金融工程学概论ppt

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金融工程学PPT课件

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模型。 世界上最危险的地方不在阿富汗,而在我们
的办公室,因为每个人都坐在这里继续调整 模型而不是转过身去面向现实的市场去了解 客户的实际需求。
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Financial Engineering
金融工程学导论
第一节
传统金融学的主要 研究内容
-A Brief Review About
Traditional Finance
Engineerin金g 融工程学的学科定义之二
梅森(Scott Mason)和莫顿(Robert Merton)认为 :金融 工程是实现金融创新的手段,是金融服务公司用以解 决客户特殊金融问题的一种系统方法。他们将金融工 程分为5个步骤:
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Financial Engineering
金融工程学的发展脉络
20世纪30年代,伯乐(Adolf A. Berle)和米恩斯
(Gardiner C. Means) 指出股份制公司的实质是将风险
分解给每个投资人。
1952年,马可维茨(Harry M. Markowitz)提出了证券组
布莱利(Richard A. Brealey)和麦尔斯(Stewart C. Myers)的公司理财学。
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Financial Engineering
金融工程学的背景
金融学本身在研究宏观的金融市场领域取得 丰富的理论成果,建成了近乎完美的金融学 体系和架构;
而在微观的企业方面,金融学则更多地是在 实践中寻找并考验着新的规律。
金融学本身也在经历着发展中的问题,在新 的实践领域,金融学需要发展出新的方法, 手段和理论来完善学科自身的发展。
有关金融市场的理论日臻完善,但是指导企 业的投资决策的金融学理论却依然捉襟见肘。

金融工程学《概论》课件

金融工程学《概论》课件
金融结构进行重组以获得更为理想的结果。
什么是金融工程:
[美]约翰.芬尼迪
金融工程包括创新型金融工具与金融手
段的设计、开发与实施,以及对金融问题给
予创造性的解决。

创新和创造
▲思维上的飞跃,产生新的金融工具
√第一份期权、期货合约; √第一份互换协议(swap); √第一种以按揭贷款(房产抵押)支撑的金融产品; √第一份零息债券(zero coupon bond)或者为杠杆赎
全球经济环境的变化为金融工程的产生提供了外部环境。
金融自由化的纵深发展成为金融创 新活动的直接导火索。
根据熊彼特的“创新理论”,
在19世纪80年代的金融创新 活动中,一些旨在规避各类价 格风险(物价、利率、汇率、 股价等)、提高流动性的衍生
金融创新的突 出表现是金融 产品的创新。
金融产品的问世特别引人注目,
Accumulator
1.1金融工程概念 1.2金融工程与金融工具 1.3金融工程与风险管理
1.1金融工程概念
20世纪80年代末90年代初在金融创新的基础 上发展起来的一门新兴学科。
1973年爆发石油 危机,油价暴涨
价格上涨,经济滞胀
以美元为基础的固定汇率制度 (布雷顿森林体系)的崩溃 本位货币彻底与黄金脱钩,各国货币 间的兑换比例根据外汇市场上的供求 状况和国家的适当干预而确定。
举例如下:
(注:由于同学们只是刚刚开始学习这门
课,可能无法全部理解这些例子,随着学
习的不断深入,理解会逐步加深)
金融工程在设计这些金融产品的过程中,运用先 进的技术手段,对客户面临的收益和风险进行评估、 分解、取舍和组合,并通过此,金融工程的问世是金融创新持续发展的技 术动力,从而使金融业在新的形势下焕发勃勃生机。

金融工程详细概述(ppt 115页)

金融工程详细概述(ppt 115页)
• 在秋冬季节他购买现小在麦需化肥要可一以获位得比较大 的 什折 么扣 品金种,的但融作是工物他还。程没他师有是来决否定应帮明该助年现他春在季就了播购种买
小麦化肥? • 最近几年,该地区降雨量很不规律,他正
在考虑是否要投资修建一个蓄水池还是改 种其他耐旱作物。
COPYRIGHT © 2009 SHIFT Alexander-Li Xiaozhou
COPYRIGHT © 2009 SHIFT Alexander-Li Xiaozhou
• 一家欧洲对冲基金的研究员也对美国银行能够如此 容易地从中国“白捡”到如此巨大的利益感到惊讶, 他说,在其他国家都不可能如此露骨地出卖自己的 国家利益的,“中国除外”。他进一步分析到, “业内都能猜到美国银行的如意算盘,它可以在 10月锁定期满后按市价卖出原有的股份,已解其 本土业务的燃眉之急;同时再翻手再以低于市价很 多的价格从中国中央汇金公司廉价购入60亿建行H 股股票,这简直是太划算了!我们对中国金融管理 层如此低级而无耻的出卖行为感到大惑不解。”瑞 银公司发布的报告也表达了类似的观点。
• 金融理论的发展是金融工程发展的理论基 础。
• 技术进步及其向金融领域的渗透,给金融 工程的发展提供了巨大的技术支持。
COPYRIGHT © 2009 SHIFT Alexander-Li Xiaozhou
• 风险是可能发生的危险。
• 风险=不确定性。
• 金融风险就是金融中可能发生的 危险。换句话说,就是可能发生 的钱财损失。
老板究竟亏了多少?(著名公司面试题)
• 一天来了一顾客买了30元货物 (进价是20元),顾客给了100 元。但老板找不开,就到邻居那 换了100元零钱。不过多久,邻居 过来说刚才那一百元是假钞,老 板只好重新给他换掉。请问:

《金融工程概述》课件

《金融工程概述》课件

金融数学方法
微积分
微积分是金融数学的基本工具,用于研究金融产品的价格变动和最优投资组合的选择。
线性代数
线性代数用于描述金融数据的结构和关系,例如资产价格之间的相关性。
随机过程
随机过程用于描述金融市场的波动性和不确定性,例如股票价格的变动。
计算机技术
01
数据处理
使用计算机技术对大量金融数据 进行处理和分析,例如数据挖掘 和机器学习。
Bloomberg Terminal
Bloomberg Terminal是一种 综合性的金融数据和风险管理 平台,提供实时数据、分析工
具和信用评级等服务。
04
金融工程的应用案例
投资银行中的金融工程应用
投资组合优化
利用金融工程技术和方法,对投资组合进行优化,降 低风险并提高收益。
衍生品定价与交易
金融工程师使用数学模型和计算机技术,对衍生品进 行定价和交易,满足客户的需求。
风险评估与管理
通过金融工程方法,评估投资组合的风险,并采取相 应的风险管理措施。
企业风险管理中的金融工程应用
01
02
03
风险量化
利用金融工程工具和技术 ,对企业面临的市场风险 、信用风险等进行量化评 估。
风险对冲策略
通过金融工程手段,制定 和实施风险对冲策略,降 低企业的风险敞口。
资本优化配置
根据企业的风险承受能力 和业务发展需求,优化资 本配置,提高资本使用效 率。
时间序列分析
时间序列分析用于研究金融数据 的时间序列性质和预测,例如 ARIMA模型和指数平滑。
金融工程软件与平台
MATLAB
MATLAB是一种流行的金融工 程软件,用于数值计算、数据

金融工程概述(ppt 40张)

金融工程概述(ppt 40张)

05:35
VOCABULARY





Finance Derivatives Underlying assets Forwards、Futures 、Swaps、Options OTC Spot rate marking to market LIBOR
05:35
金融决策学 金融机构学
宏观金融学
货币政策分析
证券投资学
公司财务学 金融市场学 金融经济学
05:35
金融工程学
金融风险管理
金融资产定价
商业银行学
投资银行学 保险学 微观银行学
金融监管学
国际金融学
金融工程

交叉性学科

最主要分析方法: 无套利定价 风险中性定价
05:35

主要教材: Hull, J.C., Options, Futures, and Other Derivatives, 9th Edition. 2014, Pearson Education. 期权、期货及其他衍生产品 约翰 赫尔 辅助教材: 金融工程 林清泉 中国人民大学出版社 金融工程学 周洛华 上海财经大学出版社 金融工程 郑振龙 陈蓉 高等教育出版社



金融学、数学、计量、编程:金融工程的主要知识 基础
37
05:35
理解金融工程 II

前所未有的创新与加速度发展:金融工程的作用 变幻无穷的新产品:市场更加完全、促进合理定 价 降低市场交易成本、提高市场效率 更具准确性、时效性和灵活性的低成本风险管理 风险放大与市场波动 如何理解衍生产品与风险、金融危机的关系?

05:35
金融工程主要内容

金融工程概述(ppt 35页)

金融工程概述(ppt 35页)


1、
功的路 。20.10.1220.10.12Monday, October 12, 2020
成功源于不懈的努力,人生最大的敌人是自己怯懦

2、
。0 2:39:03 02:39:0 302:391 0/12/2 020 2:39:03 AM
每天只看目标,别老想障碍

3、
。20.1 0.1202: 39:030 2:39Oct-2012-Oct-20
期权合约
• 期权合约的持有者在将来某一时间,以某一固 定的价格买/卖一项标的资产的权利。
• 期权合约持有者没有义务必须执行这一权利, 这是与一远期合约和期货合约的关键区别。
• 但期权合约持有者必须先支付一笔不可返还的 费用,来购买这项特权。即期权价格和期权金 。
• Option Contracts, strike price,Call,Put, Hedging, European/US option, Settlement price
(3)、马歇尔 为了解决金融问题而进行的金融技术的开发和
运用,以及通过辨识与利用金融机会而创造价值的 活动。
第一节 金融工程的基本概念
• 1.2 金融工程的主要内容 • 芬尼迪
1、新型金融产品和工具的开发 2、新型金融手段的开发 3、创新地解决各种问题 • 马歇尔 1、公司理财方面 2、金融工具及其交易策略 3、投资和货币管理方面 4、风险管理技术和手段
• 1958年,莫迪利安尼(F.Modigliani)默顿 •米勒(ler) 提出了现代企业金融资本 结构理论的基石——MM定理。
• 20世纪60年代,资本资产定价模型(简称 CAPM),这一理论与同时期的套利定价模 型(APT)标志着现代金融理论走向成熟。

第1章-金融工程概论课件

第1章-金融工程概论课件

2020年11月21日
第1章-金1融0工程概论
第1章-金融工程概论
1979-2007.11.02日元走势JPY/USD
第1章-金融工程概论
11
2007.10.29-2008.08.29 JPY/USD

第1章-金融工程概论
12
2008.2-2010.3.18 美元兑日元日线
第1章-金融工程概论
第1章-金融工程概论
18
2007.1-2008.4.25 USD/GBP
第1章-金融工程概论
19
2007.10-2009.9.15 GBP/USD
第1章-金融工程概论
20
1979-2008.11.12 USD/AUD
第1章-金融工程概论
21
2008.11-2009.9.15 AUD/USD
第1章-金融工程概论
们可通过期权来管理该风险。
持有具有相25同协议价格、相同
期限的一份看涨期权和一份看 跌期权构成0组合。 82.47
117.53
ST
50 -25
60
70
80
90 100-1171.503 120 130 140 150
-50
2020年11月21日
第1章-金融工程概论
9
1.1 金融工程的概念
• 解决金融问题:金融工程的根本目的 • 管理金融风险 • 实现收益最大化 • 增加产品的流动性
13
11月03日分钟
第1章-金融工程概论
14
1999-2007.11月 USD/EUR

第1章-金融工程概论
15
2006.7-2008.11.12 USD/EUR

金融工程概述(ppt 40页)

金融工程概述(ppt 40页)
19 04:52
互换 swaps
当事人按照商定条件,在约定的时间内,交换一 系列现金流的合约
货币互换 currency swaps 利率互换 interest rate swaps
20 04:52
运用
人类初期的合作 收益互换
21 04:52
Constant Maturity Swap固定期限交换利率 marking to model
➢ 狭义“金融”——指有价证券及其衍生物的市场, 指资本市场。
04:52
金融体系的构成要素
o 主要包括:作为交易
对象的金融资产或金
融工具、作为金融中
介和交易主体的金融Fra bibliotek机构、作为交易场所
的金融市场和作为交 金
易活动的组织形式和 融
制度保障的金融体制
制 度
和制度。


金融体系













04:52
金融学学科体系图
金融学
微观金融学
宏观金融学
金融决策学
金融机构学
货币政策分析
证券投资学
金融工程学
商业银行学
金融监管学
公司财务学
金融风险管理
投资银行学
国际金融学
金融市场学
金融资产定价
保险学
金融经济学
04:52
微观银行学
金融工程
交叉性学科
最主要分析方法: 无套利定价 风险中性定价
04:52

1、
功的路 。20.10.1220.10.12Monday, October 12, 2020
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