公司财务管理概述

2020/8/11
中级财务管理课件（制作人：卫建国）
（二）公司财务关系
所谓财务关系，就是指企业在组织其财务活动过程中，与 各个不同利益主体之间发生的经济利益关系
企业财务管理主要表现为七个方面： – 企业同所有者的财务关系； – 企业同债权人的财务关系； – 企业同被投资单位的财务关系； – 企业同债务人的财务关系； – 企业内部各单位的财务关系； – 企业同职工的财务关系； – 企业同国家（税务机关）的财务关系。
– 财务管理包括所有影响公司财务的企业决策，公司财务 决策分为三个部分：投资决策、筹资决策和股利决策（ 参：Aswath Damodaran:《公司财务—理论与实务》， 中国人民大学出版社，2001年版）。
– …… 我国学者对财务管理的传统认识
财务活动——财务关系——财务管理
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Finance的细分： –Public Finance –Corporate Finance –Personal Finance –Commercial Bank Finance
“财务”与“金融”，中文是不同概念，英文很 难区分。
Financial Accounting? International Finance?
50万 元
70万 元
资金来源（160万元）
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Ross通过资产负债表模型，形象地说明了 公司理财研究的三个问题：
➢公司应该投资于什么样的长期资产？涉 及资产负债表左边。理财学中使用资本 预算和资本支出来描述这些长期资产投 资与管理过程。
➢公司如何筹集资本支出所需要的资金？ 涉及资产负债表的右边。这一问题又设 计到资本结构，即公司短期及长期负债 与股东权益的比例。202 Nhomakorabea/8/11
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第一节 财务管理的概念
公司财务管理的含义 财务管理与相关概念的关系 财务管理在企业管理中的地位
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一、公司财务管理的含义
引子：从Finance谈起－Finance的含义是 什么？ –财务？金融？财政？ –是名词含义，复数为“资金” –动词含义是什么？ 为……筹措资金 “Financing”意思为“筹资”，或者 “理财”
– 资金是企业生产经营过程中各种资产的 价值（货币）表现（价值形态）
– 资金的特点
经营性 周转性 垫支性 补偿性 营利性
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企业财务活动引起地资金运动主要表现在 四个方面：
– 筹资引起的财务活动； – 投资引起的财务活动； – 经营引起的财务活动； – 分配引起的财务活动 。 可以用马克思经济学予以解释。G—— W——G’
呢？ 假如你向银行长期借款50万，短期借款40万 问题解决了。这个过程就是就是财务管理（对照资 产负债表）。
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上述案例放入资产负债表模型中，就构成了 Ross对公司理财的认识：
60万 元
净营运资本
40万元
100万 元
资金占用（160万元）
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（一）公司财务活动
企业财务活动就是指企业再生产过程中资 金的筹集、运用与分配活动。
对财务活动的认识： – 资金运动论 – 本金论 – 价值管理论 – 资产管理论 – 现金流管理论
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对资金的认识 – 资金与货币（现金） 资金有货币形态（现金），也有非货 币形态
有些学者认为，“财务管理”、“公司财务（公 司理财）”是不同的概念，我们不认同。
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什么是公司财务管理？先看一个例子：
假如你要新建一个企业 需要机器设备、厂房等（长期资产投资，譬如
100万元） 还需要购买原材料等（流动资金，譬如60万元 总共需要160万元。如何筹集呢？ 假如你自己投资70万元。还差90万元，怎么办
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公司财务管理概述
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第一章 公司财务管理概述
本章主要讲授财务管理的基本概念和基础理论， 涉及到财务管理的许多理论问题。
本章内容涉及教材第1章。 教材中涉及该章的内容过于薄弱，不能满足全日
制本科学生的知识要求，所以，我们会补充一些 内容。 我们对本章结构作出如下安排（分三节）： – 公司财务管理的概念(什么是财务管理?) – 财务管理的目标与内容(财务管理是干什么的?) – 财务管理的基础(财务管理如何做?)
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➢公司应该如何管理其经营中的现金流量？即营 运资本管理。涉及资产负债表的上方。
首先，经营现金流入量与流出量在时间上不 匹配；
其次，经营现金流量的数额和时间都具有不 确定性，很难准确把握。
从资产负债表角度看，现金流量的短期管理 与净营运资本有关。
从财务管理角度看，短期现金流量是由于现 金流入量与现金流出量之间不匹配所引起的 ，属于短期财务问题。
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西方学者认为， Finance包括三个领域（见教材 P4－5）
– 货币与资本市场 – 投资 – 财务管理
其中，财务管理是一个最为宽泛的领域（工商企 业、银行、事业单位、政府部门）。
我们会计学专业所学的Finance为“公司财务”， Corporate Finance。即：财务管理
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国外学者对公司财务管理的定义还有其他看法，譬 如：
– 财务管理是围绕创造财富与决策而展开的。财务决策问 题包括：何时推出新产品，何时投资新资产，何时更替 现有资产，何时从银行借贷，，何时发行股票和债券， 何时给客户提供信贷，应保留多少现金等（参：David F. Scott, John D. Martin, J. William Petty, Arthur J.Keown 著：《现代财务管理基础》第8版，清华大学出版社， 2004年版）。