多恩布什《宏观经济学》模拟试题及详解(二)【圣才出品】
多恩布什《宏观经济学》课后习题详解(政策预览)【圣才出品】
第9章政策预览一、概念题1．联邦公开市场委员会（FOMC）答：联邦公开市场委员会是联邦储备系统中一个重要的机构。
它由十二名成员组成，包括：联邦储备委员会全部成员七名，纽约联邦储备银行行长，其它四个名额由另外11个联邦储备银行行长轮流担任。
该委员会设一名主席（通常由联邦储备委员会主席担任），一名副主席（通常由纽约联邦储备银行行长担任），另外，其它所有的联邦储备银行行长都可以参加联邦公开市场委员会的讨论会议，但是没有投票权。
联邦公开市场委员会的最主要工作是利用公开市场操作（主要的货币政策之一），从一定程度上影响市场上货币的存量。
另外，它还负责决定货币总量的增长范围（即新投入市场的货币数量），并对联邦储备银行在外汇市场上的活动进行指导。
2．货币政策规则（monetary policy rule）答：货币政策规则是指基础货币和利率等货币政策工具如何根据经济行为的变化而进行调整的一般要求。
货币政策规则是相对于货币政策操作中相机抉择而言的。
执行货币政策规则的基本原因在于，随意性会导致政策在时间上前后不能一贯以至互相矛盾，进而影响货币政策的效果。
规则型政策的核心是，在方法上遵循计划，不是随机地或偶然地采取行动，而是具有连续性和系统性。
系统性是货币政策规则的中心内容。
根据系统性的要求，货币当局必须建立系统性的反应机制，以考虑私人部门的预期行为，使这一时期的货币政策优化。
货币政策规则的主要好处是，所制定的决策是用于各种不同的情况，而不是以各个个别案例为基础进行设定，这种决策对于预期具有积极的作用。
货币政策规则的一般形式是：()****100t t t t t t Y Y i r Y παππβ⎛⎫-=++-+⨯ ⎪⎝⎭3．泰勒规则（Taylor rule ）答：泰勒规则是用来说明货币当局如何适应经济活动来制定利率的规则。
具体说来，泰勒规则是：()***20.50.5100t t t t t t Y Y i Y ⎛⎫-=++⨯-+⨯⨯ ⎪⎝⎭πππ其中，π*是目标通货膨胀率，常数2近似于长期平均实际利率。
多恩布什《宏观经济学》课后习题详解(增长与政策)【圣才出品】
第4章增长与政策一、概念题1．绝对趋同（absolute convergence）答：绝对趋同是指不论各国的其他特征如何，穷国的人均收入增长倾向于比富国更快。
从理论上说，经济趋同可分为“绝对趋同”和“条件趋同”两种，但实证研究证明绝对趋同并不存在，而无论是在理论上，还是在现实世界中，条件趋同都是客观存在的现象。
2．规模报酬递增（increasing returns to scale）答：规模报酬递增指产量增加的比例大于各种生产要素增加的比例。
设生产函数为Q ＝f（L，K），则当劳动和资本投入量同时增大λ倍时，产量为aQ＝f（λL，λK），a＞λ表示产量增加的幅度要大于要素投入的增长幅度。
规模报酬递增的生产函数，总产量曲线凸向右下方，表示产量的增加幅度大于要素投入量的增加幅度，如图4-1所示。
图4-1 规模报酬递增图4-1中，横轴表示劳动L和资本投入量K，纵轴表示产量Q，曲线Q为总产量曲线。
当各种要素投入量由X1增加到X2时，引起产量由Q1增加到Q2，要素投入量增加了一倍，而产量的增加大于一倍。
产生规模报酬递增的主要原因是企业生产规模扩大所带来的生产效率的提高。
它可以表现为：生产规模扩大以后，企业能够利用更先进的技术和机器设备等生产要素，而较小规模的企业可能无法利用这样的技术和生产要素。
随着对较多的人力和机器的使用，企业内部的生产分工能够更加合理和专业化。
此外，人数较多的技术培训和具有一定规模的生产经营管理也可以节省成本。
3．稳定均衡（stable equilibrium）答：稳定均衡指如果经济体系的均衡状态遭到暂时破坏时，依靠其自身的力量最终还会恢复到原来所处的均衡状态的一种均衡。
其特点是一个经济体系的均衡状态，在制约它的各种外部条件发生变动时，会使该经济体系产生脱离均衡状态的运动，但是，经济体系内部又同时会自动地产生一种力量，这种力量使体系中的各种变量重新恢复到原来的均衡状态。
例如，当某一商品的供给曲线在均衡点的斜率大于需求曲线的斜率时，脱离均衡状态的波动幅度会自动逐渐缩小以至消失，并最终停留在原均衡点上，这就是阐述动态均衡的蛛网理论所描述的收敛型蛛网情况。
多恩布什《宏观经济学》章节题库(增长与政策)【圣才出品】
第4章增长与政策一、判断题1．内生经济增长理论解释了各国人均收入趋同的现象。
（）【答案】F【解析】尽管内生增长理论在解释经济增长方面非常成功，但在解释增长率的国际差异方面即各国人均收入趋同方面却不太成功。
2．内生经济增长模型与索洛增长模型的主要区别在于前者假定一国总资本的边际报酬不递减。
（）【答案】T【解析】索洛模型假设总资本的边际报酬是递减的。
3．根据内生经济增长模型，投资可以导致一国的长期增长。
（）【答案】T【解析】内生增长模型中，投资和储蓄都可以导致经济的持续增长。
4．内生经济增长模型可以写作Y＝aK，其中，a为常数。
（）【答案】T【解析】该函数并没有表现出资本边际报酬递减的规律，因此可以作为内生经济增长模型的方程，也是通常所称的AK模型。
二、单项选择题1．资本收益不变的假定意味着大公司应该比小公司更有效率，但这并不意味着一定会趋向垄断，因为（）。
A．大多数产业本质上是完全竞争的B．公司的投入不仅仅是资本C．只有资本的回报不变，仍可得出所有要素的回报递减D．如果一个公司增加其资本，其他公司也能从这些新资本的运用中获益【答案】D【解析】内生增长模型假定不存在资本收益递减，是因为他们把知识看成资本的组成部分，一个公司运用该资本，其他公司也能获益。
2．内生经济增长理论与索洛模型最本质的区别在于，内生经济增长理论（）。
A．肯定了技术变革对经济增长的作用B．抛弃了索洛模型外生技术变革的假设C．将研究与开发作为外生技术变革的主要原因D．以上表述都不正确【答案】B【解析】内生经济增长理论的重要特征是试图使增长率内生化。
内生增长化的途径是：①将技术进步率内生化；②如果可以被积累的生产要素有固定报酬，那么可以通过某种方式使稳态增长率被要素积累所影响。
内生经济增长理论与索洛模型最本质的区别在于内生增长理论抛弃了索洛模型外生技术变革的假设，以更好地研究技术进步与经济增长之间的关系。
3．条件收敛的概念表明，人口增长和技术进步相同的国家将达到稳态均衡，而且拥有（）。
多恩布什《宏观经济学》考研真题及详解(国民收入核算)【圣才出品】
第2章国民收入核算一、名词解释1．潜在GDP（广东外语外贸大学2016研；南京财经大学2015研；浙江大学2013研；中央财大2009研；四川大学2007研；北航2006、2004研）答：目前学术界对于潜在GDP的界定还不尽一致，一般采用的是美国经济学家利维最早提出这一概念时所给出的定义，即潜在GDP是指在合理稳定的价格水平下，使用最佳可利用的技术、最低成本的投入组合并且资本和劳动力的利用率达到充分就业要求所能生产出来的物品和服务。
潜在GDP不是一个实际产出量。
一般认为，只有在充分就业时，才有可能实现潜在产出。
而实际产出和潜在产出的差额，称为产出缺口。
潜在产出由一国所拥有的生产要素状况决定，但并不是固定不变的，增加潜在产出的途径是增加劳动、资本等生产要素投入，实现技术进步。
潜在GDP的估算方法较多，但归结起来主要有两大类：①从现实产出的时间序列性质出发，借助一些计量分析工具对现实产出直接进行处理从而给出潜在产出的估算，如消除趋势法、增长率推算法；②生产函数法。
前一类方法估算过程简便，考虑的因素较少，但主要缺点是没有体现潜在产出的供给面特征。
而生产函数法则较为全面地考虑了生产要素利用率和技术进步的影响，但估算过程较为复杂。
2．GDP和GNP（北京大学2011研；中山大学1999研）答：（1）GDP（国内生产总值）是既定时期中，一国所生产的全部最终产品和服务的价值。
它包括生产的商品和服务的价值等。
其中每种产出都以其市场价格计价，这些商品和服务的价值加在一起就得出GDP。
GNP（国民生产总值）是指一国或地区的国民所拥有的全部生产要素在一定时期内所生产的全部最终产品（物品和劳务）的市场价值。
GNP等于GDP加上从国外获得的作为本国生产要素的报酬。
（2）GDP与GNP这两个统计指标在统计思想上反映了是按国土原则还是国民原则进行统计的区分。
GDP按国土原则进行统计，凡是在本国领土上创造的收入，不管是否由本国国民所创造的，都被计入国内生产总值。
多恩布什《宏观经济学》模拟试题及详解(二)【圣才出品】
多恩布什《宏观经济学》模拟试题及详解（二）一、名词解释（每小题5分，共计20分）1．货币需求函数答：货币需求函数是为了分析货币需求量的决定因素及其变动规律而建立的一种函数关系。
通常将决定和影响货币需求的各种因素作为自变量，而将货币需求本身作为因变量。
比较典型的货币需求函数有：①传统货币数量论的收入方程式：MV ＝PY ，其中M 为货币数量，V 为货币流通速度，P 为一般物价水平，Y 为实际国民收入；②剑桥方程式：M ＝kPY ，其中M 为货币数量，k 为以货币形式持有的国民收入的比例，P 为一般物价水平，Y 为实际国民收入；③凯恩斯的货币需求函数：L ＝L 1（Y ）＋L 2（r ）。
其中，由交易动机和预防性动机而产生的货币需求用L 1表示，是收入Y 的递增函数，即L 1＝L 1（Y ）；投机性货币需求L 2则与利率有关，是利率的递减函数，即L 2＝L 2（r ）；④弗里德曼的货币需求函数：1d ,d b c P M f P r r w y u P t ⎧⎫=⋅⎨⎬⎩⎭,，,,, 其中，M 表示名义货币量，P 表示价格水平，r b 表示债券的预期收益率，r c 表示股票的预期收益率，1d d P P t⋅表示物价的预期变动率，w 表示人力财富与非人力财富的比率，y 表示货币收入，u 为其他随机因素。
2．工资刚性答：工资刚性指工资不能调整到劳动供给等于劳动需求的水平。
工资刚性降低了就业率，并提高了失业水平。
在长期，经济学家则一般认为工资是可以灵活调整的。
工资刚性的原因包括：①由于在西方国家里有大量工会存在的情况下，追求利益最大化的厂商和工人都希望通过谈判签订长期劳动合同，以便预先规定厂商和工人的未来行为，工资因此会在一个合同有效期内固定不变，合同到期后也不一定能得到迅速调整；②存在风险与不确定性，使企业不敢轻易调整工资，而宁愿接受生产数量的变动；③在不完全竞争市场上，企业降低工资可能会使人才流向其他企业。
多恩布什《宏观经济学》章节题库(国家债务)【圣才出品】
第20章国家债务一、选择题对一个国际收支处于逆差，同时失业率低于自然率水平的国家，其最佳的政策组合是（）。
A．紧缩性货币政策和紧缩性财政政策B．扩张性货币政策和扩张性财政政策C．紧缩性货币政策和扩张性财政政策D．扩张性货币政策和紧缩性财政政策【答案】A【解析】国际收支逆差说明政策方向应该着眼于降低汇率，失业率低于自然失业率说明应该收紧经济，两者结合说明应该实行紧缩性的财政政策和紧缩性的货币政策。
二、简答题预算赤字是个问题吗？为什么是？或者为什么不是？答：预算赤字是在编制预算时支出大于收入的差额，是计划安排的赤字。
预算赤字是个问题。
原因分析如下：（1）在短期，扩张性财政政策引起的赤字增加会刺激总需求，使产出增加。
但同时利率上升会挤出私人消费和投资，而资本积累的降低意味着未来经济增长的乏力。
（2）在开放经济中，预算赤字增加会提高利率，吸引国外资金流入并使本币升值，削弱了本国商品的竞争力，使国际收支的经常项目恶化。
（3）政府主要是通过发行债券为预算赤字筹资，中央银行在公开市场上购买债券就意味着向流通领域投放基础货币，使货币供应量数倍增加，这样就会加大通货膨胀压力，甚至可诱发恶性通货膨胀，对社会产生极为不利的影响。
（4）在长期，政府为偿还赤字带来的巨大债务本息，不得不依靠财政改革，即削减政府支出和增加税收，这可能引发社会问题，不利于社会稳定。
（5）此外，如果政府通过向外国人发行债券来为预算赤字筹资，还会使外债增加，最终会降低国内的生活水平。
预算赤字尽管是个问题，但也有积极的方面。
特别是在经济的衰退时期，积极的预算赤字可以促进经济快速增长，能使经济从衰退中迅速恢复过来。
因此适度的预算赤字也并非不可取，只要债务的增长低于GDP的增长，那么赤字就不是一个大问题。
三、计算题1．如果债务与GDP之比为30%，年通货膨胀率为7%，总预算赤字为GDP的4%，请计算受通货膨胀调整的赤字。
解：受通货膨胀调整的赤字＝总赤字－通货膨胀率×国家债务＝4%－7%×30%＝4%－2.1%＝1.9%。
多恩布什《宏观经济学》课后习题详解(前沿课题)【圣才出品】
第24章前沿课题一、概念题1．GDP的周期成分（cyclical component of GDP）答：GDP的周期性成分指产出围绕其增长趋势的波动，即经济波动或经济周期。
经济增长的过程就是总体经济活动的扩张和收缩交替反复出现的过程。
一个完整的经济周期包括繁荣、衰退、萧条、复苏（也可以称为扩张、持平、收缩、复苏）四个阶段。
在繁荣阶段，经济活动全面扩张，不断达到新的高峰。
在衰退阶段，经济短时间保持均衡后出现紧缩的趋势。
在萧条阶段，经济出现急剧的收缩和下降，很快从活动量的最高点下降到最低点。
在复苏阶段，经济从最低点恢复并逐渐上升到先前的活动量高度，进入繁荣。
2．菜单成本（menu cost）答：菜单成本指企业为改变销售商品的价格，需要给销售人员和客户提供新的价目表所花费的成本，类似于饭馆改变价格重新制作菜单所产生的成本。
它是新凯恩斯主义为反击新古典主义的批判并证明其所主张的价格黏性的重要理由。
关于菜单成本能否引起价格的短期黏性，经济学家们的观点是不一致的。
一部分经济学家认为，菜单成本通常非常小，不可能对经济产生巨大影响。
另一部分经济学家却认为，菜单成本虽然很小，但由于总需求外部性的存在，会导致名义价格出现黏性，从而对整个经济产生巨大影响，甚至引起周期性波动。
3．理性预期（rational expectations）答：理性预期又称合理预期，指在有效地利用一切信息的前提下，对经济变量作出的从长期来看最为准确的，又与所使用的经济理论、模型相一致的预期。
约翰·穆思在其《合理预期和价格变动理论》一文中首先提出这一概念，其含义有三个：①作出经济决策的经济主体是有理性的。
②所作决策为正确决策，经济主体会在作出预期时力图获得一切有关的信息。
③经济主体在预期时不会犯系统性错误。
即使犯错误，他也会及时有效地进行修正，使得在长期而言预期保持正确。
它是新古典宏观经济理论的重要假设（其余三个为个体利益最大、市场出清和自然率），是新古典宏观经济理论攻击凯恩斯主义的重要武器。
多恩布什《宏观经济学》章节题库(前沿课题)【圣才出品】
第24章前沿课题一、判断题1．卢卡斯批评的实质是，传统计量模型不包括行为人对未来事件的预期，其结果没有什么参考价值。
（）【答案】T【解析】卢卡斯批评指，由于私人机构对收入和价格变动的反映取决于接之而来的政策，因此，并不能用现有的宏观经济计量模型来研究政策效应。
2．实际经济周期理论主要从总供给方面解释宏观经济波动。
（）【答案】T【解析】实际经济周期理论的逻辑起点是从技术变化引起生产函数变化着手，故属于从总供给方面解释宏观经济波动。
3．实际经济周期理论认为技术的冲击是经济波动的源泉。
（）【答案】T【解析】该理论认为经济周期产生的根源在于供给方面，技术变动是引起供给变动的重要因素。
4．在新凯恩斯模型中，由于名义价格黏性的存在，在短期内，货币冲击可以通过影响劳动供给来影响实际产出。
（）【答案】T【解析】在短期，如图24-1所示，在物价P不变时，M增加，家庭的实际货币余额M/P增加，导致家庭增加购买各个企业的产品，于是企业投资的需求量y d（i）上升。
不完全竞争下的企业利润增加，追求利润最大化的企业就会增加劳动需求来提高产量。
物价保持不变，当名义货币量M上升至M′，劳动需求曲线L d（M）由于这一外生冲击而向右移动，均衡点沿着劳动供给曲线向上移动，最终导致劳动量增加、产出增加。
图24-1 黏性价格模型的货币扩张效应二、单项选择题1．构成政策无效性命题的关键是（）。
A．价格和工资是有完全伸缩性的B．预期是合乎理性的C．价格和工资是有完全伸缩性的，预期是合乎理性的D．信息是不完全的【答案】C【解析】当价格和工资具有完全伸缩性且有理性预期时，由于市场会自动调整到充分就业状态的产出水平，因而任何政策都只会造成价格水平的变动而对实际经济变量没有影响，因而政策无效。
2．下列关于理性预期的描述正确的是（）。
A．理性预期能完全准确地预期未来B．理性预期是根据经济变量过去的数值预期未来C．理性预期不会犯系统性的错误D．理性预期的主体是公众【答案】C【解析】理性预期是在有效地利用一切信息的前提下，对经济变量作出的在长期中平均来说最为准确的，而又与所使用的经济理论、模型相一致的预期。
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多恩布什《宏观经济学》模拟试题及详解（二）一、名词解释（每小题5分，共计20分）1．货币需求函数答：货币需求函数是为了分析货币需求量的决定因素及其变动规律而建立的一种函数关系。
通常将决定和影响货币需求的各种因素作为自变量，而将货币需求本身作为因变量。
比较典型的货币需求函数有：①传统货币数量论的收入方程式：PV MY =，其中M 为货币数量，V 为货币流通速度，P 为一般物价水平，Y 为实际国民收入；②剑桥方程式：M kPY =，其中M 为货币数量，k 为以货币形式持有的国民收入的比例，P 为一般物价水平，Y 为实际国民收入；③凯恩斯的货币需求函数：()()12L L Y L r =+。
其中，由交易动机和预防性动机而产生的货币需求用1L 表示，是收入Y 的递增函数，即()11L L Y =；投机性货币需求2L 则与利率有关，是利率的递减函数，即()22L L r =；④弗里德曼的货币需求函数：1d d b c P M f P r r w y u P t ⎧⎫=⋅⎨⎬⎩⎭，，，，，，。
其中，M 表示名义货币量，P 表示价格水平，b r 表示债券的预期收益率，c r 表示股票的预期收益率，1d d P P t⋅表示物价的预期变动率，w 表示人力财富与非人力财富的比率，y 表示货币收入，u 为其他随机因素。
2．工资刚性答：工资刚性指工资不能调整到劳动供给等于劳动需求的水平。
工资刚性降低了就业率，并提高了失业水平。
在长期，经济学家则一般认为工资是可以灵活调整的。
工资刚性的原因包括：①由于在西方国家里有大量工会存在的情况下，追求利益最大化的厂商和工人都希望通过谈判签订长期劳动合同，以便预先规定厂商和工人的未来行为，工资因此会在一个合同有效期内固定不变，合同到期后也不一定能得到迅速调整；②存在风险与不确定性，使企业不敢轻易调整工资，而宁愿接受生产数量的变动；③在不完全竞争市场上，企业降低工资可能会使人才流向其他企业。
工资刚性是在供给方面对失业的一个基本解释。
当价格水平较低时，实际工资较高，这样会形成劳动供给大于劳动需求。
由于工资能上不能下，这种状况将持续下去，这就是产生失业的原因。
3．生命周期假说答：生命周期假说（life cycle hypothesis ）是由美国经济学家F ·莫迪利亚尼（F ·Modigliani ）、R ·布伦伯格（R ·Brumberg ）和A ·安东（A ·Ando ）提出的一种消费函数理论。
它指出，在人一生中的各个阶段，个人消费占其一生收入现值的比例是固定的。
消费不取决于现期收入，而主要取决于一生的收入。
生命周期假说的消费函数可以表示为：C W Yαβ=+其中，C 表示消费，Y 表示收入，W 表示财富，参数α为财富的边际消费倾向，参数β为收入的边际消费倾向。
生命周期假说认为，理性人根据自己一生的收入和财产来安排自己一生的消费，并保证每年的消费水平保持在一定水平。
人们在一生中的消费规律是：青年时以未来收入换取借款，中年时或清偿早期债务或储蓄防老，老年人逐日消耗一生积蓄。
一般而言，中年人具有较高水平的收入，青年人和老年人收入水平较低。
所以，中年人具有较低的平均消费倾向，青年人和老年人具有较高的平均消费倾向。
但终其一生，个人具有相对稳定的长期平均消费倾向。
这就很好地解释了消费函数在长期和短期中的不同形式。
4．摩擦性失业答：摩擦性失业指劳动力市场运行机制不完善或者因为经济变动过程中的工作转换而产生的失业。
摩擦性失业是劳动力在正常流动过程中所产生的失业。
在一个动态经济中，各行业、各部门和各地区之间劳动需求的变动是经常发生的。
即使在充分就业状态下，由于人们从学校毕业或搬到新城市而要寻找工作，总是会有一些人的周转。
摩擦性失业量的大小取决于劳动力流动性的大小和寻找工作所需要的时间。
由于在动态经济中，劳动力的流动是正常的，所以摩擦性失业的存在也是正常的。
二、简答题（每小题15分，共计60分）1．为什么说以平衡预算为目标的财政政策并不一定是最优的？答：平衡预算指政府应当使政府预算在财政年度内的收入和支出基本平衡。
以平衡预算为目标的财政政策并不是最优的，最优的财政政策有时可能要求预算赤字或盈余，其原因在于：（1）稳定化预算赤字或盈余可以帮助稳定经济。
本质上，平衡预算的规则将会使税收和转移支付系统的自动稳定能力无效。
当经济进入衰退时，税收自动下降，转移支付自动上升。
尽管这些自动的反应有助于稳定经济，但它们把预算推向赤字。
一个严格的平衡预算规则会要求政府在衰退时增税或减少支出，但这些行动将进一步压低总需求。
（2）税收平滑预算赤字或盈余可以稳定税收，避免扭曲税收系统。
在不寻常的低收入（衰退）或不寻常的高支出（战争）的年份，如果要平衡政府预算，就意味着提高税率，高税率会降低人们劳动和投资的积极性，从而会降低产出，反而会使政府税收收入减少。
而预算赤字则允许在这样的年份，通过保持税率相对稳定使税收的总社会成本最小。
（3）代际再分配预算赤字可以把税收负担从当前一代转移到子孙后代，比如当前一代为保持自由而战，子孙后代也会受益，理应承担一部分负担，因此当前一代可以通过预算赤字来为战争筹款，政府可以通过对子孙后代征税来偿还债务。
而平衡预算则不能实现代价再分配。
2．为什么中央银行不再坚持准确地达到货币目标的路线？以名义利率为政策目标有什么危险？答：（1）中央银行不再坚持准确地达到其货币增长目标，有两个基本原因：①技术性的原因。
由于货币乘数的变动性以及收集有关货币供给数据的滞后性，使得中央银行并不总是能够达到其货币增长目标。
②目标间的矛盾性。
在短期内，中央银行在运用利率目标的同时也运用了货币增长目标，但是这两个目标同时都获得成功是不可能的。
因此当中央银行对经济的变动作出反应，它至少会暂时地背离其货币增长目标。
中央银行希望在短期内有一定的灵活性而在长期保持可信性，这可能导致对其所宣布的货币增长目标的暂时性的背离。
（2）以名义利率为目标所存在的危险主要在于：利率目标与货币目标之间可能存在冲突，尤其是在高速通货膨胀时期，可能导致以名义利率为目标自身的失败。
如果中央银行以名义利率为目标，则当利率上升时，中央银行必须增加货币供给以使利率降低到其原有的水平。
然而在高速通货膨胀时期，扩张性的货币政策会进一步加大通货膨胀压力，而通货膨胀加大最终会使名义利率升高。
根据费雪方程，名义利率（i）等于实际利率（r）加上通货膨胀率（π），即i rπ=+。
特别是在长期，实际利率不受扩张性货币政策的影响，而名义利率会由于通货膨胀的上升而升高。
因此，为进一步降低名义利率的扩张性货币政策可能会恶化通货膨胀并最终不能使名义利率下降。
3．石油价格上涨等不利供给冲击对经济会产生什么影响？为什么经济学家不建议总是采取刺激性的政策来对付不利的供给冲击？答：（1）供给冲击是对经济的一种扰动，其首要影响是移动总供给曲线。
石油价格冲击属于不利的总供给冲击，增加了厂商的生产成本，会使总供给曲线向上移动，也提高了厂商愿意供给产品的价格。
（2）不利的供给冲击（adverse supply shock）使总供给曲线向上移动。
图1-1显示了石油价格的上涨这种冲击的影响，冲击使得AS曲线移动到AS'曲线。
这种供给冲击的直接效应是提高价格水平和降低产量。
也就是说，一次不利的供给冲击有双重的不利后果：物价上涨和失业增加。
图1-1石油价格上涨引起的不利的供给冲击供给冲击发生之后的结果在图1-1中表现为经济从E'回归到E点。
在E'点的失业促使工资连带价格水平一同下降。
因为工资调整缓慢，整个经济回到最初均衡点的调整也是缓慢的。
调整沿AD曲线进行，工资持续下降直至E点为止。
在E点，经济恢复到充分就业，价格水平与冲击前一样，但名义工资率要低于冲击前。
最终，不利的供给冲击降低了实际工资。
（3）当经济遭遇了不利的供给冲击，如果货币当局为了避免经济衰退的风险而实行扩张性货币政策，使得AD曲线右移，这时虽然产出没有下降，但物价水平却上升得更多；反之，如果货币当局为了控制通货膨胀，而采取紧缩性货币政策，导致AD曲线左移，这时虽然物价水平控制住了，但国民收入却下降得更多。
因此，当经济体遭受严重不利的供给冲击时，经济出现滞胀，货币当局陷入了“政策两难”，它需要权衡经济衰退和通货膨胀。
因此，经济学家不建议总是采取刺激性的政策来对付不利的供给冲击。
4．结合所学知识，回答如下几个有关宏观经济政策的问题。
（1）如何利用财政政策和货币政策的搭配来解决“滞胀”问题。
（2）你认为对于宏观经济目标而言，稳定经济周期和促进长期经济增长究竟哪个更为重要？这两种目标的达成主要依赖于什么？宏观政策的协调能否使两个目标同时实现？答：（1）滞胀是指经济生活中出现了生产停滞、失业增加和物价居高不下同时并存的现象。
它是通货膨胀长期发展的结果。
财政政策是指政府变动税收和支出以影响总需求进而影响就业和国民收入的政策。
变动税收是指改变税率和税率结构。
变动政府支出指改变政府对商品和劳务的购买支出以及转移支付。
货币政策的工具有公开市场业务、改变再贴现率、改变法定准备金率以及道义上的劝告等措施。
这些货币政策工具作用的直接目标是通过控制商业银行的存款准备金，影响利率与国民收入，从而最终实现稳定国民经济的目标。
当经济出现滞胀时，应采取紧缩性的财政政策和扩张性的货币政策。
紧缩的财政政策可以抑制社会总需求，防止经济过热和制止通货膨胀；扩张的货币政策在于保持经济的适度增长。
因此，这种政策组合的效应就是在控制通货膨胀的同时，保持适度的经济增长。
但货币政策过松，也难以制止通货膨胀。
（2）一般而言，宏观经济目标主要有四个：充分就业、物价稳定、经济增长和国际收支平衡。
充分就业就是指所有资源得到充分利用，目前主要用人力资源作为充分就业的标准。