《大空头》影评观后感

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大空头观后感

大空头观后感

大空头观后感最近看了《大空头》这部电影,感触颇深呐!电影里展现的那个金融世界,真是让人眼花缭乱又心惊胆战。

它把看似高深莫测的金融市场赤裸裸地摆在了咱面前,让我这个普通人也能一窥其中的门道。

先来说说那些主角们吧。

他们可不是传统意义上的英雄形象,没有西装革履、风度翩翩的样子,反倒有点像一群不被看好的“怪咖”。

但就是这些“怪咖”,凭借着敏锐的洞察力和过人的胆识,在那个疯狂的金融世界里掀起了惊涛骇浪。

影片中让我印象特别深刻的,是他们挖掘真相的过程。

那可不是随随便便看看数据、听听报告就能做到的。

他们得深入到各种复杂的金融产品中,像侦探一样寻找着隐藏的线索。

比如说,为了搞清楚次贷债券的真相,他们去实地考察那些发放房贷的机构,和那些根本没有还款能力却拿到贷款的人交流。

这场景,想象一下,他们走进一个个破败的社区,敲开那些摇摇欲坠的房门,面对的是一张张迷茫或者满不在乎的脸。

有个家伙,穿着脏兮兮的背心,坐在堆满垃圾的沙发上,一边抽着烟一边说自己根本不打算还钱,反正房子能住一天是一天。

看到这一幕的时候,我心里真是五味杂陈。

这哪是什么正常的金融交易啊,简直就是一场荒诞的闹剧。

还有那些金融机构里的所谓“精英”们,整天坐在豪华的办公室里,对着电脑屏幕上的数字指手画脚,却根本不了解这些数字背后的真相。

他们只在乎自己能赚多少钱,能拿到多少奖金,至于整个金融系统会不会崩溃,他们才不在乎呢。

而咱们的主角们,就在这样一个充满谎言和泡沫的世界里,艰难地寻找着真理。

电影里的各种情节和细节,真的是把那种金融市场的疯狂和荒谬展现得淋漓尽致。

比如说,有个场景是在一个豪华的会议室内,一群金融大佬们正在高谈阔论,说着一些让人听不懂的专业术语,好像他们掌控着整个世界。

而镜头一转,外面的大街上,却是一群因为还不起房贷而被赶出家门的普通人,拖着行李,眼神里充满了绝望。

这种强烈的对比,真的让人心里特别不是滋味。

再说说那些复杂的金融衍生品吧,什么 CDO、MBS 之类的,一开始我真是听得一头雾水。

大空头观后感

大空头观后感

大空头观后感最近看了《大空头》这部电影,感触颇多,真的是一部让人深思又忍不住拍案叫绝的好片子。

影片讲述了 2008 年全球金融危机,华尔街几位眼光独到的投资鬼才看穿泡沫假象,通过做空次贷 CDO 而大幅获益,成为少数在金融灾难中大量获利的投资枭雄。

电影里让我印象特别深刻的,是那些看似高高在上、聪明绝顶的金融精英们,在利益面前的疯狂和迷失。

他们穿着笔挺的西装,坐在豪华的办公室里,对着一堆复杂的数据和图表夸夸其谈,仿佛掌握了世界的经济命脉。

但实际上,他们中的很多人根本不了解自己所买卖的金融产品,只是盲目地跟风和追逐利润。

就比如说那个叫贾瑞德·韦内特的家伙,由瑞恩·高斯林饰演。

他一开始就嗅到了次贷市场的不对劲,那种敏锐的直觉真不是一般人能有的。

他到处去寻找愿意跟他一起做空的伙伴,那种执着和坚定,让人佩服。

他在各种场合与人争论,试图说服别人相信他的判断,那股子劲头,就像一个孤独的战士在对抗整个世界。

还有那个叫马克·鲍姆的暴躁老哥,由史蒂夫·卡瑞尔饰演。

他原本对次贷市场毫无兴趣,觉得那都是些骗人的玩意儿。

但在韦内特的鼓动下,他开始深入调查,结果越查越心惊。

他发现那些所谓的优质房贷债券,竟然充满了各种欺诈和谎言。

他的愤怒和无奈,在他那张总是皱着眉头的脸上展现得淋漓尽致。

电影里有一个场景让我特别难忘。

那是在一个银行的办公室里,鲍姆和他的团队正在和银行的经理们对峙。

银行经理们一脸的不屑,坚称他们的次贷债券没有问题,还嘲笑鲍姆他们是在瞎操心。

而鲍姆则毫不退缩,一个一个地质问那些经理,把他们的谎言和漏洞一一揭穿。

那个场面紧张得让人窒息,就好像一场没有硝烟的战争。

还有那个叫本·李克特的小团队,他们在一个破旧的办公室里,没日没夜地研究数据,分析市场。

他们没有豪华的办公室,没有昂贵的西装,但他们有着对真相的执着追求。

当他们终于做出做空的决定时,那种紧张和期待的心情,仿佛能透过屏幕传递到观众的心里。

大空头电影观后感

大空头电影观后感

大空头电影观后感前阵子看了《大空头》这部电影,看完之后真的是感触颇多呀!电影里的那些情节,就像是一场刺激的金融冒险,把我这个原本对金融一知半解的人,完全带入到了那个疯狂又充满危机的世界。

影片里有几个主角,他们可不是那种传统意义上的金融大佬,西装革履、一本正经的样子。

相反,他们看起来有点“离经叛道”,甚至被周围的人看作是疯子。

但就是这几个“疯子”,敏锐地察觉到了房地产市场泡沫背后隐藏的巨大危机。

就拿那个叫迈克尔·布瑞的家伙来说吧,他整天戴着个耳机,听着嘈杂的摇滚乐,看起来似乎不怎么着调。

可他却能在一堆复杂的数据和报表中,发现别人看不到的端倪。

他坚信房地产市场迟早会崩盘,于是不顾一切地下了巨额的赌注。

还有贾瑞德·韦内特,这个角色也特别有意思。

他原本只是个小小的基金经理,在金融圈里名不见经传。

但他有着一股不服输的劲儿,为了搞清楚房地产市场的真相,他不惜深入到那些放贷款的机构,去和那些底层的工作人员打交道。

我记得有个场景特别让我印象深刻。

贾瑞德·韦内特去了一家房贷公司,想了解一下他们的贷款审批流程。

结果他发现,那些工作人员根本就不关心贷款人的信用状况和还款能力,随便填几个数字,就能把贷款批出去。

有个贷款人甚至在申请表上写自己的收入是“妓女”,就这样居然也能拿到贷款买房!这简直太荒唐了!贾瑞德·韦内特当时那震惊的表情,我到现在都还记得清清楚楚。

他意识到,这个看似繁荣的房地产市场,其实就是建立在一堆虚假和泡沫之上的。

还有那个马克·鲍姆,他原本对这一切都持怀疑态度。

但是随着调查的深入,他也被眼前的真相所震惊。

他看到那些所谓的优质房贷债券,其实里面充斥着大量的不良贷款。

那些房子根本就不值那么多钱,可却被包装得无比华丽,卖给了那些不知情的投资者。

电影里还有很多细节,让我感受到了这场金融危机的可怕。

比如说,那些银行和金融机构,为了赚钱,不断地降低贷款标准,把钱借给那些根本没有还款能力的人。

大空头观后感通俗

大空头观后感通俗

大空头观后感通俗篇一大空头观后感通俗最近看了一部叫《大空头》的电影,哎呀妈呀,可真是给我整得一愣一愣的。

这电影讲的是一帮聪明得不要不要的人,在全球经济一片大好的时候,就瞅准了那背后的大危机,然后靠着做空市场赚了个盆满钵满。

我就在想,这得多牛的脑子才能想到这一出啊?也许他们就是那种天生对钱敏感的主儿,能从那些看似完美的数据里看出猫腻。

电影里那些个场景,让我觉得金融世界可真是个疯狂的地儿。

一堆人在那看似高大上的办公室里,忙得晕头转向,可能都不知道自己在搞些啥。

我觉得这就像一场赌局,只不过赌注大得吓人。

有时候我就反问自己,要是我在那环境里,能看出啥门道不?也许我就被那些花花绿绿的数据给绕晕了,最后啥也捞不着。

看着那些主角们坚定地做空,我心里那叫一个佩服。

他们得承受多大的压力啊,万一判断错了,那可就惨喽。

这让我想起我自己做决定的时候,总是犹犹豫豫的,哪有他们这魄力?我觉得吧,他们这种敢赌敢拼的劲儿,可能也是一种极端。

万一赌错了,那不得哭死?不过话说回来,这电影也让我对经济啥的有了点新想法。

也许我们平常看到的繁荣,背后都藏着些不为人知的危机。

这世界可没那么简单,不是表面上的歌舞升平就真的太平了。

总之,《大空头》这电影,让我这个小老百姓也见识了一把金融圈的疯狂,也让我对自己的生活有了那么一点思考。

这一路看下来,感觉还真不错!篇二大空头观后感通俗《大空头》,这部片子可真是让我大开眼界!一开始,我就被那紧张的节奏给带进去了,心里直犯嘀咕:这到底是咋回事啊?随着剧情的推进,我才慢慢搞明白,原来是这么一群“疯子”在跟整个金融市场对着干。

你说他们聪明吧,那确实聪明得离谱。

能从那些密密麻麻的数据里找出漏洞,我就想问,他们是不是长了一双透视眼啊?也许这就是人家的本事,咱普通人只有羡慕的份儿。

电影里的那些交易场景,看得我是眼花缭乱。

一堆人在那喊来喊去,我觉得就像菜市场卖菜一样,只不过卖的不是菜,是钱!这可真是“玩钱”的游戏,一个不小心,就可能倾家荡产。

大空头观后感800字

大空头观后感800字

大空头观后感800字关于大空头观后感,精选4篇优秀范文,字数为800字。

这部影片是由美国导演蒂姆·霍维斯执导,是一部以中国人视角为叙事主体的影片。

关于大空头观后感,精选4篇优秀范文,字数为800字。

这部影片是由美国导演蒂姆·霍维斯执导,是一部以中国人视角为叙事主体的影片。

这部影片是由美国导演蒂姆·霍维斯执导,是一部以中国人视角为叙事主体的影片。

在xx年,在中国的一所大城市,两个孩子的父母为了让孩子能够接受正规教育,带着自己和两个小朋友一起去参观动物园。

动物园的工作人员给两个小朋友介绍了动物的特点,让它们认识到动物的本能,勇敢。

第一个小朋友是大象,在它刚来到动物园时,它就像一只小老虎一样,吓了一大跳,还不停地躲闪,吓得两人都哭了起来。

第二个小朋友是老虎,因为小老虎不是一个大老虎。

第三个小朋友是一只小兔子,小老虎不太喜欢它们。

这部影片中,最有趣的一个镜头就是,小老虎一不小心掉进了河里淹死了。

看到这里,我想:“动物园的工人怎么会掉河里死呢?”我想:小老虎真勇敢,竟然会在水库里找到自己的伙伴,并且还找到了伙伴。

“这是我们的国家”“我们的国家”“这是我们的文化”……电影《大空头战士和小孩》中的小孩儿,一个个都成了孩子们的“大梦想”,小孩孩儿的一个个梦想。

影片中有个镜头让我印象深刻。

影片中一个小女孩叫小孩儿,她的爸爸在美国做军事科学家,她的梦想就是去美国做大空头战士。

小孩儿的梦想是当一个战士。

于是,她每天都要和战士们一起打仗,一起休息。

可是,战士们一次又一次地失败,战士们一次又一次地失败,战士们的双腿都支撑不了这块大家庭的重量。

一次又一次,为了战士的安全,战士们一个又一个地牺牲了。

小孩儿也失败了。

但他没有放弃,他不断努力,终于在他的努力下,打败了这些敌人。

在这部电影里,还有许多像小孩儿一样的英雄,也有一些为了国家牺牲了自己的普通人。

他们为了我们,为了的利益,而牺牲我们。

我们要像他们那样,为了国家而牺牲。

大空头观后感题目

大空头观后感题目

大空头观后感题目篇一大空头观后感最近看了《大空头》这部电影,哎呀妈呀,真的是让我感触颇多!这片子里的那些家伙,简直就是金融界的奇葩。

他们居然能看穿那个看似繁花似锦,实则一戳就破的泡沫经济。

也许有人会说,他们不就是运气好,赶上了这波能赚钱的机会嘛!可我觉得,没那么简单。

影片中的场景,那叫一个紧张刺激。

一群人在金融的战场上拼杀,可能前一秒还在欢呼雀跃,觉得自己赚大发了,下一秒就可能跌入深渊。

这像不像我们的人生?有时候觉得自己顺风顺水,啥都好,可保不准啥时候就来个大跟头。

我就想啊,咱们普通人在这复杂的世界里,是不是也经常被各种看似美好的表象所迷惑?比如说买个东西,觉得便宜又好看,结果用不了几天就坏了。

这难道不是一种小小的“泡沫”?电影里的主角们,顶着巨大的压力,被别人看作是疯子、怪人。

他们也许自己都在怀疑,自己是不是真的对了。

我觉得这太真实了,咱们在做一些决定的时候,不也常常这样吗?心里没底,可又觉得自己可能是对的。

这片子看完,我就在想,我们在生活中是不是也应该多留个心眼,别被那些表面的东西给忽悠了?也许我们成不了金融大鳄,但至少能让自己少踩几个坑,你们说是不是?篇二大空头观后感《大空头》,这部片子可真够劲儿!一开始,我真没搞懂这电影到底想说啥,一堆数字、图表,还有那些让人头疼的金融术语。

但是看着看着,我居然入迷了!你说那些主角,他们咋就那么牛?能在大家都疯狂赚钱的时候,看出问题来。

难道他们有火眼金睛?我觉得吧,可能是他们够冷静,不随大流。

就像咱们平时,大家都在追某个潮流,可你要是能停下来想一想,这东西到底适不适合自己,说不定就能避免很多麻烦。

电影里的那些场景,银行家们一个个西装革履,看似风光无限。

可实际上呢?背后全是猫腻!这让我不禁想到,现实生活中那些表面光鲜的东西,是不是也都藏着不可告人的秘密?也许我们看到的只是冰山一角。

还有啊,这片子里的主角们在坚持自己观点的时候,那叫一个艰难。

周围的人都不相信他们,甚至嘲笑他们。

《大空头》观后感

《大空头》观后感

《大空头》观后感前阵子看了《大空头》这部电影,哎呀,真的是让我感触颇多。

影片里那些金融大佬们在市场上的尔虞我诈,那种疯狂和贪婪,让我仿佛看到了一个完全不同的世界。

但让我印象最深的,还得是主角们那敏锐的洞察力和坚定的决心。

你能想象吗?在所有人都沉浸在看似繁荣的经济泡沫中时,有这么几个人,居然能看出其中的猫腻。

他们不随大流,不被那些虚假的繁荣所迷惑,而是凭借自己的分析和判断,认定房地产市场即将崩溃。

这得需要多大的勇气和智慧啊!就说那个叫迈克尔·布瑞的家伙,整天闷头研究数据,别人都觉得他是个怪胎,可他根本不在乎。

他那副专注的样子,就好像在沙漠里寻找水源的人,不放过任何一点蛛丝马迹。

他对着那些枯燥的数据和报表,一盯就是好几个小时,眼睛都不眨一下。

我就在想,要是我面对那么多密密麻麻的数字,估计早就头疼得要爆炸了。

还有那个叫马克·鲍姆的,脾气火爆得很。

他在调查的过程中,遇到那些试图掩盖真相的人,那可真是一点都不客气,直接就开怼。

他的那种冲劲儿,让我觉得他不是在调查金融骗局,而是在为自己的家人报仇似的。

电影里有个场景,特别让我难忘。

就是他们去实地考察那些所谓的优质房产。

他们看到那些房子,外表看起来倒是挺漂亮的,可走近一看,哎呀,问题一大堆。

有的房子周围杂草丛生,有的房子里面破破烂烂,根本就不像能值那么多钱的样子。

他们和住在那里的人聊天,听到的都是一些无奈和抱怨。

那些人被高额的房贷压得喘不过气来,可还在做着房价会一直涨的美梦。

看到这一幕,我心里真不是滋味。

想想咱们现实生活中,不也经常有这样的情况吗?有时候大家都在跟风做一件事,觉得肯定能赚钱,能成功。

可很少有人愿意停下来,认真地想一想,这到底靠不靠谱。

就像买股票,看到别人都在买,都说能涨,自己也不管三七二十一就跟着投钱进去,结果呢?往往是亏得一塌糊涂。

这部电影也让我对金融市场有了新的认识。

以前总觉得那是个高大上的地方,充满了机会和财富。

可现在我明白了,那里也是充满了陷阱和欺骗。

《大空头》观后感

《大空头》观后感

《大空头》观后感观看电影《大空头》,给我最大的触动就是影片中几位主角对经济市场和对有效资讯的洞察。

留意微小的数据差异需要强大的洞察力,从数据延长出对市场经济的怀疑,则需要巨大的士气和决断能力。

世上无难事,只怕有心人,只要留心观察,总能有意外的收获。

影片中洞察力在经济模块呈现了80级法师的刺眼魔力,在日常的生活中却是润物细无声。

生活中我们交朋友,一般都是从打招呼开始,俗称“搭讪”。

“搭讪”搭的好,可能会成就一对好朋友或好伴侣,“搭讪”搭的烂,可能会收到别人送你的白眼。

怎样才算是好的“搭讪”呢?投其所好。

投其所好可不是溜须拍马。

这里说的投其所好是指通过观察,猜想你想要搭讪对象的喜好,例如爱喝咖啡还是白水,爱穿高跟鞋还是平底鞋,爱用苹果手机还是国产机等等。

运用洞察力了解这些的目的是为了给“搭讪”一个好的话题,能引起对方兴趣的话题。

这样至少算是开了个好头。

假如没能胜利开头,那么就自求多福吧。

开了好头之后呢,双方开始交谈。

有时候大家会抱怨A君太不会谈天了,其实就是大家说不到一块儿,互相get不到重点或笑点,导致本该布满愉悦的谈天却布满的了尴尬。

A君究竟是怎么了?有人说A君情商不够高。

情商是理解他人及与他人相处的能力,其中沟通能力体现的最为明显。

所以A君其实是沟通能力需要加血。

沟通由两部分组成,一部分是说,一部分是听。

能说的人在交流的时候一般都布满激情,往往只把关注点放在自己的语速或词汇量上,滔滔不绝,口沫横飞,但内容不肯定可口。

会说的人则更注重内容是否抓得住对方的耳朵和心,这类人通常采取的方式是说一会儿表达自己,听一会儿读取信息。

还有一些人则很擅长听,一个聚会只见他们频繁的点头表示认可,间或能听见几个词也只是“对、是、嗯”,缺乏有效的交流反馈。

因此在生活中大家应当更同意跟会说话的人交谈。

听起来会说话的人用嘴和用耳的时间点都安排的恰到好处,期间再穿插一些槽点,更简单让双方产生意识共鸣,从而使得整个交谈过程显得充盈饱满。

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《大空头》影评观后感《大空头》影评观后感电影《the big short》大陆译为《大空头》,是又一把金融题材搬上电影荧幕的作品。

相比《华尔街》系列,作为金融专业人士,本人认为是一部很有诚意的电影,不再是单纯的知道了内幕消息,操纵股价然后一举成名的戏码,而是涉及了更多的交易手法,和金融衍生品工具的应用。

电影更像是一部纪录片从多个角度还原08年次贷危机的始末,试图解释更加复杂的金融衍生品,和各方多空力量的博弈。

影片的故事性不强,略显沉闷和压抑,十分写实,完全符合我们这行的基调,大部分时间是压抑的,尤其像影片中描述的那样坚定看空,却长时间被套,来自各方面的压力分分钟把人逼疯的节奏。

不过,我很担心从不交易的观众是否能感同身受,或者根本就感到无聊。

我在创作的小说《期货风云》也是基于08年金融危机背景,试图通过塑造人物性格,和扑朔迷离的情感来营造多空博弈和金融工具应用。

有读者认为感情戏太多,交易描述得太少,事实上大部分读者恰恰认为交易描述太多很跳戏。

所以要把金融题材拍出经典,尤其把一堆生涩的金融衍生品解释清楚,就极为不易,不亚于是一场翻译。

国内至今只有《大时代》被牢记,电影似乎只有一部《股疯》,不再出过新作品。

我正在创作的《股指期少》以2015年股市崩盘为背景,加入大量猎奇的情节,增强了故事的可读性。

我认为让更多的人有兴趣去了解金融,然后再去接触专业知识和书籍会比较有效。

这些专业书籍往往生涩难懂,没有一腔热情和好奇的心是无法研读下去的。

我一直有一个想法可以将作品搬上荧屏,在表现多空大战场面完全可以使用千军万马的表现手法来代替K线上下。

交易是一门艺术,这门艺术更需要更多的视听表现手法来展示它的正确打开模式。

接下来,给大家欣赏一篇,本人师兄,清华研究生,某大型券商金融衍生品专家,刘硕对《大空头》的解读《大空头>对我们的启示》。

这是我读过的最专业也是最能表达影片涵义的观后感,建议看完影评再看电影,会使你的观影效果流畅的多。

08年美国次贷危机之后,全球震动,随后各国进入了QE时代,这场危机深刻改变了我们的世界。

危机之后各种反思声音不断涌现,这部The Big Short独树一帜,有别于大家熟悉的Too big to fail,以及电影 Margin Call中侧重于危机前后各方博弈,大空头描述了三个危机爆发前开始做空市场的故事,中间穿插着大量的洋葱式幽默和插科打诨以及名词解释,在讲述不同角色在危机中跌宕起伏的同时,还道出了一些很特别的道理,这些道理无论应用在投资领域,还是对于理解美国复杂的金融体系,都可以起到很重要的作用,于是我心中涌现出写下一些文字的冲动,所以这篇文字并不是一篇影评,也不是一篇记录,而是讲述我因为这部电影而想到的一些事情。

空头:电影中的人物全部都是有原型的,而且还原度很高。

大空头所指的其实是在危机爆发前就洞察先机,并开始尝试做空的三波人,这三拨人分别代表了市场上三种不同的势力。

Michael主管的Scion投资基金是典型的对冲基金,Michael 聪明敏锐,在决策过程中自信而果决,他通过研究发现了MBS中包含的可调节利率次贷具有巨大的风险,于是力排众议坚决做空房地产市场,最终大获全胜;Mark 带领的团队管理的是摩根斯坦利旗下的一只基金,作为投行的子公司注定要受到母公司的影响和管理无法完全独立运作,而机缘巧合下出现了一个说服他们去做空房地产市场的人,这个人叫Jared Vennett是德意志银行的交易员,所以这一拨人所代表的是附属于传统投资银行的一群头脑清醒的人;Ben是一位银行家,他与两位邻居Jamie 和 Charlie 一起建立了Brownfield基金公司,这是一家小型独立的基金,本来是无法与大银行进行直接交易的,但由于Ben自身的人脉和经验,他们得以通过ISDA协议做空了CDO,最终取得了巨大成功。

所有这些角色,全部都是游离于市场主流投资银行之外的组织,用他们自己的话就是The Outsiders,却证明了自己的做法是正确的,他们最终无情地嘲弄了那些狂妄自大,短视逃避的主流金融机构,并为自身敢于挑战的行为获得了巨额回报。

做空工具:他们用的做空工具也非常有趣,虽然电影中穿插了很多名词解释,但也都只解释了个大概。

在美国市场上拥有种类繁多的场内交易产品,但当你想要交易某个特定标的时,经常会发现场内产品往往在规模、期限等方面无法完全满足需求,所以大量的交易是通过 ISDA 等协议在机构之间的柜台市场进行的,所用工具的形式就是——互换,当你想做空时就把标的先换出去,未来再换回来;当你想买保险时就把保险金先换出去,把未来的理赔换回来;互换合约几乎可以满足你任何需求,差异仅仅在于如何敲定合同的条约细则。

当Michael想要做空MBS的时候,市场上并没有一款这样的做空工具,于是他让各大投行为他设计了这样的做空产品卖给他,总量达到了13亿美元。

各大投行作为场外市场做市商,持有了如此多的风险头寸,本应该进行风险拆解并通过场内工具或者场外合约进行风险对冲,事实上他们也确实买了一部分CDS作为违约保险,但他们并没有意识到当危机爆发时,所有的保险公司,包括他们的再保公司,全部会受到波及相继破产。

之所以会产生如此大的破坏力,罪魁祸首在于他们使用的工具CDO,CDO将MBS中的信用差的、评级低的分层重新打包成漂亮的新产品,由于打包的垃圾内容足够多,造成一种分散投资的假象,在获得信用和流动性溢价之后CDO就将一堆没人要的垃圾债券转化成了优质投资品。

CDO其实并不是以住房作为抵押的,而是由房贷的利息偿付的现金流做抵押的,所以它具有更高的风险,同时由于CDO 太好卖,导致投行将越来越多的垃圾资产打包成CDO,其中包括大量的次级债,并且投行们在CDO基础上再进行金融创新,所加的杠杆远超想象,当美国次级贷款发生风险集中爆发时,这颗定时炸弹就引爆当场。

而Mark和Ben两拨人都是听了 Jared 介绍的CDO风险,才开始向华尔街投行购买做空CDO的互换产品。

研究方法:电影里的大空头们是通过什么发现机会的呢,Michael 是通过自己分析成千上万的房贷数据,根据自己建立的模型发现其中蕴含的巨大风险,并坚决开始做空的。

而作为直接影响其他两拨人的Jared,他的依据是身边那个华裔金融工程分析师的数学建模分析结果,有趣的是他特意强调了华人身份,甚至说这个金工分析师完全不会说英语,看来中国人在数量化方面的强势已经深入美国人的内心。

这两类人都是相信数学模型并能坚持到底的,而Mark和Ben则或多或少对这些量化模型没那么有信心,或者他们并没法完全理解这些东西,所以他们的方法就是实地调研。

事实上影片中的调研也分位两类,一类是去实地调查住房贷款的借贷人,随着调查一层一层的深入,Mark他们发现市场上的房贷充满了泡沫,于是决定开始做空市场。

另一类调研则发生在同业者之间,当对自身判断的信心发生动摇时,他们决定去参加美国证券化论坛年会,在那里他们通过与各种证券、CDO、次级债、互换合约的交易者们进行攀谈,尝试了解到底是他们自己的判断错的离谱,还是所有人都有意无意地忽略了一些事情,在疯狂的道路上越走越远。

最终在看到这些所谓的金融市场精英们骄傲自大,短视自利,无视后果的行为之后,他们愤怒了,进而决定加大做空头寸,与之进行一场豪赌。

集体性欺诈:虽然事情的发展的确如他们所预期的那样,按揭贷款违约率不断攀升,似乎危机爆发越来越近,但这时作为带杠杆的产品CDO 价格却变高了,一切都变得不合理,似乎整个市场都在进行群体性欺诈。

Jesse在他著名的《股票作手回忆录》中曾经提到过,美国早期金融市场很多交易都是在对赌行中进行的,由于采用带杠杆的保证金交易,在必要的时候这些大的对赌行会联合起来操纵市场,或者进行虚假报价,使得股票价格向某个方向大幅变化,直到客户爆仓保证金被收走为止。

现代市场中的投行当然不会这样赤裸裸地操纵市场,但他们是场外市场的做市商,负责提供各种合约的报价,所以有同样的动力来使市场朝着有利于自身的方向发展。

我们知道一直以来房地产市场都被认为是非常可靠的,所以任何在这个领域做空的行为都被认为是在白白浪费金钱,各大投行都持有大量的CDO和MBS净多头,而这部分风险在场内市场几乎没有十分有效的风险管理工具,一旦价格开始出现下跌的趋势他们将非常被动,所以无论从风险指标还是从业绩角度考虑,投行们都有同样的动力调整报价模型,不断推高CDO的报价,以期他们的对手方不堪重负主动退出,这种行为在危机前夕愈演愈烈,甚至有互相强化的作用,到最后连投行自己都以为这样是合理的,这使得我们难以确定这种行为中,是主动欺诈还是自大愚昧的成分更多一点。

相比之下市场中一些其他参与者则更多受到利益驱动,影片中Mark带人去质询标普公司对次级债的评级,最终得到的答案是评级公司为了同行竞争,争相提高各类衍生品的评级。

当这场危机最终即将到来的前夕,投行们可以最早获得最新的房贷违约数据,也最先意识到市场即将崩溃,这时他们一方面保持向对手方的报价以免自身确认损失,一方面开始紧急抛售手中的CDO头寸,在尽量减小损失之前他们是不会主动承认手中的CDO一文不值的,这种行为已经是在利用自身优势进行欺诈,当时的市场就是在集体性欺诈与盲目愚昧的混合中一步步走向深渊的。

孤独的坚守:面对这样反常的市场和充满傲慢与欺诈行为的对手,能够相信自己的判断并坚持到底,是需要拥有智慧和强大毅力的,更何况管理的不是自己的钱,如何在所有人都不相信的情况下坚定相信自身独立思考与专业判断,并为所管理资金的持有者负责呢?由于Michael和投行签订的是逐日盯市的互换协议,从Michael 决定做空房地产市场开始,他每天都要支付给华尔街投行权利金,而房地产市场一直没有崩盘,他管理的Scion基金业绩从38%正收益一路下滑到亏损19.7%,这期间他的老板、朋友和基金持有者对他的行为充满了质疑与愤怒,最终为了防止触及清盘线大额赎回,他宁愿向所有基金持有者宣布暂时停止基金赎回,愤怒的投资者们扬言要起诉他。

Mark 的上司,来自母公司摩根斯坦利的主管对于他们的CDO空头非常不满,并不断施压希望Mark把这些空头头寸平掉,摩根斯坦利将进行收购,但Mark坚信自己的想法,顶住了越来越大的压力绝不妥协。

Ben和他朋友们的基金在房地产危机真正爆发之前,一直忍受着来自华尔街投行虚假的CDO报价,为此他们每隔一段时间都要付出几万元的代价,即使他们尝试去找媒体曝光也无济于事,他们一度陷入资金枯竭的境地。

在这个过程中每一天对他们而言都是煎熬,不但要面对朋友的质疑、持有者的愤怒和市场欺诈行为的伤害,同时还要抵御住对自身信念的动摇,所以这条孤独的路上只有充满信心和勇气的人才能坚守到最后,这也告诉了我们头寸管理是多么的重要,否则很可能看对了方向却倒在了路上。

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