经济资本相关概念简介
EVA、RAROC相关概念-终稿
EVA、RAROC等相关概念简介近年来，总行不断推进资本管理工作进程，建立和完善经济资本管理体系，并将EVA、RAROC和经济资本限额等核心指标通过绩效考核、工效挂钩、专项人事费用奖励等方式贯彻至各级机构，明确引导各单位优化业务结构，降低资本占用，提高资本使用效率。
1个角度来计算风险。
一个国际组织---巴塞尔委员会，根据银行经营风险状况、历次金融危机的教训，经过不断完善，它制订了一个对这些风险进行计量的规则。
对银行各个方面业务所面对的风险制订了相应的风险系数，包括中国在内的各国都认同这一规则，这样表内表外各种风险得以计算，而覆盖这些风险所需要的银行资本，就是经济资本。
经济资本是对商业银行整体风险进行量化的方法，是测量商业银行真正需要资本的一个尺度，是一种虚拟的资本。
经济资本=风险加权资产×资本折算系数注：银行资产分现金、证券、贷款、固定资产、无形资产等，各类资产的风险不同；为反映资产的风险度，银监会在《商业银行资本管理办法》中要求银行对不同类别资产根据风险性质设置不产》）资本充2注：1、经济资本底线回报率就是占用这些资本，股东所要求达到的最低盈利水平（目前总行规定的经济资本底线回报率是12%）。
银行用股东投入资本赚的利润是否覆盖了资本成本，达到了股东要求的最低回报，衡量的标准就是经济价值增加值（EVA）。
3、经济价值增加值（EVA）EVA（EconomicValueAdded），一般译为附加经济价值或经济价值增加值，是在扣除全部经济资本成本后的剩余利润。
EVA=风险调整收益-经济资本成本注：总行绩效指标中风险调整收益以考核利润作为基础计算，一般理解为净利润。
为负，4率。
越大。
因此，即便该业务有较高的利润，但除以其所占用的经济资本，RAROC不一定很高。
附件：1、经济资本所涉及的风险加权资产2、举例1-3举例1：以传统贷款业务为主的支行EVA、RAROC计算举例举例2：以国际结算业务为主的支行EVA、RAROC计算举例举例3：以金融机构业务为主的支行EVA、RAROC计算举例3、表内外风险加权资产权重表。
经济资本、监管资本与账面资本的比较分析
实选择。从中国银行业的实践看．建立和
实施监管资本配置机制．能够促使商业 银行强化资本约束理念控制风险总量、 促进结构调整和激励价值创造。银监会 鼓励商业银行积极探索资本管理模式。 推动商业银行建立并不断改进监管资本 配置体系，进而向经济资本管理过渡。建 立以ＲＡＲＯＣ为中心的绩效评价系统．逐 步提高商业银行风险管理水平。口 （编辑，刘佳）
济资本就多：反之则要求的经济资本就
少。 经济资本与前面介绍的会计资本和 监管资本既有区别又有联系。首先，商业 银行会计资本的数量应该不小于经济资 本的数量。会计资本是商业银行可以利 用的资本．它虽然不和风险直接挂钩．但 是风险带来的任何损失都会反映在账面 资本上．两者之间的媒介就是经济资本。 其次．监管资本呈现出逐渐向经济资本 靠拢的趋势。监管当局希望能够提高监 管资本对商业银行风险的敏感度．重视 发挥商业银行在风险计量过程中的作 用．把监管资本的计算依据建立在商业 银行实际风险水平之上。 商业银行将有限的经济资本．根据 不同部门、业务单位和产品／项目的风险 收益特性．在机构整体范围内进行分配。 有助于商业银行从风险的被动接受者转
风险超过了资本承受能力．风险的资本
支持不足。如果经济资本增加．为了保持 资本充足率水平不降低。监管资本至少 应等额增加。如果经济资本增加而监管 资本不增加．则资本充足率水平会下降。 经济资本也不是实际资本．更不是 实际资本的分配。而是内部的一种虚拟 的资源分配方式，但是其与实际资本的
变为主动的管理者。经济资本配置对商
致，确保资产有足够的风险缓冲。监管资
本有逐步向经济资本靠拢的趋势．所以 下面我将进一步阐述经济资本对商业银 行的风险控制作用。 目前国内四大国有商业银行已经尝
试建立以经济资本回报率为核心的绩效
经济资本管理和压降
经济资本管理和压降经济资本管理和压降是现代企业中非常重要的管理方法和技术。
经济资本是指企业使用资金，投资和获得的收益，通过对经济资本的管理来提高企业的效率和绩效。
压降是指企业通过优化成本和降低费用来提高企业盈利能力的管理方法和技术。
本文将从以下几个方面对经济资本管理和压降进行详细介绍和探讨。
一、经济资本管理经济资本管理是一个综合性的概念，它包含了企业资产、负债、收益和成本方面的各种管理活动，涉及到财务管理、战略管理、风险管理等多个领域。
经济资本管理的目的是为了提高企业的价值和盈利能力。
在经济资本管理中，首先需要做的是确定经济资本的组成和来源。
企业的经济资本由两部分组成：净资产和债务资本。
净资产是指公司资产减去负债后剩余的部分。
债务资本是指公司通过借款等方式获得的资金。
在确定了经济资本的组成后，企业需要对经济资本进行有效的管理。
首先是要对经济资本的使用进行规划和管理。
企业需要合理分配经济资本，确保资金用于最有益的投资和活动上，同时要控制风险，避免经济资本损失。
其次是要对获得的利润进行管理。
企业需要对利润进行分配和再投资决策，从而最大限度地提高企业的价值和盈利能力。
二、经济资本压降经济资本压降是一个实现经济资本管理目标的重要手段。
通过控制和降低成本、费用和支出，企业可以降低经济资本压力，提高企业盈利能力。
经济资本压降的具体方法有很多，以下是其中几个重要的方面：1. 优化业务流程，降低成本企业需要对业务流程进行不断地优化，减少流程、简化程序，从而提高效率，降低成本。
比如，通过采用先进的技术和设备，实现生产自动化、智能化，减少人力成本；合理规划物流、仓储、供应链等环节，降低物流成本等。
2. 压缩招标、采购成本企业需要通过谈判、竞争等方式，降低采购成本。
通过优化供应商关系，对供应链进行管理，从而达到降低采购成本的目的。
3. 控制人力成本人力成本是企业运营中的主要成本之一。
因此，控制人力成本十分重要。
企业可以采取减少招聘、培训和奖金等方式，去除不必要的工作环节，从而降低人力成本。
经济资本及其在我国现代商业银行中的应用
险造成的损失可划分为可预期损失 ， 非可 预期损失及极端损失。 其中经济资本的主 要作用就是用于覆盖非可预期损失。 在现行的监管体制下 ， 巴塞尔银行监 督 委员会要求银行 的监管资本 要占到风险 加权 资产的 ８ ％。这个制度安排毫无疑 问 在早 期起 到了很大作用 ， 统一 了对资本组 成的认识 ， 使得全球银行经营 从注重规模 转向注重资本 、 资产质量 等因素。 然而， 由 于监管者是从金融体系安全这个单一角度 来看银行 资本 ， 这就决定 了该体制必然存 在 很多局 限性 和不足 ， 要体现在 以下几 主 个方 面 ： 是监管资本仅仅是银行 的最低资本 充足率要 求，而非最佳 资本 比率 。 二是在对风险 的考虑 中， 资本外部管 理 只考虑银行 债权 人 （ 即银行存款人 ） 资 金的风险，而不涉及银 行收益的风险。 三是监管资本 的安排只是 出于安全防 范原 因 ，而不涉及银行 经营业绩。 四是 巴塞尔协议对资本的计量仅停 留 在资本总量 的层 次上 ， 未涉及银行 资本 的 内部 配 置 。 以上 因素 的存在 ， 使得银 行有 动机超 越监 管资 本 ， 采用经济资本理念及管理方 法来从事 内部 资本管理 ， 其动 因就是资本 是有 成本的 （ ａ ｉ ｌｃ ｓ）——股东 的 Ｃ ｐｔ ｏ ｔ ａ 收益 要求。因而 ，国际领 先银行为规避资 本管 制 ， 提高资本的收益率 ， 纷纷研制 自 己的内部评级方 法 ， 力求确定实 际业务所 需的真实资本 ，提 出了经济资本的概 念 ， 对大 多数 银行而言 ， 稳健 、 安全 的经营是 计算 经济 资本需求最显著的动因。 银行意 图对所面 临的风险有更 清晰的认识 ， 并确 保 在不 同层面 都有 足够 的资本来抵 御风 险。而经济资本在实际运作 中， 现出以 体 下的优点 ： 是满足监管要求 ， 并保证 了持有一 定 的资本 水平以避 免灾难性后果的产 生。 二是可对银行所面临的风险适当地加 以管理 ， 同时得 以从银行成本 的角度评估 风 险管理 政策和风险监控手段的有效性。 三是保证 了资本得 以有效地运用从而 获得最佳 的收益 ， 同时还 可以评价银行 的 战略 并用 于决 策的支持 。
经济资本的应用
经济资本的应用金融危机让世界范围内各经济体都受到了冲击，同时也让全球保险行业都进入了低迷的发展状态，外资保险公司或撤出中国市场或保守经营，我国保险公司的发展也进入了一个增速相对放缓的时期。
这样的后金融危机时代，是一种挑战同时也是一种机遇，不管是外部监管者还是保险公司自身都在寻求怎样能够增强抵御风险的能力、怎样能够在发展变缓的情况下创造更多的价值，以求能够在这样的时代中确立自己的市场地位。
经济资本就是一种能够将风险管理和价值创造整合在一起的内部管理工具。
它是一种定量描述风险的方法，所以它能够完善公司的全面风险管理的体系；它还是一种价值指标，能够去评价产品线真实的盈利状况、考察业务单位的绩效状况。
经过近40年的发展，经济资本已经在国外以及国内先进的商业银行得到了充分的实践，成为商业银行资本和风险管理的工具。
国外先进的保险公司也看到了经济资本的优越性，于是将经济资本管理引入了保险行业，并介绍进了中国。
经济资本管理方法本身具有一定的复杂性，它涉及到金融、保险、财务、风险管理等多学科的知识，需要管理理念、数理模型、历史数据库、信息系统、理论研究等多方面的支持，再加上我国的保险行业对经济资本理念从知晓到现在也仅仅只有6年左右的时间，所以目前我国保险行业对经济资本研究的文献不多，实践经验也几乎没有。
不过值得庆幸的是，越来越多的保险人正有意识地去接受它，研究它，正如我国保监会副主席魏迎宁在去年区域联合国际精算研讨会上公开表示经济资本是保险公司风险管理的新理念。
相信这种先进的管理方法在不久的将来也能够在我国的保险公司得到应用。
本文在大量研究目前学术界关于经济资本理论的文献基础上，总结了经济资本管理在商业银行的发展历程和实践成果，经济资本在商业银行的实践为其在其它行业的应用奠定了基础，特别是关于各种风险已经形成的比较成熟的计量方法；本文注重归纳与演绎的结合，结合保险行业的业务特点和风险类型分析了经济资本在保险行业应用的可能性；然后采用了案例分析的方法，展示了一个国外先进保险公司进行经济资本管理的实际案例，既证明了保险行业可以应用经济资本这一先进的管理工具，又说明了一些关键技术的处理方法，对于我国的保险公司有相当的借鉴价值；最后，在全篇研究的基础上设计了经济资本在我国保险公司应用的概念性框架，这个框架囊括了经济资本使用过程中的关键性要素，基于对先进经验的借鉴以及我国保险公司的现实情况分析了这些要素在我国保险公司中面临的情况和问题，并针对这些问题提出了一些解决办法。
经济资本
经济资本经济资本是一个新出现的统计学的概念，经济资本从银行内部讲，应合理持有的资本。
从银行所有者和管理者的角度讲，经济资本就是用来承担非预期损失和保持正常经营所需的资本。
经济资本是描述在一定的置信度水平上（如99%），一定时间内（如一年），为了弥补银行的非预计损失所需要的资本。
它是根据银行资产的风险程度的大小计算出来的。
计算经济资本的前提是必须要对银行的风险进行模型化、量化。
经济资本＝信用风险的非预期损失+市场风险的非预期损失+操作风险的非预期损失。
经济资本的一个重要特点，就是它是指所“需要的”资本，“应该有”多少资本，而不是银行实实在在已经拥有的资本。
经济资本的作用（提高风险管理的精密度增强风险防范的主动性预警参与业务战略规划产品管理绩效评估资本管理对外披露）首先，由于经济资本注重风险的模型化和定量计算，以严密的模型为依托，使风险计量更为谨慎、周密，因此，经济资本提高风险管理的精密度。
其次，经济资本直接反映保险公司或者集团的风险状况。
它可以方便地进行分解、合并，清楚地显示各部门和各项业务的风险水平，增强风险防范的主动性；再次，经济资本作为一种虚拟资本，当它在数量上接近或超过可用资本时，说明它的风险水平接近或超过其实际承受能力，这时要么通过一些途径增加实际资本，要么控制其风险承担行为。
最后，经济资本参与业务战略规划。
在制定战略规划时，不仅要考虑业务的发展，而且还要考虑业务发展与所面临的风险变化之间的关系，提高业务发展规划制定的科学性，推动保险公司或集团持续健康发展。
产品管理（有了可比性）在产品管理时，通过经济资本风险衡量，使不同产品的风险有了可比性，再通过产品的内嵌价值分析或者利润分析，就可以改善有效业务部分的价值，优化业务组合，使保险公司向价值管理方向迈进。
另外，运用经济资本还可以更加科学的对产品进行定价。
绩效评估（风险与收益挂钩）经济资本是科学的业绩衡量的主要要素之一。
将这些风险转换为成本，再与所取得的收益比较，才能科学地衡量一种产品、一个单位、事业部的业绩表现，从而精确体现出为股东创造的价值。
年经济资本计算说明和分配系数
附件三：2007年经济资本的计算说明及分配系数一、经济资本（一）概念。
经济资本（EC）是银行的各类非预期损失的总和，包括信用风险、市场风险、操作风险等。
即：经济资本=Σ非预期损失（信用、市场、操作）根据现代商业银行风险管理理论，银行经营损失可以分为三类，即预期损失、非预期损失和异常损失。
预期损失是指在正常情况下银行在一定时期内一定置信水平下可以预见到的平均损失。
如资产的市场价值的预期波动、预期的贷款违约等所造成的损失，代表了银行从事业务活动的一种成本，应当从业务的收益中进行扣减，因此预期损失一般通过收取风险溢价和提取相应的专项拨备来覆盖。
而非预期损失，反映的是资产的真实风险水平与预期损失的偏离度，银行不可能通过日常的成本核算来管理，而是通过资本来覆盖。
用来覆盖非预期损失的资本即经济资本。
经济资本的定义决定其具有以下特点：1.经济资本不是指银行实际拥有的资本；2.经济资本是一种虚拟的资本，它本身没有准确的概念范畴，无法对商业银行的某项资本是否属于经济资本进行判断；3.它是一个计算出来的数字概念，在数额上与非预期损失相等。
（二）2007年我行经济资本计量范围和方法1、计量范围。
2007年只对信用风险计量经济资本，计量对象为因业务产生的表、内外资产项目，不包括固定资产等资本性项目。
2、计量方法。
基于我行现状，2007年我行采用的信用风险经济资本计量工具是经济资本系数，与BASELⅡ新资本协议所建议的标准法相近。
即：以监管风险权重为基础，在对资产按风险状况进行分类的基础上，对各类资产确定对应的经济资本系数，并以此计量、分配各类资产所占用的经济资本。
计算公式为：表内信用风险经济资本=∑（信用风险资产金额－贷款专项准备-合格的风险缓释金额）×经济资本系数表外信用风险经济资本=∑（信用风险资产金额×信用转换系数-合格的风险缓释金额）×经济资本系数合格的风险缓释金额=Min[合格的风险缓释工具金额×（1―风险权重）,（信用风险资产金额－贷款专项准备），信用风险资产金额×信用转换系数]二、经济资本计算（一）正常对公贷款经济资本系数=目标资本充足率×风险权重×行业调节系数×期限调节系数×担保方式调节系数1、行业调节系数行业调节系数在对行业风险的一般评价的基础上，结合本行行业集中度、行业风险管理水平等制定，随全行信贷风险状况调整。
经济资本配置——经济含义、功能效用及其实施
摘 要对于市场经济条件下的金融机构而言，资本是消化吸收损失的最后防火墙，同时也是限制过度的业务扩张和风险承担的重要工具。
资本管理也成为金融机构经营管理体系的重要组成部分。
现代资本管理要解决的核心问题是，在考虑实际风险水平、股东利益以及监管者要求等因素的基础上，确定最优的资本水平，并实现资本资源的最优配置。
这就要求金融机构建立一套能够把资本和风险联系起来，并能在二者之间动态调整的管理体系，在发挥资本对风险约束作用的同时，通过风险预算提高资本的使用效率，实现稳健经营和价值创造目标的统一。
在这样的经济背景和客观要求下，经济资本配置体系应运而生。
经济资本是在一定时期内，在目标评级水平对应的置信水平下，金融机构为弥补非预期损失所应持有的资本水平。
它既不是金融机构实际可用的资本，也不是监管者要求的资本，而是金融机构在开展业务过程中实际所需的资本，是一个完全虚拟的概念。
经济资本配置是名义上或形式上计算支持业务的资本量，并在不同层面上把经济资本按照一定的原则进行分配的过程。
这实际上是金融机构在实际可得资本资源的限制下，权衡风险与收益，寻求最优的业务规模和结构，以期实现股东价值最大化的过程。
在不同层次上配置经济资本已经成为风险管理和业务经营战略的内在部分和基石。
经济资本配置是现代风险管理的核心。
传统风险管理手段只针对风险自身，针对部分风险，无法实现全面的风险管理，也无法搭建资本和风险之间动态的联动机制。
以经济资本配置为核心的现代风险管理能够克服这些不足。
经济资本配置体系以经济资本作为统一的风险衡量指标，以业务单元对整个机构的边际风险贡献为基础，并考虑风险因素之间的相关关系，它体现了集中、综合、一体化的风险管理理念,是全面风险管理、组合管理和内部资本市场理论在金融机构范围内的应用；经济资本配置体系在资本和风险之间建立了一套动态的联系机制，使管理者从资本的角度考虑风险管理，把风险管理与资本管理联系起来。
引入了经济资本配置的业绩评价体系不仅包括以合理的指标评估经营业绩及与之相关的激励补偿，还包括风险预算和业务的战略决策。
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经济资本相关概念简介
一、经济资本管理的背景
为全面贯彻落实科学发展观，逐步建立起以资本实力和资本回报来约束和指导业务发展的新机制，总行已建立资本管理流程，落实用经济资本（Economic Capital，EC）概念来度量各级机构的风险成本，用经济资本回报来衡量各级机构风险和收益的匹配情况的管理理念，并将经济资本相关指标纳入对境内分行的年度绩效考核。
开展经济资本管理同时也是监管当局对金融企业的要求，2004年3月银监会出台《中国银行、中国建设银行公司治理改革与监管指引》，指引中明确了有关经济资本管理的指标要求。
经济资本管理的目标是建立健全以资本和资本回报指导业务发展的经营机制，促进风险、资本、收益的相互匹配和动态平衡，通过差异化的资本配置策略，优化提升资本使用效率，实现经济价值增加值最大化。
经济资本管理的主要任务是按照确定的方法测量各机构、板块/业务条线、客户、产品和交易等所占用的经济资本总量及风险、收益的匹配情况，并将测算结果应用于资本预算和分配、资产负债管理、产品定价和绩效评估等经营管理环节。
二、经济资本定义及相关指标
经济资本是指根据我行实际承担的风险，使用自定方法计算的用以覆盖非预期损失的资本。
经济资本指标包括经济资本占用（Economic Capital）、经济价值增加值（Economic Value Added，简称EVA）、风险调整综合收益水平（Risk Adjusted Profit）、经济资本成本（Economic Capital
Cost）、经济资本回报率（Risk Adjusted Return On Capital，简称RAROC）。
经济资本占用为一个日历年度内4个季末时点经济资本的算术平均，（经济资本占用= Σ季末时点经济资本/ 4）。
时点经济资本占用= 时点风险加权资产×资本折算系数。
统筹考虑监管要求，资本充足率目标区间，同业资本充足率水平等因素，并结合实际情况，总行将资本折算系数暂设定为11.5%。
经济价值增加值（EVA）为风险调整综合收益水平扣减经济资本成本后的净收益，用于衡量风险调整后的银行价值净增加值。
经济价值增加值＝风险调整综合收益水平－经济资本成本
即：
EVA=考核利润-经济资本占用×经济资本底线回报率（12%）
风险调整综合收益水平为考虑资金成本、运营成本、税务成本、风险成本及各项内部调整后的年度净收益。
目前总行考核分行时，“风险调整收益”以考核利润为基础计算。
经济资本成本是指所占用经济资本的机会成本，取决于经济资本占用规模，以及设定的经济资本底线回报率（Hurdle Rate）。
经济资本成本＝经济资本占用×经济资本底线回报率
经济资本底线回报率参考资本融资成本和股东回报要求等因素确定。
经济资本底线回报率暂设定为12%。
根据股东对盈利水平的要求，总行会适时调整经济资本底线回报率，以鼓励资本流向回报更高的资产。
经济资本回报率（RAROC）为风险调整综合收益水平与经济资
本占用的比率，用于衡量风险调整后的财务绩效。
经济资本回报率= 风险调整综合收益水平/经济资本占用×100%
将上述公式汇总为：
经济资本占用=风险加权资产×资本折算系数（11.5%）
经济资本成本＝经济资本占用×经济资本底线回报率（12%）经济资本回报率（RAROC）= 风险调整综合收益水平（考核利润）/经济资本占用×100%
经济价值增加值(EVA)＝风险调整综合收益水平（考核利润）－经济资本成本
可见，风险加权资产和考核利润是计算所有数据的核心。
三、风险加权资产的概念及计算
风险加权资产是由表内外风险暴露根据不同类别并考虑交易对手和风险缓释情况，设定风险权重来计量的。
总行现阶段的风险加权资产计算基于银监会颁布的《商业银行资本充足率管理办法》，公式为：
风险加权资产= 表内风险加权资产+表外风险加权资产
表内风险加权资产=未缓释风险暴露×交易对手风险权重+经风险缓释资产×缓释风险权重，其中未缓释风险暴露=表内资产余额-减值准备-风险缓释
表外资产（不包括汇率、利率及其他衍生资产合约），通过名义
本金额乘以相应的信用转换系数转化为等同于表内项目的风险暴露，然后根据交易对手及风险缓释情况确定风险权重，计算出表外项目相应的风险加权资产。
即：表外风险加权资产=转换前风险资产×转换系数×风险权重
风险权重表
表内资产风险权重表
表外资产转换系数及风险权重表
缓释因素风险权重。