第三章 期货合约与期货交易制度-保证金及盈亏的计算
期货市场的保证金计算方法
期货市场的保证金计算方法期货是金融衍生品市场中重要的交易品种之一，它扮演着对冲风险、价格发现、资金配置等重要功能的角色。
在进行期货交易时，投资者需要向期货交易所缴纳一定的保证金作为交易的保障。
保证金计算方法是期货市场中的重要环节，影响着交易的风险控制和资金管理。
保证金的含义是指在投资者进行期货交易时，必须向交易所缴纳的一笔资金，用于对冲潜在的风险和亏损。
通过缴纳保证金，交易所能够确保交易的顺利进行，同时也能够保证投资者具备一定的风险承受能力。
保证金的计算方法主要涉及到买涨和买跌两种情况。
对于买涨的情况，投资者预计期货价格会上涨，因此选择了买入合约。
在这种情况下，保证金计算方法如下：保证金=合约价值/杠杆比例。
合约价值指的是投资者所持有期货合约的总价值，它由合约数量与合约价格相乘得到。
杠杆比例则是期货交易所规定的投资者缴纳的保证金比例，不同合约具有不同的杠杆比例。
买跌的情况下，投资者预计期货价格会下跌，选择卖出合约。
在这种情况下，保证金计算方法如下：保证金=合约价值*维持保证金比例。
维持保证金比例是期货交易所规定的一个最低保证金比例，投资者需要根据交易所的规定进行计算。
需要注意的是，保证金计算只是决定投资者需要缴纳的资金数量，具体的资金流转还受到交易所的资金安排规则和投资者账户内资金余额的限制。
以某期货品种为例，假设合约价值为10000元，杠杆比例为10倍，则根据保证金计算方法，保证金金额为10000元/10=1000元。
投资者需要缴纳1000元作为保证金，才能进行该合约的买涨操作。
保证金在期货交易中起到了重要的作用。
首先，它可以保证交易的顺利进行，确保了交易所和投资者的权益。
其次，它可以起到风险控制的作用，当投资者账户中的资金余额低于维持保证金比例时，交易所将会发起追加保证金的通知，以减少投资者持仓的风险。
最后，保证金的缴纳也可以提高投资者对自己的交易策略和风险承受能力的认知，促使投资者进行风险管理和资金控制。
期货基础知识全书重点公式(2020年备考中整理)
第三章：期货合约与期货交易制度期货的交易所对会员结算。
（1）结算准备金余额的计算公式：当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费(等)（2）当日盈亏的计算公式：商品期货当日盈亏的计算公式：当日盈亏=∑[(卖出成交价一当日结算价)×卖出量]+∑[(当日结算价一买入成交价)×买入量]+(上一交易日结算价一当日结算价)×(上一交易日卖出持仓量一上一交易日买入持仓量)股票指数期货交易当日盈亏的计算公式：当日盈亏=∑[(卖出成交价一当日结算价)×卖出手数×合约乘数]+∑[(当日结算价一买入成交价)×买人手数×合约乘数] +(上一交易日结算价一当日结算价)×(上一交易日卖出持仓手数一上一交易日买入持仓手数)×合约乘数（3）当日交易保证金计算公式：当日交易保证金=当日结算价×当日交易结束后的持仓总量×交易保证金比例股票指数期货交易当日交易保证金计算公式：当日交易保证金=当日结算价×合约乘数×当日交易结束后的持仓总量×交易保证金比例（五）期货公司对客户的结算按照盈亏计算方式的不同，期货公司对其客户的交易进行结算可以分为逐日盯市和逐笔对冲两种结算方式。
相应的，提供给客户的也有两种可选的结算单。
(1)逐日盯市和逐笔对冲的结算公式风险度风险度=保证金占用/客户权益×100 %。
该风险度越接近100%，风险越大;等于100 %，则表明客户的可用资金为0第四章套期保值基差走强与基差走弱 基差=现货价格一期货价格。
基差变大，称为“走强”现货价格涨幅超过期货价格涨幅，以及现货价格跌幅小于期货价格跌幅。
基差变小，称为“走弱”现货价格涨幅小于期货价格涨幅，以及现货价格跌幅超过期货价格跌幅。
第六章：期权1、期权的内涵价值，也称内在价值：在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获取的收益。
期货保证金计算公式
期货保证金计算公式引言在期货交易中，保证金是交易所要求交易者提供的一定金额或比例的资金，用于保障交易的顺利进行和风险的控制。
保证金的计算公式在期货市场中具有重要意义，它决定了交易者需要投入的资金数量和风险承受能力。
本文将介绍期货保证金的计算公式，帮助读者了解并掌握期货交易的核心概念和运作规则。
一、什么是保证金？保证金是一种通过交易所监管的资金，用于保障期货交易的债权人权益。
在交易过程中，交易所要求交易者交纳一定数量的保证金，并将其存入交易所指定的账户。
保证金的主要作用是确保交易者履行契约，遵守交易所规则，承担风险和亏损。
当交易者的头寸出现亏损时，保证金作为抵押物可以被交易所追加或清算。
二、保证金计算公式期货保证金的计算公式基于不同的合约和交易所规则而有所不同。
以下是一般情况下常见的保证金计算公式：保证金 = 合约面值× 数量× 保证金比例其中，各个参数的含义如下：1. 合约面值：期货合约的标的物数量或单位。
例如，某品种的期货合约标的物是1吨，合约面值就是1。
2. 数量：交易者的持仓数量，即合约手数。
3. 保证金比例：交易所规定的保证金比例。
这个比例通常是交易所根据市场风险及流动性等因素设定的，不同品种可能有不同的保证金比例。
根据上述公式，我们可以计算出交易者在某一期货合约上需要交纳的保证金金额。
例如，假设某品种的合约面值是1000美元，交易者持有10手的头寸，保证金比例为5%。
那么，保证金的计算公式将变为：保证金= 1000 × 10 × 0.05 = 5000美元从这个例子中可以看出，交易者需要提供5000美元的保证金才能开仓交易10手该期货合约。
这笔保证金将在交易者平仓后返还或用于抵扣亏损。
三、保证金计算的例外情况尽管以上公式是常见的保证金计算方法，但在某些情况下，交易所可能会针对特定品种或交易方式指定不同的保证金计算规则。
以下是一些特殊情况的说明：1. 杠杆交易：某些交易所允许交易者使用杠杆进行交易。
股票期货合约怎么计算盈亏
股票期货合约怎么计算盈亏
股票期货合约的盈亏计算主要由两个部分组成：买入卖出的价格差额和持仓量的变化。
首先，计算买卖价格差额。
期货合约的买入价格是买入时的成交价格，卖出价格是卖出时的成交价格。
计算方法为卖出价格减去买入价格，得到价格差额。
其次，计算持仓量的变化。
期货合约的持仓量是买入或卖出合约时的数量。
如果是买入合约，则持仓量为正数；如果是卖出合约，则持仓量为负数。
如果在持仓期内加仓或减仓，需要计算持仓量的变化。
假设加仓量为正数，减仓量为负数，将所有持仓量的变化加和。
最后，计算总盈亏。
将价格差额乘以持仓量变化的加和即可得到总盈亏额。
举个例子来说明盈亏计算的具体步骤：
假设某股票期货合约的买入价格为100元，卖出价格为110元，持仓量为10手。
1. 计算价格差额：110 - 100 = 10元。
2. 计算持仓量变化：假设在持仓期内加仓了5手，减仓了2手，持仓量变化为5 - 2 = 3手。
3. 计算总盈亏：价格差额10元乘以持仓量变化3手，得到总盈亏为30元。
需要注意的是，期货合约的盈亏计算结果为金额，如果要转化为百分比收益，则需要将总盈亏额除以初始投入金额，并乘以100%。
以上就是股票期货合约盈亏计算的基本步骤。
通过合理的计算可以帮助投资者了解投资的盈亏情况，进行风险控制和决策。
期货市场的交易费用和盈亏计算
期货市场的交易费用和盈亏计算期货市场作为金融市场的重要组成部分，为投资者提供了进行杠杆交易和风险管理的机会。
然而，了解期货交易的费用和盈亏计算对投资者来说非常重要，可以帮助他们更好地评估交易风险和利润潜力。
在本文中，我们将探讨期货市场的交易费用以及如何计算交易的盈亏情况。
一、期货市场的交易费用1.手续费在进行期货交易时，投资者通常需要支付给期货交易所的手续费。
手续费的具体金额可能因期货合约类型、交易所规定和交易期限等因素而有所不同。
这一费用通常以每手交易或按交易金额的一定比例计算。
投资者在进行期货交易时，应该仔细阅读交易所相关规定，了解手续费的具体计算方式。
2.结算费结算费是指投资者在进行期货交易之前或之后支付给期货经纪公司的费用。
这一费用主要用于期货交易的结算过程，包括资金的划转和交易清算等。
结算费的具体金额和计算方式可能因经纪公司的政策而有所不同。
投资者在选择期货经纪公司时，应注意结算费是否合理并且符合自己的交易需求。
3.保证金在期货交易中，投资者需要支付一定比例的保证金作为交易的担保。
保证金通常是投资者在开仓时向期货经纪公司存入的一部分资金。
具体的保证金比例可能因期货品种和交易所规定而有所不同。
保证金的作用是用于抵消潜在的交易风险，一旦投资者的亏损超过保证金水平，就需要及时追加保证金或者平仓。
投资者在进行期货交易前，应了解所需的保证金比例，并根据个人风险承受能力进行合理的资金安排。
二、期货交易的盈亏计算1.盈亏点数计算法盈亏点数计算法是一种常用的期货交易盈亏计算方法。
它基于期货合约价格的涨跌来计算盈亏点数，并通过乘以合约每点价值计算出具体的盈亏金额。
盈亏点数 = (止损价 - 开仓价) ×合约乘数盈亏金额 = 盈亏点数 ×每点价值其中，合约乘数表示每个盈亏点数对应的金额，每点价值表示每个点数变动对应的金额，这两个数值可能因期货合约的不同而有所差异。
投资者在进行盈亏计算时，应根据具体的期货合约确定合约乘数和每点价值。
第三章 期货交易制度和交易流程
交易保证金又分为交易所保证金和期货公司保证金
对期货合约上市运行的不同阶段规定不同的交易保证金比 率。
随着持仓量的增大，交易保证金比例提高。
当某期货合约出现连续涨跌停板时，保证金比率相应提高。
当某品种某月份合约按结算价计算的价格变化，连续若干 个交易日的累积涨跌幅达到一定程度时，交易所有权对部 分或全部会员的单边或双边、同比例或不同比例提高交易 保证金。
触价指令是指在市场价格达到指定价位时，以市价指令予 以执行的一种指令。
限时指令：是指要求在某一时间段内执行的指令。如果在该 时间段内指令未被执行，则自动取消。
长效指令：是指除非成交或由委托人取消，否则持续有效的 交易指令。
三、竞价
是指在交易市场组织下，买方或卖方通过交易市场现货竞 价交易系统，将可供需商品的品牌、规格等主要属性和交货 地点、交货时间、数量、底价等信息对外发布要约，由符合 资格的对手方自主加价或减价，按照“价格优先”的原则， 在规定时间内以最高买价或最低卖价成交并通过交易市场签 订电子购销合同，按合同约定进行实物交收的交易方式。
表3-1 集合竞价买卖申报情况 Nhomakorabea序号
1 2 3 4 5 6
买入申报
数量（手）
委托买入 价
2
3800
6
3760
4
3650
7
3600
6
3540
3
3350
卖出申报
委托卖出 价
数量（手）
3520
5
3570
1
3600
2
3650
6
3700
6
序号
1 2 3 4 5
买入委托 1-2手
《期货市场》第三章期货交易制度与期货交易流程解析
2018/10/18
期货市场运行机制
10
10、保证金其他内容
经纪人可能对客户保证金支付利息 保证金要求具有对称性，无论做多做空， 需要等额保证金。 根据国际惯例，保证金余额超过初始保证 金的部分，即累计盈余，投资者可以自由 支配。但我国相关规定较为严格，不许在 盈余确认之前提取累计盈余资金。
2018/10/18 期货市场运行机制 11
四、结算担保金：是指由结算会员依交易所规定缴纳的，用 于应对结算会员违约风险的共同担保资金。 五、风险准备金制度：是指期货交易所从收取的期货交易手 续费中提取一定比例的资金，作为确保交易所担保履约的备 付金的制度。
2018/10/18
期货市场运行机制
12
期货市场运行机制 9
2018/10/18
例：
日期
期货价格
每日盈利 累积盈利（亏损） 保证金账户 （亏损） 余额
保证金催讨
7月21日 7月22日 7月23日
2617 2617 2587
0 -600
0 -600
2617 2017
600
…
假设某投资者在7月21日以2617元/吨买了两手9月黄大豆合约， 价格变化如上： 则：保证金=2617×10×2×5%=2617元。 7月23日，投资者亏损（2617-2587）×10×2=600元。
第三章 期货交易制度与期货交易 流程
第一节 期货交易制度
套期保值头寸审批制度 风险控制制度 投机头寸限仓制度 强制平仓制度 强制减仓制度
保证金制度 结算担保金制度 风险准备金制度 当日无负债结算制度 交割制度 涨跌停板制度 信息披露制度 违规处罚制度 大户报告制度 风险警示制度
期货基础知识第三章 期货合约与期货交易制度
第三章期货合约与期货交易制度1.在我国，期货保证金存管银行享有的权利和应履行的义务在不同的结算制度下存在差异。
（）A.正确B.错误答案:A2.集合竞价未产生成交价格的，以上一日收盘价作为开盘价。
（）A.正确B.错误答案:B3.期货合约各项条款的设计对期货交易有关各方的利益是至关重要的，但对期货交易是否活跃并无影响。
（）A.正确B.错误答案:B4.在中国境内，中国期货市场监控中心建立和完善期货保证金监控机制，及时发现并报告期货保证金风险状况，配合期货监管部门处置风险事件。
（）A.正确B.错误答案:A5.在期货结算时，未平仓期货合约均以当日收盘价作为计算当日盈亏的依据。
（）A.正确B.错误答案:B6.期货交易的交割，在交割仓库的组织下进行。
交割仓库不得限制实物交割总量。
（）A.正确B.错误答案:B7.止损单中的价格一般不能太接近于当时的市场价格，应离市场价格越远越好。
（）A.正确B.错误答案:B8.在期货交易中，只有买方必须缴纳一定的保证金，用于结算和保证履约。
（）A.正确B.错误答案:B9.最小变动价位如果过小，将会减少交易量，影响市场的活跃，不利于交易者进行交易。
（）A.正确B.错误答案:B10.同种商品期货价格和现货价格的变动趋势虽然相同，但变动幅度在多数情况下是不相同的。
（）A.正确B.错误答案:A11.涨跌停板制度限定了每一交易日的价格波动，交易所、会员和客户的损失可被控制在相对较小的范围内。
（）A.正确B.错误答案:B12.为保证期货交易的顺利进行，交易所制定了相关风险控制制度，包括（）等。
A.大户持仓报告制度B.保证金制度C.当日无负债结算制度D.持仓限额制度答案:A,B,C,D13.关于期货合约最小变动值，以下说法正确的有（）。
A.股指期货每手合约的最小变动值=最小变动价位×合约价值B.商品期货每手合约的最小变动值=最小变动价位×报价单位C.股指期货每手合约的最小变动值=最小变动价位×合约乘数D.商品期货每手合约的最小变动值=最小变动价位×交易单位答案:C,D14.下列关于期转现交易，说法正确的有（）。
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2015年期货从业资格考试内部资料
期货市场教程
第三章 期货合约与期货交易制度
知识点：保证金及盈亏的计算
● 定义：
保证金及盈亏计算实例
● 详细描述：
例子1
某会员在4月1日开仓买入大豆期货合约40手（每手１0吨），成交价为4000元/吨，同一天该会员平仓卖出20手大豆合约，成交价为4030元/吨，当日结算价为4040元/吨，交易保证金比例为5％。
该会员上一交易日结算准备金余额为1100 000元，且未持有任何期货合约。
则客户的当日盈亏（不含手续费、税金等费用）情况为：
（1）当日盈亏=（4030－4040）×20×10+（4040－4000）×40×10=14 000（元）
（2）当日结算准备金余额=1100 000－4040×20×10×5％+14000=1 073 600（元）
更为简便易懂的计算方法：
买入（开仓）40手 4000元/吨
卖出（平仓）20手 4030元/吨
持仓（当日）20手 4040元/吨（结算价）
平仓盈利=20×30×10=6000元
持仓盈亏=40×20×10=8000元
例子2
4月2日，该会员再买入8手大豆合约，成交价为4030元/吨，当日结算价为4060元/吨，则其账户情况为：
（1）当日盈亏为：（4060-4030）×8×10+（4040-4060）×（20-40）×10=6400（元）
（2）当日结算准备金余额为：
1 073 600+4040×20×10×5％-4060×28×10×5％+6400=1 063
560（元）
更为简便易懂的计算方法：
买入（开仓）8手 4030元/吨
卖出（平仓）0手
持仓（历史）20手 4040元/吨
合计持仓（当日）28手 4060元/吨
持仓盈亏=30×8×10+20×20×10=6400元
例子3
4月3日，该会员将28手大豆合约全部平仓，成交价为4070元/吨，当日结算价为4050元/吨，则其账户情况为：
（1）当日盈亏为:
（4070-4050）×28×10+（4060-4050）×（0-28）×10=2800（元）
（2）当日结算准备金余额为:
1063560+4060×28×10×5％+2800=1 123 200（元）
更为简便易懂的计算方法：
买入（开仓）0手
卖出（平仓）28手 4070元/吨
持仓（当日）28手 4060元/吨
持仓盈亏=10×28×10=2800元
例题：
1.某投资者上一交易日结算准备金余额为500000元，上一交易日交易保证金
为116050元，当日交易保证金为186000元，当日平仓盈亏为30000元，当日持仓盈亏为-12000元，当日入金为100000元。
该投资者当日结算准备金余额为（）（不考虑手续费）。
A.540000元
B.558000元
C.548050元
D.538550元
正确答案：C
解析：当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易保
证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费（等）=500000+116050-186000+（30000-12000）+100000-0-0=548050（元）。
2.某投资者在某期货经纪公司开户，存入保证金20万元，按经纪公司规定，最低保证金比例为10%。
该客户买入100手开仓大豆期货合约，成交价为每吨2800元，当日该客户又以每吨2850元的价格卖出40手大豆期货合约平仓。
当日大豆结算价为每吨2840元。
当日结算准备金余额为（）。
A.44000
B.73600
C.170400
D.117600
正确答案：B
解析：
大豆期货合约每手10吨。
（1）当日盈亏=（2850-2800）*40*10+（2840-2800）*60*10+0=44000（元）
（2）当日交易保证金=2840×60×10×10%=170400（元）；
（3）当日结算准备金余额=200000-170400+44000=73600元。
3.某新客户存入保证金50000元，5月7日买入5手大豆合约，成交价为4000元/吨，结算价为4010元/吨，5月8日再买入5手大豆合约，成交价为4020元/吨，结算价为4040元/吨，5月9日将10手大豆合约全部平仓，成交价为4050元/吨，则5月9日该客户的当日结算准备金余额为（）元。
A.51000
B.5400
C.54000
D.5100
正确答案：C
解析：
大豆是10吨/手。
全部平仓，10手卖出价都为4050元/吨，其中5手的买入价为4000元/吨，5手的买入价为4020元/吨。
则当日结算准备金余额=账户全部价值=50000+（4050-4000）*5*10+（4050-
4020）*5*10=54000（元）。
4.在我国，某自营会员上一交易日未持有期货头寸，且结算准备金余额为60万元，当日开仓买入豆粕期货合约40手，成交价为2160元/吨，当日收盘价为2136元/吨，结算价为2134元/吨（豆粕合约交易保证金为5%）。
经结算后，该会员当日结算准备金余额为（ ）元。
A.600000
B.596400
C.546920
D.492680
正确答案：C
解析：
在我国，豆粕1手=10吨
当日盈亏=（2134-2160）×10×40=-10400（元）
当日结算准备金余额=600000-2134×10×40×5%-10400=546920（元）。
5.某新客户存入保证金50000元，5月7日买入5手大豆合约，成交价为4000元/吨，结算价为4010元/吨，5月8日再买入5手大豆合约，成交价为4020元/吨，结算价为4040元/吨，5月9日将10手大豆合约全部平仓，成交价为4050元/吨，则5月9日该客户的当日结算准备金余额为（）元。
A.51000
B.5400
C.54000
D.5100
正确答案：C
解析：
大豆是10吨/手。
全部平仓，10手卖出价都为4050元/吨，其中5手的买入价为4000元/吨，5手的买入价为4020元/吨。
则当日结算准备金余额=账户全部价值=50000+（4050-4000）*5*10+（4050-4020）*5*10=54000（元）。