大学投资学复习资料
投资学期末考试重点
投资学一、填空1、投资的构成要素：投资主体、投资客体、投资目的、投资方法2、投资的分类：①投资的运用方法：直接投资〔性质：固定资产投资与流动资产投资〕间接投资〔形式：股票投资与债券投资〕；②实物投资与金融投资；③私人投资与公共投资。
3、投资体制的构成：①系统论：投资决策系统、投资调控系统、投资动力系统、投资信息决策。
4、投资分配结构：投资产业结构、投资部门结构、投资地区结构、投资主体结构、投资再生产结构5、工程公司的组织形式：合资型结构、合伙型结构、合作型结构、信托型结构6、权益资本的构成：股本资金、准股本资金、发行股票7、债务资本的构成：商业银行贷款、债券融资、信托公司贷款、租赁融资出口信贷、外国政府和国际金融组织贷款8、证券的分类：有价证券、货物证券、不动产证券二、名词解释1、金融投资：单纯的表现为一种财务关系，方法可以是信贷投资、信托投资，也可以是购置债券、股票的证券投资和金融衍生品投资，都是以货币资金转化为金融资产。
2、投资乘数：投资增加额所带来的国民收入增加额的倍数就是投资乘数。
投资乘数＝＝＝3、准股本资金：指工程投资者或者与工程利益有关的第三方所提供的一种附属性债务。
4、投资结构：经济结构的一个重要方面，是决定和影响国民经济开展状况与态势的根本因素，是一个多层次的有机联系的系统。
5、欧洲债劵：指在国际市场上发行的不以发行所在国货币，而以另一种可自由兑换的货币标值并还本付息的债券。
6、漂浮本钱：是指由于过去的决策已经发生了的，而不能由现在或将来的任何决策改变的本钱，也叫账面本钱。
7、内部收益率：是工程全部本钱的现值等于全部收益的现值时的贴现率，是工程的净现值为零的贴现率。
8、附息票债券：即分期付息的中长期债券，在债券上附有各期息票，息票到期时，从债券上剪下来凭以领取本期的利息。
三、简答题1、直接投资与间接投资的区别和联系时什么？答：区别：直接投资是将资金直接投入投资工程的建设以形成固定资产和流动资产的投资，而间接投资则是投资者通过购置有价证券的金融资产以猎取肯定预期收益的投资。
天津大学《投资学》期末考试必备参考资料
投资学复习题
一、计算题
1、市场证券组合的预期回报为12%，标准差为20%，无风险预期利率为8%。
求CML方程并用图形表示。
现有三种证券组合的标准差分别为14%、20%、和30%，求它们的预期回报并在图上标出。
[答案]：
2、假设你投资30,000美元于如下4种股票（见下表），同时已知无风险利率为4％，市场组合的期望收益是15％。
（a）根据CAPM，上述投资组合的期望收益是多少？
（b）上述组合的贝塔系数等于多少？
[答案]：
（a）：
（b）：
3、如果股票的股息为5元，其预期年增长率为6%，而应得回报率为14%，那么他的固有值是多少？
[答案]：
股票的固定值为79.49元。
4、三种证券的标准差和相关系数为：
证券的相关系数
证券标准差甲乙丙
甲 121% 1 0.4 0.2
乙 841% 0.4 1 -1
丙 289% 0.2 -1 1
计算分别以权重40%、20%和40%组成的证券组合的标准差。
[答案]：
5、现有A和B两种证券，其中A种证券每年的期望收益为12%，标准差为9%；而B证券每年的期望收益是18%，标准差为25%。
求：
（1）如果由30%的A证券和70%的B证券构成一个投资组合，其期望收益是多少？
（2）如果A和B这两种证券收益之间的相关系数是0.2，那么上述投资组合的标准差是多少？
[答案]：
（1）投资组合的期望收益为：30%×12%+70%×18%=16.2%
（2）投资组合的标准差为：
6、一个投资者以每股30元卖空某公司1000股股票，原始保证金为50%。
求：。
投资学复习重点
第一章投资学概论投资的概念是将一定数量的资财（有形的或无形的）投放于某种对象或事业，以取得一定收益或社会效益的活动；也指为获得一定收益或社会效益而投入某种活动中的资财。
投资的本质：货币资金转化为固定资产等生产要素的过程，也是社会扩大再生产的过程。
•按投资的运用方式不同进行分类，可分为：直接投资和间接投资•直接投资：将资金直接投入投资项目的建设或购置以形成固定资产或流动资产的投资。
•间接投资：按形式分为股票投资和债券投资。
投资者用货币购买股票、公司债或国家公债等有价证券，以获得收益的投资活动。
•五、投资在国民经济中的地位与作用•1．投资是一个国家经济增长的基本推动力。
•2．投资是国民经济持续快速健康发展的关键因素。
•3．投资为改善人民物质文化生活水平创造物质条件。
•4．投资为社会创造就业机会。
•一、研究对象•投资学是研究社会经济运动过程中投资的一般运动规律和不同投资的特殊运动规律的一门经济学科，是经济学的重要分支。
•二、研究方法•1、系统分析法•采用系统分析的思维方法和工作方法研究问题，着眼于总体，实现总体的优化。
•2、定性和定量分析相结合•3、静态和动态相结合•引入时间变量，从发展、变化的角度进行分析。
•第二章投资与经济发展•经济增长是指一个国家或地区在一定时期内生产总量的增加经济发展是在经济增长的基础上，一国或地区经济结构和社会结构持续高级化的过程。
1、总投入假设经济只生产一种产品，假设总投入只有劳动和资本，而且劳动是单一的工种，资本设备是单一的机器，还假定要素的数量在增长，但质量没有改进，已存在的生产方法也没有变化。
在以上假设条件下，投入和产出关系如何呢？•美国经济学家肯德里克在测算一些国家长时期投入和产出的增加时，发现产出的增长率一般大大高于投入的增长率。
国民收入总积累额＝国民收入总量－社会总消费量Keynesism 宏观经济学的加速数理论：假设：社会的资本存量和该社会的总产量之间存在一定的比例关系。
大一投资学考试题及答案
大一投资学考试题及答案一、单项选择题（每题2分，共20分）1. 投资学中，投资组合的风险主要来源于（）。
A. 系统性风险B. 非系统性风险C. 市场风险D. 利率风险答案：B2. 根据资本资产定价模型（CAPM），下列哪项不是决定资产预期收益率的因素？（）A. 无风险利率B. 市场风险溢价C. 资产的贝塔系数D. 资产的流动性答案：D3. 在现代投资理论中，下列哪项不是有效市场假说（EMH）的类型？（）A. 弱式有效市场B. 半强式有效市场C. 强式有效市场D. 完全有效市场答案：D4. 以下哪项不是投资学中的风险度量指标？（）A. 方差B. 标准差C. 夏普比率D. 收益率答案：D5. 投资组合理论中，投资者通过分散投资可以降低的是（）。
A. 系统性风险B. 非系统性风险C. 市场风险D. 利率风险答案：B6. 根据债券定价理论，下列哪项不是影响债券价格的因素？（）A. 利率水平B. 债券的信用等级C. 债券的到期时间D. 债券的面值答案：D7. 股票的股息贴现模型（DDM）中，下列哪项不是决定股票内在价值的因素？（）A. 预期股息B. 贴现率C. 股票的面值D. 股息增长率答案：C8. 在投资中，下列哪项不是财务杠杆的作用？（）A. 增加收益B. 增加风险C. 减少收益D. 增加风险和收益的潜力答案：C9. 投资学中，下列哪项不是投资决策的基本原则？（）A. 风险与回报的权衡B. 多元化投资C. 市场时机选择D. 长期投资答案：C10. 投资学中，下列哪项不是投资分析的主要方法？（）A. 基本分析B. 技术分析C. 宏观经济分析D. 行为分析答案：D二、多项选择题（每题3分，共15分）11. 投资学中，下列哪些因素会影响股票价格？（）A. 公司的盈利能力B. 利率水平C. 通货膨胀率D. 投资者情绪答案：ABCD12. 投资组合管理中，下列哪些是风险管理策略？（）A. 资产配置B. 风险预算C. 衍生品对冲D. 市场时机选择答案：ABC13. 根据资本资产定价模型（CAPM），下列哪些因素会影响资产的预期收益率？（）A. 无风险利率B. 市场风险溢价C. 资产的贝塔系数D. 资产的流动性答案：ABC14. 投资学中，下列哪些是影响债券价格的主要因素？（）A. 利率水平B. 债券的信用等级C. 债券的到期时间D. 债券的面值答案：ABC15. 投资学中，下列哪些是投资分析的主要方法？（）A. 基本分析B. 技术分析C. 宏观经济分析D. 行为分析答案：ABC三、判断题（每题2分，共10分）16. 投资组合理论认为，通过分散投资可以消除所有风险。
投资学期末复习题(学生)答案
《投资学》期末复习重点一）单项选择题1、投资的收益和风险往往（A）。
A. 同方向变化B. 反方向变化C. 先同方向变化，后反方向变化D. 先反方向变化，后同方向变化2、以下（B）不属于按债券的还本付息期限长短划分的债券。
A. 短期债券B. 单期债券C. 中期债券D. 长期债券3、在下列证券中，投资风险最低的是（A）A. 国库券B. 金融债券C. 国际机构债券D. 公司债券4、从狭义的角度来说，股票是一种（C ）A．商品证券B．货物证券C．资本证券D．货币证券5、公司能在当前支付较高收益的股票称之为（A）A．收入股B．成长股C．垃圾股D．防守股7、股票实质上代表了股东对股份公司的（D）。
A、产权B、债券C、物权D、所有权8、债券和股票的相同点在于（D）。
A、具有同样的权利B、收益率一样C、风险一样D、都是筹资手段9、下面哪个国家是实行核准制的典型国家（A ）。
P47A. 英国B. 美国C. 法国D. 德国10、承销商接受发行的债券，向社会上不指定的广泛投资者进行募集的方式称为（B ）。
A、私募B、公募C、全额包销D、代销11、我国上海证券交易所和深圳证券交易所均实行（ A ）。
A、会员制B、公司制C、契约制D、合同制12、美国“9·11”事件发生后引起的全球股市下跌的风险属于（A）A.系统性风险B.非系统性风险C.信用风险D.流动性风险13、下列说法正确的是（C）A.分散化投资使系统风险减少B.分散化投资使因素风险减少C.分散化投资使非系统风险减少D.分散化投资既降低风险又提高收益14、反映投资者收益与风险偏好有曲线是（D）A.证券市场线方程B.证券特征线方程C.资本市场线方程D.无差异曲线15、反映证券组合期望收益水平和单个因素风险水平之间均衡关系的模型是（A）A.单因素模型B.特征线模型C.资本市场线模型D.套利定价模型16、无风险收益率和市场期望收益率分别是0.06和0.12。
根据CAPM模型，贝塔值为1.2的证券X的期望收益率为（ D ）。
经济类-投资学-考试复习题
经济类-投资学-考试复习题第1章投资概述习题一、单项选择题1、下列行为不属于投资的是（ C ）。
A. 购买汽车作为出租车使用B. 农民购买化肥C. 购买商品房自己居住D. 政府出资修筑高速公路2、投资的收益和风险往往（ A ）。
A. 同方向变化B. 反方向变化C. 先同方向变化，后反方向变化D. 先反方向变化，后同方向变化3、购买一家企业20%的股权是（ D ）。
A. 直接投资B. 间接投资C. 实业投资D. 金融投资4、对下列问题的回答属于规范分析的是（ C ）。
A. 中央银行再贷款利率上调，股票价格可能发生怎样的变化？B. 上市公司的审批制和注册制有何差异，会对上市公司的行为以及证券投资产生哪些不同的影响？C. 企业的投资应该追求利润的最大化还是企业价值的最大化？D. 实行最低工资制度对企业会产生怎样的影响？二、判断题1、资本可以有各种表现形态，但必须有价值。
L）2、无形资本不具备实物形态，却能带来收益，在本质上属于真实资产范畴。
（L ）3、证券投资是以实物投资为基础的，是实物投资活动的延伸。
（ L ）4、直接投资是实物投资。
（ X ）5、间接投资不直接流入生产服务部门。
（ L ）6、从银行贷款从事房地产投机的人不是投资主体。
（ X ）三、多项选择题1、以下是投资主体必备条件的有（ABDE ）A．拥有一定量的货币资金B．对其拥有的货币资金具有支配权C．必须能控制其所投资企业的经营决策D．能够承担投资的风险E．能够享有投资收益2、下列属于真实资本有（ABCE ）A．机器设备 B．房地产 C．黄金D．股票 E．定期存单3、下列属于直接投资的有（AB ）A．企业设立新工厂B．某公司收购另一家公司60%的股权C．居民个人购买1000股某公司股票D．发放长期贷款而不参与被贷款企业的经营活动E．企业投资于政府债券4、产业投资往往会形成（ ABDE ）A、固定资产B、无形资产C、金融资产D、流动资产E、真实资产四、名词解释1、投资2、投资主体3、产业投资4、证券投资5、直接投资6、间接投资五、简答题1、怎样全面、科学的理解投资的内涵？2、投资有哪些特点？3、投资学的研究对象是什么？4、投资学的研究内容是什么？第2章市场经济与投资决定习题一、单项选择题1、市场经济制度与计划经济制度的最大区别在于（ B ）。
(完整word版)投资学复习资料(07250)
(完整word 版)投资学复习资料(07250)投资的定义：一定经济主体为了获取预期不确定的效益而将现期的一定收入转化为资本或资产。
投资的主要特征：1投资总是一定主体的经济行为；2投资的目的是为了获取投资效益；3投资可能获取的效益具有不确定性；4投资必须放弃或延迟一定量的消费；5投资所形成的资产有多种形态;资本是股东权益，包括实收资本和未分配利润；资产是经济主体(如企业）的总价值,包括股东权益和负债，形态众多,包括货币、设备、厂房、票证等。
日常生活中各种投资的形式：居民家庭在获得一定数量的货币收入后,可能将部分货币收入用于满足现期消费的需要,如购买食品、服装等，但同时可能将满足现期消费支出后剩余的货币收入存入银行，或用于购买债券或股票。
真实资产，如土地、设备、房产、黄金、古董等。
金融资产，如定期存单、股票、债券等。
金融资产对社会上产能力只能起间接的作用，不能直接创造财富和收入，产业投资，又称为实业投资，是指为获取预期收益,以货币购买生产要素,从而将货币 收入转化为产业资本，形成固定资产和无形资产的经济活动 .实业投资主要包括投资、生产、销售三大阶段。
证券投资：是指投资主体为了获取预期收益购买收益性的资本证券，形成金融资产的经济活动.最典型的事购买股票、债券、投资基金、权证等。
直接投资与间接投资:1直接投资，指投资者直接开厂设店从事经营，或者购买企业相当数量的股份,从而对该企业具有经营上的控制权。
2间接投资,指投资者购买企业的股票、政府或企业债券、发放长期贷款而不直接参与生产活动. 在不同的国家，两者的划分有不同的标准，美国认为100％股权是直接投资.两者的主要区别主要取决于收入的主要实现形式。
间接投资的优点：两权分离，有利于职业经理人阶层的形成,有利于提高社会资源的配置效率。
产业投资与证券投资具有共同的本质属性，彼此间相互联系和相互影响: 1、共同的本质属性。
都是一定的经济主体为获取预期不确定的效益而将现期的一定收入转化为资本。
投资学-2021秋本-金融学本复习资料-国家开放大学2022年1月期末考试复习资料
投资学形考册一（第1、2 章）一、名词解释（共20 分，每题 2 分）1、实物投资：实物投资又称直接投资，是投资者为获取预期收益或经营某项事业，预先垫付货币、实物和无形资产等，以形成各类资产的经济行为。
实物投资具有与生产经营紧密联系、投资回收期较长、投资变现速度慢和流动性差等特点。
2、间接投资：间接投资是指投资者以其资本购买债券和公司股票等，以期获取一定的利息和股息收益的投资。
3、乘数效应：一个城市如果其基本活动部分的规模和内容日渐扩大,这个城市就势不可挡地要发展,城市基本*部分每一次的投资、收入和职工的增加,最后在城市所产生的连锁反应的结果总是数倍于原来投资、收入和职工的增加。
城市基本活动所引起的这样种放大的机制被称作“乘数效应”。
4、经济周期：是指经济活动沿着经济发展的总体趋势所经历的有规律的扩张和收缩,经济周期大体上经历周期性的四个阶段:繁荣、衰退、萧条和复苏5、投资率：指直接在当年国民收入额中确定年度投资额的适当比例。
6、加权平均资本成本：是以各种不同筹资方式的资本成本为基数,以各种不同筹资方式占资本总额的比重为权数计算的加权平均数7、机会成本：将一定的资源用于某种产品生产时所放弃的用于其他用途可能得到的最大收益称做生产这种产品的“机会成本”,将一定的资源用于某种产品生产时所放弃的用于其他用途可能得到的最大收益称做生产这种产品的“机会成本”8、回收期：回收期是指通过项目的现金净流量来回收初始投资所需要的时间。
9、沉没成本：当前决策不应该被考虑进去的过去的成本10、资本预算净现值：是项目现金流用恰当折现率算出的现值减去项目的初始投资二、单项选择题（共60 分，每题 3 分）1.（A）是指经济主体为获得经济效益而垫付货币或其他资源用于某项事业的经济活动。
A. 广义的投资B. 狭义的投资C.风险投资D.信托投资2.（B）是投资者为获取预期收益，预先垫付货币以形成金融资产，并以此获取收益的经济行为。
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第1章：
市场指令：指根据市场价格买入和卖出证券，成交速度最快。
限价指令：指投资者设置买价的上限或卖价的下限，超过或低价于此限价投资就放弃交易。
二级市场：又称证券交易市场，指已发行的证券在投资者间进行交易的场所。
第三章
持有期收益率：是指当期收益与资本利得占初始投资的比重。
几何平均持有期收益率：投资者在持有某种投资品几年内按照复利原理计算的实际获得的年平均收益率。
=
必要收益率：对延期消费补偿和预期通货膨胀率，风险溢价，真实无风险收益率之和。
K=
风险溢价;是指一个资产或资产组合的期望收益率与无风险资产收益率之差。
非系统性风险：是由个别上市公司或融资主体特有情况所造成的风险。
系统性风险：是由某种全局性的因素而对所有资产收益都产生影响的风险。
1. 简述风险与收益的最优匹配;对于一个理性的投资者来说，所谓风
险与收益的最优匹配即在一定风险下追求最高的利益，或在一定的收益性下，追求最低的风险。
2. 如何判定系统性风险：某种证券所面临的系统性风险可用该证券的
收益率与市场收益率之间的β系数代表。
某证券所面临的系统性风险可用该证券的收益率与市场收益率的协方差再除以市场收益率的方差。
如果β=1其系统风险与市场风险一致。
Β>1，则该证券组合的风险大于市场风险。
β<1七系统风险小于市场风险。
Β=0无系统风险。
3. 简述风险厌恶型投资者效用曲线的特点。
见P38页图；
（1）斜率为正为了保证效用相同，诺某投资者承担的风险增加，其所要求的收益率也会增加，无差异曲线越陡，表示厌恶程度越高。
（2）下凸，风险增加要史投资者承担的风险更多，其期望收益率的补偿会越来越高。
（3）不同的无差异曲线代表不同的效用水平，越靠左上方，其效用水平越高。
4. P87计算题1答案-81%；—84%；-89%；0.0825%计算题2.答案
0.0336；0.167；正相关。
资产组合的风险低于单个资产的风险。
3
答案28.8%；48.5%；24.7%；4答案50.48%；78.08%；46，76%
第四章
无风险资产：是指收益率是确定的从而其资产的最终价值也不存在任何不确定性。
其预期收益率与其实际收益率不存在任何偏离，即方差为0资本配置：即根据风险与收益相匹配的原则，将全部资产投资与风险资产和无风险资产中，并决定这两类资产在一个完全资产组合中的比重。
1简述有效集的原则及其图形解释。
见图95页
原则;投资者在既定风险水平下要求最高收益率，在既定预期收益率水平下要求最低风险。
2用图形表示投资者的最优选择。
见96页
不同的投资者会在资产组合有效边界选择不同的区域。
风险厌恶程度较高的投资者选择靠近端点的资产组合，风险厌恶程度较低的投资者，会选择端点右上方的资产组合。
3. 资本市场线为什么是向上倾斜的？其斜率的投资学含义是？见书
105页
向上倾斜原因是因为风险溢价点总是正的，风险溢价是一个资产或资产组合的期望收益率与无风险收益率之差。
风险越大，预期收益也越大。
资本市场线的斜率反映有效组合的单位风险溢价，表示一个资产组合的风险每增加一盒百分点，需要增加的风险报酬，计算公式见书。
（注意看第四章的论述题）
第五章
1. 书113传统资本定价模型的假设前提；资本市场线的定义指不同的
风险资产的配置，会形成不同资本配置线，在均衡的情况下，投资者会选择最陡（有限制条件的）一条资本配置线，
特点：总是向上倾斜，因为风险溢价总是正的，风险越大，预期收益越大。
2. 证券市场线的含义图形及与资本市场线的比较。
见书116
含义：当市场处于均衡状态时，所有的资产时，所有资产都价如其值，市场上不存在便宜货。
由资本资产定价模型确定的期望收益和β系数之间的线性关系被称为证券市场线。
3. 资本资产定价模型所要解决的问题是什么？书129
在资本市场中，当投资者采用马科维茨资产组合理想选择最优资产组合时，资产的均衡价格是如何在收益与风险的权衡中形成的，或者说在市场均衡状态下，资产的价格是如何依风险而定的。
4简述β系数定理。
假设在资产组合包过无风险资产，当市场达到买卖交
易均衡时，任意风险资产的风险溢价E（ri）-rf与全市场组合的风险溢价E（rm）-rf成正比，该比例系数即β系数。
Β系数所衡量的是市场系统性风险的大小，上述定理介绍见书113到114首
5. 什么是资产错误定价？他是如何表达的。
当资产价格与期望收益率处于不均衡状态时，即称为资产的错误定价，可以用ɑ系数度量其计算公式为ɑi=E(ri)-E’(ri)
计算题1答案1.2 根据公式E(ri)-rf=β(E(rm)-rf) 2答案14.3
第六章
套利：即无风险套利，即对同一个金融产品进行使投资为0且能挣取正值收益的投资方式或行为。
空间套利：指同一资产在同一时间不同市场具有不同的收益率时，投资者利用这一状态所进行的套利行为。
时间套利：指同一资产在不同时间具有不同的收益率时，投资者利用状态所进行的套利投资行为。
因素模型：是一种假设证券的回报率只与不同的因素波动（相对数）或者指标的运动有关的证券定价模型。
1简述因素模型与资本定价模型的区别
2一个有效的套利组合必须同时满足的条件；不需要额外资金，无额外风险，收益为正
书140，（1）应是一个不需要投资者增加额外资金的组合，以*xi表示投资者对证券i持有量的改变量。
*X1+*X2+...*Xn=0(2)该组合对任何因素都没有敏感性，即组合不存在额外风险β=0(3)组合的收益率必须为正。
3因素模型的特点:它的因子是系统影响所有证券价格的经济因素。
第二假设两个证券回报率相关，一起运动，仅仅由他们对因子运动的共同反映导致。
第三，与别的证券回报率特有无关，与因素运动无关。