国际金融第二章作业题(有答案)
国金作业(第二章)
《国际金融》作业第二章外汇汇率与汇率制度一、填空题1．外汇汇率是—个国家的货币折算成另一个国家货币的；或着，是用一国货币单位表示的另一国货币单位的。
2．直接标价法是以一定单位的为标准，折算为一定数额的本国货币来表示的汇率；或者说，以表示的外国货币价格。
3．间接标价法是以一定单位的为标准，折算为一定数额的表示的汇率；或者说，以外国货币表示本国货币的价格。
4．直接标价法采用双报价方式报价时，前一数字是银行外汇的价格，后一数字是银行外汇的价格。
5．外汇汇率按外汇买卖交割期限不同划分为：和。
6．从银行买卖外汇的角度划分，买入汇率是银行向同业或客户所标明的汇率；卖出汇率是银行向同业或客户所标明的汇率。
7．在金本位制度下，由两种货币的决定其汇率，而且汇率的波动幅度不超过。
8．在影响汇率变化的因素中，一国的状况，是影响该国货币汇率升降的直接因素。
9．一般来说，如果一国通货膨胀率相对较高，该国货币汇率会。
10．根据相对购买力平价理论，若本国的通货膨胀率高于外国，则本币新汇率，即本币，外币。
11．根据利率平价理论，高利率货币在远期市场上必定，低利率货币在远期市场上必为。
12．汇率制度是指一国对本币与外币的确定与调整所作的一系列安排或规定，故亦称汇率安排。
13．固定汇率制是两国货币的比价，并把两国货币汇率的波动范围规定在之内的汇率制度。
14．浮动汇率制是指一国货币与外国货币的比价，也不规定汇率波动的界限，而听任汇率随外汇市场的变化，自发决定本币对外币的汇率。
15．在汇率的表达时，一般左端的单位货币称为或基准货币，右端的货币称为。
16．联系汇率制度的主要特点是将汇率制度与制度相结合，利用市场机制，互相制约。
二、判断题（用T表示正确、F表示错误）1．（）以一定单位的外币作为标准，折算成若干单位本币的标价法是间接标价法。
2．（）美元标价法是以美元作为标准货币，用其他货币来表示美元的价格。
3．（）我国人民币采用直接标价法，而美国的美元采用间接标价法。
国际金融第六版第二章课后答案
国际金融第六版第二章课后答案
1.《国际收支和国际投资头寸手册》(第六版)将国际收支账户分为()
A.经常账户
B.资本账户
C.储备账户
D.金融账户
2.国际收支反映的内容是以交易为基础的，其中交易包括()。
A交换
B.转移
C.移居
D.其他根据推论而存在的交易
3.经常账户包括()。
A.商品的输出和输入
B.运输费用
C.资本的输出和输入
D.财产继承款项
4.下列项目应记入贷方的是()。
A.反映进口实际资源的经常项目
B.反映出口实际资源的经常项目
C.反映资产增加或负债减少的金融项目
D.反映资产减少或负债增加的金融项目
5.
若在国际收支平衡表中，储备资产项目为-100亿美元，表示该国(
A.增加了100亿美元的储备
B.减少了100亿美元的储备
C.人为的账面平衡，不说明问题
D.无法判断
6.
下列()账户能够较好地衡量国际收支对国际储备造成的压力。
A.货物和服务账户差额
B.经常账户差额
C.资本和金融账户差额
D.综合账户差额
7.因经济和产业结构变动滞后所引起的国际收支失衡属于()。
A.临时性不平衡
B.结构性不平衡
C.货币性不平衡
D.周期性不平衡
E.收入性不平衡
8.国际收支顺差会引起()。
A.外汇储备增加
B.国内经济萎缩
C.国内通货膨胀
D.本币汇率下降
答案：B C D A C B C C。
国际金融 第二章 答案
第二章Answers to End of Chapter Questions1. Because it costs fewer dollars to purchase a euro after the exchange rate change,the euro depreciated relative to the dollar. The rate of depreciation (in absolute value) was [(1.2168 – 1.2201)/1.2201]100 = 0.27 percent.2. Note that the rates provided are the foreign currency prices of the U.S. dollar.Every value has been rounded to two decimal places which may cause somedifferences in answers.observed in the London market. The arbitrageur would purchase £587,544($1,000,000/1.702) with the $1 million in the New York market. Next theywould use the £587,544 in L ondon to purchase €837,250 (£587,544*1.425).Finally, they would sell the €837,250 in the New York market for $1,033,167(€837,250*1.234). The profit is $33,167.4. Total trade is (163,681 + 160,829 + 261,180 + 210, 590) = 796,280. Trade withthe Euro area is (163,681 + 261,180) = 424,861. Trade with Canada is (160,829 + 210,590) = 371,419. The weight assigned to the euro is 424,861/796,280 =0.53 and the weight assigned to the Canadian dollar is 0.47. (Recall the weightsmust sum to unity.)Because the base year is 2003, the 2003 EER is 100. The value of the 2004 EER is:[(0.82/0.88)•0.53 + (1.56/1.59)•0.47]•100 = (0.4939 + 0.4611)•100 = 95.4964, or95.5. This represents a 4.5 percent depreciation of the U.S. dollar.5. The real effective exchange rate (REER) for 2003 is still 100. The real rates ofexchange are, for 2003, 0.88•(116.2/111.3) =0.9187, 1.59•(116.2/111.7) = 1.6541, and for 2004, 0.82•(119.0/114.4) = 0.8530, 1.56•(119.0/115.6) = 1.6059. The value of the 2004 REER is:[(0.8530/0.9187)•0.53 + (1.6059/1.6541)•0.47]•100 = (0.4921 + 0.4563)•100 =94.84, or 94.8. This represents a 5.2 percent depreciation of the U.S. dollar inreal terms6. This is a nominal appreciation of the euro relative to the U.S. dollar. The percentchange is [(1.19 –1.05)/1.05]•100 = 13.3 percent.7. The January 200 real exchange rate is 1.05•(107.5/112.7) = 1.0016. The May2004 real rate is 1.19•(116.4/122.2) = 1.1335.8. In real terms the euro appreciated relative to the U.S. dollar. The rate ofappreciation is [(1.1335 – 1.0016)/1.0016]*100 = 13.17 percent.9. Absolute PPP suggests the May 2004 exchange rate should be 122.2/116.4 =1.0498. The actual exchange rate is 1.19. Hence, the euro is overvaluedrelative to the U.S. dollar by (1.19 –1.0498)/1.0498]•100 = 13.35 percent. 10. Relative PPP can be used to calculate a predicted value of the exchange rate as:S PPP = 1.05•[1+[ (122.2—112.7)/112.7—(116.4—107.5)/107.5]]≈1.052.11. The actual exchange rate is 1.19. Hence, the euro is overvalued relative to theU.S. dollar by (1.19 – 1.052)/1.052]•100 = 13.12 percent.。
国际金融第二章答案
第二章参考答案一、本章要义（1）同业外汇市场（2）外汇零售市场（3）有形市场（4）无形市场（5）交易者（6）交易对象（7）交易方式（8）商业银行（9）外汇经纪商（10）外汇交易商（11）贸易结算（12）对外投资（13）外汇保值（14）外汇管理（15）即期交易（16）汇出汇款（17）汇入汇款（18）出口收汇（19）进口付汇（20）2个工作日以后（21）1－3个月（22）即期汇率（23）利率差异（24）远期期限（25）买进（26）卖出（27）即期交易（28）远期交易二、释义选择1．K2．L3．C、D 4．M5．R6．H7．P8．E9．U10．T11．O12．Q13．B14．S15．I16．A17．F18．G三、判断对错TFTFF TFFTF四、不定项选择1.ACDE2.ABD3.AB4.BCDE5.BCEFG6.ACDF五、问答题1．外汇市场有哪些功能？答：外汇市场作为国际经济联系的纽带，集中地反映了国际经济、国际金融的动态和各国汇率变化的趋势，外汇市场为促进国际贸易的发展，国际投资和各种国际经济往来的实现提供了便利条件。
其功能主要表现在以下方面：（1）反映和调节外汇供求。
一国对外经济、贸易的收支以及资本金融项目的变化都最终反映到外汇市场供求状况上，政府、企业、个人通过外汇市场可以解决自己的外汇供求问题。
（2）形成外汇价格体系。
银行接受顾客买卖外汇后，需要在银行间市场进行调节，因而自然产生外汇的供需，加上银行本身自发性的供需，在市场通过竞价过程，便会产生汇率，随后，银行对顾客交易的汇率再根据上述银行间成交汇率加以确定。
（3）实现购买力的国际转移。
结清国际债权债务关系，实现货币购买力的国际转移，是外汇市场最基本的功能。
（4）提供外汇资金融通。
外汇市场是理想的外汇资金集散中心，从而成为世界资本再分配的重要渠道，为银行外汇业务提供平衡头寸的蓄水池作用。
限制的外汇资金大量涌向外汇市场，为外汇需求者提供越来越多的可筹资金，还对促进国际贸易发展，促进投资的国际化起着不可忽视的作用。
国际金融第二章作业题（有答案）
国际⾦融第⼆章作业题（有答案）Chapter 2 Foreign exchange rate and market1. Traveling: Copenhagen to St.Peterburg. On your post-graduation celebratorytrip, you are leaving Copenhagen, Denmark, for St.Peterburg, Russia. Denmark’s currency is the kroner (Denmark, although an EU member, is not a participant in the euro adoption itself, but rather maintains a managed rate against the euro.) You leave Copenhagen with 10,000 Danish kroner still in your wallet. Wanting to exchange all of these for Russian rubles, you obtain the following quotes:Dkr8.5515/$ R29.070/$a. What is the Danish kroner/Russian ruble cross rate?R Dkr R Dkr /2942.0070.295515.8= b. How many rubles will you obtain for your leftover kroner?48.339902942.0000,10R =2. Riskless profit on the Swiss franc. The following exchange rates are available toyou. (You can buy or sell at the stated rates.)Mr. Fuji Bank ￥120.00/$Mt. Rushmore Bank SF1.6000/$Mt. Blanc Bank ￥80.00/SFAssume that you have an initial SF10, 000,000. Can you make a profit via triangular arbitrage? If so, show steps and calculate the amount of profit in Swiss francs.(1) Judge if there is an arbitrage opportunity$1=￥120.00￥1=SF(1/80)=SF0.0125SF1=$(1/1.6)=$0.625120×0.0125×0.625=0.9375<1Since the product of these three figures is not zero, so there is an arbitrage opportunity.(2) The process of arbitrage:Since the product< 1, always buy the unit currencies.Step 1: Sell SF10, 000,000 buy ￥8000000000125.010000000= Step 2: Sell ￥800,000,000 buy $67.6666666120800000000= Step 3: Sell $6666666.67 buy SF 67.10666666625.067.6666666= So the profits = SF10, 000,000- SF10,666,666.67=SF 666,666.673. Venezuelan bolivar. The Venezuelan government officially floated the Venezuelan bolivar (Bs) in February 2002. Within weeks, its value had moved from the prefloat fix of Bs778/$ to Bs1025/$.a. Is this a devaluation or a depreciation?Firstly devaluation, then depreciation.a. By what percentage did its value change?%096.24102510257787781778110251-=-=-4. Direct quotation on the dollar. Calculate the forward discount on the dollar (the dollar is the home currency) if the spot rate is $1.8200/￡ and the six-month forward rate is $1.8000/￡.The discount rate of ￡: %1978.2282.102.061282.182.18.1-=?-=?-=? The premium rate of $: %2222.228.18.182.161282.1182.118.11=?-=?-=?Textbook:Page 18:Exercise 1$/€ = $.98$/￥ = $.0077 0786. 98.0077. $/$/ €€== Exercise 2(1) Judge if there is an arbitrage opportunity￥I = $0.0077$1 = SF2SF1 = ￥650.0077×2×65=1.001﹥1Since the product of these three figures is not zero, so there is an arbitrage opportunity.(2) The process of arbitrage:Since the product ﹥1, always sell the unit currencies.First, sell yen for dollars in London. Then, use these dollars to buy Swissfrancs in New York. Finally, exchange the francs for yen in Paris.i. ￥10,000 = $77.0ii. $77 = SF154iii. SF154 = ￥10,010Thus the total arbitrage profit is 10,010 - 10,000 = ￥10To find the profit per yen, we divide 10/10,000 = ￥.001Exercise 5There is no profit opportunity since the lowest price to buy dollars is 110.40 at Mitsubishi and the highest price to sell dollars is 110.40 at Tokai. Since these are the same, then no profit can be made. It is important for us to realize that the bank’s selling rate is the customer’s buying rate and the bank’s buying rate is the customer’s selling rate.Exercise 6a. C$/$ ? $/€= C$/€= 1.5613 ? 1.0008 = 1.5625b. ￥/$ ? $/￡= ￥/￡= 124.84 ? 1.5720 = 196.25c. (SF/$)/(C$/$) = SF/C$ = 1.4706/1.5613 = 0.94。
作业2-国际收支(答案)
《国际金融》作业2——BOP（答案）一、单选题1、以下哪项经济交易不属于国际收支的范畴？( C )A、世界银行向我国提供贷款B、我国居民到国外进行3个月旅游的花费C、我国政府向其驻外大使馆汇款D、我国驻外大使馆人员在当地的花费2、根据蒙代尔分配原则，当一国同时面临经济衰退和国际收支逆差时，政府应采取( B )。
A、紧缩性财政政策和扩张性货币政策B、扩张性财政政策和紧缩性货币政策C、紧缩性财政政策和紧缩性货币政策D、扩张性财政政策和扩张性货币政策3、由于国内通货膨胀而导致的国际收支失衡称为( D )。
A、周期性失衡B、收入性失衡C、结构性失衡D、货币性失衡4、在国际收支调节中，应付货币性失衡一般使用( C )。
A、直接管制B、汇率政策C、货币政策D、外汇缓冲政策5、在其他条件不变的情况下，以下哪种情况一定不会导致一国货币升值？( A )A、通货膨胀B、国际收支顺差C、收入减少D、紧缩性政策二、多选题1、在国际收支平衡表中，记入借方的项目有( BC )。
A、货物出口B、外国从本国获得的债券利息收入C、储备增加D、外国对本国的直接投资2、以下属内外均衡冲突（米德冲突）的情形是( AD )。
A、经济衰退和国际收支逆差B、经济衰退和国际收支顺差C、通货膨胀和国际收支逆差D、通货膨胀和国际收支顺差3、在其他条件不变的情况下，一国货币贬值，将( ACE )A、有利于该国的出口B、有利于该国增加进口C、有利于该国增加旅游收入D、有利于该国增加侨汇收入E、有利于该国减少进口4、当国际收支出现逆差时，为了平衡国际收支，政府可以采取的措施有( AD )。
A、提高利率B、本币升值C、减少税收D、减少政府支出5、下列哪些经济交易应计入本国的国际收支( ABCDF )A、本国居民的出境旅游支出B、本国的对外资本输出C、国际机构在本国的日常消费D、国外慈善机构的无偿捐助E、投资已3年的外资企业在本国的采购支出F、本国在外留学生的奖学金收入三、判断题1、居民与非居民的划分是以法律为原则的。
国际金融第二版课后答案(全)
国际金融第二版课后答案（全）国际金融习题答案第一章国际收支本章重要概念国际收支：国际收支是指一国或地区居民与非居民在一定时期内全部经济交易的货币价值之和。
它体现的是一国的对外经济交往，是货币的、流量的、事后的概念。
国际收支平衡表：国际收支平衡表是将国际收支根据复式记账原则和特定账户分类原则编制出来的会计报表。
它可分为经常项目、资本和金融项目以及错误和遗漏项目三大类。
丁伯根原则：1962年，荷兰经济学家丁伯根在其所著的《经济政策：原理与设计》一书中提出：要实现若干个独立的政策目标，至少需要相互独立的若干个有效的政策工具。
这一观点被称为“丁伯根原则”。
米德冲突：英国经济学家米德于1951年在其名著《国际收支》当中最早提出了固定汇率制度下内外均衡冲突问题。
米德指出，如果我们假定失业与通货膨胀是两种独立的情况，那么，单一的支出调整政策（包括财政、货币政策）无法实现内部均衡和外部均衡的目标。
分派原则：这一原则由蒙代尔提出，它的含义是：每一目标应当指派给对这一目标有相对最大的影响力，因而在影响政策目标上有相对优势的工具。
自主性交易：亦称事前交易，是指交易当事人自主地为某项动机而进行的交易。
国际收支失衡：国际收支失衡是指自主性交易发生逆差或顺差，需要用补偿性交易来弥补。
它有不同的分类，根据时间标准进行分类，可分为静态失衡和动态失衡；根据国际收支的内容，可分为总量失衡和结构失衡；根据国际收支失衡时所采取的经济政策，可分为实际失衡和潜在失衡。
复习思考题1．一国国际收支平衡表的经常账户是赤字的同时，该国的国际收支是否可能盈余，为什么？答：可能，通常人们所讲的国际收支盈余或赤字就是指综合差额的盈余或赤字.这里综合差额的盈余或赤字不仅包括经常账户，还包括资本与金融账户，这里，资本与金融账户和经常账户之间具有融资关系。
但是，随着国际金融一体化的发展，资本和金融账户与经常账户之间的这种融资关系正逐渐发生深刻变化。
一方面，资本和金融账户为经常账户提供融资受到诸多因素的制约。
作业2-国际收支（答案）
作业2-国际收⽀（答案）《国际⾦融》作业2——BOP（答案）⼀、单选题1、以下哪项经济交易不属于国际收⽀的范畴？( C )A、世界银⾏向我国提供贷款B、我国居民到国外进⾏3个⽉旅游的花费C、我国政府向其驻外⼤使馆汇款D、我国驻外⼤使馆⼈员在当地的花费2、根据蒙代尔分配原则，当⼀国同时⾯临经济衰退和国际收⽀逆差时，政府应采取( B )。
A、紧缩性财政政策和扩张性货币政策B、扩张性财政政策和紧缩性货币政策C、紧缩性财政政策和紧缩性货币政策D、扩张性财政政策和扩张性货币政策3、由于国内通货膨胀⽽导致的国际收⽀失衡称为( D )。
A、周期性失衡B、收⼊性失衡C、结构性失衡D、货币性失衡4、在国际收⽀调节中，应付货币性失衡⼀般使⽤( C )。
A、直接管制B、汇率政策C、货币政策D、外汇缓冲政策5、在其他条件不变的情况下，以下哪种情况⼀定不会导致⼀国货币升值？( A )A、通货膨胀B、国际收⽀顺差C、收⼊减少D、紧缩性政策⼆、多选题1、在国际收⽀平衡表中，记⼊借⽅的项⽬有( BC )。
A、货物出⼝B、外国从本国获得的债券利息收⼊C、储备增加D、外国对本国的直接投资2、以下属内外均衡冲突（⽶德冲突）的情形是( AD )。
A、经济衰退和国际收⽀逆差B、经济衰退和国际收⽀顺差C、通货膨胀和国际收⽀逆差D、通货膨胀和国际收⽀顺差3、在其他条件不变的情况下，⼀国货币贬值，将( ACE )A、有利于该国的出⼝B、有利于该国增加进⼝C、有利于该国增加旅游收⼊D、有利于该国增加侨汇收⼊E、有利于该国减少进⼝4、当国际收⽀出现逆差时，为了平衡国际收⽀，政府可以采取的措施有( AD )。
A、提⾼利率B、本币升值C、减少税收D、减少政府⽀出5、下列哪些经济交易应计⼊本国的国际收⽀( ABCDF )A、本国居民的出境旅游⽀出B、本国的对外资本输出C、国际机构在本国的⽇常消费D、国外慈善机构的⽆偿捐助E、投资已3年的外资企业在本国的采购⽀出F、本国在外留学⽣的奖学⾦收⼊三、判断题1、居民与⾮居民的划分是以法律为原则的。
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Chapter 2 Foreign exchange rate and market
1. Traveling: Copenhagen to St.Peterburg. On your post-graduation celebratory
trip, you are leaving Copenhagen, Denmark, for St.Peterburg, Russia. Denmark’s currency is the kroner (Denmark, although an EU member, is not a participant in the euro adoption itself, but rather maintains a managed rate against the euro.) You leave Copenhagen with 10,000 Danish kroner still in your wallet. Wanting to exchange all of these for Russian rubles, you obtain the following quotes:
Dkr8.5515/$ R29.070/$
a. What is the Danish kroner/Russian ruble cross rate?
R Dkr R Dkr /2942.0070
.295515.8= b. How many rubles will you obtain for your leftover kroner?
48.339902942
.0000,10R =
2. Riskless profit on the Swiss franc. The following exchange rates are available to
you. (You can buy or sell at the stated rates.)
Mr. Fuji Bank ¥120.00/$
Mt. Rushmore Bank SF1.6000/$
Mt. Blanc Bank ¥80.00/SF
Assume that you have an initial SF10, 000,000. Can you make a profit via triangular arbitrage? If so, show steps and calculate the amount of profit in Swiss francs.
(1) Judge if there is an arbitrage opportunity
$1=¥120.00
¥1=SF(1/80)=SF0.0125
SF1=$(1/1.6)=$0.625
120×0.0125×0.625=0.9375<1
Since the product of these three figures is not zero, so there is an arbitrage opportunity.
(2) The process of arbitrage:
Since the product< 1, always buy the unit currencies.
Step 1: Sell SF10, 000,000 buy ¥8000000000125
.010000000= Step 2: Sell ¥800,000,000 buy $67.6666666120
800000000= Step 3: Sell $6666666.67 buy SF 67.10666666625
.067.6666666= So the profits = SF10, 000,000- SF10,666,666.67=SF 666,666.67
3. Venezuelan bolivar. The Venezuelan government officially floated the Venezuelan bolivar (Bs) in February 2002. Within weeks, its value had moved from the prefloat fix of Bs778/$ to Bs1025/$.
a. Is this a devaluation or a depreciation?
Firstly devaluation, then depreciation.
a. By what percentage did its value change?
%096.241025
1025778778
1778110251-=-=-
4. Direct quotation on the dollar. Calculate the forward discount on the dollar (the dollar is the home currency) if the spot rate is $1.8200/£ and the six-month forward rate is $1.8000/£.
The discount rate of £: %1978.2282
.102.061282.182.18.1-=⨯-=⨯-=∆ The premium rate of $: %2222.228
.18.182.161282
.1182.118.11=⨯-=⨯-=∆
Textbook:
Page 18:
Exercise 1
$/€ = $.98
$/¥ = $.0077 0786. 98
.0077. $/$/ €€== Exercise 2
(1) Judge if there is an arbitrage opportunity
¥I = $0.0077
$1 = SF2
SF1 = ¥65
0.0077×2×65=1.001﹥1
Since the product of these three figures is not zero, so there is an arbitrage opportunity.
(2) The process of arbitrage:
Since the product ﹥1, always sell the unit currencies.
First, sell yen for dollars in London. Then, use these dollars to buy Swiss
francs in New York. Finally, exchange the francs for yen in Paris.
i. ¥10,000 = $77.0
ii. $77 = SF154
iii. SF154 = ¥10,010
Thus the total arbitrage profit is 10,010 - 10,000 = ¥10
To find the profit per yen, we divide 10/10,000 = ¥.001
Exercise 5
There is no profit opportunity since the lowest price to buy dollars is 110.40 at Mitsubishi and the highest price to sell dollars is 110.40 at Tokai. Since these are the same, then no profit can be made. It is important for us to realize that the bank’s selling rate is the customer’s buying rate and the bank’s buying rate is the customer’s selling rate.
Exercise 6
a. C$/$ ⨯ $/€= C$/€= 1.5613 ⨯ 1.0008 = 1.5625
b. ¥/$ ⨯ $/£= ¥/£= 124.84 ⨯ 1.5720 = 196.25
c. (SF/$)/(C$/$) = SF/C$ = 1.4706/1.5613 = 0.94。