权证规则
第三讲权证与可转换债券投资PPT课件
之间持续高于转股价100％或100％以上达15个交易日以上； ④收盘价在2002年8月3日（含此日）至2003年8月2日（含此日）
之间持续高于转股价30％或30％以上达10个交易日以上； 则本公司有权将剩余可转债强制性地全部或部分转换为本公司股
需要特别指出：该公司属于未上市公司。
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例：南宁化工可转债
利率及利率调整
可转债按票面金额由1998年8月3日起开始计 算利息，可转债发行首年票面息率为1.00％， 以后每年增加0.20个百分点。可转债期限内每 年票面息率如下；
1998年8月3日至1999年8月2日,票面息率1.00 ％；1999年8月3日至2000年8月2日,票面息率 1.20％；2000年8月3日至2001年8月2日票面 息率1.40％；2001年8月3日至2002年8月2日 票面息率1.60％；2002年8月3日至2003年8月 2日票面息率1.80％。上述起止日均为计息日。
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二、可转换证券 (Convertible Securities)
定义：是一种持有人可在规定的时间内，按事 先规定的转换价格或转换比例转换成发行公司 普通股的固定收益证券。
可转换证券的分类：
可转换债券与可转换优先股
例 ：可转换债券面值1000元，转换价格40元 例：可转换债券面值1000元，转换比例25:1
认股权证市场价值： 只能是等于或高于其内在价值，否则就会有套利 出现
时间价值=市场价值—内在价值 如认股权证市场价格5元，内在价值3元
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认股权证的杠杆效应
XYZ公司目前股票市场价格涨到25元，认股权 证市场价格涨到3元一张。预测股票价格会上 涨，一年后，股票价格会涨到50元
中国证券登记结算有限责任公司证券登记规则
（七）上市公司回购股份；
（八）上市公司实施股权激励计划；
（九）相关法律、行政法规、中国证监会规章及本公司业务规则规定的其他情形。
第二十条股份协议转让或行政划拨双方取得证券交易所对股份转让的确认文件后，应当向本公司提出股份转让过户登记申请，本公司对过户登记申请材料审核通过后，办理过户登记手续，并向申请人出具过户登记证明文件。
第二十一条当事人因继承、捐赠、依法进行财产分割（如离婚、分家析产等情形），法人合并、分立，或因解散、破产、被依法责令关闭等原因丧失法人资格的，资产承继人申请办理过户登记时，应当向本公司提供有效的证券归属证明文件及本公司要求的其他材料，本公司对过户登记申请材料审核通过后，办理过户登记手续，并向申请人出具过户登记证明文件。
（一）股票登记申请；
（二）中国证监会关于股票发行的核准文件；
（三）承销协议；
（四）具有从事证券业务资格的会计师事务所出具的关于证券发行人全部募集资金到位的验资报告（包括非货币资产所有权已转移至证券发行人处的证明文件）；
（五）通过证券交易所交易系统以外的途径发行（以下称网下发行）证券的,还需提供网下发行的证券持有人名册，证券持有人名册应当包括证券代码、证券持有人证券账户号码、证券持有人有效身份证明文件号码、本次登记的持有证券数量等内容；
（四）本公司要求提供的其他材料。
第十四条国债通过招投标或其他方式发行后，本公司根据财政部和证券交易所相关文件确认的结果，建立证券持有人名册。国债在证券交易所挂牌分销或场外合同分销后，本公司根据证券交易所确认的分销结果，办理国债登记。
第十五条本公司对证券发行人提供的证券登记申请材料审核通过后，根据其申报的证券登记数据，办理证券持有人名册的初始登记。通过证券交易所交易系统发行（以下称网上发行）的证券，证券交易所向本公司传送的认购结果视为证券发行人向本公司提供的初始登记申请材料之一，本公司根据网上发行认购结果，将证券登记到其持有人名下；通过网下发行的证券，本公司根据证券发行人提供的网下发行证券持有人名册，将证券登记到其持有人名下。本公司完成证券持有人名册初始登记后，向证券发行人出具证券登记证明文件。
香港联合交易所 公司证券上市规则
香港联合交易所有限公司证券上市规则目录第一册前言章数一释义章数二导言章数二A 上市委员会、上市上诉委员会及上市科的组织、职权、职务及议事程序章数二B 覆核程序章数三保荐人、授权代表及董事章数四会计师报告章数五物业的估值及资料章数六停牌、除牌及撤回上市股本证券章数七上市方式章数八上市资格章数九申请程序及规定章数十对购买及认购的限制章数十一上市文件章数十一A 招股章程章数十二公布规定章数十三上市协议章数十四须予公布的交易章数十五期权、认股权证及类似权利章数十五A 衍生认股权证章数十六可转换股本证券章数十七股份计划章数十八矿务公司章数十九海外发行人章数十九A 在中华人民共和国注册成立的发行人投资工具章数二十认可单位信托、互惠基金及其他集体投资计划章数二十一投资公司债务证券章数二十二上市方式（选择性销售的证券除外）章数二十三上市资格（选择性销售的证券除外）章数二十四申请程序及规定（选择性销售的证券除外）章数二十五上市文件（选择性销售的证券除外）章数二十六上市协议（选择性销售的证券除外）章数二十七期权、认股权证及类似权利章数二十八可转换债务证券章数二十九不限量发行、债务证券发行计划及有资产支持的证券章数三十矿务公司章数三十一国家机构（选择性销售的证券除外）章数三十二超国家机构（选择性销售的发行除外）章数三十三国营机构（选择性销售的发行除外）章数三十四银行（选择性销售的发行除外）章数三十五担保人及担保发行（选择性销售的发行除外）章数三十六海外发行人（选择性销售的发行除外）章数三十七选择性销售的证券章数三十八香港交易及结算所有限公司上市指引摘要∕应用指引第1项指引摘要停牌及复牌（已於一九九五年十月十六日删除）第2项指引摘要有关供股及公开售股须获全数包销的规定（已於一九九五年十月十六日删除）第3项指引摘要未缴足股款的证券（已於一九九五年十月十六日删除）第4项指引摘要新申请人管理阶层的营业记录（已於一九九五年十月十六日删除）第5项指引摘要有关发展中物业市场的物业估值（已於一九九五年十月十六日删除）第6项指引摘要年度业绩的评论（已於一九九五年十月十六日删除）第1项应用指引有关呈交资料及文件的程序第2项应用指引股份购回规则某些重要条款的豁免（已於一九九一年十二月三十一日删除）第3项应用指引新申请人管理阶层的营业记录第4项应用指引向现有认股权证持有人发行新认股权证第5项应用指引公开权益资料第6项应用指引确定发售期间第7项应用指引另类认股权证的上市事项（已於一九九三年七月一日删除）第8项应用指引有关中央结算及交收系统的简介及在台风及∕或黑色暴雨警告讯号期间的紧急股票过户登记安排第9项应用指引另类认股权证 _ 附加规定（已於一九九三年七月一日删除）第10项应用指引有关新发行人报告中期业绩规定第11项应用指引停牌及复牌第12项应用指引有关发展中物业市场的物业估值第13项应用指引如何决定某项交易是否须予公布的交易，以及发行人在附属公司及主要附属公司之权益摊薄第14项应用指引进一步发行权证与现有权证成单一系列第15项应用指引本交易所在考虑分拆上市申请时所采用的原则第16项应用指引上市文件及通函无需刊载有关以营运租约租赁的物业之估值报告第17项应用指引足够的业务运作及除牌程序第18项应用指引证券的首次公开招股第19项应用指引有关根据《上市协议》第2段的规定而可能须及时作出公开披露的特定情况之指引第20项应用指引发行人首次售股时雇员所认购股份的分配("粉红色表格的分配")第一章总则释义为释疑起见，《香港联合交易所有限公司证券上市规则》只适用於那些与证券和其发行人有关的事宜，而该等证券是在由本交易所营运的证券市场（除创业板以外）上市的；这个证券市场，在《香港联合交易所有限公司创业板证券上市规则》（"《创业板上市规则》"）中，是被界定为 "主板"。
上海证券交易所交易规则（2020年第二次修订）
上海证券交易所交易规则（2020年第二次修订）文章属性•【制定机关】上海证券交易所•【公布日期】2020.03.13•【文号】上证发〔2020〕17号•【施行日期】2020.03.13•【效力等级】行业规定•【时效性】已被修改•【主题分类】证券正文上海证券交易所交易规则（2020年第二次修订）第一章总则1.1 为规范证券市场交易行为，维护证券市场秩序，保护投资者合法权益，根据《中华人民共和国证券法》等法律、行政法规、部门规章及《上海证券交易所章程》，制定本规则。
1.2 在上海证券交易所（以下简称本所）上市的证券及其衍生品种（以下统称证券）的交易，适用本规则。
本规则未作规定的，适用本所其他有关规定。
1.3 证券交易遵循公开、公平、公正的原则。
1.4 证券交易应当遵守法律、行政法规和部门规章及本所相关业务规则，遵循自愿、有偿、诚实信用原则。
1.5 证券交易采用无纸化的集中交易或经中国证券监督管理委员会（以下简称证监会）批准的其他方式。
第二章交易市场第一节交易场所2.1.1 本所为证券交易提供交易场所及设施。
交易场所及设施由交易主机、交易大厅、参与者交易业务单元、报盘系统及相关的通信系统等组成。
2.1.2 本所设置交易大厅。
本所会员（以下简称会员）可以通过其派驻交易大厅的交易员进行申报。
除经本所特许外，仅限下列人员进入交易大厅：（一）登记在册交易员；（二）场内监管人员。
第二节交易参与人与交易权2.2.1 会员及本所认可的机构进入本所市场进行证券交易的，须向本所申请取得交易权，成为本所交易参与人。
交易参与人应当通过在本所开设的参与者交易业务单元进行证券交易，并遵守本规则以及本所其他业务规则关于证券交易业务的相关规定。
2.2.2 参与者交易业务单元，是指交易参与人据此可以参与本所证券交易，享有及行使相关交易权利，并接受本所相关交易业务管理的基本单位。
2.2.3 参与者交易业务单元和交易权限等管理细则由本所另行规定，报证监会批准后生效。
权证(warrant)
第I部分认股权证的基本知识
一概述
认股权证，又称“认股证”或“权证”，其英文名称为Warrant，故在香港又俗译“窝轮”。在证券市场上，Warrant是指一种具有到期日及行使价或其它执行条件的金融衍生工具。而根据美交所（American Stock Exchange）的定义，Warrant是指一种以约定的价格和时间（或在权证协议里列明的一系列期间内分别以相应价格）购买或者出售标的资产（the underlying）的期权。
依结算方式，权证可分为证券给付型、现金结算型以及可选择支付方式型三种权证。证券给付型权证的持有人依行使价支付价金后，权证发行人须将标的证券交付给权证持有人，即实券交割（Physical Delivery）；现金结算型的权证在履约时，则是由权证发行人根据权证持有人提出履约要求的当日的标的证券收盘价与行使价之间的差额，以现金方式向权证持有人结算差价；可选择支付方式型权证，则是根据权证的规定由权证发行人或持有人选择前述两种方式之一，以进行履约结算。
二认股权证的种类
有关Warrant一词的中文称谓相当不一致，例如有认股权证、认购（售）权证或衍生认股权证等。实际上，这只是缘由不同的划分依据所致。理论上，单就权证标的物而论，凡有明确估价且在法律上为可融通物，如股票（单一股票或是一篮子股票或称类股）、股指、黄金、外汇或其它商品均可为之，此为广义的认股证。而狭义认股证，乃是将权证标的限于一“股”字，即指以上市公司发行的股票为标的资产的认股证。除该广义狭义的一般区分之外，根据不同的标准或依据，还可对认股权证作其他不同分类，这主要有以下几种：
（1）美式认股证与欧式认股证
依行使时间的不同，认股证有美式（American Style）与欧式（European Style）之分。美式认股证，指权证持有人在到期日前，可以随时提出履约要求以买进或卖出约定数量的标的资产。而欧式认股证，则是指权证持有人只能于到期日当天，才可提出买进或卖出标的资产的履约要求。
权证基础知识
权权权不有权影权权
证证证同关证响证证
十不是权权交权的是
问能如证证易证分什 当何如价注价类么
基
股创何格意格
础
票设操的事的 炒与作计项因
知
注算素
识
销方有
法哪
些
权证是什么
权证是指由特定发行人发行的，约定持 有人在规定期间内或特定到期日，有权按 约定价格向发行人购买或出售标的证券， 或以现金结算等方式收取结算差价的有价 证券。
❖ 例如：投资者以1元购入某只股票1000份的 认购权证，行权价为10元，行权比例为1；当 该股票市场价格下跌到10元以下时，可选择
不执行认购权，其损失是购买认购权证的费
用1000元。反之，当股票市场价格上涨至10 元（该投资者的成本是行权价10元+权证购买 价1元共11元）以上时，发行公司将以10元价 格将1000股股票卖给权证持有人，投资者获 得相应的差价收益。
有关权证价格的计算 方法
根据规定权证交易实行价格涨跌幅限制，涨跌 幅按下列公式计算:
权证涨幅价格＝权证前一日收盘价格＋ (标的证券当日涨幅价格-标的证券前一日收盘 价)×125%×行权比例；
权证跌幅价格＝权证前一日收盘价格-(标 的证券前一日收盘价-标的证券当日跌幅价 格)×125%×行权比例。
权证交易注意事项
与股票不同的是，权证实行T＋0交易，即当日买进 的权证，当日可以卖出。
权证的涨跌幅不是上下10％的比例，而是有具体的 计算公式，权证涨幅价格＝权证前一日收盘价格＋ （标的证券当日涨幅价格－标的证券前一日收盘价） ×125％×行权比例；权证跌幅价格＝权证前一日 收盘价格－（标的证券前一日收盘价－标的证券当 日跌幅价格）×125％×行权比例。
【全文】《上海证券交易所股票上市规则》(2018年11月修订)
上海证券交易所股票上市规则（1998年1月实施 2000年5月第一次修订 2001年6月第二次修订 2002年2月第三次修订2004年12月第四次修订 2006年5月第五次修订 2008年9月第六次修订 2012年7月第七次修订 2013年12月第八次修订 2014年10月第九次修订 2018年4月第十次修订 2018年6月第十一次修订 2018年11月第十二次修订）第一章总则1.1为规范股票、存托凭证、可转换为股票的公司债券（以下简称可转换公司债券）和其他衍生品种（以下统称股票及其衍生品种）的上市行为，以及上市公司和相关信息披露义务人的信息披露行为，维护证券市场秩序，保护投资者的合法权益，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）和《证券交易所管理办法》等相关法律、行政法规、部门规章以及《上海证券交易所章程》，制定本规则。
1.2在上海证券交易所（以下简称本所）上市的股票、存托凭证及其衍生品种的上市、信息披露、停牌等事宜，适用本规则。
中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）和本所对境内外公司的股票、存托凭证以及权证等衍生品种在本所的上市、信息披露、停牌等事宜另有规定的，从其规定。
1.3申请股票及其衍生品种在本所上市，应当经本所审核同意，并在上市前与本所签订上市协议，明确双方的权利、义务和有关事项。
1.4发行人、上市公司及其董事、监事、高级管理人员、股东、实际控制人、收购人、重大资产重组交易对方等机构及其相关人员，以及保荐人及其保荐代表人、证券服务机构及其相关人员应当遵守法律、行政法规、部门规章、其他规范性文件、本规则及本所其他规定。
1.5本所依据法律、行政法规、部门规章、其他规范性文件、本规则及本所其他规定、上市协议、声明与承诺，对发行人、上市公司及其董事、监事、高级管理人员、股东、实际控制人、收购人、重大资产重组交易对方等机构及其相关人员，以及保荐人及其保荐代表人、证券服务机构及其相关人员进行监管。
我国证券交易所的交易原则和规则
我国《证券法》规定，证券在证券交易所上市交易，应当采⽤公开的集中交易⽅式或者国务院证券监督管理机构批准的其他⽅式。
证券交易当事⼈买卖的证券可以采⽤纸⾯形式或者国务院证券监督管理机构规定的其他形式。
证券交易以现货和国务院规定的其他⽅式进⾏交易。
(1)证券交易所交易原则 ①价格优先原则。
价格较⾼的买⼊申报优先于价格较低的买⼊申报，价格较低的卖出申报优先于价格较⾼的卖出申报。
②时间优先原则。
同价位申报，依照申报时序决定优先顺序，即买卖⽅向、价格相同的，先申报者优先于后申报者。
先后顺序按证券交易所交易主机接受申报的时间确定。
(2)证券交易所交易规则 (1)上海、深圳证券交易所主板市场交易规则。
上海、深圳证券交易所主板市场的主要交易规则有： ①交易时间。
交易所有严格的交易时间，在规定的时间内开始和结束集中交易，以⽰公正。
沪、深证券交易所规定，采⽤竞价交易⽅式的，每个交易⽇的9：15～9：25为开盘集合竞价时间；上海证券交易所9：30～11：30、l3：00～15：00为连续竞价时间；深圳证券交易所9：30～ll：30、13：00～14：57为连续竞价时间，l4：57～15：00为收盘集合竞价时间，15：00～15：30为⼤宗交易时间。
②交易单位。
交易单位是交易所规定每次申报和成交的交易数量单位，以提⾼交易效率。
⼀个交易单位俗称“⼀⼿”，委托买卖的数量通常为⼀⼿或⼀⼿的整数倍。
沪、深证券交易所规定，通过竞价交易买⼊股票、基⾦、权证的，申报数量应当为l00股(份)或其整数倍。
卖出股票、基⾦、权证时，余额不⾜l00股(份)的部分，应当⼀次性申报卖出。
股票、基⾦、权证交易单笔申报最⼤数量应当不超过l00万股(份)。
③价位。
价位是交易所规定每次报价和成交的最⼩变动单位。
不同证券的交易采⽤不同的计价单位。
股票为“每股价格”，基⾦为“每份基⾦价格”，权证为“每份权证价格”，债券为“每百元⾯值债券的价格”，债券质押式回购为“每百元资⾦到期年收益”，债券买断式回购为“每百元⾯值债券的到期购回价格”。
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权证交易规则[交易,定价,测算...]权证产品是国际上成熟的金融衍生产品之一，此次把权证产品与股权分置改革结合起来。
涉及到的利益主体比较复杂为了避免二级市场投资者在实施配售之前大量抛售或者无资金配售，而引入认股权证减缓集中减持对市场的冲击。
今年，很多证券公司承销增发新股未发出，如果有了权证这个交易品种，事情就变得简单了。
但是权证不是期货，只是一种权利的体现。
1、上交所所称权证，是指标的证券发行人或其以外的第三人(以下简称发行人)发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。
2、按照第九条规定：其标的证券为股票的，标的股票应符合以下条件：(一) 最近20个交易日流通股份市值不低于10亿元；(二) 最近60个交易日股票交易累计换手率在25％以上，(三) 流通股股本不低于2亿股；注意：市值不低于10亿元；3个月换手在25％以上；流通股股本不低于2亿股；3、约定权证类别、存续期间、行权价格、行权日期、行权结算方式、行权比例等要素；申请上市的权证不低于5000万份；自上市之日起存续时间为3个月以上18个月以下等。
注意：价格问题和时间限度4、上证所有关负责人指出，把权证产品与股权分置改革结合起来，有利于解决改革试点中金融工具不足、改革方案单一等问题，为试点公司和投资者提供更多可选择的工具。
业内专家认为，权证的推出将改变目前单一做多的机制，使市场出现做空机制。
5、交易可以T+0：上市的权证，其标的证券为股票的，权证采用竞价方式进行交易，买卖单笔申报数量不超过100万份，申报价格最小变动单位为0.001元人民币。
权证买入申报数量为100份的整数倍。
当日买进的权证，当日可以卖出。
权证交易实行价格涨跌幅。
6、行权买进当日可行权：权证行权的申报数量为100份的整数倍，行权申报指令当日有效，并不得撤销。
当日买进的权证，当日可以行权。
当日行权取得的标的证券，次一交易日可以卖出。
一些不可不考虑的风险因素：1、如果上市公司发行的权证向上交所提供有关认股权证的配售及买卖是不准确及不完整的资料形成的，则存在系统性风险和欺诈行为的可能发生。
2、权证交易易于被机构通过对二级市场股票价格的操纵，有可能出现操纵权证交易的行为。
3、到期不转股权将蒙受损失，权证交易风险类似于股票交易风险既价格波动风险等。
其他需要明确和要了解的因素：一、权证相对复杂，属于比较虚的东西，其实就是股票期权，按照这样理解就可以。
首先是权证的定价问题，以什么方式作定价，如何计算定价等问题需要了解一下。
权证价格(是可以通过模型计算)简单归结为三个价值核心因素而确定价格：分为时间价值、波动溢价、内在价值三个要素确定1、权证是有期限的，因此包含时间价值。
2、标的既二级市场价股票价格的波动也是可以反映一定价值的。
如果股票价格波动越厉害，在约定期限内到权证约定价格的可能性就越大，则该权证就越值钱。
例如，某个股票价格是2元，购权证价?元，如果以3元买入权证，该股票价格波动相对厉害，到3元的可能性则增大。
其风险溢价也是所谓波动溢价，也是期权价格的主要组成部分?BR>3、内在价值：如果该股票价格是2元，而认购权证的约定价格是3元，假如现在行权，该权证是没有任何内在价值的。
反之，如果该股票价格是3元，而认购权证的约定价格是2元，假如现在行权那么该权证就含有1元的内在价值。
该1元的内在价值是要计入到权证价格中去。
二、权证分为认购权证和认沽权证，这样有了间接作空的机制，做空机制通过这样方式产生了，解决了目前市场没有做空机制的问题。
本次权证产品主要是针对股权分置而出台的。
达到了权证融合市场交易的目的，一旦开始实行以后，可能将逐步脱离股权分置的话题，又形成一个投机市场，并且其投机性更强。
权证发行人为主要为证券发行人和第三方，对证券发行人来说，发行认购权证就相当于发可转换债券；如果做股票回购的话可以发认沽权证，是一种比较简单直接的方式。
如果针对股权分置来说，上市公司通过发行权证来解决股权分置问题，那么关键因素是权证约定价格的确定，定的价格越高越好。
如果发行的是认沽权证，确定了一个固定价格，约定到固定期限转股，股票就不会或难跌破其约定的价格，因为跌破多少将用权证方式予以补偿，等于是对股票套期保值。
三、通过操纵二级市场股票的价格可操纵权证交易，因为二者有联动风险。
权证本身风险特点：权证的交易可以当成是股票交易，但是这个权利是有期限的，那么权证购买人有权利但是没有义务一定执行，其风险是固定的。
对于权证的出让人是有义务必须执行的，其风险可能是无限的。
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东方财富网( 或 )权证交易风险纪律20条权证交易规则和纪律（20条）1. 风险控制放在第一位。
（1）控制交易总量。
每次进入资金不能超过资金总量的10000万元；持仓过夜（T+1）资金量不能超过3000元；末日轮资金量不能超5%。
（2）严格执行操作规则和操作纪律（3）严控交易次数。
（见3）（4）看准和预测大的趋势，不做小的差价。
（5）要注意电脑网速的影响和买入卖出的时间差。
（6）在帐户上已有买入的权证，且又准备买入时，应先挂卖单，先保证资金安全是第一位的，然后才是赢利。
切记。
（7）提前一天做好买入、卖出和空仓的操作预案。
2. 缺乏知识，是输钱的最重要原因。
每日学习的重要性。
3. 严控交易次数。
（相对于资本），交易过度或买卖频繁是输钱的主要原因之一。
每日交易（买和卖算完整的一次）不操作过4次(上午2次，下午2次)。
4. 热眼看下跌，冷眼看上涨。
买在起涨点，卖在始跌处。
不要急于买进，一定要等趋势明朗以后买进，专咬大腿肉。
5. 不持仓过夜。
只做T+0。
除非收盘前有大跌或大涨，在判断无风险或胜算极大的前提下，可以T+1少量参与（不超过总资金的5%）。
但买入时,一定要耐心,耐心,再耐心,跌了再跌，再跌！等待机会出现!!!一定要等下午2：50分观察，等T+0在尾旁盘抛压过后，在2:57分以后，等买入机会出现（小心大跌之后还有大跌）在14：58-14：59分时买入。
因临收盘时，市场T+0资金要抛售，会出现短线大幅回调。
对于权证而言，因为下午有抛售的压力，所以上午是权证上涨和操作的好时机。
若下午临收盘时表现强劲，有大单连续买入，股价上涨，要考虑明天可能会有行情。
有把握第二天权证价格上涨时，在9：30分开盘时高挂买入，是较安全的方法。
6. 要分析大势和权证大的走势,预测并分析将会出现的走势,看对走势才能有效规避风险,减少损失,才能赢取差价。
7. 若是大势判断正确，在低位买入后，也要有耐心，但事先要设好止损位并严格执行。
卖出时一定快，要坚决,要至少低2分卖。
高2-5分买入，低2-3分买出。
放在整数之下卖出；放在整数之上买进。
在权证大跌20%以上，关注其若有大幅反弹的可能时，要随时调整买进价格，只以市场走势为依据，不迷信任何东西。
可高挂0.10---015元买入，方有机会。
9．谁最先起动，大家一起涨的时候也会最牛，是谓先行龙头；谁量比最大，起涨或疯涨的时候涨得也更猛，是谓热门龙头；谁跌得最深，起涨或补涨的时候涨得也更多，是谓涨幅龙头；在权证下调的时候，观察哪只权证下调幅度最深，则未来可能涨势最大，在开始涨时，如果其再能够较先启动且量比较大，则关注这一只权证。
10．（1）认购以投资心理操作,讲究耐心.（2）认沽以投机心理操作,讲究机智.（3）投机心理>投资心理,认沽炒作空间>认购炒作空间.11.研究权证庄家心理，只有摸透心理，才能胜出。
12．宁可错过机会，千万不要被套住。
13．权证分析要与标的证券密切结合。
14．历史会重演，因为主角还是人，人都有贪婪和恐惧日心理。
历史不会重演，如同哲学上所说，人不会在同一时间同一地点踏进同一条河流一样。
15．"末日轮现象"。
权证在离行权日前约一个月，权证价格将会迅速下降。
同时，一旦正股在到期日前夕,迅速上升至行使价或超过行使价,权证将会成倍上升(因其基数小,只几分钱),一周涨3-5倍都不出奇,这也就是 "末日轮现象",其一般都是短期价外权证,高风险高收益,有不少资深投资者专在此淘金。
要事先订好方案，50%资金等待机会。
16.不交易超出自己能力的金额，否则将导致心态失衡。
17．一般而言，当权证价格远离当天中的平均价格的时候，其价位会向平均价回归，因此，远离均价时，有短线投机的机会。
18.走集约型发展之路，提高操作水平和严格执行纪律，实现资金的滚动发展。
资金量越大，面对的风险也越大，且容易导致心态失衡。
永不过度交易。
避免在成功或赢利的时侯增加交易。
19.永不撤消已经设置的止损位。
当有4-5个点的利润时，要不断上调止损位至不至发生损失的地方。
买入后，以低于当天权证价格最低价3%或3-5个点设立止损位比较合适。
20.每一次错误的交易，都可能使你全军覆没。
名词解释市价委托就是按照场内挂出的买入或卖出价格进行交易,不限制成交价格，这样，就可以确保即时成交。
在市况极具追涨和杀跌价值时，特别有用。
但是，有时会风险很大的。
以前有一家基金曾经被抢买者抢到每份价格500元！所以应谨慎从事。
权证行权注意三点与万科认沽权证行权价值基本破灭相比，宝钢认购权证尚有一丝值得行权的希望，尽管这个希望十分渺茫。
业内专家提醒投资者，在处理到期的宝钢权证时，需要注意以下三个问题：第一，宝钢权证的最后交易日为8月23日，而行权日为8月30日，8月24日至8月29日宝钢权证将停牌。
因此，投资者如果想卖出宝钢权证的话，必须在8月23日收盘前进行操作。
如果投资者在8月30日仍持有宝钢权证但未行权的话，该权利将被自动作废，投资者就可能白白遭受损失。
第二，在8月30日当日，若G宝钢股价高于4．20元、投资者要行权，就必须在保证金账户中存有现金。
宝钢认购权证的行权比例为1比1，行权价格为4．20元，投资者如果需要行使1000份宝钢认购权证，那么其保证金账户中必须存有4200元的可用资金，然后进行行权操作。
第三，根据现行的交易规则，8月30日当日行权申报指令，当日有效，不可撤消；8月30日行权取得的G宝钢，8月31日方可卖出。
权证交易T+0规则和市价委托业内人士指出，不论是为T+0留下"口子"，还是市价委托方式的出台，都体现了有关方面为了活跃市场、增加交投的真实想法昨天，沪深交易所公布了经证监会批准的《交易所交易规则》（下称《规则》），《规则》将于2006年7月1日正式实施。
其中回转交易、涨跌幅限制等都预留了"口子"，同时相对于现行的限价委托，两交易所此次还推出了市价委托这种方式。