财务管理的两个基本观念
财务管理
第三章 财务管理的两个基本观念一、名词解释1、货币的时间价值：是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。
2、风险：如果企业的一项行动有多种可能的结果，其将来的财务后果是不肯定的，就叫有风险3、经营风险：指生产经营的不确定性带来的风险，它是任何商业活动都有的，也叫商业风险。
经营风险主要来自：市场销售、生产成本、其他等。
4、财务风险：指因借款而增加的风险，是筹资决策带来的风险，也叫筹资风险。
一、单项选择题1、甲某拟存入一笔资金以备三年后使用。
假定银行三年期存款年利率为5%，甲某三年后需用的资金总额为34 500元，则在单利计息情况下，目前需存入的资金为（A ）元A.30 000B.29 803.04C.32 857.14D.31 5002、当一年内复利m 次时，其名义利率r 与实际利率i 之间的关系是（ A ）。
A.1)1(-+=m m r i B. 1)1(-+=m r i C.1)1(-+=-m m ri D. m m ri -+-=)1(13、下列各项中，代表先付年金现值系数的是（D ）。
A.［（P ／A ，I ，N ＋1）＋1］B.［（P ／A ，I ，N ＋1）－1］C.［（P ／A ，I ，N －1）－1］D.［（P ／A ，I ，N －1）＋1］4、某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择.已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准离差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准离差为330万元.下列结论中正确的是（B ）。
A.甲方案优于乙方案B.甲方案的风险大于乙方案C.甲方案的风险小于乙方案D.无法评价甲乙方案的风险大小5、已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险。
比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是（D ）。
A.方差B.净现值C.标准离差D.离散程度6、已知（S/A ，10%，9）=13.579，（S/A ，10%，11）=18.531。
财务管理课程标准
财务管理课程标准《财务管理》课程标准一、课程性质与能力目标二、主要内容与教学要求及学时安排学习领域名称 财务管理代码对应行动领域工商企业管理岗位 类别 专业课学时学分 56学时，4学分先修课程 管理学原理、经济学基础 后续课程企业战略管理、企业运营管理能 力 目 标 知识目标：学生全面掌握财务管理的基本理论、基本方法、基本内容和主要应用领域。
能力目标：全面、系统地掌握了本课程的教学内容，提高学生的发现问题、分析问题和解决问题的能力。
素质目标：具有较强综合分析能力和解决问题能力，综合素质较高。
序号 单元 主要内容 教学要求 学时1模块一：财务管理基础理论教学1、总论2、财务管理基本观念了解财务管理的产生与发展；熟悉财务管理的环境；掌握财务管理的含义；重点掌握财务管理的目标；掌握复利现值和终值的含义及计算方法；掌握年金现值、年金终值的含义与计算方法；掌握资产的风险与收益的含义；掌握资产风险的衡量方法；熟悉现值系数、终值系数在计算资金时间价值中的运用 6实训项目资金时间价值的计算培养学生运用资金时间价值观念分析问题和解决问题的能力。
22 模块二：筹资管理理论教学1、财务预测2、资金筹集管理3资金成本和资金结构掌握资金需求量的预测；熟悉目标利润预测的各种方法；掌握直接投资、普通股、留存收益等权益性筹资的方式；掌握长期借款、债券等长期负债筹资的方式；掌握短期期借款、商业信用等短期负债筹资的方式；了解长期资金与短期资金的组合策略及对企业收益和风险的影响；了解筹资渠道与方式，筹资的基本原则；掌握个别资金成本、加权平均资金成本和边际资金成本的计算方法；掌握经营杠杆、财务杠杆、和复合杠杆的计算方法及相互关系；掌握每股收益无差别分析法；熟悉资本结构理论8实践项目财务预测方法练习；常见资金筹集方式优缺点分析；公司杠杆风险与资本成本案例分析巩固资金需要量预测方法、目标利润预测方法等基本知识；培养学生运用所学方法分析问题和解决问题的能力。
《财务管理》课程标准
《财务管理》课程标准课程类别: 专业基础课适用专业：财经类专业授课系（部):会计系学时（学分）：68执笔人签字: 审核人签字:一、课程定位和课程设计《财务管理》是会计学专业的一门专业课，需要具备经济数学、基础会计学、财务会计学、成本会计学、管理会计、管理学原理等基础知识。
它与管理理论的关系很密切，并随着管理实践的发展而发展;它与管理会计、成本会计的关系更为密切，其中部分内容与管理会计交叉而难以确定归属。
本课程学习的目的，是使学生能全面和系统地了解财务管理的基本理论和基本方法,使学生具有较强的财务管理运作能力，培养较高层次的财务会计管理人才。
通过本课程的学习，要使学生掌握：⑴财务管理的目标、任务、原则；⑵财务预测、预算、分析等财务管理基础知识；⑶资金筹措、运用的基本理论与方法；⑷利润分配的基本原理; 企业并购财务的基本理论与方法；企业内部会计控制的基本规范和具体规范.（一）课程性质与作用课程的性质：本课程为会计专业的主干课程，是必修课程。
通过本课程的教学，使学生能够基本掌握财务管理的基本理论、基本知识和基本方法，并初步掌握会计实际操作的技能，为以后从事财务会计岗位工作奠定基础。
本课程的主要内容参照全国会计专业技术资格考试辅导教材《初级会计实务》编写，可将本课程的学习与全国会计专业技术初级会计资格考试相结合。
课程的作用:通过任务引领的项目活动,使学生具备会计专业所必需的基本理论知识和基本经济业务的会计处理能力,同时培养学生爱岗敬业、团结协作的职业精神。
与其他课程的关系：1.前导课程：《基础会计》、《财务会计》、《经济法基础》、《管理学基础》.2。
后续（相关)课程：《审计》、《会计制度设计》、《财务管理综合实训》（二）课程基本理念通过本课程的教学实践活动不仅使学生能够全面树立现代财务管理岗位的理念和思维方式,灵活运用所掌握的财务管理知识，培养学生综合运用专业知识的能力,而且使学生们学习中学会做人，学会学习，学会生活，学会劳动，以发展和促进学生的能力和技能为中心,为他们今后走向社会、参与生活、实现就业、能够为将来走向工作岗位胜任财务管理工作奠定良好的基础。
财务管理实务-第2章
• 该公司在第5年末能一次取出的本利和为： • F ＝A·[(F/A，i，n＋1)－1] • ＝100 × [(F/A，10％，6)－1] • ＝100 ×(7.716－1) • ＝672（万元）
②预付年金的现值
• P＝A{[1-（1＋i）- (n-1)]/i] +1}
000元其复利现值是多少？
【同步案例2－1】24美元买下纽约的曼哈顿岛
背景与情境：曼哈顿岛是纽约的核心，在五个区中面积最小，仅５
７.９１平方公里。但这个东西窄、南北长的小岛却是美国的金融中心， 美国最大的５００家公司中，有三分之一以上把总部设在曼哈顿。７家 大银行中的６家以及各大垄断组织的总部都在这里设立中心据点。这里 还集中了世界金融、证券、期货及保险等行业的精华。位于曼哈顿岛南 部的华尔街是美国财富和经济实力的象征，也是美国垄断资本的大本营 和金融寡头的代名词。这条长度仅５４０米的狭窄街道两旁有２９００ 多家金融和外贸机构。著名的纽约证券交易所和美国证券交易所均设于 此。到公元2000年，估计曼哈顿岛价值2.5万亿美元。如果有人说用24 美元买下曼哈顿，那么您的第一反应一定是这个人在痴人说梦！但事实 却是1626年，荷属美洲新尼德兰省总督Peter·Minuit花了大约24美元 从印第安人手中买下了曼哈顿岛。而到2000年1月1日，曼哈顿岛的价 值已经达到了约2.5万亿美元。以24美元买下曼哈顿，Peter·Minuit 无疑占了一个天大的便宜。
金总额的现值是多少？
• 支付的租金总额的现值为： • P＝12× [1-(1+10％)－5/ 10%] • ＝12× (P/A，10％，5) • ＝12 × 3.791 • ＝45.5( 元 )
训练3 计算普通年金的终值和现值
财务管理理论与实践发展探讨
财务管理理论与实践发展探讨摘要：我国财务管理理论与实践的发展经历了三个不同阶段：现代财务管理学理论的确立；财务管理观念不断得以更新；财务管理职能与内容进一步转换和变革，财务管理的方法体系曰趋完善。
关键词：财务管理；观念更新；职能转换；内容变革一、财务管理发展的三个基本阶段1 会计与财务合二为一。
建国初至20世纪70年代末期，我国实行高度集中的计划经济体制，全国除了清一色的国营企业和十分有限的一部分集体企业之外，几乎再也找不到其他经济成分的企业。
虽然也提倡经济核算，但实质上是内部成本核算，反映在会计学中是高度集中计划经济体制下的内部成本核算体系和方法，而财务问题则被视同会计核算的组成部分。
2 会计与财务一分为二。
十一届三中全会之后，确定了我国进行经济体制改革的方针。
除国营和集体企业外，个体工商户、外商独资企业、中外合资或合作企业等多种经济成分相继出现，并呈现增长态势。
这时，如果还是停留在会计核算的记账、和报账上，就远远不能满足企业管理的要求，于是财务问题便被从会计中提炼出来，上升为一门独立的学科——财务管理学。
3 现代财务管理学的确立。
20世纪90年代初，我国建立社会主义市场经济体制，以“政企分开、产权明晰、自主经营、自负盈亏”为基本特征的社会主义现代企业制度开始建立。
“管理重心在经营，经营关键在决策”的理念被人们广为认同，反映在财务管理学上则是整个体系更趋完善，技术方法更趋科学，理财观念更趋现代气息，既有与国际惯例接轨的大趋势，又颇具中国特色。
二、财务管理观念的更新1 货币时间价值及投资风险价值观念。
这是我国现代财务管理两个基本观念，也是填补了过去空白的观念。
货币的时间价值是货币经过一定时间的投资和再投资所获得的增值，是一种客观经济现象，其量性的规定是没有风险和通货膨胀情况下的社会平均资金利润率，它是评价投资方案可行性的基本标准。
风险价值则是投资者冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外报酬。
医药企业管理复习题
一、选择题（一）单项选择题1、（）是“科学管理之父”A、泰勒B、西蒙C、孔茨D、法约尔2、（）是公司的最高决策和领导机构，是公司的法定代表。
A、股东大会B、执行机构C、董事会D、CEO3、认为企业文化是一种观念形态的价值观，是企业的经营哲学，也是企业信仰的是（）A、总和说B、群体说C、观念说D、构成说4、决定企业应该选择哪类经营业务，进入哪些领域的属于战略决策的( )A、职能战略B、公司战略C、竞争战略D、总体战略5、环境影响因素不多，且较长时间内不会有很大变化的属于( ) 环境组合A、简单—动态B、复杂—静态C、复杂—动态D、简单—静态6、对企业的发展方向和规模进行的调查属于( )A、描述性调查B、因果性调查C、决策性调查D、探索性调查7、企业通过一系列行动的整合，能够生产满足某一特定细分市场需要的产品的属于（）竞争战略A、成本领先B、差异化C、专一化D、细分化8、SWOT选择模型中，S是指（）A、劣势B、机会C、优势D、威胁9、供应链管理的核心和基本出发点是（）A、顾客B、需求C、订单D、供给10、管理职能系统中最简单的职能结构形式是（）A、横向综合结构B、纵向综合结构C、简单职能式结构D、纵横综合结构11、霍桑试验是由（）主持的A、泰勒B、西蒙C、梅奥D、霍桑12、公司股权的投资者是（）A、董事会B、执行机构C、股东大会D、CEO13、认为企业文化是经济意义和文化意义的混合的是（）A、总和说B、群体说C、构成说D、观念说14、如何使企业的不同职能更好地为各级战略服务的属于战略决策的( )A、总体战略B、公司战略C、竞争战略D、职能战略15、环境影响因素虽然不多，但随时间而变化的属于( ) 环境组合A、简单—动态B、复杂—静态C、复杂—动态D、简单—静态16、找出问题的原因和结果的调查属于( )A、因果性调查B、描述性调查C、决策性调查D、探索性调查17、企业提供的产品或服务独具特色与众不同的属于（）竞争战略A、成本领先B、专一化C、差异化D、细分化18、SWOT选择模型中，T是指（）A、劣势B、机会C、优势D、威胁19、按照物料在生产过程中总的流动方向和运输量来布置工厂的方法是（）A、简单比较法B、平面模型法C、物料流向表法D、生产活动相关表法20、企业的最终财务成果是（）A、成本B、利润C、投资D、企业家才能21、20世纪30年代，（）公司率先采用产品管理制。
财务管理基本概念
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例2、一项600万元的借款，借款期3年，年利率为8%，若每半 年复利一次，年实际利率会高出名义利率多少？ 实际利率=（1+名义利率/年复利次数）年复利次数-1 =（1+8%/2）2-1 =8.16% 8.16%-8%=0.16%
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练习：
1、当银行利率为10%时，一项6年后付款800元的购货，若按单利计息，相当于第
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练习：
1、如果一股优先股，每季分得股息２元，而利率是每 年６％，对于一个准备买这种股票的人来说，他愿 意出多少钱来购买此优先股？ P=2/(6%/4)=１３３.３３元 2、拟建立一项永久性的奖学金，每年计划颁发10000 元奖金，若利率为１０％，现在应存入多少钱？ P=10000/10%=１０００００元
例2：李先生采用分期付款方式购商品房一套，每年年初付款15000元，分 10年付清。若银行利率为６％，该项分期付款相当于一次现金支付的购 价是多少？ Ｐ=A· [(P/A，i, n-1）+1] =15000×[(P/A，6%,9)+1] =15000×(6.8017+1) =117025.5元
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练习：
5、递延年金的计算
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递延年金现值的计算方法有两种：
第一种方法，计算公式为： Ｐ＝Ａ· 1 (1 i ) ( m n ) 1 (1 i ) n
i
i
＝Ａ· [（P/A，i， m+n) —(P/A，i，m)]
第二种方法，计算公式为： Ｐ＝Ａ· 1 (1 i ) n m (1 i ) i ＝Ａ· （P/A，i，n) · (P/F，i，m)
5
＝3790.8（元）
财务管理两个基本价值观念
财务管理两个基本价值观念引言财务管理是企业组织中不可或缺的重要部分，它涵盖了资金的筹集、资金的投资和资金的运用。
在进行财务管理的过程中，有两个基本的价值观念是非常重要的，它们是：风险与收益的权衡和时间价值的原理。
本文将分别对这两个基本价值观念进行阐述，并分析其在财务管理中的应用。
一、风险与收益的权衡风险与收益的权衡是财务管理过程中必须面临的一个重要问题。
在进行资金投资决策时，管理者需要权衡投资项目的风险和预期收益，以确定最佳的投资方案。
风险的概念和分类风险是指不确定性事件对投资收益的影响。
在财务管理中，可以将风险分为两类：系统性风险和非系统性风险。
•系统性风险是指整个市场或整个行业所面临的风险，如通货膨胀、利率变动和政治不稳定等因素都可以影响市场的整体表现。
•非系统性风险是指企业自身独有的风险，如技术、管理以及产品竞争等风险。
收益的概念和分类收益是指投资所带来的回报。
在财务管理中，根据产生收益的时间，可以将收益分为两类：现金流和非现金流。
•现金流是指在一定时期内企业收到的现金流入，如销售收入、利息和租金等。
•非现金流是指投资产生的非现金回报，如资本利得、商誉和在建项目等。
风险与收益的权衡原则在进行资金投资决策时，管理者需要权衡投资项目的风险和预期收益。
根据风险与收益之间的关系，可以得出以下原则：1.高风险通常伴随着高收益。
当投资项目面临较高的风险时，管理者可能期望获得更高的回报来弥补风险带来的损失。
2.投资者的风险偏好影响着决策结果。
不同的投资者对风险的承受能力不同，当投资者的风险偏好较高时，可能愿意承担更高的风险以追求更高的收益。
3.投资组合的分散可以降低风险。
将资金投资于多个不同的项目中，可以使投资风险得到分散，从而降低总体风险。
二、时间价值的原理时间价值的原理是财务管理中的另一个基本价值观念。
它认为现金在不同时间点具有不同的价值，同样数额的现金在不同的时间点到手是有差异的。
现金流的时间价值根据时间价值的原理，未来的收入或支出流在现在的价值要低于其未来价值。
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F A ( 1 i) A ( 1 i) 2 . .A .( 1 .i) n
整理
FA(1i)in1
11
(1i)n1 1
式中的
i
1
是预付年金终值系数。它和普通年金终值系
数相比，期数加1，而系数减1，可以记作 (F /A ,i,n 1 ) 1 ，并
可利用“年金终值系数表”查得（n+1）期的值，减去1后，得出1元
2、复利的现值（已知F，求P） P=F（1+i）-n 式中（1+i）-n复利现值系数，可查复利现值系数表，记作（P/F，i，n）
3
例4 某项投资4年后可收益40000元。按年利率6％计算，其现值应为： 解：
PF(1i)nF(P/F,i,n) F4000 (1 06%4) 或 F4000 (P0/F,6%4),4000.7092316(元 80）
解：A 2001 0 20 (1 0 /4 .9 0)6 4 8 .6 0 (万 2 元
(P /A ,1% 2 8 ) ,
7
思考：20万元个人住房贷款，20年期，按月等额本息偿还，商业和公积金 利率下，月偿还额各是多少？
8
5、预付年金终值和现值 预付年金是指在每期期初支付的年金，又称即付年金或先付年金。 （1）预付年金终值的计算
（1+i）-n
(1)
P（1+i）= A（1+i）0+ A（1+i）-1+ A（1+i）-2+ ．．．．．．+A（1+i）-(n-
2)+ A（1+i）-(n-1)
(2)
(2)-(1)得 P=A× 1 (1 i)n
式中 1 (1 i)n 为普通i 年金现值系数，可以查“年金现值系数表”，记作 （P/A，i i，n）
。 i
年金终值系数表
例6 张先生每年年末存入银行2000元，年利率7％。则5年后本利和为 多少？
解：F A ( F /A ,i ,n ) 2 0 ( F /A 0 , 7 % 5 ) 0 2 , 0 5 . 7 0 1 5 0 1 ( 1 元 5
2、年i偿债基金的计算（已知F，求A) A=F (1 i)n 1 =F(A/F，i，n)=F×1/（F/A, i，n）
预付年金终值。
例11 A＝200，i=8%,n=6的预付年金终值是多少？
9
（2）预付年金现值的计算
P A A ( 1 i ) 1 A ( 1 i ) 2 . .A ( 1 . i . ) ( n 1 )
I Pin
F PPin P(1in)
PF/(1in)
例2 某人希望在5年后取得本利和1000元，用以支付一笔款 项，则在利率为5％，单利方式条件下，此人现在需存银 行的资金为：
P10/1 0 (5 0 % 5)80 (元 0 ）
2
（二）复利的终值和现值
1、复利的终值（已知P，求F） F=P(1+i)n (推导 F=P(1+i) (1+i)……)
解：P=100×（P/A，10%，3）=100×2.487=248.70（元）
4、年资本回收额的计算（已知P，求A)
A=
P
i 1 (1 i)n
=
P(A/P,i,n) =
P 1/P (/A ,i,n)
例10、C公司现在借入2000万元，约定在8年内按年利率12％均匀偿还， 则每年应还本付息的金额为？
5
例7、某企业有一笔5年后到期的借款，数额为2000万元，为此设置偿债基金， 年复利率为10％，到期一次还清借款。则每年年末应存入的金额应为？
解：
A 20001 20(0 1/6.0 1)03 5.2 6(万 7 元 (F/A ,1% 05 ),
3、普通年金现值的计算（已知A，求P）
P=A（1+i）-1+ A（1+i）-2+ A（1+i）-3+ ．．．．．．+A（1+i）-(n-1)+ A
式中(1+i)n 复利终值系数,可查复利终值系数表.记作(F/P，i，n) 例3 存入本金2000元，年利率为7％。5年后的本利和为：
解： FP(1i)nP(F/P,i,n)
F20 0(107%5) 或 F20 0(F 0/P,7%5),20 010 .40328(0元 6 ）
练习查i=6%，n=3时（F/P，6%，3）=1.191
分类：普通年金（后付年金）；预付年金；递延年金；永续年金等
4
1、普通年金终值的计算（已知A，求F）
F=A（1+i）0 +A（1+i）1 +A（1+i）2 +．．．．．．+ A（1+i）n-2 +A
（1+i）n-1
整理上式，可得到 F=A× (1 i)n 1
式中
(1 i) n 1
i
称作“年金终值系数”，记作（F/A，i，n），可查阅
§1 资金时间价值
一、资金时间价值的概念
资金时间价值，是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值； 资金时间价值，是在没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均利润率； 资金时间价值成为评价方案的基本标准。
二、一次性收付款项的终值和现值
F：终值，是指一定量资金按照规定利率折算的未来价值 P：现值，是指一定量资金按照规定利率折算的现在价值 I：利息；i:利率（折现率）；n计算利息的期数
6
例8、某投资项目于1991年初动工，设当年投产，从投产之日其每年得 收益40000元，按年利率6％计算，则预期10年收益的现值为？
解： P 40 (P /0 A ,6 % 0 1) 0 0 ,40 7 .0 30 6 20 0 9(元 44
例9、某人出国3年，请你代付房租，每年租金100元，设银行存款利率 10%，他应当现在给你在银行存入多少钱。
比如存入银行一笔现金100元，年利率为复利10％，经过3年，一次性 取出本利和133.10元。
1
（一）单利的终值和值
例1 某人持有一张带息票据，面额2000元，票面利率5％（除非特别 指明，默认为年利率），出票日期8月12日，到期日11月10日（90
天）。 I205 0% 0 9/0 36 2 0(元 5 ）
练习查i=4%，n=15时（P/F，4%，15）=0.5553
例5．某人拟在5年后获得本利和10000元，假设投资报酬率10%，他现在应投 入多少元？
解：P=10000×（P/F，10%，5）=10000×0.621=6210（元）
三、年金终值和现值的计算
年金是指在一定时期内每个相同的时间发生相同数额的系列收付款。记作A。 如保险费、养老金、折旧、租金、等额分期收款等。