国金证券--元器件行业研究报告：如何理解半导体行业发展路径
半导体产业发展前景的看法和看法
半导体产业发展前景的分析近年来，半导体产业一直是全球科技领域一颗璀璨的明星，其发展迅猛，影响深远。
半导体产业涉及电子信息、通信、医疗等各个领域，对社会经济的发展起着不可忽视的推动作用。
本文将就半导体产业的发展现状进行分析，并展望其未来发展前景。
一、行业现状分析1.1 近年来的发展趋势随着人工智能、云计算、大数据等新兴技术的快速发展，半导体产业面临着前所未有的发展机遇。
全球半导体市场规模不断扩大，各大厂商不断加大研发投入，推动了技术创新和产业升级。
1.2 主要市场现状半导体产业的市场主要集中在亚洲地区，尤以中国、韩国、日本为主。
其中，中国作为全球最大的半导体消费市场，也在逐步提高自主研发能力，加速推动半导体产业的本土化发展。
二、未来发展前景展望2.1 技术创新驱动未来，半导体产业将更加注重技术创新，以应对日益激烈的市场竞争。
在人工智能、5G、物联网等领域，半导体技术将扮演更为重要的角色，为各行业的数字化转型提供强有力支持。
2.2 产业结构优化未来半导体产业将更加注重产业结构优化，提升技术水平和产品质量，降低生产成本，实现供给侧结构性改革。
同时，加强产学研合作，推动人才培养和技术创新，助推产业升级。
2.3 国际合作加强随着全球经济一体化的进程，国际合作将成为半导体产业发展的重要动力。
各国之间将加强技术交流、合作研发，共同应对产业挑战，推动半导体产业的可持续发展。
结语综上所述，半导体产业作为现代制造业的重要支柱，具有巨大的发展潜力和广阔的市场前景。
在技术创新、产业结构调整和国际合作的推动下，半导体产业有望迎来更加繁荣的发展时期，为推动全球经济的增长做出更大的贡献。
半导体行业的未来趋势了解行业发展的关键驱动因素
半导体行业的未来趋势了解行业发展的关键驱动因素随着科技的不断进步和应用领域的扩大，半导体行业作为信息技术的核心支持和推动力量，具备了巨大的发展潜力。
了解半导体行业的未来趋势以及行业发展的关键驱动因素，对于企业和投资者来说都具有重要的意义。
本文将从技术创新、市场需求和政策环境等方面探讨半导体行业的未来发展趋势以及关键驱动因素。
一、技术创新是半导体行业未来的核心驱动力技术创新一直是半导体行业的核心竞争力和发展动力。
在未来的发展中，新一代半导体技术的研发和应用将成为行业的重要趋势。
比如，近年来人工智能、5G通信、物联网等新兴领域的崛起，对芯片技术提出了更高的要求。
半导体行业需要不断推动新材料、新工艺、新结构和新设备的研发，以满足市场的需求。
同时，人才培养和技术交流也是技术创新的重要环节，行业需要注重人才的引进和培养，促进技术共享合作，提升整体创新能力。
二、市场需求决定了半导体行业的未来发展方向市场需求是推动半导体行业发展的重要驱动因素。
随着全球经济的不断发展和人民生活水平的提高，对电子产品和智能设备的需求也将持续增长。
特别是在智能手机、平板电脑、家庭智能化、工业自动化等领域，对半导体技术的需求将不断增加。
因此，行业需要积极应对市场需求的变化，提前进行产品规划和技术布局，以满足市场的多样化需求。
同时，市场开拓和渠道建设也是关键，行业需要加强与客户的合作，提供优质的产品和服务，赢得市场竞争优势。
三、政策环境对半导体行业的发展起着重要的引导作用政策环境是半导体行业发展的重要因素。
政府在产业政策、技术标准、投资支持和知识产权保护等方面的引导和支持，对于行业的发展具有重要的作用。
例如，我国政府出台了一系列支持半导体产业发展的政策，包括设立基金、提供税收优惠、加强知识产权保护等。
这些政策的出台，为半导体行业提供了发展的机遇和有力的支持。
同时，国际间的贸易政策也会对半导体行业产生影响。
因此，企业需要密切关注政策环境的变化，进行合理的策略调整，以应对市场的挑战和机遇。
国金证券半导体研究报告
国金证券半导体研究报告
国金证券半导体研究报告
摘要：
本研究报告对半导体行业进行了全面的分析和研究。
从行业主要特点、发展趋势、竞争格局等方面进行了深入剖析。
同时，对国内外主要半导体公司的经营情况、发展策略等进行了评估和对比分析。
最后，根据研究结果，提出了一些投资建议和风险提示。
一、行业概况
1.1 行业定义与分类
1.2 行业发展历程
1.3 行业主要特点
二、行业发展趋势
2.1 科技进步与创新驱动
2.2 产业升级与转型发展
2.3 信息通信技术的迅速发展
2.4 人工智能与物联网的发展潜力
三、竞争格局及主要参与方
3.1 国内半导体行业竞争格局
3.2 国际半导体行业竞争格局
3.3 主要参与方的经营情况和发展策略
四、主要公司分析
4.1 公司A：经营情况、发展策略、竞争优势
4.2 公司B：经营情况、发展策略、竞争优势
4.3 公司C：经营情况、发展策略、竞争优势
五、投资建议和风险提示
5.1 投资建议
5.2 风险提示
结论：
根据本研究报告的分析结果，半导体行业具有良好的发展潜力，受益于科技进步和产业升级的驱动。
投资者可以关注行业龙头企业，同时注意风险因素。
半导体行业的未来之路展望行业的发展趋势和挑战
半导体行业的未来之路展望行业的发展趋势和挑战半导体行业是高科技产业中的重要组成部分，它在电子设备、通信、能源、医疗等各个领域都扮演着关键角色。
在不断变革的时代背景下，半导体行业面临着发展趋势和挑战。
本文将展望半导体行业的未来之路，讨论行业的发展趋势以及所面临的挑战。
一、行业发展趋势1. 人工智能驱动人工智能的快速发展将极大地推动半导体行业的发展。
人工智能技术需要强大的计算和存储能力，半导体芯片作为核心器件，将为人工智能的广泛应用提供支持。
因此，半导体行业在研发更高性能、更低功耗的芯片方面将面临巨大的挑战和机遇。
2. 物联网的普及随着物联网的普及，越来越多的设备将联网并相互交互，这将对半导体行业带来巨大需求。
在物联网时代，各类传感器将广泛应用，而这些传感器的核心技术离不开半导体芯片。
未来的半导体行业将面临更多样化和定制化的需求，快速推出适应物联网时代的芯片产品将是关键。
3. 新能源领域的发展随着可再生能源的不断发展，光伏和风能等新能源领域对半导体器件的需求也将逐渐增长。
半导体行业需要不断创新，研发更高效、更可靠的器件，以满足新能源领域的发展需求。
同时，半导体行业还需要与能源行业进行深度融合，提供更全面的解决方案。
二、行业面临的挑战1. 制程技术的限制半导体行业的进步离不开制程技术的创新。
如何突破目前制程技术的瓶颈，实现更小、更快、更强的芯片，是行业面临的重要挑战。
制程技术的进步需要耗费大量的研发资金和人力，同时还需要面对极高的技术风险。
2. 国际竞争的加剧半导体行业是全球范围内的竞争性产业，各个国家和地区都希望在这一领域获得竞争优势。
随着国际竞争的加剧，半导体企业需要在技术创新、市场开拓等方面保持竞争力。
同时，还需要面对不同国家的政策法规差异、知识产权保护等问题。
3. 可持续发展的压力随着能源、环境等问题的不断凸显，半导体行业也面临着可持续发展的压力。
半导体制造过程中使用的化学物质对环境造成影响，电子废弃物的处理也是一个亟待解决的问题。
电子元器件行业调研报告微电子技术和半导体市场的发展趋势
电子元器件行业调研报告微电子技术和半导体市场的发展趋势电子元器件行业调研报告：微电子技术和半导体市场的发展趋势随着科技的迅速发展，电子元器件行业一直处于不断演进的状态。
微电子技术和半导体市场作为电子元器件行业的核心组成部分，受到广泛的关注。
本报告将深入研究微电子技术和半导体市场的发展趋势，以了解当前的市场动态和未来的发展方向。
一、市场概况电子元器件行业是当今全球最重要的行业之一，其价值连年增长。
微电子技术和半导体市场占据了电子元器件行业的重要位置，为各种电子设备和系统提供了核心的处理能力和功能支持。
1.1 微电子技术的发展微电子技术是电子元器件行业的关键领域，涵盖了微处理器、存储芯片、传感器等各种微型电子组件。
近年来，微电子技术取得了显著的进展，主要表现在以下几个方面：首先，集成度不断提高。
芯片尺寸逐渐缩小，晶体管数量呈指数级增长，这使得芯片性能大幅度提升，功耗降低。
其次，能源效率不断改善。
新材料的应用、设计优化和制造工艺的进步，使得微电子设备能够在更低的功耗下提供更强大的性能。
最后，功能多元化。
微电子技术的创新推动了各种应用领域的发展，包括人工智能、物联网、生物医学等。
1.2 半导体市场的现状半导体市场是微电子技术的核心市场之一，它为各种电子设备和系统提供了必要的芯片和元器件。
半导体市场的现状如下：首先，市场规模不断扩大。
全球半导体市场规模逐年增长，与各种行业的紧密关联使得半导体市场具有广泛的应用前景。
其次，竞争激烈。
全球各大半导体制造商竞相推出新产品，加强研发投入，争夺市场份额。
最后，应用领域多样化。
半导体市场在通信、汽车、医疗、工业控制等众多领域都有广泛的应用，这使得市场风险分散。
二、发展趋势2.1 微电子技术的未来趋势未来微电子技术的发展将朝以下方向发展：2.1.1 5G和物联网的推动：随着5G技术的普及和物联网应用的增加，微电子技术将迎来新的发展机遇。
更高的数据传输速度和更多的连接需求将推动微电子技术的创新。
半导体行业的战略规划和未来发展趋势
半导体行业的战略规划和未来发展趋势随着科技的不断进步和社会的快速发展，半导体行业作为现代工业的基础和支撑，扮演着至关重要的角色。
本文将探讨半导体行业的战略规划和未来发展趋势，以期为该行业的相关企业和从业人员提供一定的参考和启示。
一、行业现状与发展趋势半导体作为新兴产业，目前全球市场规模已达数千亿美元，并且呈现出持续增长的趋势。
在技术方面，半导体行业的发展主要集中在以下几个方向：1.新一代半导体材料的研发为了满足高性能计算、人工智能、物联网等领域的需求，半导体材料的研发和应用成为行业关注的热点。
例如，石墨烯、硅光子、氮化镓等新材料的出现，为半导体行业带来了更多的发展机遇。
2.集成电路技术的创新集成电路是半导体行业的核心产品之一，其技术的创新一直是行业发展的关键。
随着技术的不断进步，集成电路的制程工艺越来越先进，芯片的规模越来越小，功耗和成本也大幅降低，这将为半导体行业带来更广阔的市场前景。
3.半导体设备制造的进步半导体设备制造业作为半导体行业的重要组成部分，其技术的进步直接关系到整个行业的发展水平。
目前，半导体设备制造业正朝着高性能、高可靠性和低能耗的方向发展，并且在智能制造、自动化生产等方面取得了重要的突破。
二、战略规划针对半导体行业的特点和发展趋势，企业在制定战略规划时应注重以下几个方面：1.技术研发与创新作为高科技产业，技术研发和创新是半导体行业的核心竞争力。
企业应加强研发投入，提高科研水平，不断开展创新性工作，推动新技术、新产品的研发和产业化。
2.市场拓展和业务发展市场拓展是企业战略规划的重要环节。
企业应根据自身特点和竞争优势，在全球范围内积极寻找市场机会，拓展业务版图，加强与客户的合作，并加大对新兴市场的布局。
3.人才培养和团队建设半导体行业需要大量高素质、高技能的人才。
企业应注重人才培养和创新团队的建设，建立良好的激励机制，吸引和留住优秀的人才，从而提升企业的核心竞争力。
三、未来发展趋势根据对半导体行业的发展趋势的分析，我们可以预见未来几年该行业将呈现以下几个发展趋势：1.人工智能与半导体的深度融合人工智能技术的快速发展对半导体行业提出了更高的要求。
半导体行业概况了解半导体行业的发展历程和未来趋势
半导体行业概况了解半导体行业的发展历程和未来趋势半导体行业概况：了解半导体行业的发展历程和未来趋势近几十年来，半导体行业一直是全球高科技领域中最具活力和发展潜力的行业之一。
半导体技术的应用范围广泛，几乎贯穿了现代数字化社会的方方面面，从电子产品到通信设备，从汽车制造到太空探索，都离不开半导体的支持。
本文将介绍半导体行业的发展历程和未来趋势。
一、半导体行业的发展历程半导体行业的起源可以追溯到20世纪50年代，当时科学家们开始研究半导体材料的电子特性以及如何运用这些特性制造电子元件。
1954年，美国贝尔实验室的三位科学家发现了硅半导体材料的晶体管效应，这一重大发现奠定了现代半导体技术的基础。
从那以后，半导体行业得到了快速而持续的发展。
20世纪60年代，集成电路技术的出现使得半导体器件能够集成更多的晶体管和电子元件，提高了集成度和性能。
70年代和80年代，半导体工艺的进步以及微电子设备的广泛应用，使得半导体行业成为全球科技领域的重要支柱之一。
二、半导体行业的现状目前，全球半导体行业呈现出蓬勃的发展态势。
根据市场调研公司的数据，2020年全球半导体市场规模达到了5,798亿美元，同比增长5.4%。
尤其是在新兴技术领域，如人工智能、物联网和5G通信等，对半导体的需求更加迫切。
半导体行业的竞争日趋激烈，全球各大企业都在加大研发投入和技术创新。
美国的英特尔、台湾的台积电、韩国的三星电子以及中国的华为海思等企业，都在推动着半导体技术的突破和进步。
同时，全球各国纷纷加强半导体产业的发展支持和政策引导，希望能够在这一领域取得更大的竞争优势。
三、半导体行业的未来趋势随着科技的日新月异，半导体行业的未来充满了无限的发展潜力。
以下是该行业可能的未来趋势。
1.人工智能芯片的发展：人工智能技术的兴起将对半导体行业带来巨大机遇。
开发高效能、低功耗的人工智能芯片将成为半导体企业的主要研究方向之一。
2.物联网和传感器技术的应用：随着物联网的普及，对于传感器和物联网设备的需求将大幅增加。
半导体行业发展研究报告
半导体行业发展研究报告标题：半导体行业发展研究报告摘要：本文探讨了当前半导体行业的发展趋势和未来前景。
首先从半导体的定义、分类和应用领域进行介绍，并分析了当前全球范围内半导体市场的现状。
其次，分析了半导体行业的主要竞争对手和发展策略。
接着，探讨了半导体的技术创新和研发投入。
最后，总结了半导体行业的发展趋势，并就未来的机遇和挑战提出了展望。
一、引言半导体是一种具有特定电导性质的材料，被广泛应用于电子设备和通信领域。
随着科技的不断进步，半导体行业也经历了快速的发展。
本文将对半导体行业的发展进行研究并提供相应的发展建议。
二、半导体的定义和分类半导体是指在电导性质方面介于导体和绝缘体之间的材料。
根据能带结构，半导体又可分为N型半导体和P型半导体。
当前半导体主要包括硅（Si）和化合物半导体两大类。
硅是最常用的半导体材料，具有优异的热电性能和延展性，广泛应用于各个领域。
化合物半导体则由多种元素组成，具有更好的电导特性和较高的光电转换效率，在光电子领域有广泛应用。
三、半导体市场现状全球半导体市场目前呈现快速增长的态势。
半导体器件广泛应用于计算机、通信设备、消费电子、汽车电子等领域。
其中，云计算、物联网和人工智能等新兴领域的快速发展推动了半导体市场的增长。
然而，也面临着市场需求不稳定和供应链短缺等挑战。
四、竞争对手及发展策略半导体行业竞争激烈，存在着许多国内外的知名企业。
其中，美国英特尔（Intel）、韩国Samsung和台湾TSMC等公司占据了全球市场的主导地位。
这些公司通过技术创新、产品差异化和成本优势等方面竞争。
同时，新兴企业也在半导体市场迅速崛起，加剧了竞争。
五、半导体的技术创新和研发投入半导体行业的技术创新是推动其发展的重要驱动力。
当前，功耗降低、集成度提高、制程工艺升级等是半导体技术创新的主要方向。
此外，研发投入也是半导体行业的重要指标。
通过持续投入研发，企业可以保持竞争优势，并在市场上保持领先地位。
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维持持有评级——元器件行业研究报告
内容目录
半导体行业景气发展的三大规律....................................................... 3 这三大规律的总结分析过程 .............................................................. 3
规律一：新旧产品替换推动行业盛衰更替 ....................................................... 3 规律二：库存反映业者对终端市场判断，决定了行业短期的波动性 ................ 5 规律三：半导体技术发展路径为：创新精细化分工技术集成衰退 ......... 6
20 00 20 01 20 02 20 03 20 04 20 05 20 06
美国次 债危机
增长率
来源：国金证券研究所整理
这也是半导体行业与众不同之处。半导体的血管流淌着科技创新的血液， 行业魅力就在于不断的创新，不断的替代，不断的创造全新的市场。
科技的魅力就在于不断推陈出新。而这种推陈出新往往都具有颠覆性 的特质，如显示技术，从单色到彩色，从 CRT 到平板。 这种颠覆性体现在终端市场对新产品的追捧上，科技创新带来的功能 体现驱动消费者加快其消费更新，从而带来消费市场的全新繁荣。我 们要注意到这种繁荣不仅是增量繁荣，更是替代繁荣，空间更大。 这种颠覆性还体现在技术发展带来的成本快速下降。这种下降加快了 这些产品在人类生活的普及，也加速了产业技术的发展，从而导致了 行业的高波动与强周期性。
敬请参阅最后一页之特别声明
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维持持有评级——元器件行业研究报告
半导体行业景气发展的三大规律 规律一：新旧产品替代推动行业盛衰更替。新产品渗透情况反映了行 业景气发展的不同阶段。
三 大 行 业 发 展 规 律 ：新旧 产品替换推动行业景气盛衰更 替；库存数据导致行业高波动 性；半导体行业技术路线
这是半导体行业发展的核心，即创新创造价值。半导体行业的魅力即 在于此。技术的发展不断推出全新的产品，从而提高人类的生活效率 与质量，带动市场快速繁荣。 因此，我们不难理解半导体行业每次繁荣程度为何如此高。新旧产品 替代意味着市场的繁荣不仅来自增量部分，也来自存量部分。而技术 创新更是带来全新的体现，推动人们趋之若鹜。市场之大，繁荣之 快，也由此而成。
国金行业
沪深300
相关报告 1 《上半年精选个股 , 下半年 将出现行业整体投资机 会》，2009.11.18 2 《三季报数据充分证明行 业并非V型反转》， 2009.11.9 3 《三季报超预期公司甚少 , 惟法拉电子与广州国 光》，2009.10.12
这三大规律成为我们判断行业发展方向的逻辑立足点。也是我们今年准确 预测行业发展方向的主要原因。
10.00%
供求关系
0.00% “供给”带动需求， 1990新产品需求远超预 1991 1992
-10.00%
期，新产品供给一直 面临供小于求局面
产能迅速扩大 1993 1994 供给群激增 “需求”将带 动供给
供需已经平 1995 衡，依然有 新产能不断 开出
产能严重供大于
1996 1997 求，企业加速新 1998
敬请参阅最后一页之特别声明
3
维持持有评级——元器件行业研究报告
图表1：全球半导体行业周期的波动因素分析
50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00%
Windows 95上 市 PC市 场 繁 荣
2K问 题
数码相机普及 平板电视上市 iPod上市 平板电视扩大普及 多技术、多功能在 手机等平台整合
规律三：半导体技术发展遵循以下路径：创新精细化分工技术集 成衰退。这路径直接反映了半导体技术壁垒由强到弱的过程以及技 术寿命所处的时机。
可以说“技术创新之美成就半导体之美”，半导体进入全新的繁荣无 不与技术创新紧密挂钩。了解了半导体技术的发展路线，我们不难对 技术所处阶段进行判断，也就完成了对行业景气阶段的判断。 我们只要观察行业技术的整体发展趋势即可。这是一个动态平衡，我 们需要观察创新性技术所处的阶段，同时也要观察目前行业主流技术 的发展阶段。这样结合才能准确判断行业的发展阶段。
规律二：库存数据反映了业者对终端需求的判断，成为引导行业波动 的重要因素。
正是因为行业繁荣来的迅速，使得企业在行业景气繁荣的时候不得不 准备较多的超额库存，从而能够应付下个订单周期的任务。 显然，库存的发展趋势反映了业者对终端市场的判断。库存上升的 快，说明未来业者对终端需求十分乐观（但不代表业者的判断是正确 的），反之，则说明业者情绪悲观。 这也成为行业高波动性的主要因素。一旦业者出现误判，势必导致其 加速消化库存的行动开始，从而导致了开工率与产品价格的快速下 滑。库存程度与行业波动性直接相关。
行业研究报告
2009 年 11 月 26 日
长期竞争力评级：等于市场均值 市场数据
行业优化平均市盈率 市场优化平均市盈率 国金元器件指数 沪深 300 指数 上证指数 深证成指 中小板指数 28.02 20.60 3211.26 3629.63 3290.17 13814.55 5666.04 减持 持有 增持
对行业行业大趋势，我们建议直接跟踪杀手级产品的发展趋势，这些 产品的渗透情况也直接表征了行业所处阶段。而这个阶段判断也可以 从技术路线来验证。 而在短期趋势判断可以根据库存来分析。要记住库存趋势反映了业者 对终端消费的判断，这个指标具有一定的超前性。
程兵
(8621)61038265 chengb@
2009 年我们分析半导体行业景气变化的主要逻辑 ............................ 9
图表目录
图表 1：全球半导体行业周期的波动因素分析 ................................................. 4 图表 2：全球半导体行业周期分析 ................................................................... 5 图表 3：库存起到助涨助跌的作用，从而影响了行业周期轮动 ........................ 6 图表 4：半导体行业技术发展路线（以手机为例） .......................................... 7 图表 5：建议通过使用库存数据来判断业者情绪来综合分析行业 .................... 9 图表 6：我们对未来全球半导体市场发展三阶段的时间判断 ........................... 9 图表 7：国金元器件行业推荐逻辑 ................................................................. 10
我们在今年年初向投资者阐述由于“库存回补”将导致半导体行业出 现景气反弹的判断，这就是根据规律二思考而得。 而我们坚定认为 09 年三季度后半导体不可能出现 V 型反转的核心根据 就是来自于规律一与规律三。目前行业技术路径位于末端，同时没有 创新性产品出现，行业反转势必难成“V 型”。
事实上，根据这三大规律，我们不难用三大指标来综合判断行业的发展趋 势。这些指标分别为： 1 、杀手级产品。 2 、行业库存数据。 3 、技术路 线。
如何使用这些规律来判断半导体行业景气演化？.............................. 7
规律一与规律三成为我们判断行业长期发展趋势的重要标准 ........................... 7 规律二成为判断行业短期发展趋势的最佳指标 ................................................ 8
产品推出进程
-20.00%
来源：国金证券研究所整理；
库 存 过 度 消 化 将 提 升回补 库存对半导体市场的作用，特 别在目前宏观经济极其恶劣的 背景下
规律二：库存反映业者对终端市场判断，决定了行业短期的波动性
这三大规律的总结分析过程
规律一：新旧产品替换推动行业盛衰更替 行 业 演 化 规 律 ： 新 旧产品 替换推动行业盛衰更替
“新旧产品替换推动半导体行业盛衰更替”。我们不难从历史的经验总结 看出。这也是行业魅力所在。
这一规律来自于行业历史的总结。自 1990 年起，每一轮半导体市场繁 荣都有着“创新产品”的踪影，如 90 年的移动电话技术，97 年的 PC 技术以及 2003 年消费电子繁荣。 事实上，我们观察这些年半导体市场变化，不断推陈出新不仅是企业 经营制胜的要诀，更是行业直观表现。如通信工具，从大哥大到灵巧 的手机，由单纯的通信工具演变至现在时尚化产品，无不显示这一特 征。
3163 2663 2163 1663 1163
081126 090225 090520 090812 091110
规律一：新旧产品替换推动行业盛衰更替。“杀手级产品”推广进程 成为推动行业进入全新繁荣的最核心动力。 规律二：库存反映了业者对终端市场的信心，成为导致行业高波动性 的最核心原因。 规律三：半导体技术发展路径为：创新 精细化分工 技术集成 衰 退，这路径直接反映了半导体技术壁垒由强到弱的过程以及技术寿命 所处的时机。
而这一规律也导致了行业供需情况在不同时期与其它行业存在差异。这点 我们在投资时候需要重点关注。
正是这一规律使得半导体不同时期供需情况有着显著的差别。在行业 景气初期，新产品备受追捧，“供给创造需求”，新产品每一推出都 会出现脱销现象。而只有在行业进入景气中后期，才会出现需求决定 供给的现象。因此，我们观察行业供需情况需要注意这个问题。