债券的种类与风险
债券分类及其特点
债券分类及其特点债券是一种特殊的借贷工具，债权人提供资金给债务人，债务人则承诺在一定期限内支付利息并偿还借款本金。
根据债券的不同特征和发行主体，债券可以分为很多种类。
下面将介绍几种常见的债券分类以及它们的特点。
1.政府债券：政府债券是国家政府为了筹资而发行的债券，目的是为了满足国家开支需求。
政府债券通常由国债、地方政府债券和准政府债券组成。
政府债券相对来说具有较低的风险，因为政府通常具备较高的偿还能力和较低的违约可能性。
2.金融债券：金融债券是由金融机构发行的债券，包括银行债券、证券公司债券和保险公司债券等。
这些债券通常用于满足金融机构的资金需求，具有较高的流动性和灵活性。
3.企业债券：企业债券是由企业发行的债券，用于筹集资金满足企业的经营和发展需求。
企业债券的风险相对较高，因为企业的偿还能力和违约风险可能会受到市场经济的波动和企业经营状况的影响。
4.可转换债券：可转换债券是一种特殊的债券，持有人有权将其转换为债券发行方的股票。
这种债券结合了债券和股票的特点，持有人可以选择在债券到期前将其转换为股票，或者选择在到期时按照债券的条件兑付本息。
5.次级债券：次级债券是一种在违约时次优于其他债券追偿权的债券。
次级债券通常具有较高的利率，以补偿其较高的违约风险。
这种债券对于风险承担能力较强的投资者而言具有较高的投资回报。
6.高收益债券：高收益债券（也称为垃圾债券）是指评级较低且有较高违约风险的债券。
由于发行方信用状况较差，高收益债券具有较高的利率，以吸引投资者。
这种债券的违约风险较高，投资者需要更加谨慎。
除了上述分类之外，债券还可以根据到期日、利率类型、市场流动性等因素进行进一步的细分。
例如，短期债券一般指到期日在1年以内的债券，长期债券指到期日超过10年的债券；固定利率债券的利息在整个债券期限内保持不变，浮动利率债券的利率随市场变化而变化；有些债券交易所流通，具有较高的流动性，而有些债券则没有市场交易，流动性较差。
金融债券和企业债券有什么区别及风险
金融债券和企业债券有什么区别及风险金融债券和企业债券区别1、金融债券是由银行和非银行金融机构发行的债券。
企业债是由企业发行的债券，安全性要比金融债券低一些。
2、企业债和金融债的发行主体不一样，这也意味着两者之间风险不同，但企业债有银行担保，对风险不比太过于担忧。
3、尽管企业债券投资风险高于金融债券，但在收益方面企业债券是最高的，毕竟企业债风险最高，收益高于金融债也很正常。
4、金融债券的作用是有效地解决银行等金融机构的资金****不足和期限不匹配的矛盾。
5、企业债券的作用是补充营运资金，利于改善企业资本结构，有助于优化企业治理结构。
金融债券的风险1、利率风险。
债券是典型的利息商品，投资者投资于债券主要是期望获得比市场利率更高的收益，而当银行利率发生变化时，债券的价格也就必然向其相反方向变化，从而可能造成价差损失。
市场利率上调造成的损失具有相对性，如果债券持有人坚持到期满才兑换债券，则它仍能获得预期的收益，其收益只不过和现行的市场收益水平有一定差距而已。
影响银行利率的因素主要是中央银行的货币政策、国家的宏观经济调整及整个社会的平均投资收益水平。
2、物价因素，一般也称为通货膨胀风险。
当物价上涨时，货币的购买力就下降，从而引起债券投资收益的贬值。
如我国某银行机构在1991年曾发行了期限为3年、年利率为10%的金融债券，由于1994年的通货膨胀率高达24%，该债券在到期兑换时的实际购买力和3年前相比就大打折扣。
当然若购买的是保值债券，则就不受物价因素的影响。
3、公司的经营风险。
在持券期内，若发债企业由于经营管理不善和债务状况等原因造成企业的声誉和资信程度下降也会影响二级市场债券的价格，从而给投资者造成损失。
4、时间风险。
债券期限的长短对风险是不起作用的，但由于期限较长，市场不可预测的时间就多，而愈临近兑换期，持券人心理感觉就越踏实。
所以在市场上，对于利率水平相近的债券，期限长的其价格也就要低一些。
5、流动风险。
第十四章债券投资组合管理第五节、债券风险种类
利率风险是由于利率⽔平变化⽽引起的债券报酬的变化，它是债券所有⾯临的主要风险。
由于市场利率是⽤以计算债券现值的折现率的⼀个组成部分，所有证券价格趋于与利率⽔平变化反向运动。
在利率变化时，长期债券价格的变化幅度⼤于短期债券价格的变化幅度。
(⼆)再投资风险(reinvestment risk) 在债券投资分析过程中，我们通常都假设在此期间实现的利息收⼊将按照初始投资利率重新再投资，并没有考虑到再投资收益率实际上要依赖于利率的未来⾛势。
在利率⾛低时，再投资收益率就会降低，再投资的风险加⼤。
当利率上升时，债券价格会下降，但是利息的再投资收益会上升。
⼀般⽽⾔，期限较长的债券和息票率较⾼的债券的再投资风险相对较⼤。
(三)流动性风险(liquidity risk) 流动性风险主要⽤于衡量投资者持有债券的变现难易程度。
在实践中，可以根据某种债券的买卖价差来判断其流动性风险的⼤⼩，⼀般来说，买卖价差越⼤，流动性风险就越⾼。
在⼀个交易⾮常活跃的市场中，债券交易的买卖价差通常很⼩，⼀般只有⼏个基点。
当然，对于那些打算将债券长期持有⾄到期⽇为⽌的投资者来说，流动性风险就不再重要。
(四)经营风险 经营风险与公司经营活动引起的收⼊现⾦流的不确定性有关。
它可以通过公司期间运营收⼊的分布状况来度量。
也即是说，运营收⼊变化越⼤，经营风险就越⼤；运营收⼊越稳定，经营风险就越⼩。
经营风险被分为外部经营风险和内部经营风险。
内部经营风险通过公司的运营效率得到体现；外部经营风险则与那些超出公司控制的环境因素(如公司所处的政治环境和经济环境)相联系。
政府债券不存在经营风险，⾼质量的公司债券的持有者承受有限的经营风险，⽽低质量债券的持有者则承受⽐较多的经营风险。
在极端的情况下，低质量债券(垃圾债券)要求的收益率接近于权益所有者所要求的回报率，因此⼜被称为⾼收益债券。
(五)购买⼒风险(inflation risk) 债券投资的名义收益率包括实际回报率和持有期内的通货膨胀率。
债券的种类与风险
债券的种类与风险债券是一种债务工具，它代表了债务人向债权人借款，并承诺在一定期限里按照协议支付利息和本金。
根据发行主体和利率结构的不同，债券可以分为多种类型。
以下是常见的债券种类及其风险。
1.政府债券政府债券是由政府发行的债券，通常以国家的信用为担保。
政府债券一般是较安全的投资，因为政府拥有强大的资源和税收能力，并且通常能够按时偿还债务。
然而，政府债券的回报率通常较低，特别是在低利率环境下，可能难以实现预期的收益。
2.企业债券企业债券是由公司发行的债券。
企业债券的风险因公司的财务状况和信用评级而异。
高评级的公司债券往往风险较低，因为这些公司具有良好的信用记录和偿债能力。
而低评级或未评级的公司债券则存在违约风险，即公司无法按时偿还本息。
投资这类债券需要仔细评估公司的财务状况和前景。
3.地方政府债券地方政府债券是地方政府为筹措资金发行的债券，用于支持基础设施建设和公共事业。
地方政府债券的风险主要来自地方政府的信用评级和财务状况。
一些地方政府债券也可能存在拖欠还款的风险，尤其是在财政紧张的地方。
4.可转换债券可转换债券是一种混合债券，具有债券和股票的特征。
持有人可以选择将其兑换为公司的普通股股票。
可转换债券的风险取决于公司的股票表现和债券的转换比率。
如果公司的股票表现不佳，转换成股票可能没有预期的回报。
5.高收益债券高收益债券（也称为垃圾债券）是由信用评级较低的公司或机构发行的债券。
高收益债券的回报率通常较高，以补偿较高的违约风险。
这类债券存在非常高的违约风险，可能难以实现预期的收益。
6.浮息债券浮息债券的利率是根据基准利率（如短期利率）进行调整的。
这意味着随着基准利率的变动，浮息债券的利息支付也会相应调整。
浮息债券的风险主要来自利率风险。
如果基准利率上升，债券的回报率就会下降。
7.零息债券零息债券不支付利息，而是以较低的价格发行，到期时支付面值。
这使得投资者能够以折扣价购买债券，并在到期时获得面值的回报。
债券的种类与风险
债券的种类与风险债券是一种债务工具，是企业或政府向公众募集资金的方式。
债券持有人可以获得固定的利息收益，并在到期时获得本金。
债券的种类可以根据发行主体、债券期限、利息支付方式、抵押品等因素进行分类。
不同种类的债券具有不同的风险特点。
首先，根据发行主体不同，债券可以分为政府债券和企业债券。
政府债券是由政府机构发行的债券，包括国债和地方政府债。
政府债券通常具有较低的违约风险，因为政府有征税和货币发行的权力，可以通过这些手段来偿还债务。
而企业债券则是由企业发行的债券，企业债券的风险相对政府债券较高，因为企业的盈利状况和经营风险直接影响债券的偿付能力。
其次，债券还可以根据债券期限的长短来进行分类。
长期债券通常期限超过一年，短期债券期限一般在一年以内。
长期债券的风险相对较高，因为长期发行者的经营情况和市场环境变化较为不确定，而短期债券的风险相对较低，因为债券持有人可以较快地收回本金。
此外，债券的风险还与利息支付方式有关。
固定利率债券支付固定金额的利息，而浮动利率债券的利息根据市场利率的变化而变化。
固定利率债券的风险相对较低，因为固定利息可以带来稳定的现金流，而浮动利率债券的风险较高，因为利息收入可能因市场利率下降而减少。
另外，债券还可以根据是否有抵押品进行分类。
抵押债券是以债务人的资产作为抵押品的债券，当债务人无法偿还债务时，债券持有人可以通过处置抵押品来获取债务偿付。
抵押债券相对于无抵押债券来说，有更高的优先权和较低的违约风险。
总体来说，债券投资的风险包括违约风险、利率风险、流动性风险和通胀风险等。
违约风险是债券发行主体无法按时偿付债务的风险，政府债券的违约风险通常较低，而企业债券的违约风险相对较高。
利率风险是指市场利率上升时债券价格下跌，债券投资人的资本损失。
流动性风险是指债券市场流动性不足，债券投资人难以买入或卖出债券的风险。
通胀风险是指在通胀高企时，固定收益债券的实际收益可能无法抵消通胀带来的损失。
债券投资的风险及规避
债券投资的风险及规避【摘要】：债券投资是投资者通过购买各种债券进行的对外投资，它是证券投资的一个重要组成部分。
债券投资的风险是指债券预期收益变动的可能性及变动幅度，债券投资的风险是普遍存在的，同时，根据一定的理论、通过一些方法是可以规避的。
【关键词】：债券投资；风险；规避一、主要的债券投资风险类型（一）法律政策风险政策风险是指政府有关债券市场的政策发生重大变化或是有重要的举措、法规出台, 引起债券价格的波动, 从而给投资者带来的风险。
（二）违约风险违约风险,也称信用风险,是指债券的发行人不能履行合约规定的义务,无法按期支付利息和偿还本金而产生的风险。
我国债券按发行主体不同分为政府债券、金融债券和公司债券三种。
政府债券包括公债、国库券等,企业进行政府债券投资基本上没有违约风险。
金融债券是银行或其他金融机构作为债务人向投资者发行的借债凭证，金融债券的利率一般高于同期定期储蓄存款利率,购买金融债券的违约风险也较小。
公司债券是筹集资金的公司向投资者出具的到期还本付息或到期还本、分次付息的债务凭证，企业购买公司债券的违约风险较大。
（三）利率风险利率风险是指由于债券的价格会随市场利率的上升而下降,从而给投资者带来收益损失的可能性。
当市场利率上升时, 会吸引一部分资金流向银行储蓄等其他金融资产, 减少对债券的需求, 债券价格将下跌; 当市场利率下降时, 一部分资金流回债券市场, 增加对债券的需求, 债券价格将上涨。
同时, 投资者购买的债券离到期日越长, 则利率变动的可能性越大, 其利率风险也相对越大。
（四）变现力风险债券投资的变现力风险是指债券投资者打算出售债券获取现金时,其所持债券不能按目前合理的市场价格在短期内出售而形成的风险,又称流动性风险。
这就是说, 如果投资者遇到另一个更好的投资机会他想出售现有债券以便再投资, 但短期内找不到愿意出合理价格的买主。
在这种情况下, 作为债券投资者要么将债券价格降低以迅速找到买主, 要么丧失投资的机会, 前者会使债券投资者蒙受债券价格损失, 后者会使债券投资者丧失新的投资机会, 产生机会成本。
债券市场的风险与收益分析
债券市场的风险与收益分析债券市场作为金融市场的重要组成部分，为投资者提供了多样化的投资机会。
然而，与其他金融产品一样，债券市场也存在着一定的风险和收益。
本文将对债券市场的风险与收益进行分析，并探讨如何在投资决策中合理权衡这两者。
一、债券市场的风险分析债券市场的风险主要有信用风险、利率风险、通胀风险和流动性风险等。
1. 信用风险：债券的信用风险是指发行人无法履行偿付债务的可能性。
在购买债券时，投资者需要关注发行人的信用状况和信用评级，较低的信用评级代表着较高的信用风险。
2. 利率风险：利率风险是指由于利率波动引起债券价格的变动，从而带来的投资损失。
一般来说，当市场利率上升时，债券价格下降；反之，当市场利率下降时，债券价格上升。
因此，投资者需注意利率变动对债券投资的影响。
3. 通胀风险：通胀风险是指通货膨胀率高于债券票面利率时，投资者购买的债券实际收益率低于预期。
由于通胀会侵蚀债券的购买力，因此投资者需要考虑通胀对债券收益的影响。
4. 流动性风险：流动性风险是指投资者在需要迅速卖出债券时，市场上找不到合适的买家，从而导致债券价格下跌。
因此，投资者需要关注债券的流动性，以免因市场流动性不足而造成投资损失。
二、债券市场的收益分析债券市场的收益主要来源于债券票面利率和债券价格的变动所带来的资本利得。
1. 债券票面利率：债券的票面利率是投资者持有债券可以获得的固定利息收入。
投资者可以通过购买高票面利率的债券来获取相对较高的利息收入。
2. 债券价格变动：债券价格的变动与市场利率的波动密切相关。
当市场利率下降时，已发行的债券的市场价格上升，投资者通过债券价格的升值获得资本利得。
三、风险与收益的权衡在进行债券投资决策时，投资者需要权衡风险和收益。
一般来说，风险与收益呈正相关关系，高收益通常伴随着高风险。
为了合理权衡风险和收益，投资者可以采取以下策略：1. 多元化投资：通过投资不同类型、不同发行人的债券，分散投资风险，并获得更稳定的收益。
债券投资的分类及其优缺点
债券投资的分类及其优缺点债券投资是投资领域中一个非常重要的投资方式之一，它以收益相对稳定的特点而受到了许多投资者的青睐。
然而，债券投资也不是一种完美的投资方式，它有许多的分类和优缺点，有些债券投资方式并不适合所有的投资者。
下面就来了解一下债券投资的分类及其优缺点。
一、债券投资的分类1.政府债券政府债券是指发行国家信誉背书的债券，也就是国债。
它的优点是安全性较高，收益相对稳定，而且交易很方便。
政府债券的缺点是其收益率较低，特别是在通货膨胀率较高的环境下。
2.公司债券公司债券是指由公司发行的债券。
其优点是收益相对高，而且在利率降低的情况下，其市场价值也会上升。
但是，公司债券的缺点是其收益率和流动性较政府债券都差。
3.高收益债券高收益债券也被称为“垃圾债券”，是指发行人信誉较差，但收益相对较高的债券。
其优点是高风险高收益，但是缺点是其投资风险较高，非常容易遭遇违约风险。
4.地方政府债券地方政府债券是指由地方政府发行的债券，其优点是其收益率相对较高。
缺点是其流动性相对较差，而且还存在着按时兑付的不确定性。
5.抵押债券抵押债券是指以资产作为担保的证券，其优点是安全性相对较高。
缺点是抵押品价值的变动会影响其转让价格，而且其回收期相对较长。
6.可转换债券可转换债券是指投资者在债券到期前可以选择将其转换成股票的债券。
其优点是投资者可以获得债券的安全性和股票的回报，但是其缺点是其流动性较差。
二、债券投资的优缺点1.债券投资的优点(1) 收益相对稳定。
债券投资相对于其他投资品种而言，其收益相对稳定，这是因为债券在投资回报上具有一定的保障。
(2) 风险相对较低。
相对于投资股票、期货等高风险的投资品种而言，投资债券的风险比较低，其被认为是一种较为安全的投资品种。
(3) 提供多种不同类型的债券。
不同的债券类别适合不同类型的投资者，投资者可以根据自己的风险承受能力和投资需求来选择不同类型的债券。
2.债券投资的缺点(1) 回报相对低。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
一、债券的基本分类
（一）按发行主体分类
（二）按债券的期限分类
（三）按计息方式分类
（四）按利率是否固定分类
（五）按利息的支付方式分类
（六）按债券的信用形式分类
（七）按是否记名分类
（八）按债券募集方式分类
（一）按发行主体分类
1、政府公债券
（1）国家债券 国家债券是中央政府根据信用原则， 以承担还本付息责任为前提而发行的债权 债务凭证，简称国债。
文本 文本 文本 文本
（四）按利率是否固定分类
固定利率债券
文本
浮动利率债券 rate bond) 文本 文本 (floating 文本
（五）按利息的支付方式分类
一般付息债券
附息票债券
贴现债券
文本 文本 文本 文本
（六）按债券的信用形式分类
信用债券
抵押债券
担保债券
文本 文本 文本 文本
（七）按是否记名分类
（4）凭证式国债和储蓄国债的区别
分析依据
申请购买手续不同 债权记录方式不同 付息方式不同 到期兑付方式不同 发行对象不同
凭证式国债
持现金直接购买 填制“收款凭证” 到期一次还本付息
储蓄国债
需开立账户后购买 电子记账，二级托管 付息形式多样
投资者到承销机构网点 承销银行自动划入投资 办理，过期不加息 者资金账户 个人和部分机构 个人
承办机构不同
37家承销团成员的营业 7家已开通相应系统的 网点 商业银行营业网点
（5）记账式国债与储蓄国债的区别 分析依据
发行对象不同 发行利率确定 机制不同 流通或变现方 式不同 到期前变现收 益预期程度不 同
记账式国债
机构和个人
储蓄国债
个人
由承销团成员投 财政部参照同期银行存 标确定 款利率及市场供求关系 确定 可上市流通 只能在发行期认购，不 可上市流通，但可按规 定提前兑取 收益不可预知， 收益可预知，且不承担 且要承担市场利 市场利率风险 率风险
（四）企业债券 （1）萌芽期（1984-1986年） （2）发展期（1987-1992年） 发展表现为：一是规模迅速扩大；二是 品种多样。
（3）整顿期（1993-1995年）
通过整顿，企业债券出现两点变化：一 是规模急剧萎缩；二是品种大大减少。
5、证券公司短期融资券：是证券公司
以短期融资为目的，在银行间债券市场 发行的约定在一定期限内还本付息的金 融债券。
6、混合资本债券：我国的混业资本债券是
指商业银行为补充附属资本发行的、清偿顺 序位于股权资本之前但列在一般债务和次级 债务之后、期限在15年以上、发行之日起10 年内不可赎回的债券。 基本特征是：期限在15年以上、发行 之日起10年内不可赎回；清偿顺序位于股权 资本之前但列在一般债务和次级债务之后， 先于股权资本；到期时，若无力支付清偿顺 序在该债券之前的债务时，可延期支付本金 和利息；到期前，如发行人核心资本充足率 低于4%，发行人可延期支付利息等。
第二节 政府债券 （2）政府机构债券
政府机构债券，是指各国政府有关机构发行的债券。 它一般由中央政府担保，具有准国债的性质，有 较高的信誉。是国家或中央政府为筹措财政资金 而向投资者出具的，承诺在一定时期还本付息的 一种债权债务凭证。 按发行主体不同，可分为中央政府债券和地方政府 债券。 政府机构债券的性质 从形态上看，政府债券是一种有价证券，它具有 债券的一般性质；从功能上，最初是政府弥补赤 字的手段，后变为筹资手段和宏观调控的工具。
政府债券的特征
1、安全性高； 2、流动性强； 3、收益稳定； 4、免税待遇。
（3）地方政府债券
地方政府债券，又称市政债券，是指由市、 县、镇等地方公共机关为进行当地经济 开发、公共设施建设等发行的债券。分 一般债券（普通债券）和专项债券（收 益债券）。
11
12
2.金融债券
金融债券(financial bond)是银行或非银 行金融机构为筹措中长期信用资金而向社会公 开发行并约定在一定期限内还本付息的债权债 务凭证。 金融债券又可具体分为：
文本 文本 文本 文本
国债作用
1、通过发行国债吸收社会闲置资金，扩大社会有效 需求，有利于克服经济衰退，促进经济发展； 2、国债可以调剂整个社会金融运行状况； 3、发行国债可延缓税收的课征。
国债的分类
1、按偿还期限，可分为短期、中期和长期国债。 2 、按资金用途，可分为赤字国债、建设国债、战 争国债和特种国债。 3、按流通与否，可分为流通国债和非流通国债。 4、按发行本位，可分为实物国债和货币国债。
文本
全国性金融债券 文本 地方性金融债券
文本
文本
14
第三节 金融债券与公司债券
金融债券功能和作用
1、有效地调动社会闲散资金，提高社会资 金的动员率，促进国民经济的正常发展； 2、提高资金使用效率，改善和调整经济结 构； 3、为投资者提供更多的投资渠道和工具， 进而促进和繁荣证券市场。
3.公司债
（2）凭证式国债： 是由财政部发行的，有固定面值 和票面利率，通过纸制媒介记录债权 债务关系的国债。采用填制“凭证式 国债收款凭证”的方式，通过部分商 业银行和邮政储蓄柜台发行。 其特点是购买方便、变现灵活、 利率优惠、收益稳定、安全无风险。
（3）储蓄国债（电子式）：
是财政部面向境内中国公民储蓄类资 金发行的，以电子式记录债权的不可流通 的人民币债券。付息方式分利随本清和定 期付息两种。 其特点是：针对个人投资者发行；采 用实名制，不可流通转让；采用电子方式 记录债权；收益安全稳定，免缴利息税； 鼓励持有到期；手续简化；付息方式多样。
（2）欧洲债券
含义：是指借款人在本国境外市场发 行的，不以发行市场所在国货币，而是 以另一种货币为面值并还本付息的国际 债券。 欧洲债券的特点是债券发行者、债券 发行地点和债券面值所使用的货币可以 分别属于不同的国家。
欧洲债券与外国债券的差异
•在发行方式上，外国债券一般由发行地所 在国的证券公司、金融机构承销；而欧洲债 券则由承销团承销。 •在发行法律方面，外国债券的发行受发行 地所在国的法律管制和约束，并必须经官方 主管机构批准；而欧洲债券则不需要。 •在发行纳税方面，外国债券受发行地所在 国的税法管制，而欧洲债券可免税。
信用公司债券 抵押公司债券
保证公司债券
参加公司债券
文本
设备信托公司债
收益公司债券
文本 文本
通知公司债
文本
附新股认购权债券
可转换债券
公司债券的种类
1、信用公司债券：一种不以公司任何 资产作担保而发行的债券，属于无担保 证券范畴。 2、抵押公司债券：指本金和利息的支 付有抵押品作担保的债券。 3、保证公司债券：是公司发行的由第 三者作为还本付息担保人的债券。 4、设备信托公司债券：指公司为筹资 购买设备并以该设备做为抵押而发行的 公司债。
（二）按债券的期限分类
短期债券（treasury bill）
中期债券(treasury note)
长期债券(treasury bond)
文本 文本 文本 文本
（三）按计息方式分类
单利债券(simple interest bond)
复利债券(compound interest bond)
累进利率债券
5、参加公司债券：指在债券发行时规定，债权人 除可得到利息收入外，当公司盈余超过应付利息 时，还可以参加公司红利分配的债券。 6、收益公司债券：其利息只在公司盈利时才支付。 7、通知公司债券：指发行公司可以在债券到期之 前随时通知偿还债券的一部分或全部的公司债券。 8、附新股认股权公司债券：公司发行的一种附有 认购该公司股票权利的债券。 9、可转换公司债券：指发行人按照法定程序发行， 在一定期限内依据约定条件可以转换成股份的公 司债券。
（1）记账式国债
是由财政部通过无纸化方式发行的、 以电脑记账式记录债权，并可以上市交 易的债券。 其发行分为：证交所市场发行、银 行间债券市场发行及同时在银行间债券 市场和交易所市场发行三种情况。
记账式国债的特点： 可以记名、挂失，安全性好； 可上市转让，流通性好； 期限有长有短，但更适合短期国债的发行； 通过交易所电脑网络发行，可降低发行成 本； 上市后价格随行就市，具有一定风险。
记名债券
无记名债券
交换债券
文本 文本 文本 文本
（八）按债券募集方式分类
私募债券
文本
文本
文本 公募债券
文本
二、我国债券的主要分类
（一）国家债券 （二）国家代理机构债券 （Βιβλιοθήκη ）金融债券 （四）企业债券
文本
（五）国际债券
文本
文本
文本
（一）国家债券 20世纪50年代，我国发行过两种国债：一 是1950年发行的人民胜利折实公债；二是 1954-1958年发行的国家经济建设国债，共 发行了5次。 1981年后我国发行的国债品种有：普通国 债和其他类型国债。 1、普通国债：目前我国发行的普通国债有 记账式国债、凭证式国债和储蓄国债（电 子式）。
我国发行普通国债的总体情况是：规 模越来越大；期限趋于多样化；发行方式 趋于市场化；市场创新日新月异。
其他类型国债
包括国家重点建设债券、国家建设债 券、财政债券、特种债券、保值债券、基 本建设债券、特别国债、长期建设债券等。
（二）国家代理机构债券 1988，国务院决定由国家能源投资公司、 国家交通投资公司、国家原材料投资公 司及铁道部、石油工业部发行“基本建 设债券”80亿，发行对象专业银行，期 限5年，年利率7.5%，到期一次还本付 息。 1989年，发行基本建设债券14.59亿。
主要特点：发行国与发行地点不是一个国家，
债券面额以外国货币或其他货币为面值。
文本 文本 文本 文本
特征
1、资金来源广，发行规模大； 2、存在汇率风险； 3、有国家主权保障； 4、以自由兑换货币作为计量货币。