这篇文章讲透了中国的股市危机
15年股灾详解
15年股灾详解全文共四篇示例，供读者参考第一篇示例：15年股灾是指2015年6月上半年以来，全球股市普遍面对的一次股市大幅度调整。
这次股灾主要涉及中国股市、全球金融市场和经济体系的动荷继续财务市场的波动，并对全球财政、货币、贸易政策和国际投资产生影响。
股灾可以追溯到2015年上半年，中国股市出现了大幅波动，引发了全球股市的震荡，市场情绪一度持续低迷。
15年股灾的主要原因有以下几点：1. 中国股市泡沫破裂：2015年初，中国股市泡沫化严重，股市指数大幅上涨，股市投机氛围浓厚，投资者信心高涨。
但随后随着政策调控力度加大、杠杆融资风险增加等因素影响，中国股市出现大幅调整，引发了全球股市的连锁反应。
2. 中国经济增速放缓：2015年中国经济增速放缓，影响了中国股市的走势。
中国的经济增速由此前的双位数增长逐渐下降至个位数，市场对中国经济前景的担忧加剧，导致股市的不稳定。
3. 全球市场波动：中国股市的调整波动引发了全球股市的震荡。
受中国股灾影响，全球股市纷纷下跌，金融市场动荷继续财务市场的波动，全球经济发展面临挑战。
15年股灾对金融市场和经济体系产生了重大影响：1. 股市投资者遭受损失：由于股市波动大，很多投资者在这次股灾中遭受了重大损失，投资者信心受到重创，市场情绪低迷。
2. 股市调整对经济发展的影响：股市与实体经济密切相关，股市调整会对企业融资、消费者信心等方面产生影响，可能影响实体经济的发展。
尽管15年股灾给全球股市带来了不小的冲击，但这次股灾也给各国政府和金融机构带来了一些启示：1. 加强市场监管：股灾的发生说明市场监管存在一定漏洞，各国政府应加强市场监管，规范金融市场秩序，防范市场风险。
2. 完善风险管理机制：金融市场是风险与机遇并存的领域，各国金融机构应完善风险管理机制，提高风险意识和防范能力。
3. 加强国际合作：全球金融市场的相互关联性日益加深，各国政府和金融机构应加强国际合作，共同应对金融市场的挑战。
《遥远的救世主》读后感
《遥远的救世主》读后感《遥远的救世主》读后感5篇当品味完一本著作后，相信大家的视野一定开拓了不少，不妨坐下来好好写写读后感吧。
那么你真的懂得怎么写读后感吗？以下是小编精心整理的《遥远的救世主》读后感，仅供参考，大家一起来看看吧。
《遥远的救世主》读后感1《遥远的救世主》中一个自立自强的女人给我留下了深刻印象，女主芮小丹的至交好友，欧阳雪，来自普通家庭的她，通过自己的不懈努力为自己赢得了一席之地。
她的故事告诉我：要改变自己的命运只能靠自己。
欧阳雪的出场形象与我对酒店女老板的想象不太一样。
28岁的她，穿着一套质地华贵、做工考究的淡青色裙装，身材匀称、皮肤白皙、成熟妩媚，眼睛里透着几分镇定和自信。
她经营的维纳斯酒店，坐落在古城最繁华的商业街龙福大街的中心地段，以经营粤菜为主，生意兴隆。
为了兑现承诺，在1996年那个年月，她20天内筹齐了50万现金，足见是真有几分能耐。
回想自己28岁的光景，只有四个字：自愧弗如！由此，欧阳雪这个人越发勾起了我的好奇心，年纪轻轻的她是如何蜕变成让很多人羡慕的女老板呢？原以为她背后有家人的资助，但事实上，她小时候父母就离婚了，爹妈都嫌她累赘。
12岁辍学离家的她，给饭馆老板娘磕了八个响头才勉强得到一个在小饭馆打工的机会，自己养活自己。
后来她摆馄饨摊儿、开小吃店，为了活出个模样，她拼命挣钱。
要说欧阳雪的背后有贵人相助，在欧阳雪心里芮小丹就是那个最珍贵的贵人。
当年她碰到一个在黄金地段开酒店的机会，但苦于资金不足，是小丹母女用自己在古城的别墅办了房屋抵押贷款来支持她创业。
她从小丹母女身上得到了她内心极其渴望的尊重，也因此特别感恩，并且对小丹抱有一种远超出友情的亲情。
人一生当中能够影响命运的关键机会就那么几个，欧阳雪很幸运，她抓住了，成功开起了一家在当地消费档次不低的酒店。
一个人的成功仅仅是靠贵人相助和好运气吗？如果这样想，就大错特错了。
有贵人支持和好运气确实能事半功倍，但是要想长远发展，这些是远远不够的。
金融危机对中国证券市场的影响研究
金融危机对中国证券市场的影响研究自2007年次贷危机爆发以来，全球经济陷入衰退，各国经济体面临着前所未有的挑战。
中国的经济领域也不例外，金融危机对中国经济的影响深远。
其中最具代表性的就是对中国证券市场的影响。
本文从三个方面探讨了金融危机对中国证券市场的影响，分别是市场表现、政策措施以及证券市场发展趋势。
一、市场表现金融危机爆发后，中国证券市场的表现可谓是起起伏伏。
在2007年11月至2008年7月这段时间里，中国股市经历了一次惊人的牛市，上证指数一度达到6088点的历史高点。
但是，2008年9月全球金融危机爆发后，中国股市开始由牛市转为熊市，上证指数在短短三个月内下跌了70%。
中国的A股市场在2008年严重的调整中迎来了了长达4年的调整周期，在2012年之前缓慢回升到3500点左右。
然而，这并不意味着金融危机对中国证券市场的影响已经结束了。
2015年6月，由于人民币汇率波动和美国联邦储备委员会加息预期，中国股市再次出现较大的异动，上证指数上升到5178点后又突然下跌，引起市场极度恐慌。
在随后的一个月中，中国证券市场出现了大规模股市暴跌，上证指数下跌了40%。
这次的股市危机持续时间也比之前的危机长，并且影响范围更加广泛，对中国经济产生了很大的负面影响。
二、政策措施面对金融危机对中国证券市场的严重冲击，中国政府采取了一系列紧急措施来稳定市场。
其中最显著的是2008年11月5日起实施的“买入股票、卖出国债”政策，即中国证监会与财政部联手使用国债资金重金接盘，同时停止新股发行和限制股票交易，从而为股市上涨创造条件。
此举导致股票价格有所上涨，但也导致国债价格下跌，进而引发了通货膨胀等问题。
2015年股市危机发生后，中国政府通过合法化短线交易等措施来促进市场活跃，同时辅以大量的市场资金来支持市场，以此实现9月中旬至12月中旬股市连续反弹的目的。
2016年4月，中国证监会宣布大幅缩短股票上市前审核期限，进一步降低了上市门槛。
20世纪以来主要的四次股市危机事件分析
20世纪以来主要的三次股市危机事件分析中国股票市场自1990年开始发展，已经走过了18个年头，经过18年的发展，中国资本市场从无到有，已经发展成为世界最大的新兴市场，这无疑是一个巨大的成功。
但是股票市场的发展过程不会是一帆风顺的，在它发展的过程中会遇到各种曲折，现在国内各位股票投资者正在感受着股市危机的滋味。
为了促进我国资本市场健康的发展，同时也给国内投资者对股票市场危机有一个深刻的理解，我们既要学习西方发达国家资本市场的成功经验，同时也要分析研究它们发展过程中所经历的教训。
特别是研究近两百年来世界主要股票市场危机的发展历程、原因、及其对社会的危害对于今天的中国股票市场，有着特殊的借鉴意义。
上个世纪以来国际股票市场发生了很多次的危机事件，为了便于分析与了解，我们选择其中最典型的三次做一分析：分别是：1929年美国股市危机、1987年的美国股市危机、1989年的日本股市危机和2001年美国网络股的危机。
1、1929年美国股市危机1929年10月发生的纽约股市20世纪以来主要的三次股市危机事件分析，是美国历史上影响最大、危害最深的经济事件。
上世纪20年代是一个繁荣的年代，包括美国在内的整个资本主义工业都处在高涨之中。
1929年整个资本主义工业生产指数比1913年增长45%。
由于经济的繁荣，人们的收入不断增长，消费支出增加，企业利润上升，加大投资，这反过来又促进经济的进一步繁荣。
反映在证券市场上，国民经济持续高速增长的宏观背景和上市公司业绩大幅提升的内在价值推动股票价格持续上涨，这吸引着越来越多的人进入股市，投机成分激增。
人们对未来普遍抱着乐观预期，认为繁荣会一直持续下去，股票永远会上涨，完全没有风险意识。
纽约证券交易所道琼斯股票指数从1924年88点开始上涨，到1928年股价己经和实体经济状况完全脱节，这种严重情况在1929年到了登峰造极的地步，9月股指达到最高点319点。
从1924年到1929年这5年时间是泡沫的形成和不断膨胀的过程。
金融危机对中国股市的冲击与回应研究
金融危机对中国股市的冲击与回应研究随着全球经济一体化的进一步深化，金融危机对各国股市产生的冲击日益显著。
中国作为世界第二大经济体，其股市受到金融危机的影响也备受关注。
本文将探讨金融危机对中国股市的冲击以及中国政府的回应措施。
首先，金融危机对中国股市的冲击主要体现在两个方面：市场信心下降和资本外流。
金融危机引发了全球性的市场恐慌，投资者对于股市的信心逐渐削弱，纷纷选择抛售股票以避险。
这导致中国股市的股价急速下跌，市值大幅缩水。
此外，金融危机也引发了资本的大规模外流。
为了规避风险，外资撤离中国股市，导致中国股市面临资金流失的危机。
面对这种局面，中国政府采取了一系列针对性的回应措施。
首先，为了稳定市场信心，中国政府加大了市场监管力度，严厉打击市场操纵和违法违规行为，维护了市场的公平公正。
加强监管的同时，中国政府也通过减税降费等措施刺激经济发展，提振市场信心。
其次，为了应对资本外流，中国政府采取了一系列改革措施，吸引外资流入。
例如，放宽外资准入限制，提高金融市场的开放程度，并加强知识产权保护，改善营商环境。
这些措施有效地吸引了更多的外资进入中国市场，为中国股市的复苏提供了支持。
然而，我们也必须看到，金融危机对中国股市的冲击并不是一蹴而就的，其中还存在一些深层次的问题。
首先，中国股市的结构问题依然存在。
相比于发达国家的股市，中国股市在市值结构、股权结构以及市场机制等方面仍有待完善。
其次，信息不对称和内幕交易等问题也仍然存在，这会影响市场的公平公正，制约中国股市的健康发展。
最后，中国股市的投资者教育问题也亟待解决。
由于投资者的知识水平和风险认知存在差异，导致市场上出现了许多不理性的投资行为，进一步加剧了市场的不稳定性。
因此，完善中国股市的体制机制和改善投资者教育成为解决金融危机对中国股市冲击的关键。
中国政府应进一步加强金融市场的监管力度，提高市场的透明度和规范性。
同时，应加强投资者教育，提高投资者的风险意识和投资理财能力，引导投资者理性投资，减少市场波动性。
终于有人把中国股市不敢说的话都说了(史上最全对话)!
终于有人把中国股市不敢说的话都说了（史上最全对话）！一、他们把去年股灾不敢说的话都说了，一分钟看完（精简版本）在博鳌论坛“'闯祸’的杠杆”分论坛上，他们终于说出了中国去年股灾别人不敢说的话。
之所以能说，因为他们都是和中国股市监管者有密切联系的人；之所以敢说，也是因为到了我们必须反思的时候。
他们是：财经总编辑王波明；清华大学法学院教授、中投原副董事长、总经理高西庆；中央汇金投资有限责任公司副董事长李剑阁；人民大学金融研究所所长吴晓求；华夏新供给经济学研究院院长贾康。
解局君精要如下，一分钟即可看完、看懂，但值得多看几遍。
王波明：去年的股灾是因为什么？是杠杆惹的祸吗？高西庆：杠杆只是个工具而已，要先弄清楚这个杠杆是怎么出来的。
王波明：到底是什么成因？高西庆：还没有弄清楚成因，政府该找个中立机构，查清去年股灾原因。
王波明：李剑阁主席在监管部门干过。
去年到底发生了什么事？李剑阁：我不认为仅仅是杠杆的问题。
HOMES系统证监会先说都互联网+了，你们还不接；清理时说谁让你们接，赶快撤，干部坐在那儿说你今天必须掐掉，不掐我不走。
监管前后剧烈的变化人为加剧了股市波动。
吴晓求：我们的机制本身已经赋予它杠杆了。
抵押物随着价格的上涨它的价值在上涨，抵押出来的资金量在增大。
贾康：当时说的政策牛、改革牛等都有一定道理，但是缺了一个最基本的牛——经济基本面牛。
人造牛市实为猴市，速成熊市。
哈继铭：最根本的原因是追求不切实际的经济增长速度。
去年加杠杆炒股票，今年加杠杆买房子，明年再加杠杆做什么？我们是加杠杆的方式去杠杆，最终杠杆率越来越高。
王波明：市场不行，政府还要介入。
政府和市场到底是什么关系？哈继铭：监管部门没有真正去执行三中全会说的让市场起决定性作用。
说的时候是一套，做的时候又是另外一套。
贾康：政府该做的就是维持公平公正的环境。
政府费很大力气分析哪个是善意，哪个是恶意，很难也很容易出错。
王波明：善意做空，恶意做空，实在理解不了。
中国股市何处去-2010,大盘是否会崩溃_第五章 股市崩盘,原因何在？
1.股市、房市，一对孪生兄弟由于中国特殊的国情，造成了特殊的土地政策，所以房地产业一直是中国长盛不衰的阳光产业，近年来房价的超高速上涨更是成为了这一说法的最好注脚。
“中国房价只涨不跌”“中国城市化将创造房地产业的神话”。
基于这样的印象，房地产股票在中国股市中，一直以绩优蓝筹股面貌出现，是所有投资者竞相追逐的目标，股指的稳步走高至少有它们的功劳。
如果放在半年前，这些话是没有任何问题的，房地产业的跳跃式发展也一再强化着这样的印象。
但是时光之神走到了2010年，一切都改变了。
2010年似乎注定是一个多灾多难之年，地震、干旱、暴雨频繁光顾我们这个正走在小康之路上的国家，作为中国股市风向标的房地产股票也突然开始变脸。
在2010年4月开始的股市暴跌中，地产股当仁不让地充当了暴跌主力军的角色。
201.O年4月之前，大盘一直是典型的牛皮市，上也上不去，下也下不来，面临着方向的选择。
从4月17日开始，地产股在“国十条”出台的巨大利空下突然崩盘，万科地产等行业的标杆企业累计下跌超过30%，众多增发企业几乎齐齐跌破发行价，导致一些有增发意向的企业不得不停止增发计划，静观其变。
为什么房地产企业股票如此密集且大规模的下跌？2009年11月份国家对房地产业调控，至少是造成地产股票下跌的部分原因，2010年以来，国务院“新lO条”政策把房地产股票进一步打进深渊。
如果按照2009年11月调控政策出台前的价格计算，地产指数下跌最多达42%。
问题出现了：国家对房地产业的调控，明明白白说的是对房地产住宅价格上涨的控制，没有一句说的是对房地产股票炒作的控制。
但具有讽刺意味的是，房价依然高高在上，房地产股票却一路下泻。
房地产价格从2009年调控至今上涨了约30%，房地产股票价格下跌了一42%。
这一涨一跌中，还没有包含这样一组数字：201.0年年报显示，几乎所有房地产企业当年利润增长都在10%以上。
显然，房地产企业的赢利与否根本不是股价下跌的原因，中国股市再一次验证了那句话：“股价与业绩毫不相干”。
金融危机对中国股市的影响
金融危机对中国股市的影响2008年全球金融危机可以说是近年来最为严重的一次金融危机，不仅影响到了全球经济体系，也对中国经济造成了较大的冲击，特别是中国股市。
本文将分析金融危机对中国股市的影响以及其启示。
1. 2008年全球金融危机爆发后，中国股市出现了一轮大幅下跌，截至2008年末，沪指下跌了54%的历史最大单季度跌幅。
此后，沪指在2009年初出现了较为明显的反弹，但并未持续太久，随后又出现了一轮连续下跌。
整个2008年至2013年，沪指经历了长时间的震荡调整，直到2014年以后才真正开始进入繁荣期。
金融危机对中国股市产生了严重的影响，主要原因如下：1) 资金流动性受限。
由于全球金融市场化险为夷，多数国家的金融机构都受到了很大的冲击，信用收缩，股市流动性短缺。
这种流动性短缺泛滥到了中国股市，资金面收紧，市场融资成本增加，对股市的影响极为显著。
2) 减少对外贸易的支持。
由于世界经济的严重放缓和中国出口的下降，金融体系也出现了明显的问题，外围贸易受到影响，使得股市的大部分公司的估值评估受到影响。
对于这些公司而言，它们的出口增长逐渐放缓，进口和利润受到影响，股票价格逐渐下跌。
3) 内部投资的变化。
由于当前全球经济不景气盛行，固定资产投资放缓，导致了投资者对于股票的信心不足，资金流入股票市场的速度大大减少，使得当前股市低迷不振。
2. 对金融危机的启示金融危机对中国股市的影响警示我们，应该切实承认不良贷款，加强体系监管，缓解不良贷款增长速度。
另一方面应该将经济体系转化，深化供给侧改革，优化供求结合，极力促进消费升级，实现消费升级的能力和消费体验的品质，从而促进内部消费增长。
此外，加强固定资产的投资，加强基础设施和国内的产业链，促进城市化进程，尽早解决股权融资，增加固定资产投资，促进绿色发展和技术进步，提高经济效益和生产效率，增加资本形成和劳动力的生产效率。
总而言之，2008年全球金融危机对中国股市产生了很大冲击，这个历史性事件引起我们的深刻反思。
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这篇文章讲透了中国的股市危机“我站在高岗上向下望，那一片绿波海茫茫……”A股暴跌再现，似乎刹不住车了。
如果熔断没暂定，那今天很可能又是一次券商工作者提前下班的日子。
周一上证综指收报3016.70点，跌幅5.33%，成交额2864亿元；深证成指收报10212.5点，跌幅6.21%，成交额3778亿元；创业板指收报2106.36点，跌幅6.34%，成交额921亿元。
大家听段子已经听得够多了，今天我们严肃地选用经济学家吴晓求的一篇文章，解析一下中国股市危机的形成之路。
（为节省时间，您可以直接跳到本文第三部分看中国股市危机成因）20年的历史虽然短暂，但是也是一个代人的历史。
对于一个人或者一个团队来说，甚至是一个漫长的历史。
因为20年来，要坚持在每年的这个时候举办这个论坛，每年都要根据当年的国家经济发展情况做一个研究报告。
虽然辛苦，但是非常快乐的。
岁月如梭，中国的发展也日新月异。
在经济发展方面，我们走过了一些弯路，尤其是近一年，股市的大起大落，引起了人们对中国经济发展信心的动摇。
所以今天，根据我对股市危机的研究，从其逻辑结构等方面为大家进行多因素分析，并提出一些政策方面的建议。
关于大国金融的设想，是我们今年主要研究的重大课题。
当然这并不是在做论坛之初的想法，但是慢慢地发现，中国需要这样一个发展方向。
这个想法在2005年成形，到了2006年开始明确，我们把它叫做中国的大国金融发展战略。
尽管有这样一个理想，一切还得从经济问题着手，所以我们始终关注中国资本市场在金融改革过程中遇到的复杂问题，这些问题可能会影响到中国大国金融战略的实施。
所以，今年我们认为，还是要着重研究金融危机。
尤其是2016年，中国股票市场出现了一次严重的危机，根据学界的标准，在10个交易日连续累计下跌超过20%，一般认为这个市场出现了危机，这是一般的学术概念和标准。
而我们的这次危机，以上证指数为例，有两个时间段在10个交易日连续下跌超过20%，分别从5170点附近跌至4000点左右，和从4000点左右跌至2800点。
虽然以前也有过大幅度的下跌，但是因为以前股市的市场化不明显，并且也没有达到这么严重的程度，并不算是真正的危机，所以说，这是自1990年股市建立以来一次真正意义上的市场危机。
在这次危机以后，我们引入了很多制度、办法，所以说这也是第一次市场化的危机。
中国的资本市场全面开放的时间非常短，样本不是特别充分，缺乏特别典型例证。
要通过这样一个案例得出未来中国资本市场发展的改革方案和设想，我想还是有所欠缺，得出的结论不具有代表性。
要想研究最近30年来全球金融危机发生的过程、机理，以及各国政府如何干预市场，干预之后取得了什么样的效果，各国应对危机的政策、法律、制度又做了怎样的调整，还是需要回望到美国一九八七年的“黑色星期一”。
只有把这些大的案例结合起来，给未来中国资本市场的发展和改革提出的建议才可能会比较恰当。
所以我们不仅仅研究中国的案例，而是以美国1987年10月19号“黑色星期一”以来的世界若干次重大的金融问题为背景进行研究，最后得出报告《股市危机与政府干预》。
当然，我们重点还是放在2015年中国的股市危机上。
沿着这个思路，我的报告分为四个部分：全球若干次重大股灾及金融危机美国“黑色星期一”（1987年10月19日）自1987年美国的“黑色星期一”以来，我们对中国有价值的若干金融问题的研究，特别是对股市危机发生的轨迹，它的逻辑线索，它产生的原因以及后来各国政府如何治理做为研究的重点。
我们参考了四个案例。
第一个案例是1987年10月19日，美国的“黑色星期一”。
这次危机发生的时间虽然不太长，但是它对后来建立现代资本市场的一系列规则产生了重大影响。
那一天，美国资本市场道琼斯指数下跌了22.6%，符合学界的标准，是一次真正的危机。
按照这个标准，全球至今大概出现了七到八次这样的情况，也包括中国2015年的股市危机。
从上图可以看出，股指在迅速地下跌。
之所以选择1987年这次金融危机，因为在这次事件发生以后的第二年，即1988年，“熔断机制”出现了。
自1988年熔断机制推出以后，真正触发“熔断”的只有一次。
这实际上在告诉我们，熔断机制是具有巨大的能量的，是非常非常重要的机制。
但是熔断机制绝对不是“戴帽子”，它不是一个单一的机制，而是要有一整套配套的措施。
美国的熔断机制的实施是有效的，20多年来只触发了一次。
日本泡沫经济（20世纪90年代泡沫经济引发股市危机）第二个案例是日本的泡沫经济。
在1990年，日本泡沫经济引发了日本的股市危机，出现了大幅度下跌。
从1989年到12月30日最高位的日均股价38915日元的开始迅速下跌到了10000点之内，下跌的速度非常之快。
虽然期间有一些反弹，但下跌是基本趋势。
到1992年8月18日下跌到14309日元的低位，基本上回到了1985年的水平。
可以看到，在“黑色星期一”的时候，美国还仅仅是单纯的股市危机，而日本并不是单一的市场危机，除了股市出现危机以外，它的银行也出现了某种程度上的危机，虽然还没有达到破产的地步，但是日元和债务危机出现了。
这是一个非常有趣的现象，与后来1997年的亚洲金融危机又不同了。
为什么会出现这种情况？后面我们会找资料。
亚洲金融危机（1997年前后）1997年亚洲金融危机就更加复杂了，亚洲金融危机先是从整个东南亚扩大到韩国，后来又扩大到俄罗斯，俄罗斯金融危机实际上也是亚洲金融危机的延续。
这个时候你会发现，这些被金融危机所波及到的国家全是发展中国家。
他们的金融危机是比较复杂的，各种危机交织在一起。
而且他们都是资本的依赖国，主要依靠国际资本的输入发展经济，所以他们的危机是从货币大幅度贬值开始的。
金融危机有四种形态：货币危机、债务违约危机、银行流动性危机和股市危机。
这四种危机在亚洲金融危机时期的所有国家几乎都同时发生了，以韩国最为严重，后来波及到俄罗斯。
俄罗斯危机是亚洲危机的一个“支部”，它和前面的那些危机又有区别。
美国互联网泡沫（2000年前后互联网泡沫引发股市大震荡）又过了两年，在亚洲金融危机和俄罗斯金融危机的阴霾还未散尽的时候，一场由互联网泡沫引发的结构性危机又在美国悄然而至。
也就是2000年前后美国出现的纳斯达克的股市危机。
这次危机也比较单一，主要是新兴市场的危机，并没有对整个美国的金融体系带来什么影响，反而通过这次危机，美国的股票市场呈现出非理性的繁荣，一些高科技企业、互联网企业得到了迅速发展。
所以有时候股市危机是一把双刃剑，一方面会造成财富的损失，另一方面也会孵化出一些伟大的企业，甚至成为一种竞争型机制。
从危机发生的逻辑线索来看，从国际资本的流动角度，这场由互联网泡沫引发的市场危机与1997年的亚洲金融危机有着千丝万缕的联系，是全球股市危机的进一步延伸。
危机还在向更大规模、更深层次传递和繁衍。
次贷危机（2008年美国次贷危机引爆全球金融海啸）时隔八年以后，更大范围的金融危机在全球蔓延开来，这就是震撼世界的2008年全球金融海啸。
它是1993年大萧条结束以来最严重、波及范围最广泛的一次全球性金融危机。
这次金融危机由美国的次贷危机而引发而来，虽然源自于美国，但是波及到了全世界。
这次危机的中央国是美国，但实际上它基本上也是股市危机，美元虽然出现了某种意义上的贬值，但它绝不是货币危机，也没有出现债务问题，因此对美国经济和金融体系的破坏性既远低于金融危机后续严重感染的国家，也远低于美国在这场危机中所获得的财富、机制和优势。
为什么美国在这场危机之后不但没有削弱其在全球经济、金融的地位，反而有所增强？为什么欧盟和欧元的影响力和优势反而削弱，这些都值得我们沉思。
股市危机乃至金融危机全球频发，但有逻辑可循然后，比较有意义的就是我们在2015年发生的中国股市危机，我们放到后面去谈。
通过这几次危机的形态，我们希望研究一些理论问题，来解决三个困惑：股市危机与金融危机发生的理论逻辑第一个困惑是股市危机乃至于金融危机发生的逻辑结构、逻辑的过程究竟是什么？这是一个非常复杂的过程，因为它涉及到对外部资本的依赖程度不同，也涉及到这个国家经济的成熟度和这个国家经济发展的规模，还涉及到这个国家货币在全球的影响力等等。
这些实际上都会为这个国家的金融危机形态带来重大影响。
这张图把历次金融危机，包括2015年中国股市危机的共同因素、共同的基因叠加在一起，试图推导出危机的成因。
通过这张图，我们可以一目了然地了解财经、金融的关系。
这幅图有这样几层意思，一个就是各国金融危机它是否和M2（广义货币(Broad money)是一个经济学概念。
M0、M1、M2、M3都是用来反映货币供应量的重要指标。
M1反映着经济中的现实购买力；M2同时反映现实和潜在购买力）过量增长有关系；第二是否和信贷规模的扩张，和信贷的泡沫化有关系。
这两个并没有明确的答案，因为不同国家对外部资本的依赖程度的差异会导致结论的差异，像发展中国家和亚洲金融危机的这些国家，他们对外部资本的依赖程度非常高，所以它的形成过程也不一样。
再然后就是资产价格的上涨。
几乎没有例外，多数国家都会先出现房地产价格的快速上涨。
随着房地产价格的上涨，资产中一种更具流动性的金融资产即股票价格亦会上涨，所以说股票价格的上涨要比资产价格的上涨慢半拍。
这之后会进一步刺激信贷规模的再次扩张，因为抵押物的值扩大了。
资产价格的上涨通过银行抵押贷款又会进一步创造新的更多的流动性，流动性增量更多的大幅度增加在经过几个循环周期之后，股市的巨大泡沫必然出现。
一旦资产升值的幅度不能对冲增量资金成本，市场上升的动能就会减弱，这时股市危机就悄然而至。
这就是市场交易量或换手率是观察市场上涨还是下跌，是继续成长还是危机开始的重要指标的原因所在。
处在高点时下跌，是演变成股市危机，还是渐进熊市取决于市场上涨时资金的来源，准确地说，是取决于资金杠杆率。
高杠杆的市场，大多会演变为市场危机，即股价快速下跌。
在杠杆功能不断扩大的情况下，股票的价格也会持续上涨，经过几个周期，即资产价值上涨的收益率不能对冲银行贷款的利息时，银行就开始紧缩贷款，两个市场就慢慢下跌，最终以股市危机为结果。
当然，在这股市危机之前，我们的房地产市场出现了重大的下跌，但逻辑的过程是这样的。
这个市场告诉我们，未来要避免危机我们要做哪些事，在哪些节点上要注意，这是我们想解决的第一个问题。
金融危机的形态是会相互转化、相互感染的我们想探讨这样一个问题：货币危机、债务危机、股市危机、银行危机的形态是如何相互转化、相互感染，最后引发了全面的金融危机。
四种危机实际上是相互感染的，当然对外部资本依赖程度很高的国家，一般是从货币危机开始的，几乎没有例外。
而经济规模大，金融资源丰富，资本实力强大的国家和地区中，四种危机出现的概率有很多差别，诸多金融因素对危机形成的作用亦有显著不同。