货币乘数、存款派生倍数的推导以及对当前货币政策的建议
解释货币乘数
第一张图,解释货币乘数.当我们向银行存100元基础货币时,银行会根据准备金率的要求向央行上交10元作准备金(10%的准备金率),剩余的90元可以放贷,假如某人收到贷款，支付转移给另一个人用于购买原料，则另一个人可以将收到的90元继续存银行，银行接下来又上交9元准备金,剩余的81元又可以用来放贷,由此继续循环下去.因此，100元基础货币，经过存贷两次，在10%的准备金率下，产生了190元存款和171元贷款。
以下是重要的经济结论.数据真实。
在货币乘数的作用下，在我国基础货币为30万亿的基础上(实际上是31万亿,取整,好用来思考),在20%的准备金率的前提下，派生货币产生了100万亿各类存款总和(实际上是104万亿,最新数据),同时产生了70万亿的各项贷款总和,不包括任何影子债务(实际上68万亿). 因此，现在全社会有钱的人很多的。
因为银行的各类存款，有到100万亿的规模，人均有10万元存款,户均存款为30万.这里说的是现金储蓄，而不是资产估值.提问:假如最开始的那个人要向银行提取100元存款，会怎么样呢?假如规模放大一亿倍,假如银行现在要被提取100亿元,或者提取10万亿存款，又会怎么样呢??第二张图,模拟货币乘数派生货币的过程。
以我国基础货币30万亿为基础，在20%的存款准备金下,不断地通过流通市场的存贷循环.不断派生各类存款总和和各类贷款总和.通过模拟表可以分析得出。
货币乘数的最大极限为5(1/0.2),货币释放到极限时,M2(各类存款总和)的极限为150万亿,债务为120万亿.银行的准备金等于基础货币的总额.而当前社会中流通的现钞M0为5万亿(实际5.5万亿),这个显然不能当成准备金收储,因此在基础货币为30万亿,M0为5万亿的前提下，M2的极限实际为125万亿,同时现在银行准备金规模为21万亿.因此，货币乘数释放已经接近了极限.大量的钱,在流通市场空转，无法新增存款的增长，无法继续释放贷款.因此，表现出银行钱紧的状态。
货币乘数、存款派生倍数的推导以及对当前货币政策的建议
广义货币供应量 情况下的货币乘数：
K=
三、货币乘数公式中涉及通货膨胀情况
胡庆康在《银行货币学》中提出，通货膨胀必定会影响货币政策，产生数值变化。以我国为例，目前对货币供应量的定义为：
流通中的现金
流通中的现金+活期存款D，包括企业活期存款、机关团体存款及农村存款
= 准货币TD，包括居民储蓄存款、企业定期存款、信托类存款与其他存款
假设定期存款的准备金率为 ，活期存款转变成定期存款的比率为 ，则派生倍数为：
K=
然而，在实际情况下商业银行实务操作中存在出现现金漏损的可能，若存在现金漏损时，商业银行应上缴的法定存款准备金的存款金额会相应的减少,导致货币乘数产生变化；并且在目前通货膨胀的情况下，我国几度上调银行存款准备金率、存款利率，由此公式可以看出货币乘数逐渐缩小，由此与市场上流动性泛滥形成矛盾。在推导存款准备金率的情况时，超额准备金与现金损益不计入存款派生，但活期存款转化为定期存款的比率 应为转化后的定期与转化后剩余的活期之比值。以上情况并未在公式中体现，由此产生了对公式推导的质疑。因此，本文在分析概念、推导其公式由来的基础上，特别强调在当前货币政策条件下的货币乘数与存款派生倍数，梳理当前货币政策执行手段并提出改进意见，以期未来在教科书中加入公式推导起引导作用。
一是进一步加大流动性管理力度。当前在中国，货币的流动性泛滥，对于热钱的流向一直深受关注。加强流动性管理是货币政策的重要任务，同时也是货币回归常态的主要表现。根据市场经济实际情况，综合运用多种货币政策工具，合理安排货币政策工具组合、采取数量型工具和价格型工具的方式，大力保持流动性合理适度，为价格总水平的基本稳定，甚至回归常态，创造良好的货币环境。
B=C+R，其中B为基础货币，R为各类金融机构在中央银行的存款准备金。
派生存款与货币乘数——《货币银行学》疑难解析
派生存款与货币乘数——《货币银行学》疑难解析派生存款与货币乘数是《货币银行学》中非常重要的一种经济概念，它关系到货币投资市场、银行体系和货币政策的发挥效果。
本文以《货币银行学》为基础，讨论派生存款与货币乘数之间的关系以及在经济中的表现。
首先，我们讨论派生存款。
一般来说，派生存款是指银行客户通过取款、存款以及贷款等金融活动所获得的存款。
这些存款是银行客户与银行之间的基本金融活动，银行客户可以通过取出存款、存入存款和发放贷款的形式来使用这些存款。
派生存款的大小取决于银行收取的利息，它与银行体系有着重要的关联。
其次，我们讨论货币乘数。
货币乘数是货币投资市场中流动性比较强的投资者所拥有的货币和存款之比，一般来说，货币乘数指的是银行客户拥有的货币与其派生存款的比率。
货币乘数的概念由货币投资者的决策所决定，也就是说，货币乘数取决于投资者如何分配他们的货币等资金。
由于投资者不时地调整货币分配，货币乘数也会发生变化。
最后，我们需要研究派生存款和货币乘数之间的关系。
派生存款是货币乘数的前提，如果派生存款发生变化，那么货币乘数也会发生变化。
此外，银行体系的健康发展会影响派生存款的大小，而不同的货币政策会影响货币乘数的变化，它们之间的关系是同等重要的。
在实践中，派生存款和货币乘数之间的关系可以用来指导货币政策的实施。
货币政策的目的是管理货币的供给量，调节货币投资市场的流动性水平。
因此，通过掌握派生存款和货币乘数之间的关系，可以更好地评估不同的货币政策，从而给予更科学合理的政策指导。
综上所述，派生存款和货币乘数是《货币银行学》中重要的概念，它们在货币投资市场、银行体系和货币政策实施方面起着重要的作用。
本文讨论了派生存款和货币乘数之间的关系，以及在现实经济中的应用。
理解派生存款和货币乘数之间的关系，可以帮助我们更加深入地研究货币银行学，为货币政策提供科学、合理的指导。
央行扩大发行现钞,对货币乘数的影响
央行扩大发行现钞,对货币乘数的影响摘要：I.引言- 央行扩大发行现钞的背景和原因II.货币乘数的概念和计算方法- 货币乘数的定义- 货币乘数的计算公式- 影响货币乘数的因素III.央行扩大发行现钞对货币乘数的影响- 扩大发行现钞的含义和作用- 扩大发行现钞对货币乘数的影响- 货币乘数的变化对经济的影响IV.结论- 总结央行扩大发行现钞对货币乘数的影响- 提出建议和对策正文：I.引言近年来，随着我国经济的快速发展和金融市场的不断变革，央行扩大发行现钞已经成为一个备受关注的话题。
央行扩大发行现钞的背景和原因主要包括：满足市场需求，提高货币供应量，促进经济增长等。
然而，这一政策对货币乘数的影响也不容忽视。
II.货币乘数的概念和计算方法货币乘数是指银行体系中，通过商业银行的贷款活动，货币供应量被放大的倍数。
它反映了商业银行的贷款创造货币的能力。
货币乘数的计算公式为：货币乘数= 1 / 存款准备金率其中，存款准备金率是指商业银行在存款中留存的比例。
影响货币乘数的因素包括：存款准备金率、商业银行的贷款能力、公众的存款意愿等。
III.央行扩大发行现钞对货币乘数的影响央行扩大发行现钞意味着市场上流通的现钞数量增加，这会对货币乘数产生影响。
具体来说，扩大发行现钞会降低存款准备金率，从而提高货币乘数。
货币乘数的提高意味着商业银行可以创造更多的货币，从而增加市场上的货币供应量。
货币乘数的变化对经济的影响主要表现在以下几个方面：1.促进经济增长：货币供应量的增加会提高市场上的购买力，从而刺激消费和投资，促进经济增长。
2.通货膨胀：货币供应量的增加可能导致通货膨胀，物价上涨，影响人民的生活。
3.金融风险：货币供应量的增加可能加剧金融市场的泡沫，增加金融风险。
IV.结论综上所述，央行扩大发行现钞对货币乘数有重要影响。
为了实现经济的稳定和可持续发展，央行在扩大发行现钞时应充分考虑货币乘数的影响，采取适当的措施，如适时调整存款准备金率，以保持货币乘数的稳定。
8.3 货币乘数与货币供给
1234商业银行与货币创造中央银行与基础货币影响货币供给的因素货币供应第八章货币供应货币乘数与货币供给武汉理工大学经济学院8.3货币乘数与货币供应货币乘数货币乘数：（money multiplier，m),又称基础货币的扩张倍数，是中央银行提供的基础货币与货币供应量之间扩张的数量表现。
货币乘数的基本公式为： m = Ms /BC RC D货币乘数与存款派生倍数区别存款扩张倍数商业银行存款创造的角度货币乘数中央银行视角：基础货币与全社会货币供应量货币乘数及其影响因素货币供给的完整模型C R CD M = m B BM=C+DB=C+R R=D ×r d +E+T ×r t思考：央行扩张资产业务规模100亿元人民币， 令 r d=10%，r e=6%，c=4%,计算ΔD与ΔMs？（未区分活期存款和定期存款的准备金率）思考：央行扩张资产业务规模100亿元人民币，令r d=10%,r e=6%,c=4%, 计算ΔD与ΔMs？法1：ΔD ＝100×（1/（10％＋6％＋4％）)＝500ΔMs＝ ΔD ＋ΔC = ΔD×（1+c) = 500×（1＋4％）＝520（亿）分析：B增加100亿元 －>ΔR＝100 －>ΔD1（存款乘数倍增加）->Ms成倍（货币乘数倍）增加法2 ：M = m BΔB = 100, m = ( 1+4%)/ (10%+ 6% + 4%)= 5.2ΔMs= ΔB ×m =520（亿）THANKS武汉理工大学经济学院。
银行货币乘数计算公式
银行货币乘数计算公式银行货币乘数计算公式是用来计算银行系统中货币的总体供应量的一种工具。
它可以帮助我们理解银行系统在存款和贷款活动中的影响，以及对整体经济的影响。
本文将介绍银行货币乘数计算公式的基本原理和应用。
正文银行货币乘数计算公式是通过一系列变量间的关系来计算货币供应量的总体变化。
这个公式可以表达为：M = (1 + C/D) / (R/D)其中，M代表货币供应量的总体变化，C代表货币的现金比例，D 代表存款比例，R代表银行系统的准备金比例。
该公式的推导基于以下假设：1. 银行在存款比例D下，将存款的一部分作为准备金R保留；2. 银行可以根据存款的一部分D- R进行贷款；3. 在贷款过程中，存款的一部分会以现金的形式支付。
根据上述假设，我们可以推导出银行货币乘数计算公式。
首先，我们假设一个初始的存款D0和准备金R0。
银行会根据存款的一部分进行贷款，即D0 - R0。
贷款的人将会以现金的形式使用这笔贷款，而这部分现金将会重新存入银行。
根据这个过程，我们可以计算出新的存款D1和准备金R1，即D0 - R0 + D0 - R0 * C。
同样，银行可以根据新的存款进行贷款，并且这部分贷款的一部分又会以现金的形式流回银行。
通过不断重复这个过程，我们可以得到货币供应量的总体变化M。
具体计算公式如上所示。
银行货币乘数计算公式的应用有两个方面：1. 预测货币供应量的变化：通过调整公式中的各个变量，我们可以预测银行系统中货币供应量的总体变化。
这对于货币政策的制定和宏观经济的预测具有重要意义。
2. 分析银行系统对整体经济的影响：银行系统在存款和贷款活动中的行为会对整体经济产生影响。
通过计算银行货币乘数，我们可以评估银行系统的贷款能力和对经济的影响程度。
需要注意的是，银行货币乘数计算公式是一个简化模型，假设了一定的条件和关系。
在实际应用中，还需要考虑其他因素的影响，如央行政策、市场需求等。
总结起来，银行货币乘数计算公式是一种帮助我们理解银行系统中货币供应量变化的工具。
准货币名词解释货币乘数
准货币名词解释货币乘数准货币名词解释：货币乘数货币乘数是指在银行体系中，由于存款准备金比例的存在，一笔新的存款可以通过银行系统的贷款和存款创造过程而引发的总体存款增长的倍数。
在现代金融体系中，银行是贷款和存款创造的关键机构。
当一个人将钱存入银行时，银行会将一部分存款作为准备金保留，以满足法律和监管要求。
剩下的存款可以被用于贷款给其他借款人，这样就创造了新的存款。
这个过程可以一次又一次地重复，导致存款总量的增加。
货币乘数是揭示这个存款创造过程中的乘数效应的概念。
它是通过存款准备金比例来计算的。
存款准备金比例是指银行需要保留的存款比例。
假设存款准备金比例为10%，那么货币乘数就是1/0.1，即10。
这意味着一笔新的存款能够引发总体存款增长的倍数是10倍。
举个例子来说明货币乘数的作用。
假设有一个人将1000元存入银行，而存款准备金比例为10%。
根据货币乘数的原理，银行只需保留100元作为准备金，剩下的900元可以贷款给其他借款人。
这900元被贷款出去后，又会有部分存款被储户存入银行，这些存款又可以再次被贷款出去，以此类推。
通过这个循环过程，最终总体存款的增长量将达到原始存款的10倍，即10000元。
货币乘数的存在使得银行体系中的货币供应可以远远超过初始存款的数量。
它对经济发展具有重要意义，因为它可以增加可贷款资金的总量，促进投资和消费活动的增长。
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货币供求及货币乘数、政策
四、基准利率 （benchmark interest rate ）
银行间隔夜拆借利率： 各银行间进行短期的相互借贷所适用的利率， 通常是隔夜拆借或者1-7天内拆借，它是发达货币 市场上最基本和最核心的利率 。 Libor（London Interbank Offered Rate），伦敦同业 拆借利率，是英国银行家协会根据其选定的银行 在伦敦市场报出的银行同业拆借利率，进行取样 并平均计算成为基准利率。目前Libor已经成为国 际金融市场中大多数浮动利率的基础利率
2、货币供给等于货币需求 H=CUd+Rd =cMd +θ(1-c）Md =[c+ θ(1-c）] Md变换为： H/ [c+ θ(1-c）] = Md 上式左边表示货币供给，右边为货币需求。
H/ [c+ θ(1-c）] = Md 由于c+ θ(1-c）＜1，总货币供给（通货加上 可开支票的存款）大于央行货币供给。 1/ [c+ θ(1-c）] 为货币乘数，若c=0.4, θ=0.1，则该乘数为2.2。 央行货币供给通常被成为“高能货币” （high powered money），或者“基础货币” （monetary base) 可见，总货币供给取决于央行货币供给。
三、讨论均衡的两种方法
1、准备金供给等于需求 将H=CUd+Rd变换为： H-CUd=Rd 等式左边表示准备金供给，为央行货币减 去人们持有的通货，右边表示准备金需求。
案例：美国存在着准备金市场，协调准备 金需求和供给的利率，被成为联邦基金市 场（federal funds market），该利率被称为 联邦基金利率（federal funds rate）。许多经 济学家把联邦基金利率作为美国货币政策 的指示器。 注：“联邦基金利率”中虽有“联邦”两字， 但该利率并不是官方规定的。 每一天结束后，准备金盈余的银行把准备 金借给准备金不足的银行。rate）： 一般是指国债回购利率，按照时间一般 又被叫做7天回购利率。把回购利率看作是 使用国债借钱所需要偿还的利息。
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货币乘数、存款派生倍数的推导及对其当前货币政策的建议
任莹玥
摘要：
在金融体系中，商业银行最重要的特征，即是能够通过派生指数创造或收缩货币，从而强烈刺激货币供给。
由此可知，商业银行的存款货币创造和货币乘数是相关课程中的重点和难点内容，但国内大多数教材中对于此部分内容仍存在问题，尤其是公式推导。
本文参照胡庆康先生所著的《货币银行学》中对于货币乘数、货币派生倍数的公式推导为参考依据，在当前情况与一般情况，就教材中的公式与提出相关推导、归纳结论，同时对当前货币政策提出建议。
关键字：
货币乘数存款派生倍数货币政策通货膨胀
一、研究背景
通过对目前教材《金融学》1对货币乘数公式的一个基本版本的分析：
m=
书中提及货币乘数的变动取决于k（现金比率）、（活期存款法定准备率）、（定期存款法定准备率）、（超额准备金存款比率）以及（定期存款与活期存款的比率）等多种因素。
对于存款派生倍数公式的分析：
假设定期存款的准备金率为，活期存款转变成定期存款的比率为，则派生倍数为：
K=
然而，在实际情况下商业银行实务操作中存在出现现金漏损的可能，若存在现金漏损时，商业银行应上缴的法定存款准备金的存款金额会相应的减少,导致货币乘数产生变化；并且在目前通货膨胀的情况下，我国几度上调银行存款准备金率、存款利率，由此公式可以看出货币乘数逐渐缩小，由此与市场上流动性泛滥形成矛盾。
在推导存款准备金率的情况时，超额准备金与现金损益不计入存款派生，但活期存款转化为定期存款的比率应为转化后的定期与转化后剩余的活期之比值。
以上情况并未在公式中体现，由此产生了对公式推导的质疑。
因此，本文在分析概念、推导其公式由来的基础上，特别强调在当前货币政策条件下的货币乘数与存款派生倍数，梳理当前货币政策执行手段并提出改进意见，以期未来在教科书中加入公式推导起引导作用。
二、存款派生倍数的推导
假设条件：银行存款总额D、原始存款的变动额∆R、活期存款法定准备率、定期存款法定准备率、超额准备金存款比率、现金漏损率以及定期存款与活期存款的比率。
活期存款法定准备金：
1《金融学》，复旦大学出版社，主编刘玉平
……
=
存款派生倍数：
K=
=
=
三、货币供给理论发展中的货币乘数推导
通过对于货币供给理论发展研究，挖掘货币乘数公式推进的过程，为研究货币乘数推导做铺垫。
1．弗里德曼-施瓦茨的分析
该方法显示：
m=(1+)/()
其中，表示存款货币与准备金存款之比，表示存款货币与现金之比，与货币乘数密切相关的是基础货币和这两个比值。
但其中未考虑到货币的包括范围，可能只有现金，也可能是包括活期存款、定期存款等；并且，其中未考虑银行可能出现的现金漏损状况。
在实际情况中，银行能够通过改变超额准备金而迅速达到亿元中的存款与准备金的比值，而这一比值也受制于中央银行对于准备金比率的规定，也是和当时经济大环境密切相关的。
而此比率的变化会引起货币存量的变化，即无法绝对确定。
2．乔顿模型的分析
该方法通过将货币分成广义货币供应量与狭义货币供应量来计算:
流通中的现金C+活期存款D，包括企业活期存款、机关团体存款及农村存款=多种金融工具产生的存款金额
狭义货币供应量情况下的货币乘数：
B=C+R，其中B为基础货币，R为各类金融机构在中央银行的存款准备金，计算时的存款总额即为活期存款D。
K=
广义货币供应量情况下的货币乘数（a表示活期存款转化为多种金融工具的比例，）：
K=
此方法是对弗里德曼-施瓦茨模型的一个升级，其考虑货币乘数并不是固定不变的，其随着经济运行的变化有所变动。
影响到的所有因素都会最终导致货币乘数发生变化,但考虑到其涉及t出现如上存款派生倍数中的错误，故而更正：狭义货币供应量情况下的货币乘数：
K=
广义货币供应量情况下的货币乘数：
K=
三、货币乘数公式中涉及通货膨胀情况
胡庆康在《银行货币学》中提出，通货膨胀必定会影响货币政策，产生数值变化。
以我国为例，目前对货币供应量的定义为：
流通中的现金
流通中的现金+活期存款D，包括企业活期存款、机关团体存款及农村存款=准货币TD，包括居民储蓄存款、企业定期存款、信托类存款与其他存款B=C+R，其中B为基础货币，R为各类金融机构在中央银行的存款准备金。
根据这些货币供应量定义，根据现在通货膨胀的大环境下，可以分为和的乘数计算，与分别为相应货币乘数，k为通货存款比率（k=）。
=
=
五、对当前货币政策的建议
在目前国内经济趋稳回升、内外部流动性充裕的大背景下，贷款快速增长，金融机构资产质量和流动性管理的压力增大。
一是进一步加大流动性管理力度。
当前在中国，货币的流动性泛滥，对于热钱的流向一直深受关注。
加强流动性管理是货币政策的重要任务，同时也是货币回归常态的主要表现。
根据市场经济实际情况，综合运用多种货币政策工具，合理安排货币政策工具组合、采取数量型工具和价格型工具的方式，大力保持流动性合理适度，为价格总水平的基本稳定，甚至回归常态，创造良好的货币环境。
二是按照宏观调控要求，合理投放贷款。
总体看，今年年底银行严格控制放贷力度，导致年末时各大地方信用社、民间信贷组织的业务繁忙。
故而，国家需对各大金融机构切实采取有力措施，控制好信贷投放的节奏和力度。
三是要着力改善和优化信贷结构。
充分发挥信贷政策的引导功能，服务于经济结构调整的大局，支持经济可持续发展。
各金融机构要继续按照“有扶有控”的要求，加大对“三农”、中小企业、战略性新兴产业、节能减排等重点领域和薄弱环节的支持，贯彻执行好差别化住房信贷政策，加强对地方融资平台公司贷款的风险监测和管理。
当然，在这之中，流动性才是问题的根源。
在一段时间内，央行在多目标制中选择了侧重流动性管理，不断太高存款利率和准备金率都是加强流动性的管理，充分说明央行管理层已意识到价格上涨压力、信贷超投放等问题的根源就是流动性的过分充裕。
那么控制流动性除了能为价格总水平创造良好的货币条件外，对信贷超投放也将起到积极的作用，而且将有助于防范和化解金融系统性风险的积累，将通胀控制在可控区间之内。
参考文献：
[1]胡庆康《货币银行学》
[2]《存款乘数和货币推导的几个理论问题》山东财政学院
[3]徐铮《资本流动性冲击、宏观经济波动于我国货币侦测协调》华东理工大学商学院200237
[4]程建伟《货币乘数公式推导中的几个问题》浙江工商大学金融学院浙江杭州310035
[5]郭萍《有关货币乘数的辨析》江西财经大学经济学院南昌330013
[6]胡晓炼《央行定调当前货币政策取向:加强流动性管理》证券时报20101125
[7]王松奇《货币政策应作松动性微调》《银行家》2010年第8期
[8]《陈道富：对当前货币形势的基本判断与政策建议》上海证券时报20090225。