债券市场主要产品介绍
境外债券的品种-概述说明以及解释
境外债券的品种-概述说明以及解释1.引言1.1 概述境外债券是指在国外市场发行的债券，是一种跨境融资工具。
随着全球经济一体化的加深，境外债券在国际金融市场上扮演着越来越重要的角色。
境外债券不仅为企业提供了多元化融资渠道，也为投资者提供了国际化投资机会。
本文将重点介绍境外债券的主要品种，探讨其特点和发展趋势，以及对境外债券投资的一些建议。
通过深入了解境外债券市场，我们可以更好地把握全球金融市场的脉搏，为投资者和发行主体提供更多的选择和机会。
愿与读者共同探讨境外债券的魅力与潜力。
json"1.2 文章结构": {"本文将分为三个部分来探讨境外债券的品种。
首先，我们将介绍境外债券的定义，为读者提供了解的基础。
其次，我们将详细分析境外债券的主要品种，包括各种类型的债券及其特点。
最后，我们将探讨境外债券的特点，展示其在国际金融市场中的地位和作用。
通过对这些内容的梳理和分析，读者能够更全面深入地了解境外债券的品种及其重要性。
"}1.3 目的：本文的目的在于介绍境外债券的主要品种，帮助读者更全面了解境外债券市场的特点和发展趋势。
通过对境外债券的定义、主要品种和特点进行详细分析，读者可以更好地把握境外债券投资的机会和风险，为投资决策提供参考依据。
同时，通过展望境外债券的发展趋势，读者可以了解未来境外债券市场的发展方向，从而更好地把握投资机会。
最后，本文还将就境外债券投资提出一些建议，帮助读者在投资过程中更加谨慎和理性。
通过本文的研究和分析，希望读者能够更好地理解境外债券市场，提高投资决策的准确性和效率。
2.正文2.1 境外债券的定义境外债券是指由境外发行人在境外市场发行的债券产品。
境外债券的发行主体可以是外国政府、国际金融机构、跨国公司等。
债券的发行币种也可以是不同国家的货币，如美元、欧元、日元等。
境外债券通常具有固定的利率和到期日，发行人在债券到期时偿还投资者本金并支付利息。
中国债券的种类有哪些
中国债券的种类有哪些债券是一种借款工具，发行者以固定利率向债券持有人支付利息，并按照约定的时间偿还债务。
作为资本市场的重要组成部分，债券在金融领域扮演着重要角色。
在中国，债券市场也日渐成熟，各种不同类型的债券供投资者选择。
本文将介绍中国债券市场的几种主要类型。
一、国债国债是由中国政府发行的债券，属于最安全的债券品种之一。
国债的发行用于国家财政支出和资本投资，通常以较低的利率回报投资者。
国债分为长期国债和短期国债两种。
长期国债的期限一般为5年以上，而短期国债的期限则为1年以下。
国债的期限和利息一般通过招标开展。
二、地方政府债地方政府债是由中国地方政府发行的债券。
地方政府债的发行主要用于地方基础设施建设和社会事业发展等方面。
地方政府债通常期限为3年至5年。
地方政府债的发行需要经过国务院或财政部批准，发债的地方政府需遵守相应的发债额度和审批程序。
三、企业债券企业债券是由中国企业发行的债券，用于企业的融资活动。
企业债券通常期限为3年至7年，有的甚至长达10年以上。
企业债券的利率一般高于国债，因为其风险级别相对较高。
企业债券的发行需要通过证券监管机构的审核和批准，以确保投资者的权益。
四、金融债券金融债券是由中国的金融机构发行的债券，包括银行债券、保险债券和证券公司债券等。
这些债券的发行主要用于金融机构的资本补充和业务拓展。
金融债券通常期限较短，一般为1年至3年。
由于金融机构的信用较好，金融债券的利率会相对较低。
五、公司债券公司债券是由中国的公司发行的债券，主要用于公司的融资活动。
公司债券通常期限为3年以上，一般能提供相对较高的利率回报。
公司债券的发行需要遵守证券监管机构的相关规定，并通过审核后才能公开发行。
六、中期票据中期票据是由中国的企业和金融机构发行的债券，期限为1年至5年。
中期票据是无记名的，可以在中国境内通过银行转让。
它是一种较为灵活的融资工具，常用于企业短期流动资金的筹措。
七、政策性金融债券政策性金融债券是由中国的政策性银行和开发性金融机构发行的债券，用于实施国家发展战略和政策。
银行间市场债券品种
银行间市场债券品种银行间市场作为中国债券市场的重要组成部分，一直以来都扮演着重要的角色。
随着中国经济的发展，银行间市场的规模不断扩大，同时也出现了越来越多的债券品种。
本文将对银行间市场的债券品种进行介绍。
一、国债国债是指由国家政府发行的债券，是一种最基本的债券品种。
国债是国家的信用债券，具有高度的安全性和流动性。
国债的发行主要是为了满足政府的资金需求，同时也是国家宏观调控的重要手段。
二、央行票据央行票据是由中国人民银行发行的债券，也是银行间市场的重要品种之一。
央行票据主要是为了调节银行间的流动性，同时也是央行实施货币政策的重要工具之一。
央行票据的期限较短，一般为3个月、6个月或1年，具有高度的流动性和安全性。
三、政策性金融债政策性金融债是由政策性金融机构发行的债券，主要包括中国开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行等。
政策性金融债的发行主要是为了支持国家重点项目和政策性产业的发展，同时也是政策性金融机构筹集资金的重要手段之一。
政策性金融债具有较高的安全性和流动性，同时也具有一定的收益率。
四、地方政府债地方政府债是由地方政府发行的债券，主要包括地方政府债券和地方政府专项债券。
地方政府债的发行主要是为了筹集资金用于地方基础设施建设和公共服务等方面。
地方政府债具有较高的安全性和流动性，同时也具有一定的收益率。
五、企业债企业债是由企业发行的债券，主要是为了筹集资金用于企业的生产经营和投资等方面。
企业债的收益率相对较高，但风险也相对较大。
企业债的发行主要是针对有一定信用评级的企业，具有一定的安全性。
六、中期票据中期票据是由企业和金融机构发行的债券，期限一般在1年至5年之间。
中期票据的收益率相对较高，但风险也相对较大。
中期票据的发行主要是为了筹集资金用于企业的生产经营和投资等方面。
七、短期融资券短期融资券是由企业和金融机构发行的债券，期限一般在1个月至1年之间。
短期融资券的收益率相对较高，但风险也相对较大。
债券发行的创新趋势绿色债券可转债等新产品
债券发行的创新趋势绿色债券可转债等新产品在过去几年中，债券市场一直在不断创新，以满足投资者和发行人的不断变化的需求。
其中，绿色债券和可转债等新产品成为近年来债券发行的创新趋势。
本文将探讨这些新产品的特点和发展前景。
一、绿色债券的兴起绿色债券是一种专门用于融资环境友好项目的债券。
其发行主体可以是政府机构、金融机构、企业等各类机构。
绿色债券的募集资金主要用于支持和推动可持续发展、低碳经济和环境保护等方面的项目。
这些项目可以包括清洁能源的开发、节能减排的实施、循环经济的发展等。
绿色债券的发行不仅有助于环境保护，还为投资者提供了一种新的投资选择，同时也对发行人的可持续发展战略起到了推动作用。
二、可转债的创新价值可转债是一种将债权和股权相结合的创新产品。
它在债券的基础上增加了转股权，即债券持有人在一定条件下可以将债券转换为发行人的股票。
这使得可转债不仅具有债券的固定收益特性，还具备了股票的潜在收益。
可转债的发行可以为企业提供一种较为灵活的融资方式，同时也为投资者提供了一种灵活的投资选择。
相比于传统债券和股票，可转债具有较低的风险和较高的回报，因此备受市场关注。
三、其他新产品的探索除了绿色债券和可转债，债券市场还涌现出其他一些新产品。
比如，地方政府债券是一种由地方政府发行的债券，用于支持地方经济建设和社会基础设施建设等项目。
这种债券的发行可以提高地方政府的融资能力，同时也为投资者提供了一种较为安全、稳定的投资选择。
另外，短期融资券是一种短期债务工具，其期限通常在一年以内。
这种创新产品的发行可以满足短期资金需求，提高市场流动性，同时也为投资者提供了一种较为灵活的投资工具。
四、新产品的发展前景绿色债券、可转债和其他新产品的兴起为债券市场注入了新的活力，丰富了投资者的选择。
这些新产品不仅有助于促进可持续发展和环保事业的推动，还为发行人提供了更多的融资渠道和机会。
同时，这些新产品的创新也为投资者提供了更多的投资机会和多元化的配置方式。
证券行业的创新投资产品介绍证券行业中的创新投资产品和工具
证券行业的创新投资产品介绍证券行业中的创新投资产品和工具证券行业的创新投资产品和工具在当今瞬息万变的金融市场中，证券行业的创新投资产品和工具正在不断涌现。
这些新产品和工具以其独特的特点和创新的功能，为投资者提供了更广泛的选择和更高的灵活性。
本文将介绍几种常见的证券行业创新投资产品和工具，以帮助读者更好地了解和掌握投资市场。
1. ETF（交易所交易基金）ETF（Exchange Traded Fund）是一种开放式基金，与传统的共同基金不同，ETF可以在证券交易所上市交易，类似于股票。
它被广泛认为是一种低成本、高流动性和透明度较高的投资工具。
ETF通过跟踪特定指数，如股票指数或商品价格指数，以提供广泛的市场多样性。
投资者可以通过购买ETF来实现对特定市场或行业的投资，同时也可以通过卖空ETF进行空头交易。
2. 创新型债券创新型债券是近年来证券市场上出现的一种新型投资产品。
与传统债券不同，创新型债券通常具有一些特殊的特点和条款。
例如，可转换债券允许债券持有人在某个特定的时间将债券转换为发行公司的普通股股份；可交换债券则允许持有人将债券交换成另一家公司的股票。
这些创新型债券为投资者提供了更多的灵活性和潜在的收益机会。
3. 外汇交易平台外汇市场是全球最大、最活跃的金融市场之一。
为了满足投资者对外汇交易的需求，各种外汇交易平台应运而生。
这些平台为投资者提供在线交易外汇的渠道，使投资者能够随时随地进行外汇交易。
投资者可以通过这些平台购买和销售不同货币对，以获取汇率波动带来的收益。
外汇交易平台一般提供实时行情、图表分析、交易工具等功能，方便投资者进行决策和操作。
4. 数字资产交易随着区块链和加密货币的兴起，数字资产交易成为证券行业的又一创新领域。
数字资产交易平台提供了一种在线交易数字货币的方式，例如比特币、以太坊等。
投资者可以通过这些平台买卖数字货币，参与到全球范围内的数字资产市场中。
数字资产交易的特点是24/7交易、高度透明、低交易成本等，吸引了越来越多的投资者关注和参与。
我国债券的种类
我国债券的种类作为一种比较安全的投资工具，债券在我国市场上占据着重要的地位。
我国的债券种类繁多，包括国债、地方政府债、企业债、金融债等。
每种债券都有其特点和用途，下面将逐一介绍这些债券的种类。
国债是我国政府发行的债券，是政府筹集资金的重要工具。
国债通常分为长期国债和短期国债两种。
长期国债期限较长，通常为5年、10年甚至更长，利率相对较高；短期国债期限较短，一般为1年，利率相对较低。
国债的发行具有较高的信用度和流动性，是我国债券市场上的“风向标”。
地方政府债是地方政府发行的债券，用于筹集资金用于基础设施建设、公共事业等领域。
地方政府债分为一般债券和专项债券两种。
一般债券主要用于政府日常支出，专项债券则用于特定项目，如城投债用于城市基础设施建设。
地方政府债的发行受到中央政府的管理和监督，具有较高的安全性。
企业债是企业发行的债券，用于筹集资金用于生产经营或扩大规模。
企业债分为公司债和企业债两种。
公司债由上市公司发行，受到证监会的监管，具有较高的信用度和流动性；企业债由非上市公司发行，风险相对较高。
企业债的利率一般较高，适合风险偏好较高的投资者。
金融债是金融机构发行的债券，包括银行债、证券公司债、保险公司债等。
金融债的发行规模较大，具有较高的流动性和市场认可度。
金融债的利率一般较高，适合追求较高收益的投资者。
除了以上几种主要的债券种类外，我国还有可转换债券、可交换债券、零息债券等多种创新型债券。
这些债券种类在风险和收益上各有特点，投资者可以根据自己的需求和风险偏好选择适合的债券进行投资。
总的来说，我国的债券市场发展迅速，债券种类繁多。
投资者在选择债券时应充分了解各种债券的特点和风险，谨慎投资，分散风险，以实现资产的保值增值。
希望通过本文的介绍，读者能够对我国债券的种类有更深入的了解，为投资决策提供参考。
上证基准做市债券
上证基准做市债券1.引言1.1 概述上证基准做市债券是一种重要的金融工具，是中国证券市场中的一类债券产品。
该类债券的发行和交易受到上证交易所的监管和规范。
相对于其他类型的债券，上证基准做市债券具有一定的特点和优势。
本文将从概述、市场表现和影响因素、优势和局限性以及发展前景等方面探讨上证基准做市债券的相关内容。
首先，我们将介绍上证基准做市债券的定义和特点。
上证基准做市债券是指根据一定的市场规则，在上证交易所设定的特定债券品种上进行的市场交易活动。
上证基准是指交易所对于做市债券品种设定的一系列要求和规则，如成交额、流动性等。
上证基准做市债券的特点包括流动性高、价格透明等。
接下来，我们将探讨上证基准做市债券的市场表现和影响因素。
上证基准做市债券的市场表现是指其在交易所上的交易活动和价格波动情况。
市场表现的影响因素包括宏观经济因素、市场利率、发行机构信用等。
这些影响因素将对上证基准做市债券的交易活动和价格波动产生影响。
然后，我们将通过分析上证基准做市债券的优势和局限性来评估该类债券的投资价值。
上证基准做市债券的优势包括市场流动性好、价格透明等，这些特点使得投资者可以更容易地进行交易和定价。
然而，上证基准做市债券也存在一些局限性，如市场风险、利率风险等。
这些局限性需要投资者谨慎考虑。
最后，我们将展望上证基准做市债券的发展前景。
随着中国资本市场的不断发展，上证基准做市债券在未来有望继续壮大。
政府的政策支持和市场需求的增加将推动上证基准做市债券市场的发展。
然而，也需要加强监管和规范，保障市场的健康发展。
总之，本文将围绕上证基准做市债券展开深入探讨，从定义和特点、市场表现和影响因素、优势和局限性以及发展前景等多个角度，旨在为读者提供全面的了解和参考。
通过对上证基准做市债券的研究，我们可以更好地把握相关投资机会，为资本市场的稳定和发展做出贡献。
1.2文章结构文章结构是指文章的组织架构和章节划分，它帮助读者更好地理解文章内容和逻辑。
中国债券市场概览
中国债券市场概览
近年来，随着国家对债券市场的重视及改革，中国债券市场的发展迅速。
目前，中国债券市场已经发展成为一个主要的金融市场之一。
针对中国债券市场的发展情况，下文将进行讨论。
首先，中国债券市场的发展概况。
中国债券市场在近年来发展迅速。
根据中国证券监督管理委员会的数据，2016底，中国债券市场总资产达到 10.7 万亿元，较2015年上升 4.3%，主要发行产品有国债、地方政府债券、企业债券、金融债券和可转换债券。
其次，中国债券市场的监管政策。
为推动中国债券市场健康有序发展，中国政府制定了《监管政策 for券市场》》，其主要内容包括：建立和完善债券市场的法律法规体系、提升债券市场的规范性和可靠性、增强债券市场融资能力等。
再次，中国债券市场的发展趋势。
随着政府改革的不断深化，中国债券市场的发展也在逐步发展，其国债及地方政府债券的发行量及规模都在增长，企业债券及金融融券市场也在拓宽，货币市场和外汇市场也在不断壮大，中国债券市场将朝着资本市场发展方向进行深度整合。
最后，中国债券市场的发展前景。
中国债券市场的发展前景非常光明，政府将继续深化改革，在法律法规、监管政策等方面进行完善，拓宽市场开放空间，改善营商环境，使中国债券市场发挥出更大的作用。
综上所述，中国债券市场的发展不断加快，其状况和发展前景都
充满希望。
中国政府将继续推动债券市场的健康发展，助力中国经济稳步发展。
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期限
成本 募集资金用途 流通市场 与投资者 信用评级 与担保 托管人
最长期限不能超过365天，最短不限
定价较为市场化，由承销商和企业协商决定，当前由交易商协会联席定价会确定 无明确限制，一般为补充流动资金 市场：银行间债券市场 投资者：银行间市场所有成员（不对个人投资者开放） 评级：实行跟踪评级制度，在短期融资券存续期内，每半年进行信用评级一次
发行期限暂定在一年以上(通过设计赎回、回售条款可将期限缩短在一年内)，暂无上限，可一 次发行或分期发行
发行成本：一般低于同期限银行贷款利率
中小企业私募债券对投资者的数量有明确规定，每期私募债券的投资者合计不得超过200人， 对导致私募债券持有账户数超过200人的转让不予确认
信用评级 与担保
监管部门出于对风险因素的考虑，为降低中小企业私募债风险，鼓励中小企业私募债采用担 保发行，但不强制要求担保。对是否进行信用评级没有硬性规定。私募债券增信措施以及信用 评级安排由买卖双方自主协商确定。发行人可采取其他内外部增信措施，提高偿债能力，控制 私募债券风险。增信措施主要可以通过：(1)限制发行人将资产抵押给其他债权人；(2)第三方 担保和资产抵押、质押；(3)商业保险 11
适用性分析
企业债券审批效率适中，债券期限可较长，融资成本较低且募集资金用途灵活，适合资质较好的企业（AA+及 以上评级）进行较大规模的中长期限融资；同时，随着企业债发行制度的逐步变革以及企业债债增信方式的频 繁创新在2009年度被广泛应用并进一步深化，企业债的发行主体不断扩大；城投类企业亦成为踊跃积极的发行 群体，范围向地级和县级市拓展，企业债发行人信用资质正趋于多元化 受国发19号文影响，城投类企业的发债空间压缩较大 8
企业债券，是指企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券
产品要素
审批 发行方式 规模 期限
审批机构为国家发改委；监管方式为核准制 首次上报至获得发行批文3-6个月左右，审批时间存在一定的不确定性 大型企业可以实现一次核准，分期发行 规模：发行后累计债券余额不超过最近一期末净资产（不含少数股东权益）的40% 一年以上中长期，若无担保则期限较短
融资成本较低 发行市场在银行间市场和交易所市场，融 资成本明显低于同期限银行贷款利率
企业债券 企业债期限较长，一般在3-7年，最长 可到10年或10年以上，纯信用债期限相 对较短
企业可根据自身财务状况和还款计划， 灵活设计各种附选择权的债券品种，安排发 行
融资期限相对较长
附权产品占有一定比例
我国债券市场主要债务融资产品介绍
目 录
1、我国债券市场概述 2、企业债券 3、中期票据
4、短期融资券
5、公司债券 6、各类直接债务融资品种特点比较
第一章 我国债券市场概述
3
我国债券市场产品概况
目前我国债务融资市场主要由中国证监会、国家发改委、财政部、中国人民银行和银监 会等部门监管，不同监管部门所监管的融资产品在发行主体、发行条件、审批制度、发 行交易场所等方面各不相同。
融资期限相对较长
相对短融，中票期 限较长，可达到3-5 年，最长可到10年 （但目前仅有2期）
中期 票据
发行选择权较大
一次注册分期发行， 企业可根据自身财务 状况灵活安排发行
适用性分析
中期票据审批效率高，发行灵活便捷，债券期限较长，融资成本较低且募集资金用途灵活，对于资质较好的企 业（AA+及以上评级）可以选择有利发行窗口，综合考虑市场状况、公司资金需求以及还款安排，有计划 、 有节奏地发行中期票据进行中长期直接债务融资 14
地方政府债 2.30% 企业债 4.89%
公司债 中期票据 可转债 短期融资券 0.82% 6.09% 0.02% 6.79%
国债 14.62%
企业债 3.16% 金融债 12.05%
央行票据 43.95%
金融债 15.81%
央行票据 56.44%
5
第二章 企业债券
6
企业债券——发行要素
产品定义
14
第四章 短期融资券
15
短期融资券——产品要素
产品定义
短期融资券，是指具有法人资格的非金融企业（以下简称企业）在银行间债券市场发行的，约定在1年内还本 付息的债务融资工具 产品要素
审批 发行方式 规模
审批机构为中国银行间债券市场交易商协会；监管方式为注册制
首次上报至获得发行批文约2-3个月左右 一次注册分期发行 实行余额管理，余额不能超过公司净资产的40％
担保：不提倡担保，企业可以自主选择
中央国债登记结算有限责任公司 13
13
中期票据——适用性分析
产品特性 审批效率较高
融资成本较低
发行采用注册制，在额 度有效期内的后续发行 采取备案制，手续简便 ，审批周期短
银行间市场定价充分市场化， 货币市场利率水平能够较好反 映企业的信用状况，融资成本 明显低于同期限银行贷款利率
财政部
国发改委
中国证监会
中国人民银行、银监会
央票 短期融资券 中期票据 商业银行次级债券 非银行金融债 信贷资产支持证券
公司债 国债 可转债
企业债 地方政府债券
分离债
专项资产管理 计划
4
各融资产品发行规模
中国债券市场从80年代初恢复发行，经过20多年的发展，规模不断扩大，市场资源 配臵、政府宏观经济调控手段的作用日益加强。但是与发达国家比较，国内债券市 场仍处于起步阶段。
首次上报至获得发行批文2-3个月左右
一次注册分期发行 规模：待偿还余额不得超过企业经审计净资产的40%，同时须与短期融资券合并计算余额 无明确限制，以3年期、5年期为主 定价由承销商和企业根据市场情况协商决定，但不能低于交易商协会的指导利率 对于募集资金用途没有明确的限定，企业在中期票据存续期内变更募集资金用途应提前披露 流通市场：银行间债券市场 投资者：银行间市场所有成员（不对个人投资者开放） 评级：实行跟踪评级制度，在中票存续期内，每半年进行信用评级一次
从发行规模上来看，国债居于主要地位，其次是国债、金融债，相对于国债，金融 债市场，公司债务融资市场明显落后。
2009年国内债券市场发行规模分布
分离债 0.03%
2010年1-5月国内债券市场发行规模分布
公司债 0.84% 短期融资券 5.30%
中期票据 7.95%
可转债 0.05%
国债 18.87%
8
企业债券——城投债简介
城投债简介
城投债又称“准市政债”，发行主体一般为地方政府的投融资平台，主要职能为运用财政资金或在政府支持下 采取其他市场化方式筹集资金，从事公益性项目建设，城投债通常是地方投融资平台为配合地方政府进行市政 基础设施建设而发行的企业债券 从2008年底以来，地方投融资平台的数量和融资规模呈现飞速发展的趋势。据初步统计，目前全国有3000家以 上的各级政府投融资平台，其中70%以上为县区级平台公司，2008年初，全国各级地方政府的投融资平台的负 债总计1万多亿元，到2009年迅速上升到5万亿元以上 2009 年城投债呈现“井喷式”发行。 2008 年全年共发行 23期城投债，而 2009 年全年共发行 105 期城投债，是 2008年的4.57倍 由于城投债发行主体信用评级相对较低，大多集中在AA-至AA+，因此从已发行城投债的信用增级方式上看， 大部分债券采取第三方担保的形式进行信用增级，其余未采取第三方担保进行信用增级的债券也多采取抵押担 保、质押担保、财政增信及组合增信等形式提高债项评级 2010年6月10日，国务院发布了《国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》（国发„2010‟ 19号），受此影响，国家发改委目前原则上暂停了所有城投类企业债券发行的审核工作。城投债空间可能将受 到较大压缩 据沟通，发改委近期计划放行一批主任已经签字的城投债，试探市场和其他部委的反映，前提为：1、有政府 直接、间接或变相担保的，要取缔调整；2、政府需针对以下几点进行专项说明：该融资平台的主要业务；该 融资平台能否依靠自身稳定经营性收入偿还债务；该融资平台是否符合国发19号文件；政府是否继续支持该融 资平台以发债形式进行融资 据沟通，发改委对于目前还未出司，或主任还未签字的城投债，要求将更加严格，除满足上述要求外，还需满 足发改委进一步研究出台的细则要求 9
10
10
中小企业私募债——发行要素
产品定义
中小企业私募债是我国中小微企业在境内市场以非公开方式发行的，发行利率不超过同期银行贷款基准利率 的3倍，期限在1年（含）以上，对发行人没有净资产和盈利能力的门槛要求，完全市场化的公司债券。
产品要素
审批 中小企业私募债发行由承销商向上海和深圳交易所备案，交易所对承销商提交的备案材料完 备性进行核对，备案材料齐全的，交易所将确认接受材料，并在十个工作日内决定是否接受备 案。如接受备案，交易所将出具《接受备案通知书》。私募债券发行人取得《接受备案通知书》 后，需要在六个月内完成发行。
11
第三章 中期票据
12
中期票据——产品要素
产品定义
中期票据，是指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场按照计划分期发行的，约定在一定期限还本付 息的债务融资工具 产品要素 审批 发行方式 规模 期限 成本 募集资金用途 流通市场 与投资者 信用评级 与担保 托管人
审批机构为中国银行间债券市场交易商协会；监管方式为注册制
成本
募集资金用途 流通市场 与投资者 信用评级 与担保 托管人