结合我国实际例举三种基础设施项目使用的融资方式并分析
农村基础设施建设的融资渠道
农村基础设施建设的融资渠道农村基础设施建设一直是我国发展中的重要问题，而如何寻找融资渠道来支持这一工作则成为亟待解决的难题。
本文将探讨农村基础设施建设的融资渠道问题，并提出一些可行的解决方案。
一、银行贷款银行贷款是农村基础设施建设的主要融资方式之一。
通过向农村基础设施建设项目提供贷款，可以解决资金不足的问题。
此外，借助地方政府的信用担保，可以进一步降低贷款成本，提高项目的可行性和吸引力。
二、政府补贴政府补贴也可以成为农村基础设施建设的重要融资渠道。
政府可以通过财政资金给予项目资金支持，减轻项目运营的负担。
同时，政府补贴还可以鼓励民间资本的参与，推动项目的落地和发展。
三、社会投资社会投资是农村基础设施建设的不可忽视的融资渠道。
社会资本可以通过购买项目股权、参与项目投资等方式，为项目提供资金。
同时，社会资本还可以借鉴国外经验，引入国际金融机构的支持，提高融资的规模和效率。
四、发行债券发行债券是一种可以有效筹集资金的方式。
农村基础设施建设可以通过地方政府发行债券来获得资金支持。
这不仅可以帮助项目融资，还可以加大对投资者的吸引力，提升项目的可行性。
此外，政府根据项目的需求，可以制定相应的税收优惠政策，进一步增加债券的吸引力。
五、PPP模式PPP模式（政府、社会资本和用户的合作）是当前农村基础设施建设中应用较广泛的融资模式之一。
在PPP模式下，政府提供政策支持和资金补贴，社会资本进行投资和运营，用户支付使用费用。
通过这种模式，可以整合各方资源，实现项目的快速落地和可持续发展。
六、金融创新金融创新是提高农村基础设施建设融资效率的重要手段。
可以发展农村金融市场，提供农村基础设施项目的金融产品和服务。
此外，可以探索建立专门的农村基础设施建设基金，吸引各方资金参与，并提供专项支持和保障。
七、土地资源开发土地资源开发可以成为农村基础设施建设的一种融资方式。
合理开发农村的土地资源，可以在提供基础设施建设用地的同时，获得一定经济回报。
基础设施合作协议融资方式
基础设施合作协议融资方式基础设施合作协议是各国之间为了推动基础设施建设和发展而签订的一种合作框架。
在这种合作框架下，融资方式是至关重要的，它既能确保项目的顺利进行，也能推动合作协议的实施。
本文将探讨基础设施合作协议融资方式，以期为相关国家提供有益的参考。
一、政府拨款政府拨款是最常见的基础设施合作协议融资方式之一。
在合作协议签订后，各合作国家可以通过政府拨款的方式提供资金支持。
这种方式可以保证项目的资金充足，并且减少了融资的风险。
此外，政府拨款还能提高合作协议的可靠性和稳定性，增加投资者的信心。
二、国际金融机构贷款国际金融机构贷款是另一种常见的基础设施合作协议融资方式。
各国可以向国际金融机构申请贷款，用于项目的建设和运营。
国际金融机构通常会对项目进行评估，并根据评估结果来确定贷款金额和利率。
这种方式不仅能提供资金支持，还能为项目提供专业的技术和管理支持，帮助项目的顺利推进。
三、投资者参与投资者参与是一种灵活多样的基础设施合作协议融资方式。
各国可以吸引国内外投资者参与合作项目，提供资金支持。
这种方式不仅可以减轻政府财政负担，还能引入更多的资金和技术力量，推动项目的快速发展。
同时，投资者参与还能增加项目的市场竞争力，提高项目的运营效益。
四、公私合作伙伴关系公私合作伙伴关系是一种有效的基础设施合作协议融资方式。
在这种关系中，政府和私人企业合作建设和运营项目。
政府提供政策支持和经济补贴，私人企业负责资金投入和项目的具体实施。
这种方式能有效地整合政府和企业的资源，提高资金利用效率，同时也能减轻政府的财政负担。
总结：基础设施合作协议的融资方式多种多样，合作国家可根据自身的实际情况选择适合的方式。
政府拨款、国际金融机构贷款、投资者参与和公私合作伙伴关系都是常见的融资方式，每种方式都有其优势和适用场景。
在确定融资方式时，合作国家需充分评估项目的可行性和风险，制定合理的融资计划，并加强国际合作，提高合作协议的执行力度。
基础设施融资模式
基础设施融资模式在当今社会中，基础设施的建设和发展对国家和地区的经济增长起着至关重要的作用。
然而，由于巨额的资金需求和长期回报周期，基础设施融资一直是一个具有挑战性的问题。
因此，构建适合的基础设施融资模式就显得尤为重要。
本文将介绍几种常见的基础设施融资模式，并评估它们的优点和缺点。
一、政府自筹资金模式政府自筹资金模式是指政府通过各种渠道筹集资金来进行基础设施建设和维护。
这种模式的优点是政府可以直接掌控资金，因此具有较强的可控性和稳定性。
此外，政府自筹资金模式还可以避免对外借贷的金融风险，有利于保持国家财政安全。
然而，这种模式也存在一些不足之处。
首先，政府资源有限，无法满足大规模的基础设施融资需求。
其次，政府自筹资金模式可能会导致资金分散和效率低下，从而影响基础设施建设的质量和进度。
二、公私合作（PPP）模式公私合作（PPP）模式是指政府与私人企业合作，通过各种合同形式共同进行基础设施的开发、建设和运营。
这种模式的优点是充分发挥了私人企业的专业能力和市场机制，提高了基础设施项目的效率和质量。
同时，公私合作模式还能够吸引私人资本的投入，缓解政府财政压力。
然而，这种模式也存在一些挑战。
首先，政府和私人企业之间的利益分配和风险分担需要合理设计，避免出现不公平和不稳定的情况。
其次，公私合作模式需要建立健全的监管机制，以保护公共利益和确保项目可持续发展。
三、项目融资模式项目融资模式是指通过向投资者发行债券或股票等方式来筹集资金进行基础设施项目的建设和运营。
这种模式的优点在于能够吸引市场资金，降低政府的财政压力。
同时，项目融资模式还可以提高透明度和效率，促进项目的快速推进。
然而，这种模式也存在一些问题。
首先，项目融资模式的成本较高，对投资者的回报要求也较高，可能增加基础设施建设的成本。
其次，项目融资模式存在一定的风险，如市场风险和信用风险，需要加强风险管理和监控。
综上所述，基础设施融资模式的选择应考虑到项目的规模、性质和国家的实际情况。
农村基础设施建设融资途径
农村基础设施建设融资途径农村基础设施建设一直是农村发展的重要支撑，但由于财力有限，资金短缺一直是制约农村基础设施建设的关键问题。
为了解决这个问题，各级政府和相关部门积极探索多种融资途径，以确保农村基础设施建设能够得到有效支持和保障。
本文将介绍一些常见的农村基础设施建设融资途径。
一、政府投资政府投资一直是重要的农村基础设施建设融资途径之一。
各级政府通过预算拨款、财政资金等方式向农村基础设施项目提供资金支持。
政府投资不仅有助于解决农村基础设施建设的资金缺口，也能提高农村基础设施建设的整体水平和覆盖面。
二、金融机构贷款金融机构贷款也是常见的农村基础设施建设融资途径。
农村基础设施建设项目可以向银行、信用社等金融机构申请贷款，用于资金周转和项目建设。
这种方式可以解决农村基础设施建设项目的短期资金需求，但也需要考虑贷款利息和还款压力。
三、社会资本参与社会资本的参与对于农村基础设施建设的融资非常重要。
社会资本可以通过与政府合作、PPP模式等形式，参与农村基础设施建设项目的投资和运营。
社会资本的参与不仅可以减轻政府的财政压力，还可以引入市场机制，提高项目的效益和可持续性。
四、农民自筹资金农民自筹资金也是农村基础设施建设的重要融资途径之一。
通过农户自筹资金、农村集体经济组织筹资等方式，可以解决一些小规模的基础设施建设项目的资金问题。
这种方式在基础设施建设需求较为迫切、项目规模较小的情况下十分适用。
五、政府补贴和资助除了投资和贷款外，政府补贴和资助也可以成为农村基础设施建设的重要融资途径。
政府可以通过制定相关政策和项目补贴，向农村基础设施建设项目提供财政支持。
这种方式可以鼓励社会资本的参与，降低农村基础设施建设项目的投资门槛。
六、其他创新融资途径此外，还可以探索其他创新的融资途径来支持农村基础设施建设。
比如，可以尝试发行农村基础设施建设项目债券，吸引投资者参与农村基础设施建设。
也可以利用互联网金融平台，通过集资、众筹等方式为农村基础设施建设项目提供资金支持。
基础设施融资模式及其适用性分析
基础设施融资模式及其适用性分析一、引言随着全球化的不断推进和城市化的快速发展，基础设施建设已经成为了一个国家或地区经济发展的重要指标。
然而，基础设施建设的融资问题一直是阻碍其发展的主要瓶颈之一。
考虑到不同国家或地区的实际经济情况与市场环境，基础设施融资模式也得以应运而生。
本文将着重分析三种基础设施融资模式及其适用性分析，包括政府支持型、PPP模式和私人基础设施投资型。
二、政府支持型基础设施融资模式政府支持型基础设施融资模式指的是政府直接出资或贷款来支持基础设施建设。
在这种模式下，政府是基础设施建设的主导者和负责人，通常情况下，政府会利用公共预算和国际贷款等方式来进行融资。
由于政府具有较高的实力与公信力，这种模式可以有效降低基础设施建设的融资成本以及信贷风险，并增加社会公共财富的积累。
因此，在国家基础设施建设资金流量较为充裕和完善的情况下，政府支持型融资模式是较为适用的。
然而，政府支持型融资模式在一定程度上存在着政策干预与行政操作的弊端。
一方面，政府在基础设施建设方面缺乏市场调节机制和竞争机制，难以保证资源利用的最优化和建设质量的提升；另一方面，过多的政府投资往往会引发价格泡沫和资源浪费等问题，甚至会形成不必要负担和财政赤字。
三、PPP模式基础设施融资模式PPP模式基础设施融资模式指的是政府与私人资本合作，共同承担基础设施建设的投资与责任。
在这种模式下，私人投资者通常会融资、设计、建造、维护和经营所投资的基础设施项目，并从中获取报酬。
PPP模式将政府与私人资本有机地结合起来，可以减轻政府财政负担，提高基础设施的建设质量与效率，并增加了市场机制的运作。
然而，PPP模式的实施也存在着一定的困难和风险。
一方面，PPP模式需要商业信誉等方面的保证，私人投资者在对项目的收益进行评估、审批和管理时也存在着与政府监管不一样的风险。
另一方面，PPP模式在在某些情况下也存在着信息不对称和外部性等方面的问题，这一方面可能会导致代价的增加，另一方面也可能给公民带来损害，从而引发一定的社会反感。
我国基础设施建设中主要融资模式分析
第1章PPP模式概述1.1 PPP模式的定义PPP是“PUBLIC—PRIVATE—PARTNERSHIP”的缩写。
国家发展和改革委员会在2014年将公私合作模式定义为“公共部门和社会资本通过股权合作，特许经营以及采购服务之间的合作关系，从而很大程度上提高公共服务产品的效率和能力。
“在学术上，PPP 模式被解释为基础设施融资形成的优化项目运作模式，现代新融资模式为基础关于“双赢”合作的概念，它扭转国有资本长期垄断特定投资领域的格局。
PPP模式的主要运作思路是（可参考图1）公共部门和中标人一般情况下会通过政府采购方式形成特殊目的，公司有效签订特许合同，合同是作为特定公司的负责的项目，规定他们专门负责融资和建设和管理。
图1PPP模式主要运作思路图PPP模式在实际运行中有以下几个特点：1.2 PPP模式的特点PPP模式在具体的操作中主要有以下特征：第一，PPP模式是一种特许权项目。
在大多数国家中，资源勘探与开发、基础设施建设，土木工程建设，城乡一体化等大规模项目所有权通常由国家掌握。
利用公私合作融资模式，是在政府拥有终极所有权的前提下，公共部门通过签订特许合同方式把这些国有项目的建设、经营和维护权特许给私营企业。
第二，PPP模式不依赖于项目发起人的无形资产和有形资产来安排融资，而是利用项目的预期收益和特许合同权益进行融资。
项目公司的资产以及公共部门的合理承诺是贷款的最终保证。
在有关政策的支持下，项目现金流，收益和收入将成为偿还贷款和投资回报的主要资金来源。
第三，PPP模式是一种长期的公私合作关系。
一般而言，PPP项目的特许经营权期限在10到30年期间，特殊形式为项目的整个寿命期，是一种长期而非短期的公私合作关系。
长期合作有利于提高项目在寿命周期内总体运营和维护的效率。
1.3 PPP模式基本运作程序PPP这一模式的基本操作是基于城市轨道交通建设，在项目识别阶段，分析项目的具体要求和概率，由于当前城市轨道交通项目的开发成本较高，采用PPP模式是非常科学的。
基础设施建设的投资融资模式分析
基础设施建设的投资融资模式分析引言基础设施建设是一个国家发展的重要支撑，它涉及到交通、能源、通信、水利等方方面面。
然而，基础设施建设需要大量的资金投入，这对于任何一个国家来说都是一个挑战。
因此，探讨基础设施建设的投资融资模式是非常重要的，它可以帮助国家寻找到更加可持续和有效的融资方式，推动基础设施建设的发展。
本文将对基础设施建设的投资融资模式进行分析，并探讨其优缺点。
一、政府投资模式政府投资模式是最常见的基础设施建设融资方式之一。
在这种模式下，政府通过财政预算向基础设施建设项目提供资金支持。
这种模式的优点是政府可以直接控制资金的使用和项目的进展，同时也能够提供稳定的资金来源。
然而，政府投资模式也存在一些缺点。
首先，政府的财政预算有限，无法满足所有基础设施建设项目的需求。
其次，政府投资模式容易导致资源的浪费和效率的低下，因为政府在项目选择和资金分配方面可能受到政治和行政干预的影响。
二、公私合作模式公私合作模式是一种将政府和私营部门的力量结合起来进行基础设施建设的融资模式。
在这种模式下，政府和私营部门共同投资和运营基础设施项目。
公私合作模式的优点是可以充分发挥政府和私营部门的优势，提高项目的效率和质量。
同时，这种模式还可以减轻政府的财政压力，吸引更多的私营资本进入基础设施建设领域。
然而，公私合作模式也存在一些挑战。
首先，政府和私营部门之间的利益分配可能存在矛盾，导致项目进展缓慢。
其次，私营部门可能更加关注利润，而忽视了公共利益，这可能对基础设施建设的长期可持续性造成影响。
三、国际合作模式国际合作模式是指通过与其他国家或国际组织进行合作，来获得资金和技术支持进行基础设施建设。
这种模式的优点是可以获得更多的资金和技术资源，推动基础设施建设的快速发展。
同时，国际合作模式还可以促进国家之间的交流与合作，提高国际竞争力。
然而，国际合作模式也存在一些风险和挑战。
首先，国际合作可能受到国际政治和经济环境的影响，导致项目的不确定性增加。
基础设施投资的融资模式
基础设施投资的融资模式基础设施是一个国家经济发展的重要基石，而基础设施建设需要大量的资金投入。
在融资方面，有多种模式可以用于支持基础设施投资，本文将探讨一些常见的融资模式及其特点。
一、政府资金政府资金一直是基础设施投资中最常用的融资来源之一。
政府可以通过预算拨款、国有企业、发行债券等方式筹集资金，然后用于基础设施项目的建设和维护。
政府资金融资的优势在于可靠性和稳定性，但其缺点是局限于财政预算的限制，可能无法满足大规模基础设施建设的需求。
二、商业贷款商业贷款是另一种常见的融资方式。
基础设施建设项目可以向银行或其他金融机构申请贷款，以满足项目所需的资金。
商业贷款的优势在于可灵活调整贷款金额和期限，但其缺点在于利率较高并且可能需要提供抵押品作为担保。
三、公私合作模式公私合作模式是近年中兴起的一种融资模式。
在这种模式下，政府与私营部门合作共同投资基础设施建设项目。
政府通常承担部分风险和资金投入，而私营部门则提供资金、技术或运营管理等方面的支持。
公私合作模式的优势在于可以充分利用私营部门的资源和管理经验，但其挑战在于如何协调政府和私营部门的利益。
四、项目融资项目融资是一种以项目为单位进行融资的模式。
在这种模式下，投资者可以直接投资一个具体的基础设施项目，从中获取回报。
项目融资的优势在于可以吸引更多的资金用于项目建设，但其风险和收益也更为直接地与项目的成功紧密相关。
五、股权融资股权融资是指基础设施项目运营方向投资者发行股权，以筹集资金。
投资者购买基础设施项目的股份，成为项目的股东，从中获取投资回报。
股权融资的优势在于可以吸引大量的资金，并且可以与项目的成功进行长期绑定，但其挑战在于如何平衡投资者的权益和项目的良好运营。
六、基础设施投资基金基础设施投资基金是一种由多个投资者共同出资设立的基金，用于投资基础设施项目。
这些基金可以通过募集公共资金、企业和个人投资等方式筹集资金，然后将资金用于基础设施项目的投资。
基础设施投资基金的优势在于可以集中管理、分散风险，并且具有一定的专业化程度，但其挑战在于如何吸引足够的投资者和管理资金。
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1.结合我国实际例举三种基础设施项目使用的融资方式并分析。
BOT ABS 融资租赁基础设施项目
目前,我国许多大型基础设施建设资金筹措的融资渠道比较单一。
进入新世纪,我国经济迅猛发展,投资需求大幅度增长,单纯依靠政府财政支出显然无法满足当前的投资需求。
这就要求政府部门拓宽融资渠道,充分发挥加强新型融资模式的探索和实践。
主要融资方式的分析比较
(一)BOT融资方式
融资方式的内涵。
BOT融资方式即政府或有关公共部门作为招标人为项目(主要是大型基础设施项目)建设和经营提供一种特许权协议作为融资基础,由项目公司作为投资者和经营者安排融资、承担风险、建设项目,并在规定时期内经营项目并获得合理的利润回报,最后根据协议将项目归还给政府或有关公共部门。
其运行程序主要包括:招投标、成立项目公司、项目融资、项目建设、项目运营管理、项目移交等环节。
融资方式的优势分析。
BOT融资方式作为一种有效的融资手段,近年来,在我国各地的许多大型基础设施建设项目中,以其明显的优越性获得青睐。
从政府部门角度看,其优势之处有四方面内容。
资金利用:政府采用BOT方式能吸引大量的民营资本和国外资金,以解决建设资金的缺口问题;另外,BOT方式还有利于政府调整外资的使用结构,把外资引导到基础设施的建设上,以便于政府可以集中有限资源投入到那些不被投资者看好但又关系国计民生的重大项目上。
风险转移:基础设施项目的建设运营周期长、规模大,这就加大了风险在整个项目建设运营过程中出现的概率和不确定性;另外,基础设施项目的投资失控现象普遍存在。
政府通
过BOT融资方式的运用,把项目融资的所有责任都转移到承包商身上,项目借款及其风险由承包商承担,而政府不再需要对项目债务担保或签署,减轻了政府的债务负担;同时,承包商的收益与履约责任联系起来,加强了对投资失控现象的控制,避免了政府承受项目的全部风险。
项目运作效率:项目公司为了降低项目建设经营过程中所带来的风险,获得较多的利润回报,必然引进先进的设计和管理方法,把成熟的经营机制引入到基础设施建设中,按市场化原则进行经营和管理,从而有助于提高基础设施项目的建设和经营效率,提高项目的建设质量和加快项目的建设进度,保证项目按时按质完成。
技术和管理水平:国外的大型投资和管理公司在项目建设和经营过程中会采用国际先进的技术和管理,这不仅能保证项目的建设质量和进度,同时对提高东道国的技术和管理水平有促进作用;另外,由于项目公司中大多有东道国的承包公司参与,这样可以为这些承包公司提供更多的发展机会,提高其就业人员的技术素质,同时还可以汇集本地资本,带动其他行业的发展。
3. BOT融资方式的劣势分析。
采用BOT方式,基础设施项目在特许权规定的期限内将全权交由项目公司去建设和经营。
而此时,政府对项目的影响力、控制力通常较弱;对于政府而言,相当于让渡了一定时期项目的产权。
在这期间,就意味着失去了项目运营中产生的经济效益,同时也无法考虑基础设施的公益性,导致消费者剩余减少。
BOT方式组织结构没有一个相互协调的机制,由于各参与方都会以各自的利益为重,以实现自身利益最大化为目标,这使得他们之间的利益冲突再所难免。
从信息经济学原理角度看,由于协调机制的缺失,会导致参与各方之间的信息不对称。
博弈方在各自利益最大化的驱使下,最终达到“纳什均衡”,其中一方利益达到最大化是以牺牲其它参与方的利益为代价,其社会总收益不是最大,自然也无法实现“帕累托”最优。
对于BOT项目,在项目转让到政府之前,政府对项目的控制难度相对加大;由于大量项目建设的风险转移到项目公司,这时项目公司往往要求有较高的投资回报率来补偿其所受的风险。
如果在运营期中增关设卡,提高交易费用,以加速其成本回收及利润获取,而此时
政府又无能为力,其结果往往与促进社会经济发展的目的产生矛盾。
笔者认为,政府应尽快完善与BOT相配套的法律和政策,对项目公司进行必要的约束和引导,使BOT项目运作规范化、法律化。
(二)ABS融资方式
1. ABS融资方式的内涵。
ABS,意为“资产担保证券”。
其含义是指以项目所拥有的资产为融资基础,以项目资产带来的预期收益为保证,通过在资本市场发行债券来募集资金的一种项目融资方式,其本质就是资产证券化。
图1为其运行结构图。
融资方式的优势分析。
通过ABS融资方式可以看到,通过资本市场发行债券筹集资金是ABS显着的特点,它同时也代表着项目融资的新方向,其优势主要表现为以下几个方面。
融资成本:在ABS结构图中可以看到,整个运行过程中只涉及原始权益人、特别信托机构(SPV)、投资者、证券承销商等主体,共同按照市场经济规则运作,就减少了中间费用;同时由于ABS融资方式在国际高等级证券市场筹资,该市场信用等级高、债券安全性和流动性高、利息率较低,从而有效地降低了融资成本。
对基础设施项目来说,由于融资成本低,融资效率高,而且是用项目的未来收益来偿还债务,这样就有利于缓解政府的财政资金压力。
投资风险:ABS项目融资的对象是资本市场上数量众多的债券购买者,这就极大地分散了项目的投资风险,使每个投资者承担的风险减小;ABS方式隔断了项目原始权益人自身的风险和项目资产未来现金收入的风险,使其清偿债券本金的资金仅与项目资产的未来现金收入有关,并不受原始权益人破产等风险的牵连,即“破产隔离”。
另外,通过“信用增级”可进一步使以基础资产为支撑所发行的证券风险降到最低。
资产结构:对原始权益人来讲,ABS融资方式出售的是项目的未来预期收益,直接发行证券的也不是原始权益人。
故通过这种方式可获得资金但又不增加负债,且这种负债也不会反映在原始权益人的资产负债表上,即“表外融资”;通过“信用增级”使项目的资产成为高质甚至优质资产,可以获得高级别的融资渠道,募集到更多的资金。
项目控制:采用ABS方式融资,在债券的发行期内项目的资产所有权虽然归SPV所有,但项目的资产运营和决策权依然归原始权益人所有,SPV拥有项目资产的所有权只是为了实现“资产隔离”。
因此,在运用ABS方式融资时,不必担心关系国计民生的重要项目被外商所控制和利用,这一点是BOT融资所不具备的。
融资方式的劣势分析。
ABS融资方式有其不完善的地方,表现为:在利用ABS方式进行基础设施项目融资时,虽然政府可以保持对项目建设和运营的控制,但却不能把国外的大型投资和管理公司先进的技术和管理经验发挥到项目的建设运营中来,这样就影响了东道国获取国外先进技术和管理经验来提高本国的建设和运营能力;虽然ABS方式能够把融资的风险分散到各个投资者身上,融资不受项目发起人本身资产状况的影响,但和BOT相比,在保证项目建设的质量和进度、运营效果方面,ABS更多的取决于项目发起人的管理。
(三)融资租赁方式
1.融资租赁方式的内涵。
融资租赁,是指资产所有者以取得一定租金为条件,在一定期间内将其所拥有的物资或资产转让给他人支配或使用的一种服务性商业信用活动。
其具体运作模式如图2所示。
2.融资租赁方式的优势分析。
融资租赁兼具融资和融物的独特功能,以融物的方式来融资,以融资的方式来融物。
这两种功能创新性结合在一起,符合现代租赁各参与方的需要,为基
础设施项目融资提供了全新思路,能很好的解决项目设备需求与资金短缺之间的矛盾。
融资成本:融资租赁方式具有投资的乘数效应,承租方只需少量的资金投入即可开始运营租赁资产,这样就避免了一次性筹集和支付大量资金;与借贷筹资相比,设备的使用期通常比贷款期长,使得租赁的现金流出量分布到更长的时期中,因而降低了设备的残值,也降低了资金流出量的净现值,即租赁的成本低于常规的贷款成本;同时,融资租赁投入的是设备,而不是资金,可防止投资资金中途流失。
融资效率:承租方可以租用现有设备,还可自行选定设备由租赁方为其购买然后租用。
这样减少了租赁双方对租赁物选择的盲目性,提高了承租方的融资效率,而且也避免了在设备采购中所遇到的风险;采用租赁方式融资,只需支付少量资金就可以提前获得设备的使用权,可以尽早采用新进的生产设备和生产工艺,甚至还可以边建设边创利,提高了项目资金的利用效率。
项目管理:实行融资租赁后,承租方面对不属于自己所有的机器设备和支付高于一般金融利率的资金使用代价的双重压力,必然加强项目管理,提高机器设备使用效率,提高项目整体管理水平;承租方在租用设备期间,还能获得低价的专门技术服务、人员培训以及迅速更新的国际技术信息。
可根据技术的发展,在不同的时期租用不断更新的设备。
3.融资租赁方式的劣势分析。
由于项目资产的抵押及其他形式的信用保证在股本参加者与
债务参加者之间的分配和优先顺序,以及税务、资产管理与转让等问题,造成组织这种融资模式所费的时间相对要长一些,法律结构及文件也相对复杂。
若使用杠杆租赁方式时,还得考虑项目所在国对杠杆租赁的使用范围和具体的税务政策规定。
在我国,由于缺乏完善的法律制度和法律监管,也使这种项目融资模式面临很大的法律风险。
融资方式的比较
这三种筹资方式虽然有其各自的优点,但是它们的应用条件有别、适应环境各异,且政府在其中所起的作用、承担的风险和代价也不同。
笔者从11个方面对其比较分析(见表1),力图清晰的展现三者之间的差异,划定其各自不同适用范围。
通过以上的分析比较,可以看到,三种融资方式在基础设施领域应用中都有其自身的优势与不足,也就决定了它们不同的适用范围。
在具体应用时,由于项目在工业性质、投资结构等方面的差异,投资者对项目的信用支持、融资战略等方面的不同考虑,只能根据项目的实际情况,选择合适的融资模式。