2017-2018年5G发展部署调研投资展望分析报告

2017-2018年5G发展部署展望报告(此文档为word格式，可任意修改编辑！）2017年12月正文目录一、政策层面：5G中频规划全球首发，各级政府高度重视5G发展 (4)1.1 工信部全球率先首发5G中频频段 (4)1.2各级政府高度重视5G发展 (6)二、运营商层面：中移动集采大单频出，运营商专家热议5G建设 (8)2.1中国移动集采大单频出 (8)2.2 运营商专家热议5G建设发展 (9)三、设备商层面：标准与设备研发进展顺利 (10)3.1 中兴通讯、高通和中国移动完成全球首个端到端5G新空口系统互通 (11)3.2 华为携手SK电讯完成基于SDN的5G承载测试 (12)3.3 英特尔5G基带芯片预计2019年商用 (13)风险提示 (14)图表目录图表1：5G高低频段定位 (4)图表2：中国移动本周集采大单 (8)图表3：3GPP 5G工作计划 (12)图表4：5G承载网络架构 (13)图表5：Intel发布5G基带芯片XMM 8000系列 (14)一、政策层面：5G中频规划全球首发，各级政府高度重视5G发展1.1 工信部全球率先首发5G中频频段近日工业和信息化部正式发文，在全球率先发布了 5G系统中频段使用规划，将 3300-3400MHz（原则上限室内使用）、3400-3600MHz 和 4800-5000MHz频段确定为5G系统工作频段，并明确表示将继续为5G系统规划调整出包含高频段（毫米波）、低频段在内的更多频率资源。

图表1：5G高低频段定位点评：5G商用的三大基础是标准、频谱、牌照，其中，频率资源是研发、部署5G系统最关键的基础资源。

中频段尤其是3.5Ghz被认为是5G系统的先锋频段，意大利运营商 Wind Tre 同中兴通讯建设的第一张预商用5G网络即采用了 3.6~3.8GHz，欧、日、韩等都曾对 3.4Ghz~4.2Ghz 的 5G组网表态。

我们认为，作为市场最大、对产业链影响也最大的中国，此次率先确认中频段频谱规划，将对全球5G系统技术研发、试验和标准等制定和产业化、商用化进程起到重要引领作用，将吸引更多国家和地区采用相同的频段，有利于推动5G尽快具备商用条件。

5G投资规模预计达1.7万亿元：本次工信部确定了中频段将作为5G的首发频段，由于3300-3400Mhz频段与无线电定位业务重合，原则上限于室内使用，在 5G新空口理论上需要 100Mhz以上带宽的情况下，三家运营商中可能将有一家需使用4.9Ghz进行连续覆盖。

假设三家运营商中有一家采用4.9Ghz连续覆盖的情况下，我们预计，5G基站需求约为350万宏基站+540万小微基站，投资规模最高将达1.7万亿元，是4G网络约9000亿元投资额的1.9倍。

低频段（8-900Mhz）能否获批重耕是最大不确定因素：根据我国IMT-2020推进组的5G无线技术路线，为满足广覆盖和多场景的业务需求，在频谱路线上，中频段是我国 5G 系统先期部署的主要频段，高频段（26Ghz和40Ghz等）将作为补充频段满足热点高容量需求，低频段（尤其是8-900Mhz）适合于广域覆盖和低延时/海量连接业务，但目前其主要用于2G网络，能否获批进行5G重耕是最大不确定因素。

3.5Ghz的5G覆盖与4G基站相当：假定低频段（8-900Mhz）重耕未获批情况下，预计未来 5G 网络为两层网络叠加嵌套的形态，底层是3.5Ghz/4.9Ghz覆盖城乡所有区域的中频网，上层是中频或高频满足热点超高流量区域需求的小基站密集组网。

根据链路预算和 5G 二阶段技术试验结果，采用大规模天线技术情况下，3.5Ghz的 5G基站覆盖与2.6Ghz的4G类似，4.9Ghz覆盖面积比3.5G少36%。

因此，我们判断城市区域覆盖所需的3.5Ghz 5G基站数与4G基本相当，，4.9GHz覆盖所需的基站数要多1.56倍。

5G基站数将包括约300万宏基站+540万小基站：测算基于其中一家运营商需使用4.9Ghz进行覆盖的情况。

如果低频段重耕获批，三大运营商总计约需175万中频宏基站+160万低频宏基站。

如果重耕未获批，三大运营商总计约需 350万中频宏基站。

小基站数目不受影响，参考国外运营商经营和热点高流量区域比例，预计需540万个。

5G宏基站单价将远高于4G，整体投资规模大幅增加：由于5G中大规模天线、大带宽等多种新技术特性的应用，基站造价将大幅提高，预计中频段宏基站商用前期单价约为50万元，中期约为30万元，后期约为20万元。

在低频段重耕未获批的情况下，预计无线网络投资额达 1.1万亿元，光网络设备投资额达 5900亿；在低频段重耕获批的情况下，无线网络投资额约 9000亿元，光网络设备投资额约 4900 亿元。

5G总投资额将达1.4-1.7万亿元，是4G网络约9000亿元总投资额的1.5-1.9倍。

1.2各级政府高度重视5G发展工信部强调加快推进 5G商用进程：11 月14 日，工业和信息化部副部长陈肇雄在“2017未来信息通信技术峰会”中强调，5G作为未来移动通信技术的主要发展方向，是支撑万物互联、信息技术与实体经济融合发展的关键基础设施之一，对经济社会数字化、网络化、智能化发展，意义重大。

要进一步增进共识，加快推进商用进程；深化应用，促进融合创新发展；保障安全，构建安全可靠生态。

沪浙苏皖四省规划联合建立 5G实验网：10 月 17 日，上海、江苏、浙江、安徽等省联合印发《长三角区域信息化合作“十三五”规划（2016-2020 年）》，明确提出联合在 2020 年建成面向商用的第五代移动通信（5G）试验网，启动5G业务试点，并推动电信运营商对2G频率资源进行调整和再利用。

此外，规划还提出了高速光纤网络实现城乡全覆盖，城市和农村普遍提供1Gbps的接入服务能力，物联网和云计算基础设施区域完善等信息基础设施体系建设目标。

点评：我国政府高度重视5G发展，把5G作为网络强国建设重点突破的领域。

“十三五规划”、《中国制造 2025》中均强调要推进 5G 发展，工信部、科技部和国家发改委等支持产业界成立了5G推进组，统筹5G从标准到技术研发、产业实验的全面发展。

地方层面，继前期河北、湖北等省布局5G建设规划后，本周长三角四省发布相关规划，明确5G发展路线图。

我们认为，当前各级政府站在发挥新一代信息基础设施对经济转型发展新动力的高度，主动引领产业发展，从标准、频谱规划、技术试验，到具体的基站建设、公共设施资源共享等各层面统筹协调，对5G产业发展形成了强大助力。

二、运营商层面：中移动集采大单频出，运营商专家热议5G建设2.1中国移动集采大单频出本周中国移动发布公告，在光纤光缆、工程设计、光网络设套设备、物联网等多方面开展集中采购，其中 2018 年普通光缆产品集中采购项目（第一批次）预估采购规模达359.3万皮长公里（折合1.1亿芯公里），较较去年同期集采量大增80%；2018-2019 通信工程设计与可行性研究集中采购项目预算金额达 384.2 亿元（含税），均堪称相关领域史上第一大单。

此外，在骨架式带状光缆、光纤配线架、软跳纤、PTN接入设备等方面，采购规模均达到较高水平。

图表2：中国移动本周集采大单点评：今年以来，中国移动和中国联通分别进行普缆招标，中国移动公布的 2016年普通光缆产品集采（第二批次）中标结果可以看到，集采规模约为237.96万皮长公里，折合6760.49万芯公里，而中国联通2017-2018年光缆集中采购项目中标结果已经出炉，集采总规模约为 5830万芯公里光缆。

叠加此次中国移动2018 年第一批次的普缆招标，我们预计，光纤光缆将持续维持高位需求。

本次通信工程设计集采项目，涵盖中移动 31个省公司、2个直属单位、9个专业公司，专业涵盖无线网（不含 NB-IoT）、传送网、核心网、业务网、支撑网、承载网、电源等 7个专业，覆盖全面、规模庞大。

由于目前中移动4G网络基本已实现全覆盖，4G建设已接近尾声，我们认为，本次设计招标极有可能是为 5G网络建设而准备，中移动 5G建设可能即将启动。

建议关注A股具有相关设计资质的标的：吉大通信、国脉科技、富春股份、杰赛科技，港股相关标的：中国通信服务。

2.2 运营商专家热议5G建设发展中国移动：中国移动研究院首席科学家、中国移动物联网研究院院长陈维表示，车联网作为 5G的重要应用，被产业界寄予厚望，但还存在着众多挑战，需要全新的电信网络。

中国移动正在引领标准发展、技术试验、推进产学研协同等方面发力，推动车联网技术发展，促进产业成熟中国电信：中电信集团科技委主任韦乐平就面向5G的承载需求和方案阐明观点，提出“5G承载就光不就电，协议处理就低不就高”的总体建网策略，即承载要依托光网络提供大带宽以实现低比特成本承载，协议处理尽量避免到高层，以减少处理环节，简化网络，降低网络整体时延和避免拥塞。

由于5G的超密集组网、大带宽等特性，基站数量可能是 4G的2-3倍，光纤、光模块、光接入网络系统等整个产业都会因5G建设而受益。

中国联通：中国联通网研院首席专家唐雄燕指出，5G的收入增长点，在于垂直行业市场，带来了产业融合的新机遇。

对应网络侧，就需要部署边缘云以提供本地化的实时响应和敏捷性。

随着明年或后年 5G试验和商用到来，中国联通将开展边缘云在 5G的应用工作，并将边缘云做成开放平台，构建合作新生态。

点评：目前 5G已成为各大通信相关峰会、论坛的核心研讨主题，三大运营商相关专家的言论覆盖了 5G 的承载网络、核心网云化和行业应用等多个方面，且讨论内容均着眼于实际部署，贴近业务应用。

我们认为，这表明目前运营商对 5G的研究已不仅是纯技术层面，而是结合实际业务需求深入探讨具体部署问题，侧面反映了运营商对5G部署的积极态度。

三、设备商层面：标准与设备研发进展顺利近期设备商层面消息显示出5G 网络研发进展顺利，进度甚至快于 3GPP时间计划。

其中，中兴通讯、高通和中国移动完成全球首个端到端5G新空口系统互通，表明空口标准及设备研发顺利，时间早于空口标准预计冻结时间（非独立组网预计2017年底）；华为携手SK电讯完成基于SDN的5G承载测试，为“网络切片”的部署奠定了基础；英特尔宣布5G基带芯片预计上市时间，较网络商用计划时间提前半年。

3.1 中兴通讯、高通和中国移动完成全球首个端到端5G新空口系统互通近日中兴通讯、高通和中国移动宣布，成功实现了全球首个基于3GPPR15标准的端到端5G新空口系统互通。

互通演示在中国移动5G 联合创新中心实验室进行，采用了中兴通讯的 5G新空口预商用基站和 QualcommTechnologies的 5G新空口终端原型机完成互通。

端到端5G新空口系统运行在3.5Ghz频段，支持100Mhz大带宽，协议完全符合3GPP R15标准定义的新空口Layer 1架构，能够高效地实现单用户每秒G比特级传输速率，与4G相比空口时延显著降低。