从历史经济看近50年全球性金融危机
历史上的经济危机时间
1636年荷兰郁金香崩盘1720年9月英国南海泡沫崩盘其中1717年到1720年三年间为投机狂潮上升阶段第一次经济危机1788年繁荣期1789年—1792年英国纺织业发展银行贷款使筹集资金更主容易，工业投资迅猛增长，投资品需求旺盛，生产能力迅速扩大，出口不断增加第二次经济危机1793年1792年末，物价开始下降，破产事件开始增加。
1793年英国对法国宣战，英国对法国及欧洲大陆的出口严重萎缩，物价急剧下跌，到1794年，工商业的状况开始好转。
繁荣期1795年第三次经济危机1797年1794年到1795年，英国农业歉收，粮价飞涨，工业品的需求下降。
繁荣期1798年—1800年1806年—1809年好景持续了12年第四次经济危机1810年—1814年1809年英国农业再度歉收，国内市场严重萎缩。
1810年物价下跌40-60%。
正在市场一片恐慌之际，1811年春，美英开战，美国再次对英国实行禁运。
雪上加霜的打击。
繁荣期1815年英美战争结束，英国商品对美国输出额从1814年的8000英镑激增至1330万英镑。
于是，英国工业空前繁荣。
第五次经济危机1816年1816年，英国对美输出额下降了28%。
同时，由于军事订单下降，黑色冶金业和煤炭工业第一次生产过剩，原来每吨高达20英镑的铁价跌至8英镑。
繁荣期1817年—1818年1817年至1818年在英国推销的外国公债数量达到3800万英镑。
巨额资金外流让外国增加了购买能力，英国工业的剩余生产能力才被部分吸纳。
第六次经济危机1819年—1822年1819年，英国经济陷入了第六次经济危机。
全国食品消费量比1818年减少三分之一。
1819年破产事件超过1815-1816年危机的最高点繁荣期1824年这次危机持续很长时间，直到1824年才出现新的繁荣。
严重的生产过剩使资本家不敢投资，利润源源不断变成英格兰银行的黄金储备。
从1821年到1825年，伦敦交易所共对欧洲和中南美洲国家发行了4897万英镑公债，而英格兰银行对国内私人贷款却急剧萎缩。
历史上的经济危机及其教训
历史上的经济危机及其教训一、引言经济危机是人类社会发展历程中的一个重要议题，其带来的影响和破坏，往往需要数十年甚至上百年时间才能逐渐消退。
历史上，人类经历了多次严重的经济危机，包括南海泡沫、1929年经济大萧条和2008年全球金融危机等。
本文将着重分析这些危机的原因、影响以及教训。
二、南海泡沫南海泡沫的主要发生时间是1720年，它是全球范围内第一次发生的大规模股票投机泡沫。
南海泡沫的起因是英国政府设立的南海公司，该公司获得经营南美洲贸易特权，并且获得了对三家债务公司的股权。
由于南海公司业绩良好，其股票价格不断上涨，随之引发了大量的投机炒作。
最终，在股票价格达到顶峰后，投机者纷纷抛售，导致了股票市场的崩盘和经济恐慌。
从南海泡沫的教训中，我们可以得到以下启示：1.政府不应强制推行股票市场政府在经济发展过程中应该保持大量的审慎，不要轻易推行股票市场，避免投机者在没有明确的监管下扰乱市场。
2. 股市应该建立安全保障机制在股市情况下，人们的资金很容易遭受损失。
政府应该建立起安全保障机制，许多国家的国家福利金就是建立在这一基础之上的。
3.不要过度泡沫目标当经济走势良好时，我们获得高利润的机会可能很多，但是我们应该认清金融市场的繁荣和泡沫之间的区别，以免陷入投机者的圈套。
三、1929年经济大萧条1929年经济大萧条是人类社会历史上影响深远的一次经济危机，它将全球经济推向了崩溃的边缘。
大萧条的主要起因是美国股市的狂热投机和卖空操作。
由于各种国际因素的相互作用，这场危机很快扩散到了全球范围，引发了世界经济的连锁反应和生产资料的失业问题。
大萧条对全球经济和后世留下了深远的影响。
从1929年经济大萧条的教训中，我们可以得到以下启示：1. 保护生产资料，保障就业者利益经济的稳定发展取决于工业品的生产和销售，而生产的前提则是保证就业机会。
因此，政府应该保护生产资料，保障就业者的利益。
2. 金融市场需要完善的监管政府有责任确保国内的金融市场牢靠且规范运作。
回顾世界历史上的七次经济危机
花开花谢，一年四季轮回，大自然依靠自身内在的力量支撑这种循环往复的变化。
经济的繁荣与衰退也是由某种力量左右的，这就是年代之间的内驱力。
为什么一些年代投资投机过热。
股市、房市高涨，导致一派经济繁荣局面；而一些年代却消费低迷，市场需求锐减，百业不兴呈现一派萧条局面。
该涨的年代上升的内驱力就带动其上升；该放缓跌落的年代下降的内驱力就促使其回落。
在三百年的世界经济史中，循环往复的繁荣期和衰落危机的年代正好印证说明了这一点。
该来的会来，挡也挡不住。
该走的会走，留都留不住。
2007年下半年以来，美国次贷危机迅速席卷全球，波及到了世界的每一个角落，严重影响着各地人们的生产和生活，从负面展示着经济全球化的巨大力量。
回顾历史，我们同样能从历次严重经济危机的特点中透视出世界市场和经济全球化的发展历程。
一、前工业时代的经济危机——世界市场的开始形成和商业帝国荷兰。
1637年，荷兰发生了历史上第一次大规模的经济危机——“郁金香狂热”。
这次危机起因于人们的“郁金香热”而导致的市场供不应求（与工业革命后危机的相对过剩相反），价格暴涨，出现了“郁金香泡沫经济”（后世“泡沫经济”的说法即源于此）。
而从历史的角度来看，其深层的原因则要从15、16世纪新航路的开辟说起。
新航路开辟使以西欧为中心的世界市场的雏形开始出现。
伴随着商业革命和价格革命的到来，世界贸易中心逐渐由地中海转移到大西洋沿岸，逐渐缔造出一个17世纪的商业神话——荷兰。
1588年，西班牙的“无敌舰队”被英国打败，荷兰独自掌握海上霸权，17世纪，商船数量比欧洲其他国家的总和还多，成为声威赫赫的“海上马车夫”。
全球半数以上的海外贸易和阿姆斯特丹贸易中心地位的确立，使荷兰拥有了世界上最早的联合股份公司和世界上第一个股票交易所，创立了现代金融和商业制度，逐渐形成了资本主义市场机制，并依靠商业积累起了巨额财富，而这些恰恰给经济危机的发生提供可能。
二、蒸汽时代的经济危机——世界市场基本形成和“世界工厂”的英国。
历史上的金融危机都是怎么发生的
历史上的金融危机都是怎么发生的自17世纪以来，全球范围内发生了九次波及范围巨大、影响深远的金融危机，这些危机发生时都给社会经济运行造成了巨大混乱，并对后世产生了深远影响，而这一次，有人说，第十次金融危机可能已经到来。
一、1637年荷兰郁金香危机1593年，一位荷兰商人格纳从土耳其进口首株郁金香，由于这种花是进口货，因此拥有郁金香花便成为有钱人的符号。
开始只有郁金香的行家才懂得欣赏郁金香之美，但在形成风潮后，投机客便趁机炒作，只要今天买了，明天就可赚一笔。
买的人多了，交易市场也就形成了，交易场所也逐渐热闹起来。
1634年，买郁金香的热潮蔓延到中产阶级，更蔓延为全国运动，大家都来买卖郁金香了，炒家只看到买低卖高，利润就进来，于是全民都变成郁金香的炒家。
1000美元一朵郁金香花根，不到一个月之后，它就变成两万美元了。
到了1636年，郁金香在阿姆斯特丹及鹿特丹股市上市。
这时，一朵郁金香花根售价相当于今天的76000美元，比一部汽车还贵。
这是有名的郁金香花根泡沫。
此时，荷兰政府开始采取刹车的行动，而由土耳其运来的郁金香也大量抵达，郁金香不再那么稀罕，于是一瞬间郁金香的价格往下滑，6个星期内竟然下跌了90%，荷兰政府宣布这一事件为赌博事件，结束这一场疯狂的郁金香泡沫事件。
这就是有记录的历史上第一次经济泡沫事件。
二、1720年英国南海泡沫事件南海泡沫事件(South Sea Bubble)是英国在1720年春天到秋天之间发生的一次经济泡沫，事件起因源于南海公司(South Sea Company)，南海公司在1711年西班牙王位继承战争仍然进行时创立，它表面上是一间专营英国与南美洲等地贸易的特许公司，但实际上是一所协助政府融资的私人机构，分担政府因战争而欠下的债务。
南海公司在夸大业务前景及进行舞弊的情况下被外界看好，到1720年，南海公司更透过贿赂政府，向国会推出以南海股票换取国债的计划，促使南海公司股票大受追捧，股价由原本1720年年初约120英镑急升至同年7月的1000镑以上，全民疯狂炒股。
历史上重大经济危机的表现和发展
经济危机的表现和历史一、历史（一）萌芽阶段这一阶段中资本主义的发展尚且处于萌芽阶段，尚不成熟，因而资本主义生产方式的基本矛盾并未爆发。
同时，在这一阶段中资本主义处于上升阶段，持续处于发展之中，基本的矛盾还未完全表现在人民面前。
因而这一阶段真正意义上的资本主义经济危机尚未表现，处于萌芽阶段。
◆1637年郁金香的疯狂对于１７世纪的荷兰人来说，花的力量是一件恐怖的事情。
１６３７年的头几个月里，当郁金香尚未成熟时，在荷兰被视为地位象征的郁金香价格大幅上涨。
在那个疯狂的时期，郁金香最高价曾炒至４２００荷兰盾，２０倍于一位熟练技工的年收入。
现在的经济学家一直在探讨当时的疯狂是如何蔓延开来的。
在经济学家看来，这也是现代金融史上第一次投机泡沫。
同时，在市场已经失控的情况下，政府如何在监管中发挥应有的作用的话题，也引起了一场政治争论。
◆1720年的南海泡沫１７２０年英国南海公司倒闭，给伦敦金融业带来了巨大的冲击。
１７０１—１７１４年，英、法等欧洲国家为争夺西班牙及其殖民地和海上霸权而进行了西班牙王位继承战争。
战争期间，南海公司同意承担战争造成的巨额国家债务，以牟取在南美地区贸易中的垄断地位。
但是，尽管英国取得了战争的胜利，西班牙仍然维持着其在南美殖民地的贸易特权，南海公司继续增加承担更多的债务。
１７２０年，为了刺激股票发行，南海公司接受投资者分期付款购买新股的方式。
投资十分踊跃，股票供不应求导致了价格狂飚到１０００英镑以上。
公司的真实业绩严重与人们预期背离。
?后来因为国会通过了《反金融诈骗和投机法》，内幕人士与政府官员大举抛售，南海公司股价一落千丈，南海泡沫破灭。
（二）发展阶段19世纪资本主义的快速发展，伴随而来的基本矛盾也在快速发展。
世界商品市场的扩张，加速了各种商品交易数量的增长，加大了商品资本循环断裂的可能性；同样，更为复杂的原料市场和劳动力市场，加大了货币和生产资本循环发生混乱的可能性。
随着国际货币资本市场、多样化金融手段和机构的发展，在货币和商品循环中的危机潜在可能性也增大了；同时，城镇化加大了“社会密度”和商品与货币交换的复杂性，也增加了危机风险。
金融危机与经济衰退历史案例和教训
金融危机与经济衰退历史案例和教训金融危机与经济衰退：历史案例和教训随着世界经济的不断发展，金融危机和经济衰退已成为经济界关注的热点话题。
这些危机和衰退不仅对个体和企业造成了巨大损失，也对整个经济体系产生了深远的影响。
本文将以历史案例为例，探讨金融危机与经济衰退，并总结出宝贵的教训。
1. 1929年的“大萧条”1929年美国股市的崩盘，导致了世界范围的金融危机和经济衰退，被称为“大萧条”。
在这个案例中，我们能够看到金融市场的波动如何引发实体经济的崩溃。
股市的崩盘造成了企业的破产，大规模的失业和经济衰退。
这个历史案例告诉我们，金融市场的稳定对于经济发展至关重要，需要建立健全的监管机制和风险防范体系，以避免类似的灾难再次发生。
2. 2008年的全球金融危机2008年，由于美国次贷危机引发了全球金融系统的崩溃，全球经济陷入了衰退。
这一次危机表明金融体系的脆弱性，并呼吁对金融市场进行更严格的监管和监测。
此外，全球金融危机还揭示了金融机构过度杠杆和缺乏透明度的问题。
为了防止未来的金融危机，相关当局需要进一步加强监管，提高金融机构的风险意识，加强对金融市场的透明度。
3. 亚洲金融危机1997年，亚洲金融危机爆发，波及了东南亚的多个国家。
这场危机揭示了亚洲金融体系中存在的一些结构性问题，如财务不透明、外债累积等。
亚洲国家通过采取紧缩政策、改革金融体系等措施渡过了危机，但也给他们留下了不可忽视的教训。
这个案例告诉我们，在金融发展过程中，国家应保持经济的可持续性，并加强国内金融体系的稳定性，以防止金融危机的爆发。
4. 2020年新冠疫情引发的经济衰退新冠疫情在全球范围内爆发，给许多国家和地区的经济带来了重大冲击。
企业破产、失业率上升和财政困境等问题出现，经济陷入衰退。
这次危机教会了我们的国家和地区在应对类似疫情时需要更好的准备。
此外，通过数字化和技术的创新，可以促进经济的复苏和发展。
综上所述，金融危机与经济衰退的历史案例为我们提供了宝贵的教训。
历史上著名的经济危机
影响
股票巿场的大崩溃导致了持续四年的大萧条，这次经济危机很 快从美国蔓延到其他工业国家。对千百万人而言，生活成为吃、 穿、住的挣扎。各国为维护本国利益，加强了贸易保护的措施 和手段，进一步加剧恶化世界经济形势，这是第二次世界大战 爆发的一个重要根源。 大萧条也造成了严重的社会问题：大萧条期间约有200—400 万中学生中途辍学；许多人忍受不了生理和心理的痛苦而自杀； 社会治安日益恶化。其中最重要的问题是失业。在美国，失业 人口总数达到了830万，在美国各城巿，排队领救济食品的穷 人长达几个街区。英国则有500—700万人失业，不得不排著 更长的队伍等候在劳务交易巿场内。这次美国经济大萧条造成 的灾难是人类历史上所前所未有的。甚至比中国三年困难时期 1959年到1961年所谓的“三年大饥荒”还要严重。这次美国经 济大萧条1930年～1933年爆发严重的经济危机，发生了遍及全 美国的大饥荒和普遍营养不良，导致大量人口非正常死亡。最 保守估计，至少有700万人死亡，约占当时美国的7%。
Part 05 经济大萧条
时间：1929年-1933年 地点：美国
事件
01. 02. 03.
1920年代被称为“新时 代”，财富和机会似乎 向刚在第一次世界大战 中获胜的美国人敞开了 自己吝啬的大门。整个 社会对新技术和新生活 方式趋之若鹜，“炫耀 性消费”成为时代潮流。 胡佛总统也认为，“我 们正在取得对贫困战争 决定性的前夜，贫民窟 将从美国消失”。
昭示了此后人类社会的一切投机活动，尤其 是金融投机活动中的各种要素和环节：对财 富的狂热追求、羊群效应、理性的完全丧失、 泡沫的最终破灭和千百万人的倾家荡产。
Part 02 南海泡沫
时间：1720年 地点：英国
事件
“南海泡沫”发生于17世纪末到18世纪初。长期的经济繁荣使得英国私人资本不断集聚，社会储蓄 不断膨胀，投资机会却相应不足，大量暂时闲置的资金迫切寻找出路，而当时股票的发行量极少，拥 有股票是一种特权。在这种情形下，一家名为“南海”的股份有限公司于1711年宣告成立。 南海公司成立之初，是为了支持英国政府债信的恢复(当时英国为与法国争夺欧洲霸主发行了巨额国债)， 认购了总价值近1000万英镑的政府债券。作为回报，英国政府对税政策，并给予其对南海(即南美洲)的贸易垄断权。当时，人人都知道秘鲁和墨西哥的地下 埋藏着巨大的金银矿藏，只要能把英格兰的加工商送上海岸，数以万计的“金砖银块”就会源源不断地 运回英国。 1719年，英国政府允许中央债券与南海公司股票进行转换。同年年底，南美贸易障碍扫除，加上公众对 股价上扬的预期，促进了债券向股票的转换，进而带动股价上升。1720年，南海公司承诺接收全部国债， 作为交易条件，政府要逐年向公司偿还，公司允许客户以分期付款的方式来购买公司的新股票。投资者 趋之若鹜，其中包括半数以上的参众议员，就连国王也禁不住诱惑，认购了价值10万英镑的股票。由于 购买踊跃，股票供不应求，公司股票价格狂飙。从1月的每股128英镑上升到7月份的每股1000英镑以上， 6个月涨幅高达700%。
1929~1933年金融危机与2008年金融危机之比较
1929-1933年金融危机与2008年金融危机之比较摘要:20世纪以来,全世界先后发生了1929—1933年金融危机、2008年全球金融危机等两次代表性的金融危机。
这两次代表性国际金融危机在影响范围大小、持续时间长短、产生原因、表现特点、演变阶段、影响程度等方面，既有相同点，但也有许多不同之处。
关键词:20世纪金融危机异同比较一、两次代表性国际金融危机的基本概况（一）1929～1933年金融危机：世界经济大危机1929～1933年金融危机习惯上被叫做世界经济大危机，是1929～1933年间在主要资本主义发达国家发生的、迄今涉及范围最广、持续时间最长、破坏性最大的一次世界性生产过剩危机。
第一次世界大战以后，世界资本主义经济曾经历了20世纪20年代相对稳定的发展时期，但随着各国进行大规模的固定资本更新以及开展“产业合理化”运动，生产迅速扩大，而劳动人民有支付能力的需求却在相对缩小，这一对资本主义社会的基本矛盾日益尖锐。
从1929年起，资本主义世界陷入历史上最深刻、最持久的一次经济大危机。
危机首先在实力最强大的资本主义国家美国爆发，然后迅速波及整个资本主义世界。
1929年10月24日星期四美国纽约股市的大暴跌，成为此次大危机的导火线。
1929年10月29日，美国股票市场股票价格猛跌，标志着经济危机的到来。
危机迅速从美国蔓延至加拿大、日本以及西欧各国，以后又程度不同地席卷了所有的资本主义国家，而且还波及殖民地半殖民地国家和地区。
这次危机历时近五年，其间资本主义各国工业生产急剧下降，各国企业大批破产，失业人数激增，失业率高达30%以上。
资本主义农业危机与工业危机交织激荡，农副产品价格大幅度下跌，农业生产严重衰退。
同时国际贸易严重萎缩，各国相继发生了深刻的货币信用危机，货币纷纷贬值，相继废止了金本位制，资本主义国际金融陷入混乱之中。
由于商品严重滞销，市场问题变得异常尖锐，主要资本主义国家争夺市场的斗争日益激烈。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
从历史经济看近50年全球性金融危机摘要：本文从历史经济角度出发，从宏观层面介绍了一种逻辑模型，以西方主导石油-美元体系货币霸权为脉络，介绍了西方资本在虚拟资本主义经济模式下，通过对虚拟资产的炒作可以实现货币资本“账面价值”的增值，而不需要与物质生产相关联就又回到货币资本的特点，以及资本本身的逐利性，必然会导致资源错配形成泡沫的事实，西方资本为了解决周期性的累积会造成危机这一角度出发，分析1970年以来的五次金融危机的深层次原因。
关键词：经济危机、石油一美元体系、货币霸权、虚拟经济一、五次金融危机过程概述（一）1973年经济危机1973年12月，一场二战后规模最大、程度最深的世界经济危机爆发。
触发这场危机的是石油涨价。
1973年10月，第四次中东战争爆发后，石油售价从每桶2.48美元上涨至11.65美元。
在一个需求螺旋萎缩的国际市场上，石油价格暴涨使需求萎缩突然加剧，生产过剩的危机爆发了。
在美国，危机从1973年12月持续到1975年5月，各主要资本主义国家几乎同时在1973年12月爆发经济危机，又在1975年春或夏走出危机。
（二）1980年经济危机1979年下半年第二次石油危机爆发，油价从每桶13.77美元涨到37.29美元。
油价上涨使成本上升，市场需求萎缩，从而触发了经济危机。
在美国，危机历时三年左右，几经起伏，工业生产指数呈现下降-回升-下降的w型曲线。
英国于1979年7月陷入危机，于1981年5月达到最低点。
企业大量破产，失业人数猛增。
1980年8月失业率达8.3%，失业人数突破200万大关，仅次于30年代的大萧条。
物价上涨率达两位数。
由于之前西德马克不断升值，其危机最严重。
从1980年3月到1982年12月，西德的危机持续了34个月，时间之长远在其他各国之上。
为了应对危机，三年里政府的财政赤字分别达到574亿、761 亿和700亿马克，并出现巨额国际收支赤字，1980年时逆差高达286 亿马克。
日本受危机的影响最轻。
危机持续时间最短，而且生产下降幅度很小。
这一轮世界经济危机结束后，日本节能型的家电、汽车涌向世界各国，国际贸易顺差大幅度增加，经济大幅发展。
1985年起，日本成了世界上最大的债权国。
（三）1990年日本经济危机在20世纪80年代，日本的经济强大到可怕程度，日本疯狂地购买欧美企业资产。
SONY耗巨资34亿美元购买〃美国的灵魂〃的好莱坞哥伦比亚公司:松下斥资61亿美元购买环球电影公司；三菱重工出资8.5亿美元〃美利坚标志〃之称的纽约洛克菲勒中心51%的股份。
长期高速增长带来的财富积累和乐观情绪导致过度投资，如从1987年到1991年，企业设备投资每年增长10%, 5年共增长60% （袁钢明，2007）。
企业过度投资行为推动了资产价格上涨，形成泡沫。
其次是“广场协议”后，日元相对美元大幅升值，且日本政府采取扩张的货币政策，其在1987到1990年间每年的货币供应量增长率基本上都达到了10%,对日本泡沫经济的形成起到了推波助澜的作用。
日本商业银行将大量资金投放到房地产领域。
同一时期，大量国际热钱的涌入加速了日本房地产泡沫的膨胀。
国际廉价资本的流入加剧了日元升值压力，导致股价和房价快速上涨，从而吸引了更多的国际资本进入日本投机，泡沫越吹越大。
如到1990年，仅东京都的地价就相当于美国全国的总地价。
当政府意识到通货膨胀形成时，采取紧缩性的货币政策以抑制房地产价格的快速上涨。
但为时已晚，这一政策导致了股票价格的暴跌，从而金融危机爆发。
（四）1997年亚洲金融危机受卢浮宫协议后超宽松的货币政策和强势日元的影响，日本企业在东南亚投资规模急剧扩大。
“亚洲四小龙”和东盟四国（印尼、马来西亚、泰国、菲律宾）承接了大量产业转移，经济依次起飞。
八十年代中期，东南亚国家放弃前期对高利率外资的戒备，大力吸引外资，汇率变相盯住美元，实现了资本账户自由化。
经济增长时期，好多热钱流入楼市股市，形成泡沫。
1995年开始，日元贬值导致东南亚国家经常账户逆差急剧扩大，为缓解企业困境，各国短期外债远超过各国外汇储备。
1997年，以美国索罗斯为首的国际投机基金国际投机商开始对觊觎已久的东南亚金融市场发动攻击，开始抛售泰铢，买进美元。
泰铢崩盘，菲律宾、马来西亚、印尼、新加坡货币依次崩盘，东南亚危机爆发。
对香港的进攻因大陆政府一系列措施而未成功。
（五）2008年美国次贷危机回顾2008年次贷危机的发生、发展，其演进过程大致可以分为三个阶段。
第一阶段：危机爆发阶段。
2007年2月，汇丰银行宣布北美住房贷款按揭业务遭受巨额损失，减记108亿美元相关资产，次贷危机由此拉开序幕。
2007年4月，美国第二大次级抵押贷款公司新世纪金融公司因无力偿还债务而申请破产保护。
随后30余家美国次级抵押贷款公司陆续停业。
受次贷风暴影响，当年8月，美国第五大投行贝尔斯登宣布旗下两只对冲基金倒闭，随后贝尔斯登、花旗、美林证券、摩根大通、瑞银等相继爆出巨额亏损。
2008年3月中旬，贝尔斯登因流动性不足和资产损失被摩根大通收购。
投资者的恐慌情绪开始蔓延。
第二阶段：全面扩散阶段。
次贷危机愈演愈烈，华尔街整体陷入流动性危机。
2008年7月中旬，美国房地产抵押贷款巨头“两房”遭受700亿美元巨额亏损，最终被美国政府接管。
作为美国最大的汽车厂商，通用公司的股价跌至50余年来的最低水平，破产危机隐现。
2008年9月中旬，美国第四大投资银行雷曼兄弟陷入严重财务危机并申请破产保护。
美林证券被美国银行收购。
华尔街的五大投行倒闭了3家。
雷曼兄弟的破产，彻底击垮了全球投资者的信心，包括中国在内的全球股市持续暴跌，欧洲的情况尤为严重，诸多知名金融机构频频告急，欧元兑美元汇率大幅下挫。
2008年9月下旬，总部位于西雅图的华盛顿互惠银行被美国联邦存款保险公司接管，成为美国有史以来倒闭的规模最大的银行。
第三阶段：企稳回升阶段。
次贷危机后，不仅金融市场遭受全面打击，流动性出现严重不足，美国的经济也受到严重冲击。
2008年第四季度，美国GDP下降6.1%，失业率节节攀升并于2009年创下50多年来的最高纪录。
二、从历史政经角度分析历次金融危机（一）引言当今世界的资本主义，与之前时期相比已经发生了明显变化，但是1970年以来的这五次经济危机有着一些相似性（如石油上涨、升值、国际热钱、泡沫）与内在的联系性，分析之前先介绍几个历史背景概念。
首先，霸权形态，历史上的霸权大致可分为三种形态：第一种就是陆上霸权，这个大家都理解，主要依靠步兵骑兵占领，进而控制当地物资，此阶段主要是物产经济模式。
第二种是海上霸权，通过控制航海要点来控制海洋航道，进而控制商业和贸易，此阶段主要是物流经济。
第三种是货币霸权，依赖航空航天，信息传感等高新技术，保持技术优势，以军事手段为支撑保障，引导控制资本流向。
伊拉克战争就是一个标志，它是政客通过军事战争来为金融寡头们获取利益的典型事例。
由于萨达姆要放弃石油-美元这一结算体制，美国一看这可不得了，要是中东小伙计们都学你我还怎么当大爷躺着赚钱玩，于是不惜率先违反《威斯特伐利亚和平条约》，打破了自1648年以来确定的以国家主权为基本原则的国际秩序，以大规模杀伤性武器为由（后来直到战争结束都没发现萨达姆有其所谓的武器）进军伊拉克。
到这你可能会有疑问，石油-美元体制哪来这么大的魔力，让超级大国美国脸皮都不要了，还搭上人搭上钱的非得去干一架。
通俗来讲，石油号称工业的血液，各国工业发展需购买石油，在石油-美元体制下，然后就需要美元，但是美元不是天上掉下来的，是需要用商品换来的。
这样美国就可以通过印纸钞来源源不断的获得自己需要的商品。
那美元要实在印太多了怎么办？不要怕，这么可靠的货币，欢迎大家购买美国国债。
于是，只要这个循环不被中断，守着印钞机，美国就啥都有了。
第二个，虚拟资本主义经济。
70年代初，二战后确立的布雷顿森林体系宣告瓦解，货币脱离黄金，世界货币体系开始进入到不受物质生产增长约束的时代，加上各种金融衍生工具的发展，虚拟经济急剧膨胀，并成为世界资本主义经济的主体。
例如，1970年，在美国的货币交易中与物质生产和流通有关的货币交易还占到80%,而在布雷顿森林体系解体后仅仅5年，就演变成“倒二八”，即与生产流通有关的交易比重只剩下20%,根据有关资料，到1997年已经只剩下0.7%。
1985年〜2000年，美国的物质生产只增加了50%,但是货币却增长了3倍，即是说，货币增长率是物质生产增长率的6倍。
从全球看，1997年国际货币交易额高达600万亿美元，而其中与生产流通有关的货币交易只占1%。
此外根据有关资料，目前全球的货币存量已相当于全球GDP年总值的60倍。
这些情况都说明，世界资本主义经济的主体已经从物质生产部门转移到非物质生产部门，由此引出资本主义经济的一系列深刻变化，我们把这个新阶段叫做“虚拟资本主义”。
在货币霸权的逻辑框架下来看，下面从历史政治角度来分析70 年代以来的历次经济危机。
（二）经济危机的周期性70年代以来，世界上总共发生了五次比较大的经济危机，分别是1973年经济危机，20世纪80年代经济危机，1990年日本金融危机，1997年亚洲金融危机，2008年美国次贷危机。
从时间上可以明显的看出，经济危机具有一定的周期性，大约10年一次。
从宏观上来说，这是资本的天性贪婪逐利导致的。
马克思早就指出，资本主义生产的动机就是赚钱。
生产过程只是为了赚钱而不可缺少的中间环节，只是为了赚钱而必须干的倒霉事情。
在货币与物质生产相联系的年代，虽然也有所谓生息资本，但那只是货币资本对产业资本所创造的剩余价值的分割，而在进入虚拟资本主义时代后，通过对虚拟资产的炒作也可以实现货币资本“账面价值”的增值，因此货币资本真正实现了从货币资本出发而不需要与物质生产相关联就又回到货币资本的过程，可以不再干物质生产那些“倒霉的事情”。
因此，虚拟资本主义经济时期，由于资本的逐利性，在资本主义制度的条件下，其运行一定周期不可避免的出现资源错配，资本想流向省事又赚钱的地方如房市股市等金融产品，而十年左右的累积就可达到危机程度。
股市房市等高位，下跌造成的结果将是崩溃性的。
有如果失去货币霸权，美国的国民消费水平要猛降30%〜40%,对美国经济所造成的破坏程度，将相当于1929年〜1933年的大危机，甚至更严重。
另外，资本的大规模涌入，来时是福去时将成灾。
然而，资本的大规模涌入推高美元的强势，但强势的美元又会拉高实体经济的出口成本，不利于实体经济的发展，不利于通过贸易来使资本流入。
比如，2002年，美国的贸易逆差已接近5000亿美元，即美国必须保持每天净流入13亿美元左右的国际资本，才能够维持对进口账单的支付。
因此，在这个体系下，美国引发其他国家金融危机然后再进行抄底优质资产，也就是俗称“剪羊毛”的吸血操作，就是他们解决自身问题维护自身霸权的手段。