当代西方货币金融学说240页PPT
(2024年)货币金融学ppt全新
金融市场的分类
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金融工具的种类
包括股票、债券、基金、期货、期权、外汇等。
金融工具的特点
具有流动性、收益性、风险性和期限性等基本特征；不同金融工具的风险和收益特征不同，投资者需要根据自身需求和风险承受能力进行选择。
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金融市场全球化
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随着全球经济一体化的深入发展，金融市场全球化趋势日益明显，跨境资本流动和金融创新不断涌现。
世界货币
货币在世界市场上执行一般等价物的职能。
货币的定义
货币是充当一般等价物的特殊商品，具有价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段和世界货币五种基本职能。
流通手段
货币在商品流通中充当交换媒介的职能。
贮藏手段
货币退出流通领域作为社会财富的一般代表被保存起来的职能。
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CHAPTER
金融创新与金融发展
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金融发展与经济增长的互动关系
阐述金融发展对经济增长的促进作用，以及经济增长对金融发展的推动作用。
金融市场与经济增长
分析金融市场在经济增长中的作用，探讨金融市场发展与经济增长的关系。
金融服务与实体经济
国际货币体系的发展历程
固定汇率制与浮动汇率制的比较，以及中间汇率制的介绍。
汇率制度的类型
购买力平价理论、利率平价理论、国际收支理论等汇率决定理论的阐述。
汇率决定理论
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国际金融市场概述
货币金融学说(现代西方货币金融学-李健)
第三节 利率理论
一、商品市场的均衡和IS曲线
1、商品市场的均衡条件：S（y）=I（i）式中S代表储 蓄，它与收入同方向变动，I代表投资，它与利率反方 向变动。
2、商品市场的均衡图。 3、IS曲线的导出。 4、IS曲线的特点。
二、货币市场的均衡与LM曲线
1、货币市场的均衡条件：M=L式中M代表货币供给， 由中央银行行为决定；L代表货币需求，由交易性货币 需求和投机性货币需求构成，它们分别取决于收入和 利率。
2、通货膨胀的治理：政府通过社会政策改变收入分配制 度。主要措施：
（1）通过合理税收制度改变收入分配。 （2）补助低收入家庭。 （3）政府掌握的资源从军工转为民用。 （4）提高失业者的文化技术水平以利于就业。 （5）制定逐步消除赤字的财政政策。 （6）预定实际工资增长率政策。 （7）奖出限入增加贸易顺差。
二、货币供应的决定与控制
1、现行的货币供应是中央银行被动地适应公 众货币需求的结果。
2、中央银行对货币供应量的控制能力是有限 度的。
3、中央银行对货币供应的控制力在货币供应 的增加和减少方面是不均匀的。
三、内生货币供应论
1、银行的资产决定银行的负债。 2、金融媒介方面的创新作用。 3、企业创造的非银行形式支付扩大了信用规模。
策； 正确认识新古典综合派的货币政策理论与主张。
知识结构图
新古典综合派 货币供给理论 货币需求理论 利率理论 储蓄理论 通胀理论 货币政策
重点、难点提示
货币乘数论 商品市场的均衡和IS曲线 货币市场的均衡和LM曲线 货币需求的三个模型 利率的风险和期限结构理论 储蓄的决定因素和模型 储蓄与经济增长 通货膨胀的原因 抑制通货膨胀的政策主张
第一节 货币供给理论
一、货币乘数论 1、简单乘数模型：m=1/r(m为货币乘数、r为法定存款
西方货币金融学说讲义课件第八章
8.6.1金融体制与金融控制的关系
2.具体原则：欧根“商品货币本位制” 货币的发行与商品买卖相联系，而不能与银行信贷相联系
• 货币供应与社会生产能力相适应 • 保持商品追逐货币
8.4.2货币供应的层次与控制目标
M1=现金+国内银行机构的活期存款； M2=M1+ 4年以下国内银行机构的定期存款； M3=M2+ 提前3个月通知可提取的国内储蓄银行的存款 中央银行货币量作为货币控制指标是恰当的
• 最理想的模式为二者之间的第三条道路——社会市场经济模式，是 在国家保护和维持的社会经济秩序下，充分发挥市场经济所具有 全部有效技能，保证生产力的发展和技术进步与个人自由达到完 协调一致的一种新的经济发展模式。
• 社会市场模式吸收了二者的优点：
宏观上保护和维持社会经济秩序；
8.1.2社会市场经济的主要内容
• 对个人：最优的储蓄形式；改变自身社会地位的有效途径 • 对企业：可作为长期资本的筹资方式；改善劳资关系 • 对政府：
•
能顺利实现国有企业私有化和财富的公平分配；
能有效的筹集国家资金——股票溢价收益
8.3货币体系与经济秩序
8.3.1经济秩序与三种货币体系
市场形式的不同 经济秩序形式
货币体系和货币经济的形式不同
• 限定通货膨胀（紧缩）率的必要性 • 限定的通胀率必须具有可承受性
8.4.4货币供应增长率的区间论
• 将货币供应增长率限定在区间中 • 既有利于实现币值稳定的目标，又有利于维护央行
现代西方货币金融学说(1-3)资料精
现代西方第一章导论：1936年以前西方金融理论第二章凯恩斯的货币金融学说第三章新剑桥学派的货币金融学说第四章新古典综合派的货币金融学说第五章新凯恩斯主义经济学派的货币金融说第六章哈耶克的货币金融学说第七章弗莱堡学派的货币金融学说第八章瑞典学派的货币金融学说第九章货币学派的货币金融学说第十章供给学派的货币金融学说第十一章合理预期学派的货币金融学说第十二章西方货币金融学说的新发展现代西方货币金融学说学习目的与要求：学习本章，通过学员要了解西方早期和近代金融理论的主要思想渊源和来龙去脉；辨析西方货币本质观中的金属主义和名目主义；了解早期和近代货币数量说的主要代表性观；点析银行主义和通货主义观点的差异；了解维克塞尔对金融理论的贡献和对当代金融理论的影响。
第一章导论第一节货币本质观n代表人物：以十六、十七世纪重商主义者为代表。
n主要观点：货币天然是贵金属，天然是财富，货币必须具有金属内容和实质价值，货币多，财富就多。
生产只是创造财富，而流通则增加财富。
n简要评价一、货币金属观n 代表人物：早期有巴本、贝克莱、孟德斯鸠等；近代有克纳普等人。
n 主要观点：货币不是财富。
货币只是便利交换的技术工具，是换取财富的票券，是一种价值符号。
货币的价值是由国家规定的。
货币不具有商品性，没有实质价值，只是国家用法律规定的计算单位，只在名目上存在。
n简要评价。
二、货币名目观第一节货币本质观本世纪初，现代名目说盛行一时。
第一次世界大战后，货币金属观占上风，恢复金本位制。
1933年的世界大危机后，国际金本位制崩溃，当代名目说以“管理通货论”的形式再度兴起，在西方经济学界占主导地位40余年。
在此期间，仍有人主张重建金本位制。
三、两种货币本质观在20世纪的交替发展第一节货币本质观第三节信用利息理论一、信用理论１．信用媒介论n代表人物：亚当·斯密、李嘉图、穆勒等。
n主要观点：银行的功能就是为信用提供媒介。
银行只有先接受存款，才能进行放款，因此银行的负债业务优先于资产业务，前者决定后者。
西方金融理论PPT
70年代后期发展出新资本结构理论
2014-10-16
资 本 结 构 理 论 发 展 的 时 间 简 史
当代西方金融理论
莫迪利安尼对经济学理论作出了两个重要贡献: 一是 在50年代与美国经济学家布伦伯格和艾伯特· 安 共同提出了消费函数理论中的生命周期假说。 二是与美国经济学家默顿· 米勒共同提出了公司资本 成本定理，即“莫迪利阿尼——米勒定理”。 莫迪利阿尼作为一个后凯恩斯主义者，在消费理论 和投资理论两个方面发展了凯恩斯的学说。他关于利 率对国民收入影响的论述对IS—LM模型的发展有重大
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2014-10-16
当代西方金融理论
• 两个投资方案的回报额相等，由于两个公 司的经营风险相同，因此，投资额也相等， 即没有财务杠杆公司的市场价值等于有财 务杠杆公司的市场价值。
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2014-10-16
当代西方金融理论
• 考虑另外一类投资者，他们愿意冒更大的 风险，决定购买有财务杠杆公司L的 1%的 股票。
第八章 MM定理
———第三部分
金融结构与发展理论
2014-10-16
当代西方金融理论
• 什么叫资本结构（融资结构或者筹资结构）？
• 资本结构的定义有广义和狭义之分，广义的资本结构是指 企业全部资金的来源及各种融资方式的组合情况，具体来 说包括企业的自有资金、长期负债、短期负债、普通股、 优先股、可转债等各种资金来源。狭义的资本结构是指企 业权益融资和负债融资的构成及其比例关系。这也是资本 结构理论研究的重点。本章所指资本结构是指狭义的资本 结构。
2014-10-16
当代西方金融理论
税差理论存在的问题
其成立的前提是资本利得所得税率低于股利所得税率，投资者可以通过延迟实现 资本利得而延迟缴纳资本利得所得税。然而，实际生活并不一定完全如此。 比如西方国家的退休和养老基金，就既不用对股利也不用对资本利得纳税。 另外，如果是股利支付率越低越好，支付率为零时股票价值最大，那实际中公司 为什么还要支付股利、甚至某些公司总是维持较高的股利支付率呢?税差理论对此也无 法解释。 另外，由于股利的税收是在收到股利时支付，而资本利得的税收可以递延到股票
货币金融学ppt课件
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银本位制
以白和白银同时作为本位货 币的货币制度。
金本位制
以黄金为本位货币的货币制度 。
纸币本位制
又称不兑现的信用货币制度， 是以不兑现的纸币为本位货币
的货币制度。
国际货币体系
国际金本位制度
以黄金作为国际储备货币或国际本位货币的国际货币制度。
国际资本流动，无论是流入还是流出，都会对一国的经济产生重大影响 ，如果管理不当，很容易引发金融危机。
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金融风险与金融监管
金融风险的类型与识别
市场风险
由于市场价格变动（如利率、 汇率、股票价格等）而导致的 损失风险。
流动性风险
由于市场流动性不足或资金筹 措困难而导致的损失风险。
信用风险
由于借款人或交易对手违约而 导致的损失风险。
汇率制度的类型与特点
固定汇率制度
指一国货币同另一国货币的兑换 比率基本固定的汇率制度。
浮动汇率制度
指一国货币当局不规定本国货币 与其他国家货币之间的官方汇率 ，听任汇率由外汇市场供求关系
自发地决定。
管理浮动汇率制度
又称“肮脏浮动汇率制”，指一 国货币当局为了控制或减缓本国 货币对外汇率的波动，而采取的 各种形式和不同程度的干预市场
货币金融学ppt课 件
目录
• 货币与货币制度 • 金融市场与金融机构 • 货币政策与宏观调控 • 国际金融与汇率制度 • 金融风险与金融监管 • 金融科技与未来金融发展
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货币与货币制度
货币的定义与职能
货币的定义
货币是充当一般等价物的特殊商品，具有价值 尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段和世界
金融机构的业务
涵盖存款、贷款、投资、保险、汇款 等多元化金融服务，满足企业和个人 的金融需求。
现代西方货币金融理论课件
现代西方货币金融理论现代经济理论与金融理论的第一位大师：凯恩斯第一章导论第一节货币本质观一、货币金属观（金属主义）以16、17世纪重商主义者为代表主要观点：1 货币天然是贵金属，天然是财富，货币必须具有金属内容和实质价值，货币多，财富就多2 生产只是创造财富的前提，流通才是财富的直接来源二、货币名目观主要观点：货币不是财富。
货币只是便利交换的技术工具，是换取财富的票券，是一种价值符号。
货币的价值是由国家规定的。
货币不具有商品性，没有实质价值。
只是国家法律规定的计算单位，只在名目上存在三、两种货币本质观在20世纪的交替发展第一次世界大战后，货币本质观占上风，恢复金本位制第二节货币数量说研究货币数量与物价之间的关系一、早期货币数量说主要观点：认为商品价值和货币价值的升降是由货币数量的变化决定的。
货币数量增加所引起的物价上涨有一个传导过程。
并认为货币数量增加与物价上涨之间并不是完全对等的比例关系二、近代货币数量说（18/19世纪）主要特征是运用数学方法作为分析工具1 现金交易数量说（甘末尔、费雪）主要观点：一定时期内用于交易的货币数量和货币流通速度共同决定物价甘末尔的交易方程式MR=NEPM：货币流通数量R：货币流通速度MR：货币流量供给N：所交易的商品数量P：商品的价格E：交易次数NE：商品供给NEP：货币需求费雪的交易方程式MV=PT MV/T=P费雪认为物价决定于以下三个因素：（1）流通的货币平均数量（2）流通货币效率V （3）商品的总数量T从流通角度分析货币数量与物价的关系2 现金余额数量观（马歇尔、庇古）（19世纪末20世纪初）主要观点：一定时期人们的现金余额即手持货币数量决定物价庇古的剑桥方程式1）公式：M=KPY（K货币形态的财富与总财富之间的比率，Y总财富，M货币供应数量）2）庇古认为人们拥有的财产与收入有三种用途：一是投资于事物形态，从事生产；二是用以直接消费；三是保持货币形态，形成现金余额，现金余额增加，货币流通速度就减慢，即使货币数量不变，货币也必然升值，物价必然下跌从贮藏角度分析货币数量与物价的关系第三节信用利息理论一、信用理论1 信用媒介论（亚当·斯密，李嘉图，穆勒）主要观点：银行的功能就是为信用提供媒介。
现代西方货币金融理论 全套课件
• 二、凯恩斯货币理论的主题
• 1、货币理论中心主题的转变 • 凯恩斯认为，古典经济学的货币理论是一种物价的货币理论。
该理论没有将货币引入到生产中研究，因而不能解释失业问 题。为此，必须将货币决定物价的理论转变为货币影响就业 和产量的理论。这种转变被称为“凯恩斯革命”。由此，凯 恩斯将就业作为其货币理论的中心主题。同时，将利息率的 决定看作是纯粹的货币问题。货币与利息一道成为凯恩斯解 释就业问题的关键。
• 2、凯恩斯对古典理论原理的批判
• 凯恩斯为了建立自己的理论，首先抨击了古典经济学的三个 原则：
• （1）“萨伊定律”。即“供给会自行创造需求”。凯恩斯则 颠倒过来，认为不是供给创造需求，而是需求创造供给。
• （2）古典经济学认为，由于利息率的调节作用，储蓄等于投 资，且储蓄决定投资；凯恩斯认为利率是由货币供求所决定 的，它不能调节储蓄和投资的均衡，对储蓄和投资的均衡起 作用的是产量或收入，且投资决定储蓄，而不是相反。
• 3、两者的共同缺陷： • （1）两者都以充分就业为假定前提，这不符合现实。 • （2）两者都是长期的均衡理论和静态的理论，而对导致经济
变动的经常性的短期经济变动未作分析。
• （3）两者都没有研究方程式中各因素之间的相互关系。事实 上，方程式中的各因素都是可变的，且是相互作用的。
第二节 凯恩斯的货币理论
• 3、凯恩斯的有效需求原理
• （1）相关概念
• 有效需求：指产品的总供给价格与总需求价格达到均衡时的 总需求。
• 总供给价格：全社会资本家预期因雇佣一定数量的工人所生 产出来的产品能够得到的最低限度卖价。
• 总需求价格：社会购买这些产品时愿意支付的总价格。
• （2）原理关系
• 就业和产量由有效需求决定，而有效需求分为消费需求和投 资需求。有效需求能否保证充分就业的实现，取决于投资需 求的大小。而投资需求又取决于两个因素：资本边际效率和 利息率。前者大于后者时，资本家才会投资。而利息率又取 决于货币的供求。由于货币供给由央行控制，是外生的，故 决定利息率的关键是货币需求。