财务报表分析案例研究(doc 14页)
财务报告分析_案例分析(3篇)
第1篇一、引言财务报告是企业对外展示其财务状况、经营成果和现金流量等方面信息的重要手段。
通过对财务报告的分析，可以了解企业的经营状况、盈利能力、偿债能力、运营效率等关键财务指标，为投资者、债权人、管理层等提供决策依据。
本文以某科技公司为例，对其财务报告进行深入分析，探讨其财务状况。
二、公司概况某科技公司成立于2000年，主要从事软件开发、系统集成、技术服务等业务。
经过多年的发展，公司已成为国内知名的科技公司，业务范围覆盖全国多个省市。
公司上市后，其财务报告成为投资者关注的焦点。
三、财务报告分析1. 盈利能力分析（1）营业收入分析某科技公司营业收入呈现逐年增长的趋势，从2015年的10亿元增长至2020年的30亿元，增长率达到200%。
这表明公司业务规模不断扩大，市场竞争力增强。
（2）毛利率分析某科技公司毛利率在2015年至2020年间波动较大，从2015年的40%下降至2020年的30%。
这可能受到市场竞争、原材料价格波动等因素的影响。
但从整体来看，公司毛利率仍处于较高水平，具有较强的盈利能力。
（3）净利率分析某科技公司净利率在2015年至2020年间呈现波动上升趋势，从2015年的10%增长至2020年的15%。
这表明公司盈利能力逐渐增强，经营效益显著。
2. 偿债能力分析（1）流动比率分析某科技公司流动比率在2015年至2020年间保持稳定，维持在2.0左右。
这表明公司短期偿债能力较强，具备应对短期债务的能力。
（2）速动比率分析某科技公司速动比率在2015年至2020年间同样保持稳定，维持在1.0左右。
这表明公司短期偿债能力较强，具备应对突发事件的财务能力。
（3）资产负债率分析某科技公司资产负债率在2015年至2020年间有所上升，从2015年的40%增长至2020年的50%。
这表明公司负债水平有所提高，但仍处于合理范围。
3. 运营效率分析（1）存货周转率分析某科技公司存货周转率在2015年至2020年间呈现下降趋势，从2015年的5次下降至2020年的3次。
企业财务报告分析案例(3篇)
第1篇一、引言财务报告是企业经营状况的重要反映，通过对企业财务报告的分析，可以全面了解企业的财务状况、经营成果和现金流量。
本案例以XX科技有限公司为例，对其2019年度财务报告进行深入分析，旨在揭示其财务状况、经营成果和现金流量等方面的情况，为企业决策提供参考。
二、企业概况XX科技有限公司成立于2005年，主要从事软件开发、系统集成、网络设备销售及技术服务等业务。
公司经过多年的发展，已成为国内领先的科技企业之一，业务范围覆盖全国各地。
2019年，公司实现营业收入10亿元，同比增长20%；净利润5000万元，同比增长15%。
三、财务报表分析（一）资产负债表分析1. 流动资产分析2019年，XX科技有限公司的流动资产总额为3亿元，较上年增长15%。
其中，货币资金1.5亿元，同比增长10%；应收账款1亿元，同比增长20%；存货0.5亿元，同比增长5%。
分析：公司流动资产的增长主要得益于应收账款和货币资金的增加。
应收账款的增长可能与销售规模的扩大有关，但需关注其回收风险。
货币资金的增加有利于提高公司的短期偿债能力。
2. 非流动资产分析2019年，XX科技有限公司的非流动资产总额为2亿元，较上年增长10%。
其中，固定资产1.5亿元，同比增长8%；无形资产0.5亿元，同比增长15%。
分析：公司非流动资产的增长主要得益于无形资产的增加。
无形资产的增长可能与公司研发投入的增加有关，有利于提升公司的核心竞争力。
3. 负债分析2019年，XX科技有限公司的负债总额为2.5亿元，较上年增长10%。
其中，流动负债1.8亿元，同比增长15%；非流动负债0.7亿元，同比增长5%。
分析：公司负债总额的增长主要得益于流动负债的增加。
流动负债的增长可能与公司短期融资规模的扩大有关，需关注其偿债压力。
4. 所有者权益分析2019年，XX科技有限公司的所有者权益总额为1.5亿元，较上年增长5%。
其中，实收资本1亿元，同比增长5%；资本公积0.5亿元，同比增长10%；未分配利润0.5亿元，同比增长5%。
财务报表分析案例研究
财务报表分析案例研究一、引言财务报表是企业财务状况和经营情况的重要体现，通过对财务报表的分析可以帮助投资者、管理层等相关方了解企业的财务健康状况。
本文将通过一个实际案例来进行财务报表分析，以展示财务报表分析的重要性和应用。
二、案例背景某电子科技公司为了扩大市场份额，进行了一项高风险的投资计划，投资额达到了数千万元。
该投资计划的目标是开发一种新型电子产品，预计将在未来三年内实现盈利。
然而，在投资计划的第一年，公司出现了亏损的情况。
管理层希望通过财务报表分析找出问题所在，并制定相应的措施来解决。
三、财务报表分析1. 资产负债表分析首先，我们来分析公司的资产负债表。
通过对资产负债表的分析，可以了解公司的资产结构和负债情况。
在该公司的资产负债表中，我们可以发现公司的流动比率较低，说明公司的流动性较差。
这可能是导致公司亏损的一个原因。
此外，公司的负债总额较高，说明公司的债务风险较大。
因此，管理层应该采取措施来提高公司的流动性，减少负债总额。
2. 利润表分析其次，我们来分析公司的利润表。
通过对利润表的分析，可以了解公司的盈利情况和成本结构。
在该公司的利润表中，我们可以发现公司的净利润为负值，说明公司在该年度出现了亏损。
进一步分析可以发现，公司的销售收入下降，成本上升，导致了亏损的发生。
因此，管理层应该采取措施来提高销售收入，降低成本。
3. 现金流量表分析最后，我们来分析公司的现金流量表。
通过对现金流量表的分析，可以了解公司的现金流入和流出情况。
在该公司的现金流量表中，我们可以发现公司的经营活动现金流量为负值，说明公司的经营活动现金流出较多。
这可能是导致公司亏损的另一个原因。
因此，管理层应该采取措施来改善公司的经营活动现金流量，增加现金流入。
四、问题分析与解决通过对财务报表的分析，我们可以得出以下问题：公司的流动比率较低，负债总额较高，销售收入下降，成本上升，经营活动现金流出较多。
针对这些问题，管理层可以采取以下措施来解决：1. 提高流动比率：管理层可以通过减少存货和应收账款来提高流动比率。
(完整版)一个经典的公司财务报表分析案例很详细
（完整版）一个经典的公司财务报表分析案例-很详细公司财务报表分析是评估一个公司财务状况和业绩的重要工具。
下面是一个经典的公司财务报表分析案例，详细分析了该公司的财务状况和业绩。
案例背景: 某公司是一家制造业公司，主要生产和销售电子产品。
该公司在过去几年内一直保持良好的增长势头，但最近几个季度的销售额和利润出现了下降。
财务报表分析:1.资产负债表分析: 资产负债表显示了公司的资产、负债和所有者权益的情况。
通过分析资产负债表，可以评估公司的财务稳定性和偿债能力。
•公司的流动比率为1.5，这意味着公司有足够的流动资产来偿还其流动负债。
然而，与前几年相比，流动比率有所下降，这可能是由于公司库存增加而导致的。
•公司的负债比率为0.6，这说明公司的负债相对较低，并且有足够的资产来偿还负债。
然而，负债比率的增加可能意味着公司正在承担更多的债务。
2.损益表分析: 损益表显示了公司在一定时期内的收入、成本和利润情况。
通过分析损益表，可以评估公司的盈利能力和业务运营情况。
•公司的销售额连续三个季度下降，这可能是由于市场竞争加剧和消费者需求下降导致的。
公司应该采取措施来提高销售额，如提高产品质量和扩大市场份额。
•公司的毛利率从过去几年的20%下降到15%，这表明公司的成本控制能力有所下降。
公司应该审查和优化其生产和采购流程，以降低成本并提高利润率。
•公司的净利润连续三个季度下降，这可能是由于销售额下降和成本上升导致的。
公司应该采取措施来提高利润率，如降低固定成本和提高产品定价。
3.现金流量表分析: 现金流量表显示了公司在一定时期内的现金流入和流出情况。
通过分析现金流量表，可以评估公司的现金流状况和经营活动的健康程度。
•公司的经营活动现金流量为负值，这表明公司的经营活动产生了现金流出。
公司应该审查其经营活动中的现金流出原因，并采取措施来改善经营活动的现金流状况。
•公司的投资活动现金流量为正值，这表明公司进行了投资活动，如购买固定资产或收购其他公司。
财务报表分析案例
财务报表分析案例公司A财务报表分析案例概述：财务报表是企业在经营过程中产生的各项财务信息的总结和反映。
对财务报表进行分析可以帮助投资者、管理层和其他利益相关方了解企业的经营情况和财务状况。
本文将以公司A为例，进行财务报表分析，并从利润表、资产负债表和现金流量表三个方面展开。
一、利润表分析：利润表是企业一定时期内业务收入、成本和费用等项目的汇总表。
通过对公司A的利润表进行分析，可以了解其盈利能力和经营效益。
首先，我们观察公司A的营业收入情况。
根据财务报表，公司A在过去三年内的营业收入分别为1000万元、1200万元和1300万元。
从数据上看，公司A的营业收入呈现逐年增长的趋势，说明其销售能力较强。
其次，我们分析公司A的成本和费用情况。
根据财务报表，公司A在三年内的总成本分别为800万元、900万元和950万元。
从数据上看，公司A的成本呈现逐年增长的趋势，但增幅较营业收入的增幅小，说明公司A的成本控制能力较强。
最后，我们计算公司A的净利润。
根据财务报表，公司A在三年内的净利润分别为150万元、200万元和250万元。
从数据上看，公司A的净利润呈现逐年增长的趋势，同时增幅大于营业收入和成本的增幅，说明公司A的盈利能力较强。
综上所述，通过对公司A利润表的分析，我们可以得出结论：公司A的盈利能力良好，并且具有较好的成本控制能力。
二、资产负债表分析：资产负债表是企业在特定日期上的资产、负债和所有者权益的总结表。
通过对公司A的资产负债表进行分析，可以了解其资产结构和负债状况。
首先，我们观察公司A的资产结构。
根据财务报表，公司A在过去三年内的总资产分别为1000万元、1200万元和1400万元。
从数据上看，公司A的总资产呈现逐年增长的趋势，说明公司A的资产规模在扩大。
其次，我们分析公司A的负债状况。
根据财务报表，公司A在三年内的总负债分别为400万元、500万元和600万元。
从数据上看，公司A的总负债呈现逐年增长的趋势，但增幅较总资产的增幅小，说明公司A的负债控制能力较强。
财务报表分析报告(案例分析)
财务报表分析报告(案例分析)能力越强，债权就有保障。
对该企业而言，本期的流动比率为 2.11，与上期 1.52 相比，流动比率提高了，说明企业偿债能力有所提高。
3、速动比率分析速动比率是指速动资产与流动负债的比率。
速动资产是企业在短期内可变现的资产。
一般认为速动比率 1 较为适宜。
该企业本期的速动比率为 2.04，与上期 1.42 相比，速动比率提高了，表明企业偿债能力有所提高。
4、现金比率分析现金比率又称即付比率，是指现金类资产对流动负债的比率。
它是衡量企业直接偿付流动负债的能力的标准。
现金比率一般认为保持在 0.2 以上较合适。
该企业本期的现金比率为 0.72，与上期 0.64 相比，现金比率提高了，表明企业偿债能力有所提高。
根据以上各项短期偿债能力指标的分析，该企业的短期偿债能力有较大的提高，表明企业近期经营不存在风险。
（三）长期偿债能力指标分析指标期末余额期初余额变动情况产权比率2.271.980.29资产负债率1.070.830.24有形净值债务率1.981.640.34已获利息倍数55.7363.23-7.501、产权比率分析产权比率是指负债总额与所有者权益总额的比率。
可以揭示企业财务风险以及企业财务杠杆程度。
产权比率高说明高风险高报酬；产权比率低，则说明低风险低报酬。
该企业本期的产权比率为 2.27，与上期 1.98 相比，产权比率提高了，表明企业财务风险有所提高，财务杠杆程度提高。
但企业的长期偿债能力增强。
2、资产负债率分析资产负债率是指负债总额与资产总额的比率，可以衡量企业资产中有多大比例是由债务负担的，也可以帮助债权人衡量提供资金的安全程度。
资产负债率越大，说明资产中负债的比重越大，企业筹资风险越高；资产负债率越小，说明资产中负债的比重越小，企业的筹资风险越低。
该企业本期的资产负债率为 1.07，与上期 0.83 相比，资产负债率提高了，表明企业的长期偿债能力有所降低。
但同时也说明企业的长期偿债能力较强。
财务报表分析经典案例分析（完整版），超详细
财务报表分析经典案例分析（完整版），超详细拿到一份财务报表，应该怎么分析？相信很多人在拿到一份财务报表的时候都无从下手，不知道该怎么做。
一般来说，财务分析的方法主要有四种：比较分析、比率分析、因素分析、趋势分析。
下面通过一份经典的分析案例，来让大家了解如何进行财务报表分析：财务报表分析目录公司简介财务报表分析（一）财务报告可靠性分析（二）资产负债表分析资产负债水平分析从投资角度评价2011年-2015年度资产总额逐年递增，且增幅较大。
2015年资产总额达到169.82亿元，与2014年相比增幅达到91.87%。
其中：流动资产91.12亿元，比2014年增加了154.17%。
不难发现，流动资产各项资产的变动幅度很大，货币资金、应收票据变动趋势与整个流动资产同向变动。
2015年，货币资金比2014年增加了446.12%，大幅度的增加源于XXX拟购买XXX影业股权；应收账款比2014年增加了77.52%，其中非关联方交易应收账款占86.02%，在一定程度上折射出销售有所增加，较高的应收账款余额导致公司流动资金产生一定程度的短缺；存货较2014年增加了55.25%，增加幅度比2014年减少很多，而从2015年度XXXTV超过300万销量也可看出存货不存在大量积压现象；其他流动资产逐年递增，2015年增加了298.1%，其中，待抵扣的进项税占比为70.32%，与存货同向增加。
（应收票据、坏账准备详见具体重要事项分析）非流动资产中，固定资产逐年增加，2014年、2015年增加幅度明显，均主要源于服务器等资产购置，而2015年主要是子公司XXX 云计算公司采购所致；无形资产总额逐年增加，2015年增幅为46.17%，主要系购置版权金额上升，2015 年开发项目转入无形资产项目所致；递延所得税资产同比增加158.51%。
从筹资角度评价XXX2011年至2015年负债合计和所有者权益合计均逐年增加，负债和所有者权益合计较2011年增加了957.07%，其中债务融资的增幅明显高于权益融资。
财务报表2个综合案例分析.doc
财务报表案例分析案例1A公司为钢铁制品公司，具有30多年的生产历史，产品远销国内外市场。
但是，近5年中，国外同类进口产品不断冲击国内市场，由于进口产品价格较低，国内市场对它们的消费持续增长；国外制造商凭借较低的劳动力成本和技术上先进的设备，其产品的成本也较低。
同时，市场上越来越多的日用制品都采用了铝、塑料等替代性材料，A公司前景并不乐观。
对此，公司想通过一项更新设备计划来增强自身的竞争力，拟投资800万元的新设备。
投产后，产量将提高，产品质量将得到进一步的改善，降低了产品单位成本。
公司1999年（上一年）有关财务资料如下表：利润表A 公司资产负债表分析要求：1．计算1999年公司各财务比率。
（计算结果保留小数一位，四舍五入。
平均收账期按销售额计算，投资报酬率=平均总资产净利、权益报酬率=平均所有者权益净利）2．通过横向与纵向对比分析公司的总体财务状况，对公司的偿债能力和盈利性分别进行分析。
3．你认为应采用何种筹资方式更新设备。
解：（一）A公司99年短期偿还债能力指标单位：千元1．流动比率=5.2 3080005. 765590=2．速动比率=3.13080005.303125.765590=-（二）A公司99年长期偿债能力指标单位：千元1．资产负债率=%57%100 1562500890625=⨯2．已获利息倍数=6.1 46500 76500=（76500+46500）/46500（三）A公司99年资产运用效率指标单位：千元年销售收入：2537500千元年销货成本：1852000千元1．平均收账期=)(7.5525375002)402778381950(360天=÷+⨯2．存货周转次数=)(1.52)5.3503125.381722(1852000次=÷+（四）A公司99年获利能力指标1．毛利率=%27%100253750018520002537500=⨯-2．净利率=%7.0%100 253750018000=⨯3．投资报酬率=%2.1%1002)15625001447576(18000=⨯÷+4．权益报酬率=%7.2%1002)671875661875(18000=⨯÷+（五）A公司历史和同业财务比率指标(六)A公司财务状况分析1．A公司流动比率和速动比率呈逐年上升趋势且高于行业平均值，但结合应收账款周转率和存货周转率分析可知，本年度流动比率和速动比率较前两年上升，主要是公司应收账款增加和流动负债下降所致。
财务报告分析的典型案例(3篇)
第1篇一、引言财务报告是企业财务状况、经营成果和现金流量的综合反映，是企业经营决策的重要依据。
通过对企业财务报告的分析，可以了解企业的经营状况、盈利能力、偿债能力、运营效率等关键财务指标。
本文以某科技公司年度财务报告为例，对其财务报告进行分析，旨在为读者提供财务报告分析的典型案例。
二、企业概况某科技公司成立于2008年，主要从事信息技术研发、软件开发、系统集成及技术服务等业务。
经过多年的发展，公司已成为行业内的领军企业，拥有多项自主知识产权，业务范围遍布全国。
以下是该公司2019年度的财务报告分析。
三、财务报表分析1. 资产负债表分析（1）资产结构分析从资产负债表可以看出，该公司2019年末总资产为10亿元，较上年增长20%。
其中，流动资产占比为70%，非流动资产占比为30%。
流动资产中，货币资金、应收账款和存货分别为2亿元、3亿元和2.5亿元，分别占流动资产的20%、30%和25%。
非流动资产中，固定资产和无形资产分别为1亿元和0.5亿元，占非流动资产的33%和17%。
（2）负债结构分析2019年末，该公司总负债为5亿元，较上年增长10%。
其中，流动负债占比为80%，非流动负债占比为20%。
流动负债中，短期借款和应付账款分别为1亿元和2亿元，占流动负债的20%和40%。
非流动负债中，长期借款为0.5亿元，占非流动负债的25%。
（3）所有者权益分析2019年末，该公司所有者权益为5亿元，较上年增长10%。
其中，实收资本为3亿元，资本公积为0.5亿元，盈余公积为0.5亿元，未分配利润为1亿元。
2. 利润表分析（1）营业收入分析2019年，该公司营业收入为8亿元，较上年增长15%。
其中，主营业务收入为7亿元，其他业务收入为1亿元。
（2）营业成本分析2019年，该公司营业成本为5亿元，较上年增长10%。
其中，主营业务成本为4.5亿元，其他业务成本为0.5亿元。
（3）毛利率分析2019年，该公司毛利率为31.25%，较上年增长1.25个百分点。
财务报表分析案例(某公司财务报表分析案例)
财务报表分析案例（某公司财务报表分析案例）内容导航：笔记.财务报表分析.第5章现金流量表是以收付实现制为基础编制的，反映企业一定会计期间内现金流入和流出信息的一张动态报表。
现金：这里的现金是广义的现金，不仅包括库存现金，还包括银行存款、其他货币资金以及现金等价物。
现金流量表由正表以及补充资料两部分构成。
准则：指现金和现金等价物的流入和流出。
现金流量是企业现金流动的金额数量，是对企业现金流入量和流出量的总称。
现金流入量，是指企业在一定时期内从各种经济业务中收进现金的数量。
如销售商品提供劳务收到的现金，吸收投资收到的现金，借款收到的现金等等。
现金流出量，是指企业在一定时期内为各种经济业务付出现金的数量。
企业接受劳务、购置固定资产、偿还借款、对外投资等，都会使企业现金减少，这些减少的现金数量就是现金流出量。
现金流入量减去现金流出量的差额，叫做现金流量净额，也叫净现金流量或现金净流量。
现金流量净额=现金流入量-现金流出量流量：即发生额，针对于存量来说的。
流入量：增加发生额流出量：减少发生额现金净流量=经营活动的现金净流量+投资活动的现金净流量+筹资活动的现金净流量现金净流量=（经营活动的现金流入量-经营活动的现金流出量）+（投资活动的现金流入量-投资活动的现金流出量）+（筹资活动的现金流入量-筹资活动的现金流出量）销售商品、提供劳务收到的现金反映企业从事正常经营活动所获得的、与销售商品或提供劳务等业务收入相关的现金收入（含销售收入和应向购买者收取的增值税额）。
具体包括本期销售商品、提供劳务收到的现金，以及前期销售和前期提供劳务本期收到的现金和本期预收的账款，减去本期退回本期销售的商品和前期销售本期退货的商品支付的现金。
企业销售材料和代销代购业宏桐务收到的现金，也包括在本项目中。
将销售商品、提供劳务收到的现金与利润表中的营业收入项目相对比，可以判断企业销售收现情况。
销售收现率=销售商品、提供劳务收到的现金/营业收入。
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财务报表分析案例研究(doc 14页)财务报表分析案例华能国际（600011）与国电电力（600795）财务报表分析比较报告一、研究对象及选取理由（一）研究对象本报告选取了能源电力行业两家上市公司——华能国际（600011）、国电电力（600795）作为研究对象，对这两家上市公司公布的2001年度—2003年度连续三年的财务报表进行了简单分析及对比，以期对两个公司财务状况及经营状况得出简要结论。
（二）行业概况能源电力行业近两、三年来非常受人瞩目，资产和利润均持续较长时间大幅增长。
2003年、2004年市场表现均非常优秀，特别是2003年，大多数公司的主营业务收入出现了增长，同时经营性现金流量大幅提高，说明整体上看，能源电力类上市公司的效益在2003年有较大程度的提升。
2003年能源电力类上市公司平均每股收益为0.37元，高出市场平均水平95%左右。
2003年能源电力行业无论在基本面还是市场表现方面都有良好的表现。
且未来成长性预期非常良好。
电力在我国属于基础能源，随着新一轮经济高成长阶段的到来，电力需求的缺口越来越大，尽管目前电力行业投资规模大幅增加，但是电力供给能力提升速度仍然落后于需求增长速度，电力供求矛盾将进一步加剧，尤其是经济发达地区的缺电形势将进一步恶化。
由于煤炭的价格大幅上涨，这对那些火力发电的公司来说，势必影响其盈利能力，但因此电价上涨也将成为一种趋势。
在这样的背景下，电力行业必将在相当长的一段时期内，表现出良好的成长性。
因此，我们选取了这一重点行业为研究对象来分析。
国电电力发展股份有限公司（股票代码600795）是中国国电集团公司控股的全国性上市发电公司，1997年3月18日在上海证券交易所挂牌上市，现股本总额达14.02亿股，流通股3.52亿股。
国电电力拥有全资及控股发电企业10家，参股发电企业1家，资产结构优良合理。
几年来，公司坚持"并购与基建并举"的发展战略，实现了公司两大跨越。
目前公司投资装机容量1410万千瓦。
同时，公司控股和参股了包括通信、网络、电子商务等高科技公司12家，持有专利24项，专有技术68项，被列入国家及部委重点攻关科技项目有三项，有多项技术达到了国际领先水平。
2001年公司股票进入了"道琼斯中国指数"行列，2001年度列国内A股上市公司综合绩效第四位，2002年7月入选上证180指数，连续三年被评为全国上市公司50强，保持着国内A股证券市场综合指标名列前茅的绩优蓝筹股地位。
2003年营业收入18亿，净利润6. 7亿比上年度增加24.79%。
正因为以上这两家企业规模较大，公司治理结构、经营管理正规，财务制度比较完善，华能是行业中的龙头企业，国电电力有相似之处，而两者相比在规模等方面又有着较大不同，具备比较分析的条件，所以特选取这两家企业作为分析对象。
以下将分别对两家公司的财务报表进行分析。
二、华能国际财务报表分析（一）华能国际 2001——2003年年报简表表一◇2001——2003资产负债简表◇ 单位：万元——————————————————————————————————————————项目\年度 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31 —————————————————————————————————————————1.应收帐款余额 235683 188908 1254942.存货余额 80816 94072 739463.流动资产合计 830287 770282 10784384.固定资产合计 3840088 4021516 33423515.资产总计 5327696 4809875 47229706.应付帐款 65310 47160 365047.流动负债合计 824657 875944 10042128.长期负债合计 915360 918480 9575769.负债总计 1740017 1811074 196178810.股本 602767 600027 60000011.未分配利润 1398153 948870 81608512.股东权益总计 3478710 2916947 2712556 ————————————————————————————————————————表二◇2001——2003利润分配简表◇ 单位：万元————————————————————————————————————————项目\年度 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31 ————————————————————————————————————————1.主营业务收入 2347964 1872534 15816652.主营业务成本 1569019 1252862 10333923.主营业务利润 774411 615860 5457434.其他业务利润 3057 1682 -525.管理费用 44154 32718 175836.财务费用 55963 56271 842777.营业利润 677350 528551 4438288.利润总额 677408 521207 4422519.净利润 545714 408235 36360610.未分配利润 1398153 948870 816085 ———————————————————————————————————————————表三◇2001——2003现金流量简表◇ 单位：万元——————————————————————————————————————————项目\年度 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31 ———————————————————————————————————————————1经营活动现金流入 2727752 2165385 18741322经营活动现金流出 1712054 1384899 11627173经营活动现金流量净额 1015697 780486 7114144投资活动现金流入 149463 572870 3133165投资活动现金流出 670038 462981 8089906投资活动现金流量净额 -520574 109888 -4956737筹资活动现金流入 221286 17337 5514158筹资活动现金流出 603866 824765 7486809筹资活动现金流量净额 -382579 -807427 -19726410现金及等价物增加额 112604 82746 18476 —————————————————————————————————————————————，（二）财务报表各项目分析以时间距离最近的2003年度的报表数据为分析基础。
1、资产分析（1）首先公司资产总额达到530多亿，规模很大，比2002年增加了约11%，2002年比2001年约增加2%，这与华能2003年的一系列收购活动有关从中也可以看出企业加快了扩张的步伐。
其中绝大部分的资产为固定资产，这与该行业的特征有关：从会计报表附注可以看出固定资产当中发电设施的比重相当高，约占固定资产92.67％。
（2）应收账款余额较大，却没有提取坏账准备，不符合谨慎性原则。
会计报表附注中说明公司对其他应收款的坏帐准备的记提采用按照其他应收款余额的3%记提，帐龄分析表明占其他应收款42％的部分是属于两年以上没有收回的帐款，根据我国的税法规定，外商投资企业两年以上未收回的应收款项可以作为坏帐损失处理，这部分应收款的可回收性值得怀疑，应此仍然按照3％的比例记提坏帐不太符合公司的资产现状，2年以上的其他应收款共计87893852元，坏帐准备记提过低。
（3）无形资产为负，报表附注中显示主要是因为负商誉的缘故，华能国际从其母公司华能集团手中大规模的进行收购电厂的活动，将大量的优质资产纳入囊中，华能国际在这些收购活动中收获颇丰。
华能国际1994年10月在纽约上市时止只拥有大连电厂、上安电厂、南通电厂、福州电厂和汕头燃机电厂这五座电厂，经过9年的发展，华能国际已经通过收购华能集团的电厂，扩大了自己的规模。
但由于收购当中的关联交易的影响，使得华能国际可以低于公允价值的价格收购华能集团的资产，因此而产生了负商誉，这是由于关联方交易所产生的，因此进行财务报表分析时应该剔除这一因素的影响。
（4）长期投资。
我们注意到公司2003年长期股权投资有一个大幅度的增长，这主要是因为2003年4月华能收购深能25%的股权以及深圳能源集团和日照发电厂投资收益的增加。
2、负债与权益分析华能国际在流动负债方面比2002年底有显著下降，主要是由于偿还了部分到期借款。
华能国际的长期借款主要到期日集中在2004年和2011年以后，在这两年左右公司的还款压力较大，需要筹集大量的资金，需要保持较高的流动性，以应付到期债务，这就要求公司对于资金的筹措做好及时的安排。
其中将于一年内到期的长期借款有2799487209元，公司现有货币资金1957970492元，因此存在一定的还款压力。
华能国际为在三地上市的公司，在国内发行A股3.5亿股，其中向大股东定向配售1亿股法人股，这部分股票是以市价向华能国电配售的，虽然《意向书》有这样一句话：“华能国际电力开发公司已书面承诺按照本次公开发行确定的价格全额认购,该部分股份在国家出台关于国有股和法人股流通的新规定以前,暂不上市流通。
”但是考虑到该部分股票的特殊性质，流通的可能性仍然很大。
华能国际的这种筹资模式，在1998年3月增发外资股的时候也曾经使用过，在这种模式下，一方面，华能国际向大股东买发电厂，而另一方面，大股东又从华能国际买股票，实际上双方都没有付出太大的成本，仅通过这个手法，华能国际就完成了资产重组的任务，同时还能保证大股东的控制地位没有动摇。
3、收入与费用分析（1）华能国际的主要收入来自于通过各个地方或省电力公司为最终用户生产和输送电力而收取的扣除增值税后的电费收入。
根据每月月底按照实际上网电量或售电量的记录在向各电力公司控制与拥有的电网输电之时发出帐单并确认收入。
应此，电价的高低直接影响到华能国际的收入情况。
随着我国电力体制改革的全面铺开，电价由原来的计划价格逐步向“厂网分开，竞价上网”过渡，电力行业的垄断地位也将被打破，因此再想获得垄断利润就很难了。
国内电力行业目前形成了电监会、五大发电集团和两大电网的新格局，五大发电集团将原来的国家电力公司的发电资产划分成了五份,在各个地区平均持有,现在在全国每个地区五大集团所占有的市场份额均大约在20%左右。
华能国际作为五大发电集团之一的华能国际的旗舰，通过不断的收购母公司所属电厂，增大发电量抢占市场份额，从而形成规模优势。