投资学 第二章 投资规模、结构与布局
《投资学》教学大纲
《投资学》教学大纲第1章投资概述一、学习目标本章主要介绍投资定义、产业投资和证券投资、直接投资和间接投资，投资学的研究对象、范围及方法。
通过本章的学习，使学生理解投资学的基本框架。
二、学习重点1、深刻理解投资内涵；2、投资基本类别；3、投资学的研究对象范围及方法。
三、学习难点投资基本类别的共性与区别。
四、知识点1、投资的内涵及其几个要点。
投资是一定经济主体为了获取预期不确定的收益而将现期一定资源或经济要素转化为资本的行为或过程。
要全面地投资的定义，必须掌握以下几个要点：投资主体、投资动机、投资要素和投资成果。
3、投资的特点。
投资具有收益的不确定性、运动过程的复杂性与多样性、在空间和产业上的流动性、在宏观层面上具有同时创造供给与需求的二重属性、在微观层面上具有不可逆性等特点。
4、投资的种类。
产业投资与证券投资、直接投资与间接投资的定义与特征、内容。
5、产业投资运动过程。
产业投资运动过程包括投资筹集、投资分配、投资运用和投资回收四个阶段。
第2章市场经济与投资决定一、学习目的投资制度是投资活动运行的制度平台，不同的制度环境会造就不同的投资理念、不同的投资主体格局、不同的投资偏好、不同的投资行为、不同的投资方式以及不同的投资效率。
通过本章的学习，使学生掌握投资决定的两种基本类型，了解不同的投资制度以及中国投资决定模式的历史演变与改革的方向。
二、学习重点1、投资决定的两种基本模式；2、国务院《关于投资体制改革的若干决定》的主要内容。
三、学习难点投资体制改革问题。
四、知识点1、投资决定模式的定义、与分类。
2、集权型投资决定模式。
计划经济体制；计划经济下的投资决定。
3、市场化的投资决定模式。
市场经济制度；市场经济下的投资决定。
第3章产业投资概述一、教学目的通过学习，掌握产业投资的种类、过程，了解固定投资的特点、固定投资的影响因素，把握其决策分析的基本原则和方法。
二、学习重点1、固定资产净投资与重置投资；2、固定资产的投资过程；2三、学习难点固定投资决策的原则及其风险分析。
第二章 股票《投资学》PPT课件
文本
文本
三、按照股票的收益能力风险特征分类
• （一）蓝筹股 文本 文本
• （二）成长股 • 文（本三）收入股 • （四）周期股 • （五）防守性股票 文本 • （六）文本投机性股票
第三节 中国现行的股票种类
一、按投资主体分类
• （一）国有股 文本
文本
• （二）法人股
• 文（本三）公众股 ➢１．公司职工股
（一)股权分置和“股改”、“对价”的含义 ➢股权分置也称为股权分裂，是指中国A股市场上 的上市公司股份按能否在证券交易所上市交易， 被区分为“非流通股”和“流通股”。 ➢股改是股权分置改革的简称。一般是上市公司 的非流通股股东支付一定的对价给流通股股东， 以取得股票的流通权。 ➢对价（Consideration）一词最早出现在欧美的 法律文献中，是指一方为了得到权利、权益、益 处或是换取另一方的承诺，所付出的或所承诺的 损失、所担负的责任或牺牲。
文本
从筹资的股份公司角度看
具有文财本 务杠杆作用
累积优先股与非累积优先股
优 先 股 票文本 的 种 类
文本 文本
参加优先股与非参加优先股
可转换优先股与不可转换优先股
文本
文本 可赎回的优先股与不可赎回的优先股
（四）决议权股
决议权股指的是股份文公本司对特定股东给与多数表 决权,一般股票赋予股东一股一权，决议权股在文本其他 方面并无任何优先利益。一般在合资公司为了限制外 国持股人对本国产业的支配权而发行。
文本
优先股的股息率是事先确定的， 当公司经营良好，利润激增时，优 先文股本的股息不会因此而提高，而普 通股的收益却可大增。 文本
优先股股东一般没有选举权和 被选举权，对公司经营决策没有表 决权。再文次本，在股份公司发行新股 票时，优先股没有普通股那样的优 先认购权。
企业投资学新版
2020/5/2
Introduction
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教材及参考书籍
课程教材: 《新编企业投资学》 牛建高、王志勇等著，
东北财经大学出版社，2019年10月
2020/5/2
Introduction
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教材及参考书籍
参考书籍:
《现代投资经济学》，杨继瑞主编，四川大学出版社，2019年4月 《企业投资决策与管理》马骁主编，西南财经大学出版社，2000年12 月 《投资项目评估学》，王立国等编，东北财经大学出版社，2019年2月 《市场学》，李景泰主编，南开大学出版社，2019年9月 《投资经济学》，陈康幼编著，上海此景大学出版社，2019年11月
第七章 2020/5/2 货币时间价值及现Intr金oduc流tion 量
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课程目录
第八章 企业投资决策方法 第九章 互斥投资决策分析 第十章 企业资本运营决策 第十一章 企业投资决策与投资风险 第十二章 风险投资
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Introduction
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本门课程内容与考核
- 内容
研究企业投资规律的一门学科，包括投资的市场分析、投资规模分析、货 币时间价值及现金流量、投资决策、资本运营决策等投资管理、投资分 析、投资管理方法.
- 课程目标
通过该门课程学习，学生可以具备一定的运用相关企业投资理论、知识进 行企业投资分析、投资管理和投资绩效评估的能力。
2020/5/2
Introduction
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本门课程内容与考核
▪ 了解企业投资涉及的基本要素：包括投 资步骤和程序、市场分析、投资规模、 投资决策、资本运营决策等。
▪ 了解投资管理流程、掌握基本的投资决 策分析方法。
讨论
你认为投资(Investment)、投机(Speculation)与赌 博(Gambling)的区别是什么？
国际投资学第二章国际投资理论课本精炼知识点含课后习题答案
第二章国际投资理论第一节国际直接投资理论一、西方主流投资理论（一）垄断优势论：市场不完全性是企业获得垄断优势的根源，垄断优势是企业开展对外直接投资的动因。
市场不完全：由于各种因素的影响而引起的偏离完全竞争的一种市场结构。
市场的不完全包括：1.产品市场不完全2..要素市场不完全3.规模经济和外部经济的市场不完全4.政策引致的市场不完全。
跨国公司具有的垄断优势：1.信誉与商标优势2.资金优势3.技术优势4.规模经济优势（内部和外部）5.信息与管理优势。
跨国公司的垄断优势主要来源于其对知识资产的控制。
垄断优势认为不完全市场竞争是导致国际直接投资的根本原因。
（二）产品生命周期论：产品在市场销售中的兴与衰。
（三）内部化理论：把外部市场建立在公司内部的过程。
（纵向一体化，目的在于以内部市场取代原来的外部市场，从而降低外部市场交易成本并取得市场内部化的额外收益。
）（1）内部化理论的基本假设：1.经营的目的是追求利润最大化2.企业可能以内部市场取代外部市场3.内部化跨越了国界就产生了国际直接投资。
（2）市场内部化的影响因素：1.产业因素（最重要）2.国家因素 3.地区因素4.企业因素（最重要）（3）市场内部化的收益：来源于消除外部市场不完全所带来的经济效益，包括1.统一协调相互依赖的企业各项业务，消除“时滞”所带来的经济效益。
2.制定有效的差别价格和转移价格所带来的经济效益。
3.消除国际市场不完全所带来的经济效益。
4.防止技术优势扩散和丧失所带来的经济效益。
市场内部化的成本：1.资源成本（企业可能在低于最优化经济规模的水平上从事生产，造成资源浪费）2.通信联络成本3.国家风险成本4.管理成本当市场内部化的收益大于大于外部市场交易成本和为实现内部化而付出的成本时，跨国企业才会进行市场内部化，当企业的内部化行为超越国界时，就产生对外直接投资。
（四）国际生产折衷理论：决定跨国公司行为和对外直接投资的最基本因素有所有权优势、内部化优势和区位优势，即“三优势范式”。
《投资学》课后习题参考答案
习题参考答案第2章答案：一、选择1、D2、C二、填空1、公众投资者、工商企业投资者、政府2、中国人民保险公司；中国国际信托投资公司3、威尼斯、英格兰4、信用合作社、合作银行；农村信用合作社、城市信用合作社；5、安全性、流动性、效益性三、名词解释：财务公司又称金融公司，是一种经营部分银行业务的非银行金融机构。
其最初是为产业集团内部各分公司筹资，便利集团内部资金融通，但现在经营领域不断扩大，种类不断增加，有的专门经营抵押放款业务，有的专门经营耐用消费品的租购和分期付款业务，大的财务公司还兼营外汇、联合贷款、包销证券、不动产抵押、财务及投资咨询服务等。
信托公司是指以代人理财为主要经营内容、以委托人身份经营现代信托业务的金融机构。
信托公司的业务一般包括货币信托（信托贷款、信托存款、养老金信托、有价证券投资信托等）和非货币信托（债权信托、不动产信托、动产信托等）两大类。
保险公司是一类经营保险业务的金融中介机构。
它以集合多数单位或个人的风险为前提，用其概率计算分摊金，以保险费的形式聚集资金建立保险基金，用于补偿因自然灾害或以外事故造成的经济损失，或对个人因死亡伤残给予物质补偿。
四、简答1、家庭个人是金融市场上的主要资金供应者，其呈现出的主要特点如下：（1）投资目标简单；（2）投资活动更具盲目性（3）投资规模较小，投资方向分散，投资形式灵活。
企业作为非金融投资机构，其行为呈现出了以下的显著特点：（1）资金需求者地位突现；（2）投资目标的多元化；（3）投资比较稳定；（4）短期投资交易量大。
2、商业银行在经济运行中主要的职能如下：（1）信用中介职能；（2）支付中介职能；（3）调节媒介职能；（4）金融服务职能；（5）信用创造职能；总的来说，商业银行业务可以归为以下三类:（1）负债业务：是指资金来源的业务；（2）资产业务：是商业银行运用资金的业务；（3）中间业务和表外业务：中间业务指银行不需要运用自己的资金而代客户承办支付和其他委托事项，并据以收取手续费的业务第3章答案：一、选择题1、D2、D3、B二、填空题1、会员制证券交易所和公司制证券交易所、会员制、公司制。
投资学 第二章 投资规模、结构与布局
2.在建投资规模的衡量 在建投资规模的衡量指标主要有：投资比率、建设周期、资金占
用率和新增规模扩大率 (1)投资比率＝在建投资规模/GDP
从年度投资规模对在建投资规模的影响看，在建投资 总规模也应具有长期的增长趋势和短期的波动趋势。从建 设周期对在建投资规模的影响看，依据我国的实践，建设 周期呈现逐渐缩短的趋势。
第பைடு நூலகம்节 投资结构
一、投资结构的概念和分类
投资结构是指一定时期内投资总体中各类投资之间的内 在联系及数量比例关系。
投资规模是从投资总量方面研究投资的运行规律，而 投资结构则从投资构成的形成及这些构成的演变规律方面 研究投资的运行规律。
在建投资规模 投资布局
复习思考题
1．什么是投资规模？投资规模的主要特征是什么？ 2．投资供给规模与投资需求规模的关系如何？ 3．投资结构的决定因素主要有哪些？ 4．优化投资结构的原则有哪些？ 5．投资布局的原则是什么？ 6．区域经济发展模式主要有哪些？
合作愉快
MARKETING
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一般来说，投资再生产结构的演变规律使内涵性投 资比重呈现波动式上升趋势，而外延性投资的比重呈现 波动式下降趋势。
四、投资结构的优化
（一）投资结构优化的标准
1.投资结构优化政策及相关措施本身是否符合市场经 济规律
2.投资结构优化政策及相关措施是否促进了产业结构 优化升级
3.经济社会发展中薄弱环节和瓶颈领域投资是否得到 加强
投资结构是从纵的方面，研究国民经济的各个部门、 各个行业乃至不同经济成分间投资资金的合理配置问题， 而投资布局则是从横向方面，研究投资资金在不同地域间 的合理配置问题，其实质是不同产业和行业积聚所形成的 地域投资综合体。投资结构的结果形成产业结构，投资布 局的结果形成生产力布局。
《投资学》教学大纲
《投资学》教学大纲一、课程概述《投资学》是金融学专业的一门重要课程，主要研究投资理论、投资策略和投资工具。
本课程旨在帮助学生了解投资学的基本概念、原理和方法，掌握投资决策的基本技能，为将来从事金融投资及相关领域的工作奠定坚实的基础。
二、课程目标1、掌握投资学的基本概念、原理和方法，了解投资学的学科体系和前沿研究。
2、掌握投资决策的基本技能，包括投资组合的构建、风险评估、投资策略的制定等。
3、熟悉不同类型的投资工具，如股票、债券、基金、衍生品等。
4、了解市场分析和预测的方法，掌握基本的技术分析工具。
5、理解投资学在现实生活中的应用，能够运用所学知识进行实际投资操作。
三、课程内容第一章投资学导论1、投资学的定义与研究对象2、投资学的研究方法3、投资学的学科发展与前沿研究第二章投资组合理论1、投资组合的基本概念2、均值-方差模型3、最优投资组合的求解方法4、投资组合的风险与收益评估第三章风险管理与资产配置1、风险的概念与测量方法2、风险分散与资产配置3、资本资产定价模型（CAPM）4、有效市场假说（EMH）第四章股票投资策略1、股票市场的概述与运行机制2、股票投资的基本分析方法3、股票投资的技术分析方法4、股票投资策略的实际应用第五章债券投资策略1、债券市场的概述与运行机制2、债券的种类与特点3、债券投资的基本分析方法4、债券投资的技术分析方法5、债券投资策略的实际应用第六章基金投资策略1、基金市场的概述与运行机制2、基金的种类与特点3、基金投资的基本分析方法4、基金投资的技术分析方法5、基金投资策略的实际应用第七章期货与期权投资策略1、期货与期权市场的概述与运行机制。
一、课程概述《基础护理学》是护理学专业的一门基础课程，旨在培养学生掌握护理学的基本理论和实践技能，为后续的护理专业课程打下坚实的基础。
本课程主要涵盖了护理学的基本概念、护理伦理与法律、病人评估与记录、常见疾病的护理技能等内容。
二、课程目标通过本课程的学习，学生应达到以下目标：1、掌握护理学的基本概念、原则和方法，了解护理伦理与法律等方面的知识；2、掌握病人评估和记录的方法，能够准确收集病人的病史和体征信息；3、掌握常见疾病的护理技能，能够根据病人的需求和状况进行针对性的护理；4、能够与医生、护士及其他医护人员有效沟通，共同协作完成病人的治疗和护理；5、培养良好的职业道德和人文素养，能够以关怀和尊重的态度对待病人。
第4章 投资规模、投资结构与投资布局《投资经济学》PPT课件
五、优化投资结构的原则
• 1.需求收入弹性原则 • 2.生产率上升率原则 • 3.优势资源优先开发原则 • 4.重点投资与一般投资协调发展原则 • 5.增量投资与存量投资相结合原则
第三节 投资布局
• 一、投资布局的含义 • 投资布局是指投资资金在一定的地域空间
内的分布状况。 • 二、投资布局的原则 • 1.效益导向原则 • 2.各地区合理分工、发挥优势原则 • 3.趋向于相对集中原则 • 4.公平与效率相结合原则
第四章 投资规模、投资结构与投 资布局
• 第一节 投资规模 • 一、投资规模的含义 • 投资规模是指一定时期内一个国家、地
区或部门为形成资产而投入的资金总量。 它是指某一时期内投资活动的总量,所以,投 资规模又称为投资总量。
• 二、年度投资规模和在建投资规模 • 三、投资供给规模、投资需求规模
四、投资规模变动规律
• 1.年度投资规模变动规律 • 2.在建投资规模变动规律
第二节 投资结构
• 一、投资结构的含义与分类 • 投资结构是指一定时期内投资总体中各类投资之间的内
在联系及数量比例关系。 • 1.投资主体结构 • 2.投资来源结构 • 3.投资产业(部门、行业)结构 • 4.投资再生产结构 • 5.投资项目性质结构 • 6.投资用途结构 • 7.投资项目规模结构 • 8.投资工艺结构
三、投资布局与区域经济发展
• (一)区域经济发展理论 • 1.新古典主义区域均衡发展理论 • 2.区域经济非均衡发展理论 • (二)区域经济发展模式 • 1.梯度发展模式 • 2.反梯度发展模式 • 3.发展极模式 • 4.点轴发展模式 • 5.网络发展模式
二、投资结构的决定因素
• 1.自然条件 • 2. 需求结构 • 3.经济发展阶段 • 4.现存产业结构 • 5.技术进步 • 6.组织要素
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一般来说，投资再生产结构的演变规律使内涵性投 资比重呈现波动式上升趋势，而外延性投资的比重呈现 波动式下降趋势。
四、投资结构的优化
（一）投资结构优化的标准
1.投资结构优化政策及相关措施本身是否符合市场经 济规律
三、投资结构的演变规律
（一）投资部门结构的演变
一般而言，随着生产力发展水平的提高和人均国内生 产总值的增长，投资首先由第一产业向第二产业转移，当 人均国内生产总值水平进一步提高时，投资便向第三产业 转移。
从各国的经济实践看，第一产业的增加值和就业人数 在国内生产总值和全部劳动力中的比重，在大多数国家呈 不断下降的趋势。
正常条件下在60%～67％比较合适。 (4)新增规模扩大率＝新开工项目投资总额/在建项目当年投资额
正常为40％。
（二）年度投资规模变动规律
1.年度投资规模具有长期增长趋势
2.年度投资规模具有短期波动性
总之，年度固定资产投资规模呈现出短期波动和 长期增长的态势。年度投资规模的增长将比经济增长 得更快并且随经济增长率的变化而波动。
投资学
陈尊厚
目录
第一章 导论
第二章 投资规模、结构与布局
第三章
项目投资
第四章 投资工具
第五章 证券市场及其运行
第六章 投资组合与证券定价理论
第七章 行为金融与非线性分析 Nhomakorabea第八章
企业并购投资
第九章 私募股权投资
第十章
国际投资
第二章 投资规模、结构、布局
第一节 投资规模 第二节 投资结构 第三节 投资布局
（三）在建投资规模变动规律
一般来说，在建投资规模变动表现为相对稳定的增长趋 势。一定时期一个国家的在建投资规模等于年度投资规模 与建设周期的乘积。因而，在建投资规模的变动趋势是由 年度投资规模的变动趋势和建设周期的变动趋势所决定的。
从年度投资规模对在建投资规模的影响看，在建投资 总规模也应具有长期的增长趋势和短期的波动趋势。从建 设周期对在建投资规模的影响看，依据我国的实践，建设 周期呈现逐渐缩短的趋势。
2.在建投资规模又会影响年度投资规模 年度投资规模的大小也要受在建投资规模的制约。在建投资规模
扩大，一定时期的投资需求就大，必然要求年度投资规模与其相适 应。
三、投资规模的衡量与变动规律 （一）投资规模的衡量
1.年度投资规模的衡量 年度投资规模通常用投资率和投资贡献率两项指标衡量。 （1）投资率＝年度固定资产投资额/当年国内生产总值 （2）投资增长弹性系数（投资贡献率) ＝投资增长/GDP增长
2.在建投资规模的衡量 在建投资规模的衡量指标主要有：投资比率、建设周期、资金占
用率和新增规模扩大率 (1)投资比率＝在建投资规模/GDP
正常年份在0.9～1比较合适。 (2)建设周期＝在建投资规模/年度投资规模
正常年份在3.1～3.7比较合适。 (3)资金占用率＝在建项目累计完成投资/在建投资规模
第二节 投资结构
一、投资结构的概念和分类
投资结构是指一定时期内投资总体中各类投资之间的内 在联系及数量比例关系。
投资规模是从投资总量方面研究投资的运行规律，而 投资结构则从投资构成的形成及这些构成的演变规律方面 研究投资的运行规律。
投资结构合理包括两重含义，一是投资的空间布局合 理，使资源的获取和产品的外运成本最低，生产的配套条 件最好，使不同区域的居民能够享受相对公平的公共服务； 二是投资的产业和产品结构合理，产品和技术都是相对先 进、适用的，投资效益是有保障的。
投资结构分类（从不同的角度和不同的层次考察 投资的内部构成要素）：
1.投资主体结构 2.投资来源结构 3.投资产业（部门、行业）结构 4.投资再生产结构 5.投资项目性质结构 6.投资用途结构 7.投资项目规模结构 8.投资工艺结构
二、投资结构的决定因素
（一）自然条件 （二）需求结构 （三）经济发展阶段 （四）现存产业结构 （五）技术进步 （六）组织要素
投资产业结构的演变规律是就一般趋势而言的，这种 变化是有条件的。各个国家在不同时期如何调控投资产业 结构，应该依据具体条件而定。
（二）投资工业结构的演变
工业结构的演变是指随着经济的发展，工业内部结构由 附加值较低的结构向附加值较高的结构转换的趋势，这种 趋势也被称为工业结构高度化趋势。由于近代经济的发展 过程是工业化过程，因此，工业结构高度化趋势是投资部 门结构演变的重要特征。
适度的投资规模是保持国民经济稳定发展的基本条件。
二、投资规模的分类 （一）年度投资规模和在建投资规模的区别
1. 统计口径不同。 2.反映的供求关系不同。 3.影响因素不同 。 4.调节的难度不同。 5.评价指标不同。 6.两者变动的方向和变化幅度不同。
（二）年度投资规模和在建投资规模的联系
1.年度投资规模是在建投资规模的基础 合理的年度投资规模是确定在建投资规模合理数量界限的基础。
2.投资结构优化政策及相关措施是否促进了产业结构 优化升级
通过本章学习，主要了解投资规模、投资结构与投资布局的基 础知识；掌握投资规模、投资结构的变动规律及投资布局的原则和 区域经济发展模式。
第一节 投资规模
一、投资规模的概念
投资规模是指一定时期内一个国家、地区或部门为形成资产而投 入的资金总量，即某一时期内投资活动的总量，所以，投资规模又 称为投资总量。
工业结构高度化过程可分为三个阶段：
1.重工业化：工业投资由以轻工业为中心向以重工业 为中心转移。
2.高加工度化：在重工业化过程中，工业投资由以原 材料工业投资为中心向以加工、组装工业为中心推进。
3.资源集约化：工业结构的资源结构重心发生的优化 变动。
（三）投资再生产结构的演变
投资再生产结构是指内涵性投资和外延性投资的比 例关系，在实践中主要表现为基本建设和更新改造的比 例关系。
投资规模有两种表示方法：一是以绝对指标来表示，以货币单位 来计量，如投资额等；二是以相对指标来表示，如投资率和投资增 长率等。投资率越高，说明投资规模占GDP的比重越大；投资增长率 越高，说明投资规模增长越快。
投资规模具有三个主要特征：一是可度量性。投资规模可以用一 定的指标反映出来。二是可优化性。