发展中国家对外投资理论
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发展中国家对外投资理论
• 按照传统理论,发展中国家的大多数企业都不可能产生 跨国发展的动因。因为无论从规模、资本,还是技术水 平和经营管理技能等方面,发展中国家企业与发达国家 企业相比都存在明显的差距,没有传统投资理论中所强 调的各种优势。然而, 20世纪80年代以来,发展中国家 企业对外直接投资活动迅猛发展,对外投资活动迅速崛 起,资本输出额占全球资本输出的比重不断提高,国际 竞争力逐步增强,通过直接投资在国外建立的企业数量 和企业的跨国化程度甚至超过大型跨国公司。发展中 国家参与国际投资不仅改变了国际直接投资的格局,而 且也对传统跨国投资理论提出了新的挑战。有鉴于此, 西方学者又对传统的理论加以修正和完善,或提出了新 的、适用于发展中国家对外直接投资的理论,以求更加 全面地诠释发展中国家跨国公司对外直接投资的行为, 从而形成了一些支持发展中国家跨国公司对外直接投 资的理论。
• 简评：
– 技术创新产业升级理论构造了一个以技术创新 为动力、技术积累为基础,发展中国家产业结构 与对外投资结构在相互促动中不断升级的动态 过程,是以技术积累为内在动力,以地域扩展为 基础的,从而比较全面地诠释了20世纪80年代以 后发展中国家,特别是东亚新兴工业化国家对外 直接投资的结构由发展中国家向发达国家、由 传统产业向高技术产业流动的变动过程,因而深 受西方经济理论界的好评。
投资发展阶段理论
• 简评：
– 投资发展阶段理论的突出贡献在于提出了对外 直接投资的动态性,从宏观上构建了一国直接投 资的演进模型。实践表明,世界上多数发达国家 和发展中国家国际投资地位的变化基本上符合 这一趋势。但仅以人均国内生产总值这个单一 指标来反映各国的经济发展阶段并据此来判断 各国的优势状态和国际投资规模,难免会使结论 与实践产生一定程度的背离,难以经得住实践的 检验。
• 简评：
– 小规模技术理论是发展中国家跨国公司理论研究的早 期代表性成果,它将发展中国家跨国公司竞争优势的来 源与发展中国家自身经济特征相结合,为后人提供了一
技术本地化理论
• 英国学者拉奥(Lall 1983)提出了技术本地化理论。 • 与威尔斯的分析视角类似,拉奥的技术本地化理论从技术变动的 角度出发,旨在探究发展中国家跨国企业的“特有优势”所在。 • 认为发展中国家跨国公司虽然表现为小规模、标准化和劳动力 密集型的特点,但发展中国家的企业完全可以通过对成熟技术的 改进而形成其特有的国际竞争优势,比如,通过对从发达国家进口 的成熟技术进行地方化的应用与改进,集中于小规模生产技术的 创新活动,开发出与名牌产品不同的差异化产品,这些小规模生产 技术是发达国家跨国公司所无法比拟的。 • 具体而言,拉奥认为,以下4个方面的条件促使和决定了发展中国 家跨国企业“特有优势”的形成:
– 在产业分布上,是从以自然资源为主的纵向一体化逐步过渡 到以进口替代和出口导向为主的横向一体化生产活动。 – 在海外经营的地理扩展上,发展中国家跨国公司在很大程度 上受“心理距离”(包括文化、习惯和语言等)的影响,其对外 直接投资遵循周边国家—其他发展中国家—发达国家的发展 顺序。
技术创新产业升级理论
– 在发展中国家中,技术知识的当地化是在不同于发达国 家的环境下进行的,这种环境上的差异往往与一国的要 素价格及其质量密切联系;
技术本地化理论
– 发展中国家生产的产品适合于他们自身的经济 发展需求,只要这些企业对进口的技术和产品进 行一定的改造,使他们的产品能够更好地满足当 地或邻国市场需要,这种创新活动就会形成竞争 优势; – 发展中国家企业竞争优势不仅在于生产过程与 当地供给条件和需求条件的紧密结合,而且在于 创新活动中所产生的技术在小规模生产条件下 具有更高的经济效益; – 在产品特征上,发展中国家的企业仍然能够开发 出与名牌产品不同的消费品,特别是在国内市场 较大、消费者需求差别很大时,来自发展中国家 的产品仍会有一定的市场竞争力。当然,以上优 势还会由于民族文化之间的联系而得到强化。
技术创新产业升级理论
• 坎特威尔和托伦惕诺(Cantwell& Tolentino, 1990)提出了 技术创新产业升级理论。 • 他们从技术进步和技术积累的角度分析了发展中国家对外 直接投资的阶段性动态演进过程,认为发展中国家跨国公 司对外直接投资受其国内产业结构和内生技术创新能力的 影响;发展中国家技术能力的提高是与它们对外投资的累 积增长直接相关的,技术能力的积累是影响其国际生产活 动的决定性因素,同时也影响着其对外直接投资的形式和 效果。 • 因此,发展中国家对外直接投资的产业分布和地理分布是 随着时间的推移而逐渐变化的,并且是可以预测的。
小规模技术理论
– 二是具有低廉的企业管理费用和营销费用,通常以物美 价廉抢夺市场份额。调查显示,发展中国家跨国企业的 管理人员和技术人员的薪金收入远远低于发达国家的 跨国企业,同时,由于对企业形象的重视程度不同,发展中 国家跨国企业在厂房建筑方面节约了大量支出。另外, 发达国家跨国公司往往投入大量广告费用,追求名牌产 品效应,而发展中国家跨国公司则采取低价营销战略,以 物美价廉取胜; – 三是在民族产品的海外生产上拥有优势,这种“民族纽 带性”对外直接投资主要服务于海外同一种族团体的 需求而建立,通过利用母国的当地资源,使用传统知名品 牌,从而在生产成本上占有优势,并且能够在侨民散布的 世界各地投资经营。
技术本地化理论
• 简评：
– 拉奥的技术本地化理论对于发展中国家对外直接投资 的意义在于,它不仅分析了发展中国家企业形成对外直 接投资竞争优势的可能性,而且强调了形成竞争优势需 要的企业技术创新。 – 在拉奥看来,正是发展中国家对从发达国家进口技术的 适应性改造和在此基础上的创新活动给企业带来了新 的竞争优势。 – 与威尔斯相比,拉奥更加强调发展中国家跨国企业对引 进技术的再创新过程在竞争优势形成中的作用,即发展 中国家跨国公司对外国技术的改进、消化和吸收不是 一种简单被动的模仿和复制活动,而是对技术的消化、 引进和创新,正是这种主动创新活动为企业带来了新的 竞争优势,这对于发展中国家的跨国企业尤为重要。
投资发展阶段理论
• 邓宁将各国以人均GDP为标准的经济发展水平分 为四个阶段,并指出在不同阶段直接投资的流出入 状况:
– 第一阶段,人均GDP在400美元以下,处于这一阶段的国 家由于没有所有权优势,因而没有直接投资输出,由于本 国投资环境太差,只有少量直接投资流入; – 第二阶段,人均GDP在400-1 500美元之间,处于这一阶 段的国家对外国资本的吸引力明显增加,外资大量流入, 但是由于国内经济发展水平不高,对外资本输出仍然十 分有限; – 第三阶段,人均GDP在2 000-4 750美元之间,处于这一 阶段的国家对外投资大幅度上升,其发展速度有可能超 过外商直接投资的流入,但净对外直接投资仍为负值; – 第四阶段,人均GDP在4 750美元以上,处于这一阶段的 国家是发达国家,它们拥有了强大的所有权优势,净对外
投资发展阶段理论
• 1981年,邓宁对外商直接投资可能在不同国家发 生的情况进行了分析,并将其国际生产折衷理论 从企业层次推广到国家层次,提出了投资发展阶 段理论(InvestmentDevelopmentPath),尝试用主 流理论来解释发展中国家跨国公司对外直接投 资现象,以证明折衷范式的广泛适应性。 • 投资发展阶段理论可谓邓宁的国际生产折衷理 论的延伸与发展。该理论的基本思想是,一国的 净对外直接投资地位及其经济发展水平对本国 企业所拥有的OLI优势会产生重要影响,即一国的 经济发展水平决定了其所拥有的OLI优势的强弱, 而OLI优势的动态组合及其消长变化又决定了一 国的净对外直接投资地位。
其他
• 除以上几种主要理论以外,还有一些支持发展中 国家跨国公司对外直接投资的理论,如
– – – – – – – 规模经济理论 市场控制理论 国家利益优先取得论 分散风险论 提高公司形象论 一体化国际投资理论 对外投资的不平衡理论等。
• 这些理论在一定程度上解释了发展中国家企业 对外直接投资的动因和必然性。
小规模技术理论
• 美国学者威尔斯(Wells, 1976)提出了小规模技术理论。 • 威尔斯认为,传统对外直接投资理论的最大缺陷是把竞争 优势绝对化,发展中国家跨国企业的竞争优势是相对的,主 要来源于低成本优势。这种低成本优势是与母国的市场特 征紧密联系的。 • 该理论的中心思想是,发展中国家跨国公司的比较优势来 源于小规模生产技术,这种小规模生产技术带来的低成本 优势能够使生产者获得比较利益。 • 根据威尔斯的研究,发展中国家跨国企业缘于小规模技术 的比较优势至少表现在三个方面: – 一是拥有服务于细分市场需求的小规模生产技术。由 于大规模生产技术无法从这些细分市场需求中获得规 模效益,发展中国家的跨国企业可以通过开发满足细分 市场需求的生产技术获得竞争优势。低收入国家制成 品市场的一个普遍特征是需求量有限,大规模生产技术 无法从这种细分市场需求中获得规模效益,而许多发展 中国家的跨国企业正是开发了满足细分市场需求的生 产技术而获得了竞争优势。因为这种小规模生产技术 往往是劳动力密集型的,并具有很大的灵活性;
投资发展阶段理论
• 投资发展阶段理论认为,对于发展中国家而言,之 所以出现对外直接投资,缘于它们自身不断增长 的所有权优势。发达国家和发展中国家跨国公 司的差异取决于各自拥有的不同的所有权优势 和内部化优势。影响各国在投资发展阶段中所 处阶段的主要因素包括:国内资源禀赋的结构、 对外开放的程度、国内市场的大小、国家的经 济制度、政府对吸引外资以及鼓励对外投资的 政策等。这些因素的综合作用决定了不同国家 的不同企业所拥有的不同的OLI优势,以及不同国 家引进外资的产业结构的不同,并最终决定了各 国在某一特定时点在投资发展阶段上所处的不 同的阶段。
源自文库
• 按照传统理论,发展中国家的大多数企业都不可能产生 跨国发展的动因。因为无论从规模、资本,还是技术水 平和经营管理技能等方面,发展中国家企业与发达国家 企业相比都存在明显的差距,没有传统投资理论中所强 调的各种优势。然而, 20世纪80年代以来,发展中国家 企业对外直接投资活动迅猛发展,对外投资活动迅速崛 起,资本输出额占全球资本输出的比重不断提高,国际 竞争力逐步增强,通过直接投资在国外建立的企业数量 和企业的跨国化程度甚至超过大型跨国公司。发展中 国家参与国际投资不仅改变了国际直接投资的格局,而 且也对传统跨国投资理论提出了新的挑战。有鉴于此, 西方学者又对传统的理论加以修正和完善,或提出了新 的、适用于发展中国家对外直接投资的理论,以求更加 全面地诠释发展中国家跨国公司对外直接投资的行为, 从而形成了一些支持发展中国家跨国公司对外直接投 资的理论。
• 简评：
– 技术创新产业升级理论构造了一个以技术创新 为动力、技术积累为基础,发展中国家产业结构 与对外投资结构在相互促动中不断升级的动态 过程,是以技术积累为内在动力,以地域扩展为 基础的,从而比较全面地诠释了20世纪80年代以 后发展中国家,特别是东亚新兴工业化国家对外 直接投资的结构由发展中国家向发达国家、由 传统产业向高技术产业流动的变动过程,因而深 受西方经济理论界的好评。
投资发展阶段理论
• 简评：
– 投资发展阶段理论的突出贡献在于提出了对外 直接投资的动态性,从宏观上构建了一国直接投 资的演进模型。实践表明,世界上多数发达国家 和发展中国家国际投资地位的变化基本上符合 这一趋势。但仅以人均国内生产总值这个单一 指标来反映各国的经济发展阶段并据此来判断 各国的优势状态和国际投资规模,难免会使结论 与实践产生一定程度的背离,难以经得住实践的 检验。
• 简评：
– 小规模技术理论是发展中国家跨国公司理论研究的早 期代表性成果,它将发展中国家跨国公司竞争优势的来 源与发展中国家自身经济特征相结合,为后人提供了一
技术本地化理论
• 英国学者拉奥(Lall 1983)提出了技术本地化理论。 • 与威尔斯的分析视角类似,拉奥的技术本地化理论从技术变动的 角度出发,旨在探究发展中国家跨国企业的“特有优势”所在。 • 认为发展中国家跨国公司虽然表现为小规模、标准化和劳动力 密集型的特点,但发展中国家的企业完全可以通过对成熟技术的 改进而形成其特有的国际竞争优势,比如,通过对从发达国家进口 的成熟技术进行地方化的应用与改进,集中于小规模生产技术的 创新活动,开发出与名牌产品不同的差异化产品,这些小规模生产 技术是发达国家跨国公司所无法比拟的。 • 具体而言,拉奥认为,以下4个方面的条件促使和决定了发展中国 家跨国企业“特有优势”的形成:
– 在产业分布上,是从以自然资源为主的纵向一体化逐步过渡 到以进口替代和出口导向为主的横向一体化生产活动。 – 在海外经营的地理扩展上,发展中国家跨国公司在很大程度 上受“心理距离”(包括文化、习惯和语言等)的影响,其对外 直接投资遵循周边国家—其他发展中国家—发达国家的发展 顺序。
技术创新产业升级理论
– 在发展中国家中,技术知识的当地化是在不同于发达国 家的环境下进行的,这种环境上的差异往往与一国的要 素价格及其质量密切联系;
技术本地化理论
– 发展中国家生产的产品适合于他们自身的经济 发展需求,只要这些企业对进口的技术和产品进 行一定的改造,使他们的产品能够更好地满足当 地或邻国市场需要,这种创新活动就会形成竞争 优势; – 发展中国家企业竞争优势不仅在于生产过程与 当地供给条件和需求条件的紧密结合,而且在于 创新活动中所产生的技术在小规模生产条件下 具有更高的经济效益; – 在产品特征上,发展中国家的企业仍然能够开发 出与名牌产品不同的消费品,特别是在国内市场 较大、消费者需求差别很大时,来自发展中国家 的产品仍会有一定的市场竞争力。当然,以上优 势还会由于民族文化之间的联系而得到强化。
技术创新产业升级理论
• 坎特威尔和托伦惕诺(Cantwell& Tolentino, 1990)提出了 技术创新产业升级理论。 • 他们从技术进步和技术积累的角度分析了发展中国家对外 直接投资的阶段性动态演进过程,认为发展中国家跨国公 司对外直接投资受其国内产业结构和内生技术创新能力的 影响;发展中国家技术能力的提高是与它们对外投资的累 积增长直接相关的,技术能力的积累是影响其国际生产活 动的决定性因素,同时也影响着其对外直接投资的形式和 效果。 • 因此,发展中国家对外直接投资的产业分布和地理分布是 随着时间的推移而逐渐变化的,并且是可以预测的。
小规模技术理论
– 二是具有低廉的企业管理费用和营销费用,通常以物美 价廉抢夺市场份额。调查显示,发展中国家跨国企业的 管理人员和技术人员的薪金收入远远低于发达国家的 跨国企业,同时,由于对企业形象的重视程度不同,发展中 国家跨国企业在厂房建筑方面节约了大量支出。另外, 发达国家跨国公司往往投入大量广告费用,追求名牌产 品效应,而发展中国家跨国公司则采取低价营销战略,以 物美价廉取胜; – 三是在民族产品的海外生产上拥有优势,这种“民族纽 带性”对外直接投资主要服务于海外同一种族团体的 需求而建立,通过利用母国的当地资源,使用传统知名品 牌,从而在生产成本上占有优势,并且能够在侨民散布的 世界各地投资经营。
技术本地化理论
• 简评：
– 拉奥的技术本地化理论对于发展中国家对外直接投资 的意义在于,它不仅分析了发展中国家企业形成对外直 接投资竞争优势的可能性,而且强调了形成竞争优势需 要的企业技术创新。 – 在拉奥看来,正是发展中国家对从发达国家进口技术的 适应性改造和在此基础上的创新活动给企业带来了新 的竞争优势。 – 与威尔斯相比,拉奥更加强调发展中国家跨国企业对引 进技术的再创新过程在竞争优势形成中的作用,即发展 中国家跨国公司对外国技术的改进、消化和吸收不是 一种简单被动的模仿和复制活动,而是对技术的消化、 引进和创新,正是这种主动创新活动为企业带来了新的 竞争优势,这对于发展中国家的跨国企业尤为重要。
投资发展阶段理论
• 邓宁将各国以人均GDP为标准的经济发展水平分 为四个阶段,并指出在不同阶段直接投资的流出入 状况:
– 第一阶段,人均GDP在400美元以下,处于这一阶段的国 家由于没有所有权优势,因而没有直接投资输出,由于本 国投资环境太差,只有少量直接投资流入; – 第二阶段,人均GDP在400-1 500美元之间,处于这一阶 段的国家对外国资本的吸引力明显增加,外资大量流入, 但是由于国内经济发展水平不高,对外资本输出仍然十 分有限; – 第三阶段,人均GDP在2 000-4 750美元之间,处于这一 阶段的国家对外投资大幅度上升,其发展速度有可能超 过外商直接投资的流入,但净对外直接投资仍为负值; – 第四阶段,人均GDP在4 750美元以上,处于这一阶段的 国家是发达国家,它们拥有了强大的所有权优势,净对外
投资发展阶段理论
• 1981年,邓宁对外商直接投资可能在不同国家发 生的情况进行了分析,并将其国际生产折衷理论 从企业层次推广到国家层次,提出了投资发展阶 段理论(InvestmentDevelopmentPath),尝试用主 流理论来解释发展中国家跨国公司对外直接投 资现象,以证明折衷范式的广泛适应性。 • 投资发展阶段理论可谓邓宁的国际生产折衷理 论的延伸与发展。该理论的基本思想是,一国的 净对外直接投资地位及其经济发展水平对本国 企业所拥有的OLI优势会产生重要影响,即一国的 经济发展水平决定了其所拥有的OLI优势的强弱, 而OLI优势的动态组合及其消长变化又决定了一 国的净对外直接投资地位。
其他
• 除以上几种主要理论以外,还有一些支持发展中 国家跨国公司对外直接投资的理论,如
– – – – – – – 规模经济理论 市场控制理论 国家利益优先取得论 分散风险论 提高公司形象论 一体化国际投资理论 对外投资的不平衡理论等。
• 这些理论在一定程度上解释了发展中国家企业 对外直接投资的动因和必然性。
小规模技术理论
• 美国学者威尔斯(Wells, 1976)提出了小规模技术理论。 • 威尔斯认为,传统对外直接投资理论的最大缺陷是把竞争 优势绝对化,发展中国家跨国企业的竞争优势是相对的,主 要来源于低成本优势。这种低成本优势是与母国的市场特 征紧密联系的。 • 该理论的中心思想是,发展中国家跨国公司的比较优势来 源于小规模生产技术,这种小规模生产技术带来的低成本 优势能够使生产者获得比较利益。 • 根据威尔斯的研究,发展中国家跨国企业缘于小规模技术 的比较优势至少表现在三个方面: – 一是拥有服务于细分市场需求的小规模生产技术。由 于大规模生产技术无法从这些细分市场需求中获得规 模效益,发展中国家的跨国企业可以通过开发满足细分 市场需求的生产技术获得竞争优势。低收入国家制成 品市场的一个普遍特征是需求量有限,大规模生产技术 无法从这种细分市场需求中获得规模效益,而许多发展 中国家的跨国企业正是开发了满足细分市场需求的生 产技术而获得了竞争优势。因为这种小规模生产技术 往往是劳动力密集型的,并具有很大的灵活性;
投资发展阶段理论
• 投资发展阶段理论认为,对于发展中国家而言,之 所以出现对外直接投资,缘于它们自身不断增长 的所有权优势。发达国家和发展中国家跨国公 司的差异取决于各自拥有的不同的所有权优势 和内部化优势。影响各国在投资发展阶段中所 处阶段的主要因素包括:国内资源禀赋的结构、 对外开放的程度、国内市场的大小、国家的经 济制度、政府对吸引外资以及鼓励对外投资的 政策等。这些因素的综合作用决定了不同国家 的不同企业所拥有的不同的OLI优势,以及不同国 家引进外资的产业结构的不同,并最终决定了各 国在某一特定时点在投资发展阶段上所处的不 同的阶段。
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