财务管理第三章会计与财务报表分析.pptx
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财务管理-第三章会计与财务报表分析
财务管理-第三章会计与财务报表分 析
•例:甲公司2006年初发行在外普通股股数10000万 股，2006年3月1日新发行4500万股，12月1日回 购1500万股，2006年实现净利润5000万元，要求 确定基本每股收益。
财务管理-第三章会计与财务报表分 析
•6.市盈率分析
是指普通股每股市价与普通股每股收益的比率。 市盈率是投资者衡量股票潜力、藉以投资入市的重要 指标。
财务管理-第三章会计与财务报表分 析
•(3)产权比率
• 负债股权比率是负债总额与股东权益总额的比率， 也称产权比率。其计算公式为： • 负债股权比率=负债总额/所有者权益总额
财务管理-第三章会计与财务报表分 析
•(4)利息保障倍数
• 利息保障倍数也称获利倍数，是息税前利润（所得税 前利润+利息费用）与利息费用的比率。其计算公式为：
财务管理-第三章会计与财务报表分 析
•例:某企业2007年平均资产总额为4000万元，实 现销售收入净额1400万元，实现净利润224万元， 平均资产负债率为60%，则该企业净资产收益率 是多少?
财务管理-第三章会计与财务报表分 析
•5. 每股收益的计算分析
每股收益是企业净收益与发行在外普通股股数的比率。 它反映了某会计年度内企业平均每股普通股获得的收益， 用于评价普通股持有者获得报酬的程度。
• 息前、税前经营利润（报表中未 列示）
• 财务费用
•经营活动费用
•全部经营活动利润
•筹资活动财费务管用理（-第三债章权会计人与财所务得报表）分
析
•三、营业利润 • 投资收益 • 补贴收入 • 营业外收入 • 营业外支出 •四、利润总额
• 所得税 •五、净利润
•全部经营活动利润（已扣债权人利息） •投资活动收益 •非经营活动收益 •投资和其他非经营活动收益 •投资和其他非经营活动损失 •全部活动净利润（未扣除政府所得） •全部活动费用（政府所得） •全部活动净利润（所有者所得）
•例:甲公司2006年初发行在外普通股股数10000万 股，2006年3月1日新发行4500万股，12月1日回 购1500万股，2006年实现净利润5000万元，要求 确定基本每股收益。
财务管理-第三章会计与财务报表分 析
•6.市盈率分析
是指普通股每股市价与普通股每股收益的比率。 市盈率是投资者衡量股票潜力、藉以投资入市的重要 指标。
财务管理-第三章会计与财务报表分 析
•(3)产权比率
• 负债股权比率是负债总额与股东权益总额的比率， 也称产权比率。其计算公式为： • 负债股权比率=负债总额/所有者权益总额
财务管理-第三章会计与财务报表分 析
•(4)利息保障倍数
• 利息保障倍数也称获利倍数，是息税前利润（所得税 前利润+利息费用）与利息费用的比率。其计算公式为：
财务管理-第三章会计与财务报表分 析
•例:某企业2007年平均资产总额为4000万元，实 现销售收入净额1400万元，实现净利润224万元， 平均资产负债率为60%，则该企业净资产收益率 是多少?
财务管理-第三章会计与财务报表分 析
•5. 每股收益的计算分析
每股收益是企业净收益与发行在外普通股股数的比率。 它反映了某会计年度内企业平均每股普通股获得的收益， 用于评价普通股持有者获得报酬的程度。
• 息前、税前经营利润（报表中未 列示）
• 财务费用
•经营活动费用
•全部经营活动利润
•筹资活动财费务管用理（-第三债章权会计人与财所务得报表）分
析
•三、营业利润 • 投资收益 • 补贴收入 • 营业外收入 • 营业外支出 •四、利润总额
• 所得税 •五、净利润
•全部经营活动利润（已扣债权人利息） •投资活动收益 •非经营活动收益 •投资和其他非经营活动收益 •投资和其他非经营活动损失 •全部活动净利润（未扣除政府所得） •全部活动费用（政府所得） •全部活动净利润（所有者所得）
财务管理财务报表分析(精品PPT)
➢ =经营活动现金净流量/负债总额
➢该比率越高，说明企业归还债务的能力越强； 反之亦反。
第二十九页，共七十四页。
ห้องสมุดไป่ตู้ 指标名称
计算公式
备注
资产负 资产负债率=负债总 债率※ 额
资产总额
产权比率 产权比率=负债总额
※
所有者权益
资产权 资产权益率＝权 益
益率
资产总额
分析债务偿付安全性 的物质保障程度。
财务结构的稳健程度以及 自有资金对偿债风险的承 受能力。
➢现金流量答复了为什么有些企业现金与利润 相背离的问题。
➢要掌握健康型企业现金流量表的特征。
第十二页，共七十四页。
第二节 财务报表分析(fēnxī)的内容
一 、偿债能力(nénglì)分析
二、营运能力分析
三、盈利能力分析 四、开展能力分析
根本财务(cáiwù)比率分 析
五、上市公司财务比率分析
六、综合财务分析
第十三页，共七十四页。
第二节 财务报表指标(zhǐbiāo)分析
一 、偿债能力分析
反响(fǎnxiǎng)公司归还到期债务本息的能力。
〔一〕 短期偿债能力〔变现能力比率〕 公司归还流动负债的现金来源主要依靠流动资产，
流动资产主要内容包括现金、短期投资、应收账款和 存货等。
第十四页，共七十四页。
第二节 财务报表指标(zhǐbiāo)分析
第三十一页，共七十四页。
➢二、 营运(yínɡ yùn)能力分析〔资产管理比率〕
➢ 营运能力是企业对其有限(yǒuxiàn)资源的配置和利用的能力， 就是企业资产的利用效果。一般以资产的投入与所获取收入 进行比照。
➢ 是用来衡量公司在资产运营能力的财务比率，同时影响企 业的偿债能力和盈利能力。
➢该比率越高，说明企业归还债务的能力越强； 反之亦反。
第二十九页，共七十四页。
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计算公式
备注
资产负 资产负债率=负债总 债率※ 额
资产总额
产权比率 产权比率=负债总额
※
所有者权益
资产权 资产权益率＝权 益
益率
资产总额
分析债务偿付安全性 的物质保障程度。
财务结构的稳健程度以及 自有资金对偿债风险的承 受能力。
➢现金流量答复了为什么有些企业现金与利润 相背离的问题。
➢要掌握健康型企业现金流量表的特征。
第十二页，共七十四页。
第二节 财务报表分析(fēnxī)的内容
一 、偿债能力(nénglì)分析
二、营运能力分析
三、盈利能力分析 四、开展能力分析
根本财务(cáiwù)比率分 析
五、上市公司财务比率分析
六、综合财务分析
第十三页，共七十四页。
第二节 财务报表指标(zhǐbiāo)分析
一 、偿债能力分析
反响(fǎnxiǎng)公司归还到期债务本息的能力。
〔一〕 短期偿债能力〔变现能力比率〕 公司归还流动负债的现金来源主要依靠流动资产，
流动资产主要内容包括现金、短期投资、应收账款和 存货等。
第十四页，共七十四页。
第二节 财务报表指标(zhǐbiāo)分析
第三十一页，共七十四页。
➢二、 营运(yínɡ yùn)能力分析〔资产管理比率〕
➢ 营运能力是企业对其有限(yǒuxiàn)资源的配置和利用的能力， 就是企业资产的利用效果。一般以资产的投入与所获取收入 进行比照。
➢ 是用来衡量公司在资产运营能力的财务比率，同时影响企 业的偿债能力和盈利能力。
第三章 财务报表和财务分析 《公司理财》PPT课件
3.2.2趋势分析方法
采用趋势分析法需要注意的问题是：
（1）为保证指标的可比性，会计方法应保持前后期一 致性，指标计算口径必须一致；
（2）剔除偶发性项目的影响，使分析的数据能反映 正常的经营状况；
（3）对某项有显著变动的指标应采用例外原则，作重 点分析，研究其产生的原因，以便采取对策，趋利避害。
经营活动产生的现金流量 =EBIT-税金+折旧类项目-应 收项目的增加+应付项目的 增加-存货的增加 （3-2）
经营活动产生的现金流量= 净利润+财务费用+折旧类 项目-净经营项目的增加
（3-3）
3.1.4自由现金流与经营活动产生 的现金流量
定义
公式
自由现金流（free cash
flow,简称FCF）是公司理 自由现金流=经营活动产 意义
3.1.1 资产负债表
资产负债表是反映公司在某一特定日期财产状况 的会计报表。
资产=负债+股东权益
3.1.1 资产负债表
这里需要特别指出的是，资 产负债表中各项目列示的价 值额主要以历史成本来计价， 又被称为“账面价值”或者 “置存价值”。
3.1.2 利润表
利润表又称为损益表，是反映公司在一定期间生产和经营业绩的 会计报表。如果说资产负债表是一张快照，那么利润表就是纪录 公司在两张快照之间作了些什么的一段录像。利润表可以帮助人 们分析公司的盈利能力以及利润增减变化的原因。
◦ 股东权益变动表是从所有者权益变动来源 的角度，反映一定时期所有者权益各组成 部分增减变动情况的报表。
◦ 股东权益变动表中包含反映股东权益增减 变动的各项内容，如股本(实收资本)、资本 公积、法定和任意盈余公积、未分配利润 等。
3.2财务分析
财务管理第三章 财务分析
• 3、要注重事物之间的联系，坚持相互联系地看 问题，反对孤立地看问题。要注意局部与全局的 关系、偿债能力和盈利能力的关系、报酬与风险 的关系。
2020/4/28
（一）原则
• 4、要发展地看问题，反对静止地看问题。 要注意过去、现在和将来之间的联系。
• 5、要定量分析与定性分析结合。定性分析 是基础和前提，有助于弄清本质、趋势和与 其他事物的联系；定量分析是工具和手段， 有助于弄清数量界限、阶段性和特殊性。财 务报表要透过数字看本质，要定量分析与定 性分析结合。
2020/4/28
（二）财务分析的局限性
• 2、财务报表的可靠性问题
只有根据符合规范的、可靠的财务报表，才能得 出正确的分析结论。外部分析人员很难认定是否存 在虚假陈述，财务报表的可靠性问题主要依靠注册 会计师鉴定、把关。但是，注册会计师不能保证财 务报告没有任何错误和漏报，而且并非所有注册会 计师都是尽职尽责的。因此，分析人员可以发现一 些“危险信号”来对可能存在的问题及报表的可靠 性做出判断。
2020/4/28
（二）财务分析的局限性
• 由于这两方面的原因，使得财务报表存 在以下三方面的局限性：（1）财务报告没 有披露公司的全部信息，管理层拥有更多 的信息，得到披露的只是其中的一部分； （2）已经披露的财务信息存在会计估计误 差，不一定是真实情况的准确计量； （3）管理层的各项会计政策选择，使财务 报告会扭曲公司的实际情况。
2020/4/28
（二）财务分析的局限性
• 常见的危险信号包括: （1）财务报告的形式不规范； （2）要注意分析数据的反常现象； （3）要注意大额的关联交易； （4）要注意大额资本利得； （5）要注意异常的审计报告。
2020/4/28
（二）财务分析的局限性
2020/4/28
（一）原则
• 4、要发展地看问题，反对静止地看问题。 要注意过去、现在和将来之间的联系。
• 5、要定量分析与定性分析结合。定性分析 是基础和前提，有助于弄清本质、趋势和与 其他事物的联系；定量分析是工具和手段， 有助于弄清数量界限、阶段性和特殊性。财 务报表要透过数字看本质，要定量分析与定 性分析结合。
2020/4/28
（二）财务分析的局限性
• 2、财务报表的可靠性问题
只有根据符合规范的、可靠的财务报表，才能得 出正确的分析结论。外部分析人员很难认定是否存 在虚假陈述，财务报表的可靠性问题主要依靠注册 会计师鉴定、把关。但是，注册会计师不能保证财 务报告没有任何错误和漏报，而且并非所有注册会 计师都是尽职尽责的。因此，分析人员可以发现一 些“危险信号”来对可能存在的问题及报表的可靠 性做出判断。
2020/4/28
（二）财务分析的局限性
• 由于这两方面的原因，使得财务报表存 在以下三方面的局限性：（1）财务报告没 有披露公司的全部信息，管理层拥有更多 的信息，得到披露的只是其中的一部分； （2）已经披露的财务信息存在会计估计误 差，不一定是真实情况的准确计量； （3）管理层的各项会计政策选择，使财务 报告会扭曲公司的实际情况。
2020/4/28
（二）财务分析的局限性
• 常见的危险信号包括: （1）财务报告的形式不规范； （2）要注意分析数据的反常现象； （3）要注意大额的关联交易； （4）要注意大额资本利得； （5）要注意异常的审计报告。
2020/4/28
（二）财务分析的局限性
财务管理课程第三章报表分析
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财务管理课程第三章报表分析
1.与销售有关的获利能力分析
n 1.销售毛利率=
n 2.息税前利润率=
n 3.营业利润率= n 4.税前利润率=
n 5.销售净利率=
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财务管理课程第三章报表分析
销售毛利率
n 反映市场给与企业的获利空间、企业的 经营定位
n 应与企业目标毛利率、同行业数据对比 或进行趋势分析
n 普通股每股股利=现金股利/普通股发行在外股数
n 市盈率=普通股每股市价/普通股每股盈余
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财务管理课程第三章报表分析
二、偿债能力分析
n 短期偿债能力分析 n 流动比率 n 速动比率 n 现金比率 n 现金净流量比率
n 长期偿债能力分析 n 资产负债率 n 所有者权益比率 n 权益乘数
财务管理课程第三章报 表分析
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2020/12/22
财务管理课程第三章报表分析
主要内容
n 财务分析概述 n 分项分析
n 盈利能力分析 n 偿债能力分析 n 资产管理效率分析 n 现金流量分析 n 上市公司主要财务比率
n 综合分析：杜邦分析体系
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财务管理课程第三章报表分析
第一节 财务分析概述
0.7
财务管理课程第三章报表分析
媒体
n ①康佳出现巨额的主要原因之一就是盲目多元 化的投资，康佳单独做彩电是不会发生亏损的。 （国务院发展研究中心陆刃波语）
n ②“就目前来看，康佳要想扭亏可谓“难于上 青天”，预料今年康佳还会亏损，ST肯定不会 逃脱了，甚至亏损幅度还要加大。” ——庞 亚辉《康佳不能承受巨亏之重》摘自《科技智 囊》 2002年第八期
财务管理课程第三章报表分析
1.与销售有关的获利能力分析
n 1.销售毛利率=
n 2.息税前利润率=
n 3.营业利润率= n 4.税前利润率=
n 5.销售净利率=
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财务管理课程第三章报表分析
销售毛利率
n 反映市场给与企业的获利空间、企业的 经营定位
n 应与企业目标毛利率、同行业数据对比 或进行趋势分析
n 普通股每股股利=现金股利/普通股发行在外股数
n 市盈率=普通股每股市价/普通股每股盈余
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财务管理课程第三章报表分析
二、偿债能力分析
n 短期偿债能力分析 n 流动比率 n 速动比率 n 现金比率 n 现金净流量比率
n 长期偿债能力分析 n 资产负债率 n 所有者权益比率 n 权益乘数
财务管理课程第三章报 表分析
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2020/12/22
财务管理课程第三章报表分析
主要内容
n 财务分析概述 n 分项分析
n 盈利能力分析 n 偿债能力分析 n 资产管理效率分析 n 现金流量分析 n 上市公司主要财务比率
n 综合分析：杜邦分析体系
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财务管理课程第三章报表分析
第一节 财务分析概述
0.7
财务管理课程第三章报表分析
媒体
n ①康佳出现巨额的主要原因之一就是盲目多元 化的投资，康佳单独做彩电是不会发生亏损的。 （国务院发展研究中心陆刃波语）
n ②“就目前来看，康佳要想扭亏可谓“难于上 青天”，预料今年康佳还会亏损，ST肯定不会 逃脱了，甚至亏损幅度还要加大。” ——庞 亚辉《康佳不能承受巨亏之重》摘自《科技智 囊》 2002年第八期
财务管理教学课件003第3章财务报表分析
• 过低，短期偿债能力偏低；过高，投资偏于保 守。衡量标准：没有闲置的货币资金。
财务管理教学课件003第3章财务报 表分析
辅助分析指标
1.现金比率=(货币资金+短期有价证券)÷流动负 债
• 现金比率越高,短期偿债能力越强. • 现金的盈利能力最低，所以过高的现金比率会
降低企业的获利能力。企业也不可能为了保证 清偿全部流动负债,而留存过多的现金.
• 反映投资者对每股收益愿意支付的价格,可用 来评估股票的投资风险.一般,市盈率低的股票, 投资风险小,市盈率大的股票投资风险大.
6.市净率(倍) =每股市价÷每股净资产
• 揭示股价背离价值的投资风险,越高风险越大
财务管理教学课件003第3章财务报 表分析
六、经济增加值EVA
(一)含义:又称经济利润,是企业息前税后利 润与全部资本成本的差额.
• 一般而言，流动比率越高，企业的短期偿债能力越 强。理想标准为2。
Байду номын сангаас2.速动比率=速动资产÷流动负债
速动资产:能在短时间迅速变换为现金的资产。 速动资产 = 流动资产-存货
=现金+短期投资+应收账款 • 反映企业运用随时可变现资产偿付到（短）期债务
的能力，是对流动比率的补充。 • 速动比率越高，企业短期偿债能力越强.理想值为1。
财务管理教学课件003第 3章财务报表分析
2020/12/22
财务管理教学课件003第3章财务报 表分析
第一节 财务分析概述
一、财务报表分析的概念和目的
(一)概念：P79 财务报表分析是指以企业财务报表和其他资料 为依据，采用一系列专门的方法，对企业的财 务状况和经营成果进行分析、研究与评价的一 项业务手段。
财务管理教学课件003第3章财务报 表分析
辅助分析指标
1.现金比率=(货币资金+短期有价证券)÷流动负 债
• 现金比率越高,短期偿债能力越强. • 现金的盈利能力最低，所以过高的现金比率会
降低企业的获利能力。企业也不可能为了保证 清偿全部流动负债,而留存过多的现金.
• 反映投资者对每股收益愿意支付的价格,可用 来评估股票的投资风险.一般,市盈率低的股票, 投资风险小,市盈率大的股票投资风险大.
6.市净率(倍) =每股市价÷每股净资产
• 揭示股价背离价值的投资风险,越高风险越大
财务管理教学课件003第3章财务报 表分析
六、经济增加值EVA
(一)含义:又称经济利润,是企业息前税后利 润与全部资本成本的差额.
• 一般而言，流动比率越高，企业的短期偿债能力越 强。理想标准为2。
Байду номын сангаас2.速动比率=速动资产÷流动负债
速动资产:能在短时间迅速变换为现金的资产。 速动资产 = 流动资产-存货
=现金+短期投资+应收账款 • 反映企业运用随时可变现资产偿付到（短）期债务
的能力，是对流动比率的补充。 • 速动比率越高，企业短期偿债能力越强.理想值为1。
财务管理教学课件003第 3章财务报表分析
2020/12/22
财务管理教学课件003第3章财务报 表分析
第一节 财务分析概述
一、财务报表分析的概念和目的
(一)概念：P79 财务报表分析是指以企业财务报表和其他资料 为依据，采用一系列专门的方法，对企业的财 务状况和经营成果进行分析、研究与评价的一 项业务手段。
《财务管理》课件 第三章 财务报表分析
1997-11-26 北京市东城区东直门南大街 5号
1997-12-03
41535万股 占总股本的80.15%
10.29
3
首旅资产负债表单位：百万元
报告期 货币资金 短期投资净额 应收款项净额 存货净额 流动资产合计 长期投资净额 固定资产合计 无形资产及其他资产合计 资产总计 流动负债合计 长期负债合计 负债合计 少数股东权益 股本净额 资本公积金
中青旅资产负债表 单位：百万元
报告期 货币资金 短期投资净额 应收款项净额 存货净额 流动资产合计 长期投资净额 固定资产合计 无形资产及其他资产合计 资产总计 流动负债合计 长期负债合计 负债合计 少数股东权益 股本净额 资本公积金 未分配利润 股东权益合计 负债及股东权益总计
20071231 397 0 490 891
2
首旅股份(600258)
经营范围 项目投资与管理；饭店 经营与管理；旅游服务 等
注册资本 23140万元
注册登记 1999 年2 月12 日
注册地址 北京市西城区复兴门内 大街51号
上市日期 2000-06-01
总股本 23140万股
流通A股 占总股本的44.85%
股价
14.43
中青旅 （600138） 旅游、高科技、风险投资、 证券行业的投资；旅游业务 等 41535万元
单位：百万元
2007 2006 2005
4,366 3,693 673
3326 3180 146
2402 2722 -320
58
128 429
488
207 449
430
-79 -20
1948 688 934
2011 740 681
-13
1997-12-03
41535万股 占总股本的80.15%
10.29
3
首旅资产负债表单位：百万元
报告期 货币资金 短期投资净额 应收款项净额 存货净额 流动资产合计 长期投资净额 固定资产合计 无形资产及其他资产合计 资产总计 流动负债合计 长期负债合计 负债合计 少数股东权益 股本净额 资本公积金
中青旅资产负债表 单位：百万元
报告期 货币资金 短期投资净额 应收款项净额 存货净额 流动资产合计 长期投资净额 固定资产合计 无形资产及其他资产合计 资产总计 流动负债合计 长期负债合计 负债合计 少数股东权益 股本净额 资本公积金 未分配利润 股东权益合计 负债及股东权益总计
20071231 397 0 490 891
2
首旅股份(600258)
经营范围 项目投资与管理；饭店 经营与管理；旅游服务 等
注册资本 23140万元
注册登记 1999 年2 月12 日
注册地址 北京市西城区复兴门内 大街51号
上市日期 2000-06-01
总股本 23140万股
流通A股 占总股本的44.85%
股价
14.43
中青旅 （600138） 旅游、高科技、风险投资、 证券行业的投资；旅游业务 等 41535万元
单位：百万元
2007 2006 2005
4,366 3,693 673
3326 3180 146
2402 2722 -320
58
128 429
488
207 449
430
-79 -20
1948 688 934
2011 740 681
-13
财务管理学 报表分析
• 为了便于会计报表使用者理解会计 报表的内容而对会计报表的编制基 础、编制依据、编制原则和方法及 主要项目等所做的解释。
• 一般地讲，会计报表附注至少应当包括下列内容： • 不符合会计假设的说明； • 重要会计政策和会计估计及其变更情况、变更原因及其对
财务状况和经营成果的影响； • 或有事项和资产负债表日后事项的说明； • 关联方关系及其交易的说明； • 重要资产转让及其出售说明； • 企业合并、分立的说明； • 重大投资、融资活动； • 会计报表中重要项目的说明有助于理解和分析会计报表需
资产负债表的结构
资产 流动资产 长期投资 固定资产 在建工程 无形资产和其他资产 资产总计
负债及所有者权益 流动负债 长期负债 负债合计 实收资本／股本 未分配利润 负债和所有者权益总计
资产负债表反映的财务管理内容
资产
财务管理（投资） 负债及所有者权益
财务管理（融资）
现金
现金管理
短期借款
银行信用
• 注册会计师根据审计结果和被审计单位对有关 问题的处理情况，形成不同的审计意见，出具 四种基本类型审计意见的审计报告。
• （1）无保留意见的审计报告 • （2）保留意见的审计报告 • （3）否定意见的审计报告 • （4）无法（拒绝）表示意见的审计报告
无保留意见的审计报告
• 无保留意见：被审计单位采用的会计处理方法遵 循了会计准则及有关规定；会计报表反映的内容 符合被审计单位的实际情况；会计报表内容完整， 表述清楚，无重要遗漏；报表项目的分类和编制 方法符合规定要求，因而对被审计单位的会计报 表无保留地表示满意。无保留意见意味着注册会 计师认为会计报表的反映是合法、公允和一贯的， 能满足非特定多数利害关系人的共同需要。
• 作用
• 一般地讲，会计报表附注至少应当包括下列内容： • 不符合会计假设的说明； • 重要会计政策和会计估计及其变更情况、变更原因及其对
财务状况和经营成果的影响； • 或有事项和资产负债表日后事项的说明； • 关联方关系及其交易的说明； • 重要资产转让及其出售说明； • 企业合并、分立的说明； • 重大投资、融资活动； • 会计报表中重要项目的说明有助于理解和分析会计报表需
资产负债表的结构
资产 流动资产 长期投资 固定资产 在建工程 无形资产和其他资产 资产总计
负债及所有者权益 流动负债 长期负债 负债合计 实收资本／股本 未分配利润 负债和所有者权益总计
资产负债表反映的财务管理内容
资产
财务管理（投资） 负债及所有者权益
财务管理（融资）
现金
现金管理
短期借款
银行信用
• 注册会计师根据审计结果和被审计单位对有关 问题的处理情况，形成不同的审计意见，出具 四种基本类型审计意见的审计报告。
• （1）无保留意见的审计报告 • （2）保留意见的审计报告 • （3）否定意见的审计报告 • （4）无法（拒绝）表示意见的审计报告
无保留意见的审计报告
• 无保留意见：被审计单位采用的会计处理方法遵 循了会计准则及有关规定；会计报表反映的内容 符合被审计单位的实际情况；会计报表内容完整， 表述清楚，无重要遗漏；报表项目的分类和编制 方法符合规定要求，因而对被审计单位的会计报 表无保留地表示满意。无保留意见意味着注册会 计师认为会计报表的反映是合法、公允和一贯的， 能满足非特定多数利害关系人的共同需要。
• 作用
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第2节 利润表分析
损益表项目 一、主营业务收入
主营业务成本 主营业务税金及附加 二、主营业务利润 其他业务利润 营业费用 管理费用 息前、税前经营利润（报表中未 列示） 财务费用
企业的基本活动 主要经营活动收入 主要经营活动费用 主要经营活动费用 主要经营活动毛利 次要经营活动毛利 经营活动费用 经营活动费用 全部经营活动利润 筹资活动费用（债权人所得）
现金比率=经营活动净现流/流动负债
2.长期偿债能力分析
长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。企业的长 期负债主要包括长期借款、应付长期债券、长期应付款 等偿还期在一年以上的债 股东权益比率、产权比率、利息保障倍数（获利倍数）。
(1)资产负债率
短期负债率： 短期负债率=短期负债/总负债（长期负债+短期负
债）
3.资产结构的弹性分析 资产结构弹性=金融资产（货币资金+短期投资+应 收票据）/总资产
资产结构的弹性反映了企业的付现能力。
三.偿债能力分析 1.短期偿债能力分析
短期偿债能力是反映企业在不用变卖或处置固定资产的 情况下能够偿还短期债务的能力。
三、营业利润 投资收益 补贴收入 营业外收入 营业外支出
四、利润总额
所得税 五、净利润
全部经营活动利润（已扣债权人利息） 投资活动收益 非经营活动收益 投资和其他非经营活动收益 投资和其他非经营活动损失 全部活动净利润（未扣除政府所得） 全部活动费用（政府所得） 全部活动净利润（所有者所得）
一、利润的质量分析
流动比率=流动资产/流动负债
(3)速动比率
速动比率与流动比率的差异，就是在流动资产与流动 负债比较时，将流动资产中的存货（库存材料、库存商 品）进行扣除。
速动比率=速动资产（流动资产－存货）/流动负债
(4)现金比率
现金流动负债比率是企业一定时期的经营现金净流量 同流动负债的比率,它可以从现金流角度来反映当期偿付 短期负债的能力.
第1节 第2节 第3节 第4节
第三章 财务报表分析
资产负债表分析 利润表分析 现金流量表分析 企业财务综合分析
第1节 资产负债表分析
一. 资产负债表的初步分析
1．资产增加，负债增加，所有者权益不变或减少。 2．资产增加，负债不变或减少，投入资本增加，留存 收益不变。 3．资产增加，负债不变，投入资本不变，留存收益增 加。 4．资产减少，负债减少，所有者权益不变。
当流动资产占资产总额的比例越高，说明企业的资金 流动性、可变现能力越强。利用该指标分析时必需考虑 不同行业间的差异。
2.负债结构分析 负债结构，主要是反映负债总额与所有者权益、长期 负债与短期负债之间的比例关系。
自有资金负债率： 自有资金负债率=负债总额（流动负债+长期负债）
/资本总额（所有者权益）
(一）利润实现过程的质量
1.收入的质量 收入的产品结构构成 收入的地区构成 实现收入的方式 产品的抗变能力
2、费用的质量 基本不能降低的固定部分； 与企业发展前景有关的费用； 与企业业务量成比例的变动费用； 与人气有关的费用。
（二）利润结构的质量
1.注意年度间营业利润与投资收益的变化 2.注意营业利润与投资收益所带来的现金流量的对比。 3.注意利润的结构与资产结构之间的对应关系。
3.总资产报酬率分析
总资产报酬率
利润总额 利息支出 平均总资产
100%
4.净资产收益率的分析
净资产收益率亦称所有者权益报酬率; 是企业利润净额与平均所有者权益之比; 是表明企业所有者权益所获得收益的指标.
利润净额应为税后净利； 平均所有者权益＝(期初所有者权益＋期末所有者权 益)÷2
例:某企业2007年平均资产总额为4000万元，实 现销售收入净额1400万元，实现净利润224万元， 平均资产负债率为60%，则该企业净资产收益率 是多少?
(3)产权比率
负债股权比率是负债总额与股东权益总额的比率，也 称产权比率。其计算公式为：
负债股权比率=负债总额/所有者权益总额
(4)利息保障倍数
利息保障倍数也称获利倍数，是息税前利润（所得税前 利润+利息费用）与利息费用的比率。其计算公式为：
利息保障倍数= （税前利润+利息费用）/利息费用
例:某公司适用的所得税税率为33%，2007年度应交 所得税为33万元。2007年度计算应税所得时的调整 项包括超过计税工资标准的工资费用15万元和取得国 库券利息收入10万元两项；2007年度支付给债权人 的利息为20万元（假设全部在税前列支）。假定不考 虑其他因素，计算2007年该公司已获利息倍数?
资产负债率是企业负债总额与资产总额的比率，也称 负债率。它反映企业的资产总额中有多少是通过举债获 得的资产。其计算公式为：
资产负债率=负债总额/资产总额
(2)股东权益比率
股东权益比率是股东权益占企业资产总额的比例， 该指标反映企业资产总额中有多少是所有者投入的资 金。其计算公式为：
股东权益比率=所有者权益总额/资产总额
评估企业的短期偿债能力可通过分析营运资本、流动比 率、速动比率、现金比率来进行。
(1)营运资本
营运资本是衡量一个企业偿还短期债务能力的一项重 要指标，它是流动资产超过流动负债的那部分资金，也 称营运资金。其计算公式为：
营运资本=流动资产－流动负债
(2)流动比率
流动比率是流动资产与流动进行比较的结果，它是分析 短期偿债能力的指标。其计算公式为：
5．资产减少，负债不变或增加，投入资本减少，留 存收益不变。
6．资产减少，负债不变或增加，投入资本不变或增 加，留存收益减少。
7．资产不变，负债减少，投入资本减少；留存收益 增加。
二.资产负债表结构分析
1.资产结构分析 反映资产结构的指标是流动资产率，其计算公式为：
流动资产率=流动资产额/资产总额
（三）利润结果的质量
货币资金质量 商业债权质量 存货质量 投资质量 固定资产质量
二.企业获利能力分析
1.销售毛利分析
当一个商品有销售时，销售毛利就是移动平均成本和 售价之间的差异:
销售毛利=销售收入-销售成本
2. 营业利润率分析
是指企业经营利润与销售收入的对比关系.
影响营业利润率的因素: 主营业务收入 主营业务成本 主营业务税金及附加 营业费用 管理费用 其他因素