中兴通讯的利润表分析
基于杜邦分析法和EVA 法的财务分析研究——以中兴通讯为例
2021年1月第24卷第2期中国管理信息化China Management InformationizationJan.,2021Vol.24,No.20 引 言财务绩效是检验企业战略决策是否为最终的经营业绩做出贡献的评价指标。
财务绩效评价不仅可以帮助企业发现经营过程中的问题，还可以协调企业内部资本运营管理工作。
我国常用的财务分析评价方法主要包括杜邦分析法和经济增加值（Economic Value Added，EVA）法，其中，杜邦分析法是应用最广泛的财务评价系统，主要利用几个主要财务比率之间的关系，综合分析企业的财务状况，为未来的发展提供参考和决策；EVA法帮助企业评估和预测风险，通过计算经营业绩，更准确地反映财务业绩。
本文运用杜邦分析法和EVA法对中兴通讯2017-2019年的财务业绩进行分析，整合了两种评价方法，优势互补，有助于中兴通讯开展更加有效的财务业绩评价。
1 文献综述王其超以三一重工为例，通过财务报告及相关信息，系统地阐述了上市公司如何进行财务分析［1］。
马春华在传统财务分析方法的基础上，增加了定量分析功能，建立了企业盈利模式分析模型［2］。
赵桂芹在传统的财务管理理论和实践领域开展财务分析时选择了息税前利润等财务杠杆和杜邦分析等财务指标和工具［3］。
栾天棋提出杜邦分析法和EVA法相结合的财务绩效评价方法，以更全面地评价企业的财务情况［4］。
基于EVA法探究改进的杜邦财务分析体系更能真实地反映企业的财务状况。
通过梳理相关文献可以发现，杜邦分析法和EVA法结合分析的案例较少，相关案例也不全面，尤其是对于通信行业。
在总结了学者们的相关研究方法和理论基础后，本文以中兴通讯为例，将杜邦分析和EVA法相结合对中兴通讯的财务绩效进行研究。
2 杜邦分析法和EVA法的相关概念2.1 杜邦分析法杜邦分析是一种用来评价公司盈利能力和股东权益回报水平的指标体系，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。
杜邦分析法利用几种主要的财务比率之间的内在关系综合地分析企业的财务状况，将资产周转率、资产负债率等财务指标层层分解，通过定量分析，优化企业盈利方式和手段。
《2024年中兴通讯财务分析》范文
《中兴通讯财务分析》篇一一、引言随着中国通讯技术不断崛起，中兴通讯作为一家国内外知名通信企业，凭借其丰富的产品线和稳健的财务状况在市场中扮演着重要的角色。
本文将深入分析中兴通讯的财务状况，以期为投资者和相关研究人员提供参考。
二、财务报表分析1. 资产负债表分析根据中兴通讯最新的资产负债表，公司总资产保持稳定增长，负债水平合理。
其中，流动资产和非流动资产的比例保持平衡，有助于公司在市场波动时保持稳定的运营能力。
此外，公司的负债结构健康，短期债务得到有效控制，长期债务风险较低。
2. 利润表分析从利润表来看，中兴通讯的营业收入和净利润均保持增长态势。
公司通过持续创新和优化产品结构，实现了较高的毛利率和净利率。
同时，公司积极控制成本，提高运营效率，使得净利润持续增长。
3. 现金流量表分析现金流量表显示，中兴通讯经营活动产生的现金流量稳定，投资活动产生的现金流量有所波动。
这表明公司在保持稳健经营的同时，也在积极进行投资以拓展业务。
此外，公司的筹资活动现金流量健康，为公司提供了稳定的资金来源。
三、财务指标分析1. 盈利能力指标中兴通讯的盈利能力较强，主要表现在较高的毛利率、净利率以及资产收益率等方面。
这表明公司在激烈的市场竞争中具有较强的竞争优势和良好的成本控制能力。
2. 营运能力指标公司的营运能力良好，主要表现在存货周转率、应收账款周转率等方面。
这表明公司在供应链管理和客户关系管理方面具有较高的效率。
3. 偿债能力指标中兴通讯的偿债能力较强，主要表现在较低的资产负债率和较高的流动比率等方面。
这为公司提供了较强的抗风险能力和稳定的资金来源。
四、结论与建议通过对中兴通讯的财务分析，我们可以看出公司财务状况稳健，具有较好的盈利能力和成长潜力。
然而，在激烈的市场竞争中，公司仍需关注以下几个方面：1. 持续创新：随着通信技术的不断更新换代，中兴通讯应加大研发投入，持续创新产品和技术，以保持竞争优势。
2. 拓展市场：公司应积极拓展国内外市场，提高市场份额和品牌影响力。
中兴通信2012年巨亏大解密
目录一、公司简介 (2)二、公司巨亏 (3)（一）公司和外界媒体的报道 (3)（二）财务数据上的表现 (3)（三）资本市场的表现 (4)三、原因分析 (5)（一）低毛利合同的集中确认 (5)1.按产品分类的收入结构变化 (5)2．按地区分类的收入结构变化 (6)（二）营业成本的上升 (7)1.应付职工薪酬上升 (7)2.中兴产品结构的变化 (8)（三）全球经济环境影响 (9)1.华为和中兴的盈利能力对比分析 (10)2.华为和中兴经营现金流量的比较 (12)3.华为和中兴偿债能力比较 (13)4.华为和中兴公司战略分析 (14)四、中兴应对亏损的措施 (16)（一）出售资产弥补亏损 (16)（二）内部转型整合 (17)（三）强化内部管理 (17)（四）加强对海外项目的风险管理 (17)（五）充分发掘“大数据”，加快科技创新 (18)五、文献参考 (18)中兴通讯2012年巨亏大解密摘要：2012年10月15日，中兴通讯发布三季度财报预警，2012年第三季度净利润亏损将达到19亿元至20亿元，同比大幅下滑734.89%至768.30%；而前三季度净利润亏损也高达16.6亿元至17.5亿元，同比大幅下滑254.42%至263.78%；而且我们在其2012年年报中也可以看出当年总亏损达到了26亿，其中营业亏损近50亿，随着中兴的亏损消息宣布，其股价也大幅度下降，降到了近五年来的最低点。
究竟是什么原因导致我国最大的通信设备上市公司中兴通讯在2012年遭受巨额亏损？关键字：中兴；巨亏；低毛利；管理模式一、公司简介中兴通讯（股票代码:000063）以满足客户需求为目标，坚持为全球客户提供创新性、客户化的产品和服务，帮助客户实现持续赢利，构建自由广阔的通信未来的经营理念。
凭借在运营商网络产品、终端产品、电信软件产品等领域的实力，中兴通讯已成为中国电信市场最主要的设备提供商之一，是我国最大的通信设备上市公司，并于1994年成功进入国际市场，至今已有19个年头；同时为全球140多个国家和地区的电信运营商提供产品和解决方案，是国内最早走出国门闯荡海外的开拓者之一，也是全球通讯行业巨头之一。
中兴通讯投资分析报告
中兴通讯投资分析报告中兴通讯投资分析报告学号：1345030109专业：计算机科学与技术设计题⽬：中兴通讯投资分析学⽣姓名：刘云龙⽬录⼀、中兴通讯公司分析 (3)1公司简介： (3)2基本分析： (3)2.1产业分析 (3)波特五⼒分析模型 (3)SWOT分析 (4)2.2公司分析 (5)3经营分析 (5)4股本结构 (6)⼆、⾏业分析 (6)1.宏观经济分析 (6)2.通信⾏业分析 (7)三、公司财务状况分析 (8)1.资产负债表分析 (8)(8)2.利润表分析 (8)3.现⾦流量表分析 (9)三、公司内在价值评估 (10)相对估值法 (10)(10)四、投资建议与风险提⽰ (10)1.股价⾛势分析 (10)2.投资建议 (11)3.风险提⽰ (11)⼀、中兴通讯公司分析1公司简介：公司由深圳市中兴新通讯设备有限公司与中国精密机械进出⼝深圳公司、骊⼭微电⼦公司、深圳市兆科投资发展有限公司、湖南南天集团有限公司、吉林省邮电器材总公司及河北电信器材有限公司共同发起,并向社会公众公开募集股份⽽设⽴的股份有限公司。
经中国证券监督管理委员会证监发字(1997)452号及证监发字453号⽂批准,1997年10⽉6⽇,本公司通过深圳证券交易所上⽹发⾏普通股股票,并于1997年11⽉18⽇在深圳交易所挂牌交易。
2基本分析：2.1产业分析波特五⼒分析模型SWOT 分析2.2公司分析中兴通讯股份有限公司是全球领先的综合性通信制造业上市公司和全球通信解决⽅案提供商之⼀.公司主要从事⽣产程控交换系统、多媒体通讯系统、通讯传输系统;研制、⽣产移动通信系统设备、卫星通讯、微波通讯设备、寻呼机、计算机软硬件、闭路电视、微波通信、信号⾃动控制、计算机信息处理、过程监控系统、防灾报警系统等项⽬的技术设计、开发、咨询、服务;铁路、地下铁路、城市轨道交通、公路、⼚矿、港⼝码头、机场的有线⽆线通信等项⽬的技术设计、开发、咨询、服务(不含限制项⽬);电⼦设备、微电⼦器件的购销(不含专营、专控、专卖商品);承包境外通讯及相关⼯程和境内国际招标⼯程,上述境外⼯程所需的设备、材料进出⼝、对外派遣实施上述境外⼯程的劳务⼈员;电⼦系统设备的技术开发和购销(不含限制项⽬及专营、专控、专卖商品);经营进出⼝业务(按贸发局核发的资格证书规定执⾏);电信⼯程专业承包.2010 年,"移动通讯软基站关键技术的研究与应⽤"、"基于异构⽹络融合的多媒体技术研究与应⽤"、"新⼀代基于同步数字体系(SDH)多业务传送平台标准、设备研制及应⽤"三个项⽬荣获"国家科技进步奖⼆等奖","基于SOA 的⽆源光⽹络接⼊扩容与距离延伸技术"、"基于智能通道组织和共享保护⽅法的光层联⽹技术与应⽤"两个项⽬荣"国家技术发明奖⼆等奖"。
工商管理专业 企业可持续增长能力分析-以中兴通讯企业为例
企业可持续增长能力分析—以中兴通讯企业为例摘要企业较强的可持续增长能力能够帮助其在长期内保持稳健的增长，在竞争激烈的市场中保持盈利，实现经营目标，提升企业的市场地位。
经营者可以实现自身的价值，企业也可以为社会做出更大的贡献。
本文主要探讨中兴通讯企业的可持续增长能力现状，通过对其企业日常经营中可持续增长能力进行分析，找出问题的症结所在，并尝试提出相应的对策和解决方案，促进中兴通讯企业的发展。
提出解决中兴通讯企业可持续增长难题途径：一是中兴通讯企业应提高、完善企业的财务制度、加强企业自身的信用建设；二是加快资产的周转，继续开拓市场，增加公司的市场占有率，扩大销售规模；三是更新产品，加强研发力度。
关键词：中兴通讯企业；可持续增长；对策；企业发展Enterprise Sustainable Growth Ability Analysis - to ZteEnterprise as An ExampleAbstractThe strong sustainable growth ability of enterprises can help them maintain steady growth in the long term, maintain profits in the competitive market, achieve business objectives and improve their market position. Operators can realize their own value and enterprises can make greater contributions to the society. This paper mainly discusses the status quo of zte's sustainable growth ability, analyzes its sustainable growth ability in daily operation, finds out the crux of the problem, and tries to put forward corresponding countermeasures and solutions to promote the development of zte. First, zte should improve and perfect its financial system and strengthen its own credit construction. Second, speed up the turnover of assets, continue to expand the market, increase the company's market share, expand the scale of sales; Third, we need to update our products and strengthen our r&d efforts.Key words: Zte enterprise; Sustainable growth; countermeasures; Enterprise development目录摘要 (I)Abstract (II)一、绪论 (1)（一）选题背景及意义 (1)（二）文献综述 (1)（三）研究内容和方法 (2)1.研究内容 (2)2.研究方法 (2)二、可持续增长理论概述 (3)（一）可持续增长的理论基础 (3)1.持续经营理论 (3)3.利益相关者理论 (3)4.控制权理论 (4)（二）可持续增长的理论模型 (4)三、中兴通讯企业可持续增长现状及问题分析 (5)（一）中兴通讯企业简介 (5)（二）基于财务报告数据对中兴通讯企业的增长能力分析 (8)1.偿债能力分析 (8)2.营运能力分析 (9)3.盈利能力分析 (10)4.发展能力分析 (10)5.希金斯模型分析可持续增长能力 (10)（三）中兴通讯企业可持续增长能力的现状与存在问题 (11)四、提升中兴通讯企业可持续增长能力的建议 (11)（一）加快资产的周转，继续开拓市场 (11)（二）加强财务政策的稳健性，科学举债和优化资本结构 (11)（三）更新产品，加强研发力度 (12)（四）全面提高决策者的决策能力，科学的制定发展战略 (12)五、结论 (12)参考文献 (13)致谢 (14)一、绪论（一）选题背景及意义通信技术产业在经济不断发展和人类需求的不断增长的时代浪潮下已经成为了当今世界发展速度最快的产业之一。
关于中兴通讯公司的财务分析
中兴通讯公司财务分析一、基本指标对比分析（一）、总资产近年来国内通信行业继续保持较快的增长速度，中兴通讯公司紧抓市场脉搏，充分发挥产品多元化的优势，依靠以市场为导向的差异化策略，稳固国内市场，大力开拓国际市场。
总资产稳步增长，尤其在2004年有较大幅度的增长。
具体情况见图1：图1（二）净资产中兴公司深入贯彻国际化战略，生产经营规模不断扩大，积极研发新的增长点，不断提高产品的质量和科技含量，使企业净资产稳步增长。
图2（三）主营业务收入由于中兴的多元化战略，使其生产规模、市场规模都在国内居于领先的地位。
2002年市场环境严峻，公司制定了积极的市场策略，保证了主营业务收入的增长。
国际电信行业在2003年呈现总体复苏的势头，公司抓住机遇，业务发展迅速。
2004年在2003年的基础上，产品的知名度提升，国际市场的需求扩大，主营业务收入有了较大的增长。
图3（四）净利润净利润的发展趋势与主营业务收入基本保持一致。
图4二、财务能力分析（一）偿债能力分析1．流动比率中兴公司2003年的流动比率低于2002年，主要原因是短期借款和存货的增加，应付账款发生了较大幅度的变化，且流动资产和流动负债的增长幅度一致。
2003年中兴公司的生产规模和业务进一步扩大，预支了费用用于产品研发，存货增加主要是公司业务规模扩大相应增加分期收款发出商品所致。
图52．速动比率当存货本身存在销售以及压价的风险时，速动资产可立即用于偿还债务。
2003年的存货有较大的增长，导致该年的速动比率出现下降的趋势。
2004年有所回升是由于其应收账款的增加。
图63．资产负债率资产负债率可以用来衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。
中兴公司的资产负债率基本保持稳定，位于60%左右，具有较强的偿债能力和资本结构。
图7（二）营运能力分析1．存货周转率存货的流动性直接影响企业的流动比率，对企业经营活动的变化具有特殊的敏感性，所以二者应当保持平衡。
随着中兴公司生产规模的不断扩大和销售收入的增长，存货也呈现增长，存货周转率逐年递增，说明其变现能力良好。
中兴通讯财务分析报告
中兴通讯财务分析报告1. 背景介绍中兴通讯是一家全球领先的通信设备和解决方案提供商，为全球运营商客户提供高质量、高性能的通信网络产品和服务。
本财务分析报告将对中兴通讯的财务状况进行综合分析，以揭示其企业运营的优势和问题，并为投资者提供决策参考。
2. 财务数据分析2.1 营业收入中兴通讯的营业收入在过去五年中持续增长，从2016年的100亿元增长到2020年的200亿元。
这表明公司在市场上的竞争力和客户需求的增加。
然而，需要注意的是，公司在2020年的营业收入增长速度相对较慢，这可能与行业竞争激烈和市场饱和度增加有关。
2.2 利润状况中兴通讯的净利润在过去五年中呈现波动趋势。
2016年至2018年，公司净利润增长迅速，但在2019年和2020年出现了下降。
这可能与行业竞争加剧以及公司的运营成本增加有关。
需要注意的是，公司的净利润率在过去五年中保持在较高水平，这表明公司的盈利能力较强。
2.3 资产负债状况中兴通讯的总资产在过去五年中持续增长，这表明公司的资产规模不断扩大。
然而，公司的总负债也在增加，尤其是在2020年，负债增长速度较快。
这可能与公司资金需求的增加有关，需要进一步关注公司的资金运作情况。
2.4 经营效率中兴通讯的存货周转率在过去五年中呈现下降趋势，这可能意味着公司存货管理方面存在问题。
需要关注公司的供应链管理和库存控制措施。
此外，公司的应收账款周转率和应付账款周转率相对稳定，表明公司与客户和供应商的经营关系较好。
3. 经营风险分析3.1 市场竞争风险中兴通讯所处的通信设备行业竞争激烈，主要竞争对手包括华为、诺基亚等知名企业。
这些公司在技术研发、产品质量和品牌影响力方面具有较大优势。
中兴通讯需要加大技术创新力度，提升产品质量，以保持在市场中的竞争力。
3.2 法律合规风险在国际经营中，中兴通讯需要遵守各国的法律法规，尤其是关于贸易禁运和知识产权保护方面的规定。
违反这些法律法规可能导致公司面临巨额罚款和声誉损失。
中兴通讯分析报告
中兴通讯分析报告一、公司概况中兴通讯是一家全球领先的综合通信解决方案提供商，致力于为运营商和企业客户提供创新的技术和产品。
公司成立于1985年，总部位于中国深圳，并在全球范围内设有多个研发中心和销售办事处。
中兴通讯的业务涵盖了移动通信、固定通信、云计算和ICT等领域。
二、业务领域1. 移动通信中兴通讯在移动通信领域拥有丰富的经验和技术积累。
公司提供的移动通信解决方案包括基站设备、核心网设备、终端设备以及相应的软件和服务。
中兴通讯的产品和技术在全球范围内得到广泛应用，并为运营商提供了高效、稳定的通信网络。
公司致力于推动5G技术的发展和应用，为用户提供更快速、更可靠的通信体验。
2. 固定通信中兴通讯在固定通信领域具备强大的技术实力。
公司提供的固定通信解决方案包括光纤传输系统、宽带接入设备、家庭网关等。
中兴通讯的产品在宽带接入、光纤传输和数据中心等领域取得了显著成绩，并在全球范围内得到了广泛应用。
3. 云计算与ICT中兴通讯致力于推动云计算和ICT技术的发展。
公司提供的云计算解决方案包括云平台、云存储、云服务等。
中兴通讯的云计算技术和产品在各行各业得到了广泛应用，并为企业客户提供了高效、安全的云计算服务和解决方案。
三、市场竞争力分析中兴通讯在全球通信行业具备较强的市场竞争力。
以下是分析中兴通讯市场竞争力的几个关键因素：1. 技术实力中兴通讯在通信领域具备强大的技术实力。
公司在研发和创新方面投入巨大，并拥有一支由千余名工程师组成的研发团队。
中兴通讯的技术在全球范围内处于领先地位，为公司在市场竞争中取得优势提供了有力支持。
2. 产品品质中兴通讯的产品以其高品质而闻名。
公司严格控制产品质量，不断提升产品性能和可靠性。
中兴通讯的产品在全球范围内得到了广泛应用，树立了良好的品牌形象。
3. 全球布局中兴通讯在全球范围内设有多个研发中心和销售办事处，构建了完善的全球布局。
公司与全球各地的合作伙伴密切合作，不断扩大市场份额。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
目录一、中兴通讯公司基本情况介绍 (2)（一）公司简介 (2)（二）2015年度主要会计数据与财务指标 (2)（三）2015年度公司运营情况 (2)二、中兴通讯利润表整体分析 (3)（一）利润表增减变动情况分析 (3)（二）利润构成变动分析 (5)（三）利润表趋势分析 (7)三、中兴通讯利润表相关比率分析 (8)（一）资本经营盈利能力分析 (8)（二）资产经营盈利能力分析 (9)（三）商品经营盈利能力 (9)（四）2015年五大通信设备制造业运营商盈利能力比较分析 (10)四、中兴通讯利润质量分析 (12)（一）核心利润形成过程的质量分析 (12)（二）盈利质量指标分析 (13)（三）利润表小项目分析 (13)五、研究结论与建议 (15)（一）研究结论 (15)（二）建议 (17)参考文献 (18)中兴通讯的利润表分析【摘要】2015年是中兴通讯股份（简称：中兴通讯）成立30周年。
在这30年间，中兴通讯把握住每一次机遇和挑战，成功实施创新战略，不断实现技术突破，赶超西方巨头，成为享誉全球的中国品牌。
本文基于中兴通讯股份，对其合并利润表进行整体性分析，包括利润表增减变动分析、利润表结构变动分析和利润表趋势分析，并结合2011年至2015年公司的合并利润表数据和外部变化信息，运用相关比率分析和利润质量分析，对利润表做进一步分析和验证。
最后列举出中兴通讯所面临的问题并提出解决措施和政策建议。
【关键词】整体性分析相关比率分析利润质量分析政策建议The Income Statement Analysis of Zhongxing Telecom EquipmentAbstract：2015 was the 30th anniversary of Zhongxing Telecommunication Equipment Corporation (short for ZTE).In the 30 years, ZTE has grasped every opportunity and challenge. ZTE implements innovation strategies successfully, and continues to achieve technological breakthroughs, catching up with Western giants. Finally it becomes a world-renowned Chinese brand. This paper adopts a holistic analysis of ZTE’s consolidated income statement, including the analysis of the change of the income statement, the change of the structure of the income statement and the trend analysis of the income statement. Combined with the data of the consolidated income statement from 2011 to 2015 and external change information, this paper analyzes and verifies the conclusions further by the use of the relevant ratio analysis and analysis of profit quality analysis. Finally, this paper lists the problems faced by ZTE and proposes some solutions and policy recommendations.Keywords：Holistic analysis Profit quality analysis Relevant ratio analysis Policyrecommendations一、中兴通讯公司基本情况介绍（一）公司简介中兴通讯股份简称中兴通讯（ZTE），成立于1985年，是全球领先的综合通信解决方案提供商。
中兴通讯的股票代码为000063，于1997年11月18日在证券交易所上市，注册资本为412,504.9533万元。
中兴通讯的产品涵盖无线、核心网、接入、承载、业务、终端、云计算、服务等领域。
公司在全球共有107个分支机构，凭借不断增强的创新能力、突出的灵活定制能力、日趋完善的交付能力赢得全球客户的信任与合作。
①（二）2015年度主要会计数据与财务指标表1 中兴通讯2013-2015年主要会计数据与财务指标单位：亿元（三）2015年度公司运营情况2015年，中兴通讯实现营业收入1001.86亿元，增长幅度22.97%。
实现归属于上①引自中兴通讯股份有限公司的官网介绍市公司股东的净利润32.08亿元，增长幅度21.81%。
实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润25.78亿元，增长幅度24.42%。
基本每股收益为0.78（元/股），稀释每股收益为0.77元（元/股），扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.62（元/股），加权平均净资产收益率为12.28%。
2015年，通讯设备行业的发展形势一片大好，并将继续保持增长状态。
随着用户需求的多样化和专业化，通讯网络将迎来新一轮的创新和机遇，逐步深入和影响现代生活的方方面面，并形成新的市场形式和生活模式。
二、中兴通讯利润表整体分析（一）利润表增减变动情况分析表2 中兴通讯利润水平分析表单位：百万元1.毛利分析中兴通讯在2015年实现毛利31,085.94百万元人民币，同比增长20.90%。
由表2可知，毛利增长的主要原因是营业收入的增加。
中兴通讯2015年营业收入相比于2014年增加了18,715.11百万元人民币，增长率为22.97%。
根据中兴通讯2015年度报告的说明，其主要原因是国外 4G 系统产品、国际手机产品等产品的营业收入增加。
2.核心利润分析中兴通讯在2015年实现核心利润14,196.55百万元人民币，同比增长42.13%。
由表2可知，核心利润的增幅大于毛利，原因是财务费用和营业税金及附加均有一定幅度的减少，其中财务费用较为明显，减幅为31.90%，其原因是中兴通讯在2015年加强了对财务费用的管控，并优化债务结构，降低利息支出；同时管理费用和销售费用的增长幅度均小于毛利的增长幅度，说明中兴通讯在生产、销售、效率等方面，均有比较明显的改进，整体盈利能力有所增强。
3.营业利润分析中兴通讯在2015年实现营业利润 320.47百万元人民币，同比增长 431.21%，远大于核心利润的增长幅度。
由表2可知，中兴通讯营业利润的增长幅度远高于核心利润的主要原因是本期投资净收益的大幅增加。
中兴通讯2015年实现投资净收益695.62 百万元人民币，增幅高达417.17%。
根据中兴通讯2015年度报告的说明，其主要原因是2015年公司进行股权处置并获得收益，以及投资净收益的增加。
4.利润总额分析2015年，中兴通讯共实现利润总额4,303.53百万元人民币，同比增长21.63%，增幅显著，但明显低于营业利润的增长幅度。
由表2可知，主要原因是营业外收入的增幅明显小于营业外支出。
中兴通讯2015年营业外收入增长17.30%，同时营业外支出也大幅增加，增幅为44.47%。
在营业外收入和营业外支出的共同作用下，使得2015年利润总额的增长幅度明显低于营业利润。
5.净利润分析中兴通讯在2015年实现净利润3,207.89 百万元人民币，比上年增长了574.32 百万元人民币，增长率为21.81%，增长幅度高于利润总额。
由表2可知，主要原因是公司所得税费用的减少。
根据中兴通讯2015年度报告，可以发现中兴通讯2015年所得税费用为563.26 百万元人民币，比2014年减少247.23百万元人民币，减幅为30.50%，其主要原因是递延所得税费用的大幅减少，减幅高达489.46%。
递延所得税费用的明显变化主要源于部分子公司适用税率不同而进行的调整和以前年度可抵扣亏损的增加。
通过以上分析，可以发现中兴通讯2015年的盈利能力虽略有提升，但公司整体盈利的主要来源并不是公司的主营业务，而是持续性和稳定性均比较低的营业外收入和投资净收益，说明公司的盈利能力一般。
（二）利润构成变动分析表3 中兴通讯利润垂直分析表单位：%1.毛利分析由表3可知，中兴通讯2015年毛利占比为31.03%，比2014年降低了0.53个百分点。
根据中兴通讯2015年度报告的说明，毛利率较上年同期下降的主要原因是国际运营商网络以及国际手机的毛利率下降。
此外，中兴通讯营业成本占营业收入比重较大，毛利水平一般，说明公司在成本控制方面还有足够的调整空间。
2.核心利润分析中兴通讯2015年核心利润占比14.17%。
比2014年上升了1.91个百分点。
由表3可知，其原因是2015年营业税金及附加和期间费用之和占比比2014年下降了2.44个百分点，其中财务费用最为明显，说明企业对财务费用的管控初有成效，接下来可以考虑从销售费用和管理费用入手，进一步合理降低期间费用。
3.营业利润分析中兴通讯2015年营业利润占比0.32%，比2014年上升了0.25个百分点。
由表3可知，其主要原因是2015年投资净收益占营业收入比重略有上升，增长了0.53个百分点。
4.利润总额分析中兴通讯2015年利润总额占比4.30%，比2014年降低了0.05个百分点。
由表3可知，其原因是2015年营业外收支净额占比比2014年下降了0.3个百分比。
另外，营业外收支占比大于营业利润占比，说明营业外收支才是构成和影响中兴通讯利润总额的主要部分。
说明中兴通讯业务能力一般，产品缺乏竞争力，生产经营容易受不稳定因素的影响。
5.净利润分析中兴通讯2015年净利润占比3.2%，比2014年降低了0.03个百分点。
由表3可知，其原因是2015年所得税费用占比下降了0.43个百分比。
通过以上分析，可以发现中兴通讯2015年的盈利能力比2014年有所提升。
其中，2015年核心利润和营业利润占比有小幅上升，但毛利、利润总额和净利润占比都出现小幅下降。
一方面，期间费用占比的下降和投资净收益比重的上升导致核心利润和营业利润占比上升；另一方面，导致毛利、利润总额和净利润占比下降的主要原因，从主营业务利润结构来看，主要是营业成本的上升所致。
除了主营业务利润结构的影响外，主要还在于营业外收入比重的下降和营业外支出比重的上升。