项目投资复习资料
方案择优的规则：
在存在正的 IRR 前提下，IRR >MARR，年均净现金流大的方案为优； IRR<MARR，年均
净现金流小的方案为优。
n Ct
其中，方案的年均净现金流= t 0 n
式中，n 为方案寿命期
Ct 为第 t 年的净现金流
③净现值法
a．对于某些项目来说，可以按共同的分析期将各方案的年值折现。判断与择优的准则是： 净现值非负方案可行，净现值最大的方案最优。 b．对于自然资源（如矿产资源、煤、石油等）中不可再生资源的开发项目来说，在进行方 案择优时，恰当的方法是直接按方案各自寿命期计算的净现值进行择优评价。其隐含的假定
2、项目总资金：是固定资产投资和全部流动资产之和
3、固定资产投资：包括静态投资部分和动态投资部分
4、静态投资部分包括：1.建筑工程费 2.设备及工器具购置费用 3.安装工程费 4.工程建设其
他费用 5、基本预备费
5、动态投资部分包括：涨价预备费、建设期借款利息
6、涨价预备费：是指从估算年到项目建成期间内，预留的因物价上涨而引起的投资费用增
2、 50 5.7863 20 8.235 0.907 289.32 149.38 438.7单位
2．4 资金时间价值的具体应用
[例2—12]某工程基建五年，每年年初投资100万元， 该工程投产后年利润为10%，试计算投资于期初的现 值和第五年末的终值。
-1
0
1
2
3
4
5
P-1=？ 100万 100万 100万 100万 100万 图2—22 [例2—12]现金流量图
集资金过程中发生的各项筹资费用。二是占有资金支付的资金占用费，如股票的股息、债券
的利息、银行借款的利息等等。
5、边际资本成本就是新增资本的加权平均成本。
• 影响加权平均资本成本的因素有两个：
• 一是各种资本来源的资本成本;
• 二是资本来源的结构。
第四章
1、项目总投资：是固定资产投资和铺底流动资金（30%的流动资金）之和
标准差 反映离中趋势（离散性） 离散系数（变异系数）U = / x 1.某企业取得一笔贷款,年利率 10%,每半年结息一次,企业所得税为 50%,试求其资金成本率.
2.假设某企业发行一种债券,年利率为 6%,每年结息一次,所得税率为 33%,筹资费率为 2%,则 该债券的资金成本率. 计算题 1、
差额内部收益率亦可理解为使两方案净现值（净年值）相等时的折现率。即：
n
[(CIA COA )t (1 IRR )t ]
t 0
n
t
=
[(CIB COB )t (1 IRR ) ]
t 0
评价准则： IRR ≥MARR，投资（现值）大的方案被接受 IRR <MARR，投资（现值）小的方案被接受
5、投资方案的分类
在进行某项投资决策时，根据项目方案之间的经济关系不同，可将这些方案分两大类。
一类是不相关方案，也叫独立方案，是指若采纳其中某一方案并不影响其他方案是否
采纳。
另一类是相关方案，是指若采纳其中某一方案，会影响其他方案的采纳，或会影响其他
方案的现金流。相关方案按其相关关系的不同，可以分为以下几种：
超额的现值收益，项目可行；
（2）NPV=0，表明项目的投资收益率正好与基准收益率持平，项目可行；
（3）NPV＜0，表明项目的投资收益率达不到基准收益率的水平，难以达到期望水平，项目
不可行。
3、净年值是在考虑资金时间价值的前提下，根据项目在其整个寿命期内的现金流量，按一
定的贴现率等值分摊到各年所得的等额年值。
5、敏感性分析的目的 1.对不确定因素的灵敏度（ ij ）进行排序，以便找出敏感因素（ xi ），确定防范风
险的重点，制定相应对策 2.确定投资经济效益指标变化的临界值（即项目效益指标由可行变为不可行的指标
临界值）所对应的敏感因素变动百分率（ △xi ），用以判断项目的风险程度 3.在多方案比选时，选择风险小的投资项目
t 0
评 接价 受准 ；则NP：VNAPV
NPN0VPBV
0
t 0
，表明增量投资有满意的增量效益，投资（现值）大的方案被
，表明增量投资无满意的增量效益，投资（现值）小的方案被接受。
③差额内部收益率 ( IRR )
n
[(CI2 CO2 )t (CI1 CO1)t ](1 IRR )t 0
t 0
6、敏感性分析的步骤 1.选定敏感性分析的对象 uj NPV、NAV、NPVR、IRR、Pt
2.选定若干不确定因素 xi I、P、F、V、Q 、n
3.建立以不确定因素 xi 为自变量的投资经济效益指标 uj 的多元函数关系 4.改变 uj 的多元函数中的一个自变量 xi ，而其他自变量 xi 不变，计算变化后的投资经济 效益指标 uj ，并与初始指标比较，计算出该指标对的某一变量的灵敏度 ij 5.依次计算该指标 uj 对所有选定不确定因素的灵敏度 ij 6.根据上述计算结果，绘制以横座标为不确定因素变化率 △xi ，纵座标为投资经济效益指 标值 uj 的敏感性分析图。同时在敏感性分析图上绘制出效益指标的临界值 7、均值 x 反映集中趋势（集中性）
第一章 1、 投资：是经济主体为获取预期效益，投入一定量的货币资金或生产要素，将其转化为
资产，形成生产能力或工程效益的经济活动。 2、 可行性研究：是在项目投资决策前期，对拟建项目进行全面的技术经济分析论证，并
对其作出可行或不可行评价的一种科学方法 3、 可行性研究的内容
a) （1）项目建设的必要性 b) （2）产品市场的可容性 c) （3）技术的先进性和适用性 d) （4）工程的合理性 e) （5）财务和经济的可行性 f) （6）项目对社会和环境的影响 g) （7）项目的不确定性（风险性）分析 4、 可行性研究的阶段划分 a) 1.机会研究 —— 项目设想
独立方案的经济各方案的现金流是相互独立的，且任一方案的采纳
不影响其他方案，因此，只须对每一个方案进行“绝对经济效果检验”。
单一方案的评价可以视为独立方案的特例。
完全互斥方案的经济效果评价
在对完全互斥方案进行评价决策时，最多只能选取一个最优的方案。因此通常的评价方
其计算方法如下：
NAV=R-K（A/P，i0，n）+SV（A/F，i0，n）-C
或 NAV=R-[K-SV（P/F，i0，n）]（A/P，i0，n）-C
或 NAV=R-（K-SV）（A/P，i0，n ）+SV·i0-C （3-11）
4、内部收益率：（简称 IRR）是指在方案寿命期内，使净现金流量的净现值为零时的收益率。
资所能获得的年盈利额。
E
R1 R2 K1 K2
式中， E : 差额投资 收益率
K1、K2：分别为两方案的投资额
R1，R2：分别为两方案产生的年净收益。
若
E Ec(Ec为部门标准投资效果系 数)
资大的方案为优。
，表明追加投资的经济效果好，投
②差额净现值（ NPV ）
设 求出A、：Bn为(投CI资A 额不CO等A的)t 互斥(1方案i，0 )At 方案n比(BCI方B 案投CO资B大)t ，两(1方案i的0 )差t 额净现值可由下式
[例 2—11]计算下 列现 金流量 图 中的 现 值 P，年利 率 为5%
01234567
50 50 50
70 90
P=？
11 13
0
0
图2—21 [例2—11]现金流量图
解：设系列年金 A 的现值为 P1，等差 G 序列的现金流量为 P2。
P P1 P2 50(P / A,5%,7) 20(P / G ,5%,5)(P / F ,5%,2)
是：用寿命期长的方案的寿命期作为共同分析期，寿命短的方案在寿命期结束后，假定其持
续方案按基准贴现率取得收益。 第七章
1、盈亏平衡方程 利润 ＝ 销售净收入 - 销售成本 R ＝ PQ (1 - T) - (F + V Q) R ＝ PQ (1 - T) - (F + V Q) ＝ 0 即： PQ (1 - T) = F + V Q
1
其中： —实际年利率
—名义年利率
m—年计息周期数。
3、年金：等年值指从现在时刻来看，以后分次等额支付的货币资金，简称年金。
年金满足两个条件：
a.各期支付（或收入）金额相等
b. 支付期（或收入期）各期间隔相等
4、（1）资金成本的内涵
资金成本就是项目投资者为筹措和使用资金而付出的代价。具体包括两部分内容：一是在筹
（1） 资金约束下的相关方案。
（2） 完全互斥方案。
（3） 从属方案（互补方案）。
（4） 现金流相关方案。（互斥型 现金流相关方案、互补型 现金流相关方案）
混合型相关型：在某些情况下，方案之间的关系更为复杂。待决策的各方案中，如果出现以
上各种相关关系的组合，或出现相关关系和不相关关系的组合，我们就称之为混合相关。
法是：
先对各方案进行绝对经济效果检验，判断各方案的可行性；然后再进行相对经济效果检
验，选出相对最优的方案。
在进行互斥方案的比较时，必须使各方案在以下各方面具有可比性。
6、（1）寿命期相等投资额不等的互斥方案评价决策：增量分析法
①相对投资效果系数。相对投资效果系数也叫差额投资收益率，其经济含义是单位差额投
iii. 考察内容相同，方法相通 b) 2.不同点
i. 承担主体不同 1. 评价视角不同 2. 报告的读者不同
ii. 时序不同 —— 后与前 iii. 具体做法不同 —— 审与编 6、我国投资项目建设程序 没有可行性研究，不能确定投资项目 可行性研究不经批准，不得勘察、设计 没有勘察，不能设计 没有设计，不得施工 工程项目不经验收，不得使用
（2）寿命不等的互斥方案评价决策 对寿命不等的互斥方案进行比选，可以用净年值、内部收益率、净现值等各种评价指
投资项目评估复习题
第一章导论一、单选题1、直接投资的特点不是A、投入资金多B、占用时间长C、实施风险小D、影响不可逆2、投资项目按照性质分类A、建设项目B、工业投资项目C、政府投资项目D、大型项目3、项目评估与可行性研究的相同之处是A、服务主体相同B、目的一致C、所起作用相同D、研究侧重点一致二、多选1、投资具有的特征是A、投入资金多B、占用时间长C、实施风险高D、影响不可逆转2、项目评估的内容主要是A、项目建设必要性评估B、生产建设条件评估C、财务效益评估D、国民经济效益评估E、社会效益评估3、项目评估的原则为A、科学性B、客观公正性C、适应需求D、投入与产出相匹配三、填空题1、投资项目按其资金来源可分为、、2、项目周期可分为、和。
3、项目评估的对象是。
5、项目评估主要从、、、和五方面进行评估。
四、简答1、项目评估应遵循的基本原则有哪些？2、项目评估与可行性研究的关系如何？3、简述项目评估的内容？3、简述投资项目的管理周期？一、单选1、设立项目需要考虑项目的宏观经济环境和微观经济环境，则下列是宏观经济环境的有。
A、项目建设是否符合区域经济的需要B、项目产品是否符合市场的要求C、项目建设是否能将科研成果转化为生产力D、市场潜力和市场发展趋势预测2、市场预测按评估的要求可分为A、宏观预测和微观预测B、中期、长期和短期预测C、定性和定量预测D、市场潜量和市场发展趋势预测3、市场预测近期需求的方法有A、时间序列预测法B、回归预测法C、购买力估算法D、产品寿命周期预测法4、某产品的上期实际销量为10万件，预测数为9。
8万件，平滑系数为0。
8，则本期销量预计为A、9万件B、9.96万件C、9.5万件D、10.02万件二、多选1、设立项目的宏观经济环境有A、项目建设是否符合国民经济均衡发展的需要；B、项目建设符合国家的产业政策C、项目建设是否符合国家的产业政策D、项目建设是否符合企业发展的要求2、市场预测按评估要求可分为A、综合性预测B、专项预测C、市场潜量预测D、市场发展预测趋势3、在市场预测方法中，发展趋势预测法又可分为A、时间序列预测法B、相关因素法C、回归预测法D、产品寿命周期分析4、项目生产规模的决定因素有A、国民经济发展规划，战略布局和有关政策B、项目产品的市场需求C、项目所处行业的技术经济特点D、资金、资源的供应状况以及其他生产建设条件5、近期需求的预测方法包括A、简单平均法B、购买力估算法C、相关因素法D、最终用途法三、填空题1、常用的寻找项目机会的方法有和。
建设项目投资控制复习题及答案
复习题（一）一、单项选择1.在建设投资中，（）属于动态投资部分。
A.设备工器具购置费B.基本预备费C.涨价预备费D.铺底流动资金2.技术设计阶段投资控制的目标是（）。
A.施工图预算B.修正概算C.设计概算D.投资估算3.国产标准设备在计算设备原价时，一般按（）计算。
A.成本计算估算法B.定额估价法C.不带备件的出厂价D.带有备件的出厂价4.某新建项目，建设期为3年，共向银行贷款1200万元。
其中：第1年400万元，第2年500万元，第3年300万元，年利率为5％。
则该项目的建设期利息为（）万元。
A.54.65B.60.00C.97.65D.189.155.下列（）不属于与未来生产经营有关的其他费用。
A.联合试运转费B.生产家具购置费C.生产准备费D.生活家具购置费6.某进口设备按人民币计算，离岸价830万元，到岸价920万元，银行财务费4.15万元，外贸手续费13.8万元，增值税198.72万元，进口设备检验鉴定费3万元，进口关税率20％。
则该进口设备的抵岸价为（）万元。
A.1212.67B.1215.67C.1320.67D.1323.677.国际工程项目建筑安装工程费用构成中的盈余包括（）。
A.利润和风险费B.利润和利息C.税金和风险费D.保险费和利润率8.按《建筑安装工程费用项目组成》（建标[2003]206号）规定，规费不包括（）。
A.工程排污费B.住房公积金C.工程定额测定费D.计日工9.根据《08规范》的规定，（）不属于其他项目清单的内容。
A.暂列金额B.暂估价C.总承包服务费D.措施费10.某拟建化工项目生产能力为年产量300万吨。
已知已建年产量为100万吨的同类项目的建设投资为5000万元，生产能力指数为0.7，拟建项目建设时期与已建同类项目建设时期相比的综合价格指数为1.1。
则按生产能力指数法估算的拟建项目的建设投资为（）万元。
A．8934.78 B．9807.59 C．11550.00 D．11867.1811.某企业向银行借款，甲银行年利率8％，每年计息一次；乙银行年利率7.8％，每季度计息一次。
项目投资分析 复习范围
一、单项选择题：1.工程项目的有效性是指技术上的可行性和经济上的（ A ）。
A. 合理性B. 准确性C. 先进性D. 可操作性2. 借款还本付息计划表中，在项目的生产运营期，第一期期初借款本金等于（ D ）。
A. 上年借款本金B. 上年尚未还清的借款利息C. 上年尚未还清的借款本金D. 建设期的借款本金和建设期利息之和3. 销售收入扣除总成本费用和销售税金及附加后的余额，称为（ A ）。
A. 销售利润B. 净利润C. 未分配利润D. 应付利润4. 财务评价的静态指标包括资本金净利润率、静态的投资回收期和（ A ）。
A. 投资收益率B. 净现值率C. 内部收益率D. 净现值5. 各个投资方案中，其中某一投资方案的采用与否只与方案本身的可行性有关，而与其它方案是否采用没有关系，此时方案间为（ B ）。
A. 互斥关系B. 独立关系C. 相关关系D. 互补关系6. 在对寿命期不等的互斥方案进行比选时，最为简便的方法，实际中可取的方法是（ B ）。
A. 研究期法B. 净年值法C.最小费用法D. 差额内部收益率法8. 资金的时间价值是指（ C ）.A.现在所拥有的资金在将来投资时所能获得的收益B.资金随有时间的推移本身能够增值C.资金在生产和流通过程中随时间推移而产生的增值D.可用于储蓄或贷款的资金在储蓄或贷款时所产生的利息9. 反映了净现值与投资现值的比率关系指标是（ A ）。
A. 净现值率B. 净年值C. 投资回收期D. 总投资收益率10. 如果基准收益率定得过高，则会使（ A ）。
A. 净现值过低，导致投资决策失误B. 净现值过高，导致投资决策失误C. 净现值变化不定，导致难以进行投资决策D. 内部收益率过低，导致投资决策失误11. 进行多方案比选时，不能使用该指标直接进行比选，必须采取增量分析法，否则有可能得到错误结论，这个指标是（ C ）。
A. 净现值B. 净现值率C. 内部收益率D. 投资回收期12. 互斥关系是指各方案间具有（ D ）。
项目投资与融资
第五章 工程项目投资的合理估计与控制
3.工程承包合同价格的三大类型
（1）总价合同
不可调值总价合同：由承包方一笔包死，不能变化。承包 商承担的风险较大。适用于工期较短的项目。
可调值总价合同：在合同执行过程中，由于通货膨胀而使 所用的工料成本增加，可对合同总价进行相应的调整。 发包方承担了通货膨胀的风险，而承包方承担合同实施 中实物工程量、成本和工期因素等的其他风险。
第一章 概述
4.新设项目法人融资与既有项目法人融资的含义，最大 的区别点
（2）既有项目法人融资 既有项目法人融资是指依托现有法人进行的融资活动。既 有项目法人可以是企业，也可以是事业单位。当现有法人 为公司制企业时，也称为公司融资。 其特点： ①由既有法人统一组织融资活动并承担融资责任与风险； ②融资依赖既有法人资产和信用； ③从既有法人的财务整体状况考察融资后的偿债能力。
1.工程项目建设程序
决策阶段
实施阶段
使用阶段
项 目 建 议 书 阶 段
可 行 性 研 究 阶 段
设 计 工 作 阶 段
建 设 准 备 阶 段
建 设 实 施 阶 段
竣 工 验 收 交 付 使 用 阶 段
项 目 后 评 价 阶 段
工程项目建设程序
第一章 概述
2.工程项目投资的特点
大额性 单件性
第六章 权益融资
1.项目资本金制度的含义意义
2.项目资本金的筹集方式：股本资金和准股本资 金。 3.普通股融资和优先股融资的含义和特点。
第六章 权益融资
1.项目资本金制度的含义和意义
项目资本金是指由项目的发起人、股权投资人以获得项 目财产权和控制权的方式投入的资金。在项目总投资中 ，除项目法人从银行或资金市场筹措的债务性资金外， 还必须拥有一定比例的资本金。资本金对投资项目来说 是非债务性资金，项目法人不承担这部分资金的任何利 息和债务；投资者可按其出资的比例依法享有所有者权 益，也可转让其出资，但不得以任何方式抽回。项目的 资本金是获得负债融资的一种信用基础。
项目融资与投资 期末考试复习重点
第一章概述1.宏观目标：是指项目建设对国家、地区、部门或行业要达到的整体发展目标所产生的积极影响的作用2.具体目标：是指项目投资建设要达到的直接效果，包括效益目标（经济效益、社会效益、环境效益）、规模目标、功能目标和市场目标。
3.不同性质的项目的宏观目标是有区别的。
建设项目目标要与国家、地区、部门或行业的宏观发展目标相一致。
4.三个符合：建设项目目标要符合国家技术政策的要求；要符合区域发展规划、城市规划的要求；要符合合理配置、有效利用资源、保护环境、可持续发展和建设和谐社会的要求。
5.决策可分为信息收集、方案设计、方案评价、方案抉择四个阶段；投资项目应遵循的原则有：科学决策原则、民主决策原则、多目标综合决策原则（经济、环境和社会）和风险责任原则。
第四章投资项目的选择----可行性研究方法1.项目总投资是指项目建设和投入运营所需的全部投资，包括建设投资、建设期利息和全部流动资金之和。
2.折旧费估算：年限平均法：年折旧额=（固定资产原值-预计净残值）÷折旧年限双倍余额递减法：年折旧率=（2÷折旧年限）×100%年折旧费=年初固定资产净值×年折旧率。
固定资产折旧年限到期前两年的折旧费计算应采用年限平均法，即以此时年初资产净值扣除预计残值后的净额在最后两年平均折旧。
年数总和法：年折旧率={（折旧年限-已使用年限）÷[折旧年限×（折旧年限+1）÷2]}×100% 年折旧费=（固定资产原值-预计净残值）×年折旧率3.内部收益率的经济含义：内部收益率指标的经济含义是项目对占用资金的恢复能力。
也可以说内部收益率是指项目对初始投资的偿还能力或项目对贷款利率的最大承受能力。
即对于一个项目或方案来说，如果折现率（或投资贷款利率）取其内部收益率时，则该项目或方案在整个计算期内恰好得到全部回收，净现值等于零，也就是说，该项目或方案的动态投资回收期等于项目或方案的计算期。
工程经济学与项目融资复习资料
第1章绪论1.技术、经济的含义及其之间的辩证统一关系?答：技术经济学研究对象中的“技术”是指满足社会需要的各种活动中人类的全部知识和技能。
技术经济学研究对象中的“经济”主要指节约、节省的意思。
它们之间是一种辩证的关系。
一方面，技术及经济相互依存、相互促进，技术的进步大大促进了经济的发展，经济上的需要又是技术的起因；另一方面，技术及经济相互制约、相互矛盾，经济条件的限制制约了先进技术的推广和应用，技术的使用也会在某种程度上给经济乃至社会带来危害。
这两者中经济是矛盾的主要方面，经济既是技术进步的起因，又是技术应用的归宿，因此要从经济的角度研究各种技术，只有那些对经济和社会有促进作用的技术才应大力推广和应用，相反就应该加以限制和阻止。
2.技术经济学的定义？答：技术经济学是研究在一定的社会再生产条件下，对达到某种预定的目的而可能采用的各种技术政策、技术方案和技术措施的经济效果，进行计算、分析、比较和评价，从而寻求技术及经济的最佳结合，使技术的应用取得最佳的经济效果，为选择最优技术提供决策依据。
3.技术经济学的特点？答：1）渗透性及交叉性2）系统性及综合性3）定量性及动态性4）实用性及选择性5）预测性及风险性4.经济效果的含义？答：就是人们为达到某一目的而进行的实践活动所作的关于劳动占用或劳动消耗的节约程度的评价。
5.技术经济学的研究范围？答：从横向划分：1）按国民经济各部门划分2）按项目建设及运行阶段划分3）按研究问题的不同方面来划分从纵向划分：1）宏观技术经济问题2）中观技术经济问题3）微观技术经济问题6.技术经济学的研究方法有几大类？答：1）调查法2）推断法3）创造法4）评价法5）选优法6）分析法7）综合法7.学习技术经济学的重要意义？答：1）技术经济学是科学决策的基础，是社会主义现代化建设的重要手段2）运用技术经济学可使得技术先进性及经济合理性融为一体3）技术经济学为现代经济管理人员和工程技术人员提供必备的知识第2章基本概念和基本原理1.固定资产的概念答：为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用寿命超过一个会计年度的有形资产。
投资项目经济评价APS复习
Review InformationOfInvestment Projects Evaluationfor APS TestBao YulongSouthwest University of Finance and Economics School of Public AdministrationPublic Administration FacultyCATALOGUEChapter 1 Brief Introduction to Project Investment Evaluation (1)1. The Definition of Investment (1)2. Types of Investment (1)3. The Generalized Definition of Project (1)4. Introduce Feasibility Research Briefly (1)Chapter 2 Equal Value Calculation (2)1. Time Value of Money (2)2. Cash Flow (3)3. Equal Value Calculation (3)4. The Formula of Equal Value Calculation (3)Chapter 3 Indicators of Investment Effectiveness Evaluation (4)1. Types of Indicators (4)2. Static Indicators (4)3. Dynamic Indicators (6)4. Internal Rate of Return (IRR) (6)Chapter 6 Single-Factor Sensitivity Analysis* (7)Chapter 1 Brief Introduction to Project Investment Evaluation1. The Definition of InvestmentInvestment is a kind of behavior or process of capital input, intending to gain economic or social benefits. The “capital” can be explained as any resources that could be converted into cash. Investors could be government, enterprises, and individuals.2. Types of Investment(1) Different Purposesa. Economic investment (maximum economic value)b. Public investment (pursue for social welfare)c. Financial investment (achieve benefits through various financial instruments)(2) Different Participation Degreea. Direct investment (the increase in the quantity of tangible or intangible assets)b. Indirect investment (financial instruments)3. The Generalized Definition of ProjectA project is a kind of single use organization or utility with specific goals which is under some special limits. (resource, time, quality etc.)4. Introduce Feasibility Research Briefly(1) DefinitionA research into financial appraisal, economic effectiveness and efficiency, and social evaluation, mainly base on market analysis, technical analysis, and the analysis of available resources.(2) Four Phasesa. Opportunity research (assume the project condition; identify opportunities)b. Preliminary feasibility research (estimate roughly)c. Formal feasibility research (detailed argumentation)d. Project evaluation and decision (review and evaluate the report)(3) Principlesa. Actualize the Scientific Outlook on Development (the unification of economic, social, individual development, and development between different regions, and environment protection.)b. Accurate datac. Scientific and normative meansd. The unification of quantitative and qualitative analysis (mainly quantitative)e. The unification of dynamic and static analysis (mainly dynamic)f. Compare different projects(4) Functionsa. Decision basis for investors and decision makersb. The basis for raising fundc. The basis for applying for license to relevant sectorsd. The basis for project design, ordering facilities, and construction implementatione. The basis for contract signingf. The basis for work arrangementg. Reference for similar projects and industriesChapter 2 Equal Value Calculation1. Time Value of MoneyTwo funds on different time with equal denomination may have different value, because the value of money changes as time goes on. (the appreciation/depreciation of capital)2. Cash Flow(1) Cash outflow (CO: investment, cost, taxes)(2) Cash inflow (CI: revenue, scrap value of fixed assets, liquidity final recovery)(3) Net cash flow (NCF: the sum of cash in and out)(4) Cash flow diagram3. Equal Value Calculation(1) The concept of equal valueDifferent funds with different denomination on different time may have equal value.(2) The concept of equal value calculationTo calculate the value of a fund on one specific time point which is different from present time point.(3) Important termsa. 时值：the denomination of funds on a specific time pointb. Discounting (calculate the present value of a future revenue/investment base on discounting rate)c. Present value (on present time point)d. Future value (on future time point)4. The Formula of Equal Value Calculation(1) One-off payment typeFV=PV(1+i)nPV=FV (1+i)nPV—present valueFV—future valuei—appreciation rate (discounting rate)n—interest period(2) Equal sequence type (use the calculation method of geometric sequence)FV=A (1+i)n−1iA—equal annuityPV(1+i)n=FV=A (1+i)n−1iPV=A (1+i)n−1 i(1+i)nA=PVi(1+i)n (1+i)n−1Chapter 3 Indicators of Investment Effectiveness Evaluation1. Types of Indicators(1) Dynamic Indicator (consider time value)(2) Static Indicator (regardless of time value)2. Static Indicators(1) Investment Payback PeriodIt is the period needed to make revenue compensate investment.a. Expressive formula∑(CI−CO)t=0P tt=0CI—cash inflowCO—cash outflow(CI−CO)t the net cash flow of year tP t—investment payback periodThis formula reveals that a year becomes the end of a payback period when accumulated net cash flow (∑NCF) is zero.b. Practical formulaP t=T−1+|∑NCF tT−1t=0|NCF T=T−1+Absolute value of accumulated net casℎ flow till tℎe year T−1Net casℎ flow of tℎe year TT—the first year when accumulated net cash flow becomes positive or zero. (according to cash flow table)If the net revenue of every year is equal, the formula can be expressed like this:P t=KNB+t k=Total investmentTℎe equal net benefit of every year+construction peroid (in years)(2) Return on Investment (ROI)ROI=EBITTI×100%EBIT—Earnings before interests and taxes TI—Total investmentEBIT= total profit + interest expense (3) Return on Equity (ROE)*ROE=NPEC×100%NP—Annual net profit EC—Equity capital(3) The process of analysis∆ROI=∆EBIT∆TI×100%=EBIT B−EBIT ATI B−TI A×100%then compare the result to prescribed range of factor3. Dynamic Indicators(1) The Definition of Net Present Value (NPV)NPV is the sum of each year ’s present value, calculated according to benchmark yield or a specific return rate.(2) FormulaNPV =∑(CI −CO)t n t=0(1+i c )tn —investment period/lifetimet —a specific yearCI —cash inflowCO —cash outflowi c —benchmark yield of the industry/ a specific return rate(3) Evaluation standarda. Basic standard● if NPV =0, it means that the project just achieves the standard (i c ) of revenue(NB p =K p )● if NPV >0, it means that the project have achieved more than the standard (i c ) ofrevenue● if NPV <0, it means that the project have not achieved the standard (i c ) ofrevenue yetb. Advanced standard● if NPV A ≥0 and NPV B ≥0, the one with bigger figure is better4. Internal Rate of Return (IRR)(1) The meaning of IRRIt is the actual return rate of the project itself.(2) Formula (according to the principle of NPV=0)∑(CI −CO )t (P F ,IRR,t)n t=1=0 or ∑(CI −CO )t n t=1 (1+IRR)−t =0(P/F, IRR, t)—present value factor (given by specific revenue rate table) (3) An example of detailed calculationChapter 6 Single-Factor Sensitivity Analysis*。
工程项目投资与融资管理复习题
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③ 合理预测项目建设期间各种参数及指标变动因素。 ④估算精度满足前期不同阶段的要求 12、建设项目投资估算步骤是什么？ (3）建设项目投资估算步骤： p88 ① 分别估算各单项工程所需的建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费; ② 在汇总各单项工程费用的基础上,估算工程建设其他费用和基本预备费； ③ 估算涨价预备费； ④ 估算建设期贷款利息； ⑤ 估算流动资金。
9、财务内部收益率 净现值等于零时对应的折现率称为内部收益率,用 IRR 表示 10、财务净现值 净现值是指投资项目按基准收益率 i 将各年的净现金流量折现到投资起点的现值之代数和 11、资金时间价值 在工程经济计算中，无论是工程完成后所发挥的经济效益还是工程建造中所消耗的人力、物 力和资源，最后都是以价值形态，即资金的形式表现出来。资金是劳动资料、劳动对象和劳 动报酬的货币表现。资金运动反映的是物化劳动和活劳动的运动过程。在这个运动过程中， 劳动者在生产劳动过程中新创造的价值形成资金增值。这个增值采取了随时间推移而增值的 外在形式，故称之为资金的时间价值。 二、填空题
13、项目可行性评估的重点主要 技术上的可行性 和 经济上的合理性 .
14、可行性研究内容可归纳为 ( 市场研究 ）、（技术研究）和(效益研究)
三
个方面，它们分别从项目建设的 必要性
、技术上的 可行性 、经济上的 合理性
角度给出相应的研究结论。
15、项目投资估算包括 建设投资估算
、 建设期利息估算
和流
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它是指政府部门或国有企业将建设好的项目的一定期限的产权和经营权，有偿转让给投资
人，由其进行运营管理；投资人在一个约定的时间内通过经营收回全部投资和得到合理的回
（1）作为建设项目投资决策和编制设计任务书的依据;
最新《项目融资》考试复习资料
一、单选、1, 定金担保通常把它看做是( )担保。
A 人b 物c 财d 法2. 信托基金是一种( )的集合投资方式。
A 委托代理、利益分成B 权利义务相匹配、利益风险共承担C 独立核算、自负盈亏D 利益共享、风险共担3. 以“销售协议”为基础的关键是融资结构应包括购买协议。
特殊是具有( )性质的购买协议。
A 产品支付B 无论使用与否均需付款C 无论提货与否均需付款D 特许经营权4. 杠杆租赁模式的融资结构，法律关系和( )比较复杂A 计提折旧B 操作管理C 租金计算D 税务处理5. 希翼实现( )融资的原因主要是项目主办人不愿意因为项目的债务而增加自身的负责比率。
A 资产负债表B 资产负债表外C 现金流量表D利润表6.出售-经营-移交的莫式的缩写是( )A BTOB SOTC TOTD BOO7. 项目融资的核心就是获得一定数量的( )的贷款。
A 有限追索B 无限追索C 有限追索或者无追索D 无追索8. 允许持有人在一定时间内以一定的价格向举债公司换取该公司发行的其他证券的公司债券叫做( )A 可转换债券B 普通股票C 优先股D 内部股9. 项目主办人往往喜欢用( )代替股权资金。
A 高级债务资金B 次级债务资金C 优先股D 股权证书。
10. 哪家银行负责组织银团，起草文件，与借款人谈判等，所以要额外收取 ( )。
A 代理费B 承销费C 牵头费D 承担费二、多选1 ，d 物的担保包括( )A 抵押担保b 保险担保c 质押担保d 留置担保2，根据标的物的性质，抵押担保可分为()和财团担保。
A 权利担保b 动产担保c 不动产担保d 浮动担保3，转让性质的担保是指( )A 担保权转移b 债权转让担保c 股权转让担保d 留置担保4, BOT 莫式对政府行为来说有以下好处( )A 利用私人资金B 转移项目风险C 学习先进技术和管理经验D 提供优质产品和服务三、判断1, 抵押担保又被称为所有权担保。
( )2 ，抵押担保是物之实态控制型担保，物之权属并不转移。
农业项目投资评估总复习
第五章 货币的时间价值和贴现率的选择
1. 何谓货币的时间价值?项目投资评估中为何要考虑 货币的时间价值?
2. 货币时间价值三要素之间的关系如何?
3. 如何进行贴现和年金贴现?
4. 什么是贴现率？财务贴现率与经济贴现率有什么 不同?
5. 某人现存入银行1200元，（1）年利率为15%，按 复利计算，问3年后账上存款额有多少?（2）如果 年利率为15%，按单利计算，一次计息，问3年后 账面上存款额又为多少?
第七章 农业投资项目的融资
1. 农业投资项目融资的一般含义。 2. 农业投资项目融资应遵循哪些原则? 3. 农业投资项目融资方式有哪些? 4. 农业投资项目融资渠道有哪些? 5. 如何正确选择农业投资项目融资方案? 6. 融资成本的一般含义。如何进行融资成本分析? 7. 融资成本的计算方法有哪些?如何使用?
第四章 农业项目成本与效益的估价
1. 项目分析中如何确定成本、效益的财务估价? 2. 财务进出口平价的概念和推算方法。 3. 影子价格、外汇溢价、影子汇率法、转换因数法
的概念，在项目经济分析中如何运用? 4. 何谓外贸物品，它有几种表现形式? 5. 财务价调整为经济价的内容和步骤。 6. 计算练习：（1）进出口平价
第八章 模式农户的确定与分析
1. 什么是模式农户分析法?-它有什么作用? 2. 如何确定项目模式农户? 3. 如何进行模式农户分析? 4. 如何以模式农户分析为基础进行项目整体
效益评价?
第九章 农业项目投资的财务评价
1. 了解项目财务估算和财务评价的作用与步骤。 2. 总固定资产投资和流动资金投资如何估算? 3. 项目财务评价指标体系包括哪些指标?如何计算
第六章 农业项目成本与效益的比较