风险投资发展现状

风险投资发体现状

一．引言

鸡济拦等发达国家的经验证明，风险投资己经成为高科技创新体系的

助推器，促动了高技术产业化的发展，也对经济增长产生了巨大的推

动作用。我国的风险投资业经过近二十年的尝试和探索，已经取得了

很大的发展，但与发达国家相比尚处在起步阶段，还存有很多问题需

要解决。如何规范和促动风险投资业的发展，使之更好地为高新技术

产业服务，是摆在我们面前的一项紧迫任务。

鸡级．我国风险投资发展中存有的问题

鸡嘉夜的风险资金规模较小，还不能在高技术产业化方面起到主导作用。资金短缺使风险投资发展缓慢并且制约了我国高技术产业的发展。我国绝大多数风险资金来自政府和国有企业，而我国居民人民币储蓄

存款经过几次降息仍然居高不下，说明没有充分调动民间资本实行投

资活动。

鸡2．没有完善的资本市场

鸡嘉夜当前没有健全的产权交易市场和股票市场。现阶段我国的主板

市场还很不规范，很多机制还不健全，违规操作、黑幕交易等屡见不鲜；已经推出的中小企业板对于我国数以万计的企业来说也仅仅杯水

车薪。

鸡3．缺乏高素质的风险投资人才

鸡挤缦胀蹲始矣具有较强的工程技术基础知识，同时又懂企业管理理论、财务和法律，并且还要具有金融投资和高科技企业管理实践经验，这种人才在我国很少，已经成为我国发展风险投资业的障碍。

鸡4．缺乏优质的投资项目

鸡嘉夜高技术产业发展中还存有很多问题，如产业整体技术水平不高，科技成果转化率低，掌握的核心技术和关键技术较少等。我国高技术

企业在数量上发展迅速但规模普遍偏小、自主创新水平差，出口产品

主要以加工贸易为主，投资收益不高。

鸡5．缺乏良好的风险投资外部环境风险投资的健康发展需要完善的

支持体系，包括法律体系、政策体系、中介服务机构等。而我国当前

的法律法规，有很多规定与风险投资的运作规律相互冲突，明显滞后

于风险投资的实践发展；同时在一些相关领域的立法还存有大量空白。已经出台的一些法律法规的实施效力不大、执行的力度不够。为风险

投资提供专业化服务的专业性机构，如律师事务所、会计师事务所等

中介机构还十分缺乏，已有的一些中介机构甚至其自身的运作都不规范。

鸡既．对策

鸡1．建立和完善保障风险投资的法律体系、风险投资的补偿与激励

机制。

鸡技涌旆缦胀蹲实牧⒎üぷ鳎制定相关规范风险投资公司和风险投资

基金运作等方面的法律法规，切实保护风险投资活动中各行为主体的

合法利益；研究制定风险投资市场法规和监管法规以及与之相配套的

政策措施；完善鼓励风险投资的优惠政策，通过税收减免和政府补贴

等优惠政策建立政府对风险投资业的支持体系，包括针对风险投资者、风险投资公司在税收上实行减免，实行鼓励民间投资的投资抵税政策

以及针对创新企业的政府采购政策等。

鸡2．完善风险投资的退出渠道

鸡挤缦胀蹲视捎诜缦沾螅需要一个畅通的退出渠道保障风险资本的顺

利撤出。从投资回报率来看，公开上市是最佳的退出方式。一方面，

我们应增大资本市场的改革力度、增强市场监管、提升市场透明度，

积极推动中小企业板向创业板平稳转换；另一方面，支持高科技创新

企业被跨国高技术大公司并购，这种方式已经被证明是高科技创新企

业成功和风险资金顺利退出的有效途径。

鸡3．拓宽资金来源，实现投资主体多元化

鸡颊府应在全社会深入宣传技术创新和风险投资的意义、普及风险投

资知识、培养风险投资意识和准确的投资理念，引导民间资本进入风

险投资领域；同时积极创造条件引进国外风险资金。要大量引进国外

资金，我们在保护知识产权、完善相关的配套产业、健全市场体系等

方面还要做大量相关的工作。我国的会计准则也理应国际化，应尽可

能的符合国际会计惯例。

鸡4．建立和完善适合风险投资业和高新技术产业发展的人才培养和

人才激励机制。

鸡嘉夜应努力培养一些专业基础知识扎实，有较强管理和创新水平的

复合型人才，以适合高新技术产业发展对人才资源的需求；增强对风

险投资家的培养，推动教育改革，培养一些在技术、管理、金融和法

律方面具有较强专业技能的高素质人才。同时应重视激励机制的建立，如加快人才市场的建设，为人力资源的有效配置提供制度保证，营造

留住人才、吸引人才、激发人才创造力的政策环境等。

鸡5尽快建立一批为风险投资和高技术产业化发展提供专业化、规范

化服务的中介机构

鸡蓟极发展以项目评估、财务与法律咨询为主要内容的风险投资中介

机构，并建立相对应的中介服务社会监督机制以保证为风险投资提供

高质量的服务。

鸡6．增强高新技术园区建设，为创新型中小企业营造良好的生存和

发展环境

高新技术园区是高技术产业化的主要载体，应创造良好的软硬环境和

健全的服务体系，发挥高新技术园区的孵化器功能，把高新技术园区

办成真正意义上的高科技企业苗圃，培育大批具有长期增长潜力的创新型中小企业。

鸡妓模结语

鸡挤缦胀蹲室档姆⒄剐枰大批高素质的风险投资人才和具有长期增长潜力的高技术企业，构建风险投资业和高技术产业相互促动、相辅相成、协调发展的机制环境是我们亟待解决的问题。

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