套期保值方案执行流程
钢铁加工企业进行套期保值流程
套期保值操作的常见问题
变投机
不持续
名义套保 实际投机
保值缺乏持续 性和长期性
不专业
缺乏专业操作 人为因素过多
3、如何进行套保
库存风险规避
原材料采购风险——用“买进保值” 规避
可规避原料 采购风险
价格风险
品质质量 风险
货款和信用 风险
货物交收的 时空风险
1000 螺纹现货均价 高线现货均价
2000
钢铁加工企业如何进行套期保值
联系方式
瑞达期货全国27家营业部开户联系Q： 1556442753.手机：13828420756。 客服热线：020-87353918.
1、加工型企业为什么需要避险
加工型企业面临的风险
采购风险
库存风险
避险需求
销售风险
未参与期货企业和参与期货避险企业利润对比
利润
未保值的企业利润
希望此点卖 出保值
案例：产品销售，铜加工企业两种定价方式
产品销售价格
期货合约当日价 ＋加工费
期货合约日平均价 ＋加工费
“买”“卖”并举灵活操作双向锁定风险
买入保值
锁定风险
卖出保值
保值方式取决 于现货经营
先购后销
先采购钢材，确定价格；后销售 加工制成品，产品价格未定 通过招标或长期协议，确定产成 品价格或定价方法；后采购钢材， 原料价格未定
保值后的企业利润
行业平均利润
2、套保的两个阶段
第一阶段
少量的尝试性套保阶段
第二阶段
按照生产规模全面的套保阶段
保值企业特点：初步参与期货 市场，期货市场保值经验不足, 尤其是缺乏期货市场资金管理 和风险控制经验。
套保额度：少量的套保数量， 积累套保经验
企业套期保值项目方案
企业套期保值项目方案目录一、战略篇：企业套期保值总体思路二、制度篇：企业套期保值管理制度三、操作篇：企业套期保值操作计划与操作策略四、服务篇：广发期货套期保值项目服务方案战略篇：企业套期保值总体思路第一部分套期保值的原理一、套期保值的概念二、套期保值的分类第二部分套期保值的意义一、单一采购途径存在的风险二、有色金属价格波动剧烈三、提高资金利用效率四、节省仓储成本五、提高企业经营的整体稳定性第三部分套期保值的可行性分析一、期货市场的系统性风险二、资金的安全性三、套期保值实证检验第四部分套期保值的目标、评价与考核一、套期保值的目标二、套期保值的评价三、套期保值的考核战略篇：企业套期保值总体思路第一部分套期保值的原理（一）套期保值的概念套期保值是把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行锁定的交易活动。
（二）套期保值的分类套期保值的分类有很多，按期货操作方向分为卖出套期保值和买入套期保值：1、卖出套期保值：卖出套期保值是为了防止现货价格在交割时下跌的风险而先在期货市场卖出与现货数量相当的合约所进行的交易方式。
通常是农场主为防止收割时农作物价格下跌、矿业主为防止矿产开采以后价格下跌、经销商或加工商为防止货物购进而未卖出时价格下跌而采取的保值方式。
2、买入套期保值：买入套期保值是指交易者先在期货市场买入期货，以便将来在现货市场买进现货时不致因价格上涨而给自己造成经济损失的一种套期保值方式。
这种用期货市场的盈利来对冲现货市场亏损的做法，可以将远期价格固定在预计的水平上。
买入套期保值是需要现货商品而又担心价格上涨的客户常用的保值方法。
第二部分企业为什么要进行套期保值？――――套期保值的意义一、单一销售途径存在的风险未参与期货市场的企业一般采用现货分散或者集中销售模式，销售途径单一，造成了企业销售的被动。
近几年来，有色金属价格波动加大，采用随行就市的销售方式，往往难以控制销售收入，进而影响企业目标利润的实现。
《企业期货套期保值的流程及注意点》
卖出套保成本=库内费用+运费+入库费用+检 验交割手续费+仓储费+利息+损耗 买入套保成本=出库费用+检验交割手续费+利
息
套保利润的正负并不是决定是否要开始套保 的唯一因素，是否要开始套保还要考虑经营的综 合效益，因为能在期货上获得套保利润自然是好 事，但有的时候，当现货价格下跌时，为回避现 货价格下跌的风险，即使没有套保利润，套保卖 出依然要进行。 对于买入套保,反之亦如此.
不套保，观望。此时现货价格下跌，采购成本下降， 而期货价格又高，此时就不做套保，但不做套保不等于无 所事事，要动态跟踪现货价格是否反转，从而采取下一步 的套保策略。
贸易企业的动态库存管理模型
（三）兼顾头寸规模、价格趋势、基差的动态库存管理模 型。 传统的套期保值理论存在一个很大的技术盲点，即它 假设企业的经营成本为零，这显然违背事实。传统的套期 保值的着眼点是对风险的最小化而不考虑企业效益的最大 化，通过期货上相反对冲，把企业的净库存消减为零就认 为达到了套期保值的目的。但是，市场风险为零，并不是 意味着企业没有亏损，因为在日常的经营活动中，企业的 运行是需要一个很高的成本的。无论市场怎么波动，我们 必须保证一个最低的经营规模，企业才有可能生存下去。 换句话说，无论价格是涨是跌，我们都要收储贸易和加工 ，而且必须保证一定的量，我们不可能通过把所有的员工 通过“放大假”的形式来规避市场的风险。因此，对于每 个企业来讲，在日常经营过程中，必须保持一个基准的库 存才能保证企业的效益和维持企业的正常运行。
一.企业的风险分析
二.套保策略的确定 三.套保操作实施 四.套保效果评估
企业的风险分析
(一)企业经营流程分析
如何做合适的套期保值方案
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谢谢！
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企业现状：
1、钢材库存近2万吨，主要供应工程，定价追随市场；
2、消化库存大致需要1-2个月
3、首次参与期货，获批额度为现货头寸的30%
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2.1 套期保值案例
北京三级螺现货 2014-10-15 2014-10-16 2014-10-17 2014-10-20 结论： 虽然十一假期后，钢材期现货价格出现反弹，但不可持续， 钢材现货价格面临较大的风险，下跌趋势仍将继续。 对于企业库存而言，有较强的避险需求。 2,650 2,650 2,650 2,740 螺纹钢期货主力 2,652 2,642 2,648 2,607
套期保值的结果是企业在回避风险的同时，放弃了可
能的收益；
企业没有期货套期保值操作，企业的收益状况不稳定 ，容易大起大落;
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2 套期保值比例与头寸控制
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2.1 套期保值案例
保值背景（10月中旬）：
1、吨钢利润较高，钢厂开工高位，成材供应充足； 2、华北将迎APEC限产，但工地亦受影响，减产效应抵消； 3、11月季节性下滑+2015年取消退税预期，出口订单趋减； 4、外矿增产预期仍在，成本下行概率较大
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2.2 套保比例与头寸控制
按照企业套期保值会计准则，保值比例应当在 80~125%之间，高出或低于此范围将有可能被认定为投机 持仓。 因此，为了满足会计记账和审计的要求，一般情况下， 套期保值比例不应超出上述范围。
在这个范围以内，我们可以根据现货标的与期货品种历 史走势的相关程度，来为期设定具体的保值比例；也可以根 据当时市场风险情况，此保值比例范围内进行微调。
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2.1 套期保值案例
北京三级螺现货 10月20-21日 10月31日 11月19日 盈亏 保值效果： 在此期间，现货价格平均亏损183元/吨，期货价格盈利151 元/吨，期现合并计算后，只亏损32元/吨。（1:1保值） 与不进行套期保值，而单纯持有现货相比，通过期货保值规 避了82.51%的跌价损失。如不进行保值，将直接亏损183元/吨 。
牧原公司套期保值的流程和注意事项
牧原公司套期保值的流程和注意事项下载提示：该文档是本店铺精心编制而成的，希望大家下载后，能够帮助大家解决实际问题。
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套保方案2.0
四、套期保值的策略
1、时常关注基差的变动 2、适时进行对冲交易 3、切忌做同向对冲交易
二、套期保值的类型
消费需求方 买入套期保值
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ生产供应方
卖出套期保值
贸易商
综合套期保值
熊猫金币的销售、周转，需要进行多头套期保值与空头套期保值
黄金多头套期保值分析
现货市场 5月，现货黄金价格310元/克，计划7月 购进100公斤现货熊猫金币。 7月，现货黄金价格上涨为：340元/克 或下跌为：280元/克，在现货市场买入 100公斤现货熊猫金币 交易结果：310-340=-30（亏30元/克） 310-280=+30（赚30元/克） 期货市场 5月，买进7月远期黄金期货合约100手， 价格为：310元/克。（1手=1000克） 7月，期货市场合约价格上涨为：340元/ 克或下跌为：280元/克，卖出100手平仓。 交易结果：340-310=+30（赚30元/克） 280-310=-30（亏30元/克）
黄金套期保值方案
一、套期保值含义、目的
含义：所谓套期保值，就是指在期货市场上买进或卖出与 现货数量相当、但交易方向相反的商品期货合约，以期在未来 某一时间通过卖出或买进同等数量的期货合约，建立一种对冲 机制，使价格风险降低最低限度。
目的：黄金价格无论是涨、是跌，都会给加工、销售黄金 制品企业带来不利影响。进行多头、空头套期保值，达到控制 成本，锁定利润的作用。确保企业稳定经营，良性健康发展。
说明：2个月周期，7月份实际销售成本为：310元/克（+50元/克毛利升水）
三、解决流程
1、选择一家A类期货公司，开设法人帐户，实行第三方监管。
2、开户资金：4662000元 （其中保证金：4650000元：上期所黄金合约交易保证金为合约价值的10% 。遇重大 节日、长假或市场波动激烈时，交易所会追加5%保证金。合约价值：1手=1000克 ×310元=310000元，保证金：100公斤=100手×1000克×310元×15%=4650000元。 单向手续费：60元/手×100手=6000元×2=12000元） 3、工作设备：一台台式电脑，一台笔记本电脑，网络通信工具。 4、资金帐户管理：由银行第三方监管，交易人员定时按公司要求打印全部交易记录， 向公司汇报。实时根据销售进度，黄金库存量进行多头套期保值和空头套期保值。 及时补充资金和管理盈利资金。
限公司套期保值业务管理制度
限公司套期保值业务管理制度套期保值是指公司利用期货、外汇等衍生工具进行风险管理，以降低未来收入或支出的波动性。
为了规范和管理套期保值业务，公司需要制定相应的管理制度。
本文将从以下几个方面进行论述。
一、套期保值业务的基本原则1.风险控制原则：套期保值业务必须以控制风险为前提，不能盲目追求利润。
2.公平原则：套期保值业务必须遵循市场规则和公平竞争原则，不得进行非法操纵价格或垄断市场等行为。
3.合规原则：套期保值业务必须符合法律法规和监管要求，不得违反国家相关政策。
二、套期保值业务的管理机构和人员职责1.管理机构：公司应设立套期保值业务管理部门或委员会，负责统筹、协调和监督套期保值业务的开展。
2.管理人员职责：管理人员应具备相关专业知识和经验，负责套期保值策略的制定、执行和监控。
三、套期保值业务的规范操作流程1.风险评估：在进行任何套期保值交易之前，必须对风险进行评估和控制，包括市场风险、信用风险和操作风险等。
2.套期保值策略制定：根据公司的实际情况和风险承受能力，制定套期保值策略，明确交易的目标、范围和限制。
3.交易执行：将套期保值策略转化为具体的交易操作，包括选择合适的套期保值工具、交易对手和交易方式等。
4.交易监控：对套期保值交易进行实时监控和风险控制，及时调整套期保值仓位和策略，以应对市场波动和风险变化。
5.交易记录和报告：对每笔套期保值交易进行详细记录，编制交易报告，包括交易金额、对冲效果、市场行情等信息。
四、套期保值业务的风险控制措施1.止盈止损原则：设定明确的止盈和止损点位，根据市场情况及时止盈或止损，避免过度扩大风险。
2.分散投资原则：合理配置套期保值仓位，降低单一交易对手和工具的风险集中度，保证风险的有效分散。
3.资金管理原则：进行套期保值交易时，必须确保有足够的资金支持，避免因资金不足而无法履约或产生违约风险。
4.风险预警机制：设立风险预警指标和机制，对套期保值业务的风险进行预警和预防，及时采取措施进行风险控制。
套期保值流程（共5篇）
商户乱堆乱放整治方案
随着城市发展，商业区的规模不断扩大，商户数量也不断增加。
然而，很多商户在经营过程中出现了乱堆乱放现象，影响了城市形象和市民的生活品质。
为了解决这个问题，我们制定了以下整治方案。
1. 加强宣传
首先，应该加强宣传，加大商户乱堆乱放的违法程度宣传力度，通过多种渠道，向商户普及相关法律法规和城市管理条例，告诉他们乱堆乱放的危害，以及如何遵守规定，共同维护城市的整洁和美观。
2. 加强巡逻执法
其次，应加大执法力度，逐步提高执法力度，每周至少开展一次的巡查整治行动，加强对商户的监管，发现乱堆乱放行为及时进行制止并进行相应的处罚。
3. 安装监控设施
第三，应该安装监控设施，通过安装摄像头等监控设施，对商户的经营状况进行实时监测，并及时发现和制止乱堆乱放的现象，可以作为后续处理的依据和证据。
4. 加强商户教育和管理
除了以上几点，商户的教育和管理也是很关键的一环，应该加强对商户的培训，提高他们的管理意识和责任感，让他们自觉遵守城市管理规定，共建美好城市。
5. 建立奖惩制度
最后，建立一奖惩制度，对遵守规定、自觉整改的商户，给予适当的奖励和表扬；对拒不整改、屡教不改的商户进行处罚，甚至采取一定措施，降低其信誉度和经营能力。
综上所述，通过加强宣传、加强巡逻执法、安装监控设施、加强商户教育和管理、建立奖惩制度等措施的综合运用，可以有效地解决商户乱堆乱放的问题，为城市管理提供有力的保障，进一步提升城市形象和市民的生活品质。
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套期保值方案执行流程
根据上述套期保值方案，经期货业务决策委员会批准后实行。
1、期货业务小组根据保值方案，向财务部提交资金需求表，经请示期货业务决策委员会批准后，财务部相关人员依照保值方案及资金需求表所列时间及时调拨资金到位。
2、期货业务小组按照套期保值方案向交易员发出交易指令，交易员在规定时间内按既定交易部位和额度建仓。
3、成交确认后，交易员应立即填写并报送交易明细表（包括交易时间、交易品种、交易价位、交易量、持仓方向等具体内容）至期货业务小组常务组长、风险监控和财务监控人员，并由期货业务小组常务组长上报决策委员会（常务组长）。
4、财务监控人员核查交易明细表与期货公司发来的成交确认是否一致，核查交易是否符合套期保值计划和具体保值方案，核查资金，进行帐务处理。
5、在持仓过程中交易员、风险监控和财务监控人员时刻关注行情变动，期货业务小组常务组长每日与期货公司服务小组就保证金变化和行情走势保持沟通。
一旦需要补充保证金，则依照操作方案的预留资金计划及时补充保证金。
6、利用反向对冲平仓结束套期保值的，经决策委员会授权同意后了结头寸；利用实物交割了结期货头寸时，期货业务小组应提前对相关现货部门、交易人员及资金调拨人员等有关各方进行妥善协调，以确保交割完成。