中国私募股权投资风险
私募股权投资的风险及控制策略
消费与投资经济与社会发展研究私募股权投资的风险及控制策略合肥爱意果园投资管理中心（有限合伙） 葛家林摘要：目前伴随我国经济的迅速发展，新的投资渠道与方式也在不断涌现，而作为一种近年来新兴的投资方式，私募股权投资逐渐受到了越来越多投资者的认可与欢迎。
企业中会计是掌握公司正常运行管理的重要工作环节，在会计行业中，投资核算账目是企业重中之重的分支。
但在私募股权投资方式得到大力推广的同时，投资者也要注意到该投资方式具有的风险性，科学制订投资控制方案，及时做好风险管理，避免造成严重的经济损失。
关键词：私募股权投资；风险控制；策略在现代社会经济高速发展中，私募股权投资不仅以新型的投资方式获得了投资人的高度认可，更直接影响了我国社会经济的发展。
对此，还需要相关的管理部门与投资企业充分结合私募股权投资的实际情况，科学采取风险控制策略，降低私募股权投资风险的发生概率，促进投资人获得更好的投资效益。
一、私募股权风险特征（一）外部风险从现阶段的投资情况来看，通过分析与之相关的且相对成熟的金融理论可以发现，在企业的投资过程中，普遍都会面对比较多的风险因素，从外部风险来看主要体现在系统性风险因素中，对此，就需要投资企业综合多个方面考虑，综合评估投资中可能存在的各项风险因素。
从私募股权投资的过程来看，在这一投资方式下，企业更容易受到系统性风险的影响，具体的体现则一般在其所处的外部环境，外部风险的体现多在于利率与汇率等方面［１］。
其中，环境保护风险是比较特殊的外部风险之一，主要体现在企业私募股权投资的进行过程中，会有一些国家将保护环境作为理由要求企业针对环境保护支付一定金额的费用，如此一来就必然会影响企业的经济效益，使企业蒙受一定的经济损失。
（二）内部风险与上文中系统性风险相对应的，非系统性风险通常指的就是企业所遭受的内部风险。
对于非系统性风险来说，一般情况下能够采取有效的对策加以防控，通过管理对策的科学制定，一般可以将内部风险控制在合理范围内。
私募股权投资基金的风险管理研究
私募股权投资基金的风险管理研究私募股权投资基金被认为是一种高风险高收益的投资方式。
在面对这种投资风险时，如果能够采取一些风险管理策略，将能够有效地降低基金的风险。
本文将探讨私募股权投资基金的风险管理方法。
第一部分：风险管理的概述1.1 风险管理的定义风险管理是指盘点、分析、评估、控制和监督各种风险，以降低固定收益证券投资的风险。
风险管理可包括保险、保证金、对冲和多类资产配置等方式。
1.2 私募股权基金的风险性质与股票投资相比，私募股权投资基金的风险要更高。
这是因为，私募股权基金是一个相对较小的投资池，通常只有少数几个或更少的投资人，投资更加集中。
此外，私募股权基金中的投资资产较为非流动，因此在业务结束时，有可能出现存量下降的情况，导致基金缩水的风险。
第二部分：风险管理的方法2.1 套期保值在私募股权投资基金中，套期保值是一种常用的风险管理方式。
应当在建立私募股权基金时，设定上下限条件，利用风险管理机制套期保值，在一定范围内实现风险管理的最大利益，同时降低风险。
套期保值的实现不仅能够降低风险，还能够减少不利影响。
2.2 有效的分散投资私募股权基金风险管理的一个重要方法是通过有效的分散投资来降低风险。
应当在不同的行业、地域、规模和防御性方面进行投资。
同时，可以适当加倍低风险投资。
此外，应将每个投资限制在适当的范围内。
这将有助于投资人降低风险。
2.3 资产负责任原则资产负责任原则是指私募股权基金资产管理人应当在基金运作过程中，充分履行其法定职责和责任，保护基金收益和投资者利益的原则。
此原则通常包含以下几项业务要求：• 产品很好地适应客户的要求和状况。
• 视客户所持资产规模为重要。
• 建立规范的审核程序和标准。
• 满足公正、透明的信息披露等要求。
2.4 实施动态监管私募股权基金风险管理的一种有效方法是实施动态监管。
这是指基金的监管机构或投资管理人要时刻关注私募股权基金的投资情况，并及时调整风险管理策略，以保护投资人利益。
私募股权融资-你不得不知道的一些风险和陷阱
私募股权融资，你不得不知道的一些风险和陷阱与其他融资手段相比，私募股权融资条件灵活、成本较低、针对性较强，是适合中小企业融资需求的重要手段.当前我国熟悉私募股权基金运作的机构较少，适应私募股权投资活动所需要的财务和法律等专业机构相对匮乏，导致投资双方信息不对称，错失了好的投资机会。
1 私募股权融资是比较专业的领域,私募股权融资好比一把双刃剑.如果用好了,企业发展披荆斩棘,所向披靡;如果用不好，创业者有可能会被赶出局，鸠占鹊巢。
2 通过私募股权融资,可以帮助目标公司进行资源整合。
因为这些专业的投资机构，不仅能够给企业带来投资资金，还会带来额外的价值.比如,给企业带来销售渠道、技术支持资源等。
3 如果说公司投前估值2000万,那么私募机构投入500万，被投后的公司价值是2500万,投500万那可能会只占到20％的股权；如果投后估值2000万，那么私募机构投入500万，可能占股就会达到30%多,所以分清投前估值和投后估值,非常重要！4 私募股权投资是拿股权换资金,所以，我们要注意的一个法律风险就是-—防止企业控制权的丧失.以下为蔡世军先生分享内容:各位企业家朋友，晚上好!非常荣幸，能够和大家就私募股权融资的相关内容，进行讨论.之所以选择这样一个话题，有三个原因：一；民营企业要发展、了解并运用各种融资工具是必不可少的。
二;现在实体经济发展非常艰难，以民营企业的身份和特点，很难从银行拿到贷款，所以股权融资就是一条可以考虑的途径。
三;股权融资的过程中,私募股权融资是比较专业的领域，私募股权融资好比一把双刃剑。
如果用好了，企业发展披荆斩棘，所向披靡；如果用不好，创业者有可能会被赶出局，鸠占鹊巢。
私募股权融资是一个很大的话题。
今天只能摘要的进行交流，沟通的内容主要有四个方面：第一、什么是私募股权融资？有什么特点？第二，公司进行私募股权融资的原因？(私募股权融资有什么好处?）第三、私募股权融资的流程。
第四、企业家朋友面对私募股权融资的一些常见风险的防控。
私募投资的主要风险有哪些
私募投资的主要风险有哪些一、法律地位风险客观上讲，“私募股权投资基金”的“私”字，的确给人一种非法或游走在法律边缘的感觉，但事实上，私募股权投融资只是表明其是在公开市场之外进行的募集资金的行为，并不是非法或法律地位不明确，它是完全合法并受到监管部门认可和支持的。
二、合同法律风险私募股权投资基金与投资者之间签定的管理合同或其他类似投资协议，往往存在保证金安全、保证收益率等不受法律保护的条款。
此外，私募股权基金投资协议缔约不能、缔约不当与商业秘密保护也可能带来合同法律风险。
私募股权投资基金与目标企业谈判的核心成果是投资协议的订立，这是确定私募股权投资基金资金方向与双方权利义务的基本法律文件。
在此过程中可能涉及三个方面的风险：一是缔约不能的法律风险;二是谈判过程中所涉及技术成果等商业秘密保密的法律风险;三是缔约不当的法律风险。
这些风险严格而言不属于合同法律风险，而是附随义务引起的法律风险。
三、操作风险我国现有法律框架下的私募股权投资基金主要有三种形式：一是通过信托计划形成的契约型私人股权投资基金;二是国家发改委特批的公司型产业基金;三是各类以投资公司名义出现的、与私募股权基金运作方式相同的投资机构，而这种私募股权投资基金处于监管法律缺失的状态。
虽然我国私募基金的运作与现有法律并不冲突，但在实施过程中又缺乏具体的法规和规章，导致监管层与投资者缺乏统一的观点和做法，部分不良私募股权投资基金或基金经理暗箱操作、过度交易、对倒操作等侵权违约或者违背善良管理人义务的行为，这都将严重侵害投资者利益。
私募股权投资基金选择的项目如果看中的是目标企业的核心技术，则应该注意该核心技术的知识产权是否存在法律风险。
有关知识产权的法律风险可能存在如下方面：1、所有由目标公司和其附属机构拥有或使用的商标、服务标识、商号、著作权、专利和其它知识产权;2、涉及特殊技术开发的作者、提供者、独立承包商、雇员的名单清单和有关雇佣开发协议文件;3、为了保证专有性秘密而不申请专利的非专利保护的专有产品;4、公司知识产权的注册证明文件，包括知识产权的国内注册证明、省的注册证明和国外注册证明;5、正在向有关知识产权注册机关申请注册的商标、服务标识、著作权、专利的文件;6、正处于知识产权注册管理机关反对或撤消程序中的知识产权的文件;7、需要向知识产权注册管理机关申请延期的知识产权的文件;8、申请撤消、反对、重新审查己注册的商标、服务标识、著作权、专利等知识产权的文件;9、国内或国外拒绝注册的商标、服务标识权利主张，包括法律诉讼的情况;10、其他影响目标企业或其附属机构的商标、服务标识、著作权、专有技术或其他知识产权的协议;所有的商业秘密、专有技术秘密、雇佣发明转让或者其他目标企业及其附属机构作为当事人并对其有约束力的协议，以及与目标企业或其附属机构或第三者的知识产权有关的协议。
私募股权基金风险种类
私募股权基金风险种类
私募股权基金的风险种类主要包括以下几种：
1. 投资风险：私募股权基金主要投资于未上市公司的股权，这些公司的经营和发展存在着不确定性，因此存在投资失败、亏损或股权贬值等风险。
2. 流动性风险：私募股权基金的资产主要是非流通的股权，因此难以在市场上出售变现。
如果基金需要提前清算或投资者需要提前退出，可能面临无法在合适价格下出售的风险。
3. 经营风险：被投资公司的经营状况、财务状况、市场前景等因素都会影响私募股权基金的投资收益和回报。
4. 行业风险：不同行业的发展周期、市场状况、政策环境等因素不同，可能对私募股权基金的投资回报产生影响。
5. 信息风险：由于私募股权基金的投资标的是非上市公司，因此可能存在信息披露不透明、不充分或者信息延迟等问题，可能导致投资决策的失误或偏差。
6. 法律风险：不同国家和地区的法律法规、监管政策等可能对私募股权基金的投资运作产生影响，可能存在合规风险、税务风险等问题。
7. 政治风险：政治环境的稳定性、政策变化等因素可能对私募股权基金的投资收益产生影响，例如贸易战、地缘政治风险等。
以上信息仅供参考，投资私募股权基金需要注意各种风险因素，建议在投资前充分了解并谨慎决策。
私募股权投资项目的风险评估研究
私募股权投资项目的风险评估研究引言私募股权投资是一种具有高风险高回报特性的投资方式，其涉及的风险因素较多且复杂。
对私募股权投资项目的风险进行科学评估和研究，对于投资者在投资决策中具有重要意义。
本文将从私募股权投资项目的风险类型、风险评估方法和风险管理措施等方面展开研究，以期为私募股权投资者提供一定的参考和指导。
一、私募股权投资项目的风险类型私募股权投资项目的风险主要包括市场风险、管理风险、资金流动性风险和退出风险等几个方面。
市场风险市场风险是指由市场波动引起的投资损失风险。
私募股权投资项目通常需要面对市场行情的波动，市场的不确定性和不稳定性对投资项目的收益水平和投资回报率均会产生较大的影响。
管理风险管理风险是指由于管理层能力不足或管理决策不当所带来的风险。
私募股权投资项目通常需要依赖管理层的经营和决策，如果管理层的能力不足或决策不当，将导致项目的运作出现问题，从而导致投资风险的增加。
资金流动性风险资金流动性风险是指私募股权投资项目资金流动性不足导致的风险。
由于私募股权投资项目通常具有较长的投资期限和资金锁定期，一旦项目出现资金流动性问题，将会对投资者的资金造成较大的损失。
退出风险退出风险是指投资者无法按照原定计划退出投资项目而导致的风险。
由于私募股权投资项目的特殊性，投资者在退出时受到一定的限制，如果无法按照原定计划退出投资项目，将会对投资者的资金造成损失。
二、私募股权投资项目的风险评估方法私募股权投资项目的风险评估是对项目整体风险状况的科学评估和分析，其目的是为了识别和量化项目所面临的各类风险，从而为投资者提供决策参考。
风险传递路径分析风险传递路径分析是一种对私募股权投资项目风险鉴别和评估的方法。
通过对项目的资金流动路径、项目运作机制、市场环境等进行分析，可以识别项目的关键风险传递路径，从而有针对性地制定风险管理措施。
风险评分模型风险评分模型是一种基于统计方法和经验判断的风险评估方法。
通过对私募股权投资项目的各类风险因素进行分类和量化，然后运用相关的数学模型进行评分，得出项目的整体风险评分，为投资者提供定量化的风险评估。
探析私募股权投资基金面临的问题与建议
探析私募股权投资基金面临的问题与建议【摘要】私募股权投资基金是一种重要的投资方式，但面临着诸多问题。
其中包括资金来源渠道受限、风险管理不足、退出机制不完善和信息披露不透明等方面。
为了解决这些问题，我们应该拓展资金来源渠道、加强风险管理、健全退出机制以及加强信息披露。
这些建议有助于私募股权投资基金更好地发展。
私募股权投资基金面临的问题需要各方共同努力解决，促进行业的健康发展。
各方应加强合作，共同解决问题，为私募股权投资基金行业的发展贡献力量。
【关键词】私募股权投资基金、问题、建议、资金来源、风险管理、退出机制、信息披露、发展现状、研究目的、意义、合作、共同努力、解决问题。
1. 引言1.1 私募股权投资基金的定义私募股权投资基金是一种通过私募方式募集资金，专注于投资未上市企业股权的基金。
私募股权投资基金通常由专业的基金管理公司管理，旨在通过参与公司管理、提供战略指导和资源整合等方式，帮助投资企业实现增长和价值创造，从而获取投资回报。
与公开市场上的股权投资相比，私募股权投资基金通常具有更长的投资期限和更高的投资风险。
私募股权投资基金的定义可以分为两个方面来理解。
一方面，私募股权投资基金是一种特定形式的投资基金，其投资策略和目标与股权投资相关，且通过私募方式进行募资。
私募股权投资基金也是一种投资工具，可以为投资人提供投资渠道，帮助他们获得更高的投资回报。
私募股权投资基金是一种具有一定风险和长期投资特性的投资工具，旨在通过投资未上市企业的股权，实现资本增值和投资回报。
在中国，私募股权投资基金近年来得到了快速发展，成为资本市场中的重要力量。
1.2 私募股权投资基金的发展现状私募股权投资基金是一种专门从事非上市公司股权投资的基金，是中国资本市场中的一个重要组成部分。
私募股权投资基金的发展现状呈现出以下几个特点：私募股权投资基金规模不断扩大。
随着中国资本市场不断发展壮大，私募股权投资基金的规模也在不断扩大。
越来越多的机构和个人选择通过私募股权投资来获取更高的回报。
国有企业成立私募股权投资基金存在问题及对策建议
国有企业成立私募股权投资基金存在问题及对策建议
近年来，随着国家深入推进国有企业改革，越来越多的国有企业开始成立私募股权投资基金，以便更好地进行资产运营和管理。
然而，在这一过程中，也不可避免地出现了一些问题。
本文将就国有企业成立私募股权投资基金存在的问题及对策建议进行探讨。
一、问题
1. 资金来源问题：国有企业成立私募股权投资基金，需要大量的资金投入，其中一部分资金来自于国有企业自身，但往往不足以满足基金运作所需的资本。
2. 投资风险问题：股权投资具有风险较高的特点，国有企业作为股权投资基金的发起方，需要承担一定的投资风险，如果投资失败，将会导致国有企业资产损失。
3. 资产管理问题：国有企业成立私募股权投资基金后，需要对基金中的投资项目进行管理，但国有企业的管理体系并不完善，对于私募股权投资的管理经验也较为匮乏，因此，如何进行有效的资产管理成为了一个难题。
二、对策建议
1. 资金来源：国有企业可以引入社会资本，通过发起合资基金等方式，吸引更多的资金投入。
此外，国有企业还可以通过银行贷款等方式进行资金筹措。
2. 投资风险：国有企业应该通过专业的机构进行风险评估，确保投资项目的安全性和可行性。
此外，国有企业还可以采取分散投资
的方式，降低单个投资项目的风险。
3. 资产管理：国有企业应该加强内部管理，建立完善的管理体系，提高资产管理的专业性。
同时，国有企业还可以引入专业的资产管理团队，全面负责基金的管理工作。
综上所述，国有企业成立私募股权投资基金具有一定的风险和挑战，但只要认真把握问题，采取有效的对策建议，就能够实现基金的安全、稳健和高效运营。
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中国私募股权投资风险
摘要：私募股权作为国际金融市场上一种重要的投融资方式，面临着一系列风险，尤其是在其迅速成长而且投资者热情高涨的当下。
文章通过对我国私募股权现状的调查与分析，发现在私募股权高速发展的同时已经有“过热”的趋势体现，并且伴随着一系列宏观和微观上的风险，结合金融学的基本知识，旨在揭示私募股权所面临的风险，包括同时提出相关的管理和规避的意见，以达到保护投资者利益和维护金融市场秩序的目的。
关键词：私募股权风险分析风险管理建议
中图分类号：F830.91
文献标识码：A
文章编号：1004-4914（2016）06-084-02
一、中国私募股权投资的现状
亚洲当下最活跃的市场便是中国的私募股权投资市场。
在融资情况方面，由于利好政策的持续发酵，私募股权市场可投资本量稳步增长，2015年上半年，中国私募股权投资市场的募投数量均大幅上升，新增可投资于大陆资本存量增长99.42亿美元。
同时国资背景资本不断涌入，私募股权募资创历史新高，2015年上半年共募集263.50亿美元，同比上升13.8%；募资基金数量达到395支，同比增长83.7%，环
比增长69.5%，创历史新高。
多层次资本市场建设、私募股
权正式确立的宽松监管原则以及对外投资合作的加快使得
大量的国资背景产业基金、社会资本及中外合作基金相继设立，极大的促进了私募股权市场的募资积极性。
同时，政策与市场双双发力，私募股权投资量激增创新高，仅2015上
半年涉及的投资总额达到164.08亿美元。
新一轮国企混改、境内外并购市场的火爆、上市公司资本运作的活跃及生物医疗、移动互联网等新兴投资领域热潮的到来在为不同层次私募股权投资机构带来机遇的同时极大地带动了投资市场的
膨胀。
同时私募股权投资行业分散度较高，大额投资影响非常明显。
由此可见，目前我国的私募股权投资是十分火热的融资和投资的规模都在迅速增长，而且行业的成熟度也在不断地提高，是一个不断迸发着炽热活力的市场。
不过知识和历史告诉我们，市场的快速发展不能使我们盲目乐观，忽视掉市场上存在的风险，这样会埋下意想不到的隐患，直至造成难以承受的损失。
二、中国私募股权投资面临的风险
（一）宏观层面的风险
1.政策风险（法律风险）。
这是指国家的政策、法律法规的不完善及变化还有频繁的调整给私募股权投资带来的无
法控制的不良后果。
我国已经对私募股权做出了相关的规定，
如《证券投资基金法》、《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》、《私募投资基金监督管理暂行办法》等，但仍不够完善，缺乏明确的管理细则，存在灰色地带易被利用，比方说我国的私募股权投资一般以理财工作室、资产管理公司、投资咨询公司和券商等形式经营活动，基本通过私下订立合同契约形成。
在这种法律地位不明晰，政府监管缺位的情况下，难免出现内幕交易、操纵市场、欺诈客户等各种违规行为，降低了市场效率，破坏了金融秩序，从而增加了运营成本，因此也有“法律风险是风险的源头”的说法。
2.市场风险和购买力风险。
私募股权是在资本市场活动的，因此市场本身存在的风险必然会影响到私募股权的表现，例如利率的波动、金融证券价格的涨跌、汇率的浮动以及国家外汇储备的增减等等。
这些即为市场风险，在外资活跃的资本市场，汇率的浮动会对私募股权产生相当的影响。
而利率的波动则会产生更加明显和严重的影响，利率的升降直接关乎资本市场上资金的收放，投资成本也随之上升与下降，最终导致金融市场证券价格的跌涨。
2014年下半年到2015
年年初我国一步步地降低利率，对当时国内股市一路上扬的表现起着直接且重要的作用。
购买力风险即经济风险，指在市场经济运行中的不确定性对私募股权投资造成的不确定性，主要表现为通货膨胀、通货紧缩或者经济情况的进步与衰退。
就整体经济环境而言，
通货膨胀、紧缩或是经济进步、衰退，直接影响到私募股权的融资，及资金供应的问题，倘若难以获取融资，那么投资便更谈不上了，这将是对私募股权投资非常沉痛的打击。
（二）微观层面的风险
1.信用风险。
信用风险是指私募股权的投资一方与被投
资一方不能按照合约的规定执行问题而造成的风险，不按照合约执行的一方必定造成另一方的利益受损。
从我国目前私募股权投资的运行来看，信用风险的控制起着至关重要的作用，因为从项目的选择到退出阶段整个流程都伴随着信用风险，而且每一个环节都很容易出现问题，所以每一个阶段的信用风险都应引起足够的重视。
同时任何合同都不是完善的，会有漏洞存在，那么便给了背信弃义者可趁之机，使他们可能冒着违约的风险获得不正当的利益，再加上之前宏观部分所讲到的法律风险，即对于私募股权的投资合同难以受到法律的有效保护，所以信用风险一旦造成损失便难以挽回。
就易发性和造成损失难以挽回两个特征来看，信用风险在微观层面的风险中应被重点且细致的考虑。
2.操作风险。
操作风险是指在私募股权投资执行过程中
主要由于管理层个人素养、技术水平以及公司内部管理体制的缺失而形成的风险，所以它包含了管理风险这一层含义。
一方面，倘若私募股权投资自身技术水平有限，使用了不科学的模型、没有正确判断市场未来趋势、分析能力较弱等等
造成了自身竞争力不足，难以生产出好的金融产品或是其推出的产品表现不受市场认可，这些都属于操作风险。
另一方面，管理的不到位注入管理者缺乏敏锐的洞察力、优秀的领导力、高超的分析能力和果断的决策力，都会造成私募管权投资表现不佳；公司管理制度的缺失诸如激励机制效果不明显、内部风险控制不到位、员工与管理层脱钩等现象也会导致操作风险。
3.道德风险。
道德风险是指在经营活动参与的一方为实现自身利益的最大化而损伤其他参与者利益的行为，这是与个人道德水平、素养和欲望都有紧密的联系，它普遍存在于日常的经济活动中，也是最常被人考虑到的问题。
与信用问题相较而言，道德风险往往具有更浓厚的主观意愿，即信用风险的发生可能是客观被动的，诸如一些难以抵抗的外力干扰造成的违约，而道德风险则是主观刻意的去通过违约来谋取不正当的利益。
其主要表现为企业为了获取投资而可以蒙蔽不利信息，或是制造虚假信息以营造自身的良好形象，就本质而言是一种欺诈行为。
道德风险虽然不是私募股权投资独有的，但表现的活跃程度要高于其它领域，应该得到特别的关注。