投资工具及风险
投资理财工具分析：股票、债券、基金
投资理财工具分析：股票、债券、基金概述在投资理财中，选择合适的工具是至关重要的。
本文将对三种常见的投资理财工具进行详细分析：股票、债券和基金。
我们将讨论每种工具的特点、优势和风险，并提供一些建议，帮助读者在选择时作出明智的决策。
股票特点股票代表一家公司的所有权益。
持有股票意味着您成为该公司的股东，享有投票权和分红权。
### 优势 - 股票有较高的收益潜力。
成功的投资者可以通过股票获得可观的资本收益。
- 股票市场相对流动，交易便利。
### 风险 - 股价波动剧烈，可能导致投资损失。
- 公司经营不善或行业不景气可能导致股票价格下跌。
债券特点债券是一种公司或政府发行的借款证明，即债务凭证。
持有债券意味着您是债务人，有权要求还款利息和本金。
### 优势 - 债券通常提供相对稳定的固定利息收入。
- 债券在风险分散方面更有优势，因为它们往往是多个贷款人的债务组成的投资组合。
### 风险 - 利率上升可能导致债券价格下跌。
- 发行人违约或无力偿还本息也会导致投资损失。
基金特点基金是由多个投资者共同出资，由专业基金经理管理和投资的一种集合式投资工具。
### 优势 - 基金提供了更好的风险分散能力，通过分散投资可以减轻单一股票或债券造成的损失。
- 有些基金提供了专门领域的投资机会，如科技、医疗等行业基金。
### 风险 - 基金也存在市场风险和经理风险。
如果市场整体下跌或基金经理表现不佳，可能导致投资损失。
结论根据自己的风险承受能力、目标和时间 horizon 来选择适合自己的理财工具至关重要。
股票有潜力带来较高回报，但风险也相对较高；债券提供相对稳定的固定收益，但回报也更为有限；基金可以提供更好的风险分散能力，但需要注意市场和经理风险。
建议投资者在选择之前充分了解每种工具的特点，并密切关注市场动态和自身投资目标。
利用投资工具进行风险管理与对冲
利用投资工具进行风险管理与对冲在投资领域，风险管理与对冲是一个重要的课题。
投资者常常面临多种风险，如市场波动、政策变化等，而这些风险可能对其投资组合带来不利的影响。
为了降低风险并保护资金，投资者可以运用各种投资工具来进行风险管理与对冲。
一、期货合约期货合约是一种常见的投资工具，用于对冲价格波动的风险。
投资者可以通过购买或卖出期货合约来锁定价格，从而降低与市场波动相关的风险。
例如，一家石油公司预计石油价格将下跌，可以通过卖出石油期货合约来对冲价格下跌的风险。
当市场价格下跌时，投资者可以通过期货合约的卖出获得更高的回报，从而抵消石油价格下跌带来的损失。
二、期权合约期权合约是另一种常用的投资工具，用于对冲风险和获取额外收益。
期权合约允许投资者在未来的特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的基础资产。
通过购买看涨期权，投资者可以在未来享有以较低价格购买资产的权利，从而对冲价格上涨的风险。
相反，通过购买看跌期权，投资者可以在未来享有以较高价格卖出资产的权利，以对冲价格下跌的风险。
三、衍生品工具衍生品是一类以某种基础资产为基础而派生出来的金融工具，包括期货合约和期权合约。
它们可以对冲市场波动、利率风险、汇率风险等多种风险。
投资者可以根据自身的需求选择适合的衍生品工具，灵活地进行风险管理与对冲。
四、互惠基金互惠基金是一种集合投资工具，由多个投资者共同投资，以分散风险并实现超额收益。
互惠基金的投资组合通常包括股票、债券、货币等不同的资产类型。
这种多元化的投资策略可以对冲不同市场、行业和资产类别的风险。
投资者可以选择合适的互惠基金来降低风险，并通过共同投资的方式实现更稳定的回报。
五、多元化投资组合除了利用特定的投资工具进行对冲外，投资者还可以通过构建多元化的投资组合来管理风险。
多元化投资包括将资金分散投资于不同的资产类别，如股票、债券、房地产等，以降低特定资产所带来的风险。
通过组合不同的资产，投资者可以在某些资产表现不佳时仍然获得稳定的回报，从而对冲特定资产风险。
如何利用投资工具进行风险对冲
如何利用投资工具进行风险对冲投资市场充满了风险和不确定性，为了保护投资者的利益，减少投资损失，风险对冲成为了一个重要的策略。
利用投资工具进行风险对冲不仅可以降低投资组合的波动性，还可以抵消不同资产类别之间的风险变动。
本文将详细介绍如何利用不同的投资工具进行风险对冲。
1. 期货合约期货合约是一种常用的风险对冲工具。
通过购买或者卖空期货合约，投资者可以在未来固定的价格上买入或卖出一种资产。
投资者可以利用期货合约进行风险对冲，满足投资组合的需求。
例如，假设投资者持有大量股票，但担心市场下跌风险，可以购买相关指数期货合约来对冲股票的价值下跌。
2. 期权合约期权合约是一种以现货或期货为标的物的金融合约。
它赋予持有者以特定时间内以特定价格买入或卖出标的资产的权利。
通过购买或者卖出期权合约，投资者可以控制投资组合的风险。
例如，假设投资者持有大量股票，但认为股票可能会下跌，可以购买认购期权合约，以锁定未来的购买价格，从而对冲股票的下跌风险。
3. 期权策略除了简单的期权合约，投资者还可以利用不同的期权策略进行风险对冲。
常见的期权策略包括买入认购期权和卖出认沽期权，买入认沽期权和卖出认购期权等。
通过组合不同的期权合约，可以满足不同风险偏好的投资者需求。
期权策略的优势在于可以在不同市场环境下实现风险对冲并获得额外的收益。
4. 衍生产品衍生产品是与基础资产相关的金融产品，例如期权、期货和掉期等。
通过购买或者销售衍生产品，投资者可以参与到基础资产的风险变动中，并实现对冲投资组合的目标。
衍生产品的杠杆效应使得投资者可以用较少的资金参与到大宗交易中，从而降低了对冲成本。
5. 对冲基金对冲基金是一种专门从事风险对冲交易的投资基金。
对冲基金通过使用各种投资策略和工具，包括期货、期权、衍生产品等，对冲投资组合的风险。
投资者可以通过投资对冲基金来实现投资组合的风险对冲。
对冲基金的灵活性和专业知识使其成为投资者进行风险对冲的重要工具。
个人投资理财的工具有哪些
个人投资理财的工具有哪些在当今社会，随着经济的发展和人们生活水平的提高，越来越多的人开始关注个人投资理财。
合理的投资理财不仅可以帮助我们实现资产的保值增值，还能为未来的生活提供更好的保障。
然而，面对众多的投资理财工具，很多人可能会感到迷茫，不知道该如何选择。
下面，我们就来详细了解一下常见的个人投资理财工具。
一、银行储蓄银行储蓄是最为常见和传统的投资理财工具之一。
它具有风险低、收益稳定、流动性强等优点。
储蓄的种类包括活期储蓄、定期储蓄、大额存单等。
活期储蓄的特点是资金流动性高，可以随时支取，但利率相对较低。
定期储蓄则是在一定期限内存款，利率相对较高，但提前支取会损失部分利息。
大额存单通常面向资金量较大的客户，利率比普通定期存款更高。
银行储蓄适合风险承受能力较低、对资金流动性有一定要求的投资者，如老年人、家庭备用金等。
二、债券债券是一种固定收益类投资工具，发行主体通常为政府、企业等。
根据发行主体的不同，债券可以分为国债、地方政府债券、企业债券等。
国债由国家信用背书，风险极低，收益相对稳定，是一种较为安全的投资选择。
地方政府债券由地方政府发行，风险也较低。
企业债券的收益相对较高，但风险也相应增加，需要投资者对发行企业的信用状况进行评估。
债券投资适合风险偏好适中、追求稳定收益的投资者。
三、基金基金是一种集合投资工具，通过汇集众多投资者的资金，由专业的基金经理进行投资管理。
基金的种类繁多，包括货币基金、债券基金、股票基金、混合基金等。
货币基金主要投资于货币市场工具，如短期债券、央行票据等，风险低、流动性强，收益相对稳定。
债券基金主要投资于债券，收益相对较稳定。
股票基金主要投资于股票市场，收益较高，但风险也较大。
混合基金则是同时投资于股票、债券等多种资产，风险和收益介于股票基金和债券基金之间。
基金投资适合没有足够时间和专业知识进行投资的投资者，可以通过分散投资降低风险。
四、股票股票是股份公司发行的所有权凭证，代表着对公司的所有权。
五个必备的投资工具
五个必备的投资工具投资是实现财务增长和财务自由的重要手段之一。
然而，成功的投资并非易事，需要借助各种工具来辅助决策和优化投资策略。
在本文中，将介绍五个必备的投资工具，这些工具将帮助投资者更好地理解市场，评估风险，并做出明智的投资决策。
一、经济日历经济日历是投资者必备的工具之一。
它提供了即将发布的重要经济数据和事件的时间表。
通过经济日历，投资者可以及时了解全球范围内的经济状况、政治事件和其他可能影响市场的因素。
根据这些信息，投资者可以更好地制定投资计划，并及时调整自己的仓位。
二、技术分析工具技术分析是投资中常用的一种分析方法，通过研究市场历史数据、价格走势和交易量来预测未来的市场走势。
而技术分析工具则是帮助投资者实施技术分析的工具集合，包括图表、指标、振荡器等。
这些工具可以帮助投资者识别市场趋势、支撑阻力位、买卖信号等，从而提高投资决策的准确性。
三、财务报表财务报表对于股票投资者而言是十分重要的工具。
财务报表反映了一家公司的财务状况、盈利能力和现金流量等重要信息。
投资者可以通过分析财务报表，了解一家公司的经营状况和价值，并基于此进行投资决策。
常用的财务报表包括资产负债表、利润表和现金流量表。
四、投资组合管理工具投资组合管理工具是帮助投资者管理和监控投资组合的工具。
这些工具可以帮助投资者计算和优化资产配置、风险分散和收益预测等。
通过投资组合管理工具，投资者可以更好地管理和跟踪自己的投资组合表现，实时评估风险并进行调整，从而提高整体投资绩效。
五、新闻与媒体了解市场新闻和事件对投资者而言至关重要。
媒体是获取市场新闻的重要渠道之一。
通过关注经济新闻、公司公告和行业动态等信息，投资者可以获取市场预期、行业发展趋势以及公司动态等重要信息，从而更好地把握投资时机和风险。
总结：投资工具在投资决策中起到了至关重要的作用。
经济日历帮助投资者获取市场关键信息，技术分析工具辅助投资者进行市场预测和买卖决策，财务报表提供了对公司财务状况的了解，投资组合管理工具帮助投资者管理和优化投资组合，新闻与媒体帮助投资者了解市场动态。
金融衍生工具投资风险案例
金融衍生工具投资风险案例金融衍生工具是一种机会和风险并存的投资工具，如果投资者不理解其风险特性，可能会遭受投资亏损。
以下是一些关于金融衍生工具投资的风险案例：1. 杠杆投资杠杆是金融衍生工具的一项重要特性，通过利用借债的资金来增加资本的效益，从而实现大幅增加投资收益的目的。
然而，杠杆也会增加投资的风险，因为它会放大任何亏损。
有一个案例，某投资者使用杠杆投资了一个涉及股票、期权和期货的资产组合，结果他的投资亏损严重，因为杠杆效应使他的亏损金额大幅增加。
2. 对冲工具对冲工具是一种金融衍生工具，用于管理风险。
有一个案例，一家公司使用对冲工具来对冲可再生能源的价格波动风险。
然而，由于能源市场波动太大，对冲报价需要不断调整，导致公司的对冲策略失效，大幅亏损。
3. 期权策略在期权投资中，有一种常见的策略是卖出期权，但这种策略也具有风险。
有一个案例，一位投资者在卖出期权时，在股价大幅下跌时未及时平仓，导致其亏损超过本金投入的10倍。
4. 期货交易合约期货是一种交易工具，投资者可以通过它们将未来货物的价格锁定。
然而，合约期货也会带来高风险。
有一个案例，一位投资者在期货市场买入多个铜期货合约，在价格下跌时不及时平仓，结果损失惨重。
5. 交叉汇率交易交叉汇率交易是一种外汇交易，它基于不同货币之间的汇率差异。
然而，这种交易也存在风险。
有一个案例，一位交叉汇率交易者在投资时没有考虑到汇率波动的风险，导致亏损超过了其本金投入的两倍。
为了避免上述风险，投资者应该掌握金融衍生工具的基本知识，并寻求专业意见。
投资者应该将大部分资金放在相对稳定和风险较小的投资工具上，而只将少量资金用于高风险投资。
此外，在使用金融衍生工具时，投资者应该制定详细的投资计划，并遵守其风险管理策略。
不同投资工具的优缺点
不同投资工具的优缺点投资是人们为了获取财富增长和实现经济目标而进行的行为。
然而，投资市场提供了多种投资工具，每种工具都有其自身的优点和缺点。
本文将讨论股票、债券、房地产和期货等几种常见的投资工具，并探讨它们的优缺点。
股票是一种被广泛接受的投资工具，具有许多优点。
首先，股票具有较高的回报潜力。
持有优秀的股票可以通过股价升值和分红获得长期稳定的回报。
其次，股票市场流动性较高，投资者可以随时买入或卖出股票，提供了更灵活的交易机会。
此外，购买股票还使投资者成为公司的股东，可以分享公司的发展成果。
然而，股票也存在一些缺点。
首先，股票市场波动性较大，价格会受到市场情绪、经济环境等多种因素的影响，可能导致投资者的资金损失。
其次，个别股票的财务和经营状况可能不稳定，投资者需花费时间和精力进行研究和风险管理。
此外，股票投资也需要一定的专业知识和经验，对于普通投资者来说可能较难把握。
债券是另一种常见的投资工具，其主要优点在于较低的风险和稳定的回报。
购买债券相当于借钱给发行人，发行人承诺按照一定的利率支付利息，并在到期时还本。
债券的收益相对较为稳定，对于追求稳定收入的投资者较为合适。
尽管债券的风险相对较低，但也存在一些缺点。
首先，债券的回报相对股票较低，投资者的增长可能较为有限。
其次，债券市场相对不太流动，投资者想要卖出债券时可能需要找到买家并面临价格的波动。
此外，债券投资也存在违约风险，发行人无法按时支付利息或本金的情况可能导致投资者的损失。
房地产投资通常被视为一种相对稳健的投资方式。
首先，房地产具有较低的风险，房屋的价值相对较为稳定。
其次，房地产投资可以提供稳定的租金收入，作为长期的投资回报。
此外，房地产在经济发展中通常具有较高的价值增长潜力。
然而，房地产投资也存在一些缺点。
首先，购买和出售房地产需要较高的成本和手续费用，不具备股票和债券的便捷性。
其次，房地产市场相对较为复杂，需要投资者对于地产市场的了解和研究。
投资者应该如何利用投资工具和技术
投资者应该如何利用投资工具和技术投资者在进行投资时，可以利用各种投资工具和技术来帮助他们做出更明智的决策。
这些工具和技术可以帮助投资者分析市场趋势、评估风险、确定投资目标和优化投资组合。
下面将详细介绍一些常用的投资工具和技术，以及投资者如何利用它们进行投资决策。
1. 基本面分析：基本面分析是一种研究公司财务状况和经营环境的方法。
投资者可以通过分析公司的财务报表、行业趋势、市场竞争等因素来评估公司的价值和潜在增长。
基本面分析可以帮助投资者找到被低估的股票，并确定长期投资机会。
2. 技术分析：技术分析是一种通过研究股票价格和成交量等市场数据来预测未来价格走势的方法。
投资者可以利用各种技术指标和图表模式来识别市场趋势和价格波动，从而制定买卖决策。
技术分析可以帮助投资者确定买入和卖出时机，以及设定止损和止盈点位。
3. 经济数据分析：经济数据分析是一种研究宏观经济数据对投资市场影响的方法。
投资者可以关注各种经济数据，如GDP增长率、通货膨胀率、就业数据等，以了解经济状况和市场走势。
经济数据分析可以帮助投资者预测市场走势，选择适合的投资标的。
4. 资产配置模型：资产配置模型是一种根据投资者的风险偏好和投资目标来确定资产配置比例的方法。
投资者可以根据自己的风险承受能力和预期收益来分配资金到不同的资产类别，如股票、债券、现金等。
资产配置模型可以帮助投资者实现风险分散，降低投资风险。
5. 投资组合优化：投资组合优化是一种利用数学模型来确定最佳投资组合的方法。
投资者可以通过投资组合优化模型来平衡风险和收益，最大化投资回报。
投资组合优化可以帮助投资者构建具有较高收益和较低风险的投资组合。
6. 风险管理工具：风险管理工具是一种帮助投资者管理投资风险的方法。
投资者可以利用各种风险管理工具，如止损订单、期权保险等，来控制投资风险。
风险管理工具可以帮助投资者保护投资本金，降低投资损失。
综上所述，投资者可以利用各种投资工具和技术来帮助他们做出更明智的投资决策。
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40s
中增長 高中
50s
平均 中
60s+
保守 低
股票／債券／現
75%
60%
40%
50%
50%
20%
80%
投资工具及风险
設定風險模式 1. 風險承受 2. 年齡
3. 流動性 4. 回報率 5. 資金增長 6. 通貨膨脹 7. 時間
投資代表課程
：願意承受風險程度 ：承受風險能力 ：資金及時間性
投资工具及风险
投资工具及风险
2020/11/19
投资工具及风险
投資代表課程
投資工具及風險
投资工具及风险
投資風險
Risk (風險)
投資代表課程
• 對投資預期回報不確定 [1] 未來投資結果 或 [2] 背馳投資結果的機會
• 不同及多方面評估 • 依照投資者的投資目標. • 不同的定義 (e.g. negative returns, • under-performance, poor short/long-term returns).
投資代表課程
• 周期(Duration) －票息及主要款項的加 權值
• 周期風險(Duration risk)- 距離標準的 周期
• Convexity risk -周期改變率與利率改變
的關係
投资工具及风险
投資工具 定息證券
投資代表課程
• 經調整周期(modified duration) － 利息 變動對定息證券價格的影響程度
• 短倉 － 銷售 ＞ 買入
• 沽空 － 銷售並沒有持有的股票，預期 股票會跌
投资工具及风险
投資用語
Long 長倉
投資代表課程
• 與外幣及股票市場有關 交易員買入某股 票多於賣出某股票
• 長倉：持有某貨物，外幣及投資工具好倉
投资工具及风险
投資用語
投資代表課程
投機
• 估計某投資能獲格外的利潤
套戥
• 於不同市場抵銷價位獲利 （如於一市場 低價買入資產，從另一市場高價賣出）
而又不用完全剔除出指數之外
投资工具及风险
投資代表課程
根據自由流通量計算比重方法
• 自由流通量與包含因素(Inclusion factor)關 係表:
• 自由流通量在10%以下,包含因素將等同自由 流通量
投资工具及风险
投資工具
股票 •風險
- 價格波動 - 不穩定收入 - 通貨膨脹 - 清盤 -經濟
註
收入增長
現有收入
增長 收入（３）
（４） 增長
收入增長
60%-100% E 增值（３）
0%- 40% D 穩定 （４）
75%-100% E
現有
0%- 25% D
穩定
90%-100% E
投资工具及风险
投資代表課程
一般原則
生命週期 金
年輕 25%
中年 將退休 退休
年齡
基金 風險
20s & 30s 高增長 高
投资工具及风险
投資組合
投資代表課程
投資目標及資產組合
主要 目標
本金 穩定性
次要 目標
現有收入
資產組合
註
短期組合
現有收入
本金穩定性
最短時間達
收入增長
（３）
定息證券
到需求的收入 40%-6-%D 40%-60% E 資金穩定性
投资工具及风险
投資組合
投資目標及資產組合
投資代表課程
主要
次要
目標
目標
資產組合
投资工具及风险
投資工具
定息證券
• 高市場流動及銷售性 • 失責風險低 • 低交易成本 • 衍生工具對沖 • 規限的資金增長 • 銷售單位大 • 通貨膨脹壓力
投資代表課程
投资工具及风险
投資工具 定息證券
投資代表課程
• 混合投資組合－ 分散風險 • 較長期負債，低風險 • 定息標準
投资工具及风险
投資工具 定息證券
收益 (%)
投資代表課程
收益曲線圖
到期日
投资工具及风险
投資代表課程
影響價格因素
• 國際市場的增長及通脹 • 香港市場的增長及通脹 • 外匯 • 政府政策 • 地產價格／物價 • 監管要求 • 稅制 • 公司盈利增長
投资工具及风险
投資代表課程
影響價格因素
• 經濟增長 - 本地生產總值 - 支出，生產，收入
投资工具及风险
投資用語
投資代表課程
對沖
• 採取不相對的投資策略來減低風險 • 持有一項投資項目來減輕其他投資項目將
帶來的損失
• 減低損失同時減低利潤
投资工具及风险
3rew
演讲完毕，谢谢听讲!
再见，see you again
2020/11/19
投资工具及风险
投資代表課程
投资工具及风险
投資工具
投資代表課程
股票
• 股本標準 (equity benchmark)
• 相關產品
- 認股權證
- 公司期權
- 可轉換票據
- 恆指期貨及期權
投资工具及风险
定息證券
投資工具
投資代表課程
• 政府，企業，金融機構發行 (如外匯基金 票據，外匯基金債券）
• 按揭,公司債券,浮動票據 • 公司債券－部份或全部公司資產浮動抵押 • 無抵押票據 • 回報較短期債券高
• 不能達到預期目標
• 標準差低於平均
• 上升與下跌回報波幅的分別
• 壞風險
投资工具及风险
風險量度
投資代表課程
追索錯誤 (Tracking Error)
• 與標準(Benchmark) 的距離
• 阻礙較好的投資策略
• 相對風險 (against benchmark) or 絕對風險 (risk of portfolio)
• 如個別或獨立考慮會影響資產組合的風險
投资工具及风险
投資工具 投資工具/資產類別
投資代表課程
• 現金 • 定息證券 • 有管理基金 • 股票 • 衍生工具
投资工具及风险
現金
投資工具
投資代表課程
• 速動資產 － 可兌換現金（外 幣），低資本虧損風險
• 政府，金融機構發行的短期工具 (到期日少於９０日)
投資代表課程
投资工具及风险
投資組合
投資代表課程
投資限制
• 流動性 • 時間範圍 • 稅務考慮 • 風險 • 特別的客戶需求及偏好（如年齡，
家庭，收入來源及數目，財產 • 法律約束
投资工具及风险
投資組合
投資代表課程
投資目標
• 充分達到回報，集中增值資金及收入
投資政策
• 增加總回報，減低流動資金需求 • 分散風險，從而達到資本增值
• 通貨膨脹 －即時及末來1-2年的展望 • 外匯 － 匯率影響通脹及跨國投資
投资工具及风险
投資代表課程
影響價格因素
• 貨幣政策－短期利息走勢，減低經濟 增長
• 財政政策－影響通脹 • 收支平衡－影響債券及外匯市場 • 其他事情 (如政治/社會，天災）
投资工具及风险
投資用語
投資代表課程
Short 沽
投資代表課程
MSCI Changes
投资工具及风险
投資代表課程
建議中的MSCI指數改動
• 按成份股之市場自由流通量計算該股份佔 MSCI指數的比重
• 提升MSCI指數的目標覆蓋層面, 從過往 佔每國家每行業的六成調高至八成
• 在充足通知情況下, 分階段執行以上建議 之改動
投资工具及风险
投資代表課程
投资工具及风险
投資風險
協調風險及回報
投資代表課程
• 預期風險與回報的協調 (例如 承受風險程 度及充增加回報的機會）
• 實際的預期投資回報
• 投資範圍取決於可承受風險程度
投资工具及风险
風險量度
投資代表課程
沒有劃一的量度的方法
• 不同的方法會產生不同結果
• 投資者對風險的理解直接影響投資某工 具 的意向
經調整周期= 3 利息變動= - 0.5% 價格變動 = - 3 * [-0.5%] =
+1.5%
投资工具及风险
投資工具
衍生工具 • 期權 • 期貨 • 認股權證 • 掉期 • 對沖
投資代表課程
投资工具及风险
投資組合 及策略
投資代表課程
投资工具及风险
基金種類
基金
• 衍生工具基金 • 認股權證基金 • 股票基金 • 有管理基金 • 定息基金 • 保本基金 • 外匯基金
投资工具及风险
股票
投資工具
投資代表課程
• 股息收入及資金增長回報
•變數 • 高流動性及可分配
投资工具及风险
投資工具
投資代表課程
股票
• 高市場流動性 流動資金比率
• 達到長期增長 • 稅務考慮
= 銷售成交量 ($) 市場集資額
投资工具及风险
投资工具及风险
風險量度
Volatility (波幅 )
投資代表課程
• 於利好或利淡市況時評估相對風險
• 股票投資會隨時間變動 (stochastic volatility).
• 股票回報的分佈的會跟隨新消息提高, 如收 益報告，宣佈派息，政府數據
投资工具及风险
風險量度
投資代表課程
下跌標準差
• 投資者擔憂負回報的機會(下跌風險)
投资工具及风险
風險量度
投資代表課程
Standard Deviation (標準差 )
• 回報結果的分佈與平均回報的偏差 • • [1]分佈範圍