对中国股市熔断机制的思考与看法_陈碧霄
对中国A股市场实施熔断机制的反思
深指数跌破 ５％熔断值则需暂停交 易 ｌ５分钟 ；假设在中午时分触 ３ 对 熔 断 机 制 的 建 议
发 ５％ 或者全 天任何时间 内触发 ７％ 阀值 时就要暂停交 易至收市 ３，１ 提高熔 断阀值 ，同时提 高阀值 间隔
为止 。从 ２０１６年 １月 ４日首个实施熔断机制的交 易 日开始 ，Ａ股
大灾大难之年。在这一年里 ，连续两个月内 Ａ股市场下跌 幅度达 跌过程 中存在较强 的磁 吸效应 。Ａ股熔断机制是以整个 市场作 为
到 ４５％ ；沪 深 ３００指 数 涨跌 幅度 超 过 ５％ ，天 数 已远 远 超 过 １５ 日。 作用对象 ，在接近熔断现值价格的时候 ，市场所有的投资者都会
不健全有莫大 的关系。
总体来说 ，投资者的组成结构决定 了证券市场的抗风险能力 ，
２．１ 熔断阀值设置不合理
在此基础上一定程度又决定 了市场波动 的频率。在我 国证券市场
首先 ，我国 Ａ股股市中触动熔断的两个 阀值分别为 ５％和 ７％， 发展的早期阶段 ，政府 的行政干预在市场发展 当中扮演着重要的
为史上最短命 的熔断政 策。本章将从推行 熔断机制背景 出发 ，探 究其失败的成 因以及相应解决措 施。
［关 键 词 ］熔 断 机 制 ；Ａ股 市场 ；失 败 原 因 ；应 对 措 施
［中图分类号 ］Ｆ８３２．５１
［文 献标 识码 ］Ａ
‘
１ 熔 断机制的推行
转情绪的作用 。
熔 断 机 制 ，又称 自动 停 盘 机 制 ，是 指 当 股 票 指 数 达 到事 先设 ２．３ 市 场 环 境 的不 健 全
熔断机制在 我国仅仅实施 了 ４天便 戛然退 出了历史 的舞 台， 可见 ， ５％的熔 断阀值实 际上意 义不大 ，一个更高 的熔断 阀值可
股市熔断的心理学解析与应对策略
股市熔断的心理学解析与应对策略在股市的风云变幻中，“熔断”这个词汇对于投资者来说，可谓是惊心动魄。
股市熔断机制，简单来说，就是当股市波动达到一定幅度时，交易所为了控制风险而暂停交易。
这一机制的初衷是好的，但它所引发的心理效应和投资者的反应却十分复杂。
从心理学的角度来看，股市熔断首先会引发恐慌情绪。
当熔断发生时，投资者会突然意识到市场的不稳定性和潜在风险超出了他们的预期。
这种突如其来的冲击会打破他们原本的心理平衡，产生强烈的不安和恐惧。
他们担心自己的投资会遭受巨大损失，进而急于抛售手中的股票，以避免进一步的亏损。
这种恐慌情绪具有传染性，一个人的抛售行为可能会引发其他人的跟风，从而形成一种恶性循环，导致股市进一步下跌。
其次，股市熔断会引发羊群效应。
在投资领域，羊群效应指的是投资者在决策过程中盲目跟随他人的行为，而不是基于自己的分析和判断。
当熔断发生时，投资者往往会失去独立思考的能力，看到大多数人在抛售，就觉得这是唯一正确的选择。
他们害怕被市场抛弃，因此选择跟随大流，这种从众心理进一步加剧了市场的动荡。
再者，股市熔断还会导致投资者的过度反应。
由于熔断机制的存在，投资者会对市场的小幅波动过度敏感。
一旦市场出现下跌的迹象，他们就会联想到熔断的可能性，从而采取过激的行动。
这种过度反应不仅会导致市场的不稳定，也会让投资者错失一些潜在的投资机会。
那么，面对股市熔断，投资者应该如何应对呢？首先，要保持冷静和理性。
在股市熔断发生时，恐慌和冲动是最大的敌人。
投资者需要深呼吸，冷静地分析市场形势和自己的投资组合。
不要被情绪左右，而是要基于基本面和长期趋势来做出决策。
其次，要做好风险管理。
在投资之前，就应该制定好合理的风险控制策略，例如设置止损点和止盈点。
这样在市场出现大幅波动时，能够有效地控制损失，避免被情绪驱使而做出错误的决策。
再次，要多元化投资。
不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里，通过分散投资于不同的资产类别和地区，可以降低单一市场波动对整体投资组合的影响。
反思“中国式熔断”
反思“中国式熔断”作者：李欣来源：《财经国家周刊》2016年第01期2016年1月4日，A股首次引入的熔断机制经历了市场的实战演习。
当日下午就触发了A 股市第一次熔断，1月7日，A股再次熔断，9：59分两市交易暂停至收市。
中国股市的熔断在该机制正式实施的第一天就已经触发，第四天再度触发，对比下美国，自1988年实行熔断机制至今，仅1997年10月实行了一次熔断。
结合A股自身的交易环境和制度，中国所引入的熔断机制有何可反思之处？又该反思什么？“中国式熔断”熔断机制于1987年全球股灾时应运而生，以解决市场价格剧烈变化、成交量骤升所导致的流动性问题。
在美国，熔断仅在市场下跌时采用，目的在于用有秩序、事先计划的暂停交易，来取代突发性的暂停交易。
与涨跌幅限制相似，熔断也给市场及市场参与者提供了机会，以便理性评估市场状况及可能的系统性压力。
中国资本市场上熔断机制的提出最早见于股指期货上市前（2006年）。
在彼时的市场规则建议讨论阶段，有国内专家提出，可比照国际市场熔断机制经验，将其引入中国的股指期货交易机制。
熔断概念也因此被作为风险缓释的手段正式进入国内投资领域。
该机制在其后沪深300指数期货上市前的仿真测试阶段一直试运行。
从国际经验看，熔断是一个跨市场运用的机制，当现货市场因启动熔断而暂停交易时，相关的衍生市场也会暂停交易。
如当纽约证券交易所宣布暂停交易时，芝加哥商业交易所（CME）、纽约期货交易所（NYBOT）等也会暂停相关衍生品合约的交易。
因此，受限于彼时中国A股沪深两大交易所并未采取熔断制度，且股指期货以中国A股市场为现货基础，中金所2010年上市沪深 300股指期货时并未引入熔断机制。
2015年6月，A股市场股灾暴发。
在接下来监管层组织市场力量救市的过程中，防范系统性风险成为下一步市场建设的重中之重。
熔断因其缓释风险的功能成为A股市场机制完善的重要一步。
随后的9月7日至9月21日，上海证券交易所、深圳证券交易所和三家交易所就指数熔断相关规定公开征求意见。
关于我国市场引入熔断机制的看法
关于我国市场引入熔断机制的看法近年来，我国股市的波动频繁而且剧烈，市场风险不断加大。
为了稳定股市并保护投资者的利益，我国市场于2024年1月1日正式引入了熔断机制。
熔断机制是一种市场安全机制，当股价波动超过一定幅度时，会暂停交易一段时间，以平稳市场情绪。
对于我国市场引入熔断机制这一举措，我持支持的态度。
首先，熔断机制的引入有助于减少市场恶性波动和投机行为的发生。
过去几年中国股市出现的股灾事件以及多次股票风险个股价格暴涨暴跌，原因之一是市场缺乏有效的风险控制机制。
熔断机制的引入可以有效减少投资者因市场波动情绪过于激烈而做出过激的操作，减少市场恶性波动和投机行为的发生。
其次，熔断机制有助于提升市场的透明度和公正性。
市场熔断的标准公开透明，制定了具体的价格波动范围和暂停交易的时间，避免了市场风险的不确定性。
投资者可以根据熔断机制的规则和标准，准确判断市场风险，提高投资决策的准确性和稳定性。
同时，熔断机制的引入也增加了监管层对市场的监控力度，预警和应对市场风险的能力提高，为市场的正常运行提供了保障。
再次，熔断机制的引入可以提高市场的稳定性和抗风险能力。
市场熔断的引入可以限制股价过于快速地上涨或下跌，避免了市场崩盘的发生。
熔断机制的实施可以稳定市场情绪，减少投资者的恐慌和焦虑情绪，保护投资者的利益。
对于市场长期健康发展来说，保持市场稳定是非常重要的，因此引入熔断机制有助于提高市场的整体稳定性和抗风险能力。
然而，需要注意的是，熔断机制也存在一些问题和挑战。
首先，熔断机制可能会引发投资者的恐慌情绪和恶性循环现象。
当市场出现剧烈波动时，尤其是连续触发熔断机制的情况下，投资者可能面临无法入市或无法及时出市的情况，从而加剧市场的恐慌情绪和交易的不稳定性。
其次，熔断机制对于个股的特殊性和流动性较差的情况不够灵活，可能导致流动性风险和系统性风险的扩大。
最后，熔断机制的标准和具体执行方式需要不断完善和调整，以适应市场的变化和投资者的需求。
熔断制度对市场自由交易的影响与挑战
熔断制度对市场自由交易的影响与挑战2023年，人类社会的发展已经达到一个新的高度，而这也反映在经济领域中对于市场交易的依赖和需求。
然而，熔断制度作为一种保护市场稳定和避免价格暴涨的手段，也面临着前所未有的挑战和影响。
首先，熔断制度在一定程度上对于市场自由交易的动态调整产生了抑制作用。
目前，市场上的交易越来越依赖于高频交易和算法交易，而在这种快节奏的交易中，熔断制度容易显得有些迟缓和过于保守。
一旦触发熔断，就意味着市场交易的停滞和交易受到了限制。
因此，熔断制度可能会面临市场参与者缺乏信任和交易积极性下降的现象。
其次，熔断制度也面临着监管的挑战。
在市场上，各种交易方式和工具层出不穷，而熔断制度也需要针对不同的市场需求，进行监管的制定和调整。
这需要监管者具备丰富的市场知识和对于市场趋势的了解，对于监管者也提出了更高的要求。
此外，熔断制度在实施过程中也需要考虑到可塑性和适应性。
由于市场经济的复杂性和多元性，熔断制度也需要与时俱进，及时更新和调整。
只有这样才能适应不同市场环境下的交易需求和实际情况。
但是，熔断制度在保护市场稳定方面依然有着不可替代的作用。
在市场交易中，价格的波动和无序交易都会对市场稳定性造成影响。
而熔断制度可以通过限制交易暴涨和暴跌，保护市场秩序和投资者权益。
同时，熔断制度也可以有效地引导市场投资者的理性行为和降低恐慌情绪。
在市场交易波动较大的情况下，容易引发投资者心理的波动和快速撤出。
而熔断制度的引入，可以使投资者有更多的时间和空间来调整心态和交易策略，避免过度消极。
总之，熔断制度对于市场自由交易的影响与挑战既有积极的一面，也存在着许多问题。
在这种情况下，我们需要对于熔断制度进行完善和调整，以达到更好地平衡市场稳定和自由交易之间的关系。
探究“股市熔断机制”对我国股市的影响
寒假社会实践报告过探究“股市熔断机制”对我国股市的影响目录第一章：背景介绍 (3)第二章：实践内容 (4)一、机制起源 (4)二、机制作用 (5)三、对中国股市的影响 (6)四、对股民投资收益及投资兴趣的影响 (7)第三章实践结论 (10)第四章：参考书目 (14)第五章：附录 (14)一、背景介绍熔断机制（Circuit Breaker），也叫自动停盘机制，是指当股指波幅达到规定的熔断点时，交易所为控制风险采取的暂停交易措施。
具体来说是对某一合约在达到涨跌停板之前，设置一个熔断价格，使合约买卖报价在一段时间内只能在这一价格范围内交易的机制。
熔断机制起源于美国，从其发展历史来看，形式多样，但都是以人为地设置价格限制和中断交易为特征的。
美国的芝加哥商业交易所(CME)曾在 1982年对标普500指数期货合约实行过日交易价格为3%的价格限制，但这一规定在1983就被废除，直到1987年出现了股灾，才使人们重新考虑实施价格限制制度。
1988年10月19日，即1987年股灾一周年，美国商品期货交易委员会(CFTC)与证券交易委员会(SEC)批准了纽约股票交易所(NYSE)和芝加哥商业交易所(CME)的熔断机制，在以后的18年中，美国没有出现过大规模的股灾。
中国金融期货交易所借鉴国际先进经验，推出熔断制度作为一项重要的风险管理制度，其目的是为了更好地控制风险。
熔断机制的设立为市场交易提供了一个“减震器”的作用，其实质就是在涨跌停板制度启用前设置的一道过渡性闸门，给市场以一定时间的冷静期，提前向投资者警示风险，并为有关方面采取相关的风险控制手段和措施赢得时间和机会。
2015年12月4日，上交所、深交所、中金所正式发布指数熔断相关规定，熔断基准指数为沪深300指数，采用5%和7%两档阈值。
沪深300指数期货合约的熔断价格为前一交易日结算价的正负5%，当市场价格触及5%，熔断机制启动。
在随后的五分钟内，卖买申报价格只能在5%之内，并继续成交。
股市熔断后的投资者心态变化分析
股市熔断后的投资者心态变化分析股市熔断机制，这个在金融领域备受关注的名词，对于投资者来说，可能是一场惊心动魄的经历。
当股市熔断发生时，投资者的心态往往会经历一系列复杂而深刻的变化。
在熔断发生之初，投资者往往会感到震惊和难以置信。
原本对市场充满期待，却突然遭遇这样的剧烈波动，心理上毫无防备。
这种震惊不仅仅源于资产的瞬间缩水，更是对市场稳定性预期的突然崩塌。
他们可能会呆坐在电脑前，看着屏幕上急剧下跌的数字，大脑一片空白，无法接受眼前的现实。
紧接着，恐慌情绪迅速蔓延。
投资者开始担心自己的投资会进一步损失，纷纷急于抛售手中的股票，试图在损失更大之前止损。
这种恐慌是具有传染性的，一个人的抛售行为可能引发更多人的跟风，从而形成恶性循环，进一步加剧股市的下跌。
在这个阶段，投资者的决策往往不再基于理性的分析，而是被恐惧所主导。
他们不再关心公司的基本面和长期价值，只想着尽快逃离这个“噩梦”。
随着恐慌的加剧，投资者的心态可能会陷入绝望。
看着自己多年的积蓄在短时间内大幅缩水，甚至可能面临血本无归的局面，他们感到无比的绝望和无助。
这种绝望不仅影响到他们的财务状况，更对他们的心理和生活产生了巨大的冲击。
有些人可能会因此夜不能寐，精神高度紧张，甚至影响到身体健康。
然而，在绝望的深处，也有一部分投资者开始逐渐冷静下来。
他们意识到恐慌性的抛售并不能解决问题，反而可能让自己失去未来反弹的机会。
于是，他们开始重新审视自己的投资组合，分析市场的形势和所投资公司的价值。
这些投资者逐渐从盲目跟风的恐慌中脱离出来，试图通过理性的思考来制定应对策略。
对于那些经验丰富的投资者来说，股市熔断可能是一个难得的机遇。
他们深知市场的波动是不可避免的，而熔断后的低价恰恰为他们提供了买入优质资产的机会。
他们保持着冷静和坚定，不被短期的波动所左右，坚信长期的投资价值。
这种心态的投资者在市场中往往能够抓住机会，实现资产的增值。
而对于一些新手投资者，股市熔断可能是一次沉重的打击。
浅析熔断机制实施存在的问题与制度完善
浅析熔断机制实施存在的问题与制度完善作者：周国辉来源：《现代经济信息》2016年第03期摘要：2016年初仅实施4天的沪深300指数熔断机制所带来的巨大影响引人深思。
本文结合我国股票市场特有的运行制度环境，深入分析了实施熔断机制会引发的“磁吸效应”、对我国股票市场稳定性形成的冲击机制，在此基础提出，要正常有效发挥熔断机制的效果首先要实施T+0制度。
关键词：熔断机制；T+0制度；股票市场中图分类号：F830 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）003-000-022016年1月1日起，A股正式实施指数熔断机制。
根据上证所、深交所、中金所此前发布的指数熔断机制相关规定，将有5%和7%两档熔断阈值、涨跌双向熔断。
自熔断机制实施以来，股市一路暴跌。
1月4日逾4.24万亿市值蒸发，1月7日逾3.8万亿市值蒸发，2016年1月7日更是发生了史无前例的一幕，周四，开盘仅半个小时，沪深300指数暴跌7%，触发二挡熔断机制，将停止交易至收市。
A股全天累计交易时间仅为15分钟。
在市场各方广泛呼吁下，实施了仅4个交易日的熔断机制迅速暂停！A股在4天之内触发4次“熔断”，市值从2015年底的52.9万亿元猛降至46.1万亿元，蒸发6.8万亿元，在全世界似乎都未出现过这样的先例。
一、熔断机制的发展所谓熔断机制，是指对某一合约在达到涨跌停板之前，设置一个熔断价格，使合约买卖报价在一段时间内只能在这一价格范围内交易的机制。
熔断机制在股市上的应用则体现为，在股票交易中，当价格波幅触及所规定的水平时，交易会随之停止一段时间。
（一）熔断机制的起源熔断机制最早起源于美国，美国的芝加哥商业交易所曾在1982年对标普500指数期货合约实行过日交易价＼格为3%的价格限制。
但这一规定在1983被废除，直到1987年出现了股灾，才使人们重新考虑实施价格限制制度。
相关资料显示，1987年10月19日，纽约股票市场爆发了史上最大的一次崩盘事件，道琼斯工业指数一天之内重挫508.32点，跌幅达22.6%，由于没有熔断机制和涨跌幅限制，许多百万富翁一夜之间沦为贫民，这一天也被美国金融界称为“黑色星期一”。
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科技风2016年2月上对中国股市熔断机制的思考与看法陈碧霄四川省资中县第二中学四川资中641200摘要：2016年开始，我国股市引入熔断机制，但是在实施熔断机制的短短4天，A股有两天就出现因熔断而暂停交易，其中最短的一天开市时间才29分钟。
我国熔断机制在实施四天后，被证监会喊停了。
但是专家们分析，这4个交易日的熔断机制给我国的股市造成不小的伤害，沪深股指跌幅达到11．95%和15．16%，形成小型股灾的局面。
笔者就中国股市熔断机制事件的回顾，想探寻我国实施熔断机制的根源，并总结导致我国熔断机制失败的原因与思考。
关键词：股市；熔断机制；失败原因；思考熔断机制是我国2016年1月份开始引进的，是从国外进口的舶来品，主要用于股市风险调整，“股市熔断机是指对某一合约在达到涨跌停板之前，设置一个熔断价格，使合约买卖报价在一段时间内只能在这一价格范围内交易的机制”。
为了能更好地控制风险和动，我国股市除了实行涨跌停板制度外，新引入了价格熔断机制。
我们股市设置熔断机制的目标就是为了让投资者在价格发生突然变化的时候有一个冷静期，防止作出过度反应。
但是我国的股市熔断机制从出现到消失只用了4天的时间，可以称之为史上最短暂的熔断机制，这样的失败结果也值得我们去深思。
一、我国股市熔断机制的推行我国在2016年的1月4日熔断机制生效，根据当时的规定，如果沪深指数跌破5%熔断值就要暂停交易15分钟，如果是在中午时分触发5%或是全天任何时间触发7%就要暂停交易，直至收市为止。
在1月4日，我国股指连续跌破3500点关，于13点13分触发熔断，然后15分钟后重新开盘，再次跌到7%，直接休市。
如此反复直到1月7日，证监会为了维护股市稳定，从1月8日开始喊停熔断机制。
短短的4天，使中国式的熔断机制成为史上最短命的熔断政策。
二、我国股市熔断机制推行的根源其实，我国推行股市熔断机制，其根本目的是为了更好的调控股市风险，因为在美国就是使用熔断机制很成功的案例，但是结果表明，放到我们国家就有些“水土不服”，而细细探寻我国推行股市熔断机制的根源，主要以下几点趋势：1．人民币贬值使A股下跌。
人民币汇率从2015年的8月就开始一直下滑，人民币兑美元汇率从6．6一直下滑到6．2，6个月的时间就下降6．45%，而且还有继续下滑的趋势，人民币贬值快，对A股的影响肯定是很大的。
2．经济形式不乐观不利于股市发展。
我国目前的经济形势越来越不乐观，据报“12月的经济数据仍然在荣枯线下徘徊，虽然国家一直在做促进经济发展的改革措施和政策，但是又要保增长又要保民生、去杠杆这些困难都要面对，使得我国的经济形势步入艰难的局面”，就连人民日报也不讳言，在4日当天以“经济走势会呈L形而不会走V形反转”的论断发了整版报道，至今印象深刻，令大家看了心生寒意。
3．即将推行的强制注册制对股市影响很大。
我国将于2016年3月1日开始推行质量好的公司上市，这样股市上市公司规模会变大。
就现在7000多万家公司中挑选百分之十，也会有7000多家公司同时上市，这样会给股市带来很大的影响。
4．大股东大面积减持对股市的影响。
2015年的股灾期间，我国证监会明令规定“上市公司大股东和高管不能减持公司股份”，此规定截止到16年1月8日，据统计，这部分减持股份市值约为1万亿元人民币，不要说一起抛售，就是挨个抛售对股市也是很严重的抽血行为。
综合以上这4点，2016年股市的熔断机制推行成为必然，虽然熔断机制的推行目的是为了更好的稳定市场，调控风险，结果却恰恰相反，成了助跌凶器，这说明我们的熔断机制推行是失败的，那么为什么会失败呢？三、熔断机制在中国推行失败的原因与思考1．在美国股市熔断机制起到保险作用众所周知，熔断机制起源于美国，尤其是在1987年的美国股灾中，起到了很好的保险作用。
专家分析：“从积极的角度来看，熔断机制其实就是股市“减震器”，目的是防止投资者在指数巨变时做出不理智的反应，通过熔断机制让投资者理性思考，重而起到稳定股市的作用”。
但是我们也应明白，每个国家的证券交易市场不同，有各自的特点，例如美国证交会对美国股市的熔断机制规定如下：“熔断机制除了针对大盘外，还要“限制价格波动上下限”机制，某只股票的交易价格在限制时间内涨跌超过10%，如果在15分钟内未返回原值区间，就要暂停交易5分钟。
价格波动涨跌幅5%时，流动性较弱的个股可以放宽至10%，否则暂停交易5分钟”。
这些与熔断机制一起出现的补充规定，更好的维持了美国股市稳定，但是我国却没有这种补充规定。
2．在中国熔断机制出现“水土不服”中国有句古文“橘生淮南则为橘，生于淮北则为枳”，我觉得用于我国的熔断机制非常贴切，在美国是保险丝作用的熔断机制，为何来了中国就成了助跌凶器？其实分析一下中美股市的不同，就能得到答案。
第一，股市投资者结构不同。
美国的股市最早散户的天下，最高成交量达到90%以上，曾经诞生过像利费莫尔的散户投资者，后来随着美国股市的不断发展，优胜劣汰的淘汰法则使美国散户投资者逐渐退出历史舞台，专家分析，“目前美国股市投资者由专业机构占据主导地位，已经达到70%以上比例，而且还在持续上升中”。
再看我国的股市投资者结构，散户仍然是我国股市的主力军，已经超过80%的比例，两相对比，股市结构不同是中美股市最大的差异。
相对来说，专业机构的投资行为会更加成熟和理性，对抗风险能力和手段也较个人散户高，在此情形下，美国股市从1988年正式推行熔断机制以来，38学术论坛科技风2016年2月上这么多年只有一次解发到熔断值，涨跌幅超过7%更是罕见。
反观我国的散户投资者，他们投资大部分缺乏理性，容易跟风也使得股市频频出现大涨大跌的起伏情形，仅2015年一年就出现过7次7%左右的大跌，在美国罕见的起伏情形在我国却成了家常便饭，这也值得我们深思。
第二，股市交易制度不同。
仍以美国为例，美国股市虽然没有涨跌停的规定，却有标普500指数跌幅达到7%－13%区间时，暂停交易的规定；如果跌幅达到20%，就要全天休市。
而我国只有一个涨跌10%停板制度，从两个交易对比来看，美国市场的规定为股指下跌设置了一块踏板，使得投资者能理性判断问题出在哪里，因此起到稳定股市局面的作用。
反观我国，10%涨跌停板制度再加上熔断值，熔断值设计又接近涨跌停板距离，使得市场更易受攻击，进而出现散户投资者大量抛出股票，这种做法其实就是看对病，却药不对症，这种状态中国股市能健康起来吗？综上，熔断制度从实施到暂停只有短短4天，能果断叫停固然勇气可嘉，但证监会朝令夕改的做法恐怕会落人口实，公信力受损的事实已经无法避免。
更重要的是，中国证券市场汇聚了太多了利益和太多的期望，不是一个或几个人可以随便拿两亿股民公测的。
中国股市熔断实验失败之后，股市决策层及许多分析者到现在为止仍然没有认识到此次的失败原因何在，在这些中国股市决策者看来，只要在一些股市的交易机制度做一些改进及修补，引进一些欧美国家股市成熟的市场交易模式与技术，那么当前中国股市的许多问题就能够迎刃而解。
这就有了中国股市熔断机制推出，才会造成的中国小股灾情形。
如果说，中国股市决策者能够承认这次推出股市熔断机制的失败，并有人出来承担责任，这样才能从中汲取失败教训，把握问题之所在，以此带中国股市重新上路，否则中国股市新的制度推出又会面临同样的巨大风险。
2016年，等待我们的还有注册制、科创板、国际板……无一不是我们没有爬过的山，没有蹚过的河，有了熔断机制的前车之鉴，管理层在推出所谓创新政策的时候，一定要集思广益，慎之又慎！参考文献：［1］胡俞越，白杨，徐昕．股指期货市场交易熔断机制的国别比较———兼析我国股指期货交易熔断机制的制度设计［N］．期货日报，2007－7－19．［2］刘文财．引入熔断机制需理顺三层关系［N］．中国证券报，2015－9－15．城市用水量预测方法探讨赵琪哈尔滨工业大学水资源国家工程研究中心有限公司黑龙江哈尔滨150090摘要：城市用水量预测是进行城市建设规划、供水系统优化调度的一项十分重要的工作。
用水量的中、长期预测可以指导城市的规划发展方向，水源布置、加压泵站设置以及供水管网管径选取、铺设位置等规划，用水量对城市用水量预测的研究具有很高的应用价值。
关键词：城市水量；水量预测；预测技术1．预测的基本原理1．1惯性原则：过去行为不仅影响现在，还会影响未来，任何事物发展有一定的连续性。
1．2类推原则：事物相互之间在发展变化中常有类似的地方，利用两事物的发生时间不同，表现形式相似的特点，由前一事物类推后一事物。
1．3相关性原则：任何事物发展都是相辅相成的状态下共同发展的。
1．4概率推断原则：当推断预测结果比较大的概率出现，认为这个结果是成立的。
用水量预测是预测的一个分支，从预测的步骤来阐述用水量预测中的问题，重点对预测方法进行比较。
2．用水量预测的步骤2．1确定预测目标、时间限度在新城市发展规划中，城市水量需求预测是城建不笨特别重视的问题，水量需求预测的科学合理程度，将直接影响城市市政工程和相应设施规模的进一步建立，它覆盖方面广，政策导向性高，并且用水量标准的高低直接影响建设投资、扩建期限、未来水量的保证等方面。
计算规划期内人口、生产行业发展规模和性质，估算用水量。
用水量的预测则分为短期和长期的预测。
短期预测为供水管网系统的优化调度运行提供了依据，它是根据过去的十几天货及时填用水量记录及影响用水量的因素对未来几小时、一天或者几天用水做出预测。
长期预测为城市整体建设提供依据，它是根据城市人口增长速度、经济发展速度等方面对未来几年至几十年后城市的用水量做出的预测。
2．2通过收集数据资料，了解规律收集对象用水量的历史资料，影响因素如人口、工业产值、生活条件、气候条件等，未来可能表现状况，分析加工整理，力求真实、可靠。
2．3选择用水量预测方法用水量预测是定量分析，目前主要使用回归法、时间序列法和系统方法。
2．3．1回归法以客观事物与影响因素的关系研究切入，分析影响预测对象的各方面因素，建立预测的对象与影响因素关系模型，研究影响因素的变化规律所反映出的预测对象变化规律。
特点：需大量数据，长期预测，历史悠久，比较成熟。
2．3．2时间序列法，取决于被预测量的历史观测数据及数据的模式，通过序列分析查出顺序变化规律。
48学术论坛。