第二章 不确定性、风险和信息

不确定性（Uncertainty）—— 指无法用概率衡量、无法
保险的风险。如企业经营的风险。

风险（Risk）—— 指可用概率进行衡量、可以进行保险的 风险。如火灾、交通意外等。
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不确定性与风险的关系——足球守门员的两难选择
在罚球时，对方球员有一次射点球的机会， 这时只允许守门员有一个防守的大门。在点球被 踢出之前，守门员是不允许移动的。然而，如果 点球踢出之后，他左右移动慢了，他一定扑不出 点球。所以，他必须在点球被踢出的同时进行左 右移动，并且要预测出踢球者踢出的方向。很显 然，踢球者一定研究过守门员过去的守门经历。 如果守门员有向右移动的习惯，他就会将球踢向 左边。守门员不能养成扑向一个方向或者另一个 方向的习惯，他的最佳策略是随机地扑向左边或 者右边，并且两个方向各占50%。最糟糕的情况， 他将扑出一半点球，最理想的情况是扑出所有的 点球。当然，这要靠运气，尤其是足球比赛。守 门员通过降低自己的可预测性，增加了不确定性， 从而降低了风险。另一方面，任何一方的行为可 预测性虽然能够降低其不确定性，但却会增加他 的风险。
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4.市场中的不确定性

某年1月，西安个体服装商刘某从当地电视台天气预报节
目中获悉，2月初有强大的冷空气袭击西安地区，气温将
大幅度下降。精明的刘某认为这条消息有很大的经济价值， 当即携款20多万元南下，购回大量防寒服装待销。然而，
天有不测风云，货物抵达后，西安气温不仅没有下降，而
且回升到摄氏零度以上，整日阳光普照，最高气温达摄氏 八九度，致使大批防寒服装滞销。
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案例：生活中的不确定性——”墨菲 法则”（Murphy’s Law）

Anything that can go wrong will go wrong. “凡事只要有可能出错，那就一定会出错。”

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第二节


风险
一、风险与不确定性
奈特认为，风险是指经济行为主体所面临的能够用具体的、
客观的数值概率表述的随意性。
于诸如“企业产品能够找到市场吗?“企业的广告活动 有效吗?”这类问题的决策，更是必须依靠企业家凭借 他所能够掌握的事件信息和个人经验、心智，以及经济 机遇来处理。
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5.不确定性与企业家利润

正是这类典型的需要企业家独自承担的决策使企业家较一
般公司职员、工人或资本持有者承担了更多的风险。按照
奈特的说法，企业家就是在对这些不可保风险或不确定性 的处理中获得了利润。
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4.市场中的不确定性

面对市场中出现的各种不确定性，需要市场参加者进行
各种决策。信息经济学假定无论是何种决策，决策者都
面临着外生不确定性和内生不确定性这两种经济不确定 性。企业家对各种不确定性处理的能力和结果，成为其
获取利润的来源。或者说．企业家创造的利润，来源于
其对市场不确定性的处理，而企业家处理市场不确定性 的失败，则可能导致财富的损失。下面一则实例能较好 地说明该问题。
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走进大家—— 弗兰克· H· 奈特

弗兰克·H．奈特(1885—1972)，美国经济 学家，20世纪的经济学巨擘之一。曾长期执 教于芝加哥大学，任芝加哥大学经济学教授 (1927—1955)，后任荣誉教授直至逝世。 主要著作有：《经济组织》(1933)；《自由 与改革：经济学与社会哲学论文集》(1947)； 《经济自由与社会责任：经济学与伦理学》 (1952)等。 1921年，弗兰克·H·奈特以《风险、不确 定性和利润》一书，通过对风险和不确定性 的区分和描述，较为完整地把信息经济学的 思想呈现于现代经济学的殿堂中，为后起的 5 信息经济学家们点亮了第一支思想明烛。
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走进大家—— 杰克·赫什雷弗
杰克•赫什雷弗是美国当代著名经济学家，洛杉矶加利 福尼亚大学经济学教授。他于1925年出生于纽约市布鲁 克林区， 1975年当选为美国艺术和科学院院士，1979年 担任美国经济学联合会副会长，1985年当选为经济计量 学会会员，1992年任西部经济学联合会会长，2000年当 选为美国经济学联合会杰出资深会员。 赫什雷弗的学术兴趣广泛，研究成果颇丰，对信息经济 学和冲突分析理论有重大贡献。1971年赫什雷弗提出 “信息市场”理论，并建立了“赫什雷弗模型”。1979 年赫什雷弗与赖利（J.G.Rily）首次将信息经济学划分 为微观信息经济学和宏观信息经济学两个分支学科，认 为它们分别讨论市场不确定性和技术不确定性。 赫什雷弗于2005年7月逝世，其学生张五常教授以“敏 捷的思想，客观的衡量，广博的知识”评价其崇高的人 格魅力。
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5.不确定性与企业家利润

企业家所获利润既来源于他的企业热情，也来源于他承 担关于产品、价格、生产发展相科学管理等方面的决策 风险。根据这一理论．典型的企业家是以个人的全部智 慧和魄力承担企业决策风险，并且在承担企业风险的过 程中获得了利润。基于这种分析，可以认为，真正的企 业家就是那些能够追求无限的冒险精神和利润目标，同 时能够承受一切可能失败的人们。当然，能够承受企业 经营失败的结果并不意味着愿意失败，没有希望失败的 企业家。在对经济不确定性的处理中，企业家发现信息 能够使其避免失败或减少失败的可能性。
不确 定性
外生不确定性
未来的收入状况、物价水平、价格分布，产 品的质量、性能，卖方的服务质量和信誉与 环境变量（对消费者而言） 市场容量、竞争者状况、消费者偏好、原材 料供应、经济政策、投资环境、宏观经济增 长速度、通货膨胀率、利率、汇价、消费者 收入水平和购买能力（对厂商而言） ……
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2. 不确定性的类型

内生不确定性，是指由于行为者（或系统内部）自身的 原因产生的不确定性，与信息不对称分布有关。

外生不确定性，是指与行为者本身无关的环境不确定性，
对于行为者常常是无法抗拒的。
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2. 不确定性的类型
企业的营销策略是否适当，组织结构和运作 机制是否有效
内生不确定性
消费者对商品的选择是否明智，购买欲望和 购买行为是否具有“理性” 买卖双方所达成的协议是否有利 ……


走进大家—— 肯尼斯·阿罗

肯尼斯·约瑟夫·阿罗（KennethJ．Arrow， 1921年8月23日—），美国经济学家，于1972 年因在一般均衡理论方面的突出贡献与约 翰·希克斯共同荣获诺贝尔经济学奖。 肯尼斯·约瑟夫·阿罗在微观经济学、社会选 择等方面卓有成就，被认为是战后新古典经济 学的开创者之一。除了在一般均衡领域的成就 之外，阿罗还在风险决策、组织经济学、信息 经济学、福利经济学和政治民主理论方面进行 了创造性的工作。阿罗是保险经济学发展的先 驱，更一般意义上讲，他是不确定性经济学、 信息经济学和沟通经济学的发展先驱。
的利润报酬与他作为资本家投资的利息报酬之间的差别。
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5.不确定性与企业家利润

20世纪初，约瑟夫·A·熊被特提出“创新”理论，认
为企业家从事“创新”活动是具有风险的．而利润是企
业家“创新”活动过程中承担风险的报酬。

然而，弗兰克·奈特却认为事实并非如此，他认为不能 将利润的存在完全归结于企业家在生产经营中所承担的 风险(这里指可保风险)．利润的出现主要是企业家处理 经济环境状态中的各种不确定性(这里指不可保风险)的 经济结果。
的一门学科。
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信息经济学

1944年冯·诺依曼和奥斯卡·摩根斯坦创立的预期效用 理论，1959年杰拉德·德布鲁提出的不确定性条件下的 选择理论构成信息经济学，特别是微观信息经济学理论 的两个重要的分析基础。没有对这两个基础的认识，难 以透彻了解微观信息经济学的观念，而没有微观信息经
济学基础的宏观信息经济学分析，其结果或者缺乏分析

制度经济学对待不确定性与信息的态度是根据一定的先验
信息将不确定性限制在“制度”框架内，使其发生损失的
可能性减少。

经济对策论是以不确定性为基础的一般对策论在经济领域 应用与发展的结果。
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信息经济学

信息经济学则以研究信息如何制约不确定性，如何改
变经济参与者的决策环境而影响经济行为，或者研究
如何利用信息使自身处于更为有利的对策地位等问题
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4.市场中的不确定性

你认为他能胜诉吗？
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5.不确定性与企业家利润
19世纪以来，经济学家对于资本持有者作为生产管理者或 企业家所获利润的解释分歧颇大，对于企业家所获利润的
生成机制难以有统一认识。这似乎是他们不曾将利润与利
息分开的缘故，因为19世纪的企业家往往也是他的企业的
资本家，经济学家们从而没有认识到企业家承担企业风险
是描述经济行为可能结果的控制因素。）

不确定的世界里函数关系：g (a, s)=y
其中a是行为，y是结果，s是状态。
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2. 不确定性的类型

（1）根据已经认识的可能经济环境状态的不同， 可分为内生不确定性（enogenous uncertainty） 和外生不确定性（exogenous uncertainty） 。
第二章 不确定性、风险与信息
本章内容：

第一节 不确定性 第二节 风险
第三节 信息
第四节 信息搜寻
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第一节


不确定性
弗兰克·奈特：将不确定性的概念引入经
一、不确定性理论的发展
1921年 济学理论中，打破了经济学研究中此前以一般均衡分析 为核心的对确定环境的假设前提。奈特的首要贡献是区 分了风险与不确定性。他认为，只要当我们不能准确确

（2）根据经济活动中不确定性的性质不同，可分为随机
不确定性、模糊不确定性和灰黑不确定性。

（3）根据经济活动中不确定性的程度不同，可以分为完
全不确定性和部分不确定性。