第二章信用与信用工具
合集下载
第二章 信用与信用工具
第二章 信用与信用工具
一、信用的特征
信用——以偿还和付息为条件的借 贷行为。
第一、暂时性； 第二、偿还性； 第三、收益性； 第四、风险性。 道德风险（Moral Hazard） 逆向选择（Adverse Selection）
二、信用风险的防范
1、信用风险的涵义
因借贷双方的信息不对称，引发信用过 程中的逆向选择和道德风险。
第一、发行国债只是资金使用权的暂 时转移，不会导致通货膨胀；
第二、有利于使用社会闲散资金。
2009年，中国赤字预算创纪录的达到 9500亿元。2009年全年国债到期量近8000 亿元，若按财政赤字占GDP规模2%-—3% 的比重考虑，预计全年的国债发行规模在 1.4万亿元。
发行地方债券的困境：
逆向选择—— 金融交易发生前因信息不 对称产生的风险。贷款人根据有限的信息， 把贷款发放给那些借款特别积极但信用风险 很高的借款人。
道德风险—— 金融交易发生后因信息 不对称产生的风险。在金融交易后，借款人 不按申请时的承诺使用资金而从事高风险的 投资活动。
讨论：保险中的逆向选择和道德风险
技术、设备
项目
部分产品
（补偿贸易）
2、国际银行信用
指进出口双方银行或国际金融机构提供的 信用。
（1）出口信贷
指出口国银行提供的信用。
卖方信贷：出口国银行 出口商
买方信贷：出口国银行 进口商
福费廷： 出口商将进口商承兑的
远期汇票，无追索权地
售予出口国银行。
（2）进口信贷 进口国银行为进口商提供的信用。 （3）国际金融机构贷款 国际货币基金组织、世界银行等向
一、信用的特征
信用——以偿还和付息为条件的借 贷行为。
第一、暂时性； 第二、偿还性； 第三、收益性； 第四、风险性。 道德风险（Moral Hazard） 逆向选择（Adverse Selection）
二、信用风险的防范
1、信用风险的涵义
因借贷双方的信息不对称，引发信用过 程中的逆向选择和道德风险。
第一、发行国债只是资金使用权的暂 时转移，不会导致通货膨胀；
第二、有利于使用社会闲散资金。
2009年，中国赤字预算创纪录的达到 9500亿元。2009年全年国债到期量近8000 亿元，若按财政赤字占GDP规模2%-—3% 的比重考虑，预计全年的国债发行规模在 1.4万亿元。
发行地方债券的困境：
逆向选择—— 金融交易发生前因信息不 对称产生的风险。贷款人根据有限的信息， 把贷款发放给那些借款特别积极但信用风险 很高的借款人。
道德风险—— 金融交易发生后因信息 不对称产生的风险。在金融交易后，借款人 不按申请时的承诺使用资金而从事高风险的 投资活动。
讨论：保险中的逆向选择和道德风险
技术、设备
项目
部分产品
（补偿贸易）
2、国际银行信用
指进出口双方银行或国际金融机构提供的 信用。
（1）出口信贷
指出口国银行提供的信用。
卖方信贷：出口国银行 出口商
买方信贷：出口国银行 进口商
福费廷： 出口商将进口商承兑的
远期汇票，无追索权地
售予出口国银行。
（2）进口信贷 进口国银行为进口商提供的信用。 （3）国际金融机构贷款 国际货币基金组织、世界银行等向
第二章信用和信用工具1..
权 ➢ 按照有效期不同：美式期权和欧式期权 ➢ 按照标的不同：外汇、利率、股票、指数期权
期货与期权的区别
权利与义务方面：期货合约的双方都被赋于相应 的权利和义务，期货的空方甚至还拥有在交割月选 择在哪一天交割的权利；而期权的卖方则没有任何 权利，特别是美式期权买方可以在约定期限内的任 何时间执行期权。
国家信用与银行信用的关系
国家信用有时可以动员银行信用难以动员的资金。 国债筹集的资金比较稳定，而银行存款的稳定性则较差。 两者的利息负担不同。国债利息由纳税人承担，而银行贷
款的利息则由借款人承担。
四、消费信用
消 费 信 用 是指企业或金融机构向消费者个人提供 的用于购买消费品的信用。
消费信用的形式
；期货双方则不知对方是谁 结算方式不同
3、期权合约
期权合约：指交易双方签定协议，约定在规定的 期限内按双方约定的价格买进或卖出一定数量的 某种证券的权利的合约。
期权价格或期权费：是合约的购买者为了取得期 权必须向期权的出卖者支付一定金额。
分类： ➢ 根据选择买或卖的权利不同 ： 看涨期权或看跌期
分类 ➢ 按交易方式不同：开放式基金和封闭式基金 ➢ 按基金组织形式不同：契约性基金和公司型基金 ➢ 按证券投资对象不同：成长性基金、收入成长性
基金和收入型基金。
（三）衍生金融工具
1、远期合约 合约双方预定未来某一日期按预定的价格买卖约
定数量某种资产的协议。 一般不在规范的交易所内进行，主要有货币远期
（二）长期信用工具
长期信用工具是指融资期限在一年以上的信用工具。 主要包括债券、股票和基金等。
1、股票
股票是股份公司发给股东作为入股凭证并借以获 取股息收入的一种有价证券。
特点：无期性；参与性；流动性；风险性；收益 性
期货与期权的区别
权利与义务方面：期货合约的双方都被赋于相应 的权利和义务，期货的空方甚至还拥有在交割月选 择在哪一天交割的权利；而期权的卖方则没有任何 权利，特别是美式期权买方可以在约定期限内的任 何时间执行期权。
国家信用与银行信用的关系
国家信用有时可以动员银行信用难以动员的资金。 国债筹集的资金比较稳定，而银行存款的稳定性则较差。 两者的利息负担不同。国债利息由纳税人承担，而银行贷
款的利息则由借款人承担。
四、消费信用
消 费 信 用 是指企业或金融机构向消费者个人提供 的用于购买消费品的信用。
消费信用的形式
；期货双方则不知对方是谁 结算方式不同
3、期权合约
期权合约：指交易双方签定协议，约定在规定的 期限内按双方约定的价格买进或卖出一定数量的 某种证券的权利的合约。
期权价格或期权费：是合约的购买者为了取得期 权必须向期权的出卖者支付一定金额。
分类： ➢ 根据选择买或卖的权利不同 ： 看涨期权或看跌期
分类 ➢ 按交易方式不同：开放式基金和封闭式基金 ➢ 按基金组织形式不同：契约性基金和公司型基金 ➢ 按证券投资对象不同：成长性基金、收入成长性
基金和收入型基金。
（三）衍生金融工具
1、远期合约 合约双方预定未来某一日期按预定的价格买卖约
定数量某种资产的协议。 一般不在规范的交易所内进行，主要有货币远期
（二）长期信用工具
长期信用工具是指融资期限在一年以上的信用工具。 主要包括债券、股票和基金等。
1、股票
股票是股份公司发给股东作为入股凭证并借以获 取股息收入的一种有价证券。
特点：无期性；参与性；流动性；风险性；收益 性
第二章 信用与信用工具(新教材)
从宏观经济学的角度一个国家 经济主体可分企业、居民个人、 政府和金融机构四大部门；
企业、居民个人和政府又可分 为收支平衡部门、收大于支的 盈余部门、支大于收的赤字部 门。
盈余部门多余的资金需要找出 路，而赤字部门短缺的资金需 要补充，这产生了在两类部门 之间进行资金余缺调剂的需要。
• 在商品经济条件下，资金的调剂不能通过无偿 的方式，而必须采用有借有还，还要付息的信 用方式来进行。
• 3、商业信用可以减少对货币的需要，节 省流通费用。
• （三）商业信用的局限性和缺点 • 1、商业信用的局限性 • （1）商业信用的规模和数量是有限制的。 • （2）商业信用受到商品流转方向的限制。 • （3）商业信用受到信用能力的限制。 • （4）商业信用受到期限的限制。
• 2、商业信用的缺点
• （五）我国对国家信用的运用
四、消费信用
（一）消费信用的概念和形式 消费信用是工商企业、银行或其他金融机构，
以商品和货币的形式向消费者个人提供的信 用。 消费信用有三种类型： 一种是工商企业直接向消费者提供的信用， 提供信用的主要的形式是分期付款； 第二种是由银行等金融机构向消费者提供的 信用，提供信用的主要形式是以特定的消费 品为对象提供消费贷款（买方信贷），或者 以不确定的消费品为对象提供信用卡信用；
第二章 信用与信用工具
• 本章要点： • 本章主要阐述信用基本理论、介绍信用形式、
信用工具。 • 1、信用基本理论包括：信用的本质、特征，
信用产生和发展。 • 2、信用形式包括：掌握各种信用形式及其在
经济活动中的作用，明确商业信用、银行信用、 国家信用和消费信用对现代经济发展的意义。
重点理解商业信用和银行信用的地位：商业信 用是现代信用的基础，银行信用是现代信用的 主要形式。
信用与信用工具
商业信用中主要的信用工具：
商业信用可转化为银行信用 商业信用的特点 主要是以商品形态提供的 债权人和债务人都是商品的生产者或经营者 信用规模与经济周期基本一致 商业信用的作用及局限性
第四节 信用形式与信用工具
01
商业信用局限性
02
信用规模受企业现有资金量的限制
03
信用的范围和期限被严格限制
民间借贷的含义，包括广义和狭义两个方面
狭义
无定型组织形式但严格遵循借贷准则经济行为
广义一所有非环绕国有金融机构的借贷形式
民间自发产生的借贷组织形式
当前的“民间借贷”
当前的民间借贷是否是高利贷 问题的关键是看其利率水平是否超出现代信用关系中的利率水平，但对于多高的利率可归为高利贷一直是争论的焦点。
道德范畴：诚实守信，遵守诺言。
信用是在货币发挥支付手段职能基础上产生的，是以还本付息为条件的借贷行为。
01
一般至少涉及如下两方关系人：
02
债权人 （ 授信人 / 投资人）
03
债务人 （ 受信人 / 筹资人） 信用一直是以实物借贷和货币借贷两种形式存在的
04
信用的产生与产权制度有很密切的联系，从逻辑上讲，私有财产的出现是借贷关系（信用）存在的前提条件。 现代社会，信用遍及生活的每个角落-许多人既是债权人，又是债务人。
个人可支配货币收入 个人可支配货币收入（Personal Disposable Monetary Income，PDMI）是指在个人一年内实际得到的可用于消费和储蓄的收入总和，即个人货币收入扣除向政府缴纳的个人所得税、遗产税和赠与税等以及交给政府的非商业性费用等以后的余额。
第三节 信用活动的基础
银行信用特点 银行信用具有广泛性，它的使用在时间和放款方向上不受任何限制。 银行的信用规模巨大，其规模不受银行自有资本的限制。 银行信用是一种中介信用 银行信用的作用
商业信用可转化为银行信用 商业信用的特点 主要是以商品形态提供的 债权人和债务人都是商品的生产者或经营者 信用规模与经济周期基本一致 商业信用的作用及局限性
第四节 信用形式与信用工具
01
商业信用局限性
02
信用规模受企业现有资金量的限制
03
信用的范围和期限被严格限制
民间借贷的含义，包括广义和狭义两个方面
狭义
无定型组织形式但严格遵循借贷准则经济行为
广义一所有非环绕国有金融机构的借贷形式
民间自发产生的借贷组织形式
当前的“民间借贷”
当前的民间借贷是否是高利贷 问题的关键是看其利率水平是否超出现代信用关系中的利率水平，但对于多高的利率可归为高利贷一直是争论的焦点。
道德范畴：诚实守信，遵守诺言。
信用是在货币发挥支付手段职能基础上产生的，是以还本付息为条件的借贷行为。
01
一般至少涉及如下两方关系人：
02
债权人 （ 授信人 / 投资人）
03
债务人 （ 受信人 / 筹资人） 信用一直是以实物借贷和货币借贷两种形式存在的
04
信用的产生与产权制度有很密切的联系，从逻辑上讲，私有财产的出现是借贷关系（信用）存在的前提条件。 现代社会，信用遍及生活的每个角落-许多人既是债权人，又是债务人。
个人可支配货币收入 个人可支配货币收入（Personal Disposable Monetary Income，PDMI）是指在个人一年内实际得到的可用于消费和储蓄的收入总和，即个人货币收入扣除向政府缴纳的个人所得税、遗产税和赠与税等以及交给政府的非商业性费用等以后的余额。
第三节 信用活动的基础
银行信用特点 银行信用具有广泛性，它的使用在时间和放款方向上不受任何限制。 银行的信用规模巨大，其规模不受银行自有资本的限制。 银行信用是一种中介信用 银行信用的作用
第二章信用与信用工具
行还本付息的责任而使授信人的预期收益与实际收益 发生偏离的可能性，它是金融风险的主要类型， 发生偏离的可能性，它是金融风险的主要类型，是经 济风险的集中体现。 济风险的集中体现。
2. 信用风险的特征： 信用风险的特征：
⑴客观性：信用风险可以降低，但不可能完全消除 客观性：信用风险可以降低， ⑵传染性：易发生“多米诺骨牌效应” 传染性： 发生“多米诺骨牌效应” ⑶可控性：信用风险可以控制和防范，并降到最低 可控性：信用风险可以控制和防范， ⑷周期性：信用周期是经济周期的一种反映。 周期性：信用周期是经济周期的一种反映。
2.社会经济利益的不一致性决定了调剂资金余缺必 2.社会经济利益的不一致性决定了调剂资金余缺必 须运用信用手段
在市场经济条件下， 在市场经济条件下，资金剩余者与资金短缺者都有 各自不同的经济利益， 各自不同的经济利益，这就决定了资金余缺的调节不能 是无偿的，而必须是有偿的，这就产生了信用关系。 是无偿的，而必须是有偿的，这就产生了信用关系。
3.国家对宏观经济进行价值管理和间接控制必须依 3.国家对宏观经济进行价值管理和间接控制必须依 靠信用杠杆
在市场经济条件下， 在市场经济条件下，国家对宏观经济的管理不能依 靠实物管理和直接控制， 靠实物管理和直接控制，而必须利用货币形式实行价值 管理，运用经济手段实行间接控制。在各种经济手段中， 管理，运用经济手段实行间接控制。在各种经济手段中， 信用是一个有力的杠杆， 信用是一个有力的杠杆，它对聚集社会化大生产所需要 的资金，对促进资金使用者合理节约地运用资金， 的资金，对促进资金使用者合理节约地运用资金，对全 社会经济效益的提高、 社会经济效益的提高、产出规模的扩大和人民福利的增 加都具有重要作用。 加都具有重要作用。
回本章
(2)防范信用风险的根本， (2)防范信用风险的根本，在于必须遵行信贷资 防范信用风险的根本 金运动规律的客观要求： 金运动规律的客观要求： ①要注意信贷资金运动各个阶段的密切联系； 要注意信贷资金运动各个阶段的密切联系； ②要重视对信贷资金运动进行全局的、长期的、 要重视对信贷资金运动进行全局的、长期的、 战略性方向的研究。 战略性方向的研究。 总之，应从其产生的根源入手，建立和完善 总之，应从其产生的根源入手， 信用制度与信用风险约束机制， 信用制度与信用风险约束机制，实现内部控制 与外部监管的有机结合。 与外部监管的有机结合。
2. 信用风险的特征： 信用风险的特征：
⑴客观性：信用风险可以降低，但不可能完全消除 客观性：信用风险可以降低， ⑵传染性：易发生“多米诺骨牌效应” 传染性： 发生“多米诺骨牌效应” ⑶可控性：信用风险可以控制和防范，并降到最低 可控性：信用风险可以控制和防范， ⑷周期性：信用周期是经济周期的一种反映。 周期性：信用周期是经济周期的一种反映。
2.社会经济利益的不一致性决定了调剂资金余缺必 2.社会经济利益的不一致性决定了调剂资金余缺必 须运用信用手段
在市场经济条件下， 在市场经济条件下，资金剩余者与资金短缺者都有 各自不同的经济利益， 各自不同的经济利益，这就决定了资金余缺的调节不能 是无偿的，而必须是有偿的，这就产生了信用关系。 是无偿的，而必须是有偿的，这就产生了信用关系。
3.国家对宏观经济进行价值管理和间接控制必须依 3.国家对宏观经济进行价值管理和间接控制必须依 靠信用杠杆
在市场经济条件下， 在市场经济条件下，国家对宏观经济的管理不能依 靠实物管理和直接控制， 靠实物管理和直接控制，而必须利用货币形式实行价值 管理，运用经济手段实行间接控制。在各种经济手段中， 管理，运用经济手段实行间接控制。在各种经济手段中， 信用是一个有力的杠杆， 信用是一个有力的杠杆，它对聚集社会化大生产所需要 的资金，对促进资金使用者合理节约地运用资金， 的资金，对促进资金使用者合理节约地运用资金，对全 社会经济效益的提高、 社会经济效益的提高、产出规模的扩大和人民福利的增 加都具有重要作用。 加都具有重要作用。
回本章
(2)防范信用风险的根本， (2)防范信用风险的根本，在于必须遵行信贷资 防范信用风险的根本 金运动规律的客观要求： 金运动规律的客观要求： ①要注意信贷资金运动各个阶段的密切联系； 要注意信贷资金运动各个阶段的密切联系； ②要重视对信贷资金运动进行全局的、长期的、 要重视对信贷资金运动进行全局的、长期的、 战略性方向的研究。 战略性方向的研究。 总之，应从其产生的根源入手，建立和完善 总之，应从其产生的根源入手， 信用制度与信用风险约束机制， 信用制度与信用风险约束机制，实现内部控制 与外部监管的有机结合。 与外部监管的有机结合。
第二章 信用和信用工具
借贷资本与高利贷资本的区别：
执行的职能不同。
高利贷资本对借款者来说，借来的货币不是作为资本，而仅仅是当 作购买手段来使用。
借贷资本对于借款者来说是当作资本，作为生产要素，来进行价值 的增值活动，因而借贷资本无论对贷者还是对借者都是作为资本发 挥机能的。
第二节 现代信用的形成
不同的社会由于生产方式和商品经济发展水平的不同，要求有不同 的信用形式与之相适应。随着社会经济向前发燕尾服和社会生产方 式的更替，商品交换和货币活动的范围在不断扩大和延伸，信用活 动在不断扩展，信用的形式也日趋多样化。
种类： 从发行者的性质分： 直接信用工具（非金融机构发行）
间接信用工具（金融机构发行）
按金融市场交易的偿还期分： 长期信用工具（资本市场信用工具） 短期信用工具（货币市场信用工具）
二、支票 支票：是活期存款客户向其开户的银行签发的，从其存款户上以一 定金额会给支票上指定人或持有人的命令书。 （拒付，空头支票） 支票的当事人有三种：发票人、付款人、受款人。 支票的特点：
信用卡的当事人有三方： 发卡单位：银行或专门机构。 持卡人：消费者个人。
信用卡全国的参加单位：主要是商店、旅馆、餐馆、航空公司等。 持卡人不需支付现金，仅需在发票上签字。商店等单位每天将发票 寄送发卡单位，后者立即把持卡人应付的款项计入该商店的往来帐 户的贷方，并扣除一定的手续费（5%-6%）作为发卡单位的一项收 入。发卡单位每月与持卡人结算一次，在规定期限内付款免收利息， 如逾期，则收取利息，利率高于银行优惠放款利率。
银行信用的债权人是货币资本家和银行，债务人是职能资本家。
目前银行信用主要是由商业银行，其他银行和各种金融机构提 供的，这些信用中介机构都是货币资本家的代表。在银行信用中， 春在债务人才是以职能资本家的身份出现，而债权人则都是以货 币资本家和银行的身份出现。
货币银行学第2章信用与信用工具
银行信用的基本形式：存、取、贷、还
12
（二）银行信用的特点 1、间接信用
Letter of credit 信用证
A公司 存 款
银行
贷款
B公司
2、广泛的可接收性：L/C、银行承兑汇票 3、具有信用创造功能
信用创造是指商业银行通过吸收活期存款、发放贷款，从 而增加银行的资金来源、扩大社会货币供应量。
4、银行信用贷出的资本是以货币形态提供的。 5、银行信用与产业资本变动不一致
存款准备金率历次调整
调整前
调整后
12%
12.5%
11.5%
12%
11%
11.5%
10.5%
11%
10%
10.5%
9.5%
10%
9%
9.5%
8.5%
9%
8%
8.5%
7.5%
8%
7%
7.5%
6%
7%
8%
6%
13%
8%
12%
13%
调整幅度 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 1% -2% -5%
900000
存款的创造是整个银行系统的整体行为结果
16
△Dd＝ △R× 1
K＝ △Dd
rd
△R
K存款创造 货币乘数
△Dd：活期存款增加额 △R：初始可用资金 Rd：法定存款准备金率
例：假设法定存款准备金率为20％，企业甲在A银行存入
10000元活期存款，请计算通过银行存款创造后的最终存款增
加额？存款创造货币乘数？
以上四种信用的国际形式——国际信用
7
一、商业信用 （一）商业信用的概念
12
（二）银行信用的特点 1、间接信用
Letter of credit 信用证
A公司 存 款
银行
贷款
B公司
2、广泛的可接收性：L/C、银行承兑汇票 3、具有信用创造功能
信用创造是指商业银行通过吸收活期存款、发放贷款，从 而增加银行的资金来源、扩大社会货币供应量。
4、银行信用贷出的资本是以货币形态提供的。 5、银行信用与产业资本变动不一致
存款准备金率历次调整
调整前
调整后
12%
12.5%
11.5%
12%
11%
11.5%
10.5%
11%
10%
10.5%
9.5%
10%
9%
9.5%
8.5%
9%
8%
8.5%
7.5%
8%
7%
7.5%
6%
7%
8%
6%
13%
8%
12%
13%
调整幅度 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 0.5% 1% -2% -5%
900000
存款的创造是整个银行系统的整体行为结果
16
△Dd＝ △R× 1
K＝ △Dd
rd
△R
K存款创造 货币乘数
△Dd：活期存款增加额 △R：初始可用资金 Rd：法定存款准备金率
例：假设法定存款准备金率为20％，企业甲在A银行存入
10000元活期存款，请计算通过银行存款创造后的最终存款增
加额？存款创造货币乘数？
以上四种信用的国际形式——国际信用
7
一、商业信用 （一）商业信用的概念
2信用与信用工具
诺 票据到期保证付款；
付款：票据到期时，持票人提交票据，付款人或承兑人付款。
24
3. 种类（3类：汇票、本票、支票） 第一类， 汇票。 （1）定义：由债权人签发、要求债务人在一定期间向收款人支付 一定金额的支付命令书。 （2） 种类： 1）根据出票人的不同，可分为：商业汇票、银行汇票； 2）商业汇票根据承兑人的不同分为： 商业承兑汇票、银行承兑汇票
12
金融资产（工具）种类
13
（三）金融工具特点 1. 偿还性（货币、股票是两个特例）； 2. 流动性（可转让性）； 3. 风险性（两种角度：4类风险、2类风险）； 4. 收益性（见下下页）。
14
4种风险类型：
（1）违约风险。 （2）市场风险。指由于市场利率上升而引起证券价格下跌的风险。 （3）购买力风险。指信用工具实际购买力由于通胀造成下降风险。 （4）流动性风险。指信用工具不能兑现或不易转让而造成的风险。
务凭证。（或：出票人为付款人的汇票）
29
第三类，支票
（1）定义：付款人为银行的即期汇票。 （2）功能：支票是活期存款的支付凭证 （3）种类：
① 普通支票； ② 普通划线支票； ③ 特殊划线支票； ④ 保付支票。
30
（二） 债券
1．概念。由债务人签发，证明债权人有取得利息和收回 本金的权利凭证。
31
19
名义利率和实际利率的关系
20
二、金融工具介绍
（一）票据 （二）债券 （三）股票
21
（一）票据（无因、要式证券） 1. 定义。票据是具有一定格式、载明金额和日期、到期由付款人 对持 票人或指定人无条件支付一定款项的信用凭证。 2. 主要当事人：出票人、收款人、付款人。
22
票据流程图
付款：票据到期时，持票人提交票据，付款人或承兑人付款。
24
3. 种类（3类：汇票、本票、支票） 第一类， 汇票。 （1）定义：由债权人签发、要求债务人在一定期间向收款人支付 一定金额的支付命令书。 （2） 种类： 1）根据出票人的不同，可分为：商业汇票、银行汇票； 2）商业汇票根据承兑人的不同分为： 商业承兑汇票、银行承兑汇票
12
金融资产（工具）种类
13
（三）金融工具特点 1. 偿还性（货币、股票是两个特例）； 2. 流动性（可转让性）； 3. 风险性（两种角度：4类风险、2类风险）； 4. 收益性（见下下页）。
14
4种风险类型：
（1）违约风险。 （2）市场风险。指由于市场利率上升而引起证券价格下跌的风险。 （3）购买力风险。指信用工具实际购买力由于通胀造成下降风险。 （4）流动性风险。指信用工具不能兑现或不易转让而造成的风险。
务凭证。（或：出票人为付款人的汇票）
29
第三类，支票
（1）定义：付款人为银行的即期汇票。 （2）功能：支票是活期存款的支付凭证 （3）种类：
① 普通支票； ② 普通划线支票； ③ 特殊划线支票； ④ 保付支票。
30
（二） 债券
1．概念。由债务人签发，证明债权人有取得利息和收回 本金的权利凭证。
31
19
名义利率和实际利率的关系
20
二、金融工具介绍
（一）票据 （二）债券 （三）股票
21
（一）票据（无因、要式证券） 1. 定义。票据是具有一定格式、载明金额和日期、到期由付款人 对持 票人或指定人无条件支付一定款项的信用凭证。 2. 主要当事人：出票人、收款人、付款人。
22
票据流程图
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
局限性：在授信规模上存在局限；在授信方向上 存在局限；在管理和调节上存在局限；在信用能力 上存在局限。
PPT文档演模板
第二章信用与信用工具
二、银行信用
含义：指银行和其他金融机构以货币形式，通 过存款和贷款业务活动所提供的信用。
特点：以货币形式提供的信用（克服了商业银 行在授信方向上的局限性）；是一种中介信用； 信用能力和范围大大提升。
PPT文档演模板
第二章信用与信用工具
三、国家信用
含义：以国家为债权人，从社会上筹措 资金来解决财政需要的一种信用形式。
方式：发行各种政府债券（如短期的国 库券，长期的公债券）；向银行借款；向 国外借款；在国际金融市场上发行债券。
作用：调节政府收支的短期不平衡；弥 补财政赤字；调节经济及货币供给。
PPT文档演模板
的借贷行为，是历史上最早的、最古老的生息资 本的形式。
PPT文档演模板
第二章信用与信用工具
（1）定义及特点
l 定义：银行及高法规定，高于同期贷款利 息4倍以上的贷款，且不计复利。目前大体 为超过年息25%的贷款。
l 特点：利率畸高、信用不发达或信用程度 太低、常与黑恶势力相勾结
PPT文档演模板
第二章信用与信用工具
第二章信用与信用工具
PPT文档演模板
2020/12/10
第二章信用与信用工具
第一节 信用的本质和形式
l 一、信用的本质 l 二、信用的基础 l 三、信用的产生与发展
PPT文档演模板
第二章信用与信用工具
一、信用的本质
l 含义：
信用是一种体现特定经济关系的借贷行为， 是以偿还和付息为条件的借贷行为，是价值运动 的特殊形式。
3、社会主义信用：
商品货币经济是社会主义信用存在的客观 依据。
PPT文档演模板
第二章信用与信用工具
第二节 信用的形式
l 主要有以下几种形式： l （1）商业信用，比如赊销商品、委托代销、分期
付款。 l （2）银行信用，如贷款。 l （3）国家信用，如政府债券中的国库券、公债券
等。 l （4）消费信用，如分期付款和消费信贷。 l 除此之外，还有租赁、信托等信用形式。
贷放给职能资本家使用的货币资本。 l 2）借贷资本的来源 l 生产经营中的闲置资本；用于积累的剩
余价值；货币储蓄等。
PPT文档演模板
第二章信用与信用工具
3）借贷资本的特点：
（1）借贷资本是一种所有权资本。 （2）借贷资本是一种特殊的商品资本。 （3）借贷资本具有特殊的运动形式。 （4）借贷资本有特殊的转让形式。
PPT文档演模板
第二章信用与信用工具
二、信用的基础 l 商品货币关系是信用存在的经济基础。
PPT文档演模板
第二章信用与信用工具
三、信用的产生
第一，信用最初产生于商品流通过程中。 第二，信用产生的社会根源是商品和货币的不均衡
分布。 第三，信用存在和发展的前提是所有制和经济利益。
四、信用的发展：
1、前资本主义信用——高利贷信用 l 高利贷是指通过贷放货币或实物而获取高额利息
PPT文档演模板
第二章信用与信用工具
一、商业信用
含义：厂商在进行销售时，以延期付款即赊销形 式(Account Sale, Sale on Credit)或预付(Prepay)货款 形式所提供的信用，是现代信用制度的基础。
特点：主体是厂商；客体是商品资本；动态与产 业资本的动态一致。
作用：加速资本的循环和周转，最大限度地利用 产业资本和节约商业资本，促进生产和流通的发展
第二章信用与信用工具
四、消费信用
含义：指企业银行及其他金融机构向消费 者个人所提供的用于生活消费目的的信用。
基本方式：分期付款（Consumer Installment, Divided Payments）与消费贷款 （Consumer Credit）。
银行卡的分类：贷记卡（信用卡）、借 记卡和准贷记卡（必须有一定准备金，但可 在一定范围内透支）。
2.种类： 按发行者分：直接金融工具和间接金融工具； 按偿还期限的长短分：短期金融工具、长期金 融工具； 按融资方式分：直接融资金融工具与间接融资 金融工具； 按可接受程度分：无限可接受性和有限可接受 性的信用工具；
PPT文档演模板
第二章信用与信用工具
3.信用工具的共同特性
1.偿还期：发行日至到期日的时间。 2.流动性：能不能方便地随时自由变现；在变现 过程中损失的程度和所耗费的交易成本的大小。 3.风险性：信用风险（违约风险）；市场风险。 4.收益性：金融工具能为持有人带来的收入。
PPT文档演模板
第二章信用与信用工具
第三节 信用工具
lБайду номын сангаас一、信用工具的共同特性及种类划分
l 二、短期金融工具
l
l 三、长期金融工具
PPT文档演模板
第二章信用与信用工具
一、信用工具的共同特性及种类划分
1. 概念：亦称金融工具、融资工具，是资金供给者 和需求者之间进行资金融通时所签发的证明债权 或所有权的各种具有法律效用的凭证。
第二章信用与信用工具
（3）社会影响
l 解燃眉之急
l 长远影响：加速社会两极分化、影响中产 阶级的形成、造成消费低下，造成官商不 分与官员腐败、破坏政治安定和军队稳定， 黑社会势力抬头、社会丑恶现象，种族迫 害（犹太人）
PPT文档演模板
第二章信用与信用工具
2、资本主义信用——借贷资本
l 1）含义： l 借贷资本是货币资本家为了获取利息而
l 本质：
l （1）以偿还和付息为条件的借贷行为。 l （2）是债权债务关系。 l （3）是价值运动的特殊形式。
l 因此，信用是价值单方面的转移，是价值运动的 特殊形式。
PPT文档演模板
第二章信用与信用工具
信用的特征（加）
1.标的为一种所有权与使用权相分离的资金。 2.以还本付息为条件。 3.以相互信任为基础。 4.以收益最大化为目标。
PPT文档演模板
第二章信用与信用工具
二、长期金融工具
l （一）债券
l
按发行主体分类：
l
1 政府债券
l
2 企业债券
l
3 金融债券
（2）具体形式
l 放贷人：官员及其亲属、政府、商人、黑 社会
l 高利贷形式：印子钱（1天1印）、长短 钱（银钱比）、转子钱（复利）、短票 （借贷时多记）、京债、营债、典当（典、 当、质、按、大押、小押）、捎赎。
l
俗语云：印子钱，一还三；利滚利，
年年翻；一年借，十年还；几辈子，还不
完！
PPT文档演模板
PPT文档演模板
第二章信用与信用工具
二、银行信用
含义：指银行和其他金融机构以货币形式，通 过存款和贷款业务活动所提供的信用。
特点：以货币形式提供的信用（克服了商业银 行在授信方向上的局限性）；是一种中介信用； 信用能力和范围大大提升。
PPT文档演模板
第二章信用与信用工具
三、国家信用
含义：以国家为债权人，从社会上筹措 资金来解决财政需要的一种信用形式。
方式：发行各种政府债券（如短期的国 库券，长期的公债券）；向银行借款；向 国外借款；在国际金融市场上发行债券。
作用：调节政府收支的短期不平衡；弥 补财政赤字；调节经济及货币供给。
PPT文档演模板
的借贷行为，是历史上最早的、最古老的生息资 本的形式。
PPT文档演模板
第二章信用与信用工具
（1）定义及特点
l 定义：银行及高法规定，高于同期贷款利 息4倍以上的贷款，且不计复利。目前大体 为超过年息25%的贷款。
l 特点：利率畸高、信用不发达或信用程度 太低、常与黑恶势力相勾结
PPT文档演模板
第二章信用与信用工具
第二章信用与信用工具
PPT文档演模板
2020/12/10
第二章信用与信用工具
第一节 信用的本质和形式
l 一、信用的本质 l 二、信用的基础 l 三、信用的产生与发展
PPT文档演模板
第二章信用与信用工具
一、信用的本质
l 含义：
信用是一种体现特定经济关系的借贷行为， 是以偿还和付息为条件的借贷行为，是价值运动 的特殊形式。
3、社会主义信用：
商品货币经济是社会主义信用存在的客观 依据。
PPT文档演模板
第二章信用与信用工具
第二节 信用的形式
l 主要有以下几种形式： l （1）商业信用，比如赊销商品、委托代销、分期
付款。 l （2）银行信用，如贷款。 l （3）国家信用，如政府债券中的国库券、公债券
等。 l （4）消费信用，如分期付款和消费信贷。 l 除此之外，还有租赁、信托等信用形式。
贷放给职能资本家使用的货币资本。 l 2）借贷资本的来源 l 生产经营中的闲置资本；用于积累的剩
余价值；货币储蓄等。
PPT文档演模板
第二章信用与信用工具
3）借贷资本的特点：
（1）借贷资本是一种所有权资本。 （2）借贷资本是一种特殊的商品资本。 （3）借贷资本具有特殊的运动形式。 （4）借贷资本有特殊的转让形式。
PPT文档演模板
第二章信用与信用工具
二、信用的基础 l 商品货币关系是信用存在的经济基础。
PPT文档演模板
第二章信用与信用工具
三、信用的产生
第一，信用最初产生于商品流通过程中。 第二，信用产生的社会根源是商品和货币的不均衡
分布。 第三，信用存在和发展的前提是所有制和经济利益。
四、信用的发展：
1、前资本主义信用——高利贷信用 l 高利贷是指通过贷放货币或实物而获取高额利息
PPT文档演模板
第二章信用与信用工具
一、商业信用
含义：厂商在进行销售时，以延期付款即赊销形 式(Account Sale, Sale on Credit)或预付(Prepay)货款 形式所提供的信用，是现代信用制度的基础。
特点：主体是厂商；客体是商品资本；动态与产 业资本的动态一致。
作用：加速资本的循环和周转，最大限度地利用 产业资本和节约商业资本，促进生产和流通的发展
第二章信用与信用工具
四、消费信用
含义：指企业银行及其他金融机构向消费 者个人所提供的用于生活消费目的的信用。
基本方式：分期付款（Consumer Installment, Divided Payments）与消费贷款 （Consumer Credit）。
银行卡的分类：贷记卡（信用卡）、借 记卡和准贷记卡（必须有一定准备金，但可 在一定范围内透支）。
2.种类： 按发行者分：直接金融工具和间接金融工具； 按偿还期限的长短分：短期金融工具、长期金 融工具； 按融资方式分：直接融资金融工具与间接融资 金融工具； 按可接受程度分：无限可接受性和有限可接受 性的信用工具；
PPT文档演模板
第二章信用与信用工具
3.信用工具的共同特性
1.偿还期：发行日至到期日的时间。 2.流动性：能不能方便地随时自由变现；在变现 过程中损失的程度和所耗费的交易成本的大小。 3.风险性：信用风险（违约风险）；市场风险。 4.收益性：金融工具能为持有人带来的收入。
PPT文档演模板
第二章信用与信用工具
第三节 信用工具
lБайду номын сангаас一、信用工具的共同特性及种类划分
l 二、短期金融工具
l
l 三、长期金融工具
PPT文档演模板
第二章信用与信用工具
一、信用工具的共同特性及种类划分
1. 概念：亦称金融工具、融资工具，是资金供给者 和需求者之间进行资金融通时所签发的证明债权 或所有权的各种具有法律效用的凭证。
第二章信用与信用工具
（3）社会影响
l 解燃眉之急
l 长远影响：加速社会两极分化、影响中产 阶级的形成、造成消费低下，造成官商不 分与官员腐败、破坏政治安定和军队稳定， 黑社会势力抬头、社会丑恶现象，种族迫 害（犹太人）
PPT文档演模板
第二章信用与信用工具
2、资本主义信用——借贷资本
l 1）含义： l 借贷资本是货币资本家为了获取利息而
l 本质：
l （1）以偿还和付息为条件的借贷行为。 l （2）是债权债务关系。 l （3）是价值运动的特殊形式。
l 因此，信用是价值单方面的转移，是价值运动的 特殊形式。
PPT文档演模板
第二章信用与信用工具
信用的特征（加）
1.标的为一种所有权与使用权相分离的资金。 2.以还本付息为条件。 3.以相互信任为基础。 4.以收益最大化为目标。
PPT文档演模板
第二章信用与信用工具
二、长期金融工具
l （一）债券
l
按发行主体分类：
l
1 政府债券
l
2 企业债券
l
3 金融债券
（2）具体形式
l 放贷人：官员及其亲属、政府、商人、黑 社会
l 高利贷形式：印子钱（1天1印）、长短 钱（银钱比）、转子钱（复利）、短票 （借贷时多记）、京债、营债、典当（典、 当、质、按、大押、小押）、捎赎。
l
俗语云：印子钱，一还三；利滚利，
年年翻；一年借，十年还；几辈子，还不
完！
PPT文档演模板