证券公司的资产管理业务发展历程
中国证券业发展历程及与现状
中国证券业发展历程及与现状摘要：近30年的证券业的探索与发展，我国证券行业经历了辉煌与低谷，尽管存在着各方面的问题与困扰，但是随着中国经济的发展和进一步的对外开放，我国证券行业的发展仍值得瞩目。
关键词：证券业证券公司国债327事件1.新中国证券业的起源1949年6月华东军事管制委员会为了稳定上海金融秩序封闭了上海证券交易所。
1949年1月天津解放，天津军管会接收和清理了原国民党时期的证券交易所，并在此基础上成立了天津证券交易所，该所于1949年6月正式营业，成为新中国的第一个证券交易所。
1950年2月1日北京证券交易所成立。
这两家交易所在解放初期对融通社会资金，恢复生产起了积极作用。
1950年以后金融和物价趋于稳定，证券交易减少。
1952年天津证券交易所并入天津投资公司，北京交易所也停业。
中国证券市场上主要是有价证券是国家发行的公债，但只能还本会息不能买卖和转让。
中国的证券行业也陷入了停滞阶段。
直到1981年中国政府开始发行国库券，1984年7月北京天桥股份有限公司和上海飞乐音响股份有限公司经中国人民银行批准向社会公开发行股票。
这是1979年改革开放以来证券市场发展的初级阶段。
1986年9月上海工商银行信托投资公司静安业务部开始了股票柜台交易，主要交易飞乐音响和延中实业两家公司的股票，1988年上海又有海通、万国、振兴三家证券公司成立从而初步形成了场外证券交易市场。
中国内地证券行业以及证券公司才开始了真正地发展。
1990年11月26日上海证券交易所宣告成立，1991年7月3日深圳证券交易所开始营业，中国证券市场进入了启动阶段。
2. 中国证券行业发展随着1993年一1998年，中国证券市场统一监管体系初步确立，从早期的区域市场迅速走向全国性统一市场。
一系列相关的法律法规和规章制度陆续出台。
市场得到较快发展。
但是在我国证券行业的发展中出现过很多问题，甚至是严重的事故，当然这些问题的出现有其偶然和必然的原因，正如95年的国债327事件正是我国在证券业发展中发生过的一起较为严重的事故。
中国证券发展历程
中国证券发展历程中国证券市场的发展历程可以追溯到上世纪80年代初，当时中国经济改革的浪潮中，政府开始探索建立一个资本市场来促进企业的融资和经济的稳定发展。
以下是中国证券发展历程的主要里程碑：一、1988年，中国证券市场的发展开始迈出第一步。
当时成立了中国股票交易所，这是中国证券市场的先驱，开始进行证券交易和资金融通。
二、1990年代初，中国证券市场开始进入快速发展阶段。
1990年，上海证券交易所和深圳证券交易所相继成立，形成了中国的主要证券交易所体系。
同年，中国首家招股上市的公司——神华煤炭在上海证券交易所上市。
三、1992年，中国推出了第一部有关证券市场的法律——《中华人民共和国证券法》，这是中国证券市场立法的重要里程碑。
该法律为证券市场的规范运作提供了法律框架，保护了投资者的合法权益。
四、2001年，中国证券市场又迈出了重要一步。
当时中国开始推行股权分置改革，即将国有企业的流通股份从国有股东手中划归上市公司流通。
这一改革措施促进了中国证券市场的发展，增加了市场活跃度，并吸引了更多的投资者。
五、2005年，中国证券市场再次迎来重大改革。
当时中国启动了股指期货试点，这是中国证券市场的重要创新之一。
股指期货的推出，为投资者提供了更多的交易品种，同时也增加了中国证券市场的国际化水平。
六、2014年，中国证券市场进一步开放。
当时中国推出了沪港通和深港通，允许国内投资者和境外投资者通过港股交易所进行交易。
这一举措促进了中国证券市场与国际市场的互联互通，提高了中国证券市场的国际化程度。
七、2016年，中国推出了科创板，这是为了支持创新型企业发展而设立的交易板块。
科创板的设立旨在为科技创新企业提供更便捷的融资渠道，并加大对创新企业的扶持力度。
综上所述，中国证券市场的发展历程经历了从无到有、从小到大的过程。
中国政府通过一系列政策和措施的推动，使得证券市场不断完善和发展，提供了更多的金融服务和投资机会。
随着中国经济的不断发展和改革开放的推进，相信中国证券市场的未来将会更加繁荣和具有活力。
中国资产管理发展历程
中国资产管理发展历程开放初期，中国经济正式实行市场经济体制，国有企业开始大规模的，其中包括资产的重组、兼并和私有化。
这促使了资产管理行业的诞生。
1984年，中国国家经济委员会成立了国有资产管理机构，开始统筹国有企业的资产。
随着私营经济的兴起，私人资产的管理也逐渐成为发展方向。
1990年代，中国资产管理行业经历了快速发展的阶段。
1998年，中国证券监督管理委员会成立，并开始对资产管理人进行监管。
同时，私募股权投资基金开始涌现，为中国资本市场注入新的活力。
此外，金融机构也开始提供资产管理服务，这使得中国资产管理业务进一步多样化。
2000年代初期，中国资产管理行业进入到一个较为稳定的发展阶段。
中国证券投资基金业协会成立，国内投资基金行业开始规范化发展。
资产管理公司积极引进外资和技术，提升公司的专业化水平和服务质量。
同时，私募基金行业以及信托行业也得到了快速发展。
随着中国经济的持续增长和金融市场的日趋成熟，中国资产管理行业在2024年后迎来了爆发式增长。
2024年，中国证券监督管理委员会颁布实施了《证券公司资产管理业务暂行办法》，进一步规范了行业发展。
2024年，私募基金管理办法出台，私募基金行业进入快速增长期。
近年来，中国资产管理行业的发展呈现出多元化、规模化和国际化的特点。
资产管理机构日益增多，行业创新不断涌现。
同时，国际资产管理机构也积极进入中国市场。
2024年，中国开放了外资控股的证券、基金、期货和保险资产管理机构的市场准入。
这一政策促使了更多的国际资产管理机构进入中国市场。
总之，中国资产管理行业经历了从无到有、从小到大、日益壮大的发展历程。
从开放初期的资产重组到如今的市场开放，资产管理业务在中国金融市场中扮演着越来越重要的角色。
未来，随着中国金融业的进一步与开放，资产管理行业将继续迎来更多的机遇和挑战。
中国证券资产化的发展历程
中国证券资产化的发展历程发展历史：第一是早期探索阶段（1 9 9 2 - 2 0 0 4年）①我国在1992年就开始了资产证券化的尝试，但银行的信贷资产证券化始终未予放行。
1997年7月央行颁布《特种金融债券托管回购办法》，规定由部分非银行金融机构发行的特种金融债券，均需办理资产抵押手续，并委托中央国债登记结算公司负责相关事项。
这在某种程度上使不良资产支持债券的发行成为可能，此后出现了由资产管理公司主导的几笔大额不良资产证券化。
②2000年，人民银行批准建设银行、工商银行为住房贷款证券化试点单位，标志着资产证券化被政府认可。
③2004年2月，《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》发布，其中第四条“健全资本市场体系，丰富证券投资品种”提出，加大风险较低的固定收益类证券产品的开发力度，为投资者提供储蓄替代型证券投资品种，积极探索并开发资产证券化品种。
④2004年12月15日，央行公布实施《全国银行间市场债券交易流通审核规则》，为资产证券化产品流通扫清障碍。
第二是试点阶段（2005-2008 年）⑤2005年，央行和银监会发布《信贷资产证券化试点管理办法》，银监会同年发布《金融机构信贷资产证券化试点监督管理办法》。
2005年12月15日，国开行和建行分别成功发行了第一只ABS债券41.78亿元和第一只MBS债券29.27亿元。
⑥2007年国务院批复扩大试点，但2008年美国次贷危机引发全球金融危机后，信贷资产证券化实际陷入停滞。
第三是停滞阶段（2 0 0 9 - 2 0 11 年）⑦截至2011 年12 月30 日，我国资产支撑债券总额为734.46 亿元，总数达到80只；2008 年金融风暴之后，资产证券化也戛然而止，2009 年、2010 年两年中并无资产支持证券的发行上市。
第四是重新启动阶段（2012 年至今）⑧央行、银监会、财政部2012年五月联合下发《关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通知》，标志着停滞近4年之久的信贷资产证券化重新开闸。
中国证券业历史发展脉络
中国证券业历史发展脉络2004年7月16日15:49 来源：[ 搜狐财经 ]页面功能【我来说两句】【我要“揪”错】【推荐】【字体：大中小】【打印】【关闭】◆春秋战国时期，当时国家向大户的举贷和王侯给平民的放债，形成了最早的债券。
◆明后清前，在一些投资大、收益高且又具有一定风险的行业，如上海沙船业，四川井盐业，云南、广东矿冶业和山西金融业，已经较多地采用"招商集资、合股经营"的经营组织形式。
◆十九世纪初，……开始签发庄票，代替现金在市面流通，起着支付手段和流通手段的作用。
◆ 1840年鸦片战争后，广州、厦门、福州、宁波、上海五口相继对外开埠通商，有价证券及其交易，就跟着第一批最先进入所开商埠的外国洋行在中国出现。
◆ 1872年，北洋通商大臣、直隶总督李鸿章，委派上海商人朱其昂、朱其诏筹建上海轮船招商局。
随着该局的成立和第一期股本的认定和筹集，中国第一家近代意义的股份制企业和中国人自己发行的第一张股票诞生。
如仁和保险、济和保险、开平煤矿、上海机器织布局、上海电报局等都是中国近代最早出现的华商股票。
◆ 19世纪80年代初期，全国各地创办的新式工矿企业就有十五六家，这些矿业公司都发行了股票。
至此，华商证券的发行已小有气候。
1882年前后，先前成立的轮船招商局、开平矿务局、荆门煤铁矿、长乐铜矿及鹤峰铜矿等十几种刚上市不久的矿业股票，这些股票的价格很快超过其面值。
◆ 1869年，上海四川路二洋泾桥北，出现了中国第一家专营有价证券的英商长利公司，后来又有几家这样的公司相继设立。
◆ 1882年9月上海平准股票公司成立。
它的设立首开中国有组织的证券市场的先河，成为中国自设证券交易所的权舆。
◆ 1883年10月，中国……爆发倒账金融风潮。
一度空前兴盛的股票市场低落至极点。
直至10年之后，一般商人仍"视集股为畏途"。
◆ 1891年，……联络同业，组织上海证券掮客公会即上海股份公所，买卖外商在华所设各事业公司的股票。
一文读懂券商资管
一文读懂券商资管展开全文前言券商资管从整个资管行业来看属于一个分支，具体为证券公司作为管理人开展资产管理业务，作为受托人接受委托人的委托按照具体的约定进行相应资产的投资。
券商资管作为证券公司的一项牌照业务，在经历了历史缓慢发展、监管鼓励创新后的蓬勃发展和后续在规范中逐步发展的进程。
据统计，2011年末-2016年末券商资管规模从2818.68亿元飙升至17.82万亿元，五年间年化复合增速高达129%，券商资管在持牌资管机构资管规模中的占比从1.6%提升到15%左右。
根据中基协的数据，一季度末，整个券商资管的数量为23325个，管理规模为18.77万亿。
券商资管的发展历程券商资管在经历了一个长期的历史缓慢发展过程中，随着监管的放开，金融创新的推进，逐渐驶入了快车道，但随着规模的扩大，发展中继而暴露一些风险，监管相继进行了一系列的调控。
这些历史发展演进主要表现为：行业初期，证券公司资管业务受制于当时的制度环境，发展较为缓慢。
如果从整个监管规则体系来看，最早可以追溯到2001年11月，中国证监会发布《关于规范证券公司受托投资管理业务的通知》，证券公司资管业务才有了规范运行的制度依据，此时，距离中国资本市场发端已过了大约一个时代。
从此，券商资管开始了自己的历史岁月，在审批制下缓慢发展，在这一过程中整个券商资管的业务规则体系也逐渐健全，业务方式也逐渐清晰，基本形成了集合资管、定向资管、专项资管的业务形式。
在经历了长期发展后迎来了制度的重大突破，2012年，中国证监会正式发布了《证券公司客户资产管理业务管理办法》、《证券公司集合资产管理业务实施细则》及《证券公司定向资产管理业务实施细则》（简称“一法两则”），券商资管计划从此由审批制转入备案制，其中依照原规则保留了集合计划中的大集合；在业务规范上，允许产品分级、允许份额转让等，制度优势得到明显提升，券商资管发展进入历史快车道。
在券商资管发展过程中，随着修订后的《证券投资基金法》的实施，券商资管也面临新的制度调整，随之，2013年证监会对具体的业务规则进行了微调，从此券商集合资管计划仅包含小集合。
中国券商发展史
中国券商发展史中国券商发展史是一部漫长而曲折的过程。
从最初的萌芽阶段到如今的繁荣发展，中国券商行业经历了许多重要的里程碑事件。
以下是中国券商发展史的详细介绍：1. 在中国券商行业的萌芽阶段（1980年代初期-1990年代初期），证券市场逐渐兴起，但仍然处于非常不规范的阶段。
首批券商大多由各地政府或国有企业出资设立，以场外交易为主，股票交易非常不规范。
这些券商主要服务于国有企业和地方政府，对于私营企业和个人投资者的需求缺乏关注。
2. 在起步阶段（1990年代中期-2000年代初期），随着中国经济的快速发展和改革开放的深入推进，证券市场逐渐成熟。
上海证券交易所和深圳证券交易所的成立为中国券商行业的发展提供了重要的平台，标志着中国证券市场开始逐步规范化。
在这个阶段，一些有实力的券商开始通过合并、收购等方式扩大规模，同时也有不少外资券商进入中国市场。
这个阶段也是中国券商行业开始走向规范化的重要时期，各种规章制度和监管措施开始逐步完善。
3. 在快速发展阶段（2000年代中期-2010年代初期），中国券商行业迎来了快速发展的阶段。
随着中国经济的持续增长和资本市场的繁荣，越来越多的企业和个人开始关注证券市场，并参与其中。
这个阶段也是中国券商行业开始走向国际化的重要时期，许多券商开始拓展海外业务。
在这个阶段，中国券商行业的竞争也日益激烈。
为了提升竞争力，许多券商开始加大研发投入，推动技术创新。
同时，监管部门也开始加强对券商的监管，推动行业规范发展。
在这个阶段，一些有实力的券商开始通过创新、并购等方式扩大规模，打造自己的品牌形象。
同时，也有不少外资券商进入中国市场，进一步促进了中国券商行业的快速发展。
4. 创新与变革阶段（2010年代中期至今）在2010年代中期至今，中国券商行业经历了一场深刻的创新与变革。
随着移动互联网和金融科技的飞速发展，券商们开始积极探索数字化转型，寻求智能化、互联网化等服务模式的创新。
在这个阶段，许多券商不再满足于传统的业务模式，而是积极拥抱新技术，以满足客户的多元化需求。
财富管理行业发展历程
财富管理行业发展历程财富管理行业发展历程始于20世纪80年代，随着中国经济改革开放的不断深化和个人财富的积累，中国有着庞大的高净值人群，这一人群对财富管理服务的需求逐渐增加。
起初，由于中国金融市场的不成熟和法律制度的不完善，大部分高净值人群的财富管理是通过银行和证券公司进行的。
银行主要提供储蓄、信贷等基本金融服务，证券公司则提供股票、基金等投资产品。
然而，这些传统金融机构对财富管理服务的了解和能力有限，无法满足高净值人群对个性化、专业化财富管理需求的日益增长。
因此，1990年代末期，一些境外银行开始进入中国市场，引入了先进的财富管理理念和经验。
这些境外银行提供的财富管理服务更加个性化、专业化，并引入了海外投资渠道和产品，为高净值人群提供了更多选择。
2003年，中国证监会正式批准设立第一家外商独资财富管理公司，标志着中国财富管理行业的正式起步。
此后，一大批外资与合资财富管理公司相继进入中国市场。
这些公司通过引入先进的财富管理理念、专业的团队和领先的科技手段，推动了中国财富管理行业的快速发展。
2013年，中国证监会颁布了《私募投资基金监督管理暂行办法》，为私募股权投资基金和创业投资引入了合法的监管制度，为财富管理行业发展注入了新的活力。
此举也在一定程度上解决了财富管理行业的法律监管问题，为行业的规范化和健康发展打下了基础。
随着中国金融市场的快速发展和金融科技的不断创新，财富管理行业进一步拓展了其服务领域。
互联网金融的兴起使得财富管理服务更加便捷，通过线上平台，投资者可以随时随地进行投资和资产配置。
同时，大数据、人工智能等技术的应用也使得财富管理更加智能化和个性化。
目前，中国财富管理行业正处于高速发展阶段，市场规模不断扩大，服务水平和质量逐步提高。
同时，也面临着一些挑战，如监管不完善、信息不对称等问题，需要行业参与者共同努力解决。
总之，财富管理行业的发展历程可以概括为从无到有、从传统到创新、从服务品种到服务质量的提升。
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1995年，中国人民银行开始批准证券公司从事资产管理业务。
到2003年11月，当时的全国132家证券公司中已有70家开展了资产管理业务，管理的资产总计近700亿元，资产管理形式也从定向资产管理业务(即一对一的资产管理业务)
向集合资产管理业务(即一对多的资产管理业务)发展。
2003年底至2004年上半年，证券行业多年累积的风险呈现集中爆发状态，证券公司面临行业建立以来第一次行业性危机。
据事后摸底核查，当时全行业客户交易结算资金缺口640亿元，违规资产管理1853亿元，挪用经纪客户债券134亿元，股东占款195亿元；超比例持股99只，账外经营1050亿元；84家公司存在1648亿元流动性缺口，其中34家公司的资金链随时可能断裂。
证券公司的风险已经严重危及证券市场安全，波及社会稳定，成为制约证券市场健康发展的突出问题，情况十分严重。
从2004年8月开始,按照国务院的部署，中国证监会开始采取一系列措施对证券公司实施综合治理。
综合治理的其中一个方面就是清理证券公司资产管理业务。
当时的资产管理业务主要由于行情市场持续低迷，证券公司把资产管理作为融资工具，向客户承诺作出保本保底。
这在熊市的时候无异于饮鸩止渴，进一步加大了证券公司亏损。
可以说，当时几乎所有的证券公司资产管理产品都有保本保底条款。
2007年8月，证券公司综合治理宣告完成。
在这过程中，几乎把所有的证券公司资产管理业务全部清理完毕。
同时，2004年以来陆续发布了创新试点类和规范类证券公司的评审标准，经专家按程序严格评审，到2006年6月已有15家公司取得创新试点资格，15家公司被评为规范类公司。
证监会允许创新试点类证券公司试点开展资产管理业务。
陆续放开了几家证券公司的产品审批，包括招商证券基金宝、现金牛，中信证券的中信1号，国信证券的金理财系列，光大证券的光大系列，东方证券的东方红，华泰证券的紫金系列。
随后，约在2010年期间，证监会逐步放开了产品审批限制，逐步允许评级为B 类以上的证券公司申请资产管理产品。
同时证监会也修订了原有的《证券公司客户资产管理业务试行办法》以及集合理财、定向理财、专项理财等条例。
2011年，证监会进一步放开了产品限制。
把审批集合理财的审批权下放到部分派出机构，而不是原有的统一由证监会进行审核。
资产管理业务的规模进一步扩大，产品进一步丰富，从业人员也逐步增加。