论文--中国上市公司股利分配政策的影响因素研究
关于中国上市公司股利政策影响因素的研究总结
关于中国上市公司股利政策影响因素的研究总结中国上市公司股利政策的影响因素是多种多样的，其中包括公司特征、财务状况、市场因素和制度环境等。
通过对相关文献进行综合分析，可以得出以下结论：1. 公司特征：公司规模、发展阶段和控股股东结构等是影响股利政策的重要因素。
规模较大的公司往往会采取相对较稳定的股利政策，以维护公司形象和吸引投资者。
成长型公司为了满足扩大再投资需求，通常会选择较低的股利支付水平。
控股股东的结构也会对股利政策产生影响，一些国有企业可能会受到政府的影响，倾向于将利润用于再投资，而非支付股息。
2. 财务状况：公司的盈利能力、现金流状况和财务稳定性对股利政策产生影响。
盈利能力强的公司通常会选择较高的股利支付水平，以回报股东。
现金流充足的公司更容易支付较高的股利，而财务稳定性差的公司可能会选择降低或暂停股利支付，以保证业务正常运转。
3. 市场因素：市场需求、股价表现和投资者结构等因素也会影响股利政策。
在市场需求强劲的情况下，公司可能会考虑增加股利支付，以吸引更多的投资者。
股价表现也会对股利政策产生影响，例如股价上涨时，公司更有动力提高股利支付水平，以回报投资者。
投资者结构的不同也会影响公司的股利决策，一些机构投资者通常更关注股利收益，而散户投资者可能更关注公司未来的发展潜力。
4. 制度环境：股利政策受到相关法律法规和监管机构的制约与影响。
中国的股利政策受到证券法、公司法等法律法规的规定，同时监管机构也会对股利政策进行监管。
中国证监会规定上市公司需要以稳定的股利政策吸引长期投资者，避免短期投机者的影响。
股权融资、股权激励和并购重组等因素也会对股利政策产生影响。
中国上市公司股利政策的影响因素是多方面的，包括公司特征、财务状况、市场因素和制度环境等。
了解这些影响因素对于股东和投资者预测和评估股利政策的变动十分重要。
政府和监管机构也应借助这些影响因素，制定有针对性的政策和措施，引导上市公司合理、稳定地制定股利政策。
股利分配政策毕业论文
股利分配政策毕业论文浅论股利分配政策分析一、股利分配方式股利是股息与红利的总称，是指股东依靠其所拥有的公司的股份从公司分得的利润，是董事会正式宣布从公司净利润中分配给股东，作为给每一个股东对公司投资的一种报酬。
股利是一种积累留存的利润，股东分配股利是一种权利，但分配股利需具备一定的条件。
目前，我国上市公司股利分配有现金股利和股票股利(又称红股、送股)两种，资本公积转增股本和盈余公积转增股本，常常被上市公司作为股票股利的一种替代品，在此一并归人股利分配范围讨论。
现金股利与股票股利的区别有以下几方面。
1、条件不同。
现金股利适用于企业现金较充足，分配股利后企业的资产流动性能达到一定标准的，并且具有有效广泛的筹资渠道的企业。
股票股利只要符合股利分配条件，即企业不管是否实际收到现金，只要账上能够盈利，就可以采用股票股利。
2、性质不同。
现金股利的发放致使公司的资产和股东权益减少同等数额，是企业资产的流出，会减少企业的可用资产，是利润的分配，是真正的股利。
股票股利是把原来属于股东所有的盈余公积转化为股东所有的投入资本。
实质上是留存利润的凝固化、资本化，不是真实意义上的股利。
3、财务影响不同。
发放股票股利可使股东分享公司的盈利而无须分配现金，使公司留存了大量的现金，便于进行再投资，有利于公司的长期发展。
而发放现金股利将减少企业的实物资财，直接影响企业内部资产的结构，致使长期资产与流动资产的比重发生变化，有利于调节资产的结构。
二、我国上市公司股利政策成因分析二级市场比较欢迎送红股，而反感派送现金。
这主要是因为我国股市还不成熟。
红利与股价之比很低，与资本利得相比更微不足道。
投资者主要是期望从股利波动中获利，而送红股又是二级市场炒作的题材，填权的可能性很大。
也有一些与上市公司利益相关的个人或机构为了赚取该企业股票的投机收益，利用其影响促使管理当局分派股票股利，甚至是高比例送股或转增股本。
而西方成熟股市，投资者大都关心的是拿到手的现金股利，而不在乎虚有的送股。
股利分配政策的研究毕业论文最终版
股利分配政策的研究毕业论文股利分配政策是上市公司财务政策的组成局部，它与公司的投资决策、融资决策严密相关。
以下是我整理分享的关于的相关文章，欢送阅读!篇一上市公司股利分配政策的问题研究摘要：股利分配政策是上市公司财务政策的组成局部，它与公司的投资决策、融资决策严密相关。
是以公司开展为目标，以稳定股价为核心，对于净利润在提取了各种公积金后怎样在这两者之间进展分配而采取的根本态度和开展策略。
合理的股利分配既可以树立上市公司良好的市场形象，又能促进公司持续安康的开展。
目前上市公司的不分红或少派现、大搞现金派现、热衷于股本扩张等现象愈演愈烈，已引起了很多投资者的不满和监管机构的重视。
本文首先分析了我国上市公司股利分配的现状，讨论了当前我国上市公司股利分配存在的问题及原因，并提出了几点改善我国股利分配的建议，对我国上市公司的持续开展具有重要的现实意义。
关键词：上市公司;股利政策;分配很多相关人士一直都比拟关注股利分配政策。
因为股利分配政策是上市公司将其实现的收益向股东分配的政策，不仅涉及到股东的直接利益，又对上市公司的长远开展具有直接影响。
合理的股利政策不仅可以吸引大量的投资者，同时也能为上市公司创造长期、稳定的开展条件和时机。
因此，当前有必要对上市公司的股利政策进展探讨。
一、上市公司股利政策存在的问题及原因一股本规模和股权构造对上公司股利政策的选择影响巨大股本规模和股权构造影响上市公司的股利政策，主要表现在：股利分配形式在很大程度上受股本规模的制约，并且股本规模与股利支付率呈正比例关系。
由于大盘股的股本扩张空间比拟小，上市公司倾向于股利支付率较高的现金股利形式，所以公司更看重实施派现分配次数不多且股利支付率也较低的股票股利形式，是因为小盘股具有较强的股本扩张能力。
当然，这只是一般情况，也有少数公司会选择与此相反的股利政策。
从股权构造来看，股权分散的公司那么倾向于较高现金股利支付，而股权高度集中的公司倾向于低现金股利支付。
《2024年我国上市公司股利政策影响因素研究》范文
《我国上市公司股利政策影响因素研究》篇一一、引言随着中国资本市场的不断发展和完善，上市公司股利政策作为公司财务管理的重要组成部分，其影响因素的研究显得尤为重要。
股利政策不仅关系到公司的财务状况和股东的利益，还对资本市场的稳定和发展具有重要影响。
本文旨在探讨我国上市公司股利政策的影响因素，以期为投资者、公司管理者和政策制定者提供有益的参考。
二、股利政策概述股利政策是指公司对其盈利进行分配的决策过程，包括是否发放股利、发放多少以及何时发放等。
合理的股利政策有助于提高公司的市场形象，吸引和稳定投资者，促进资本市场的健康发展。
三、我国上市公司股利政策影响因素分析（一）公司内部因素1. 盈利能力：公司的盈利能力是决定股利分配的重要因素。
一般来说，盈利能力较强的公司更有能力支付较高的股利。
2. 资本结构：公司的资本结构对股利政策具有重要影响。
债务比例较高的公司往往倾向于采用低股利政策，以降低财务风险。
3. 公司战略：公司的扩张战略、稳定战略等也会影响其股利政策。
例如，处于扩张期的公司可能会将盈利用于再投资，减少股利支付。
（二）公司外部因素1. 法律法规：国家的法律法规对股利政策具有重要影响。
例如，税法对股利收益的税收政策会影响公司的股利分配决策。
2. 资本市场环境：资本市场的波动、投资者的预期等都会对公司的股利政策产生影响。
在牛市时期，公司可能更愿意发放较高的股利以吸引投资者；而在熊市时期，公司可能会减少股利支付以保留资金。
3. 行业竞争：行业竞争程度也会影响公司的股利政策。
竞争激烈的行业，公司可能更倾向于保留盈利用于研发、营销等活动，以保持竞争优势。
四、研究方法与实证分析本文采用文献研究法和实证分析法，以我国上市公司为研究对象，分析其股利政策的影响因素。
通过收集相关公司的财务数据和市场数据，运用统计分析方法，探究各因素与股利政策之间的关系。
实证分析结果表明，公司内部因素如盈利能力、资本结构和公司战略对股利政策具有显著影响；而公司外部因素如法律法规、资本市场环境和行业竞争也对股利政策产生一定影响。
关于中国上市公司股利政策影响因素的研究总结
关于中国上市公司股利政策影响因素的研究总结
中国的上市公司股利政策受到多种因素的影响，包括公司的财务状况、盈利水平、管理层的决策、股东的期望等等。
本文对这些影响因素进行了总结和分析。
一、公司财务状况
公司的财务状况是影响股利政策的重要因素。
如果公司财务状况比较稳健，资产负债表清晰且现金流充足，那么股东通常会期望能够从公司获得更高的股息收益。
另一方面，如果公司财务状况不佳，例如负债较高、现金流不足等，那么股东可能会将资本回报和股息收益之间的平衡向更多地倾斜，更倾向于将利润资本化并用于公司的运营和发展。
二、盈利水平
三、管理层的决策
管理层的决策对于公司股利政策也有较大的影响。
通常来说，管理层会优先考虑公司的战略规划和发展方向，股息支付则是在这个基础上进行调整和平衡。
如果公司处于稳定的增长期，并有一定的利润和现金流，那么管理层更可能将一部分利润用于支付股息。
而如果公司处于转型期或发展阶段，那么管理层则可能更倾向于将利润用于公司的投资和运营中，以获得更高的回报。
四、股东的期望
股东的期望也是影响股利政策的因素之一。
不同的股东对于股息政策有不同的需求和期望，例如长期价值投资者更注重公司的成长和回报，而短期投机者则更关注短期的股息收益。
因此，公司的股东结构和股东优势可以影响决策者对于股息政策的权衡和偏向。
关于中国上市公司股利政策影响因素的研究总结
关于中国上市公司股利政策影响因素的研究总结中国上市公司股利政策的影响因素是多方面的，包括公司内部因素和外部环境因素。
本文将对这些影响因素进行综合总结。
公司内部因素是决定股利政策的重要因素之一。
公司内部因素主要包括公司规模、盈利能力、现金流状况和投资需求等。
研究表明，规模较大的公司在股利分配上更为慷慨，因为它们可以通过规模经济效应来降低成本，从而获得更大的净利润。
而盈利能力和现金流状况也会影响公司的股利政策。
一般来说，盈利能力较强、现金流充裕的公司更容易向股东派发丰厚的股利。
公司的投资需求也对股利政策产生影响。
如果公司有较大的投资需求，需要利用资金进行扩张或研发等，并且预计这些投资将带来高额回报，那么公司可能会选择将利润用于投资而不是分配股利。
外部环境因素也会对公司的股利政策产生影响。
外部环境因素包括宏观经济环境、金融市场状况、行业特性以及法规政策等。
宏观经济环境的稳定与增长对公司的现金流状况和盈利能力产生影响，进而影响股利政策。
经济不景气期间，企业的盈利可能下降，现金流紧张，公司可能会减少或暂停派发股利。
金融市场的波动也会影响公司的股利政策。
如果股价下跌或市场流动性紧缩，公司可能会选择保持现金以应对风险，并减少分红。
行业特性也会影响公司的股利政策。
一般来说，需要大量投资的行业（如制造业）对投资回报的要求较高，所以这类公司往往会选择较少分红。
法规政策也是影响股利政策的重要因素之一。
中国有一系列法规规定了上市公司的股利分配政策，例如《公司法》、《证券法》等，这些法规对上市公司的股利政策提供了明确的约束。
中国上市公司的股利政策受到多方面因素的影响。
公司内部因素包括公司规模、盈利能力、现金流状况和投资需求等；外部环境因素包括宏观经济环境、金融市场状况、行业特性以及法规政策等。
这些因素综合作用，使得每个上市公司的股利政策都有其独特性。
在研究上市公司的股利政策时，需要考虑到这些因素的综合影响，以更好地理解和解释上市公司的股利决策行为。
关于中国上市公司股利政策影响因素的研究总结
关于中国上市公司股利政策影响因素的研究总结中国上市公司股利政策是指公司对股东进行现金分红或者派发股票红利的政策。
股利政策对公司和股东都具有重要意义，可以影响公司的市值、股价和股东财富。
研究上市公司股利政策影响因素对于了解公司财务决策的特点以及投资者的预期具有重要意义。
本文将从公司特征、市场环境、法律法规和治理结构四个方面对中国上市公司股利政策影响因素进行研究总结。
一、公司特征对股利政策的影响1. 公司规模一般来说，公司规模越大，具有更多的盈利能力和现金流。
较大规模的公司更容易实行股利政策。
研究表明，规模较大的公司更倾向于派发高比例的股利，因为它们能够获取更多的盈利，从而更容易支付股利。
2. 盈利能力盈利能力是公司决定股利政策的重要因素之一。
一般来说，盈利能力越强的公司更容易选择派发高比例的股利，因为盈利能力强的公司有更多的自由现金流可以用于股利支付。
3. 成长性成长性是指公司未来盈利增长的能力。
一般来说，成长性较高的公司更倾向于选择留存盈利用于未来发展，而不是派发现金股利。
成长性对公司股利政策具有负向影响。
研究表明，成长性较高的公司更倾向于选择留存盈利进行再投资，而不是通过股利来回报股东。
二、市场环境对股利政策的影响1. 利率水平利率水平是影响公司股利政策的重要因素之一。
一般来说，利率水平较低时，公司更倾向于选择派发高比例的股利，因为此时股利收入相对于债券利息更加具有吸引力。
而在利率较高时，公司更倾向于选择留存盈利用于再投资，因为此时公司可以通过债务融资获得更低成本的资金。
2. 资本市场发达程度资本市场发达程度对公司股利政策也有影响。
在发达的资本市场上，公司更容易通过发行股票或债券来获取资金，因此更倾向于选择留存盈利用于再投资。
而在不发达的资本市场上，公司更倾向于通过派发股利来回报股东。
三、法律法规对股利政策的影响1. 公司法规定目前中国的公司法规定，上市公司应当向股东派发现金股利。
公司法规定对公司股利政策有一定的约束作用，使得公司更容易选择派发股利。
关于中国上市公司股利政策影响因素的研究总结
关于中国上市公司股利政策影响因素的研究总结中国上市公司股利政策是股东关注的一个重要问题，公司的股利政策不仅影响着公司的价值，还直接影响着股东的收益。
研究中国上市公司股利政策的影响因素对于投资者、学者和政策制定者都具有重要意义。
本文旨在对中国上市公司股利政策的影响因素进行研究总结，以期为相关研究提供参考和借鉴。
一、宏观经济环境因素宏观经济环境因素是影响中国上市公司股利政策的重要因素之一。
通常情况下，宏观经济状况良好时，上市公司盈利能力较强，资金充裕，股利支付能力较强，股东收益水平相对较高。
而在宏观经济状况不佳时，上市公司盈利能力受到一定影响，导致股利支付能力减弱，公司可能会采取降低或取消股利的方式来保持资金的稳定运作。
宏观经济环境对于上市公司股利政策的制定和执行具有重要的影响作用。
二、公司内部因素公司内部因素是影响中国上市公司股利政策的另一个重要因素。
公司的盈利水平、资产负债状况、现金流状况等都将直接影响公司的股利支付能力。
公司的管理层对于股利政策的制定和执行也会对股利政策产生重要影响。
有些公司可能会采取较为保守的股利政策，将盈利留存用于未来发展或应对不确定风险，而有些公司可能会采取激进的股利政策，将更多盈利分配给股东。
公司的治理结构、所有权结构等也会对股利政策产生一定的影响。
三、法律法规和政策因素法律法规和政策因素也是影响中国上市公司股利政策的重要因素之一。
中国上市公司的股利政策受到公司法、证券法、税收法等多方面的法律法规约束，同时还受到监管部门的监督和管理。
政策制定者的财税政策、宏观调控政策等也会对股利政策产生一定的影响。
政府可能通过税收优惠等方式鼓励上市公司增加股利分配，从而提升股市投资者的收益水平。
四、行业因素行业因素是影响中国上市公司股利政策的另一个重要因素。
不同行业的特点和竞争环境将直接影响上市公司的盈利水平和现金流状况，进而影响公司的股利支付能力。
一般来说，处于成熟行业和行业龙头地位的公司更倾向于采取稳定较高的股利政策，以吸引投资者和保持竞争优势；而处于成长型行业和行业尚未形成明显龙头地位的公司可能更倾向于将盈利留存用于未来发展。
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毕业论文中国上市公司股利分配策的影响因素研究作者姓名：专业名称：会计学指导教师：讲师摘要股利分配政策是关于收益分配的策略。
它涉及到多方相关者的利益,对投资者、市场以及上市公司本身都会产生重大的影响。
持续、稳定的股利分配政策,不仅有利于实现股东财富最大化的目标,而且有利于资本市场和上市公司自身的健康发展。
然而,本文通过对我国上市公司近几年股利分配情况的分析发现,我国上市公司股利分配政策缺乏连续性和稳定性,短期行为严重,对投资者、市场以及上市公司本身都产生了严重的影响。
针对这种状况,我认为,内因是导致事件产生的根本原因。
因此,本文主要通过对我国上市公司股利分配状况进行分析,找到导致我国上市公司股利分配现状的原因,进而来研究影响股利分配的内部因素。
目的在于,为规范上市公司股利分配行为、完善对上市公司的监管提供一定的参考。
本文首先介绍了文章的研究背景、对比了国内外不同的股利分配现状、介绍了上市公司股利分配政策和影响股利政策的因素。
然后提到了规范股利分配政策的相关措施。
关键词：股利政策上市公司影响因素对策目录摘要 (I)目录 (II)前言 (1)1 绪论 (2)1.1研究背景 (2)1.2 国内外研究现状 (2)1.2.1美国上市公司股利分配概况 (2)1.2.2我国上市公司股利分配现状 (3)2上市公司股利分配政策 (5)2.1股利分配的特点 (5)2.2 影响股利政策的因素 (5)2.2.1 法律、法规因素 (5)2.2.2 公司因素 (6)2.2.3 通货膨胀的因素 (6)2.2.4 股东因素 (6)2.2.5 市场的成熟程度 (7)2.3现行股利分配行为的后果 (7)2.3.1对市场的负面影响 (7)2.3.2对投资者的负面影响 (8)2.3.3对上市公司自身的负面影响 (8)3 我国上市公司股利分配政策的问题及分析 (9)3. 1我国上市公司股利分配现状 (9)3. 2我国上市公司股利分配存在的问题 (9)3. 3我国上市公司股利政策的问题分析 (9)4 规范股利分配政策的相关措施 (11)4.1 确立股利分配政策的基本原则 (11)4.2 建立健全的会计委派制度 (11)中国上市公司股利分配政策的影响因素研究4.3 审计单位的经济利益与被审计单位彻底分离 (12)4.4 实行彻底的股份制改革 (12)4.5 建立健全的退市制度, 抑制过度的投机 (12)4.6 增加证券信息披露的透明度 (13)4.7 加强证券立法 (13)4.8 明确日常监管目的和方向 (13)总结 (14)致谢 (15)参考文献 (16)前言论文正文主要包括三个部分，安排如下：第一部分阐述了研究背景和国内外研究现状。
第二部分分析了上市公司股利分配政策。
第三部分指出了我国上市公司股利分配政策的问题以及对其的分析最后总结了规范股利分配政策的相关措施1 绪论1.1研究背景上市公司的股利政策是公司价值最大化中的关键一环，而对于投资者而言，也是获得投资回报的重要途径自1961年美国财务学家莫顿·米勒Miller和经济学家弗兰克·莫迪格里亚尼Modigliani共同发表了题为《股利政策、增长和股票价值》的论文，提出了“股利政策无关论”的观点以来，西方学术界的许多学者从不同的角度、运用不同的方法对公司股利政策进行了研究，提出了税差理论、信号理论、代理成本假说等理论我国的学者自20世纪90年代以后紧跟西方前沿，结合我国的实际，也取得了一系列的成果，然而中国证券市场与西方成熟市场存在很大差别，近几年来，发放现金股利的上市公司有增多趋势，并成为主流分配形式之一，因此本文选取现金股利政策作为研究主体，检验其是否是一种有效的信息传递机制，得出的结果表明目前，在中国股票市场上，现金股利不能成为有效的信号传递工具，不能引起公司股票价格的升高或降低，投资者也不能由此获得超额收益，现金股利政策并不具有信号传递作用。
本文针对我国上市公司股利分配的实际问题对改善上市公司股利政策提出一定的建议。
1.2 国内外研究现状1.2.1美国上市公司股利分配概况第一，美国绝大多数上市公司采取的是高股利支付率的现金股利形式，股利支付率一般在50%以上，占公司现金流量20%左右，采取股票股利分配形式的上市公司所占比重不到15%。
并且上市公司普遍是按季度分配，一年发放四次股利，按年度或半年度分配的较少。
尽管股利分配政策是由上市公司根据自身发展需要自主决策的，但多年来美国的绝大多数公司一直坚持高比率的现金股利分配形式，这是美国上市公司股利分配的一个突出特点。
第二，股利支付水平具有良好的连贯性和稳定性，股利分配年度差异小，股利支付率可以看作是未来预期收益的一个稳定百分数。
除了有重大的投资机会或未来收入有重大变动等特殊情况外，上市公司的股利政策较为稳定。
这种稳定的股利政策有利于增强投资者对股票的预见性和提高股东信心。
第三，上市公司在决定股利政策时很谨慎，管理层相信稳定的股利政策能够传递公司稳健成长的信息，增强投资者的信心，因而不会轻易削减股利。
一方面，不少上市公司在某一年度出现股利分配困难时，甚至会举债发放股利来满足投资者；另一方面，即使在事先确定了股利分配率后，当期赢利出现出乎意料的大幅增长，上市公司也不会立即大幅增派股利，而是在以后年度中逐渐提高股利支付水平。
第四，美国属于英美法系国家，上市公司回购股票非常普遍。
自20世纪80年代中期以来，股票回购已成为公司向股东分配利润主要形式之一，通过回购方式向股东支付现金的比例几乎达到了与现金股利相等的水平。
上市公司回购股票的主要目的和动机是将其作为现金股利的一种替代方式，但由于回购不稀释每股价值，越来越多的公司将其用作管理层认股权计划，制定相应的股票期权来激励管理层。
回购股票向股东分配利润，同时也提高了上市公司的权益负债率，优化公司资本结构，因而它受到股票价值低估的上市公司欢迎，而且美国的资本利得税税率低于股利所得税税率，股票回购也受到广大投资者青睐。
1.2.2我国上市公司股利分配现状第一，不分配或少分配股利是我国上市公司的普遍现象。
我国上市公司分配股利的意愿普遍偏低，有相当多数的绩优公司即使有分配股利的能力，也不进行利润分配或只进行少量分配，这其中大部分公司并不是因为有良好的投资项目而放弃分配。
第二，在股利分配形式上，偏爱股票股利形式，派送红股所占比率很高，采用现金股利形式的较少。
虽然近年来采用派现方式的公司有所增加，但是占整个上市公司的比重仍较低，而且不少公司在送股的同时伴随者配股和转增股本等不规范行为。
第三，采取现金分配方案的公司中，现金支付水平普遍较低，各个公司股利支付水平也相差甚大，分文不分的公司有逐年增多的趋势。
刘星1997年测算出我国上市公司平均股利支付率为34.51%，李常青2000年测算的我国上市公司平均股利支付率约为30%。
与此同时，上市公司却频频通过配股和增发新股等方式圈钱。
第四，股利分配随意性大，无章可循。
无论是采取现金股利还是股票股利的上市公司，其股利政策稳定性和连贯性较差。
稳定性差表现在上市公司股利支付率时高时低，波动大。
连贯性差表现为分配形式变化不定，时而只派现，时而只送股，时而既派现有送股，时而不分配，毫无规律可循，让投资者很难把握公司未来的股利政策。
能够连续五年以上发放股利的上市公司较少，能够连续五年以上发放现金股利的上市公司更少。
2上市公司股利分配政策2.1股利分配的特点按照从历史到现实的时间发展顺序对中国上市公司的股利政策进行考察，我们不难发现，中国上市公司的股利政策具有以下几个明显特点：①股利分配形式多样化。
目前我国上市公司的股利分配，主要有现金分红、送红股、转增股本三种方式，但在此基础上又派生出将派现、送股与转增相结合的多种分配方式，再加上配股，使我国上市公司的分配方案显得更为复杂。
②不分配的公司多。
股票是一种高风险的金融资产，给投资者超过储蓄收益率的较高的投资回报，是上市公司的责任。
但是，中国的上市公司很多缺乏这种应有的责任感，每到公布年报时，一些上市公司漫不经心地用“暂不分配”就把投资者轻易地打发了，使投资者对股利回报的热望成为泡影。
③上市公司股利政策缺乏连续性和稳定性。
由于没有把投资者的利益置于应有的位置上，我国多数上市公司没有明晰的股利政策目标，在股利政策的制订和实施上缺乏长远打算，带有很大的盲目性和随意性。
④上市公司股票股利分配较多，在股利分配中占重要地位。
很多上市公司选择了送红股的分配方式，这也构成中国上市公司股利政策的一大特色。
虽然从整体来说，选择现金分红的公司要多于股票分红的公司，但从股利金额来看，相对而言，现金股利的分配率较低，股票股利的分配率较高。
⑤股利分配往往与再融资行为相关联。
我国上市公司上市后通过资本市场进行再融资的主要渠道是实施配股，加之证监会对配股资格有较为严格的规定，这在一定程度上也影响了上市公司的股利分配。
2.2 影响股利政策的因素2.2.1 法律、法规因素股利分配政策的确定受到公司所在国家公司法、税法、商法等关于公司股利分规定的影响。
只有在不违反法律强制性规定的前提下公司才能自主确定股利分配政策。
比如公司法一般规定,公司当年的税后利润只有在弥补前年度亏损和提取一定比例的法定公积金后才能分利。
2.2.2 公司因素盈余的稳定性。
公司是否能获得长期稳定的盈余是其股利决策的重要基础。
公司的管理当局在制定股利政策时不仅要考虑当期的盈利状况,而且还要预测未来的盈利水平。
当公司当期盈利受到暂时的冲击而持久盈利变动不大时,公司理通常不会改变股利政策;当盈利受到持久冲击或预期冲击时,由于持久盈利的变动与冲击的幅度大致相当,公司经理常常倾向于调整股利政策对于不同的公司来说,盈余相对稳定持久的公司能够较好地把握自己,有可能支付较高的股利。
而盈余不稳定持久的公司一般采用低股利政策,因为低股利政策可以减少因盈余下降而造成的股利无法支付和股价急剧下降的风险,还可以将更多的盈余再投资以提高公司权益资本比重,减少财务风险。
公司资产的流动性。
所谓资产的流动性是指公司资产转化为现金的难易程度。
如果公司发放现金股利,那么股利的分配就代表现金的流出,因此公司的现金流量与资产整体流动性越好其支付股利的能力就越强,然而较多地支付现金股利会减少公司的现金持有量使公司资产的流动性降低。
公司的投资机会。
公司的股利政策在很大程度上受投资机会左右,如果公司有着良好的投资机会往往采用低股利高留存收益的政策,将大部分盈余留存下来用于投资,如果公司缺乏良好投资机会就可能采用高股利政策。
因此,那些处于发展中的公司往往支付较少的现金股利,陷于经营收缩的公司大多采用高股利政策。
2.2.3 通货膨胀的因素当发生通货膨胀时,折旧储备的资金往往不能满足重置资产的需要,公司为了维持其原有生产能力,需要从留存利润中予以补足,这时管理当局可能调整其股利政策,导致股利支付水平下降。