供应链金融ABS概述PPT课件
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《供应链金融简介》PPT课件
精选PPT
3
供应链全景图
境外原 材料生 产商
境内原 材料生 产商
零部件生产商
进口商
终端产
品生产
商
No 初级产
品生产
Image 商
供应商
一级经销商
一级经销商 二级经销商
物流 企业
离岸代 理企业
境外 买家
二级经销商
最终用户
终端产 品生产 商
最终用户
精选PPT
4
供应链上企业融资问题
融资？
精选PPT
5
供应链金融概念
买方会员
数据核对
信用管理共享
担
业务申请渠道
保
先贷后货融资
银行
精选PPT
17
其他创新模式
？
精选PPT
18
案例
重庆Y钢铁（集团）有限公司是一家钢铁加工和贸易民营企业，与四 川攀枝花钢铁集团一直有着良好的合作关系。2005年，Y公司有员工150 余人，年收入超过5亿元，但与攀钢相比，在供应链中处于明显弱势，与 攀钢结算方式一直是现款现货。2005年Y公司由于自身扩张原因，资金链 紧张，无法向攀钢及时打入预付款，给企业日常运营带来极大不利。一筹 莫展时，Y公司找到了深发展重庆分行。重庆深发展在深入了解Y公司的 具体经营模式和企业实际情况后，拉入当地物流企业，设计出一套三方模 式：物流企业基于运送货物提供担保，并对货物进行监控，重庆深发展给 予Y公司4500授信，并陆续给予其他融资方式。达成此合作后，Y公司资 金压力得到极大缓解，业绩年年攀升。
供应链金融简介
精选PPT
1
供应链金融简介
1.供应链 2.供应链金融 3.供应链金融价值 4.供应链金融产品 5.案例
供应链金融课件PPT课件
期资金周转问题。
应收账款保理
02
企业将应收账款转让给保理商，由保理商提供融资、催收、管
理等一揽子服务。
应收账款证券化
03
企业将应收账款打包成资产支持证券，通过证券市场发行，实
现资金融通。
存货融资类产品与服务
静态抵质押授信
企业以自有或第三方合法拥有的存货为抵质押，向金融机构申请 融资。
动态抵质押授信
订单融资、仓单融资等在内的多种供应链金融服务。
03
京东供应链金融的优势与特点
京东供应链金融的优势在于其强大的数据分析能力、完善的物流体系和
广泛的用户基础，能够为企业提供更加便捷、灵活的金融服务。
蚂蚁金服供应链金融案例分析
蚂蚁金服供应链金融背景介绍
蚂蚁金服作为全球领先的金融科技公司，致力于通过技术和数据驱动金融创新，为中小企业 和个人提供普惠金融服务。
顺丰速运供应链金融案例分析
顺丰速运作为中国最大的物流公司之一，通过其强大的物流网络和先进的技术支持，为中小企业提供了包括 物流融资、仓单融资等在内的多种供应链金融服务。
中化集团供应链金融案例分析
中化集团作为中国领先的综合性化工企业，通过其完善的产业链和广泛的客户基础，为上下游企业提供了包 括应收账款融资、订单融资等在内的多种供应链金融服务。
平安银行供应链金融的优势与特点
平安银行供应链金融的优势在于其专业的服务团队、完善 的业务流程和强大的风险控制能力，能够为企业提供更加 安全、可靠的金融服务。
其他典型企业供应链金融案例分析
苏宁易购供应链金融案例分析
苏宁易购作为中国知名的电商平台，通过其完善的供应链体系和丰富的交易数据，为供应商和消费者提供了 多种供应链金融服务。
供应链金融_演示用(PPT45页)
12
供应链金融的理论基础
委托代理理论
构成委托代理关系问题需要具备两个基本条件： ①市场中存在两个相互独立的个体，且双方都是在 约束条件下的效用最大化者； ②代理人与委托人都面临着市场的不确定性和风险， 且他们二者之间所掌握的信息处于非对称状态。
委托代理理论研究的重点是委托人确保代理人按委 托人意志行事的能力问题
17
金融机构 （商业银行等）
信
单
用
据
贷
质
款
押
中小型企业 （债权企业） （上游企业）
发货 应收账款单据
支
支
付
付
承
账
诺Байду номын сангаас
款
核心企业 （债务企业） （下游企业）
18
供应链金融的服务模式
供应链金融融资模式：预付类融资 预付类：未来货权融资模式
未来货权融资(又称为保兑仓融资)是下游购货商向金融机构申 请贷款，用于支付上游核心供应商在未来一段时期内交付货物的款 项，同时供应商承诺对未被提取的货物进行回购，并将提货权交由 金融机构控制的一种融资模式。
13
供应链金融的理论基础
委托代理理论
委托代理理论对供应链金融的解释： 商业银行与融资企业之间的关系可以看成是委托代理关 系，双方之间往往存在严重的信息不对称问题。 供应链金融是把中小型企业放在整个供应链中加以考虑 ，而不是孤立的只考虑其本身，因而可以有效缓解银企之间 的信息不对称程度。 同时，商业银行在通过供应链金融融资模式为中小型企 业提供融资服务时，往往有物流企业的参与，进一步转嫁和 分担了商业银行所承担的风险，有效提高了融资效率。
“优化成本”是最明显的供应链金融的结果， 主要指整体融资成本的节省
供应链金融的理论基础
委托代理理论
构成委托代理关系问题需要具备两个基本条件： ①市场中存在两个相互独立的个体，且双方都是在 约束条件下的效用最大化者； ②代理人与委托人都面临着市场的不确定性和风险， 且他们二者之间所掌握的信息处于非对称状态。
委托代理理论研究的重点是委托人确保代理人按委 托人意志行事的能力问题
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金融机构 （商业银行等）
信
单
用
据
贷
质
款
押
中小型企业 （债权企业） （上游企业）
发货 应收账款单据
支
支
付
付
承
账
诺Байду номын сангаас
款
核心企业 （债务企业） （下游企业）
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供应链金融的服务模式
供应链金融融资模式：预付类融资 预付类：未来货权融资模式
未来货权融资(又称为保兑仓融资)是下游购货商向金融机构申 请贷款，用于支付上游核心供应商在未来一段时期内交付货物的款 项，同时供应商承诺对未被提取的货物进行回购，并将提货权交由 金融机构控制的一种融资模式。
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供应链金融的理论基础
委托代理理论
委托代理理论对供应链金融的解释： 商业银行与融资企业之间的关系可以看成是委托代理关 系，双方之间往往存在严重的信息不对称问题。 供应链金融是把中小型企业放在整个供应链中加以考虑 ，而不是孤立的只考虑其本身，因而可以有效缓解银企之间 的信息不对称程度。 同时，商业银行在通过供应链金融融资模式为中小型企 业提供融资服务时，往往有物流企业的参与，进一步转嫁和 分担了商业银行所承担的风险，有效提高了融资效率。
“优化成本”是最明显的供应链金融的结果， 主要指整体融资成本的节省
《供应链金融》课件
未来展望
供应链金融的前景非常广阔，随着互联网和技术的进一步发展，供应链金融 市场将变得更加多样化和创新。 我们预计未来几年，供应链金融市场将呈现出更加成熟和稳定的发展态势。
供应链金融的发展历程充满挑战，但凭借其创新性和灵活性，已经成为现代 经济运行的重要组成部分。
了解供应链金融的基本原理，对我们理解其优势和实际应用至关重要。
供应链金融的优势及应用场景
优势
供应链金融可以提高资金周 转率，降低供应链成本，促 进各方合作，实现共赢。
应用场景
供应链金融在各行各业均有 广泛应用，如制造业、零售 业、物流行业等。
安全的解决方案。
3
政策利好对供应链金融发展的推动
政府的支持和利好政策有助于促进供应 链金融市场的健康发展，为企业提供更 多融资渠道。
供应链金融的风险及防范措施
1 供应链金融的风险
供应链金融面临的风险包括信用风险、流动性风险以及操作风险。
2 风险防范措施及案例分析
通过采取合适的风险防范措施，可以最大程度地降低供应链金融中的各项风险。
实际案例分析
通过实际案例，我们将深入 了解供应链金融在不同行业 中的具体应用和效果。
供应链金融的基本模式
• 应收账款融资 • 仓单融资 • 预付款融资
供应链金融市场供应链金融市场正处于快速发展阶段，
新兴技术的应用
2
预计未来将持续增长。
区块链、人工智能等新兴技术将对供应
链金融产生深远影响，提供更高效、更
《供应链金融》PPT课件
欢迎来到《供应链金融》PPT课件，本课程将深入探讨什么是供应链金融，它 的优势、应用场景以及市场发展趋势。让我们一起了解供应链金融的基本原 理和未来展望。
什么是供应链金融
供应链金融服务方案PPT课件
采用先进的风险预警系统和技术手段，实现风险预警的自动化和智 能化提高风险预警的准确性和时效性。
04 信息技术在供应链金融中 应用
电子商务平台整合优势
01
02
03
信息共享
通过电子商务平台，供应 链各方可以实时共享信息 ，提高信息传递效率和透 明度。
交易便捷
电子商务平台提供在线交 易功能，简化交易流程， 降低交易成本。
及时关注监管政策变化
03
密切关注国家相关政策和监管要求的变化，及时调整业务策略
和风险控制措施。
风险预警机制设立
建立风险预警指标体系
根据历史数据和业务经验，建立风险预警指标体系，及时发现潜 在风险。
制定风险预警处置流程
明确风险预警的处置流程、责任人和时限要求，确保风险得到及时 有效的处理。
加强风险预警系统建设
优秀企业案例分享（如：京东、阿里等）
京东供应链金融
通过大数据、人工智能等技术手段，为上下游企业提供全方位的金 融服务，包括融资、支付、结算等。
阿里供应链金融
依托阿里巴巴电商平台，构建完整的供应链金融体系，为中小企业 提供灵活的融资解决方案。
优秀企业案例启示
利用先进技术手段，整合供应链资源，提供个性化、高效的金融服务 。
平台化服务模式创新
金融机构和产业互联网企业合作，共同打造供应链金融服务平台，为企业提供一站式的金 融服务解决方案。
数据驱动的风险管理
利用大数据和人工智能技术，建立数据驱动的风险管理模型，实现对企业信用和风险的精 准评估和管理。
政策环境优化建议
完善法律法规体系
建立健全供应链金融相关的法律法规 体系，明确各方权责边界，保障市场 公平竞争和消费者权益。
信息可追溯
04 信息技术在供应链金融中 应用
电子商务平台整合优势
01
02
03
信息共享
通过电子商务平台，供应 链各方可以实时共享信息 ，提高信息传递效率和透 明度。
交易便捷
电子商务平台提供在线交 易功能，简化交易流程， 降低交易成本。
及时关注监管政策变化
03
密切关注国家相关政策和监管要求的变化，及时调整业务策略
和风险控制措施。
风险预警机制设立
建立风险预警指标体系
根据历史数据和业务经验，建立风险预警指标体系，及时发现潜 在风险。
制定风险预警处置流程
明确风险预警的处置流程、责任人和时限要求，确保风险得到及时 有效的处理。
加强风险预警系统建设
优秀企业案例分享（如：京东、阿里等）
京东供应链金融
通过大数据、人工智能等技术手段，为上下游企业提供全方位的金 融服务，包括融资、支付、结算等。
阿里供应链金融
依托阿里巴巴电商平台，构建完整的供应链金融体系，为中小企业 提供灵活的融资解决方案。
优秀企业案例启示
利用先进技术手段，整合供应链资源，提供个性化、高效的金融服务 。
平台化服务模式创新
金融机构和产业互联网企业合作，共同打造供应链金融服务平台，为企业提供一站式的金 融服务解决方案。
数据驱动的风险管理
利用大数据和人工智能技术，建立数据驱动的风险管理模型，实现对企业信用和风险的精 准评估和管理。
政策环境优化建议
完善法律法规体系
建立健全供应链金融相关的法律法规 体系，明确各方权责边界，保障市场 公平竞争和消费者权益。
信息可追溯
2024版年度供应链金融业务培训ppt课件
22
监管检查应对策略
2024/2/2
监管检查重点
监管机构对供应链金融业务的检查重点包括业务合规性、风险管理情况、内部控制 有效性等方面。
应对策略
金融机构应积极配合监管机构的检查工作，主动提供相关资料和信息，对检查中发 现的问题及时整改并报告。同时，金融机构还应加强自查自纠工作，及时发现并纠 正业务中存在的问题。
6
02
CATALOGUE
供应链金融产品与服务
2024/2/2
7
应收账款融资产品
应收账款保理
将应收账款转让给保理商， 获得融资支持，同时享受 坏账担保、销售分户账管 理等服务。
2024/2/2
应收账款质押贷款
以应收账款为质押物，向 银行申请贷款，解决短期 资金周转问题。
应收账款证券化
将应收账款转化为可交易 的证券，提高资产流动性， 降低融资成本。
2024/2/2
19
05
CATALOGUE
政策法规与合规经营要求
2024/2/2
20
相关政策法规解读
2024/2/2
供应链金融相关法规 包括《中华人民共和国合同法》、《中华人民共和国物权 法》等，对供应链金融业务的合同订立、物权保护等方面 进行了规范。
监管政策与指导意见 如《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》等，对 金融机构开展供应链金融业务提出了具体要求。
2024/2/2
融资模式
包括应收账款融资、预付 款融资、存货融资等。
风险控制
通过风险评估、担保措施、 信息披露等手段控制风险。
5
市场需求及前景展望
2024/2/2
市场需求
随着供应链管理的普及和深入，企业对供应链金融服务的需求 日益增强，尤其是在缓解资金压力、优化财务管理方面。
监管检查应对策略
2024/2/2
监管检查重点
监管机构对供应链金融业务的检查重点包括业务合规性、风险管理情况、内部控制 有效性等方面。
应对策略
金融机构应积极配合监管机构的检查工作，主动提供相关资料和信息，对检查中发 现的问题及时整改并报告。同时，金融机构还应加强自查自纠工作，及时发现并纠 正业务中存在的问题。
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CATALOGUE
供应链金融产品与服务
2024/2/2
7
应收账款融资产品
应收账款保理
将应收账款转让给保理商， 获得融资支持，同时享受 坏账担保、销售分户账管 理等服务。
2024/2/2
应收账款质押贷款
以应收账款为质押物，向 银行申请贷款，解决短期 资金周转问题。
应收账款证券化
将应收账款转化为可交易 的证券，提高资产流动性， 降低融资成本。
2024/2/2
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05
CATALOGUE
政策法规与合规经营要求
2024/2/2
20
相关政策法规解读
2024/2/2
供应链金融相关法规 包括《中华人民共和国合同法》、《中华人民共和国物权 法》等，对供应链金融业务的合同订立、物权保护等方面 进行了规范。
监管政策与指导意见 如《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》等，对 金融机构开展供应链金融业务提出了具体要求。
2024/2/2
融资模式
包括应收账款融资、预付 款融资、存货融资等。
风险控制
通过风险评估、担保措施、 信息披露等手段控制风险。
5
市场需求及前景展望
2024/2/2
市场需求
随着供应链管理的普及和深入，企业对供应链金融服务的需求 日益增强，尤其是在缓解资金压力、优化财务管理方面。
2024年度2024全新供应链金融课件
实施效果 通过供应链金融创新，该平台成功吸引了更多的采购商和 供应商入驻，提升了平台的交易规模和用户黏性。
27
案例二：某制造业企业供应链金融优化方案
2024/3/23
背景介绍
该制造业企业是一家专注于高端装备制造的企业，产品广 泛应用于能源、交通等领域。
供应链金融优化方案
该企业通过与供应链金融服务商合作，建立了基于供应链 的信用评估体系，为供应商提供灵活的融资服务，同时引 入第三方物流监管，确保货物和资金的安全。
款以支持订单履行。
2024/3/23
订单保理
企业将已签订但尚未履行的订单转 让给保理商，由保理商提供融资、 催收、管理等一揽子服务。
订单证券化
企业将已签订但尚未履行的订单打 包成资产支持证券，通过证券市场 发行，实现资产变现和融资。
11
2023
PART 03
供应链金融风险管理
REPORTING
2024/3/23
监管政策变化及应对策略
2024/3/23
监管政策趋势
关注国内外监管政策的变化趋势，及时调整业务策略以适应监管 要求。
合规风险管理
建立完善的合规风险管理体系，确保供应链金融业务符合相关法律 法规和监管要求。
与监管机构沟通合作
积极与监管机构沟通合作，及时了解政策动向和监管要求，为业务 发展提供有力支持。
23
跨境、全球化拓展机遇
跨境贸易增长
随着全球化和跨境贸易的不断增长，供应链金融业务将面临更多的 跨境拓展机遇。
全球化金融服务网络
建立全球化的金融服务网络，为跨境供应链金融业务提供全方位的 服务支持。
跨境风险管理
加强对跨境供应链金融业务的风险管理，防范跨境风险对业务的不良 影响。
27
案例二：某制造业企业供应链金融优化方案
2024/3/23
背景介绍
该制造业企业是一家专注于高端装备制造的企业，产品广 泛应用于能源、交通等领域。
供应链金融优化方案
该企业通过与供应链金融服务商合作，建立了基于供应链 的信用评估体系，为供应商提供灵活的融资服务，同时引 入第三方物流监管，确保货物和资金的安全。
款以支持订单履行。
2024/3/23
订单保理
企业将已签订但尚未履行的订单转 让给保理商，由保理商提供融资、 催收、管理等一揽子服务。
订单证券化
企业将已签订但尚未履行的订单打 包成资产支持证券，通过证券市场 发行，实现资产变现和融资。
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2023
PART 03
供应链金融风险管理
REPORTING
2024/3/23
监管政策变化及应对策略
2024/3/23
监管政策趋势
关注国内外监管政策的变化趋势，及时调整业务策略以适应监管 要求。
合规风险管理
建立完善的合规风险管理体系，确保供应链金融业务符合相关法律 法规和监管要求。
与监管机构沟通合作
积极与监管机构沟通合作，及时了解政策动向和监管要求，为业务 发展提供有力支持。
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跨境、全球化拓展机遇
跨境贸易增长
随着全球化和跨境贸易的不断增长，供应链金融业务将面临更多的 跨境拓展机遇。
全球化金融服务网络
建立全球化的金融服务网络，为跨境供应链金融业务提供全方位的 服务支持。
跨境风险管理
加强对跨境供应链金融业务的风险管理，防范跨境风险对业务的不良 影响。
2024版招商银行供应链金融课件
务平台，整合各方资源，为供应链上下游企业提供更全面的金融服务。
2024/1/30
03
绿色与可持续发展
在全球环保意识日益增强的背景下，绿色供应链金融将成为未来发展的
重要趋势，推动绿色产业和可持续发展。
25
招商银行供应链金融战略规划
科技引领
招商银行将继续加大科技投入， 利用先进技术手段提升供应链金 融服务的智能化和便捷化水平。
2024/1/30
定义
供应链金融是一种金融服务，旨在 通过优化供应链中的资金流、信息 流和物流，提高供应链的效率和竞 争力。
发展历程
供应链金融经历了从传统贸易融资 到线上化、平台化的发展历程，不 断引入新技术和创新模式，以适应 不断变化的市场需求。
4
招商银行供应链金融服务体系
服务体系
招商银行供应链金融服务体系包括供 应链结算、供应链融资、供应链管理 等多元化金融服务。
2024/1/30
创新驱动
通过不断创新金融产品和服务模式， 满足供应链上下游企业多样化的金 融需求，提升市场竞争力。
合作共赢
积极与各类产业、电商平台等合作， 共同打造供应链金融生态圈，实现 资源共享和互利共赢。
26
合作机会与共赢模式探讨
2024/1/30
银企合作
招商银行可与核心企业合作，通过为其提供个性化的供应链金融 解决方案，帮助核心企业优化财务管理、降低运营成本等。
人工智能可用于供应链金融中的智能风 控、智能客服、智能投顾等方面，提高 金融机构的服务质量和效率。
03
招商银行在人工智能 方面的探索与实践
招商银行积极探索人工智能技术在供应 链金融中的应用，已推出智能客服和智 能投顾等服务，为客户提供更加智能化、 个性化的金融服务体验。
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2
ABS”。
供应链金融ABS 参与主体
债权人/供应商:为接受保理商提供的暴力服务而将其对债务人享有的应收
账款债权转让予保理商的中国境内法人或其他机构
债务人：就每一笔应收账款债权而言，指根据交易基础合同的约定或经万
科确认函的确认富有到期清唱付款及其他约定义务的清偿义务人，包括万
科股份及万科下属公司
原始权益人/保理商：深圳市前海一方商业保理有限公司
认购人：签署《认购协议》并向计划管理人支付认购资金已购买资产支持
证券的合格投资者
资产支持证券持有人：指任何持有资产支持证券的机构或个人，其基于所
持有的资产支持证券享有的专项计划利益，承担专项计划资产风险。、
保理服务：指以债权人向保理商转让应收账款债权为前提，由保理商为债
权人提供的保理融资、应收账款管理与催收、买方信用风险担保等国内保
计划管理人：一般指证券公司（平安证券）
托管银行/托管人：指接受计划管理人委托，向专项计划提供资金托管服务
的银行（江苏银行）
财务顾问：协助计划管理人为转向计划提供财务顾问服务（中信证券）
销售机构：证券承销商（平安证券）
评级机构：为专项计划提供资信等级初始评估及专项计划存续期的资信等
级跟踪评估的评估机构
数据来源：2018中国资产证券化第一季市场季报
10
中国的供应链金融ABS
截至2018年一季度保理融资市场供应链金融ABS产品行业
11
中国的供应链金融ABS
保理融资市场供应链金融ABS产品原始权益人份额统计（前十名）
12
中国的供应链金融ABS
保理类供应链金融ABS产品计划管理人份额统计（前十名）
理服务。
3
供应链金融ABS 基本流程
平安证券-一方保理万科供应链金融7号资产支持专项计划
转让应收账款债权
债权人 （万科各供应商）
原始权益人/资产服 务机构（一方保理）
提供保理服务、受让应收 账款债权并支付价款
转让基础
募
资产、基 础资产管
集 资 金理Βιβλιοθήκη 债务人 （万科各项目公司）
专项计划
计划管理人 （平安证券）
13
SUCCESS
THANK YOU
•
供应链金融ABS概述
1
供应链金融ABS 概念
随着鼓励供应链以及供应链金融的政策不断出台，基于 国内资产证券化市场的蓬勃发展，供应链金融ABS成为近 两年内各方关注的焦点。
对于“供应链金融ABS”这一概念，目前还没有官方定义。 除了少数在项目名称中包涵“供应链”或“供应链金融” 的资产证券化产品外，很多证券化产品的底层资产和交 易结构实际上也符合供应链金融“以真实交易为背景， 为供应链上下游企业提供金融产品和服务”的特点，我 们将符合这一特征的证券化产品统称为“泛供应链金融
设立并管理
资产支持证券
资产支持证券持有人
认购资金
资
兑
归
金
付
集
托
证
应
管
券
付
服
本
账
务
息
款
万科股份
划付资金
托管人
（江苏银行深圳分行）
划付本息 登记托管机构（中证 登深圳分公司） 4
供应链金融ABS 的具体模式
5
中国的供应链金融ABS
从行业分布来看，目前我国的供应链金融ABS项目中规模最大的是房 地产企业发行的产品，例如万科、碧桂园等供应链ABS产品；此外， 部分新经济主体也开始尝试发行ABS产品，例如比亚迪、京东、蚂蚁、 滴滴等。
8
中国的供应链金融ABS
自2017年以来，除传统的保理公司外，以保理公司为渠道发行供 应链金融ABS产品的大型企业越来越多，使得我国保理ABS产品的发行量 大增。
据CNABS统计，2018年一季度，成功发行的保理融资类产品共24 单，发行金额201.68亿元，发行产品均属于供应链金融ABS产品，除了企 业ABS市场发行的22单，发行金额175.55亿元外，新增在ABN市场发行2单 产品，发行金额26.13亿元。
房地产 1+N
典型案例：碧桂园、万科供应链ABS 基本模式：供应商应收账款的保理债权 最终付款方：核心企业
新经济 1+N
典型案例：京东保理ABS 基本模式：供应商应收账款的保理债权 最终付款方：核心企业
新经济 N+N
典型案例：蚂蚁保理ABS、滴滴ABS 基本模式：供应商应收账款的保理债权或租赁债权 最终付款方：核心企业的核心使用者
截至2018年一季度末，供应链金融ABS产品共发行1,047.54亿元， 其中947.42亿元为保理融资类产品，100.12亿元为小额贷款类产品。此 外，处于发行期状态产品发行总额为1,140.22亿元，表现出强劲的发行 态势。
9
中国的供应链金融ABS
2018年一季度供应链金融ABS产品发行情况统计（亿元）
从业务模式来看，供应商应收账款融资通常以保理的形式实现，再 将保理债权打包为ABS产品；也有部分项目采用了小额贷款的形式。
从最终付款方来看，最终付款方既有核心企业（也即传统1+N模式）， 也有核心企业的使用者（也即N+N模式）。
6
SUCCESS
THANK YOU
•
中国的供应链金融ABS
供应链 金融ABS
ABS”。
供应链金融ABS 参与主体
债权人/供应商:为接受保理商提供的暴力服务而将其对债务人享有的应收
账款债权转让予保理商的中国境内法人或其他机构
债务人：就每一笔应收账款债权而言，指根据交易基础合同的约定或经万
科确认函的确认富有到期清唱付款及其他约定义务的清偿义务人，包括万
科股份及万科下属公司
原始权益人/保理商：深圳市前海一方商业保理有限公司
认购人：签署《认购协议》并向计划管理人支付认购资金已购买资产支持
证券的合格投资者
资产支持证券持有人：指任何持有资产支持证券的机构或个人，其基于所
持有的资产支持证券享有的专项计划利益，承担专项计划资产风险。、
保理服务：指以债权人向保理商转让应收账款债权为前提，由保理商为债
权人提供的保理融资、应收账款管理与催收、买方信用风险担保等国内保
计划管理人：一般指证券公司（平安证券）
托管银行/托管人：指接受计划管理人委托，向专项计划提供资金托管服务
的银行（江苏银行）
财务顾问：协助计划管理人为转向计划提供财务顾问服务（中信证券）
销售机构：证券承销商（平安证券）
评级机构：为专项计划提供资信等级初始评估及专项计划存续期的资信等
级跟踪评估的评估机构
数据来源：2018中国资产证券化第一季市场季报
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中国的供应链金融ABS
截至2018年一季度保理融资市场供应链金融ABS产品行业
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中国的供应链金融ABS
保理融资市场供应链金融ABS产品原始权益人份额统计（前十名）
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中国的供应链金融ABS
保理类供应链金融ABS产品计划管理人份额统计（前十名）
理服务。
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供应链金融ABS 基本流程
平安证券-一方保理万科供应链金融7号资产支持专项计划
转让应收账款债权
债权人 （万科各供应商）
原始权益人/资产服 务机构（一方保理）
提供保理服务、受让应收 账款债权并支付价款
转让基础
募
资产、基 础资产管
集 资 金理Βιβλιοθήκη 债务人 （万科各项目公司）
专项计划
计划管理人 （平安证券）
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供应链金融ABS概述
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供应链金融ABS 概念
随着鼓励供应链以及供应链金融的政策不断出台，基于 国内资产证券化市场的蓬勃发展，供应链金融ABS成为近 两年内各方关注的焦点。
对于“供应链金融ABS”这一概念，目前还没有官方定义。 除了少数在项目名称中包涵“供应链”或“供应链金融” 的资产证券化产品外，很多证券化产品的底层资产和交 易结构实际上也符合供应链金融“以真实交易为背景， 为供应链上下游企业提供金融产品和服务”的特点，我 们将符合这一特征的证券化产品统称为“泛供应链金融
设立并管理
资产支持证券
资产支持证券持有人
认购资金
资
兑
归
金
付
集
托
证
应
管
券
付
服
本
账
务
息
款
万科股份
划付资金
托管人
（江苏银行深圳分行）
划付本息 登记托管机构（中证 登深圳分公司） 4
供应链金融ABS 的具体模式
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中国的供应链金融ABS
从行业分布来看，目前我国的供应链金融ABS项目中规模最大的是房 地产企业发行的产品，例如万科、碧桂园等供应链ABS产品；此外， 部分新经济主体也开始尝试发行ABS产品，例如比亚迪、京东、蚂蚁、 滴滴等。
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中国的供应链金融ABS
自2017年以来，除传统的保理公司外，以保理公司为渠道发行供 应链金融ABS产品的大型企业越来越多，使得我国保理ABS产品的发行量 大增。
据CNABS统计，2018年一季度，成功发行的保理融资类产品共24 单，发行金额201.68亿元，发行产品均属于供应链金融ABS产品，除了企 业ABS市场发行的22单，发行金额175.55亿元外，新增在ABN市场发行2单 产品，发行金额26.13亿元。
房地产 1+N
典型案例：碧桂园、万科供应链ABS 基本模式：供应商应收账款的保理债权 最终付款方：核心企业
新经济 1+N
典型案例：京东保理ABS 基本模式：供应商应收账款的保理债权 最终付款方：核心企业
新经济 N+N
典型案例：蚂蚁保理ABS、滴滴ABS 基本模式：供应商应收账款的保理债权或租赁债权 最终付款方：核心企业的核心使用者
截至2018年一季度末，供应链金融ABS产品共发行1,047.54亿元， 其中947.42亿元为保理融资类产品，100.12亿元为小额贷款类产品。此 外，处于发行期状态产品发行总额为1,140.22亿元，表现出强劲的发行 态势。
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中国的供应链金融ABS
2018年一季度供应链金融ABS产品发行情况统计（亿元）
从业务模式来看，供应商应收账款融资通常以保理的形式实现，再 将保理债权打包为ABS产品；也有部分项目采用了小额贷款的形式。
从最终付款方来看，最终付款方既有核心企业（也即传统1+N模式）， 也有核心企业的使用者（也即N+N模式）。
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