第三章 企业筹资方式习题
财务管理专业习题--筹资(习题+答案)
第三章筹资管理一、单项选择题2. 相对于银行借款筹资而言，股票筹资的特点是( )。
A.筹资速度快B.筹资成本高C.弹性好D.财务风险大3. 一般而言，下列企业资本成本最高的筹资方式是( )。
A.发行公司债券B.长期借款C.短期借款D.融资租赁4. 债务人或第三人将其动产或财产权力移交债权人占有，将该动产或财产权利作为债权取得担保的贷款为（）。
A.信用贷款B.保证贷款C.抵押贷款D.质押贷款6. 甲企业上年度资产平均占用额为5000万元，经分析，其中不合理部分700万元，预计本年度销售增长8%，资金周转加速3%。
则预测年度资金需要量为（）万元。
A.4834.98B.4504.68C.4327.96D.3983.697. 某公司发行总面额1000万元，票面利率为10％，偿还期限4年，发行费率4％，所得税率为25％的债券，该债券发行价为991.02万元，则采用贴现模式债券资本成本为（）。
（P/A，9%，4）=3.2397，（P/F，9%，4）=0.7084。
A.8％B.8.74％C.9％D.9.97％8. 某公司发行总面额为500万元的10年期债券，票面利率12%，发行费用率为5％，公司所得税率为25％。
该债券采用溢价发行，发行价格为600万元，若采用一般模式该债券的资本成本为（）。
A.8.46％B.7.89％C.10.24％D.9.38％9. 某公司普通股目前的股价为25元/股，筹资费率为6%，刚刚支付的每股股利为2元，股利固定增长率2%，则该企业利用留存收益的资本成本为（）。
A.10.16%B.10%C.8%D.8.16%10. 下列各项中，不影响经营杠杆系数的是( )。
A．产品销售数量 B．产品销售价格C．固定成本 D．利息费用11. 某企业发行普通股1000万股，每股面值１元，发行价格为每股５元，筹资费率为４%，每年股利固定为每股0.20元，则该普通股资本成本为（）。
A.4%B.4.17%C.16.17%D.20%15. 某企业2009年的销售额为5000万元，变动成本1800万元，固定经营成本1400万元，利息费用50万元，没有优先股，预计2010年销售增长率为20%，则2010年的每股收益增长率为（）。
财务管理-单元练习题(有答案)
第一章财务管理总论一、单项选择题1、独资企业的特点（）A 承担有限责任B不是企业所得税的纳税主体C资本分成等额股份D更加容易筹资2、合伙企业的优点是（）A容易开办B限制较少C承担有限责任D决策快速3、有限责任公司的特征是（）A资本总额分成等额股份B人数在50人以上C承担有限责任D不发行股票4、将税收分为直接税收和间接税收的标准是（）A征税对象B税收管辖权C征收实体D税收能否转嫁5、资本市场工具有（）A国库券B债券C商业票据D大额定期存单6、企业财务管理的目标是（）A利润最大化B每股利润最大化C价值最大化D效益最大化7、在现代市场经济条件下，企业财务管理的核心环节是（）A财务预测B财务决策C财务预算D财务控制10、企业价值的直接表现形式是（）A各项资产账面价值之和B各项资产重置价值之和C全部财产的市场价值D企业未来的获利能力11、下面能够反映企业价值最大化目标实现程度的指标是（）A利润总额B息税前利润C每股市价D总资产二、判断题1、企业财务关系是指企业与外部单位的财务关系（）2、我国企业的增殖税率为17%（）3、在金融市场上，资金当作一种特殊商品，其交易价格表现为利率（）4、企业与政府的财务关系表现在投资与分配的关系（）5、解聘是通过市场约束经营者的办法（）6、进行企业财务管理，就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失，努力实现二者之间的最佳平衡，使企业价值达到最大。
三、思考题1、什么是财务？财务活动和财务关系？2、什么是财务管理？财务管理包括哪些内容？财务管理具有哪些特点？3、关于财务管理的目标有哪些观点？为什么说企业价值最大化观点最符合现代财务管理的实际？4、不同利益主体在现代财务管理目标上存在哪些矛盾？如何进行协调？5、简述利润最大化作为企业财务管理目标的优缺点6、简述财务管理的环节第二章财务管理的价值观念一、单项选择题1、为了在未来时间清偿某一笔债务而等额形成的存款准备金称为（）A偿债基金B资金回收额C递延年金D永续年金2、从第一期起，在一定期间内每期期末收到或付出的等额资金称为（）A永续年金B先付年金C后付年金D递延年金3、在其他因素不变的条件下，贴现率与年金现值系数的关系为（）A二者变化方向相同B二者变化方向相反C二者诚正比例变化D二者没有关系4、不够成风险要素的是（）A风险因素B风险收益C风险事故D风险损失5、将风险分为纯粹风险和投机风险的分类标准是（）A风险损害对象B风险的起源C风险导致的后果D风险的性质6、下列哪些不是衡量风险离散程度的指标（）A方差B标准离差C标准离差率D概率7、企业向保险公司投保是（）A接受风险B减少风险C转移风险D规避风险8、在名义利率相同的条件下，对投资者最有利的付息方式是（）A到期一次性付息B按年付息C按月付息D按季付息9、某人将1000元存入银行，银行的年存款为8%，如果按照复利计算，4年后应得到利息为（）A360.5 B630.5 C1360.5 D1630.510、由政府金融管理部门或中央银行确定的利率，称为（）A基准利率B固定利率C套算利率D法定利率11、将利率分为基准利率与套用利率的依据是（）A利率的变动关系B资金供求关系C利率形成机制D利率的构成12、纯利率是指（）A预期投资报酬率B无风险报酬率C社会平均报酬率D无风险无通货膨胀条件下的均衡点利率二、判断题1、一般来说，资金的时间价值是指没有风险条件下的社会平均收益率（）2、永续年金可以看成是期限为无限的普通年金（）3、事故发生的潜在原因是风险损失（）4、先付年金与后付年金的区别在于计息的时间不同（）5、基本风险是指风险的起源与影响方面都不与特定的组织或个人有关，至少是某个特定组织或个人所不能阻止的风险（）6、对单项投资项目而言，标准离差越大，风险越高（）三、思考题1、什么是资金时间价值？其实质是什么？2、资金时间价值在财务管理中有什么作用？3、什么是风险？风险如何衡量？4、什么是风险报酬？5、证券组合的风险可分为哪几种？6、如何对未来利率水平进行测算？7、简述年金的概念和种类。
财务管理第三章习题
财务管理第三章习题财务管理第三章习题篇一：第三章财务管理练习题第三章财务管理习题一、单项选择题1. A 2. D 3A 4.A 5.C 6.C 7.D1、企业的筹资渠道有（）。
A、国家资本B、发行股票C、发行债券D、银行借款 2、企业的筹资方式有（）。
A、民间资本B、外商资本C、国家资本D、融资租凭 3、国家财政资本的筹资渠道可以采取的筹资方式有（）。
A、投入资本筹资B、发行债券筹资 C、发行融资券筹资 D、租赁筹资 4、企业自留资本的筹资渠道可以采取的筹资方式有（）。
A、发行股票筹资B、商业信用筹资 C、发行债券筹资D、融资租赁筹资 5、外商资本的筹资渠道可以采取的筹资方式有（）。
A、银行借款筹资B、商业信用筹资 C、投入资本筹资D、发行债券筹资 6、利用商业信用筹资方式筹集的资金只能是（） A、银行信贷资金B、居民个人资金 C、其他企业资金D、企业自留资金 7、不存在筹资费用的筹资方式是（）A、银行借款B、融资租赁C、发行债券D、企业自留资金二、多项选择题1、企业的筹资动机主要包括（）。
A、扩张筹资动机B、偿债动机C、对外投资动机D、混合动机E、经营管理动机2、企业的筹资渠道包括（）。
A、国家资本B、银行资本C、民间资本D、外商资本3、非银行金融机构主要有（）。
A、信托投资公司B、租赁公司C、保险公司D、证券公司E、企业集团的财务公司 4、企业筹资方式有（）。
A、吸收投资B、发行股票C、发行公债D、内部资本E、长期借款5、国家财政资本渠道可以采用的筹资方式有（）。
A、发行股票B、发行融资券C、吸收直接投资D、租凭筹资E、发行债券6、非银行金融机构资本渠道可以采取的筹资方式有（）。
A、商业信用B、发行股票C、吸收直接投资D、租赁筹资E、发行融资券7、企业内部筹资的资本是（）。
A、发行股票B、发行债券C、计提折旧D、留用利润E、银行借款8、长期资本通常采用（）等方式来筹集。
A、长期借款 B、商业信用 C、融资租赁 D、发行债券 E、发行股票9、企业的短期资本一般是通过（）等方式融通的。
财务与成本管理习题(财务管理部分)
财务与成本管理习题集第一章：财务管理总论一、判断题：1．财务关系是指企业在财务活动中与有关各方面发生的各种关系（）2．所有者对企业利润的分配是后于其他各种参与分配的主体的（）3．企业的目标就是财务管理的目标（）4。
盈利企业也可能因不能偿还到期债务而无法继续经营下去（）5．在协调所有者与经营者矛盾的方法中，“接收”是一种通过所有者来约束经营者的方法（）6．从资金的借贷关系看，利率是一定时期运用资金的交易价格。
（）7．短期证券市场由于交易对象易于变为货币，所以也成为资本市场。
（）8．影响财务管理的经济环境因素主要包括经济周期、经济发展水平、经济政策和金融市场状况。
（）9．企业与受资者之间的财务关系是体现债权性质的投资与受资关系。
（）10．金融市场应该有固定的场所和工作设备，是有形的市场。
（）二、单项选择题1．股东和经营者发生冲突的主要原因是（）A：实践地位不同B：知识结构不同C：具体行为目标不一致D：掌握的信息不一样2．资本利润率最大化作为财务管理的目标的优点是（）A：考虑了风险因素B：考虑了货币时间价值C：体现了对企业资产保值增值的要求D：可以在不同资本规模的企业或期间之间进行比较3．企业与政府间的财务关系体现为（）。
A．债权债务关系B．强制和无偿的分配关系C．资金结算关系D．风险收益对等关系4．作为企业财务目标，每股利润最大化较之利润最大化的优点在于（）。
A．考虑了资金时间价值因素B．反映了创造利润与投入资本的关系C．考虑了风险因素D．能够避免企业的短期行为5．依照利率之间的变动关系，利率可分为（）．A．固定利率和浮动利率B．市场利率和法定利率C．名义利率和实际利率D．基准利率和套算利率6．作为企业财务管理目标，每股利润最大化目标较之利润最大化目标的优点在于（）。
A．考虑了资金时间价值因素B．考虑了风险价值因素C．反映了创造利润与投入资本之间的关系D．能够避免企业的短期行为7．相对于每股利润最大化而言，企业价值最大化目标的不足之处在于（）A：没有考虑资金的时间价值B：没有考虑投资的风险价值C：不能反映企业潜在的获利能力D：不能直接反映企业当期的获利水平8．下列属于通过采取激励方式协调股东与经营者矛盾的方法是（）A．股票选择权B．解聘C．接受D．监督三、多项选择题1．下列经济行为中，属于企业财务活动的有（）。
第三章 筹资方式练习题
第三章筹资方式练习题一、单项选择题1、商业信用筹资的最大优越性在于（）。
A、无实际成本B、期限较短C、容易取得D、是一种长期资金筹资形式2、相对于负债融资方式而言，采用发行普通股方式筹措资金的优点是（）。
A、有利于降低资本成本B、有利于集中企业控制权C、有利于降低财务风险D、有利于发挥财务杠杆作用3、出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保人资金的租赁方式是（）。
A、经营租赁B、售后回租C、杠杆租赁D、直接租赁4、以下营运资金筹集政策中，临时性负债占全部资金来源比重最大的是（）。
A、配合型筹资政策B、激进型筹资政策C、稳健型筹资政策D、紧缩型筹资政策5、某企业按年利率10%向银行借款20万元，银行要求保留20%的补偿性余额。
那么，企业该项借款的实际利率为（）。
A、10%B、12.5%C、20%D、15%6、某企业与银行商定的周转信贷额为200万元，承诺费率为0.5%，借款企业年度内使用了120万元，那么，借款企业向银行支付承诺费（）元。
A、10000B、6000C、4000D、80007、在稳健型融资政策下，下列结论成立的是（）。
A、长期负债、自发负债和权益资本三者之和大于永久性资产B、长期负债、自发负债和权益资本三者之和小于永久性资产C、临时负债大于临时性流动资产D、临时负债等于临时性流动资产8、某公司拟发行面值为1000元，不计复利，5年后一次还本付息，票面利率为10%的债券。
已知发行时资金市场的年利率为12%，（P/S，10%，5）=0.6209，（P/S，12%，5）=0.5674。
则该公司债券的发行价格为（）元。
A、851.10B、907.84C、931.35D、993.449、某企业向银行借款400万元，期限为1年，名义利率为10%，利息40万元，按照贴现法付息，该项借款的实际利率为（）。
A、10%B、10.6%C、11.11%D、12.11%10、某公司目前是生产经营旺季，临时性流动资产为400万元，永久性流动资产为300万元，固定资产为600万元。
李海波 财务管理 第三章 习题与答案
第三章筹资管理（一)单项选择题1.企业的筹资渠道有()。
A.发行股票B发行债券C.国家资本D银行借款.2企业的筹资方式有( ）。
A.融资租赁B.民间资本C。
外商资本D．国家资本3．企业自留资本的筹资渠道可以采取的筹资方式有()。
A发行股票筹资B．商业信用筹资C．发行债券筹资Ｄ.融资租赁筹资４．在经济周期的( ）阶段,企业可以采取长期租赁筹资方式．A．萧条B．复苏Ｃ．繁荣 D. 衰退5.可以作为比较各种筹资方式优劣的尺度的成本是（）。
A.个别资本成本 B 边际资本成本Ｃ．综合资本成本 D 资本总成本6可以作为比较选择追加筹资方案重要依据的成本是（）。
A.个别资本成本Ｂ边际资本成本C综合资本成本 D. 资本总成本7普通股价格105０元,筹资费用每股０. 50元,第一年支付的殷利为1 。
5０元,股利增长率为5％,则该普通股的成本最接近于（)。
A。
1０。
5% B.1５%C。
２0% Ｄ。
19%8。
符合筹资数量预测的因素分析法的计算公式是( ）.A资本需要量=上年资本实际平均占用量×(1±预测年度销售增减率）×(1±预测期资本周转速度变动率）B. 资本需要量=(上年资本实际平均占用量一不合理平均占用额）×（1±预测年度销售增减率)X(1±预测期资本周转速度变动率)C资本需要量=(上年资本实际平均占用量一不合理平均占用额)×（1+预测年度销售增减率)×(１+预测期资本周转速度变动率）D资本需要量=(上年资本实际平均占用量±不合理平均占用额）×(1±预测年度销售增减率)×(1±预测期资本周转速度变动率)９。
（)是指发行公司通过证券商等中介机构，向社会公众发售股票，发行公司承担发行责任与风险，证券商不负担风险而只收取一定的手续费.A。
发行。
B。
直接公募发行C。
间接公募发行 D. 股东优先认购10．（)是指股份公司自行直接将股票出售给投资者,而不经过证券经营机构承销. Ａ．自销方式Ｂ.承销方式C．包销方式 D.代销方式１1.()是指股票所包含的实际资产价值。
第三章 企业筹资方式
第三章企业筹资方式第一节企业筹资概述一、企业筹资的分类1、按照资金使用期限的长短分：短期资金和长期资金短期资金：使用期限短于一年长期资金：使用期限超过一年2、按照资金的来源渠道分：所有者权益资金和负债资金所有者权益资金是企业自有资金，属于长期资金；负债有长期负债和短期负债之分。
二、筹资渠道与筹资方式（一）筹资渠道：是指客观存在的筹措资金的来源和通道。
我国企业目前筹资渠道主要有：1、国家财政资金：国家财政拨款资金，国家直接投资，国家税前还贷；2、银行信贷资金：企业负债资金的主要来源；3、非银行金融机构资金：比如来自租赁公司、保险公司、证券公司、财务公司4、其他企业资金：企业之间相互投资以及企业之间的商业信用。
5、居民个人资金：吸收社会闲散资金6、企业自留资金：通过企业经营获利留存（二）筹资方式1、吸收直接投资2、发行股票3、利用留存收益4、向银行借款5、利用商业信用6、发行公司债券7、融资租赁其中，前三种筹资方式属于权益资金筹集，后四种属于负债资金筹集。
（三）筹资渠道与筹资方式的对应关系参见教材P49.表3-1。
对于该表格，我们需要掌握两点：一定的筹资方式可能只适用于某一特定的筹资渠道，但是同一渠道的资金往往可以采用不同的方式去取得。
三、企业筹资的基本原则（一）规模适当原则（二）筹措及时原则（三）来源合理原则（四）方式经济原则四、企业资金需要量的预测定性预测法和定量预测法（一）定性预测法利用直观的资料，依靠个人的经验和主观分析、判断能力，预测未来资金需要量的方法。
特点：主观经验适用范围：通常是在企业缺乏完备、准确的历史资料的情况下采用的。
（二）定量预测法主要掌握比率预测法和资金习性预测法。
1、比率预测法依据一定的财务比率进行预测，在众多的财务比率预测中，最常用的是销售百分率。
销售百分比分析法假设前提：企业某些资产和负债与销售收入之间存在一个稳定的百分比关系。
销售百分比法的基本原理某项资产（或负债）预测值=预测销售收入×资产（负债）占销售收入百分比销售百分比法应用的依据是会计恒等式：资产=负债+所有者权益要点：资产为企业资金占用，而负债和所有者权益是资金的来源。
财务管理习题(1)
财务管理习题(1)第二章资金时刻价值与风险分析1．某人拟购房，有两种方案：一是现在一次性支付80万元，另一方案是5年后付100万元，若目前的银行存款利率为5％，应如何付款？2．某人拟购房，开发商提出两种方案：一是5年后付120万元，另一种方案是从现在起每年支付20万，连续5年，若目前的银行存款利率为5％，应如何付款？3．某人拟购房，开发商提出两种方案：一是现在一次性支付80万元，另一种方案是从现在起每年支付20万，连续5年，若目前的银行存款利率为5％，应如何付款？4．某人拟购房，开发商提出两种方案：一是5年后一次性付120万元，另一种方案是从现在起每年支付20万，连续5年，若目前的银行存款利率为5％，应如何付款？5．某人拟购房，有两种方案：一是现在一次性支付80万元，另一方案是从现在起每年初付20万，若目前的银行存款利率为5％，应如何付款？6．某公司拟购置一处房产，房主提出两种方案：1）从现在起，每年初支付20万，连续10次，共计200万元；2）从第5年开始，每年初支付25万元，连续支付10次，共计250万元。
假设该公司的资金成本率为10％，你认为该公司应选择哪个方案？7．有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10％，现值是多少？8．某项永久性奖学金，每年颁发50000元奖金，若年复利率5％，则该投资现在的投资额为多少？9．估量一项投资的收益，前5年为10万元，后4年15万元，最后一年为5万元，若利率为5％，则该投资现在的投资限额为多少？10．假设以10％的年利率借得30000元，投资于某个寿命为10年的项目，为使该投资项目为有利项目，每年应收回的现金数额为多少？11．有甲乙两台设备可供选用，甲设备的年使用费比乙设备低500元，但价格高于乙设备2000元。
若资金成本为10％，甲设备的使用期限应长于多青年，选用甲设备才有利？12．现在向银行存入5000元，问年利率为多少时，才能保证在以后10年中每年得到750元本利。
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第三章企业筹资方式
一、单项选择题
1.下列各项中,不属于融资租赁特点的是( ).
(A)租赁期较长
(B)租金较高
(C)不得任意中止租赁合同
(D)出租人与承租人之间并未形成债权债务关系
2.某债券面值为1000元,票面年利率为12%,期限3年,每半年支付一次利息.若市场利率为12%,则其发行时的价值( ).
(A)大于1000元
(B)小于1000元
(C)等于1000元
(D)无法计算
3.下列各项中属于商业信用的是( ).
(A)商业银行贷款
(B)应付账款
(C)应付工资
(D)融资租赁信用
4.利用企业自留资金渠道筹资,可利用的筹资方式为( ).
(A)发行股票
(B)融资租赁
(C)吸收直接投资
(D)商业信用
5.下列哪些属于权益资金的筹资方式( ).
(A)利用商业信用
(B)发行公司债券
(C)融资租赁
(D)发行股票
6.大华公司按年利率10%向银行借入200万元的款项,银行要求保留15%的补偿性余额,该项借款的实际利率为( ).
(A) 15%
(B) 10%
(C) 11.76%
(D) 8.50%
7.一般而言,企业资金成本最低的筹资方式是( ).
(A)发行债券
(B)长期借款
(C)发行普通股
(D)发行优先股
8.我国《公司法》规定,股票不能( )发行
(A)折价
(B)溢价
(C)平价
(D)按票面金额
9.某企业赊销货物的信用条件是：20日内付款，给予2%的现金折扣，30日内全部付清。
这一信用条件可简略表示为（）。
(A)“n/30，2/20”
(B)“2/20，n/30”
(C)“20/2，n/30”
(D)“20/2，30/n”
10.不能利用吸收直接投资方式筹集资金的筹资渠道是（）。
(A)国家财政资金
(B)银行信贷资金
(C)非银行金融机构资金
(D)企业自留资金
11.某企业按年利率10%向银行借款20万元，银行要求维持借款额的20%作为补偿性余额，则该项借款的实际利率为（）。
(A) 10%
(B) 12%
(C) 12.5%
(D) 20％
12.某公司拟发行一种面值为1000元，票面年利率为12%，期限为3年，每年付息一次的公司债券。
假定发行时市场利率为10％，则其发行价格应为（）元。
(A) 1000
(B) 1050
(C) 950
(D) 980
13.企业向租赁公司租入一台设备，价值500万，租期为5年，租赁费综合率为12%，若采用先付租金的方式，则平均每年支付的租金为（）万元。
(A) 123.8
(B) 138.7
(C) 245.4
(D) 108.6
14.某企业需借入资金300000元。
由于贷款银行要求将贷款数额的20%作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为（）元。
(A) 300000
(B) 360000
(C) 375000
(D) 336000
15.某企业按“2/10,n/45”的条件购进商品一批,若该企业放弃现金折扣优惠,而在信用期满时付款,则放弃现金折扣的机会成本为( ).
(A) 20.99%
(B) 28.82%
(C) 25.31%
(D) 16.33%
16.大华公司拟以“2/20,N/60”的信用条件购进原料一批,则公司放弃现金折扣的机会成本率为( ).
(A) 2%
(B) 18.37%
(C) 18%
(D) 36%
17.某企业取得银行为期一年的周转信贷协定，金额为100万，年度内使用了60万（使用期平均6个月），假设利率为每年12％，年承诺费率为0.5%，则年终企业应支付利息和承诺费共为（）万元。
(A) 3.8
(B) 3.95
(C) 3.6
(D) 4.25
18.丧失现金折扣的机会成本的大小与（）。
(A) 折扣百分比的大小呈反向变化
(B) 信用期的长短呈同向变化
(C) 折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化
(D) 折扣期的长短呈同方向变化
二、判断题
1..比率预测法主要是依靠个人的经验和主观分析、判断能力、预测未来资金需要量,因此,它不能揭示资金需要量与有关因素之间的数量关系.( )
2.企业发行债券时,相对于抵押债券,信用债券利率较高的原因在于其安全性差.( )
3.在债券面值与票面利率一定的情况下,市场利率越高,则债券的发行价格越低.( )
4.对公司而言,发行债券的风险高,对投资者而言,购买股票的风险高.( )
5.某企业按年利率10%向银行借款,银行要求维持借款额的15%作为补偿性余额,则该项借款的实际利率为12.5%.( )
6.发行债券筹资有固定的还本付息义务,要按期支付利息并且必须到期按面值一次偿还本金.( )
7.一般说来，债券的资金成本要高于长期借款的资金成本。
（）
8.采用贴现法付息时，企业实际可用的贷款额会增加，所以其实际利率会高于名义利率。
（）
9.企业放弃现金折扣的成本与折扣百分比的大小和信用期的长短成正比关系。
（）
10..一旦企业与银行签定周转信贷协议,则在协定的有效期内,只要企业的借款总额不超过最高限额,银行必须满足企业任何时候任何用途的借款要求.( )
四、计算题
1.某企业拟发行5年期公司债券，每份债券6万元，票面利率10%，每半年付息一次，若此时市场利率为8%，其债券的发行价格应为多少？若此时市场利率为10%，其债券的发行价格应为多少？。