2020年中级财务管理第二章财务管理基础课件PPT
现值P 0
折现率/利率 i
终值F n
2020年中级《财务管理》第二章/第一节 货币时间价值
（一）复利终值 【教材例2-1】某人将100万元人民币存入银行，年利率10%，计算一年、 两年后的本利和。
解析：
F1=100*（1+10%）
F2=100*（1+10%）2
可得
由Fn此=递10推0*：（1+10%）n
解析： F=1000X（F/A，2%，9）
=1000x9.7546 =9754.6(元)
2020年中级《财务管理》第二章/第一节 货币时间价值
01 2.普通年金的现值
A(1+i)-1 A(1+i)-2
A A A A ... A 0 1 2 3 4 ... n
A(1+i)-n
P=A*(1+i)-1+A*(1+i)-2+A*(1+i)-3+......+A*(1+i)-n
A AAA 012 345
04 永续年金：普通年金极限形式
A A A A ... A 0 1 2 3 4 ... ∞
2020年中级《财务管理》第二章/第一节 货币时间价值
01 1.普通年金的终值
A A A A ... A
0 1 2 3 4 ... n
A(1+i)0
A(1+i)n-2 A(1+i)n-1
量的规定性：纯粹利率（纯利率），即没有通货膨胀、没有风险情况下的资金市 场的平均利率；没有通货膨胀时，短期国债利率可以视为纯利率。
个别货币 必要报酬率
不同项目风险不同 不同投资人要求风险报酬不同
具体项目的投资人要求 货币时间价值不同
货币的时 间价值
资金总体而不是个别资金
没有风险和通货膨胀下 的社会资金平均利润率
2020年中级《财务管理》第二章/第一节 货币时间价值
03 递延年金：终值与现值
... A A ... A 0 1 2 ... m m+1 m+2 ... m+n
（1）递延年金终值 递延年金终值计算与普通年金终 值计算相同。 F=A×(F/A,i,n) n表示为等额收付次数,其终值与 递延期无关。
2020年中级《财务管理》第二章/第一节 货币时间价值
二、复利终值和现值（★★）
◎利息的两种计算方法 单利计息：只对本金计算利息，各期利息相等； 复利计息：即对本金计息，也对前期的利息计算利息，各期利息不同。
◎一次性款项终值与现值的计算 终值（Future Value）是现在的一笔钱或一系列支付款项按给定的利息率计算所 得到的在某个未来的时间点的价值； 复利计息（Present Value）是未来的一笔钱或一系列支付款项按给定的利息率 计算所得到的的现在的价值。
2020年中级《财务管理》第二章/第一节 货币时间价值
02 2.预付年金现值
原理：将预付年金转换为普通年金或普通复利，再计算其终值或现值
方法一
方法二
A AA AA 0 12 34 5
A AA AA 0 12 34 5
Step1:P=A*(P/A,i,n) Step2:P=A*(P/A,i,n)*(F/P,i,1) 或 P=A*(P/A,i,n)*(1+i)
2020年中级《财务管理》第二章/第一节 货币时间价值
1.某人存入10万元,若存款利率为4%,第5年末取出多少本利和?
2.某人计划每年末存入10万元,连续存5年,若存款利率为4%,第5年末 账面的本利和多少?
3.某人希望未来第5年末可以取出10万元的本利和,若存款利率为4%,问 现在应存入银行多少钱?
Step1:F6=A*(F/A,i,n+1) Step2:F5=F6-A
=A*[(F/A,i,n+1)-1]
结论 Fn=A*(F/A,i,n)*(F/P,i,1)
或
=A*(F/A,i,n)*(1+i)
预付年金终值=普通年金终值*(1+i)
结论 Fn=A*[(F/A,i,n+1)-1] 期数+1，系数-1
பைடு நூலகம்
解析： P=F*（1+i）-n
=100*（1+4%）-5 =82.19（元）
或 P=F*(P/F，i，n)
=100*(F/P，4%，5) =100*0.8219 =82.19（元）
2020年中级《财务管理》第二章/第一节 货币时间价值
二、复利终值和现值（★★）
复利终值 复利现值
公式：F=P*(1+i)n 公式中(1+i)n 称为复利终值系数，用符号(F/P，i，n)表示 F=P*(F/P，i，n)
年金的种类：普通年金；预付年金；递延年金；永续年金
2020年中级《财务管理》第二章/第一节 货币时间价值
三、年金终值和年金现值（★★★）
01 普通年金：从第一期开始每期期末收付的年金
AA AA 0 12 34
02 预付年金：从第一期开始每期期初收付的年金
A AA A 0 12 34
03 递延年金：从第二期或第二期以后收付的年金
2020年中级《财务管理》第二章/第一节 货币时间价值
三、年金终值和年金现值（★★★）
年金的含义：年金（Annuity）是指间隔期相等的系列等额收付款项。
理解：◎定期---收付的间隔时间相等；等额---每笔收付金额相等； ◎普通复利只涉及一笔金额的终值和现值计算，而年金涉及
无数笔金额，且都满足“定期等额”特征的终值和现值的计算。
2020年中级《财务管理》第二章/第一节 货币时间价值
三、年金终值和年金现值（★★★）
甲公司购买一台设备，付款方式为现在付10万元，以后每隔一年付10万元， 共计6次。假设利率为5%，如果打算现在一次性付款应该付多少？
解析： i=5%，n=6 P=10×(P/A,5%,6)×(1+5%)
=10×5.0757×1.05 =53.29(万元)
方案2：2017年12月10日付款5万元，从2018年开始，每年12月10日付 款25万元，连续支付6次；
方案3：2017年12月10日付款10万元，从2018年开始，6月10日和12月 10日付款，每次支付15万元，连续支付8次。
假设DL公司的投资收益率为10%，DL公司应该选择哪个方案？
2020年中级《财务管理》第二章/第一节 货币时间价值
4.某人希望未来5年,每年年末可以取出10万元,若存款利率为4%,问现 在应存入银行多少钱?
1.解析：
2.解析：
F=P*(F/P,4%,5) F=A*(F/A,4%,5)
=10*(F/P,4%,5) =10*(F/A,4%,5)
=10*1.2167
=10*5.4163
=12.17(万元) =54.16(万元)
结论 P=A*(P/A,i,n)*(F/P,i,1) 或 P=A*(P/A,i,n)*(1+i) 预付年金现值=普通年金现值*(1+i)
Step1:F4=A*(F/A,i,n-1) Step2:F5=F4+A
=A*[(P/A,i,n-1)+1]
结论 P=A*[(P/A,i,n-1)+1] 期数-1，系数+1
F=A*(1+i)0+A*(1+i)1+A*(1+i)2+......+A*(1+i)n-2+A*(1+i)n-1
F=A*
被称为年金终值系数，用符号（F/A，i，n）表示
F=A*（F/A，i，n）
2020年中级《财务管理》第二章/第一节 货币时间价值
老王是位热心于公益事业的人，自2005年12月底开始，他每年 都要向一位失学儿童捐款。老王向这位失学儿童每年捐1000元， 帮助这位失学儿童从小学一年级就读完九年义务教育。假设每 年定期存款利率都是2%，则老王9年的捐款在2013年年底相当 于多少钱？
率小于10%。（ √ ）
解析：如果实际利率为10%， 则第3年年末本利和=100*(1+10%)3=133.1（万元） 说明这笔借款的实际利率小于10%。
2020年中级《财务管理》第二章/第一节 货币时间价值
甲企业拟购一台大型设备，供应商提出两种付款方案，一种 方案是现在一次性支付80万元，另一种方案施5年后支付 100万元，若目前的银行存款利率7%，甲企业应如何选择？
解析： 计息期利率=4%÷2=2% F=P*（1+i）n
=100*（1+2%）10 =121.90（元）
或 F=P*(F/P，i，n)
=100*(F/P，2%，10) =100*1.219 =121.90（元）
2020年中级《财务管理》第二章/第一节 货币时间价值
（二）复利现值
F=P*（1+i）n
（2）递延年金现值 方法一： P=A*(P/A,i,n)*(P/F,i,m)
方法二： P=A*(P/A,i,m+n)-A*(P/A,i,m)
2020年中级《财务管理》第二章/第一节 货币时间价值
三、年金终值和年金现值（★★★）
DL公司2017年12月10日欲购置一批电脑，销售方提出三种付款方案， 具体如下： 方案1：2017年12月10日付款10万元，从2019年开始，每年12月10日付 款28万元，连续支付5次；
01 货币时间价值 一、货币时间价值的概念（★） 二、复利终值和现值（★★） 三、年金终值和年金现值（★★★） 四、年偿债基金和年资本回收额（★★） 五、利率的计算（★★）
2020年中级《财务管理》第二章/第一节 货币时间价值
一、货币时间价值的概念（★）
概念：指在没有风险和没有通货膨胀的情况下，货币经历一定时间的投资和再投 资所增加的价值，也称为资金的时间价值。
2020中级会计 财管 第二章 财务管理基础
第二章财务管理基础第一节货币时间价值认识时间轴·横线代表时间的延续·数字代表的时间点是期末，如“2”代表的是第二期期末（上期期末和下期期初是同一时点，所以“2”代表的时点也可以表述为第三期期初）·“0”代表的时点是第一期期初·竖线的位置表示收付的时刻，竖线上端的数字表示收付的金额一、货币时间价值的概念货币时间价值，是指在没有风险和没有通货膨胀的情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。
衡量：用纯粹利率（纯利率）表示货币时间价值。
纯利率是指在没有通货膨胀、无风险情况下资金市场的平均利率。
终值（Future Value）是现在的一笔钱或一系列收付款项按给定的利息率计算所得到的在未来某个时间点的价值。
现值（Present Value）是未来的一笔钱或一系列收付款项按给定的利息率计算所得到的现在的价值。
单利是指按照固定的本金计算利息的一种计息方式。
按照单利计算的方法，只有本金在贷款期限中获得利息，不管时间多长，所生利息均不加入本金重复计算利息。
复利是指不仅对本金计算利息，还对利息计算利息的一种计息方式。
二、复利终值和现值计算（一）复利终值计算【例题·计算分析题】若将1 000元以3%的利率存入银行，则3年后的本利和是多少?F＝P×（1＋i）n其中：（1＋i）n为复利终值系数，用（F/P，i，n）表示。
F＝P×（F/P，i，n）『正确答案』F＝P×（F/P，i，n）＝1 000×（F/P，3%，3）＝1 000×1.0927＝1 092.7（元）（二）复利现值计算由F＝P×（1＋i）n得：＝F×（1＋i）-n＝F×（P/F，i，n）其中：（P/F，i，n）为复利现值系数，与复利终值系数互为倒数。
【例题·计算分析题】假设甲存入银行一笔钱，以3%的利率计息，想在3年后得到1 000元，则现在需存入银行多少钱? 已知：（P/F，3%，3）＝0.9151『正确答案』P＝F×（P/F，i，n）＝1 000×（P/F，3%，3）＝1 000×0.9151＝915.1（元）三、年金终值和现值年金，是指间隔相等的系列等额收付款项。
中级财务管理第二章PPT课件
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Байду номын сангаас
3
第一节 风险及其衡量
二、风险的分类 （1）按风险产生的根源分：利率风险、汇率
风险、购买力风险、流动性风险、政治风险、 道德风险。 （2）按财务风险发生的形态分：静态风险、 动态风险 （3）按财务活动的内容分：筹资风险、投资 风险、收入回收风险、收益分配风险。 （4）按个别投资主体分：市场风险和公司特 别风险（经营风险、财务风险）
当预期收益率相同，标准离差率越大，风险越大。
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9
第一节 风险及其衡量
把“预期值 ± x个标准差”称为置信区间，把相应的 概率称为置信概率，它表明随机变量出现在某一个置 信区间的可能性的大小。
已知置信区间可以求置信概率，知道置信概率可以求 置信区间。利用正态分布曲线的面积表可以实现转换。
该表第一列和第一行组成标准差的个数（x），列 和行交叉处的数字式相应的正态曲线下的面积占总面 积的比重。乘以2后表示置信概率，表中给出的是对称 轴一侧的面积。利用该表可以实现标准差个数与置信 概率的换算。
第一节 风险及其衡量
2 、 投资组合风险的评估
(1)资产组合的必要性：降低风险和增加收益
两个或两个以上资产所构成的集合，称为资产组合。 证券市场上存在着系统风险和非系统风险。证券投资 风险是上述两类风险之和，所以，投资者可以通过增 加持有证券的种类来降低证券投资风险。随着证券持 有种类的增加，证券投资总风险呈下降趋势。通过有 效的组合在不影响预期收益的情况下降低投资风险， 或在不增大风险的情况下，增加收益。
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第一节 风险及其衡量
B．相关系数
相关系数的正负与协方差的正负相同。所以相关系数 为正值时，表示两种资产报酬率呈同方向变化，负值 则意味着反方向变化。就其绝对值而言，系数值的大 小，与协方差大小呈同方向变化。
2020年中级会计师财务管理知识点精讲讲义第二章财务管理基础
【考情分析】本章是重点章，主要介绍货币时间价值、风险与收益以及成本性态等内容，是预算管理、筹资管理、投资管理、成本管理等后续章节的先导知识。
本章题型比较全面，其中，货币时间价值中的现值计算可以与项目投资管理、证券投资管理等结合考计算分析题或综合题，也可以单独考计算分析题（如2018年度考题）。
风险与收益中的资本资产定价模型可以同普通股资本成本的计算、普通股价值评估等结合考计算分析题或综合题。
本章各年分值波动幅度较大，预计2020年分值在8分左右。
【主要考点】1. 货币时间价值的计算（1）复利终现值与年金终现值的计算（2）利率的推算①利用插值法推算利率②名义利率与实际利率的换算2. 风险与收益（1）资产收益率的构成与类型（2）风险的含义（3）风险对策（4）风险矩阵（5）风险管理原则（6）单项资产与资产组合的风险与收益衡量（7）系统风险与资本资产定价模型3. 成本性态分析（1）成本按性态的分类：固定成本、变动成本、混合成本（2）混合成本的分解方法第一节货币时间价值知识点：货币时间价值的概念1. 货币时间价值是指没有风险和没有通货膨胀情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。
（1）货币进行投资才会产生价值增值。
（2）货币时间价值（纯粹利率）是投资收益率的基础，在有风险和通货膨胀的情况下，投资者会要求获得更高的投资收益率，即：投资收益率=货币时间价值+通货膨胀补贴+风险收益率在没有风险和通货膨胀的情况下，有：投资收益率=货币时间价值2. 投资收益率的存在，使货币随着时间的推移产生价值增值，从而使不同时点的单位货币具有不同的价值量。
一般来说，发生时间越早的单位货币，其价值量越大。
【示例】今天的1块钱比明年的1块钱更值钱。
3. 货币时间价值计算实质上是以投资收益率为依据，将货币的价值量在不同时点之间进行换算。
（1）由于不同时点的单位货币具有不同的价值量，因此，不同时点的货币不能直接进行比较，必须换算到相同时点上，才能进行比较。
2020年中级会计职称考试新教材《财务管理》第二章财务管理基础课件讲义(含历年真题)
（二）复利的现值
逆运算
复利终值系数 互为倒数
复利现值系数
复利现值系数表
3. 由于货币随着时间的推移产生价值增值，从而使不 同时点的单位货币具有不同的价值量。所以，不同 时点的货币不能直接进行比较，必须换算到相同时 点上，才能进行比较。
【举例】
今天借出100元，1年后收回100元，这是“赔本买卖” ，因为今天的100元，其价值量大于明年的100元。如果 投资者能在市场中获得年收益率为10%的等风险投资机 会，则投资者会认为，今天借出100元，1年后应收回 100×（1＋10%）＝110元，才是公平交易。即：在等 风险投资收益率为10%的条件下，今天的100元和明年 的110元具有相等的价值量（经济上等效）。
i与n要匹配
5.利息计算的两种思路
利息
单利 复利
只对本金计算利息，各期利息相等 （利不生利）
既对本金计算利息，也对前期的利 息计算利息，各期利息不同 （利生利，利滚利）
【举例】
假如以单利方式向银行借入10000元，期限5年，年利率4% ，计算到期后应偿还的本利和。
使用期 年初款额
本年利息
年末本利和
1
10000
10000×4%=400
10400
2
10400
10000×4%=400
10800
3
10800
10000×4%=400
11200
第五年末本利和=10000×（1+4%×5）=12000
4
11200
10000×4%=400
11600
5
11600
10000×4%=400
12000
【举例】
假如以复利方式向银行借入10000元，期限5年，年利率4% ，计算到期后应偿还的本利和。
第二章财务管理基础知识精品PPT课件
F= A（1i）1 +…+A（1i）n2 +A（1i）n1 +A（1i）n
=A×
(1 i)n i
1 (1 i)
=A×
(1 i)(n1)
i
1
1
=A（F/A，i，n）·（1+i）
=A[（F/A，i，n+1）-1]
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先付年金示意图
= A (1 i) n 1
·
i
(1 i) n 1
其中 i 称为年金终值系数，表示为(F/A，i，n)， 可通过直接查找 “年金终值系数表” 求得有关数据。
12
普通年金终值计算示意图
13
（四）年金的计算
例2.2 小明的爸爸每年末在银行给小明存入 4000元，计划在10年后给小明上大学用，银 行存款利率5%，到第10年小明可以得到的资 金总额是多少？ F= A (1 i) n 1 =4000 × 12.578=50312
F=A×
(1 i)(n1)
i
1
1
=5000×11.488=57440
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2.即付年金
（2）即付年金现值的计算（已知即付年金A,求年 金现值P）见附图
P= A（1 i）0 +A（1 i）1 +A（1 i）2 +··（1· iA）（n1）
=
A×
1 (1 i)n (1 i) i
=
A×
年金的特点：等额、连续、间隔期相同 1.普通年金
普通年金又称后付年金，是指从第一期起一定时 期内每期期末有等额收付的年金。
11
（四）年金的计算
（1）普通年金终值的计算（已知年金A， 求年金终值F）
中级财管第二章财务管理基础
第一节货币时间价值第二节风险与收益第三节成本性态分析第一节货币时间价值一、货币时间价值的概念1.定义：是指在没有风险和没有通货膨胀情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。
2.表示方式：用相对数字表示，即用百分数来表示。
3.实质：即纯粹利率（纯利率），没有通货膨胀、无风险情况下资金市场的平均利率。
【提示】没有通货膨胀时，短期国债利率可视为纯利率讲解：资金收付的两大特殊类型（1）一次性收付的款项——涉及单利和复利的计算先收后付：如先借后还先付后收：如先存后取（2）间隔期相等的系列等额收付的款项——涉及年金的计算一付多收：如一次投资，多次等额收回多付一收：如零存整取一收多付：发行分期付息债券多收一付：如多次等额借入，到期一次归还二、单利和复利的计算（一）单利的终值和现值——（i、n已知）1.单利终值：即本利和——F（已知P、i、n求F）F＝P×（1＋i×n）【例解】张某现在存入银行10000元，年利率为3%，采用单利计息，请问3年后张某能取到本利和多少元？F＝10000＋10000×3%×3＝10000×（1＋3%×3）＝10900（元）F＝P×（1＋i×n）2.单利现值：本金——P （已知F、i、n求P）P＝F/（1＋i×n）【例解】年利率为3%，采用单利计息，张某现在存入银行多少钱，才能在3年后能取到本利和11990元。
因为：F＝P×（1＋i×n）所以：11990＝P×（1＋3%×3）P＝11990/（1＋3%×3）＝11000（元）所以：P＝F/（1＋i×n）3.单利终值与现值的关系：互为逆运算F＝P×（1＋i×n）与 P＝F/（1＋i×n）的区别？（二）复利的终值和现值——（i、n已知）复利：利滚利1.复利终值：即本利和——F （已知P、i、n求F）（1）计算公式F＝P×（1＋i）n＝P×（F/P，i，n）（2）复利终值系数：①（1＋i）n②（F/P，i，n）【例解】张某现在存入银行10000元，年利率为5%，采用复利计息，请问3年后张某能取到本利和多少元？F1＝10000×（1＋5%）＝10000×（1＋5%×1）F2＝F1×（1＋5%）＝F1×（1＋5%×1 ）F＝F2×（1＋5%）＝F2×（1＋5%×1 ）＝10000×（1＋5%）3所以：F＝P×（1＋i）n＝P×（F/P，i，n）前例： F＝10000×（F/P，5%，3）＝11576（元）复利终值与单利终值的关系：复利终值是对单利终值的连续使用，把某数乘以（1＋i）表示计息一期的本利和。
财务管理学 第二章 财务管理基本概念(更幻灯片PPT
110+110 0.1=100 （1+0.1）2 =100 （1.21）
121+121 0.1=100 （1+0.1）3=100 （1.331）
终值和复利计算
10(1.10)5 10(1.10)4 10(1.10)3 100(1.10)2 10(1.1)0 100 110 121 133.1 14.641 161.05
5 1×（1+5×10%）=1.5
复利
1×（1+10%）=1.1 1.1×（1+10%）=1.21 1.21×（1+10%）=1.33 1.33×（1+10%）=1.46 1.46×（1+10%）=1.61
单利制和复利制
单利制：指在进行货币时间价值计算 时，只就本金计息，而不对以前积存的利 息计息。
财务管理的基本观念
时间价值观念
风险价值观念
时
时间价值的计算
间 价 值 的 含 义
一
混
次 性 款
年 金
合 现 金
项
流
风
风
险
险
风
的
与
险
含
收
的
义
益
计
与
的
量
种
关
类
系
第二章 财务管理根本概念
• 第一节 货币时间价值 • 第二节 风险和收益
第一节 货币时间价值
• 一、货币时间价值的含义 • 二、终值与现值的计算 • 三、折现率、期限的推算 • 四、年内屡次计息的处理
0
1
2
3
图1-1
一次性收付款终值〔复利终值〕计算
例 ：本金100元，利率10%。计算三年终值。 解：
财务管理学课件第二章 财务管理基础观念PPT课件
资金时间价值
例1：某人现将1000元存入银行，若银行存款 年利率为5％，如按单利计息，此人5年后一次 能取出的本利和是多少？
5年后的利息＝1000×5％×5=250 5年后的本利和＝1000×（1＋5％×5）＝1250 即此人5年后一次能取出的本利和为1250元。
2020/11/4
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8
2-1
2.一次性收付款项终值与现值计算
资金时间价值是资金增值部分，一般情况下可理 解为利息； 资金的增值是资金被当作投资资本在运用过程中 实现的，不作为资本利用的资金不可能自行增值； 资金时间价值的多少与时间成正比。
2020/11/4
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4
2-1 资金时间价值
由于货币随时间的增长过程与利息的计算 过程在数学上相似，因此在计算时广泛使用计 算利息的各种方法。
I=P×i×n F=P+I=P+P×i×n=p×(1+i×n)
2020/11/4
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2.一次性收付款项终值与现值计算
资金时间价值
注意：一般说来，在计算时，若不特别指明，所说
利率均指年利率，对不足一年内，以一年等于12个月 ，360天来折算。
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2.一次性收付款项终值与现值计算
主要把握两个计息基础和四大基本要素。 • 两个计息基础是指单利计息和复利计息。 • 四大要素是指现值、终值、计息期间和利率
注：在不特别说明的情况下，时间价值计算主要以复 利为基础。
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2.一次性收付款项终值与现值的计算
资金时间价值
2.1单利终值和现值的计算：
单利终值是指单利计息下现在一定量资金在未来某一 时点上的价值，俗称本利和。即只对本金计息，利息 不再生息。 P：本金(现值) i：利率 I：利息 F：本利和、终值 n：时间（计算利息的期数）。
2020年中级会计师《财务管理》基础知识点讲义第二章 财务管理基础
考情分析本章为基础章、重点章，会涉及到大量基础性计算的内容，与“第五章筹资管理（下）”、“第六章投资管理”和“第八章成本管理”关系紧密，包括货币时间价值、风险与收益及成本性态分析，其中货币时间价值、风险与收益与第五、六章联系密切，成本性态与第八章联系密切。
本章具体结构如下：第一节货币时间价值知识点：货币时间价值的含义货币时间价值，是指在没有风险和没有通货膨胀的情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。
货币时间价值的相对数表示，纯粹利率＝，即在没有通货膨胀、无风险情况下资金市场的平均利率。
【提示】没有通货膨胀时，短期国债利率可视为纯利率。
知识点：货币时间价值的基础概念（补充）一、终值与现值现值：指未来某一时点上的一定的货币量折算到现在所对应的货币量。
一般用P来表示现值。
终值：指现在一定的货币量折算到未来某一时点所对应的货币量。
一般用F来表示终值。
【提示】由于货币时间价值的存在，不同时间单位货币的价值不相等，所以，不同时间的货币量不宜直接进行大小的比较，需要换算到相同的时点（换算到现值或终值）进行比较才有意义。
二、单利与复利单利计息：是指在计算利息时，只有本金计算利息，而以前各期利息在下一个利息周期内不计算利息的计息方法。
复利计息：是指每经过一个计息期（一年、半年、一月等），要将该期的利息加入本金再计算下一期的利息，逐期滚动计算，俗称“利滚利”。
【提示】通常在换算时广泛使用复利（利滚利）计息的方法。
知识点：复利终值和现值★★（一个点到一个点的价值换算）（一）复利的终值（已知P，求F）F＝P×（1＋i）n＝P×（F/P，i，n）其中：i表示计息期利率，n表示计息期数。
（1+i）n称为复利终值系数或1元的复利终值，记作（F/P，i，n），可查“复利终值系数表”（见本书附表一）：复利终值系数表期数 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10%1 1.01 1.02 1.03 1.04 1.05 1.06 1.07 1.08 1.09 1.12 1.0201 1.0404 1.0609 1.0816 1.1025 1.1236 1.1449 1.1664 1.1881 1.213 1.0303 1.0612 1.0927 1.1249 1.1576 1.191 1.225 1.2597 1.295 1.3314 1.0406 1.0824 1.1255 1.1699 1.2155 1.2625 1.3108 1.3605 1.4116 1.46415 1.051 1.1041 1.1593 1.2167 1.2763 1.3382 1.4026 1.4693 1.5386 1.61056 1.0615 1.1262 1.1941 1.2653 1.3401 1.4185 1.5007 1.5869 1.6771 1.77167 1.0721 1.1487 1.2299 1.3159 1.4071 1.5036 1.6058 1.7138 1.828 1.94878 1.0829 1.1717 1.2668 1.3686 1.4775 1.5938 1.7182 1.8509 1.9926 2.14369 1.0937 1.1951 1.3048 1.4233 1.5513 1.6895 1.8385 1.999 2.1719 2.357910 1.1046 1.219 1.3439 1.4802 1.6289 1.7908 1.9672 2.1589 2.3674 2.5937【例题】某人将100万元存入银行，年利率为10%，计算一年、两年后的本利和。