学习情境3-旅行社的筹资与管理
第三章 旅游企业筹资管理 《旅游企业财务管理》PPT课件
总之，旅游企业在成长过程的不同阶段，有不同的筹资需求，对此要区分不同情况， 采取相应的筹资行为，满足经营活动对资金的各种需要。
前者指旅游企业投资者投入并拥有所有权的那部分资金，包括资本金、资本公积金、留 存收益；后者指由旅游企业债权人拥有所有权的那部分资金，包括长期负债和短期负债。 合理安排两者之间的比例关系，是筹资管理的一个核心问题。
2）按所筹资金的占用时间分类，可分为长期资金和短期资金
前者占用时间在一年以上，主要包括资本金、资本公积金、留存收益以及长期负债等； 后者占用时间在一年以内，主要来源是流动负债。合理安排资金的期限结构，有利于实 现旅游企业资金的最佳配置和筹资组合。
第3章 旅游企业筹资管理
3.2 旅游企业筹资渠道与方式
3.2.2 旅游企业自有资金的筹集
1）自有资金的含义
自有资金是指投资者投入企业的资本金及经营中形成的积累，反映了所有者 的权益，因而也称为主权资金。自有资金主要包括资本金、资本公积金和留 存收益。
2）资本金
（1）资本金的含义
资本金是投资者作为生产经营的“本钱”投入企业并在工商行政管理部门登 记的注册资金，是旅游企业进行生产经营活动的必要条件，是所有者权益的 基本组成部分。
——马克斯·韦尔
巴菲特——美国股市之王，1956年以100美元入市，40多年的时间里创造了120亿 美元的财富。在这个惊人的数字背后，他却告诉你，他没从股市的差价中赚到过什 么钱，全部秘诀在于一个“稳”字。正如巴菲特一样，旅游企业在财务管理中要注 意未雨绸缪，筹集资金对于旅游企业来说既是基本的财务活动，也是可持续发展中 必经的阶段。
旅游企业筹资管理
（一）规模适当原则
（二）筹措及时原则
（三）来源合理原则
四大 原则
（四）方式经济原则
旅游企业的资金需要量是筹集资金的数量
依据。企业在等资之前．应当采用一定的
方法预测资金需要数量，只有这样，才能
使筹集来的资金既能保证生产经营的需
要．又不会有太多的闲置。现介绍预测资
一、定性
二、销售
金需预要测量法常用的方法。
（一）分析基期资产负债表各个项目与销售收入总额之间的依存关 系，计算各敏感项目的销售百分数。
（二）计算预测期各项目预计数并填入预计资产负债表，确定需要 增加的资金额。计算公式为： 某敏感项目预计数=预计销售额×某项目销售百分数
（三）确定对外界资金需求的数量。 上述预测过程可用下列公式表示
对外筹资需要量
A S B S S1PE
So
SO
式中，A为随销售变化的资产(变动资产)；B为随销售变化的负债(变动
负债)；S。为基期销售额；S。为预测期销售额；△S为销售的变动额；P为
销售净利率；E为收益留存比率。
表3．1 2005年12月31日的资产负债表
资产
金额/元
负债与所有者权益
货币 应收帐款 存货 待摊费用 固定资产净值
表3—2 2006年预计资产负债表
项目
货币资金 应收帐款
存货 待摊费用 固定资产
净值
资产
销售百分数/%
5 12 25 2 —
预计数/元
12000 28800 60000 4800 212000
合计
44
317600
项目
短期借款 应收票据 应付帐款 预提费用 长期借款 实收资本 留用利润 追加资金
合计
旅游企业筹资的五大基本原则
旅游企业筹资的五大基本原则一、旅游企业筹资基本原则之一：规模适当原则哎呀呀，旅游企业筹资的时候呀，规模适当可太重要啦。
就好比你去买衣服，你得知道自己大概的尺码，不能买个超级大或者超级小的衣服，不然要么穿着像个大布袋，要么根本穿不上。
旅游企业也是一样，得根据自己的发展计划、项目需求来确定筹资的规模。
如果筹的钱太多，就像一个小饭量的人被硬塞了好多食物，会消化不良的呢。
多余的钱闲置在那里，还得付利息之类的成本，这多不划算呀。
要是筹的钱太少呢，就像盖房子，材料不够，那工程就只能半途而废，旅游企业的项目可能就没办法顺利开展啦。
比如说一个旅游企业打算开发一个新的旅游线路，需要购置车辆、雇佣导游、做市场推广等，这些都得算好大概需要多少钱，然后按照这个规模去筹资。
二、旅游企业筹资基本原则之二：筹措及时原则旅游企业的发展就像一场赛跑，机会稍纵即逝。
这筹资就得及时，就像你赶火车一样，错过了这趟车，下一趟可就不知道什么时候才有啦。
比如说旅游旺季快来的时候，如果企业想要推出新的旅游套餐，那得提前把钱筹到手。
这样才能及时地去做广告宣传、预定酒店、安排行程啥的。
要是筹资不及时，等你钱到手了，旺季都过了，那就只能看着别人赚钱，自己干瞪眼啦。
而且市场的情况是不断变化的，今天这个项目筹资的好时机，明天可能就没了。
所以旅游企业得时刻关注市场动态，抓住合适的时间去筹资，这样才能让企业的发展顺顺利利的，不会因为钱的问题而被拖后腿。
三、旅游企业筹资基本原则之三：来源合理原则旅游企业筹资的来源得合理呀。
这就像交朋友，得交靠谱的朋友。
资金来源可以有很多种，比如银行贷款、发行债券、吸引投资等。
如果选择银行贷款，就得看看贷款利率合不合理，还款方式自己能不能承受。
要是选择吸引投资，那得看看这个投资者的要求和目的是什么。
有些投资者可能要求企业短期内就要有高额的回报，这可能就不符合旅游企业的长期发展规划。
比如说一个旅游企业想要打造一个高端的生态旅游景区，这是个长期的项目，需要慢慢发展，如果吸引了一个只看重短期利益的投资者，那企业可能就会被迫做出一些不利于长期发展的决策。
某旅行社资金管理概述
某旅行社资金管理概述1. 引言某旅行社作为一家专业的旅游服务提供商，其日常运营离不开资金的支撑和管理。
在旅行社的经营过程中，有效的资金管理是至关重要的，能够确保公司的财务稳定、合规经营以及业务发展。
本文将介绍某旅行社资金管理的概述，包括资金来源、资金运作、风险控制等方面，旨在帮助了解旅行社资金管理的基本原则和做法。
2. 资金来源旅行社的资金来源主要包括以下几个方面：2.1 营业收入旅行社通过销售旅游产品和提供旅游服务来获取营业收入。
这包括旅游线路的销售、旅馆预订、机票预订、导游服务等。
营业收入是旅行社最主要的资金来源之一，对于旅行社而言，保持良好的销售能力和市场份额至关重要。
2.2 资本投入资本投入是指旅行社的所有者或投资者注入的资金。
这些资金通常用于新公司的创立、扩大规模、更新设备或改善服务质量等。
资本投入可以提供旅行社日常运营所需的流动资金，帮助支持业务发展。
2.3 借款旅行社在需要资金时还可以通过借款来获取流动资金。
借款可以从银行、非银行金融机构以及其他合作伙伴处获得。
借款需要注意利率、还款期限、还款方式等细节，以确保旅行社的现金流能够满足还款需求。
3. 资金运作旅行社的资金运作是指如何合理运用资金，确保资金能够流动和利用的过程。
3.1 资金储备资金储备是旅行社资金运作中的重要环节。
旅行社需要确保有足够的资金储备来应对日常开支、突发事件以及满足业务需求。
资金储备可以作为一种防范风险的手段，帮助旅行社应对市场波动和业务调整。
3.2 现金流管理旅行社需要对现金流进行有效管理，确保每一笔资金的流动都能得到控制。
现金流管理包括对营业收入和支出的预测、监控和调整，以及对付款和收款的及时处理。
通过理性的现金流管理，旅行社能够更好地把握资金使用情况，减少资金占用和流动性风险。
3.3 收付款管理旅行社需要建立完善的收付款管理体系，确保资金能够有效、及时地收到和支付。
收款管理涉及客户支付方式的设置、账户管理以及款项的及时核对和回款操作；付款管理包括供应商支付的管理、制定付款计划和付款认证等工作。
旅行社的资产管理
一、 旅行社流动资产的管理
流动资产是指旅行社可以在一年 或超过一年的营业周期内将其转变成 为现金或者耗用的资产，它是旅行社 会业务经营活动不可缺少的要素之一。
旅行社的流动资产主要由四个部 分构成，即货币资产、生息资产、债 权资产和存货资产。
1、旅行社的货币资产主要包括现
（ 一 ）
⑵ 严格控制现金使用范围。除以下各款项可用现金支付外，旅行社不能随意扩大 现金使用范围。
职工工资、各种工资性津贴和支付给个人的各种奖金； 各种劳保、福利费用以及国家规定的对个人的其他现金支出； 个人劳动报酬，包括稿费、讲课费以其其他专门工作报酬； 出差人员必须随身携带的差旅费； 结算起点以下的零星支出； 确需现金支付的其他支出。 ⑶ 严格现金收支管理。旅行社应对现金进行每日结账，并将现金收入于当日送存
二、 旅行社固定资产的管理
固定资产是指使用年限在一年 以上的房屋、建筑物、机器、机械、 运输工具和其他与生产经营有关的 设备、器具、工具等。
不属于生产经营主要设备但单 位价值来自2 000元以上，并且使用 年限超过两年的物品，也应当作为 固定资产。
1、 固定资产计提折旧的范围。
计提折旧的固定资产包括：房屋和建筑物；在使用机器设
折
平均年限法的计算公式为：
旧
年折旧率=1-预计净残值率/固定资产的预计使用年限
的
×100%
计
月折旧率=年折旧率/12
提
月折旧额=固定资产原始价值×月折旧率
固定资产净残值率，一般按照固定资产原值的3%～5%确
定。
② 工作量法。工作量法是一种以固定资产的具体使用时间
或使用量为自变量，且与年限无绝对直接依存关系的折旧方法。
（
旅行社筹资方式及额度讨论汇总
旅行社筹资方式及额度讨论汇总旅行社筹资的方式有多种，我们将主要讨论以下几种方式：1. 银行贷款：旅行社可以向银行申请贷款来筹集资金。
贷款额度通常取决于旅行社的经营状况、信用记录以及还款能力。
利率和还款期限也是需要考虑的因素。
2. 股权融资：旅行社可以通过发行股票或出售股权来筹集资金。
这种方式可以吸引投资者为旅行社提供资金，并与其分享风险和收益。
筹资额度取决于旅行社的估值和投资者的认可度。
3. 债券发行：旅行社可以发行债券来筹集资金。
债券是一种债务工具，旅行社会向债券持有人支付固定的利息，并在到期时偿还本金。
债券发行额度取决于旅行社的信用评级和市场需求。
4. 内部筹资：旅行社可以通过内部融资来筹集资金，如利用自身盈利、储蓄或资产出售等方式。
这种方式可以减少对外部资金的依赖，并降低筹资成本。
以上是旅行社常见的筹资方式，每种方式都有其优缺点和适用条件，旅行社可以根据自身情况选择最合适的方式。
此外，筹资额度也是旅行社需要考虑的重要因素。
筹资额度的确定需要综合考虑多个因素，如旅行社的规模、发展阶段、市场需求和筹资目的等。
旅行社可以根据自身的需求制定筹资计划，并与相关金融机构或投资者进行沟通和协商，以确定最符合实际情况的筹资额度。
旅行社还需要注意筹资额度与自身还款能力的匹配，避免负债过重导致经营困难。
在确定筹资额度时，旅行社应充分考虑自身的盈利能力、现金流状况以及未来的发展规划，确保能够按时偿还债务。
旅行社筹资方式及额度的讨论是一个复杂而重要的课题。
旅行社应根据自身情况选择最适合的筹资方式，并合理确定筹资额度，以支持其发展和扩大规模。
同时，旅行社在筹资过程中需要审慎考虑各种因素，以确保筹资的成功和对经营的积极影响。
通过科学合理的筹资方式和额度的选择，旅行社可以更好地实现自身发展目标。
旅行社财务管理的内容
旅行社财务管理的内容旅行社财务管理是旅行社管理的重要组成部分，主要涉及以下内容：1. 预算编制与控制：旅行社需要制定预算计划，包括收入预算和支出预算。
通过预算编制，旅行社可以合理规划各项经营活动的资源配置，并对预算执行情况进行监控和调整，以确保实现经营目标。
2. 资金管理：包括资金的筹集、使用和调配。
旅行社需要合理安排资金的流入和流出，确保资金的安全和流动性。
同时，还需要进行资金预测和风险管理，以应对可能出现的资金短缺或风险事件。
3. 成本控制：旅行社需要对各项经营成本进行有效控制，包括采购成本、人力成本、营销成本等。
通过合理的成本控制，提高经营效益。
4. 收入管理：涉及旅行社的销售收入和服务收入的管理。
旅行社需要确保收入的准确核算和及时收取，同时加强对客户信用的评估和管理，减少坏账风险。
5. 财务报表分析：旅行社需要编制和分析各类财务报表，如资产负债表、利润表和现金流量表等。
通过财务报表分析，了解旅行社的财务状况、经营成果和现金流量情况，为决策提供依据。
6. 税务管理：包括纳税申报、税款缴纳和税务筹划等。
旅行社需要遵守国家税法规定，按时足额缴纳税款，同时通过合理的税务筹划，降低税负。
7. 内部控制：建立健全的内部控制制度，包括财务审批制度、资产管理制度、风险评估与控制等，确保旅行社的财务活动合法合规。
8. 财务决策支持：根据旅行社的战略目标和市场变化，提供财务决策支持，参与投资决策、项目评估等工作。
综上所述，旅行社财务管理涵盖了预算、资金、成本、收入、报表分析、税务、内部控制和决策支持等方面的内容，通过有效的财务管理，旅行社可以提高经营效益、降低风险，并实现可持续发展。
第3章 旅游企业筹资管理
– ①资本金筹集制度 – ②资本金管理制度
• （3）吸收直接投资筹集资本金
• （4）发行股票筹集资本金
● 3.2旅游企业筹资渠道与方式
– 3）资本公积金
• （1）资本溢价
• （2）股票溢价 • （3）法定财产重估增值 • （4）接受捐赠的实物资产价值
– 4）留存收益
• （1）盈余公积金
• （2）公益金 • （3）未分配利润
● 3.2旅游企业筹资渠道与方式
• 3.2.3旅游企业借入资金的筹集
– 1）银行借款
• （1）银行借款种类
– ①短期银行借款
– ②长期银行借款
• （2）银行借款信用条件
– ①补偿性余额
– ②信用额度 – ③周转信用协议
● 3.2旅游企业筹资渠道与方式
• （3）借款利率的确定
– 所谓筹资就是旅游企业根据生产经营活动的不同需要，通 过筹资渠道和资金市场，运用一定筹资方式，经济有效地 筹集资金的一种财务活动。
● 3.1旅游企业筹资概述
– 正确认识筹资活动需要了解筹资活动的不同分类，概括来
说可以从以下角度进行分类：
– 1）按所筹资金的性质分类，可分为自有资金和借入资金
– 2）按所筹资金的占用时间分类，可分为长期资金和短期资
• （2）留存收益成本的计算
– Kn=DcPc+G
– 3）加权平均资金成本的计算
● 3.4筹资结构与筹资风险
• 3.4.1筹资结构
– 筹资结构包括短期负债结构和资本结构。 – 短期负债结构是指短期负债额占资产总额的比重。
– 资本结构是指旅游企业各种长期资金筹集来源的构成和比
例关系。
● 3.4筹资结构与筹资风险
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投资决策评价方法之 现值指数法
所谓现值指数是指未来现金流入现值与现 金流出现值的比率，也称为现值比率、获 利指数等。 获利指数大于1,则说明其收益超过成本，即 投资报酬率超过预定的贴现率。 该方法的主要优点是可以进行独立投资机 会获利能力的比较。它是一个相对数，反 映投资的效率。
投资决策评价方法之 内含报酬率法
谢 谢！
留存收益成本
（四）留存收益成本
K1——留存收益资金成本； D1——第一年股利； P1——筹资总额； g——股利固定增长率。
综合资金成本的计算
综合资金成本是以各种资金占全部资金的 比重为权数，对个别资金成本进行加权平 均确定的。
计算步骤： 1 计算各种资金所占的比重 2 计算加权平均资金成本
K W＝
优先股成本
（二）优先股成本
式中：Kp——优先股成本； Dp——优先股年股利； Pp——优先股筹资额； Fp——优先股筹资费用率。其中，优先股 筹资额应按优先股的发行价格确定。
普通股成本
（三）普通股成本
Kc——普通股资金成本； Dc——第一年股利； Pc——筹资总额； Fc——筹资费用率； g——股利固定增长率。 例5-10】
三、确定最优资本结构
资金成本的概念： 是指旅游企业为筹集资金和使用资金而付出的代 价。 计算公式：
支付的费用 资金成本率＝ 可供使用的资金净额
计算个别资金成本
资金成本的内容
筹资费用 用资费用
资金成本的表示方法
绝对数 相对数
债务成本
（一）债务成本
Kb=Ib(1-T）/Lb(1-F） 式中：Kb——债务成本； Ib ——债务年利息； Lb——长期借款额或债券发行总额； T——企业所得税税率； F——筹资费用率。 ☺互动地带：则该公司债券的资金成本为多少？
步骤：1、确定需要筹集的资金数额 2、依据旅行社经营现状和资本市场形势，确 定是负债筹资还是权益筹资 3、确定筹资的具体方式，如普通服、优先股、 负债等 4、对各种筹资方案进行评价 5、以加权平均资本成本最低为标准，确定最 佳资本结构方案。
筹资结构的三种组合方式
仅有普通股 仅有普通股和优先股 兼有普通股、优先股和 负债
• • • •
• •
二、货币时间价值的计算(一）
货币时间价值的概念： 是指一定数量资金在不同时点上的价值的差额。
200*年1月1日存入银行100元，年复利率为10％， 经过3年后取出本利和为133。10元
现 值
终 值
单利和复利的计算：
概念比较与计算公式
• •
单利计息： 按本金计算利息，本金所滋利息不再计息。举例 复利计息 除按本金计算利息外，计息也要计算利息 复利终值与现值的计算
选择不同的筹资方式需考虑的因素
资金成本 筹资风险 筹资期限 资金灵活性 筹资方便度 使用限制
筹资方式比较表
二、资金需要量的预测
合理预测旅行社资金需要量，可以适时保 障旅行社经营所需资金。 资金需要量过高，形成浪费。 资金需要量过低比法预测资金需要量的步骤： 1、将资产负债表上的全部项目，按敏感性项目和 非敏感性项目进行分类。 2、计算各敏感性项目其基期的金额占基期销售收 入的百分比，并分别计算敏感性资产项目和敏 感性负债项目所占基期收入的百分比。 3、根据计划期的销售收入和销售净利润率，结合 计划期支付股利的比率，确定计划期内留存收 益的增加额。 4、根据销售收入的增长额，确定旅行社计划期， 需要从外部筹措的资金需要量。
现金流量的概念：是指投资决策中一个项 目所引起的企业现金支出和现金收入增加 的数量。 现金流量＝现金流入量－现金流出量
现金流入量
一个方案的现金流入量，是指该方案所引起的现 金收入增加的数量。主要包括： 营业现金流入（利润＋折旧） 残值收入 垫支资金的流入 土地变价收入
现金流出量
一个方案的现金流出量是指该方案所引 起的企业现金支出的增加额。主要包括： 购置生产线或者设备的价款 设备维修支出 垫支的流动资金。由于该设备扩大了企 业的生产能力，企业需要追加的流动资 金 练习计算营业现金流量
FV（终值）FV=PV×FVIFI,n 复利终值＝本金×复利终值系数 PV（现值）PV=FV×PVIFI,n 复利现值＝本利和×复利现值系数 A （年金）FVA=A×FVIFAI,n 年金终值＝年金×年金终值系数 A （年金）PVA=A×PVIFAI,n 年金现值＝年金×年金现值系数
三、投资项目的现金流量
• • •
单利举例
例1：某人在银行存入1000元，假设年利率 为10%，单利计息，则他每年可以得到多少 利息？ 年利率＝本金×年利率 ＝1000×10%=100元
年金现值和终值的计算：
年金现值和终值的计算： 年金的概念； 年金的种类； 年金终值的计算公式： 年金现值的计算公式： 业务举例：
资金时间价值的计算
每年现金净流入量
投资项目评价方法之 会计收益率法
计算时采用会计报表的数据资料。 计算公式： 会计收益率＝ 年平均净收益
原始投资额
优缺点评价
投资项目评价方法之 净现值法
所谓净现值是指特定方案未来现金流入的现值与 未来现金流出的现值之差。这种方法使用净现值 作为评价方案优劣的指标。 计算思路：所有未来现金流入和现金流出都按照 预定的贴现率折算为现值，然后计算方案的净现 值。如果净现值大于0，则表明该方案的预期未来 现金流入大于现金流出，或该方案的实际投资报 酬率大于预期的贴现率。
∑
n
KjW
j
j=1
例2:综合资金成本率的计算
某旅行社共有资金1000万元，其中债券380 万元，普通股420万元，优先股50万元，留 存收益150万元，各种资金成本分别为：5％、 18％、12％、15％，试计算该旅行社加权平 均资金成本。
模板
四、决策案例分析
旅行社筹资决策内容：负债筹资还是权益 筹资，以何种方式进行筹资
净现值法的评价
假设预计的现金流入在年末可以实现，并把原始 投资看成是按照预定贴现率借入的。当净现值大 于零时，表明未来预期的收益除了还本付息外还 有剩余，如果净现值为负数，则表明未来预期的 收益连成本都无法收回。 该方法具有广泛的适用性，在理论上也较为完 善，主要的问题是如何确定一个较为合理的贴现 率。 净现值是一个绝对数，主要反映投资的效益。
学习情境三
旅行社筹资与投资
学习内容
旅行社筹资管理 旅行社投资管理
旅行社筹资管理
筹资方式与筹资渠道的取舍
确定最优资本结构
资金筹集要考虑的问题
（1） 需要筹集多少资金。 （2） 资金从何而来。 （3） 该项资金筹集和使用的代 价 （4） 可能带来的风险
一、筹资渠道
（1） 自有资金（发行股票和内部积累） （2） 自留资金（计提折旧、计提公积金、 未分配利润） （3） 外部资金（银行信贷资金、非金融机 构资金、其他法人资金、民间资金、外商 资金）
内含报酬率法是指用方案本内含报酬率来 评价方案优劣的一种方法。 所谓内含报酬率是指能够使未来现金流入 量现值等于现金流出量现值的贴现率。 它主要用来揭示方案本身的投资报酬率。
四、投资项目评价方法的应用
固定资产更新决策
固定资产更新决策主要研究两个方面的问题： 决定是否进行更新，即继续使用旧资产还是更换新资产； 决定采取什么样的资产来更新； 如果市场上没有什么比现有设备更加适合的新设备，那么 就继续使用原有旧设备；由于旧设备总可以通过修理继续 使用，所以更新决策是继续使用旧设备与购置新设备的选 择。
计算现金流量时应该考虑的因素
正确区分相关成本和非相关成本； 不能忽视机会成本。 考虑对其他部门的影响； 考虑对净营运资金的影响
投资决策的评价方法
非贴现的分析评价方法 投资回收期 会计收益率（平均报酬率） 贴现的分析评价方法 净现值法 现值指数法 内含报酬率法
投资项目评价之 投资回收期法
投资回收期法： 回收期是指投资所引起的现金流入累计到与投资 额相等所需要的时间。它代表收回投资所需要的 时间。投资回收期越短，则说明方案越有利。 计算公式： 投资回收期＝ 原始投资额 优缺点评价
优缺点分析：
对旅行社的控制权和管理权 资金成本的高低，固定利息 和股利的支付，税收挡板 作用的发挥
旅行社投资管理
货币时间价值的计算 项目投资现金流量的计算 评价项目投资风险
一、旅行社投资的相关概念
投资通常是指企业投入一定的资金，以期望在未 来取得丰厚报酬的经济活动。 投资的种类 1。按照投资的期限分类 短期投资 长期投资 2。按照投资的范围分类 内部投资 外部投资 企业内部长期投资的特点与程序 特点：长 、 多、少、差 程序：提出－评定－决策－执行－评价