财务管理学计算题(另外附答案).doc

精品文档计算题【1】某人存入银行 10 万，若银行存款利率为 5% ， 5 年后的本利和？【2】某人存入一笔钱，想 5年后得到 20 万，若银行存款利率为 5% ，问，现在应存入多少？【 3】某人拟购房，开发商提出两种方案，一是 5 年后付 120 万元，另一方案是从现在起每年末付20 万，连续付 5 年，若目前的银行存款利率是7% ，应如何付款？【 4 】某公司股票每年分配股利 2 元，若投资者要求的最低报酬率为16 ％，要求计算该股票的价值。

【 5 】假设某公司本年每股将派发股利0.2 元，以后每年的股利按4% 递增，必要投资报酬率为 9% ，要求计算该公司股票的内在价值。

【 6 】按复利方式计算、按年付息的债券某种债券面值1000 元，票面利率为10% ，期限 5 年，甲公司准备对这种债券进行投资，已知市场利率为12% 。

要求计算债券的价值。

【 7】一次还本付息且不计复利的债券如上例，若市场利率为8% ，债券到期一次还本付息，则债券价格为多少？【 8】某企业拟筹资4000 万元。

其中，按面值发行债券1000 万元，筹资费率2% ，债券年利率为5% ；普通股3000万元，发行价为10 元 / 股，筹资费率为4% ，第一年预期股利为 1.2 元/ 股，以后各年增长5% 。

所得税税率为33% 。

计算该筹资方案的加权平均资金成本。

【 9 】某企业拟筹集5000 万元资金，其中发行企业债券2000 万元，筹资费用率为3% ，债券利息率为8% ，所得税率为40% ；发行优先股面值为500 万元，发行价格为1000 万元，筹资费用率为5% ，股利率为12% ；发行普通股面值为1000 万元，发行价格为2000 万元，可编辑筹资费用率为5% ，上年股利率为12% ，以后每年增加4% 。

（1）计算该企业债券、优先股、普通股的资本成本。

（2）计算该企业综合资本成本。

【10 】 B 企业年销售额为 1 000 万元，变动率 60% ，息税前利润为 250 万元，全部资本 500 万元，负债比率 40% ，负债平均利率 10% 。

要求：（1）计算 B 企业的经营杆杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。

（2）如果预测期 B 企业的销售额将增长 10% ，计算息税前利润及每股净收益的增长幅度。

【11 】某企业拟建一项固定资产，需投资100 万元，按直线法计提折旧，使用寿命10 年，期末无残值。

该项工程于当年投产，预计投产后每年可获息税前利润10 万元。

假定该项目的行业基准折现率10% ，要求：计算该项目的净现值。

【12 】假定上述企业净现金流量为： NCF 0＝－ 120 万元， NCF 1＝0 ，NCF 2～11＝ 24.72万元，据此计算该方案的净现值。

【 13 】某投资项目在建设起点一次性投资254580元，当年完工并投产，经营期为15 年，每年可获净现金流量50000元。

求内部报酬率。

【 14 】某企业拟建一项固定资产，需投资100 万元，按直线法计提折旧，使用寿命10 年，期末无残值。

该项工程于当年投产，预计投产后每年可获利10 万元。

假定该项目的行业基准折现率10% 。

求内部报酬率。

【 15 】某企业现金收支状况比较稳定，预计全年（按360天计算）需要现金400 万元，现金与有价证券的转换成本为每次400 元，有价证券的年利率为8% 。

要求：（1）计算最佳现金持有量。

（2）计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。

（3）计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数。

（4）计算全年有价证券交易间隔期。

【16 】（ 2003 年）某公司现金收支平衡，预计全年（按 360 天计算）现金需要量为 250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500 元，有价证券年利率为10% 。

要求：（1）计算最佳现金持有量。

（2）计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。

（3）计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数。

【 17 】某企业每年需耗用甲材料360 000千克，该材料的单位年储存成本 4 元，平均每次订货费用200 元，计算经济订货批量、全年最低存货成本及全年订货次数。

【 18 】某企业每年需耗用 A 材料 45 000件，单位材料年存储成本20 元，平均每次进货费用为 180 元。

要求：（1）计算 A 材料的经济进货批量。

（2）计算 A 材料年度最佳进货批数。

（3）计算 A 材料的相关进货成本。

（4）计算 A 材料的相关存储成本。

计算题：1、 F01234 510解析：单利： F=10 ×（1+5 ×5% ） =12.5( 万元 )复利： F=10 ×（1+5% ）5或： =10 ×（F/P ， 5% ， 5 ）=10 ×1.2763=12.763（万元）2、01234 5P单利： P=F/ （ 1+n × i ）=20/ （1+5 ×5% ） =16 （万元）复利： P =F ×（1+i ）-n =20 ×（1+5% ）-5或： =20 ×（P/F ， 5% ， 5 ） =20 ×0.7835=15.67 （万元）3、方案 1 的年金终值是120 万元，方案 2 的年金终值是115.014万元，应该选择方案 2 。

方案 1 的年金终值是120 万元，方案 2 的年金终值是115.014万元，应该选择方案 2 。

4、股利稳定不变的股票价值的计算（股利零增长）：P＝D／KP=2/16%=12.5( 元 )例如市价为12 元，每年固定股利 2 元，则其预期报酬率为：K=2/12×100％＝16.67％股票价值与预期收益率的关系：股票价值大于购买价格，则预期收益率会大于投资人要求的必要报酬率，此时的股票值得投资。

5、6、1000100 100 100 100 10001234 5【解答】根据债券估价一般模型：P＝ 100 ×（P/A ， 12% ， 5 ）＋ 1000 （ P/F.12% ， 5 ）＝ 100 × 3.605 ＋ 1000 × 0.567＝ 927.5 （元） 7 、10001000 ×10% ×5. . ....12345[解答 ]P ＝（ 1000 ＋ 1000 × 10% × （5）P/F ， 8% ， 5 ）＝ 1020 （元）8、债券比重＝ 1000 ÷ 4000.25＝ 普通股比重＝3000 ÷ 4000.75＝加权平均资金成本＝ 0.25 × 3.42% ＋ 0.75 ×13.1798%.5% ＝9 、1 ）债券资金成本率=2000*8%* （ 1-40% ） /2000* （ 1-3%） =4.95% 优先股资金成本率 =500*12%/1000* （1-5% ）=6.32%普通股资金成本率 =1000*12%/2000*（ 1-5% ） +4%=10.32%（ 2）综合资金成本率 =4.95%*40%+6.32%*20%+10.32%*40%=7.37%10 、（ 1 ）计算 B 企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数：1000 1000 60%=1.6经营杠杆系数 =250财务杠杆系数 =250=1.087500 40% 25010%总杠杆系数 =161.087=1.7392(2) 计算息税前利润及每股收益的增长幅度：息税前利润增长幅度=1.6 10%=16%每股净收益增长幅度=1.739210%=17.39%11、NCF 0=-100NCF 1-10 = 息税前利润+ 折旧 =10+100/10=20NPV=-100+20×(P/A,10%,10)=22.891412 、净现值＝－ 120 ＋24.72 ×（[ P/A,10%,11）－（P/A,10%,1）]＝－120＋24.72×（6.4951－0.9091 ）＝ 18.09 （万元）13、内部收益率是使得项目净现值为零的折现率500005000050000 (50000)12 3 (15)-254580NCF 0=-254580NCF 1-15 =50000-254580+50000×（P/A,IRR,15）=0所以：（ P/A,IRR,15 ） =254580/50000=5.0916查 15 年的年金现值系数表：（ P/A ， 18% ， 15 ）=5.0916IRR=18%14、净现值计算如下：可编辑精品文档100NCF 0=-100NCF 1-10 =20（P/A, IRR,10 ） =100/20=5采用内插法(IRR -14%)/(16%-14%)=(5-5.2161)/(4.8332-5.2161) IRR=15.13%15 、最佳现金持有量（Q ） 2400200000（元）40000008%最低现金管理相关总成本（TC） 2 4000000 400 8% 16000（元）其中：转换成本= （ 4000000 ÷200000 ）×400=8000（元）持有机会成本 = （ 200000 ÷2 ）×8%=8000（元）有价证券交易次数 = 4000000 次200000 20( )有价证券交易间隔期=360 ÷20=18 （天）16、（ 1）计算最佳现金持有量。

2 250000 500最佳现金持有量 =10%50000 （元）（2）计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。

全年现金管理总成本= 2 250000 500 10% 5000 （元）全年现金持有机会成本= （ 50000/2）×10%=2500（元）（3）计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期全年有价证券交易次数 =250000/50000=5 （次）17 、Q==200=6 000 （千克）2 3600004T == 2 360000 200 4 =24 000( 元 ) cN== 360000=60 （次）600018 、（ 1） A 材料的经济进货批量＝2 ×45 000 ×180＝ 900 （件）2045 000（ 2） A 材料年度最佳进货批数＝900＝ 50 （次）（ 3） A 材料的相关进货成本＝50 ×180 ＝ 9 000 （元）900（ 4） A 材料的相关存储成本＝×20＝9 000（元）2单项选择题1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15D A B B C C C A C A D D C C B16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30B BC A BD A C A D C B C A A31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45C D B C C A A A A D C C B A B46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60B D A A D D D BCD A A A A C61 62 63 64 65 66 67 68 69 70D A A C A D A A A D C A多项选择题1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 BC ABD BD BC ABC ABCD ABC ABCD ABD BC ABC 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 AC ABC ABD AD ABCD AC AB ABCD ABCD AD ABC 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 ABC ABCD AC AC ABC AC BCD BD BCD ABCD ABC 34 35CD ABCD判断题1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 √××√×√√××√×××××16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 ×××√√××√×××√√×√31 32 33 34 35×√√×√单选题1.根据公司法规定，累积债券总额不得超过公司净资产的（ B ）A、 30%B、 40%C、50% D 、 60%2. 净现值与现值指数存在一定的对应关系。