迈瑞医疗公司2019年财务分析研究报告

CONTENTS目录

CONTENTS目录 (1)

前言 (1)

一、迈瑞医疗公司实现利润分析 (2)

（一）.利润总额 (2)

（二）.主营业务的盈利能力 (3)

（三）.利润真实性判断 (3)

（四）.利润总结分析 (4)

二、迈瑞医疗公司成本费用分析 (4)

（一）.成本构成情况 (4)

（二）.销售费用变化及合理性评价 (5)

（三）.管理费用变化及合理性评价 (5)

（四）.财务费用的合理性评价 (5)

三、迈瑞医疗公司资产结构分析 (5)

（一）.资产构成基本情况 (5)

（二）.流动资产构成特点 (7)

（三）.资产增减变化 (8)

（四）.总资产增减变化原因 (8)

（五）.资产结构的合理性评价 (8)

（六）.资产结构的变动情况 (9)

四、迈瑞医疗公司负债及权益结构分析 (9)

（一）.负债及权益构成基本情况 (9)

（二）.流动负债构成情况 (10)

（三）.负债的增减变化 (11)

（四）.负债增减变化原因 (12)

（五）.权益的增减变化 (12)

（六）.权益变化原因 (13)

五、迈瑞医疗公司偿债能力分析 (13)

（一）.支付能力 (13)

（二）.流动比率 (13)

（三）.速动比率 (13)

（四）.短期偿债能力变化情况 (14)

（五）.短期付息能力 (14)

（六）.长期付息能力 (15)

（七）.负债经营可行性 (15)

六、迈瑞医疗公司盈利能力分析 (15)

（一）.盈利能力基本情况 (15)

（二）.内部资产的盈利能力 (16)

（三）.对外投资盈利能力 (16)

（四）.内外部盈利能力比较 (16)

（五）.净资产收益率变化情况 (16)

（六）.净资产收益率变化原因 (16)

（七）.资产报酬率变化情况 (17)

（八）.资产报酬率变化原因 (17)

（九）.成本费用利润率变化情况 (17)

（十）、成本费用利润率变化原因 (17)

七、迈瑞医疗公司营运能力分析 (18)

（一）.存货周转天数 (18)

（二）.存货周转变化原因 (18)

（三）.应收账款周转天数 (18)

（四）.应收账款周转变化原因 (18)

（五）.应付账款周转天数 (19)

（六）.应付账款周转变化原因 (19)

（七）.现金周期 (19)

（八）.营业周期 (19)

（九）.营业周期结论 (20)

（十）.流动资产周转天数 (20)

（十一）.流动资产周转天数变化原因 (20)

（十二）.总资产周转天数 (20)

（十三）.总资产周转天数变化原因 (21)

（十四）.固定资产周转天数 (21)

（十五）.固定资产周转天数变化原因 (21)

八、迈瑞医疗公司发展能力分析 (22)

（一）.可动用资金总额 (22)

（二）.挖潜发展能力 (22)

九、迈瑞医疗公司经营协调分析 (22)

（一）.投融资活动的协调情况 (22)

（二）.营运资本变化情况 (23)

（三）.经营协调性及现金支付能力 (23)

（四）.营运资金需求的变化 (23)

（五）.现金支付情况 (24)

（六）.整体协调情况 (24)

十、迈瑞医疗公司经营风险分析 (24)

（一）.经营风险 (24)

（二）.财务风险 (24)

十一、迈瑞医疗公司现金流量分析 (25)

（一）.现金流入结构分析 (25)

（二）.现金流出结构分析 (26)

（三）.现金流动的协调性评价 (27)

（四）.现金流动的充足性评价 (28)

（五）.现金流动的有效性评价 (28)

（六）.自由现金流量分析 (30)

十二、迈瑞医疗公司杜邦分析 (30)

（一）.资产净利率变化原因分析 (30)

（二）.权益乘数变化原因分析 (30)

（三）.净资产收益率变化原因分析 (30)

声明 (31)

前言

迈瑞医疗公司2019年营业收入为165.56亿元，与2018年的137.53亿元相比大幅增长，增长了20.38%。2019年净利润为46.85亿元，与2018年的37.26亿元相比大幅增长，增长了25.74%。

公司2019年营业成本为57.55亿元，与2018年的45.97亿元相比大幅增长，增长了25.18%。2019年销售费用为36.06亿元，与2018年的32.02亿元相比大幅增长，增长了12.6%。2019年管理费用为7.65亿元，与2018年的7.15亿元相比大幅增长，增长了6.98%。2019年财务费用为负4.08亿元，与2018年的负1.56亿元相比成倍下降，下降了1.62倍。

公司2019年总资产为256.34亿元，与2018年的216.27亿元相比有较大幅度增长，增长了18.53%。2019年流动资产为187.24亿元，与2018年的151.92亿元相比大幅增长，增长了23.25%。

公司2019年负债总额为70.17亿元，与2018年的64.49亿元相比有较大幅度增长，增长了8.81%。2019年所有者权益为186.17亿元，与2018年的151.78亿元相比大幅增长，增长了22.66%。

公司2019年流动比率为3.713，与2018年的3.3084相比大幅增长，增长了0.4046。2019年速动比率为3.2639，与2018年的2.9385相比大幅增长，增长了0.3254。公司用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。

公司2019年营业利润率为32.49%，与2018年的31.11%相比有较大幅度增长，增长了1.38个百分比。2019年资产报酬率为20.99%，与2018年的22.64%相比有较大幅度下降，

下降了1.65个百分比。2019年净资产收益率为27.72%，与2018年的34.13%相比有较大幅度下降，下降了6.41个百分比。

公司2019年资产周转天数为520.9734天，2018年为478.575天，2019年比2018年增长42.3984天。2019年流动资产周转天数为373.8693天，2018年为315.5919天，2019年比2018年增长58.2774天。2019年营业周期为161.41天，2018年为169.41天，2019年比2018年缩短8天。

公司2019年新创造的可动用资金总额为46.85亿元。

公司2019年营运资本为136.81亿元，与2018年的106.00亿元相比有较大幅度增长，增长了29.06%。

公司2019年的盈亏平衡点为61.96亿元，从营业安全水平来看，公司拥有较强的承受销售下降的能力，经营业务的安全水平较高。

公司2019年经营现金净流量为47.22亿元，投资现金净流量为负7.78亿元，筹资现金净流量为负12.42亿元。

公司资产净利率为19.83%，与上期相比，有下降趋势。公司权益乘数为137.69%，与上期相比，有下降趋势。

一、迈瑞医疗公司实现利润分析

（一）.利润总额

迈瑞医疗2019年实现利润为53.68亿元，与2018年的42.38亿元相比大幅增长，增长了26.66%。公司实现利润主要来源是内部经营业务，公司有一定的盈利基础。