2016 年以来我国绿色债券发行情况汇总以及绿色资产支持证券(更新于2017.10.30)
中国绿色债券市场发展报告2017
中国绿色债券市场发展报告2017
中国绿色债券市场发展报告 2017
随着全球对环境问题的日益关注和绿色经济的兴起，绿色债券作为一种新型的债券品种，被越来越多地应用于环境保护和可持续发展领域。
中国作为全球最大的温室气体排放国之一，也开始积极发展绿色债券市场。
2017 年，中国绿色债券市场取得了显著的进展。
据国家林业和
草原局统计，截至 2017 年底，中国累计发行绿色债券 3566 亿元人民币，占全球绿色债券市场份额的 1/4 左右。
其中，2017 年共发行了 15 只绿色债券，发行总额为 459 亿元人民币，同比增长 116%。
在 2017 年发行的绿色债券中，中国工商银行、中国建设银行、中国银行和中国农业银行等四大国有商业银行是主要的发行人。
同时，一些民营企业也开始涉足绿色债券领域，如亨通光电和华夏幸福等。
中国绿色债券市场的发展，不仅促进了环境保护和可持续发展，也为企业提供了一种新型的融资方式。
同时，中国绿色债券市场的发展也面临着一些挑战，如绿色债券标准和界定、信用评级等问题。
因此，需要进一步加强对绿色债券的监管和规范，促进绿色债券市场的健康发展。
随着全球对环境问题的日益关注和绿色经济的兴起，绿色债券作为一种新型的债券品种，被越来越多地应用于环境保护和可持续发展领域。
中国作为全球最大的温室气体排放国之一，也开始积极发展绿色债券市场。
2017 年，中国绿色债券市场取得了显著的进展。
主要商业银行绿色金融债券发行情况
主要商业银行绿色金融债券发行情况
随着全球环保意识的提高和绿色金融的发展，绿色债券的发行越来越受到重视。
在中国，主要商业银行纷纷通过发行绿色金融债券来支持环保和可持续发展事业。
目前，中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行、中国银行和交通银行等主要商
业银行均已发行了绿色金融债券，并且发行规模逐年递增。
其中最大的绿色金融债券发行
是中国工商银行在2019年发行的200亿元人民币绿色债券。
中国建设银行在2016年发行的50亿元绿色债券主要用于支持可再生能源等绿色项目，并获得了国内外市场的高度评价。
中国农业银行也在2017年发行了50亿元的“丝绸之路”绿色金融债券，用于支持环保、可再生能源等项目。
中国银行则在2018年发行了60亿元
的绿色金融债券，用于支持环保、能源、交通等领域的项目。
交通银行也在2018年发行了20亿元的绿色金融债券，主要用于支持交通基础设施的绿色化。
除了传统的绿色金融债券，一些商业银行还创新性地发行了绿色资产支持证券等产品。
例如，中国工商银行在2017年发行了100亿元的“一带一路”绿色资产支持证券，用于支持可再生能源、节能环保和新能源交通等领域的项目。
总的来说，通过发行绿色金融债券等产品，主要商业银行已经积极投入环保和可持续
发展领域，为中国的环境保护和经济发展做出了积极贡献。
未来，预计这些商业银行还将
不断创新和推动绿色金融的发展。
2017年中国绿色债券市场回顾与展望
2. 发行主体以金融机构为主 从绿债发行主体的行业分布来看，2017 年仍主 要集中在金融业，占绿债发行总额的 64.34%，处 于绝对主要地位（见图 2）。具体来看，发行主体 以商业银行为主，除大型政策性银行与国有银行 外，2017 年中小型金融机构正逐步进入绿色债券市 场。其次是公用事业和工业，分别占绿债发行总额 的 18.86% 和 11.29%。房地产业 2017 年首次发行 6 只绿债共计 79.4 亿元。与 2016 年相似，在材料、 能源、可选消费等行业，绿债发行规模占比仍相对 较少。 根据中国人民银行发布的《绿色债券支持项目 目录》，将 2017 年发行的 182 只绿色债券按照 GB 分类 2，分析发现，占比最多的是“绿色项目存在交 叉”的债券。这类债券主要是绿色金融债及部分公 司债，需要后续的信息披露与追踪判断（见图 3）。 3. 债券评级维持较高水平 在发行评级方面，2017 年新发行的绿债仍维
债券
市场建设
2017 年中国绿色债券市场回顾与展望
商瑾
2017 年中国绿色债券市场继续蓬勃发展。截
三是绿色金融首次写入政府工作报告。2017
至 12 月 31 日，我国债券市场上发行贴标绿色债券 年 3 月 5 日，李克强总理在政府工作报告中指出，
2486.1337 亿元 1，占全球绿色债券总规模的 22%， 抓好金融体制改革，要大力发展绿色金融。
二是第五次全国金融工作会议鼓励发展绿色 索建立绿色投资者联盟。
金融。2017 年 7 月 14 日，习近平总书记在第五次
2. 银行间债券市场出台相关指引
中国证券监督管理委员会公告〔2017〕6号——中国证监会关于支持绿色债券发展的指导意见
中国证券监督管理委员会公告〔2017〕6号——中国证监会关于支持绿色债券发展的指导意见文章属性•【制定机关】中国证券监督管理委员会•【公布日期】2017.03.02•【文号】中国证券监督管理委员会公告〔2017〕6号•【施行日期】2017.03.02•【效力等级】部门规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】证券正文中国证券监督管理委员会公告〔2017〕6号现公布《中国证监会关于支持绿色债券发展的指导意见》，自公布之日起施行。
中国证监会2017年3月2日中国证监会关于支持绿色债券发展的指导意见为全面贯彻落实《中共中央国务院关于加快推进生态文明建设的意见》和《关于构建绿色金融体系的指导意见》（银发〔2016〕228号）精神，坚持创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，引导证券交易所债券市场进一步服务绿色产业健康有序发展，助推我国经济发展方式转变和经济结构转型升级，现就证券交易所发展绿色公司债券的有关事项，提出以下指导意见：一、本指导意见所称绿色公司债券，是指符合《证券法》《公司法》《公司债券发行与交易管理办法》及其他相关法律法规的规定，遵循证券交易所相关业务规则的要求，募集资金用于支持绿色产业项目的公司债券。
二、绿色公司债券募集资金投向的绿色产业项目，主要参考中国金融学会绿色金融专业委员会编制的《绿色债券支持项目目录》要求，重点支持节能、污染防治、资源节约与循环利用、清洁交通、清洁能源、生态保护和适应气候变化等绿色产业。
三、拟发行绿色公司债券的发行人，除要符合《证券法》《公司法》和《公司债券发行与交易管理办法》规定的公司债券发行条件外，原则上不得属于高污染、高能耗或其他违背国家产业政策导向的行业。
重点支持下列主体发行绿色公司债券：（一）长期专注于绿色产业的成熟企业；（二）在绿色产业领域具有领先技术或独特优势的潜力企业；（三）致力于中长期绿色产业发展的政府和社会资本合作项目的企业；（四）具有投资我国绿色产业项目计划或致力于推动我国绿色产业发展的国际金融组织或跨国公司。
2016年中国绿色债券场分析报告
图表2. 绿色债券规模数量占比情况
4.00%
6.87% 1.46% 8.89%
规模占比 3.27%
75.52%
金融债 企业债
公司债 中期票据
国际机构债券 资产支持证券
数据来源：新世纪评级整理
15.09%
数量占比 7.55%
39.62%
9.43% 1.89% 金融债 企业债
26.42%
公司债 中期票据
从发行规模看，绿色金融债规模最大，其次是绿色公司债。2016 年共发行 21 只绿色金融债合计 1550 亿元，发行规模占贴标绿债总规模的 75.52%；绿色公 司债则共发行了 14 只，发行规模合计 182.40 亿元，发行规模占贴标绿债总规模 的 8.89%。
1800.00 1600.00 1400.00 1200.00 1000.00
2015 年 12 月 22 日，中国人民银行发布《关于发行绿色金融债券有关事宜 的公告》(以下简称《公告》)和《绿色债券支持项目目录》(以下简称《目录》)， 为金融机构发行绿色金融债券提供制度指引。
2016 年 1 月 13 日，国家发改委印发《绿色债券发行指引》(以下简称《指 引》)，界定了绿色企业债券的项目范围和支持重点，明确了审核条件及相关政 策。
3
图表4. 绿色债券期限种类分布情况（单位：只）
30
25 5
20
2
1
15
2
8
11
10
5
11 0
3年
10 5年 金融债
2
2
1
7年
8年
公司债 国际机构债券 企业债
2 10年 中期票据
1 15年
数据来源：新世纪评级整理
全球气候债券倡议组织：2017年绿债发行规模创新高
全球气候债券倡议组织：2017年绿债发行规模创新高中国绿债发行规模位居第二编者按：近日，全球气候债券倡议组织发布《2017年全球绿色债券分析报告》。
济南分行对报告进行编译。
现报上，供参阅。
一、2017年全球绿色债券市场状况（一）全球绿债发行规模创年度新高，中国发行总规模位居第二。
2017年，全球绿债发行量达1555亿美元，创年度发行规模新纪录，同比增长78%。
共有239个绿债发行人，其中146个是首次发行，发行人基数逐年扩大；发行人来自37个国家，共有10个新成员：瑞士、阿根廷、斯洛维尼亚、阿联酋、智利、新加坡、立陶宛、马来西亚、斐济和尼日利亚。
2017年，美国、中国和法国绿债发行量领先全球十大排名，共占全球总量的56%；德国、西班牙、瑞典、荷兰、印度、墨西哥和加拿大则占其余十大位置（见图1）。
图1：全球较大的绿色债券市场发行情况（二）新兴市场绿债发行：中国和印度占主导地位。
2017年，中国和印度主导新兴经济体绿债发行；更多新市场加入，如斐济和尼日利亚主权绿色债券发行，以及巴西和整个拉丁美洲稳步进展，都为新兴市场绿债发展带来更大的多样性。
一是中国。
2017年中国绿色债券发行总额为364亿美元，剔除煤炭、某些大型水电项目等，符合国际绿色债券标准的发行额225亿美元，按国际绿色债券标准，中国绿色债券发行规模位居全球第二；其中，第1季度保持平稳，第四季度发行量偏高，全年与2016年度数据相当（2016年绿色债券发行额351亿美元，其中符合国际绿色债券标准为229亿美元）。
2017年，中国发行的经认证的气候债券达60亿美元。
随着政府释放出积极遵循国际最佳实践的信号，已有3家国有大型银行，包括中国工商银行、国家开发银行和中国银行采用气候债券标准和认证机制。
银行发行量占74%，较2016年的80%有所下降。
二是印度。
2017年，印度绿色债券发行量翻了一倍多，达43亿美元，使印度跻身2017年十大绿债发行国家榜单。
我国绿色资产证券化发展现状及未来趋势
《2022年我国绿色金融发展现状及未来趋势》ABS/ABN是指基础资产未来所产生的现金流为偿付支持，通过结构化设计进行信用增级而发行的创新型融资工具。
绿色资产证券化在一般ABS/ABN的基础上，进一步要求其基础资产或募集资金投向至少有一端为绿色领域。
整体看来，绿色资产支持证券（以下简称“绿色ABS”）作为绿色债券的重要组成部分，在“双碳”目标总体框架下，发行规模持续增长。
从基础资产来看，绿色ABS产品基础资产类型逐渐丰富，由最早的银行绿色信贷资产逐步发展至以新能源产业上下游资产为主、其他各类细分绿色资产为辅。
从发起方所属行业来看，绿色ABS行业集中度较高，可再生能源发电及新能源汽车等行业的央企国企集中度较高。
此外，以比亚迪为代表的新能源汽车企业发行情况亦明显增加。
一、市场规模由于绿色资产支持证券的发行门槛相对较低，是近两年扩张最快的绿债品种，2022年新增发行规模突破2000亿，占绿债新增发行总量的24%左右。
2022年，我国共发行绿色ABS产品122单，发行规模达2104.79亿元，较上年大幅增长70.58%。
截至2022年末，我国累计共发行296单绿色ABS产品，累计发行规模4426.92亿元。
图表 1：2014-2022年绿色资产支持证券化产品发行情况（单位：亿元）资料来源：wind二、发行结构根据监管机构和发行场所的不同，绿色资产证券化产品分为绿色企业ABS、绿色信贷ABS和绿色ABN三种业务类型。
其中，绿色ABN 在2021年、2022年连续两年迎来爆发式增长，其发行规模后来居上，成为绿色资产证券化市场的绝对主力。
图表 2：2014-2022年各品种绿色资产支持证券发行规模对比（单位：亿元）资料来源：wind 1．绿色ABN绿色ABN的爆发式增长主要得益于创新产品资产支持商业票据（Asset-Backed Commercial Paper, ABCP）的推出。
2020年6月，银行间市场交易商协会在现行资产支持票据（ABN）规则体系下，研究推出创新产品——ABCP。
我国绿色债券发展历程
我国绿色债券发展历程（原创版）目录1.绿色债券的起源和定义2.我国绿色债券的发展历程3.绿色债券的种类和发行主体4.绿色债券对我国绿色发展的贡献5.绿色债券的未来展望正文一、绿色债券的起源和定义绿色债券，顾名思义，是指发行债券所筹集的资金用于支持绿色项目或产业的债券。
它的起源可以追溯到 2007 年，当时欧洲发行了第一只绿色债券。
而在我国，绿色债券的发展始于 2014 年，中广核风电在银行间交易商市场成功发行了国内首单碳债券。
二、我国绿色债券的发展历程我国的绿色债券发展历程可以分为三个阶段：起步阶段、发展阶段和规范化阶段。
1.起步阶段（2014-2015 年）：2014 年，中广核风电发行了国内首单碳债券，标志着我国绿色债券市场的诞生。
2015 年，金风科技在境外成功发行了 3 亿美元的绿色债券，成为我国首只真正的绿色债券。
2.发展阶段（2016-2017 年）：2016 年，上交所发布了绿色债券相关指引，规范了绿色债券的发行和交易，推动了绿色债券市场的快速发展。
2017 年，中国人民银行出台了《关于在银行间债券市场发行绿色金融债券有关事宜公告》，进一步明确了绿色债券的定义和分类。
3.规范化阶段（2018 年至今）：2018 年，我国绿色债券市场进入了规范化阶段，政策体系不断完善，发行规模持续扩大。
2019 年，我国绿色债券发行量达到 2100 亿元，占全球发行量的 18%。
三、绿色债券的种类和发行主体在我国，绿色债券主要分为三类：绿色金融债券、绿色企业债券和绿色资产支持证券。
发行主体包括政府、金融机构和企业。
四、绿色债券对我国绿色发展的贡献绿色债券的发行，为我国的绿色发展提供了有力的资金支持。
据统计，截至 2022 年 12 月，我国绿色债券余额已超过 2.5 万亿元，这些资金主要用于支持绿色产业、绿色项目和环境友好型企业。
五、绿色债券的未来展望展望未来，我国绿色债券市场将继续保持快速增长态势。
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盾安控股集团有限公司 青岛银行股份有限公司 青岛银行股份有限公司 交通银行股份有限公司 交通银行股份有限公司 兴业银行股份有限公司 云南省能源投资集团 北控水务（中国）投资有限公司 格林美股份有限公司 北京清新环境技术股份有限公司 武汉地铁集团有限公司 国家电网公司 国家电网公司 中国大唐集团新能源股份有限公 司 博天环境集团股份有限公司 中国大唐集团新能源股份有限公 司 中国节能环保集团公司 中国节能环保集团公司
17哈市银行绿色金融01 17南通经开GN001 17东江G1 17龙湖绿色债03/G17龙湖3 16农发绿债22（增发） 17国开绿债01 17乌海银行绿色金融债 17龙湖绿色债01 17龙湖绿色债02 17华融租赁绿色金融02 17华融租赁绿色金融01 17河北租赁绿色金融01 16农发绿债22 16华兴银行绿色金融债 16南通农商绿色金融债 16苏国信GN003 16乌市银行绿色金融01 16进出绿色债01
16盾安GN002 16青岛银行绿色金融03 16青岛银行绿色金融04 16交行绿色金融债01 16交行绿色金融债02 16兴业绿色金融债03 16云能投GN001 16北控水务GN001 16格林绿色债 16清新绿色债/16清新G1 16武汉地铁GN002 16国网债01 16国网债02 G16唐新3 G16博天债 G16唐新2 G16节能3 G16节能4
哈尔滨银行股份有限公司 南通市经济技术开发区总公司 东江环保股份有限公司 重庆龙湖企业拓展有限公司 中国农业发展银行 国家开发银行 乌海银行股份有限公司 重庆龙湖企业拓展有限公司 重庆龙湖企业拓展有限公司 华融金融租赁股份有限公司 华融金融租赁股份有限公司 河北省金融租赁有限公司 中国农业发展银行 广东华兴银行股份有限公司 江苏南通农村商业银行股份有限 公司 江苏省国信资产管理集团有限公 司 乌鲁木齐银行股份有限公司 中国进出口银行
AAA/AAA 中期票据 AA/AA —— 金融债 金融债
2016-11-29 2016-11-23 2016-11-23 2016-11-21 2016-11-21 2016-11-17 2016-11-7 2016-11-2 2016-10-28 2016-10-28 2016-10-26 2016-10-20 2016-10-20 2016-10-19 2016-10-12 2016-9-27 2016-9-23 2016-9-23
17龙源绿色债01 17靖江绿色债 17武汉地铁GN001
龙源电力集团股份有限公司 靖江市滨江新城投资开发有限公 司 武汉地铁集团有限公司
30 9.7 20 20 品种一：10
7 7 15 3
4.78% 5.37% 4.78% 7.50%
AAA/AAA AAA/AA
企业债 企业债
AAA/AAA 中期票据 公司债
企业债 金融债
AA+/AA+ AA/AA AAA/AA+ AA/AA AAA/AAA AAA/AAA
金融债 企业债 公司债 金融债 企业债 金融债
2017-9-5 2017-9-1 2017-8-23 2017-8-22 2017-8-18 2017-8-17 2017-8-16 2017-8-15 2017-8-14 2017-8-11 2017-8-9
4.9
AAA/AAA AA+/AA+
4.7 4.75 4.68 4.19 5.75 4.4 4.6 4.99 4.3 4.5
AA+/AA+ AAA/AAA AAA/AAA —— AA/AAA AAA/AAA AAA/AAA
AA+/AA+ 中期票据 AAA/AAA AAA/AAA 金融债 金融债
2017-4-7 2017-3-21 2017-3-10 2017-3-7 2017-2-28 2017-2-22 2017-2-20 2017-2-17 2017-2-17 2017-2-16 2017-2-16 2017-1-20 2016-12-21 2016-12-19 2016-12-12 2016-12-8 2016-12-8 2016-12-6
G17华电1 G17首Y1 17甘肃银行绿色金融债 17中电新能GN001 17融和融资GN001 G17龙源1 17长沙银行绿色金融01 17洛阳农行绿色金融债 17哈市银行绿色金融03 17哈市银行绿色金融02 17国开绿债02 银行间：17产建绿色01 上交所：G17产建1 17南京银行绿色金融01 17南京银行绿色金融02 17国网节能GN001 17北京银行绿色金融01 17北京银行绿色金融02
金融债 公司债 金融债 企业债 公司债 公司债 金融债 金融债 公司债 短期融资 券 企业债 金融债 公司债
品种一：17乐山商行绿色金融 03 2017-8-9 品种二：17乐山商行绿色金融 04 苏州协鑫新能源投资有限公司 2017-8-3 非公开发行绿色债券 2017-8-1 2017-7-31 17洪泽绿色债 17青岛农商绿色金融01
品种二：5 丹阳投资集团有限公司 长沙银行股份有限公司 义乌市国有资本运营有限公司 北京汽车股份有限公司 云南水务投资股份有限公司 国家开发银行 中国长江三峡集团公司 乐山商行 乐山商行 云南水务投资股份有限公司 15 30 8 23 12 50 20 2 8 5.5
品种 品种一： 一：5 4.42 品种 品种二： 二：10 4.64 7 3 3 7 3+N 5 3 5 3 10 5.49 4.82 5.48 4.72 7 4.4177 4.73 5.6 5.3 6.3
2016-2017年我国绿色债券发行情况汇总
发行时间 2017-10-26 2017-10-23 2017-10-18 2017-10-10 2017-9-26 2017-9-20 2017-9-12 2017-9-8 2017-9-7 2017-9-7 2017-9-7 2017-9-6 2017-9-6 G17三峡 17河北租赁绿色金融03 G17华昱1 银行间：17汇丰绿债 上交所：G17汇丰1 17国开绿债03 17东莞银行绿色金融01 银行间：17汴投绿色债 G17风电1 17乐山商行绿色金融05 17广州发展绿色债01 17徽商银行绿色金融01 债券简称 17交通银行绿色金融债 发行主体 交通银行股份有限公司 山西国际能源集团有限公司 中国长江三峡集团公司 河北省金融租赁有限公司 山西晋煤华昱煤化工有限责任公 司 萍乡市汇丰投资有限公司 国家开发银行 东莞银行股份有限公司 开封市发展投资有限公司 中节能风力发电股份有限公司 乐山市商业银行股份有限公司 广州发展集团股份有限公司 徽商银行股份有限公司 规模（人民 期限 票面利率% 主体/债项级别 债券种类 币亿元） （年） 200 4.8 20 7 8 20 50 20 13 3 10 5 10 3 5 3 3
品种 品种一： 一：3 5.10% 品种 品种二： 二：5 5.49% 3 7 3 7.50% 6.50% 4.70%
苏州协鑫新能源投资有限公司 江苏洪泽湖神舟旅游开发有限公 司 青岛农村商业银行股份有限公司
3.75 10 10
AA/AA AA+/AA+
企业债 金融债
2017-7-28 2017-7-25 2017-7-24
10 30 10 100 200 200 5 28 5 10.9 20 50 50 5 3 5 5 15
5
4.29% 5.70% 4.68% 5.97% 6.70% 5.79% 4.19% 4.75% 6.10% 4.83% 5.20% 4.94% 4.49%
AAA/AAA AA+/AA+ AAA/AAA AA+/AA+
金融债 公司债 公司债 金融债 公司债
7 3 3 10 5 3 24 3
AAA/AA
2017.5.26 2017.5.26 2017.5.23 2017.5.19 2017.5.19 2017.5.12 2017.5.12 2017.5.11 2017.5.6 2017.5.6 2017.4.27 2017.4.26 2017.4.26 2017.4.26 2017.4.21 2017.4.18 2017.4.18
20 10 10 8 10 20 20 10 10 20 50 9 40 10 10 120 30
5 可续期 3 3 3 5 3 3 5 3 5 7 3 5 3 3 5
4.8 5.5 4.9 5.5
AAA/AAA AAA/AAA AA+/AA+ ——/AAA ——/AAA
公司债 公司债 金融债 PPN PPN 公司债 金融债 金融债 金融债 金融债 金融债 企业债 金融债 金融债
30 2.5 20 15 3.5 15 5 3 35 2 9 品种一：15 品种二：5
3 3 3 7 5 5 3 3 3 1 7
4.70% 5.50% 5.00% 7.10% 6.10% 4.55% 5.79% 4.69% 4.56% 4.74% 5.88%
AAA/AAA AAA/AA AA/AA AA/AA AA+/AA+ AAA/AAA AA+/AA+ AA+/AA+ AAA/AAA A-1/AA+ AA+/AA 017-7-18 2017.7.11 2017.7.3 2017.6.29 2017.6.8 2017.6.5 2017.6.1 2017.6.1 2017.5.31
AAA/AA AA+/AA+
企业债 金融债
AA+/AA+ 中期票据 AAA/AAA AA+/AA+ 企业债 公司债 金融债 AAA/AAA 中期票据 AA/AA AA/AA AA+/AA+ 金融债 金融债 企业债
中国华电集团公司 北京首创股份有限公司 甘肃银行 中国电力新能源发展有限公司 中电投融和融资租赁有限公司 龙源电力集团股份有限公司 长沙银行股份有限公司 洛阳银行股份有限公司 哈尔滨银行股份有限公司 哈尔滨银行股份有限公司 国家开发银行 浏阳现代制造产业建设投资开发 有限公司 南京银行股份有限公司 南京银行股份有限公司 国网节能服务有限公司 北京银行股份有限公司 北京银行股份有限公司