国际投资学 6 跨国公司

国际投资学第六章跨国银行

02
信用中介服务
03
其他服务
04
五、跨国银行的作用
*
2
汇集资金，积少成多
3
搜集信息，利于管理
1
提供服务，节约成本
4
影响环境，喜忧参半
现实问题
*
当代国际银行业的两次危机
第一次危机：1973-1974 National Bank of San Diego Franklin National Bank →Sindona Company →Herstatt Bank of West Germany →纽约清算公司外汇交易量下降50% 远期外汇交易量下降75%
全球十大市值银行排名
二、跨国银行的基本特征
*
派生性
全球战略目标
国际业务经营的超本土性
管理实行集权化
形成时期（19世纪末20世纪初）
二、跨国银行的形成和发展
*
12世纪意大利的麦迪西银行
19世纪股份银行国际结算+资金汇兑
外部环境 hot money + MNEs
18世纪工业革命
超级大银行数目日益增多（〉1000亿美元）
1998-1999 《银行家》
*
American Express 85.5%
Standard Chartered 76.6%
UBS 76.5%
证券业务将迅速增加
跨国银行的贷款份额逐渐减少
三、跨国银行的运行系统
*
跨国银行与跨国公司的关联
跨国银行与跨国公司的混合成长混合成长的历程混合成长的原因
（二）跨国公司对跨国银行的需要
*
01
对全球性金融网络的要求
02
对跨国银行广泛和多样化服务的要求

国际投资学 6 跨国公司

163,527 163,204 156,779 155,887 150,450 146,205 139,515 130,708 126,012 125,999
123,018 121,452 118,308 117,235 115,632 114,552 113,849 112,493 111,069 109,700
第6
第一节跨国公司的特点及其发展
跨国公司的概念与特点跨国公司的形成与发展跨国公司的发展趋势
一、跨国公司的概念与特点
跨国公司一般是指大型企业或集团，依赖其雄厚的资本和先进的科学技术，通过对外直接投资等方式，在国外设立分公司或控制东道国当地企业，使之成为其子公司，并从事国际化生产、销售和其他经营活动，以获取利润为目的国际性企业。
2.外向程度比率（Outward Significance Ratio，简称OSR）一个行业或厂商的海外产量（或资产、销售、雇员数）
OSR= 一个行或厂商在其母国的产量（或资产、销售、雇员数）
世界500强
2010 2009
排名排名公司名称 (中英文) 1 3 沃尔玛 (Wal-Mart Stores) 2 1 荷兰皇家壳牌石油公司 (Royal Dutch Shell) 3 2 埃克森美孚(Exxon Mobil) 4 4 英国石油公司(BP) 5 10 丰田汽车公司(Toyota Motor) 6 11 日本邮政控股(Japan Post Holdings) 7 9 中国石油化工集团公司(Sinopec) 8 15 国家电网公司(State Grid) 9 73 安盛(AXA) 10 13 中国石油天然气集团公司(China National Petroleum)
11 5 雪佛龙(Chevron) 12 8 荷兰国际集团(ING Group) 13 12 通用电气(General Electric) 14 6 道达尔(Total) 15 37 美国银行(Bank of America Corp.) 16 14 大众公司(Volkswagen) 17 7 康菲石油(ConocoPhillips) 18 24 法国巴黎银行(BNP Paribas) 19 47 意大利忠利保险公司 (Assicurazioni Generali) 20 20 安联保险集团(Allianz)

国际投资学课件-跨国公司

外向程度比=（境外產量或銷售額、資產額、雇員數）/境內外總…
• （2）相對、絕對指標組合法
➢ 外向程度比=（境外產量或銷售額、資產額、雇員） /（境內外產量或銷售額、資產額、雇員）
➢ 外銷比例=（產品出口額）/（海內外銷售總額）；
➢ 研究與開發國際化比例=（境外R&D開支）/（國內外R&D總支出）等。
二、跨國公司的緩慢發展（兩次世界大戰之間）
在經濟恢復和發展的同時，發達國家的跨國公司緩慢發展，尤其是美國的跨國公司的發展速度最快。
跨國公司向外擴張的動因也發生了變化，除利用技術優勢佔領市場外，還欲對殖民地半殖民地加強控制。
三、跨國公司的迅猛發展
跨國公司的迅猛發展
（20世紀40年代中至90年代初） 20世紀50年代至60年代跨國公司的穩步發展。 20世紀70年代到90年代初跨國公司的大發展，跨
許可證合同的其中一種就是專利許可證合同（patent license contract）。例如，外國如果在華沒有取得專利權或未與我國當事人達成協議，允許中國當事人使用其專利技術，則這種專利產品不能出口，這種技術也不能出口。
實際案例：水膠炸藥這一專利是美國的。我國技術人員在查閱資料時獲得了這一專利的公開材料。於是閉門研究，破譯了其技術秘密，生產出了合格的水膠炸藥。
國公司的數量從1969年的7000多家增至1990年的近24000家。
“二戰”後跨國公司迅速發展的原因
✓第一，戰後科學技術革命為跨國公司大發展提供了雄厚的物質基礎
✓第二，發達資本主義國家的生產和資本高度集中以及資本過剩是跨國公司發展的主要原因。
✓第三，現代化的交通運輸工具和通訊設備的出現，是保證跨國公司迅速發展不可缺少的物質條件。

国际投资与跨国公司的发展

跨国公司的发展趋势与前景
规模化和专业化
跨国公司将进一步追求规模化经营和专业分工，以提高效率和竞争力。
数字化转型
数字化技术将推动跨国公司的业务模式和管理模式创新，提高运营效率和客户满意度。
供应链优化
跨国公司将更加注重供应链的优化和管理，降低成本，提高响应速度。
国际投资与跨国公司的未来发展方向
全球化趋势加强
01
随着全球化的深入发展，国际投资将继续增加，跨国公司将在
全球范围内寻找更广阔的市场和资源。
技术创新驱动
02
技术进步和创新将为国际投资提供更多机会，例如数字化、人
工智能、新能源等领域。
环境、社会和治理（ESG）因素影响
03
随着对可持续发展的关注增加，国际投资将更加注重环境、社
会和治理因素，推动绿色投资和可持续发展。
收购现有外国企业。
国际投资的类型与形式
合资企业
与当地企业合作。
国际证券投资
购买外国股票和债券。
国际投资的发展历程与趋势
初级阶段
19世纪末至20世纪初，以自然资源为导向。
发展阶段
20世纪中叶，制造业和服务业兴起。
国际投资的发展历程与趋势
• 全球化阶段：20世纪末至今，信息技术和服务业引领潮流。
期收益。
跨国性
涉及两个或多个国家的经济主体。
长期性
着眼于长期收益，不同于短期贸易。
高பைடு நூலகம்险
涉及不同国家的法律、文化、经济环境。
国际投资的类型与形式
直接投资
投资者直接参与经营，如开设工厂、零售店。
间接投资
投资者购买外国公司的股票或其他证券。
国际投资的类型与形式

国际投资第五章跨国公司—国际直接投资的主体知识分享

❖ 收购动机可口可乐为什么要花超过其市值的钱来
收购，买亏了？
趋势可口可乐手中王牌——可口可乐碳酸型饮料，而市场的主导逐步转向为纯净水、功能性饮料、果汁、奶类等
对中国市场的信心
本土开发两款果汁：
2005年，果粒橙才推广至整个中国市场，一年后，销量增长了78%，凭借果汁市场的开发，从 2006年，中国市场总销量超过日本，成为可口可乐全球第四大市场。
❖ 软银中国创业投资有限公司日本孙正义资本，投资过阿里巴巴，盛大等公司
❖ 凯雷投资集团美国著名PE，投资太平洋保险集团，徐工集团
❖ 高盛亚洲著名券商，引领世界IPO潮流，投资双汇集团等
❖ 摩根士丹利世界著名财团，投资蒙牛等
第二节跨国公司对外投资的类型和方式
一、跨国公司对外投资的类型 ✓ 资源导向型 ✓ 出口导向型 ✓ 降低成本型 ✓ 研究开发型 ✓ 克服风险型 ✓ 发挥潜在优势型
（二）基本特征 1、投资对象多为处于创业期的高新技术中小企业
❖ 为什么是高新技术企业与风险投资联系紧密？
高新技术企业失败率高，据美国经验，成功率在 20%到30%，且科技发展速度快，公司为了取得领先，必须将全部精力投入到一个领域，初期无法分身进行多角化经营，正是风险厌恶者忌讳的“将所有鸡蛋放到一个篮子里”，但一旦成功，有极高的投资收益率。
审查企业技术、市场潜力、市场规模、管理部门评估
❖ 条款清单
包括项目涉及的内容，投资的形式等
❖ 签合同合同包括退出程序，退出决策即利润分配决策，
何时退出、以何种方式推出使风险投资收益最大化。三种退出方式：IPO；被其他企业兼并收购；破产清算
❖ 投资生效后的监管投资生效后，风险投资家便有了企业的股份，

第六章跨国公司与国际直接投资PPT课件

2 网络分布指数，这个指数是用以反映公司经营所涉及的东道国的数量。
网络分布指数=N/N*＊100%
N-公司国外分支机构所在的国家数；
N*—公司有可能建立国外分支机构的国家数，即世界上有FDI输入的国家数，实际运算中，从已接收 FDI输入存量的国家数目中减去1（排除母国）即可得出N*；根据《世界投资报告，1997》提供的数据N*=178
2020/8/7
1
整体概况
概况一
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01
概况二
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02
概况三
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03
国际投资主体
私人投资主体官方投资主体
跨国公司跨国金融机构官方和半官方机构
国际直接投资主体国际间接投资主体
2020/8/7
3
第一节跨国公司的产生及其发展
3 所有权标准上的界定 ❖ 反映对国外分支机构控制权的股权比重：
一般标准10% ❖ 自身股权的多国性：无国籍性 4 经营管理特征上的界定 ❖ 全球经营概念 ❖ 一体化经营战略
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一、跨国公司的内涵（一）跨国公司的概念界定
4 综合界定：跨国公司就是指具有全球性经营动机和一体化的经营战略，在多个国家拥有从事生产经营活动的分支机构，并将它们置于统一的全球性经营计划之下的大型企业。
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一、跨国公司的内涵（二）跨国公司国际化经营程度的度量
3 外向程度比率（OSR）
OSR=一个行业或厂商的海外产量（或资产、销售、雇员数）/一个行业或厂商在其母国的产量（或资产、销售、雇员数）
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一、跨国公司的内涵（二）跨国公司国际化经营程度的度量

跨国公司与国际投资

跨国公司及其对世界经济的影响摘要：跨国公司（Transnational Corporation），又称多国公司（Multi-national Enterprise）、国际公司（International Firm）、超国家公司（Supranational Enterprise）和宇宙公司（Cosmo-corporation）等。

一般是指大型企业或集团以来雄厚的资本和先进的科学技术，通过对外直接投资等方式，在国外设立分公司或者控制东道国当地企业，使之成为其子公司，并从事国际化生产，销售和其他经营活动，以获取高额利润为目的的国际性企业。

联合国跨国公司委员会认为跨国公司应具备以下三个要素：第一，跨国公司是指一个工商企业，组成这个企业的实体在两个或两个以上的国家内经营业务，而不论其采取何种法律形式经营，也不论其在哪一经济部门经营;第二，这种企业有一个中央决策体系，因而具有共同的政策，此类政策可能反映企业的全球战略目标;第三，这种企业的各个实体分享资源、信息以及分担责任。

跨国公司的历史可以至少追溯到19世纪60年代，当时西欧和美国的一些大企业开始在海外设立生产性分支机构，从事制造业跨国经营活动，已初具跨国公司的雏形。

第二次世界大战后，特别是20世纪50年代后，随着西方发达国家垄断资本的大规模对外扩张和生产的进一步国际化，对外直接投资迅猛增加，跨国公司得到了迅速发展。

（一）跨国公司的形成跨国公司是垄断资本主义发展的产物。

19世纪60年代，资本主义从自由竞争逐渐向垄断阶段过渡，“过剩资本”的大量形成直接成为资本国际流动的动力和源泉，西方国家的一些大企业开始向海外投资，资本输出成为这一阶段的重要特征。

垄断组织通过资本输出把资本主义生产方式扩大到殖民地与半殖民地国家，使得传统的垂直分工体系进一步深化，与此同时，资本输出实现了世界范围的生产国际化和社会化，加强了世界各国的相互依赖及各国对国际分工的依赖。

这时的资本输出主要是英、法、德、美等资本主义强国向海外进行以证券投资为主的间接对外投资，至于对外直接投资，其数额和比重都很小，并且主要是投资到殖民地和附属国的资源开发项目（如采煤、采油、开矿）以及农业种植园等，只有极少数企业在海外从事制造业生产性投资。

跨国公司的国际投资

和思维方式，从而更好地与东道国政府及社会沟通与协调，
另一方面，实行管理当地化政策，选用东道国员工担任某些
高层领导职务
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四、跨国公司的发展阶段
（一）产品出口阶段跨国经营的起步阶段。经营方针立足于国内，仅通过出口产
品间接地接触国际市场，其目的在于将产品打入国际市场。（二）国外销售阶段
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二、跨国公司的特征
（1）规模庞大，实力雄厚
（2）生产经营活动的跨国性
（3）实行全球战略：跨国公司在全球范围内进行资源的最优
化配置，以期达到长期总体效益的最大化
（4）公司内部一体化：研发、采购、生产、营销、财务以及
技术。
（5）经营多样化
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三、跨国公司的产生和发展
子公司，资产与资源分散，地方自治。例如：菲利普、雀巢（2）区域战略把世界市场分割，从区域角度构建竞争优势。（3）全球战略全球性的管理网络，协调生产、营销、研发与投资活动。
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4、跨国经营的战略选择（1）区域选择战略
跨国经营战略区域的选择，应结合战略目标的定位和本身优势进行选择。
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合营企业
这类企业的主要特点是：（1）企业的股权由双方或多方共同占有（2）在企业经营上的突出特点是股东各方共同投资，共同经营，共负盈亏，共担风险（3）企业的管理机构可设在某一国，也可分别设在几个国家
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二、非股权参与非股权参与：跨国公司并不持有在东道国企业的股份，而
国际业务部组织结构
总部职能
机
构