《新资管形式下的企业融资创新》
新形势下企业融资策略及融资模式创新
新形势下企业融资策略及融资模式创新随着经济全球化和科技发展的加速，企业融资已经成为企业发展中的一个关键环节。
在新形势下，企业在融资方面面临着诸多挑战，包括融资成本上升、融资渠道受限等问题。
企业需要审时度势，创新融资策略和模式，才能在竞争激烈的市场中立于不败之地。
一、新形势下企业融资策略的调整1. 多元化融资渠道在过去，企业主要通过银行贷款和股票发行来进行融资。
在新形势下，企业需要开拓更多元的融资渠道，如债券融资、私募股权融资、信托融资等。
这些新的融资渠道可以为企业提供更多选择，降低融资成本，减少融资风险。
2. 强化内部融资内部融资是指企业通过利用内部资源进行融资，如利润留存、资产抵押等。
在新形势下，企业需要加强内部融资的力度，尤其是利润留存。
通过提高利润留存率，企业可以减少对外融资的依赖，降低融资成本。
3. 资产证券化资产证券化是指将企业资产转化为证券，然后进行融资。
在新形势下，资产证券化成为了企业融资的一个重要方式。
通过资产证券化，企业可以将固定资产、应收账款等资产转化为证券，然后进行融资。
这种方式不仅可以提高资金利用效率，还可以降低融资成本。
1. 互联网金融随着互联网技术的快速发展，互联网金融成为了企业融资的新模式。
企业可以通过互联网金融平台进行融资，如众筹、P2P借贷等。
这种方式不仅可以降低融资成本，还可以扩大融资渠道，吸引更多的投资者参与。
2. 创新金融产品在新形势下，企业可以通过创新金融产品来进行融资。
结构性融资产品、灵活还款产品等可以帮助企业降低融资成本，提高融资效率。
企业可以结合自身的特点，设计出适合自己的金融产品，从而吸引更多投资者。
3. 跨界融资新形势下企业融资策略的调整和融资模式的创新已成为企业发展的必然选择。
企业需要审时度势，开拓多元化融资渠道，强化内部融资，推进资产证券化，利用互联网金融，创新金融产品，以及进行跨界融资。
只有不断调整和创新，企业才能在竞争激烈的市场中立于不败之地，实现可持续发展。
【独家】23号文和资管新规之后平台公司怎么融资
【独家】23号文和资管新规之后平台公司怎么融资？PPP知乎，您的PPP大百科！我们建立了完整的PPP 知识索引体系，回复索引号【005】，可查看更多财政部PPP 政策汇总相关文章。
作者简介：孙俊，湖南华伦咨询有限公司研究院在金融强监管、融资渠道逐渐收紧的新形势下，各种政策法规接连发布，特别是财金23号文直接围堵地方政府、融资平台、中介公司、金融机构之间的资金链，2018年平台公司或将面临融资的严峻考验。
目前对于平台公司大部分融资贷款仍来源于银行贷款，有部分贷款通过信托和融资租赁，但是由于23号文和即将出台的资管新规，政信融资将会受到很大限制。
也许本来发行企业债可以成为平台公司重要融资渠道，例如城投债、企业专项债、绿色债券、项目收益债等，但是194号文的出台又为发债蒙上一层阴影。
不过目前政策文件仍鼓励平台公司进行资产证券化融资和探索债转股形式解决存量债务问题。
23号文之后平台公司怎样通过信托融资？信托：按照是否有银行参与，地方政府信托融资分为集合信托和银信合作理财。
集合信托主要是指受托人把多个委托人交付的信托财产加以集合地管理、运用或处分的方式。
银信合作指银行发行理财产品，购买信托公司发行的信托产品，投资于地方政府融资平台的股权或债权，同时政府向银行和信托出具回购的承诺函。
银信合作与传统的集合信托产品的主要区别是传统信托计划的资金用途都是具体项目，而银政信产品大多投向政府平台公司。
集合信托：信托公司同地方政府合作主要采取三种形式：一是信托公司发行信托产品，以股权投资的方式阶段性入股于地方融资平台，将资金投入政府指定的项目，待阶段性持股期满时，由政府指定机构按约定的价格溢价回购上述股权。
但是这种形式已违背23号文“穿透原则”，仍是政府承担固定回购责任。
二是相对比较简单的信托贷款的方式，即由信托公司募集社会资金，然后把资金贷给地方政府发起的项目投资公司，而在贷款过程中引入地方政府作为第三方为信托提供担保。
张育军：资产管理业面临八大挑战(演说全文)
张育军：资产管理业面临八大挑战（演说全文）作者: 张育军来源：张育军时间: 2015年06月23日17:58:55【摘要】6月18日，张育军主席助理在基金业协会夏季论坛（青岛）作了主题演讲。
育军主席助理分析了我国资产管理行业的最新形势，指出了资产管理行业面临的挑战，通报了监管机构促进资产管理行业发展的工作动态，提出资产管理机构要抓住历史机遇，迎接大资管时代的到来。
演讲实录：各位领导、各位嘉宾，大家早上好！在此，我代表中国证监会对本次论坛的召开表示热烈的祝贺！这次论坛以“财富管理与多层次养老体系”为题，探讨以财富管理手段增强多层次养老体系，对于财富管理时代，造福民众、造福社会大众意义重大。
我相信这次论坛，必将给我国的财富管理业和养老体系建设做出有益贡献。
借此机会，我想谈谈个人对当前资产管理行业的几点看法，与各位嘉宾和同行共同探讨。
第一，我国资产管理业面临全新形势这个全新的形势，就像我这个演讲的标题所给大家提到的一样，这个新形势就是建设财富管理新时代的到来。
我们面临迎接中国财富管理的新时代。
当前我国财富管理业有几个特点，值得同行和各位嘉宾关注：一是行业规模发生迁越式增长，规模扩张很快。
2012年以来，包括银行、信托、保险、证券、基金等在内的各类财富管理机构资产管理规模快速增长，从26.3万亿元到2014年底达到了59.2万亿，两年增长了125%。
最新数据显示，证监会监管的公募基金、私募基金、券商资管、期货资管等规模已经超过30.78万亿，占45%以上，规模快速扩张，超过了预期。
二是财富管理业多元、包容、开放、竞争格局开始形成。
证券公司、基金公司、私募、商业银行等金融服务机构在管理市场上充分竞争，格局多元。
其中在基金公司当中，外资、民营参股的比重占了很大的比重，民营占到23%，私募基金快速增长，最新数据，私募基金管理人已经超过1.3万家。
随着沪港通、内地与香港基金互认等开放政策的实施，资产管理业也将进入跨境服务的时代。
《资管新规》对非金融企业金融化的影响研究
摘要：厘清《资管新规》对中国的资产管理市场、金融机构和实体企业带来的影响，是有效防范和化解金融风险的重要前提。
将《资管新规》视为一次准自然实验，基于倾向得分匹配双重差分法（PSM -DID ），利用2016—2020年我国A 股上市公司的半年度数据，分析了《资管新规》对非金融企业金融化的影响。
结果显示，《资管新规》显著抑制了非金融企业金融化水平，并抑制了商业银行的信贷资金借助非金融企业实现“监管套利”的行为以及融资约束较弱企业的金融化行为。
异质性分析表明，《资管新规》对国有企业、金融套利企业、影子银行发展活跃地区企业和东部地区企业金融化行为的抑制作用更强。
研究结论为未来进一步完善事前、事中、事后协同有效的理财市场监管政策提供了事实依据。
关键词：《资管新规》；企业金融化；PSM -DID 文章编号：1003-4625（2023）07-0082-09中图分类号：F832文献标识码：A刘喜和，杨汉枫（上海大学经济学院，上海200444）收稿日期：2023-03-05基金项目：本文为教育部哲学社会科学规划项目“稳增长与防风险双目标下银行业流动性创造的调控工具研究（19YJA790060）”、国家社科基金项目“平台经济金融化对金融调控冲击的机理及长效监管机制研究（22BJY117）”的阶段性成果。
作者简介：刘喜和（1962—），男，山东济南人，博士，教授，研究方向为货币银行学、公司金融；杨汉枫（1997—），男，江苏泰州人，硕士研究生，研究方向为货币银行学、公司金融。
《资管新规》对非金融企业金融化的影响研究一、引言自2008年美国发生次贷危机以来，中国的非金融企业也呈现出金融化的倾向（张成思和张步昙，2016）[1]。
Wind 数据库显示，2020年A 股共有1218家上市企业购买理财产品，其中有38家认购理财产品的企业合计金额超过50亿元，79%的企业拥有金融资产，其中5%的企业拥有的金融资产占其总资产10%以上。
资管新规发布对银行理财业务的影响
资管新规发布对银行理财业务的影响目录一、内容概括 (2)1.1 理财业务的定义与重要性 (2)1.2 “资管新规”发布的背景 (3)二、资管新规的主要内容 (4)2.1 规范非标融资 (5)2.2 确立资管产品的净值化管理 (7)2.3 强化资本约束和风险管理 (8)2.4 加强投资者保护 (10)三、资管新规对银行理财业务的影响 (12)3.1 资管产品规模的调整 (13)3.2 收益模式的转变 (14)3.3 风险管理要求的提升 (15)3.4 客户需求的多样化 (16)四、银行应对资管新规的策略 (17)4.1 产品创新与优化 (19)4.2 资产配置的调整 (20)4.3 风险管理体系的完善 (21)4.4 客户服务的升级 (22)五、结论 (23)5.1 资管新规对银行理财业务的长期影响 (24)5.2 需要进一步讨论的问题和建议 (25)一、内容概括随着中国金融市场的不断发展和完善，资管新规的发布对银行理财业务产生了深远的影响。
本文旨在分析资管新规对银行理财业务的主要影响，包括产品端、投资端和监管端。
我们将介绍资管新规的背景和目的；其次，分析资管新规对银行理财产品的影响，如产品结构、收益率和风险管理等方面；然后，探讨资管新规对银行理财投资端的影响，如投资范围、投资比例和投资策略等；讨论资管新规对银行理财监管端的影响，如监管政策、监管手段和监管目标等。
通过对这些方面的分析，我们可以更好地了解资管新规对银行理财业务的影响，为银行理财业务的发展提供有益的参考和建议。
1.1 理财业务的定义与重要性在金融行业，资管新规的发布对银行理财业务产生了深远的影响。
为了深入理解这一影响，首先我们需要明确理财业务的定义及其重要性。
理财业务是指银行通过专业的研究和分析，为客户提供个性化的资产配置方案，以满足客户的财富增值、风险管理等需求。
随着经济的发展和居民财富的增长，理财业务已成为银行业务的重要组成部分，不仅为客户提供了多样化的投资渠道，也为银行带来了稳定的中间业务收入。
资管业务新规对资管公司的影响_解释说明以及概述
资管业务新规对资管公司的影响解释说明以及概述1. 引言1.1 概述本文旨在探讨新的资产管理业务规定对资管公司的影响，并分析这些影响的解释和说明。
通过概述资管业务新规的重要性以及其出台的背景和原因，文章将深入探讨这一领域中资管公司面临的挑战和机遇。
此外，还将详细解释新规对资管公司的具体影响，包括风险控制要求提升、投资范围限制及调整需求分析以及导致行业整合与变革可能性的分析。
最后，我们将对研究结论进行总结并展望未来发展趋势和挑战。
1.2 文章结构文章分为五个主要部分：引言、资管业务新规介绍、资管公司的挑战与机遇、解释新规对资管公司的影响以及结论与展望。
在引言部分，我们将概述全文内容，并简要介绍每个部分的目标。
1.3 目的本文旨在帮助读者更好地理解和把握新出台的资产管理业务规定对资管公司带来的影响。
通过对政策背景和原因进行分析，我们将能够更好地理解这些规定的重要性和必要性。
同时，本文还将通过分析资管公司面临的挑战和机遇，为相关行业从业人员提供思考和决策的依据。
最后，我们将对新规具体影响进行解释，以使读者在应对和适应变化时能够做出明智的决策。
以上是“1. 引言”部分的内容，希望对您的长文撰写有所帮助。
2. 资管业务新规介绍:2.1 背景和重要性:资管业务是指资金管理公司以集合资金的方式，为客户进行投融资活动，提供风险管理、财富保值增值等服务的一种业务模式。
由于过去几年中国的资产管理行业发展迅速，并出现了一些风险问题，监管部门意识到需要进一步规范和加强对资产管理业务的监管。
资管业务在推动中国经济发展和优化金融结构方面起到了积极作用。
然而，由于缺乏有效监管和明确规则，存在一些风险隐患，例如杠杆风险、产品不透明等。
因此，为了防范金融系统风险、保护投资者利益并促进行业健康发展，监管部门近期出台了关于资管业务的新规。
2.2 政策出台的原因:政策出台主要基于以下原因：a) 防范金融风险: 新规旨在从源头上遏制系统性金融风险，防止类似信托债券和影子银行等问题引发更大范围的金融风险。
基于双SPV结构的企业资产证券化融资创新
Financial Sight资产证券化起源于20世纪60年代的美国住房抵押贷款市场，这种将住房抵押贷款证券化的新型融资方式产生了巨大收益，并随之带来了资产证券化在全球金融市场的流行。
我国的资产证券化起步较晚但是发展迅猛，近年来，企业资产证券化更是超越了信贷资产证券化成为发行量最大的ABS单品。
随之而来的是传统的企业资产证券化在资产选取，真实出售等方面面临着越来越多的限制以及更严格的市场监管，因此，企业资产证券化亟待创新性的模式来应对当下的融资困状。
1 现行资产证券化模式的困境1.1 增信效果不佳，资产支持证券进入证券交易所有一定困难在企业资产证券化的融资过程中，基础资产若利用单一的SPV进行增信和产权分离，多利用信托机构来实现其基本功能。
由于国内的信托业属于国家银监会的监管范围，而证券业属于国家证监会监管，若企业所证券化的资产想要上市，就必须具备证券交易所挂牌交易的条件，而大多数企业存在部分收益情况随时间波动不稳定的资产，此类基础资产并非像债券收益那样具备稳定的收益，若仅利用单SPV的模式，很难满足交易所挂牌交易的条件，会出现不能顺利上市交易的困境。
1.2 基础资产转让未实现“真实出售”资产证券化中，企业将可以产生稳定现金流的资产进行打包，真实出售给特殊目的机构(SPV)。
该部分资产从企业的资产负债表中直接剥离，其产生的未来现金流不受原始权益人经营状况的影响，从而达到真实出售和破产隔离的效果。
在我国现行《破产法》框架之下，公司破产之后，其所有资产均要被用来偿还公司债务。
若将证券化的资产作为证券偿付的抵押物，虽可以免于追索，但又牵涉到《担保法》中不允许进行超额抵押的问题。
因此，由于我国相关法律的缺失和矛盾，资产证券化的基础资产往往难以达到真实出售的效果。
1.3 企业融资需求提升，但基础资产种类受限随着时代的发展，企业的经济业务规模不断扩大，这便要求企业能够拥有大量可用于生产经营活动的资金，因此，企业面临较大的融资压力。
国有企业融资管理存在的问题及优化探究
国有企业融资管理存在的问题及优化探究目录一、国有企业融资管理存在的问题 (1)1.1 融资渠道单一 (2)1.2 融资结构不合理 (3)1.3 融资成本高 (3)1.4 融资风险控制不力 (4)二、国有企业融资管理的优化探究 (6)2.1 扩大融资渠道 (7)2.1.1 增加直接融资比例 (8)2.1.2 拓展间接融资渠道 (8)2.2 优化融资结构 (9)2.2.1 优化债务结构 (11)2.2.2 优化股权结构 (12)2.3 降低融资成本 (13)2.3.1 提高资金使用效率 (14)2.3.2 利用财务杠杆，同时注意资产负债率的合理性 (16)2.4 加强融资风险控制 (17)2.4.1 完善风险管理制度 (18)2.4.2 建立风险预警机制 (19)一、国有企业融资管理存在的问题融资渠道单一：国有企业在融资过程中往往依赖于银行贷款和政府补贴等传统渠道，这使得企业在面临市场波动和经济环境变化时，融资渠道过于单一，容易导致资金链紧张。
融资成本较高：由于国有企业信用等级较低，银行在对其进行融资时往往要求较高的利率和担保条件，从而导致企业融资成本较高，影响企业利润空间。
融资决策不透明：国有企业在融资决策过程中，往往缺乏有效的信息披露机制，导致外部投资者难以了解企业的实际情况，从而影响融资效果。
融资结构不合理：国有企业在融资过程中，往往过分追求短期融资，忽视长期发展需要，导致融资结构不合理，影响企业的可持续发展。
融资风险控制不足：国有企业在融资过程中，对风险的识别和控制能力较弱，导致企业在面临市场风险和信用风险时，难以有效应对，影响企业的稳定发展。
融资管理水平不高：国有企业在融资管理方面，往往缺乏专业化的管理团队和技术手段，导致企业在融资过程中效率低下，难以满足企业发展的需要。
1.1 融资渠道单一国有企业融资管理的现状在一定程度上受到了传统观念和融资环境的影响，许多国有企业在融资过程中仍主要依赖传统的融资渠道，如商业银行贷款。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
新监管形势下的企业融资创新
——加强“直接融资”与“资本市场”
课程背景：
当中国特色社会主义进入新时代之后，金融工具对于实体经济助力作用日益显著，与此同时产业升级也促进了金融行业的创新和发展，因此系统化掌握金融工具与企业融资创新对于企业成长、产融结合以及个人职业发展均具有深远意义。
本课程既是一堂金融普及课，也是一门资本运作深化课程。
本课将从宏观经济与金融分析入手，系统化梳理与讲授企业常见各项融资工具及其创新演化历程，进而深度剖析市场热点金融工具。
无论是否具有金融与财务背景的学员，均可以通过此课程学习理解并掌握企业融资的逻辑、资本运作的模式、产融结合的路径。
课程收益：
■了解公司常见投融资模式与工具；
■熟悉当前热点融资工具的创新与演化；
■掌握企业融资的流程与模式；
■掌握利用基金与重组等工具实现资本运作的模式。
课程时间：2天，6小时/天
课程对象：企业总裁、上市公司总经理
课程方式：讲授为主；课程中包含大量案例解读。
课程大纲
第一讲：当前宏观经济形势与企业投融资结构变迁
一、宏观经济趋势解读
1．新时代宏观经济转型与发展的趋势与根本特点
2．增长动能转换背景下的金融监管体系变迁
二、强监管背景下的资本市场与投融资变迁
1．资管新规对整体金融市场与企业融资路径的影响
2．直接融资与资本市场成为转型的重要新方向
第二讲：基于直接融资工具的创新路径与方向
一、企业融资工具与模式概览
1．传统融资工具受到的冲击与影响
2．融资工具从“间接融资”到“直接融资”的演变逻辑
二、热点金融工具的系统化普及与解析
1．永续债的运行逻辑与“去杠杆”背景
2．资产证券化ABS模式与资本运作路径
3．消费金融与大数据风控的关键
4．财富管理成为金融市场未来的新风口
第三讲：基于多层次资本市场的企业投融资创新
一、中国多层次资本市场与直接证券化
1．中国资本市场体系的架构概览
2．解析注册制与科创板、借壳上市与IPO
二、以并购重组为核心的间接证券化模式
1．企业外延式增长与并购重组的关系
2．怎样通过并购相关操作实现业务扩展
3．新兴产业利用并购重组实现资本运作的模式
第四讲：以产业基金为核心的企业融资与资本运作模式创新
一、产业基金、私募基金与并购基金的基础知识
1．基金工具成为驱动新旧动能转换的重要金融工具
2．基金的概念与运作模式
3．基金的分类与监管
二、基金运作模式与案例详解
1．产业基金参与经济转型的典型模式解析
2．传统基础设施相关的产业基金在强监管体系下的转型与末路
3．某政府母基金FOF的典型案例解读
4．某市创新引导基金助力化工大市转型芯片产业集群与环保集群的案例解析。