关于中小企业融资模式创新
引言长期以来，中小企业在我国经济结构转换和经济体制改革的背景下，面临着有利的发展机遇，但从目前中小企业的状况来看，它们的发展却不是一帆风顺的，其中筹资问题越来越成为困扰中小企业进一步发展的制约因素一!我国中小企业筹资难的原因中小企业筹资难的原因有多个方面，既有企业本身内部环境的原因，也有外部环境如金融机构&国家制度&政策方面的因素（一）中小企业筹资困难的内部环境原因1中小企业经营风险大，大多数中小企业成立时间不长，底子薄，规模较小，自有资本偏少，其自身薄弱的积累不能满足扩大再生产的需要我国中小企业管理水平参差不齐，管理方式也存在很大差异%在用人机制上，很多中小企业具有明显的家族特色，用人方面任人唯亲，家族成员占据企业重要的管理岗位，这种管理模式很难吸纳优秀的管理&技术人才；在资产运营上，中小企业由于规模普遍较小，所处产业水平比较低&资产存量有限&技术设备超负荷使用，严重影响了产品和服务的质量；另外，经营管理水平低下，重大投资决策缺乏科学性，加大了企业经营风险，导致经济效益降低，破产几率上升，导致投资者和银行不愿给中小企业投资和贷款。
2中小企业的信息不对称，中小企业由于自身的财务等制度相对于大型企业而言不健全，经营管理层相对素质较低，缺乏必要的财务管理素养，财务管理十分混乱%同时，许多中小企业出于偷漏税款和应付上级部门检查等原因，往往存在两本账&三本账的现象，会计信息严重失真，导致银行对企业风险承受能力无法辨清，对贷款的监督和检查工作也无法进行因此，银行及其他提供贷款者很难控制他们的实际经营状况，使得银行及其他提供贷款者对企业的生产&经营信息难以及时得到，致使他们不敢贸然提供贷款。
3中小企业贷款缺乏足够的抵押担保，在我国，企业向银行申请贷款必须提供抵押&质押等担保，信用贷款只在极少的场合对极少的企业适用，中小企业很难获得信用贷款而在此同时，绝大多数中小企业又普遍存在固定资产少&流动资产变化快&无形资产难以量化&厂房设备不足以作为贷款抵押物，而寻求担保又遭遇重重困难的问题所以，中小企业在抵押&担保贷款方面成功概率极小中小企业信用观念缺失，近年来，我国企业缺乏诚信已经成为一大问题，而中小企业以破产&改制为名逃避银行债务之实等事件时有发生。
目前，根据对城市商业银行的调查发现，中小企业的违约率要高于大型企业%贷款的高违约率是银行不愿向中小企业贷款的一个重要原因借债还钱的意识淡薄&信用观念缺失直接影响了中小企业的整体信用形象，银行不得不采取!惜贷"&!慎贷"措施严格控制贷款，从而也影响了中小企业的筹资绩效。
（二）中小企业筹资困难的外部环境原因1金融机构没有将支持中小企业发展真正放到重要位置，在直接筹资方面，较高的资本市场进入门槛阻止了中小企业的进入我国目前为中小企业筹资服务的二板市场还极不完善，上海证交所和深圳证交所这两个主板市场显然不应也不能成为中小企业筹资的渠道也正是因为没有完善的二板市场，所以创新基金和开拓基金的发展十分缓慢，目前，我国虽然设立了科技型中小企业技术创新基金和中小企业国际市场开拓基金，但由于数量少&服务范围极其有限，仍无法满足中小企业发展的需要在现行金融体系当中，多数金融机构也主要面向大型企业，以中小企业为主要服务对象的中小金融机构发展滞后，服务范围和服务品种难以满足中小企业发展的需要，这种不健全的金融体系，致使中小企业筹资能力比较弱金融机构对中小企业还存在认识上的盲点，有些银行对中小企业缺乏了解，只是以偏概全地认为中小企业难上档次&运作欠规范&风险大，不敢向他们放贷；还有人怕工作量大，放贷成本高，怕日后出现坏账&承担风险，这大大降低了商业银行对中小企业贷款的动力，在这种情况下，增加了中小企业筹资的难度2政策扶持力度不够是造成中小企业筹资困难的重要原因比照国际经验，许多国家对中小企业筹资都采取各种优惠政策进行扶持，并有相应机构对中小企业贷款担保&保险与其他国家相比，我国目前这方面的机制尚不健全，缺乏专门为中小企业贷款服务&担保的机构，社会化服务体系尚未形成%各国的经验证明，中小企业的健康发展，不但需要政府&金融&财政等方面的政策扶持，也需要社会中介组织从教育培训&管理咨询&市场营销&技术开发和法律支援等方面提供中介支持%我国的社会中介机构发展较晚，且较少对企业特别是中小企业直接开放；新成立的一些商业性较强的中介机构，服务收费高昂，中小企业难以承受%此外，在发展资本市场，开展直接筹资的改革中也倾向于照顾大型企业，忽略了众多中小企业的需要，国家对中小企业资本市场没有有效的扶持政策，使得中小企业从资本市场筹资几乎不可能%由于我国资本市场不成熟，容量有限，因而对投入资本市场的企业和公司债券的发行有严格的限制条件，而中小企业规模小&资本有限，难以达到主板上市条件，创业板迟迟不能推出，也使我国的中小企业不能有效地利用资本市场%因此，许多投资者停止向中小企业投资，有的甚至撤资。
二"筹资方式的类别及其优缺点在我们分析筹资方式优缺点之前，首先应该明白什么是企业的筹资方式!根据国内经济界对企业筹资方式的定义来看，企业筹资方式包括两方面内容，一是企业筹集资本的具体形式，二是工具!这两方面内容明确表明了资本属性( 资本债券或股权性质) 及其期限!筹资方式按期限的不同又可分为短期筹资方式和长期筹资方式!依据内容不同，筹资方式的划分也不同，但大体有如下几类:首先是银行借款筹资!这类筹资方式通过银行的贷款来获得资金，这种方式应用范围较为普遍，各种规模企业都可适用!然后是债券筹资!这也是目前我们企业筹资的主要方式之一，是用功发型债券的方式来筹得企业发展所需要的资金，较适应于较大型的股份有限公司"国有独资公司等!其次是投入资本筹资!投入资本筹资主要是一种将股票作为媒介来进行筹资的方式，这种方式在中小型及非股份制企业进行筹资时发挥着巨大作用!除此以上三种筹资方式之外，还存在商业信用筹资，固定资产折旧筹资，租赁筹资等方式! 下面我们来对中小企业筹资方式进行比较，如表三"中小企业选择筹资方式所考虑的因素1 筹资风险所谓筹资风险就是指企业因不能偿还筹资所致的到期债务而承担的风险!一般风险反比于成本，正比于收益!通过负债筹资所得资金( 成为企业债务) 需要按约定偿还本息，企业所承担的风险与还款成反比;而通过股权筹资所得资金不必进行偿还，作为企业的一种永久性资金，企业所需承担风险最低!根据所承担筹资风险大小，应优先选用股权筹资方式，其次才是负债筹资!股权筹资相比于其他筹资方式具有较高的筹资成本，原因有二!其一是股东期望较高收益从而将财富实现最大化; 其二是使用税后利润的一部分支出股利的方式无法减少所得税!但是企业中常常存在一种曲解，认为企业通过股权筹资没有成本或者成本较低，从而出现很多企业进行盲目的股权筹资造成企业运转的异常，所以必须纠正错误的曲解，促使企业的健康发展!2 筹资成本所谓筹资成本就是指取得和使用资金所付费用，包括用资费用和筹资费用!通过使用资金产生的费用我们通常称为用资费用，包括应付债券利息，银行借款利息，股东股利等; 而为了筹得资金而支出的费用我们通常称为筹资费用，包括在发行债券和股票过程中支出的发行费，支付银行的借款手续费!按不同的性质可以将筹资方式进行不同的分类!就资金性质而言，分为股权以及负债筹资两类; 就筹资方式而言，可分间接和直接筹资两类!股权筹资需要在税后利润中支出股利，所以相比于负债筹资在税前支付负债成本筹资成本较高; 而且由于高额的证券发行费用，直接筹资的成本相比于间接筹资方式较高!所以，应优先选择负债筹资，其次是股权筹资!在负债筹资的几种方式中，按照筹资成本的大小排列，选择顺序为借款筹资，其次是商业信用，再者是债券筹资，最后才是租赁筹资!按照各种筹资方式的筹资成本大小进行比较，中小企业对于筹资方式的选择应以借款筹资"商业信用筹资"债券筹资"租赁筹资"股权筹资为基本顺序!3 筹资结构在多种筹资方式中选取合适的比例就是所谓的筹资结构!其合理性包含两个方面的内容:a 短期与长期筹资所构成的合理比例!长期或者短期筹资结构的调配主要取决于所筹资金的用途!若是要求资产能够保持较快的运转速度，金额比较小，且周期短易于变现，比如用于流动资产，就应选用短期筹资方式!如果用于需求资金数额比较大，占用时间比较长的投资，比如长期的投资，无形资产抑或购买固定资产，比较适合选用长期筹资方式b 股权与负债筹资所构成的合理比例!如果负债筹资比重增加有助于提升企业的经营灵活性，可在一定程度下为企业带来财务杠杆利益; 若是股权筹资增加可有效提升企业的竞争力，筹资风险会降低，且举债能力会增强!但是若负债比例过高会使企业的所承担的风险增加，所以一定要选取一个合适的负债比例，这个比例的选取应充分考虑降低风险，并且最大程度提高净资产收益率等多方面因素!据长期经验，中小企业负债比例适于控制在0"7 1+"7! 四"中小企业筹资方式的选择对于不同阶段的中小企业的需求，应有针对性将适宜的筹资方式应用于各个阶段!适宜于起步阶段的筹资方式在中小企业的起步阶段，往往对于资金的需求量很大，薄弱的内部积累并不能够提供足够的帮助，自身条件的不足也使企业很难吸收外部资金!这个阶段可分两种情况进行筹资: #) 对于多数中小企业来讲，租赁筹资和借款筹资都是比较不错的选择!符合国家相关的政策和标准的企业最优化的筹款方式是获得银行的贷款以及财政资金，这样可以有效使筹资成本降低; 其他企业可以求助于信用担保机构，抑或取得商业银行贷款; 融资和经营租赁时租赁筹资的的两种方式!需求不同，应选取的租赁方式就不同!若是长期需要可进行融资租赁，可由出租人根据中小企业的要求融资进行设备购买，优点是程序简易，能较快筹得资金，其缺点就是租金过高!针对临时和短期需要的使用的资产，就可以运用典型的表外筹资方式(经营租赁方式; !) 相比较与普通的中小企业，高新企业在运用这些筹资方式以外，还可以尝试风险投资公司的投资，其创业基金是高新技术有效的资金保证!适宜于发展阶段的筹资方式中小企业发展到一定阶段，逐渐由起步阶段进入发展阶段，有了一定的内部积累，相比于起步阶段拥有了较好的筹资条件，但是随之增长的是对于资金的需求量!内部积累不足以满足该阶段全部的资金需要，所以需要借助于外部筹资!除了租赁或者借款筹资外，还可发行债券抑或股票筹资!但是由于程序复杂，所筹资金有限，且限制条件多，债券筹资不足于成为首选!虽然股票筹资同样存在程序复杂，限制条件多等缺点，但是它贵在筹得资金较多，企业所需承担等闲相对较低，在提高举债能力的同时，满足了企业对于大量资金的需求!特别是有风投创业基金注入的高新企业，在创业基金逐渐退出后，选择发行股票进行直接筹资会给企业的后续发展提供有效的动力!适宜于扩张阶段的筹资方式发展阶段的下一个阶段就是扩张阶段了，特点就是企业规模的逐渐扩大，收购和兼并是常用的增强企业实力的方法!在这个阶段，一般采用增发新股抑或借款的筹资方式，但也可以股权置换或者杠杆收购的方式!所谓的股权置换就是在收购目标公司时，以本公司股票作为现金进行支付!股权置换存在两种方式，其一是卖方企业利用买方企业高买资产所支付资金购买买方企业的增资股; 其二是卖方企业利用买方企业高买股权所支付资金购买买方企业的现金增资股!也可合理结合两种方法，准确方便的进行股权置换!而杠杆收购就是通过买方企业财务杠杆的逐渐增加去实现并购交易，通过举债的方式取得卖方企业的产权!若是采用该方式，买方企业收购所用的总资金中自由资金只占一部分，其余资金大部分为举债所得，目标公司作为该贷款的担保，并且将目标公司未来所产生的现金流量作为偿还债务的资金来源!四．解决我国中小企业筹资难的对策要想彻底解决我国中小企业筹资难问题，应根据内外两方面筹资环境，从优化内部环境和改善外部环境两方面入手，双管齐下（一）优化中小企业内部筹资环境的对策1改善治理结构，提高经营管理水平随着我国市场经济体制的不断完善和加入WTO过渡期的结束，中小企业所面临的市场竞争将日趋激烈在这种形势下，经营管理水平的高低将是决定其市场竞争力大小和最终决定其生死存亡的关键因素，而经营管理水平的低下也始终是我国中小企业的软肋"所在%因此，中小企业必须突破家族式管理的局限，走产权主体多元化道路，按照现代企业制度的要求实行公司制改造，构建科学的企业法人治理结构；在用人机制上，通过股东大会&董事会和监事会相互制衡的权力结构，引入市场机制来决定经营管理层的人选，建立起合适的监督和激励机制，设计合理的工资奖金分配办法，健全职工劳动保险和医疗保障制度，吸引一些优秀的科技&管理人才，同时做好职工的后续教育工作，为企业当前和今后的发展提供动力；在资产运营上，加速流动资产的周转，淘汰技术陈旧的设备，通过分期付款或融资租赁的形式引进新设备，严禁机器设备的超负荷使用，保证产品和服务的质量标准；根据外部形势的变化和企业发展的需要，研究制定企业的长期发展战略，保证决策的科学民主，以创新的制度增强企业的活力，促进企业经营管理水平的不断提高，降低企业经营风险，保证企业的长期持续发展%2加强企业财务管理，确保会计信息真实企业财务管理是企业组织生产和营销活动&确保企业生存和稳定发展的理财工作%我国中小企业所普遍存在的财务管理混乱&会计信息失真问题，不仅导致其筹资困难，而且直接威胁到中小企业自身的生存和发展%为此，中小企业要加强财务会计制度建设，做好筹资&投资等理财决策，确定合理的筹资渠道和方式，分析每种筹资类型所带来的成本和风险，树立全面理财观念；确保财务会计信息的真实与合法性，完善会计控制制度，杜绝两本账&三本账等信息失真现象，增加透明度和可信度，增强社会监督力，及时&准确&客观&完整地向相关当事人提供财务信息，以获取投资人和贷款人的了解，从多种渠道以较低的筹资成本获取企业发展所需要的资金，提高抗风险能力，从而在企业正确筹资决策的指导下提高其筹资能力.3加强企业自身信用建设，树立良好的企业形象信用是现代企业生存的基石%企业只有讲诚信，才能赢得市场，也才有可能筹集到更多的社会资本，扩大经营规模中小企业信用不佳是造成银行对中小企业惜贷"和!拒贷"的重要原因，到期不还本付息&逃废银行债务，虽一时得到!甜头,却败坏了自身的信用随着社会诚信系统的不断完善，信用不佳者从银行贷款更是难上加难%中小企业要立足企业长远利益，积极恪守信用关系，树立信用观，不断加强诚信教育%只有这样，中小企业才能树立良好的企业筹资信誉，为企业自身开辟筹资渠道，实现持续发展.4拓宽筹资渠道，创新筹资机制在坚持传统的以自有资金为主的内源筹资和以银行贷款为主的外源筹资基础上，积极利用社会资本充分发展中小企业,中小企业可以积极探求合资&合作以及股份制改造道路，特别是一些中小企业，可以与大企业协作，或者成为大企业的子公司，进入企业集团化发展的渠道，取得大企业的技术&管理和资金支持，或者采用与大企业合作的形式，生产与大企业配套的中间产品；开展融资租赁也成为解决中小企业筹资难问题的有力途径%中小企业进行融资租赁的成本低&风险小&方式灵活，还可以加快企业的技术改造，而且缓解了企业的偿债压力%（二）改善中小企业外部筹资环境的对策1金融机构应转变思想观念，加强金融支持银行在商业化过程中，需要有正确的定位，选择相应的目标市场，真正认识到中小企业在我国国民经济中的地位和作用，认识到向中小企业放贷的重要性，以及中小企业贷款的商机所在，积极为中小企业提供金融服务，摒弃偏见%银行金融机构要在转变经营观念的基础上，结合银行商业化经营的要求，对于凡是符合银行经营原则要求的中小企业，要一视同仁，体现公平原则，提供相应的优质服务%金融机构要不断进行金融创新，开发适应中小企业需要的新业务品种，全力打造服务于中小企业的金融环境；同时扩大商业银行对中小企业贷款的利率浮动幅度，修改企业信用等级评定标准，制定符合中小企业金融服务特点和要求的企业信用等级评定标准，加强对中小企业的咨询和帮助,制定和完善相关法律法规一切规范化管理必须以规章制度做保证,政府推动中小企业发展的当务之急是将其着眼点放在法制度建设上，通过制度保障&政策协调和资本市场创新等措施，为克服中小企业筹资瓶颈创造一个良好的环境条件%政府在确定维护中小企业权益的同时，通过相关法律对从事隐瞒&骗取利润提供不真实数据者进行严厉惩罚，以规范企业诚信数据开放和使用；同时，要规范中小企业在市场竞争&履行贷款义务等方面的责任%尽快构建中小企业筹资的全方位法律支持体系，规范中小企业筹资主体的责任范围& 筹资办法和保障措施，让中小企业的各种筹资渠道有法可依%2加大扶持力度，拓宽中小企业直接和间接筹资渠道增加筹资渠道是中小企业增资的必由之路%国家有关部门应在进一步深化企业&金融改革的同时，适时推出新的筹资渠道，下大力气完善资本市场结构，建立多层次的市场体系%在直接筹资方面，要逐步消除中企业进资本市场的壁垒"，加快建立中小企业上市培育和辅导体系，并继续推动中小企业境外上市工作，鼓励一批符合产业政策的有成长性&高科技型中小企业获得上市融资机会%同时，要建立多层次的债券市场体系，允许中小企业发行企业债券，并允许其在不同层次的债券市场上流通转让，方便不同类型&不同发展阶段的企业进行直接筹资%在间接筹资方面，成立政策性金融机构或中小金融机构，并根据中小企业政策和产业结构调整要求，为有发展潜力的中小企业提供低利率贷款或融资担保。
中小企业融资困境原因及融资模式创新研究
中小企业融资困境的原因及融资模式创新研究摘要：随着全球经济一体化进程的不断加快，融资越来越成为中小企业发展与壮大的有效途径。
近年来，我国虽不断完善中小企业整体融资环境，但中小企业融资过程中仍存在着一些问题，尤其是全球经济危机的爆发进一步恶化了中小企业融资环境，使融资日趋困难，本文从中小企业自身、金融机构以及社会环境三个方面分析企业融资困境，针对于上述问题，文章通过汲取和借鉴西方发达国家先进的融资模式经验，结合我国现行中小企业的融资需求和特点，为推进中小企业融资模式创新制定有效措施。
关键词：中小企业；融资困境；融资环境；融资模式中图分类号：f830 文献标识码：a 文章编号：1001-828x（2012）06-0-01一、中小企业融资困境的原因分析(一)中小企业自身方面1.中小企业信誉问题。
对于中小企业而言，其自身信誉普遍较低，究其原因主要在于：一是中小企业起步比较晚，现行仍处于发展阶段，企业的信用记录较少；二是中小企业的诸多管理机制和相关制度法律有待进一步完善与成熟，以至于一些违法违纪行为难以及时纠正，大大降低了中小企业的信用等级。
2.中小企业缺乏完善的融资结构。
目前，我国中小企业融资结构主要呈现以下状态：一是与大企业相比，中小企业规模相对较小，大多数信贷机构均不愿意承担这份风险，以至于中小企业融资较为困难；二是不同地域的中小企业贷款难度不同，就发达地区的中小企业来说，其贷款较为容易，反之，较困难；三是中小企业过于依靠内源融资，忽视了外源融资，造成中小企业融资方式严重失衡。
3.中小企业信息失真严重。
基于企业缺乏健全的会计制度，再加上，监督管理机制不健全，使得中小企业作假账现象日益突出，导致中小企业信息严重失真，这些信息一旦被中小企业管理者应用，势必将给中小企业带来巨大的损失。
(二)金融机构方面国有型大型金融机构不愿意对中小企业放贷。
一方面是贷款权上收。
与中小企业相比，大企业不仅能够满足金融机构贷款的各项条件，而且其信誉度较高，给予金融机构带来的风险较低，因此，造成贷款权逐渐向上移动；另一方面是金融机构贷款成本与贷款的企业数量呈现正相关。
创新直接融资——中小企业融资的有益方式
中小企业直接融资的创新模式：淄博齐鲁股权托管中心案例
关 键词 ：场外 交 易市 场 ；中小企 业 ；股权 托 管 ；直接 融资
Ａ ｓ ａｔ ａ ｉｇＺｂ ｌ ｑ ｉ ｒｓ Ｔ ａ ｉｇＣｅｔｒ ｉ ｅｏ ｌ Ｔ ｈ ｎ ｏ ｇｐｏ ｉｃ ｓ ｘ ｍｐｅ ｎ ｂ ｔ ｃ：Ｔ ｋｎ ｉｏＱｉ Ｅ ｕｔ Ｔ ｔ ｒｄｎ ｎｅ ｃ ｉ ｔ ｎｙＯ Ｃ ｉ Ｓ ａｄ ｎ ｒｖｎ ｅａ ａ ｌ，ａ ｄ ｒ ｕ ｙ ｕ ｗｈ ｈ ｓ ｈ ｎ ｅ
一
、
场 外 交 易 市 场 文 献 综 述
的发展 起 了重 要作 用 。美 国场外 交 易 市场 按层 次 高
低 分 为 全 国 证 券 交 易 商 协 会 自 动 报 价 系 统 （ ＡＳ Ａ 、场 外 交 易 市 场 公 告 板 （ Ｔ Ｂ 、粉 红 Ｎ Ｄ Ｑ） Ｏ Ｃ Ｂ）
场 外 交 易 市 场 （ｖ ｒｈ ｕ ｔ ｒｅ ，Ｏ Ｃ） ｏｅ ｅｃ ｎｅ ｍａｋｔ ｔ ｏ ｒ ｓ Ｔ ， 又 称 柜 台 市 场 、 店 头 市 场 ． 是 指 在 证 券 交 易 所 以外
（ 淑 龙 、蒋 虹 ，２ ０ ） 李 ０４ 。在 理 论 上 ， 目前 国外 对 场 外 交 易 市 场 的 研 究 主 要 集 中 在 对 ＮＡ ＤＡ 市 场 的研 究 Ｓ Ｑ 上 ， 对 于 理 论 基 础 的 探 索 相 对 较 少 。 蓝 瑟 （ ａｒｌ Ｄｒ ｌ ｅ Ｎ ｃｌｅ ａｓ ，２ ０ ）从 影 响 价 差 的 角 度 ，研 究 了 在 ｉ ａ ｓ ｏ Ｌ ｅ ０４ Ｏ Ｃ 市 场 中金 融 中 介 和 资 产 价 格 是 如 何 被 相 应 的搜 Ｔ
（ ）淄 博 场 外 交 易 市 场 发 展 背 景 一 近 年 来 ，随 着 金 融 领 域 开 放 与 改 革 步 伐 的 加 快 ， 我 国 资 本 市 场 获 得 了 长 足 发 展 ，沪 、深 交 易 市 场 先 后 建 立 起 来 。 但 是 ， 目前 我 国 的 资 本 市 场 还 只 是 一 个 高 度 垄 断 的 市 场 ，证 券 市 场 层 次 和 交 易 品 种 较 为 单 一 ，市 场 的 服 务 对 象 也 是 有 选 择 性 的 。就 我 国 资 本 市 场 而言 ，主板 市 场 容 纳 的企 业 数 量 十 分 有 限 ， 且 这 一 市 场 上 市 门槛 高 ，仅 限 于 成 熟 的 大 中型 企 业 。
小型企业融资创新倡议书
小型企业融资创新倡议书致：小型企业融资创新倡议书尊敬的各位企业负责人：首先，衷心感谢各位能抽出宝贵的时间阅读这份小型企业融资创新倡议书。
我代表XXX公司，荣幸地向各位介绍我们的融资创新计划，旨在为小型企业提供更多发展机会，推动经济的可持续增长。
前言作为小型企业，我们深刻理解融资对于企业发展的关键作用。
然而，传统的融资渠道往往存在许多限制和风险，对小型企业来说尤为严峻。
因此，我们提出以下融资创新方案，希望能够满足小型企业的融资需求，并助力其稳定发展。
创新一：企业资产质押贷款许多小型企业面临的一大难题是缺乏足够的资产作为担保品。
基于此，我们计划推出资产质押贷款服务，帮助企业充分利用现有的固定资产进行融资。
这不仅有助于增加企业的融资额度，同时降低了贷款风险，提高了贷款成功率。
我们将建立信用评估系统，根据企业的资产情况和信用记录进行综合评估，确保企业能够获得公平的融资机会。
创新二：股权众筹平台小型企业常常面临着高昂的融资成本和难以获得银行贷款的问题。
鉴于此，我们打算建立一家股权众筹平台，为小型企业提供一个互联网金融的融资途径。
企业可以将自身的经营计划和前景展示给潜在的投资者，通过互联网平台筹集资金。
这将有助于打破传统融资的空间限制，同时提高融资效率，降低融资成本。
创新三：风险共担机制鉴于小型企业的经营风险较大，传统金融机构对此持谨慎态度，导致小型企业难以获得融资支持。
为解决这一问题，我们计划引入风险共担机制，与小型企业共同承担融资风险。
我们将与企业建立长期合作伙伴关系，并根据企业的运营状况和潜力，共同担负一定比例的风险。
通过这种方式，我们能够提供更为灵活和定制化的融资方案，帮助小型企业克服融资难题，实现可持续发展。
结语我们相信，小型企业是推动经济发展的重要力量，也是创新的源泉。
然而，小型企业融资困难一直是制约其发展的瓶颈。
为此，我们诚挚地向各位企业负责人发出倡议，支持和参与我们的小型企业融资创新计划。
通过各方的共同努力，我们将为小型企业创造更多融资机会，提供更好的发展环境，共同推动经济的繁荣与进步。
科技型中小企业间接融资模式创新
刘 丽 巍
（ 东北财经大学金融学院 辽宁 大连 １６ ２ ） １ ０ ５
［ 摘
要］ 中小企业 是科技创新 的重要力量 ，而科技型 中小企业的融 资问题却 是世界性难题 。在我国现阶 段问接融 资占主导的金融结 构条件下 ，应该通 过融资模
中小 企业 间接融资
时代 ，技 术进 步 成为 经济 持续 增 长 的主要 力 量 。而推 动 技术 进 步 ，关键 还 在于 建立 一套 有效 的金 融 支持 体系 。近年 来 ，中 国在 建立 适 应 高科 技企 业
发展 的融 资机制 方 面进 行 了长 期而 艰 苦的探 索 ， 中央 银行 信贷 政 策也 一 直
强 调优 化信 贷 结构 ，加 强 对 中小企 业 、 自主创 新等 经 济薄 弱环 节 的金 融 服 务，但 “ 资难 ”仍然 是制 约科技 型 中小企 业发 展 的瓶颈 。 融
一
、
中小 企业 ：科技 创新 的生 力军
国 内外实 践 证明 ，小企 业是 原始 创新 的 主体 和源 泉 。美 国小 企业 管理 局 收集 的２ 世纪 对世 界有 过 巨大 贡献 的６ 项 重大 发 明 ，全都 是 由小 企业 或 Ｏ ５ 者 个人创 造 的。在美 国 ，每年 新技 术 中的７％ 小企 业创造 的，小 企业 的人 ０是
一
直 存在 两种 截然 不 同的 观 点 一种 支持 熊彼 特 的大 企 业创 新观 点 ，另 一
种则拥 护 古 典和 新古 典的 观点 ， 即竞 争驱 使下 的 中小 企 业能最 有 效推 动 技 术创 新 。静态地 看 ， 中小企 业 与大 企业 在技 术 创新 活 动 中各有 所 长所 短 ，
小微企业融资模式及方案
小微企业融资模式及方案
随着社会经济的发展，小微企业形成了新兴市场，但由于多种
原因，小微企业很难得到融资，导致其发展受限。
因此，为了协助
小微企业更好地获得融资，必须采取有效的融资模式和方案。
本文
将介绍小微企业融资的常见模式和方案，以期帮助小微企业获得融资，进一步促进小微企业的发展。
一、常见融资模式
1.银行贷款
银行贷款是小微企业最常见的融资方式。
小微企业可以向银行
申请资金，用于企业的扩大或发展。
银行将审核企业的财务状况、
借款用途等方面的信息，然后根据企业的信用评级等综合因素来确
定贷款金额，同时借款方必须还款利息。
2.债券融资
债券融资指的是企业发行债券，并由投资者购买。
债券是一种
有限期的证券，通常会在约定期限内每年支付固定利率的息票，并
在到期时向债券持有人偿付本金。
小微企业可以通过发行债券来增
加资本，但需要承担高额的费用和利息支出，同时也要接受外部资
本的影响。
3.股权融资
股权融资是企业发行股票的方式，以向投资者募集资金的手段。
小微企业通过将股权出售给投资者，来增加企业的资本，这样融资
风险就由投资者承担。
小微企业通过股权融资获得的资金没有限制，。
中小企业融资方式及创新做法
中小企业融资方式及创新做法中小企业作为中国经济发展的重要力量，在经营过程中常常面临融资难题。
传统的融资途径中，银行贷款一直是中小企业主要的融资方式，但由于贷款门槛高、审查严格、利率高等原因，使得很多中小企业难以获得必要的融资支持。
为了解决中小企业融资难题，越来越多的创新型融资方式和做法开始出现。
首先，中小企业可以利用政府扶持政策来获得融资支持。
政府鼓励创新创业，推出了一系列的支持政策，包括财政补贴、税收优惠、创业担保贷款等。
中小企业可以积极了解政策信息，申请符合条件的支持项目，以获得融资支持。
其次，中小企业可以通过股权融资的方式来获得融资支持。
股权融资是指企业通过发行股票或增发股票的方式向投资者募集资金。
中小企业可以通过与风险投资机构、天使投资人等合作，引入外部投资者，帮助企业扩大规模、提高竞争力。
另外，中小企业可以通过债权融资的方式来获得融资支持。
债权融资是指企业通过向金融机构或个人借款的方式来融资。
中小企业可以选择在信用较好的情况下向银行贷款，或者通过发行债券的方式来借款。
债权融资具有灵活性高、成本低等优点，适合中小企业融资需求。
此外，中小企业还可以通过众筹、合作社、伙伴投资等新兴融资方式来获得融资支持。
众筹是指企业通过在互联网上发布项目，吸引大批投资者进行小额投资，从而融资的一种方式。
合作社是指多家中小企业联合组建的合作组织，共同出资、共同经营，实现规模效益。
伙伴投资是指企业通过与其他企业合作，共同投资、共同经营的方式来获得融资支持。
总的来说，中小企业在融资过程中可以通过多种方式来获取资金支持，提高企业的发展能力和竞争力。
中小企业应该积极了解各种融资方式的特点和条件，选择适合自身情况的融资方式，以实现企业的可持续发展。
希望中小企业能够不断创新融资方式，为中国经济的发展做出更大的贡献。
产业集群下中小企业融资模式创新
产业集群下中小企业融资模式创新摘要:文章首先分析了我国中小企业融资的现状，指出存在的几个比较突出的问题。
然后深入阐述了产业集群下中小企业融资的几种创新模式，包括供应链融资模式、园区担保模式、中小企业集合票据模式和区域集优融资模式。
关键词:产业集群中小企业融资模式创新中小企业在社会上已经是最有影响力的群体，它已经进入到了国民经济的所有领域之中，各个行业都有他们的身影。
但融资难一直是困扰中小企业发展的一个重要问题。
本文着重探讨在产业集群的背景下，如何解决中小企业的融资难问题。
一、中小企业融资的现状(一)直接融资受到严格的限制债券融资和股权融资是我国中小企业最为重要的直接融资，但是我国对企业上市有着非常严格的标准，这就大大地限制了泉州中小企业的上市融资。
我国《公司法》规定:“只有资本不得少于5000万的股份制企业才有上市的权利，同时这个公司的股票必须已经被国务院证券管理部门认可向社会公开发行，此外还要求公司已经完成三年连续盈利。
”中小型的民营企业一般根本无法实现股权融资。
近年来相关部门出台了一系列的关于企业债券管理的新条例，对企业债券的发行条件进行了相应的放宽，比如发行主体的放宽和项目范围的放宽。
尽管这些政策能够发挥一定的作用，但是对于民营中小企业来说，它们的资格还是远远不够的。
债券运作的最主要的形式就是风险投资，可是多数投资者都是很理性的，很少有投资者把资本投入到一个劳动密集型的中小企业中去，一般情况之下他们都会选择那些具有高技术含量的企业进行投资。
(二)间接融资受到信用危机的制约以金融机构作为主要媒介进行融资就是所谓的间接融资。
我国的中小企业多数是家族企业，有着很浓厚的家族企业气息，企业内部关系深受亲情和友情的影响，在企业里主要职位上都是自己的亲信，管理制度不科学，中小企业改制过程中又多有偷税漏税，拖欠债务等不良现象。
银行等金融机构为了避开金融风险，减少呆账赖账现象的出现，多数的国有金融机构把资本投给了由国家扶持的国有企业和大型企业，对那些中小企业实行少贷或者是不贷。
科技型中小企业融资模式创新分析
营销界科技型中小企业融资模式创新分析王乐（天津斯坦雷电气科技有限公司）摘要：科技型中小企业在推动我国经济高质量发展，建设创新型国家等方面具有重要的作用。
但是，由于科技型中小企业本身所具有的规模小、资产轻以及风险高等特征，导致科技型中小企业一直面临着融资渠道狭窄、融资难以及融资贵等问题，严重阻碍了企业的持续发展。
基于此，本文在阐述科技型中小企业概念和特征的基础上，介绍了科技型中小企业的传统融资模式以及局限性，提出了科技型中小企业的创新融资模式，构建了科技型中小企业不同生命周期的融资模式，希望能够帮助科技型中小企业有效缓解融资约束，推动科技型中小企业创新发展。
关键词：科技型中小企业；融资模式；融资创新科技型中小企业概述一、科技型中小企业的概念科技型中小企业主要是指依托一定数量的科技人员来从事科技研发活动，获得自主知识产权并将其转化为信息技术产品或服务的中小企业。
我国《科技型中小企业评价办法》主要对企业员工人数、年销售收入、资产总额、科技人员指标、研发投入指标以及科技成果指标等方面进行了限制。
二、科技型中小企业的特征1.具有高投入和高成长性。
与其他企业相比，科技型中小企业往往具有实物资产少，而无形资产多等特点，在经营发展过程中主要是依赖科技人员和高新技术产品，但无论是科技人员的薪酬，还是科技的研发投入以及转化等，都需要前期投入大量的资金，耗费较长的时间，但是一旦研发出符合市场预期的产品，其又会凭借着产品附加值高、科技含量高等产品优势，迅速占领市场，推动企业持续增长。
2.具有高风险和高收益性。
由于科技型中小企业前期需要投入较高的资源和成本，以及普遍具有人员数量较少、资产规模不大等特点，其在经营发展过程中也面临着较大的风险，一旦研发失败或者研发产品不符合市场需求，将会给企业带来较大的风险，科技型中小企业也会凭借着技术垄断等给企业带来较大的收益和市场竞争优势。
3.管理机制比较灵活但整体管理水平不高。
由于科技型中小企业具有无形资产多、实物资产少、规模不大等特点，所以经营管理机制相对比较灵活。
中小企业融资创新座谈会发言稿
中小企业融资创新座谈会发言稿尊敬的各位领导、各位嘉宾，大家好！首先，我要感谢本次中小企业融资创新座谈会的举办，为我们提供了一个交流与分享的平台。
在这个快速发展的时代，中小企业作为经济的“脊梁”，在促进就业、推动创新和推动经济发展方面发挥着重要的作用。
然而，我们也要面对融资难的问题，限制着我们进一步发展壮大。
因此，本次座谈会的主题——中小企业融资创新，对于我们来说至关重要。
首先，我想分享一下中小企业融资的难题。
中小企业在融资方面受到诸多限制。
一方面，传统金融机构往往对中小企业持较为保守的态度，许多银行对中小企业的贷款审批过程繁琐，审批周期较长，对企业的纸质材料要求较高，中小企业往往难以满足这些需求。
另一方面，中小企业在融资方面缺乏抵押品和信誉度，很多企业仍然以个体户的形式存在，缺乏统一的信用体系，这也成为制约融资的一大因素。
面对这些问题，我们必须积极寻求解决办法。
首先，政府应进一步引导金融机构加大对中小企业的信贷支持力度，加大对中小企业的信贷风险微观监管和政策支持。
其次，建立健全中小企业融资担保体系，支持担保公司与金融机构合作，提供风险防控服务。
此外，促进中小企业与高校、科研院所等机构的合作，鼓励技术创新和协同创新，提高企业的创新能力和市场竞争力，从而增加融资的可能性。
同时，我们还需要加强中小企业融资的信息化建设。
建立一个便捷、透明的融资信息平台，使中小企业更容易获取融资信息，同时也使金融机构更了解企业的真实情况。
此外，鼓励金融科技企业的发展和创新，利用人工智能、大数据等技术手段，打造智能化融资服务平台，为中小企业提供更专业、高效的融资服务。
另外，我们还可借鉴国外的经验与模式，积极开展对外合作。
比如，可以借鉴美国的风险投资模式，鼓励私募股权投资，吸引更多的资本进入中小企业领域。
此外，可以学习德国的银行联盟模式，建立由多家银行共同组成的投贷联营网络，提高中小企业的融资渠道和贷款可获得性。
最后，我想强调的是，中小企业作为经济的“脊梁”，在推动经济发展和促进就业方面有着巨大的潜力。