股票期权交易100问

股票期权交易100问
股票期权交易100问

股票期权交易100问

1. 投资者参与股票期权交易应关注哪些制度规范?

近日,为规范股票期权市场秩序,防范市场风险,保护投资者合法权益,中国证券监督管理委员会、上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司等分别发布了股票期权试点相关规章、规范性文件以及业务规则,投资者在参与交易之前,要予以重点关注。

证监会发布的规章及规范性文件包括:《股票期权交易试点管理办法》(以下简称“《试点办法》”)及配套指引《证券期货经营机构参与股票期权交易试点指引》(以下简称“《试点指引》”)。

上交所、中国结算发布的业务规则包括:《上海证券交易所股票期权试点交易规则》(以下简称“《交易规则》”)、《中国证券登记结算有限责任公司股票期权试点结算规则》(以下简称“《结算规则》”)、《上海证券交易所、中国证券登记结算有限责任公司股票期权试点风险控制管理办法》(以下简称“《风控办法》”)、《上海证券交易所股票期权试点投资者适当性管理指引》(以下简称“《适当性指引》”)、《上海证券交易所股票期权试点做市商业务指引》(以下简称“《做市商指引》”)、《上海证券交易所股票期权试点经纪合同示范文本》(以下简称“《示范文本》”)和《股票期权风险揭示书必备条款》(以下简称“《必备条款》”)。

随着股票期权试点业务的开展,上交所、中国结算还将持续出台配套业务规则及业务指南,不断完善股票期权业务规则体系。投资者需要予以持续关注。

2. 《试点办法》规定了哪些内容?

《试点办法》主要内容包括“股票期权交易场所和结算机构”、“证券公司和期货公司与股票期权相关的业务资格”、“投资者保护”、“股票期权风控措施”及“其他规定”等五个方面。具体为:

(1)明确证券交易所和证券登记结算机构分别作为股票期权交易场所和结算机构。

《试点办法》规定证券交易所作为股票期权交易场所,依法组织开展股票期权业务,并要求其应当遵循《条例》的相关规定,按照期货交易的基本原理,构建相应的股票期权交易与风控制度。同时,规定证券登记结算机构作为股票期权结算机构,办理证券交易所股票期权交易的结算业务。

(2)对证券公司和期货公司从事股票期权相关业务的资格进行了规定。

《试点办法》明确证券公司可以从事股票期权经纪业务、做市业务和自营业务。具有金融期货资格的期货公司可以从事股票期权经纪业务以及与股票期权行权交割相关的有限范围的证券现货经纪业务,包括允许投资者通过期货公司向证券登记结算机构申请开设证券账户、允许期货公司从事与股票期权备兑开仓和行权相关的合约标的经纪业务。

(3)高度重视投资者保护。

一是规定股票期权交易实行投资者适当性管理制度,并要求证券交易所制定具体标准和实施指引。

二是明确规定了证券期货经营机构的投资者保护义务,要求期权经营机构审慎判断投资者风险承担能力,主动提示投资者如实提供开户资料,并在期权合约到期前要提醒投资者妥善处理交易持仓;同时投资者也要自主承担股票期权交易的相关风险,不得通过申报虚假开户资料等手段规避投资者适当性制度。

三是建立纠纷处理机制,要求期权经营机构对与投资者发生纠纷时的处理规则和程序、投资者投诉的方式和渠道以及投资者权益保障等内容进行公示和说明。

四是规定证券期货经营机构可以与投资者约定为其提供“协议行权”服务,以更好保障投资者合法权益。

五是要求证券交易所、证券登记结算机构、保证金安全存管监控机构建立跨市场信息共享和监测协作机制,提高打击跨市场违法违规行为的协同性,切实保障投资者合法权益。

(4)针对性建立股票期权风控措施。相关风控制度安排包括:保证金、涨跌停板、持仓限额、大户持仓报告、风险准备金、风险警示制度以及中国证监会规定的其他风险管理制度。

此外,《试点办法》还对保证金安全存管机构的保证金监控职责、证券交易所及证券登记结算机构的职责分工等作出了规定。投资者可以登陆证监会或上交所网站查阅相关具体规定。

3.《交易规则》主要规定了哪些内容?

《交易规则》作为股票期权试点业务的基本业务规则,对股票期权上市、合约管理、交易、行权、风险控制以及交易监管等各个环节做出了全面、整体和基础性的规定,为股票期权试点业务的开展提供制度支持。《交易规则》具体包括以下内容:

一是针对期权合约设计、上市与挂牌的规定,主要包括合约标的的选择范围与选择标准、期权合约的主要条款、合约上市、挂牌以及运作管理等;

二是针对期权交易的规定,主要包括投资者适当性管理制度、账户设置、委

托与申报、竞价与成交、涨跌幅限制、熔断机制、停复牌管理、交易异常情况及其处置、行情发布等内容;

三是针对行权事项的规定,主要包括行权申报、行权方式、异常情况下的行权安排、现金结算的特殊情形及结算价格、代为履约以及协议行权等;

四是针对风险控制制度的规定,主要包括保证金制度、持仓限额制度、大户持仓报告制度、强行平仓制度以及风险警示制度等;

五是针对期权交易监督的规定,主要包括内幕交易与市场操纵的原则性规定、异常交易行为的具体情形、自律调查的手段与方式、针对会员及投资者的自律管理措施等规定。

4.《示范文本》主要规定了哪些内容?

为规范和指导股票期权经营机构制定股票期权经纪合同,保护投资者的合法权益,上交所、中国结算参照期货业协会《<期货经纪合同>指引》,结合股票期权业务的具体特点,制定了《示范文本》。《示范文本》共三个部分,第一部分为投资者须知,第二部分为合同正文,第三部分为合同附件。

投资者须知部分主要为投资者需具备的开户条件、开户文件的签署、投资者需知晓的事项,是投资者从事股票期权交易的前提。

合同正文部分共计九章一百二十二条。第一章“声明与承诺”要求投资者与期权经营机构互相作出声明与承诺,确保具备相关业务资格,了解并遵守相关法律、法规和业务规则,遵守经纪合同。第二章“开户”规定了个人投资者和机构投资者申请开立合约账户及保证金账户的条件和程序,账户功能与管理,投资者交易权限的设定与调整。第三章“交易委托”规定了投资者进行交易委托的方式

和程序以及交易结果的承担,期权经营机构有权对投资者交易指令进行前端审核。第四章“结算”对分级结算、行纪关系、异常交易情形、当日无负债结算、信息查询、过错承担等问题做出了具体规定。第五章“行权”规定了行权提醒、行权申报、行权交割、违约处置等事项。第六章“风险控制”规定了保证金、强行平仓、持仓限额等风险控制制度。第七章“合同生效、变更与终止”规定经纪合同生效、变更及终止的条件和程序。第八章“免责条款与争议解决”明确了上交所、中国结算及经营机构的免责情形与争议解决方式。第九章“其他事项”规定了期权交易费用、未尽事宜及合同附件。

合同附件部分包含开户申请表、佣金收取标准、股票期权交易委托代理人授权书三个附件,与《风险揭示书》及其他补充合同同为期权经纪合同不可分割的组成部分,与合同具有同等法律效力。

5.《必备条款》主要提示了哪些风险?

为了使投资者充分了解股票期权试点业务风险,特别是股票期权交易与证券现货交易、期货合约交易的差异,上交所、中国结算还联合制定了《必备条款》。期权经营机构需要据此制定相应的《股票期权风险揭示书》,向客户充分揭示相关业务存在的风险,并由客户仔细阅读并签字确认。

《必备条款》根据期权业务的开展环节,分别梳理了不同业务环节的重点风险事项,分为“一般风险事项”、“交易风险事项”、“结算风险事项”、“行权风险事项”及“其他风险事项”。“一般风险事项”提示投资者在参与期权业务前,应评估自身是否适合参与,了解期权知识及相关业务规则、风险特点,并了解期权业务实行适当性管理和交易权限分级管理。“交易风险事项”主要包括上交所及

股权激励账务处理.docx

关于《我国居民企业实行股权激励计划有关企业所得税处理问题公告》 的解读 发文号:005 发文日期:2012-05-31 国家税务总局近期发布了《国家税务总局关于我国居民企业实行股权激励计划有关企业所得税处理问题的公告》。该《公告》针对我国居民企业建立职工股权激励计划有关企业所得税处理问题,作出明确规定。现就有关问题解读如下: 一、出台股权激励计划企业所得税处理背景? 答:股权激励制度,产生于20世纪70年代的美国,80年代以后,在西方国家广泛应用。90年代,我国一些外商投资企业开始涉及,但均是参与者,不是股权激励计划的建立者。此后,一些在境外上市的我国中资企业,对公司高级人员、董事等实行股权激励计划。2006年1月,中国证监会发布《上市公司股权激励管理办法》(以下简称《办法》),允许在我国境内上市的公司,对其董事、监事、高级管理及其他员工管理人员(以下简称激励对象)建立职工股权激励计划。 根据《办法》)规定,我国实施股权激励计划最主要的措施有二种,一是授予激励对象限制性股票,即按照股权激励计划规定的条件,激励对象从上市公司获得一定数量的股票。二是授予激励对象股票期权,即上市公司按照规定的程序授予激励对象的一项权益。该权益授予激励对象在未来时间内以某特定价格购买本公司一定数量的股票。 针对《办法》的出台,2006年财政部在其颁发的新企业会计准则《企业会计准则第11号—股份支付》中,规范了上市公司股权激励的会计核算问题。其处理的基本原则是,该股权激励计划的实行,实际上是上市公司通过股份

支付的形式,以换取激励对象提供服务的交易。所以,会计核算上,借方增加企业成本费用,贷方为减少股东权益。 因此,针对上市公司建立的职工股权激励计划,企业会计上已经做了相应处理,在此背景下,企业所得税处理上,应该有个明确的规定。经过调查研究,并了解一些企业做法后,我们发布了《公告》。 二、企业会计准则是如何处理职工股权激励计划的? 答:2006年财政部在其颁发的新企业会计准则《企业会计准则第11号—股份支付》中,对上市公司建立的职工股权激励计划会计处理是: 1、上市公司授予股权激励时,不做会计处理,但必须确定授予股票的公允价格(该价格是采取会计上规定的期权定价模型计算)。 2、等待期间,根据上述股票的公允价格及股票数量,计算出总额,作为上市公司换取激励对象服务的代价,并在等待期内平均分摊,作为企业的成本费用,其对应科目为待结转的“其他资本公积”。如果授予时即可行权,可以当期作为企业的成本费用。会计分录为: 借:营业成本 贷:资本公积—其他资本公积 3、职工实际行权时,不再调整已确认的成本费用,只根据实际行权情况,确认股本和股本溢价,同时结转等待期内确认的其他资本公积。会计分录为:借:银行存款 借:资本公积—其他资本公积 贷:股本 资本公积金—股本溢价 4、如果股权激励计划到期限,职工没有按照规定行权,以前作为上市公司成本费用的,要进行调整,冲回成本和资本公积。 三、企业实行职工股权激励计划,会计上认可的费用,企业所得税如何处理? 答:根据股权激励计划实行的情况,上市公司实行股权激励计划,实质

股票期权交易试点管理办法(证监会令第112号)

中国证券监督管理委员会令 第112号 《股票期权交易试点管理办法》已经2014年11月25日第68次主席办公会议审议通过,现予公布,自公布之日起施行。 中国证券监督管理委员会主席:肖钢 2015年1月9日 股票期权交易试点管理办法 第一条为了规范股票期权交易试点,维护股票期权市场秩序,防范市场风险,保护股票期权交易各方的合法权益,促进资本市场健康发展,根据《证券法》、《期货交易管理条例》、《证券公司监督管理条例》等有关法律法规,制定本办法。 第二条任何单位和个人从事股票期权交易及其相关活动,应当遵守本办法。 本办法所称股票期权交易,是指采用公开的集中交易方式或者中国证券监督管理委员会(以下简称中国证监会)批准的其他方式进行的以股票期权合约为交易标的的交易活动。

本办法所称股票期权合约,是指由证券交易所统一制定的、规定买方有权在将来特定时间按照特定价格买入或者卖出约定股票、跟踪股票指数的交易型开放式指数基金等标的证券的标准化合约。 第三条从事股票期权交易活动,应当遵循公开、公平、公正和诚实信用的原则。禁止欺诈、内幕交易、操纵股票期权市场以及利用股票期权交易从事跨市场操纵、内幕交易等违法行为。 第四条中国证监会对股票期权市场实行集中统一的监督管理。 证券交易所、证券登记结算机构、相关行业协会按照章程及业务规则,分别对股票期权交易活动及经营机构实行自律管理。 第五条证券交易所经中国证监会批准可以开展股票期权交易。 股票期权交易品种的上市、中止、取消或者恢复应当经中国证监会批准。 股票期权交易品种应当具有充分的现货交易基础,市场竞争充分,可供交割量充足等,适于进行股票期权交易。 第六条证券登记结算机构经中国证监会批准可以履行在证券交易所开展的股票期权交易的结算职能,并承担相应法律责任。

股权激励的会计处理

《企业会计准则第11号——股份支付》针对新出现的股权激励计划等情况,规范了以股权为基础的支付交易的确认、计量和披露。 股份支付分为以权益结算的股份支付和以现金结算的股份支付。以权益结算的股份支付与以现金结算的股份支付,二者在会计处理上存在重大差异: 以权益结算: 应当以授予职工权益工具的公允价值计量,要求企业以公允价值计量所获得的标的价值以及相关权益的增加。 以现金结算: 应当按照企业承担的以股份或其他权益为基础计算确定的负债的公允价值计量,要求企业以公允价值计量所承担债务的价值以及相关负债的增加。 以公允价值为基础,股份支付交易费用化的确认原则,将我国公司股权激励计划纳入到了国际化规范轨道上来。 股权激励计划中各时间点的会计确认 授予日:所有者和经营者就获得股票期权的条件达成一致,同对股票期权的实施要素加以规定,此时经营者并不真正具有持有股期权的权利,股票期权能否授予取决于日后赋予期权的条件能否实现。 授权日:如果事先要求的条件得以实现,经营者就会拥有届时施期权的权利,授权日后,经营者拥有股票期权,即拥有日后对企业收益加以分享的权利。该日期也可称为可行权日。 在授予日和授权日之间,存在一个等待期,其时间跨度取决于股份支付协议约定的股权授予条件。 准则明确规定,企业在可行权日后不再对已确认的相关成本或用和所有者权益总额进行调整。 行权日:股票期权转为股票,期权持有人成为正式的公司股东将股票期权价值确认为股本。企业应根据实际行权的权益工具数量计算并确认应转入实收资本或股本的金额。 股权激励的会计处理规范。 准则规定:凡企业为获得员工服务而授予权益工具(如期权、限制性股票)或者以权益工具为基础确定的负债(如现金增值权),应当作为企业的一项费用,计入利润表。对于费用的计量,核心问题是归集与摊销。也就是说,对于不同的激励方案,首先归集出费用的总额,其次在适当的会计期间内摊销。即应首先按照适当的模型计量权益工具(或负债)的公允价值并且应在等待期内摊销。在帐务处理时,行权前的每一个资产负债表日:借记“费用”,贷记“资本公积——其他资本公积”;行权时:借记“银行存款”、“资本公积——其他资本公积”,贷记“股本”、“资本公积——资本溢价”。管理层取得股权时,实际上并不会对净资产产生影响,只有在管理层行权时,才会对公司的净资产产生影响。 Source:https://www.360docs.net/doc/4b12856966.html,/new/635_796_201010/22su372371044.shtml

清华经济管理学院股票期权案例分析(doc 15页)

清华经济管理学院股票期权案例分析(doc 15页)

清华经济管理学院案例 清华同方员工股票期权计划 希望您对本案例中的企业发生的问题提出建设性建议,您的宝贵建议将提供给案例企业,来信请发:case@https://www.360docs.net/doc/4b12856966.html, 清华同方员工股票期权计划 中文摘要: 本案例主要讨论了员工股票期权计划在解决委托-代理问题上发挥的作用,深入分析了人力资本的激励机制。本案例结合清华同方的实际,探讨了在中国实施股票期权计划的内外环境,对管理机构、参与范围、执行价格、期权股票来源、数量和分配方式等关键条款的设计进行了研究,总结了一般性的规律与方法。 关键字:股票期权计划人力资本激励机制方案设计 Abstract The case mainly focuses on the Employee Stock Option Plan, its application in solving principal-agent problem and its incentive to human capital. The case also analyses the external environment and internal conditions required when implementing stock option plan. Based on the practice of Tsinghua Tongfang Co. LTD and the current circumstance in China, we discusses the key items such as administrator, eligible employees, exercise price, the total number of shares

股票期权业务基础知识要点

期权员工技能竞赛基础知识点 1.期权是交易双方关于未来买卖权利达成的合约,其中一方有权向另一方在约 定时间以约定价格买入或卖出约定数量的标的证券。 2.在期权交易中,买方是权利的持有方,通过支付一定的费用(期权费或权利 金),获得权利,有权向卖方在约定的时间以约定的价格买入或卖出约定数量的标的证券。因此期权的买方也称权利方。 3.根据期权合约定义,期权买方具有在将来某一时间按照特定价格买入或者卖 出约定标的物的权利。 4.认购期权卖方在被行权时,有义务按行权价卖出指定数量的标的证券。 5.认沽期权卖方在被行权时,有义务按行权价买入指定数量的标的证券。 6.金融期权的标的资产包括股票、ETF、利率等。 7.上交所期权仿真交易中,中国平安期权合约单位是1000。 8.期权合约面值是执行价×合约单位。 9.上交所期权合约中同时交易合约到期月份为当月、下月及最近的两个季月 (下季月与隔季月),共四个月份。 10.本所期权交易每个合约最后交易日,为合约到期月份的第四个周三(遇法 定节假日顺延)。 11.上交所的期权合约到期日是最后交易日。 12.上交所的期权合约行权日是最后交易日。 13.上交所的期权合约交收日是行权日的下一交易日。 14.在欧式期权中,买方(权利方)只有在合约到期时可以按期权合约事先约定 的履约价格提出行权。 15.个股期权采用实物交割的方式,即在行权时,双方进行股票或ETF的现金 与证券的交收。对于认购期权,权利方根据行权价将现金交给义务方,义务方将股票或ETF交给权利方。 16.期权的行权价格是指合约规定的、在期权权利方行权时合约标的的交易价 格。 17.上交所股票期权行权价格间距设置为: 18.合约编码是用于识别和记录期权合约。根据上交所规定,股票期权合约从 10000001起按顺序对新挂牌合约进行编排。 19.合约交易代码包括以下要素:期权类型、标的资产、执行价格等。

期权交易的盈亏分析案例

期权交易的盈亏分析 (一)看涨期权的盈亏分析: 假设A预期M公司的股票将上涨,而B则认为不会上涨。他们达成看涨期权合约,A作为买方,B 作为卖方。期权的有效期3个月,协议价格(X)为20元/股,期权费(c)为3元/股,合约规定股票数量为100股。在未来3个月中,A、B双方的盈亏分布可分为以下几种情况 (1) M公司股票市价等于或小于20元/股,则买方的最大亏损为支付的期权费总额,即100股′3元/股= 300元,卖方的盈利则为300元。 (2) M公司股价大于20元/股,却小于、等于23元/股(20 + 3 = 23),即协议价格加上期权费,买方将 行使权利,其亏损介于0~300元之间,而卖方的赢利在0~300元间。 (3) M公司股价大于23元/股,则买方将行使权利,且将盈利,此时卖方将亏损。 该看涨期权买方和卖方的盈亏分布图如图11-1所示。 从上述分析可以看出,看涨期权买方的亏损是有限的,盈利在理论上却是无限的;看涨期权卖方的盈利是有限的,亏损在理论上却是无限的。如果不考虑时间因素,期权价值(即盈亏)取决于标的资产市价(S)与协议价格(X)的差距。对于看涨期权来说,为了表达标的资产市价与协议价格的关系,我们把S大于X时的看涨期权称为实值期权,把S=X时的看涨期权称为平价期权,把S小于X时的看涨期权称为虚值期权。(二)看跌期权的盈亏分析 假设A预期M公司的股票将下跌,而B则认为不会下跌。他们达成看跌期权合约,A作为买方,B作为卖方。期权的有效期为3个月,协议价格(X)20元/股,期权费(c)为3元/股,合约规定股票数量为100股。在未来3个月中,双方的盈亏分布可分为以下几种情况(见表11-6)。 (1) M公司股票市价大于或等于20元/股,则买方的最大亏损为支付的期权费,即100股′3元/股=300元,卖方的盈利则为300元。 (2) M公司股价小于20元/股,却大于、等于17元/股(20-3 = 17),即协议价格减期权费,买方将行使权利,其亏损介于0~300元之间,而卖方的赢利在0~300元间。 (3) 公司股价小于17元/股,则买方将行使权利,且将盈利,此时卖方将亏损。 该看跌期权买方和卖方的盈亏分布见图11-2

期权知识考试题库(带答案)

1、以下操作属于同一看涨或看跌方向的是(卖出认购期权,买入认沽期权) 2、上交所股票期权交易机制是(竞价交易与做市商的混合交易制度) 3、上交所期权合约到期月份为(当月、下月、下季及隔季月) 4、上交所期权市场每个交易日开盘集合竞价时间为(9:15-9:25) 5、上交所期权市场每个交易日收盘集合竞价时间为(14:57-15:00) 6、上交所股票期权合约的到期日是(到期月份的第四个星期三) 7、上交所ETF期权合约的最小报价单位为(0.0001)元 8、股票期权合约调整的主要原则为(保持除权除息调整后的合约前结算价不变) 9、股票期权限仓制度包括(限制期权合约的总持仓) 10、股票期权合约标的是上交所根据一定标准和工作机制选择的上交所上市交易的(股 票或ETF) 11、认购期权的行权价格等于标的物的市场价格,这种期权称为(平值)期权 12、认购期权买入开仓后,其最大损失可能是(权利金) 13、认购期权买入开仓的成本是(权利金) 14、认购期权买入开仓后,到期时若变为虚值期权,则投资者的投资(可卖出平仓弥补 损失) 15、以下关于期权与期货盈亏的说法,错误的是(期权的买方亏损是无限的) 16、以下关于期权与期货收益或风险的说法,正确的是(期权的买方风险有限) 17、以下关于期权与权证的说法,正确的是(履约担保不同) 18、以下关于期权与权证的说法,正确的是(持仓类型不同) 19、以下关于行权日,错误的是(行权日是到期月份的第三个周五) 20、以下关于期权与期货保证金的说法,错误的是(期货的保证金比例变化) 21、以下关于期权与权证的说法,错误的是(交易场所不同) 22、以下关于期权与期货的说法,正确的是(关于保证金,期权仅向卖方收取,期货的 买卖双方均收取) 23、以下关于期权与期货的说法,正确的是(期权的买方只有权力,没有义务) 24、假设甲股票当前价格为42元,那么行权价为40元的认购期权权利金为5元,则其 时间价值为(3) 25、假设甲股票现价为14元,则行权价格为(10)的股票认购期权合约为实值期权 26、假设乙股票的当前价格为23元,那么行权价为25元的认购期权的内在价值为(0) 27、小李是期权的一级投资者,持有5500股A股票,他担心未来股价下跌,想对其进 行保险,设期权的合约单位为1000,请问小李最多可以买入(5)张认沽期权 28、小李以15元的价格买入甲股票,股票现价为20元,为锁定部分盈利,他买入一张 行权价格为20元、次月到期、权利金为0.8元的认沽期权,如果到期时,股票价格为22元,则其实际每股收益为(6.2)元 29、小李是期权的一级投资者,持有23000股A股票,他担心未来股价下跌,想对其 进行保险,设期权的合约单位为5000,请问小李最多可以买入(4)张认沽期权 30、规定投资者可以持有的某一标的所有合约的权利仓持仓最大数量和总持仓最大数 量的制度是(限仓制度) 31、备兑开仓的损益源于(持有股票的损益和卖出认购期权的收益) 32、备兑开仓也叫(备兑卖出认购期权开仓) 33、备兑开仓需要(足额)标的证券进行担保 34、备兑开仓是指投资者在拥有足额标的证券的基础上,(卖出认购)期权合约 35、备兑开仓的交易目的是(增强持股收益,降低持股成本)

谈新会计准则股票期权的会计处理方法

谈新会计准则股票期权的会计处理方法 谈新会计准则股票期权的会计处理方法 张凯 股票期权是指企业给予持有者一种在特定时间内以事先 确定的价格购买一定数量本企业股票的权利.股权激励作为 一 种激励方式使用已经有近百年历史了,早在清代中国山西 的钱庄就广泛采用了”顶身股”等方式来激励员工的工作热 情.现代的股权激励制度源于早期美国的一些高科技公司.随 着我国资本市场的完善,以股权分置改革为契机,2005年12月 31日,中国证监会发布《上市公司股权激励管理办法(试行)》, 允许已完成股改的上市公司实施股权激励,可以采用公开发 行新股时预留股份,向激励对象发行股份,回购公司股份等三 种方式作为股票来源实施股权激励计划. 有关股票期权的会计处理归纳起来,主要有内在价值法 和公允价值法.下面具体讨论股权激励的会计处理方法. 一 ,美国股票期权会计处理方法 1内在价值法(IntrinsicValueMethod).1972年美国会计原 则委员会APBNo25规定,经理人股票期权采用内在价值法进行 计量并确认报酬成本.内在价值法指授予日市场价高于行权 价部分,差额越大,股票期权的内在价值越高. 2.公允价值法(FairValueMethod).美国会计原则委员会 FASBNo123规定:任何一种股票期权计划都必须确认期权费 用,以公允价值法确定股票期权费用时,一般采用Black— Scholes期权定价模式,并考虑以下因素:股票期权授予日的股 票市价,股票价格的波动幅度,距股票期权行权日的时间,行 权价格及股票期权有效期内无风险利率等. 荣获诺贝尔经济学奖的布莱克—斯科尔斯(B—S)定价公式, 该模型的表述如下: C=S?N(D1)一L?E一?N(D2) 其中: Dl=lNSL+(~/+o’22)To”?T 量表应当包括参与合并各方自合并当期期初至合并日的现金 流量;而非同一控制下的企业合并现金流量表仅包括被购买 方自购买日起至报告期末止的现金流量的情况.和利润表相 同,也仅仅反映自购买日起至报告期末止的相关数据,而不是 整个会计期间. 三,新准则将表外项目引入表内 新企业合并准则,改变了过去对或有事项在报表附注中

股权激励的案例分析

股权激励的案例分析 最近,有两个朋友咨询这方面的问题,找了相关的资料,这个算是比较不错的分析。分享。 随着大型公司股权的日益分散和管理技术的日益复杂化,世界各国的大公司为了合理激励公司管理人员,创新激励方式,纷纷推行了股票期权等形式的股权激励机制。股权激励是一种通过经营者获得公司股权形式给予企业经营者一定的经济权利,使他们能够以股东的身份参与企业决策﹑分享利润﹑承担风险,从而勤勉尽责地为公司的长期发展服务的一种激励方法。 在企业里,股东和经理人追求的目标是不一致的,股东希望其持有的股权价值最大化,经理人则希望自身效用最大化,因此股东和经理人之间存在“道德风险”,需要通过激励和约束机制来引导和限制经理人行为。 在不同的激励方式中,工资主要根据经理人的资历条件和公司情况预先确定,在一定时期内相对稳定,因此与公司的业绩的关系并不非常密切。奖金一般以财务指标的考核来确定经理人的收入,因此与公司的短期业绩表现关系密切,但与公司的长期价值关系不明显,经理人有可能为了短期的财务指标而牺牲公司的长期利益。但是从股东投资角度来说,他关心的是公司长期价值的增加。尤其是对于成长型的公司来说,经理人的价值更多地在于实现公司长期价值的增加,而不仅仅是短期财务指标的实现。 为了使经理人关心股东利益,需要使经理人和股东的利益追求尽可能趋于一致。对此,股权激励是一个较好的解决方案。通过使经理人在一定时期内持有股权,享受股权的增值收益,并在一定程度上承担风险,可以使经理人在经营过程中更多地关心公司的长期价值。股权激励对防止经理的短期行为,引导其长期行为具有较好的激励和约束作用。 股权激励设计的主要几个关键点: 1. 激励模式的选择。激励模式是股权激励的核心问题,直接决定了激励的效果。 2. 激励对象的确定。股权激励是为了激励员工,平衡企业的长期目标和短期目标,特别是关注企业的长期发展和战略目标的实现,因此,确定激励对象必须以企业战略目标为导向,即选择对企业战略最具有价值的人员。 3. 购股资金的来源。由于鼓励对象是自然人,因而资金的来源成为整个计划过程的一个关键点。 4. 考核指标设计。股权激励的行权一定与业绩挂钩,其中一个是企业的整体业绩条件,另一个是个人业绩考核指标。

拟上市公司股权激励方案案例分析

曾经接手过一个国有控股的国内上市公司的股权激励财务顾问项目,参与过若干中国拟上市公司的股权激励方案设计,对中国上市公司及要在中国上市的拟上市公司的股权激励略微熟悉。 先说一说这个国有控股的国内上市公司的股权激励财务顾问项目。企业内部先是对各项方式抉择不一,再就是针对何人成为激励对象,内部各种吵架(监事会主席为了能成为激励对象,不惜与主管该企业的国资委主管领导撒泼,辞去监事会主席,改任副总经理),好不容易内部达成一致。再去与各级国资委进行沟通,发现他们对自己出台的各种文件解读不一致(甚至同一处室主任和副主任对同一条款的解释也不一致)。经过对授予要求、解锁条款等与省级国资委、国家国资委逐一沟通完毕,却发现股价已经下跌超过股权激励草案时的30%,该限制性股票激励方案的预期收益不太可观,再加上预计当年业绩不太乐观,该公司草草的终止了该计划。后来证明终止是非常明智的,由于股价持续下滑,如果按照原来的计划,激励对象按照当时股价的50%购入限制性股票,在解锁后卖出,将会发生亏损。 这个项目是一个比较窝心的项目。见识了各级国资委的风格之后,再次确认我朝证监会虽然也有各种不如人意的地方,但是相比较其他部门,已经是政策制定及解读最为清晰,审核要求、审核进程最为最为公开、审核预期最为明朗的部门了。 上面都是扯淡,不喜者可以折叠。 下面说一说股权激励的方式。 1、对于上市公司而言,可选限制性股票、股票期权、股票增值权 以限制性股票、股票期权居多。民营上市公司股权激励方案设计、审核较为简单,国有非常复杂。需要详细解答,请针对疑问点,另行发问。 (1)股票期权 股票期权,一般是指一个公司授予其员工在一定的期限内,按照固定的期权价格购买一定份额的公司股票的权利,享有期权的员工有权在一定时期后出售这些股票,获得股票市价和行权价之间的差价,但在合同期内,期权不可转让,也不能得到股息。

股权收购的会计处理是怎样的

股权收购的会计处理是怎样的 收购方应当依据企业合并准则进行账务处理。(1)同一控制下控股合并取得长期股权投资的初始计量。(2)非同一控制下控股合并取得长期股权投资的初始计量。 公司股权在被收购后往往就会进行股权会计方面的处理,那你知道股权收购的会计处理是怎样的吗?股权收购的会计处理包括收购企业的会计处理和被收购企业的会计处理。收购企业应当根据企业合并准则进行账务处理。为您详细介绍关于股权收购的会计处理。 1、收购企业的会计处理 由于股权收购的目的是对被投资方实施控制,收购方应当依据企业合并准则进行账务处理。 (1)同一控制下控股合并取得长期股权投资的初始计量 《企业合并准则》规定,合并方以支付现金、转让非现金资产或承担债务方式作为合并对价的,应当在合并日按照取得被合并方所有者权益账面价值的份额作为长期股权投资的初始投资

成本。初始投资成本与支付的现金、转让的非现金资产及所承担债务账面价值之间的差额,调整资本公积(资本溢价或股本溢价);资本公积(资本溢价或股本溢价)不足冲减额的,调减留存收益。合并方以发行权益性证券作为合并对价的,应按发行股份的面值总额作为股本,长期股权投资的初始投资成本与所发行股份面值总额之间的差额,调整资本公积(资本溢价或股本溢价);不足冲减的,调整留存收益。 按照被合并方账面所有者权益的份额确定长期股权投资的初始投资成本,前提是合并前合并方与被合并方采用的会计政策应当一致。企业合并前合并方与被合并方采用的会计政策不同的,应当按照合并方的会计政策对被合并方资产、负债的账面价值进行调整,在此基础上确定形成长期股权投资的初始投资成本。 (2)非同一控制下控股合并取得长期股权投资的初始计量 非同一控制下的控股合并中,购买方应当按照确定的企业合并成本作为长期股权投资的初始投资成本。企业合并成本包括购买方付出的资产、发生或承担的负债、发行的权益性证券的公允价值以及为进行企业合并发生的各项直接相关费用之和。其中,支付非货币性资产为对价的,所支付的非货币性资产在购买日的

股票期权费用的递延所得税处理的案例 (1)

以股票期权为对象股权激励计划相关费用的 会计与税务处理事项例解 2006 年1月证监会发布了《上市公司股权激励管理办法》(证监公司字[2005]151号,以下简称“管理办法”),自此开启了我国境内上市的公司建立规范的股权激励计划的大幕。为了规范上市公司股权激励业务的会计核算,《企业会计准则第11号--股份支付》对股权激励的会计处理方法做出了系统的规定。随着股权激励计划在我国上市公司的广泛应用,股份支付费用的公司所得税税前扣除问题出现,2012年5月国家税务总局发布了《关于我国居民公司实行股权激励计划有关公司所得税处理问题的公告》(国家税务总局公告2012年第18号,以下简称“第18号公告”),明确了股权激励计划有关公司所得税处理方法。对比会计准则和税收法规,二者对股权激励计划的处理方法存在较大差异,导致其会计核算结果与所得税处理结果不一致,而因股权激励计划费用本身往往金额大导致其对应的所得税影响数金额也超过财务报表的重要性,因此正确分析股权激励计划的会计与税务的差异并进行恰当的会计处理和纳税调整需引起会计实务界的重视。 一、我国股权激励计划的会计核算原则分析 依照《企业会计准则第11号--股份支付》的规定,对于权益结算的股份支付,公司应当以股份支付所授予的权益工具的公允价值计量,公司在等待期内的每个资产负债表日以对可行权权益工具数量的最佳估计为基础,按照权益工具在授予日的公允价值,将当期取得的服务计入相关资产成本或当期费用,同时计入资本公积中的其他资本公积,具体会计核算方法如下: 1、股权激励计划授予日 授予日未股权激励计划获得批准的日期。由于被激励对象尚未提供服务,所以除了立即可行权的股权激励外,公司在授予日不需做会计处理。 例如,2012年1月4日,上市公司泰山公司向其50名管理人员每人授予10,000份股票期权,约定从2012年1月4日起在该公司连续服务2年后,即可以8元的价格购买10,000股泰山公司股票,泰山公司在授予日通过BS模型计算其公允价值为20元。2012年1月4日即为该股票期权的授予日,泰山公司不做账务处理。 2、股权激励计划等待期内 等待期为股权激励计划授予日至可行权日的时段。在等待期内各资产负债表日。公司应当按照授予日权益工具的公允价值及预计可行权的股票数量,计算出股份支付费用的总额作为公司换取激励对象服务的代价,并在等待期内平均分摊计入成本费用和资本公积;会计上不确认此项权益工具后续的公允价值变动。 承前例,2012年有5名股权激励计划内的管理人员(下文提到的人员均为股权激励计划内的人员)离职,泰山公司估计两年中离开的管理人员比较将达到16%;2013年有6名管理人员离职。则2012年-2013年为该股权激励计划的等待期,相应的会计处理如下: (1)2012年度,泰山公司确认的股份支付费用=50×(1-16%)×10,000×20÷2=4,200,000元,对应的会计分录为: 借:管理费用- -股份支付费用 4,200,000 贷:资本公积- -其他资本公积 4,200,000 (2)2013年度,泰山公司确认的股份支付费用=(50-5-6)×10,000×20-4,200,000=3,600,000元,对应的会计分录为: 借:管理费用- -股份支付费用 3,600,000 贷:资本公积- -其他资本公积 3,600,000

期权交易基本规则

期权交易规则 一、简介 1.期权是投资者约定在未来买入或卖出某项资产的权利 2.认购期权:双方约定在未来某个时间点,期权买方向卖方以约定价格买入股票/ETF的权利 认沽期权:双方约定在未来某个时间点,期权买方向卖方以约定价格卖出股票/ETF的权利 3.美式期权:期权的买方可以在期权到期任一交易日或到期日行使权力的期权 欧式期权:期权买方只能在期权到期日行使权力的期权 上交所的期权都是欧式 4.股票:通常只能做多,上涨才能获取收益 期货:除了做多还能做空,上涨下跌都能获取收益 期权:除了做多、做空,还能运用组合策略,即使不温不火、大涨大跌但态势不明也可能获取收益,且作为权利方风险比期货小 二、50ETF 1. 个股期权又分为场内个股期权和场外个股期权,个人只能参加场内期权,场内期权是在交易所交易的标准化合约,目前只有50ETF一个投资标的 2. 上证50ETF就是以上证50指数成分股为标的进行投资的指数基金。(上证50ETF的代码是510050) 3. ETF期权就是在你支付一定额度的权利金后,获得了在未来某个特定时间,以某个特定价格买入或卖出指数基金的权利。到期后你可以选择行使该权利,获得差价收益;也可以选择不行使该权利,损失权利金 4.详细交易规则 合约单位:10000份 申报单位:1张或其整数倍

行权方式:到期日行权(欧式) 行权价格间距:0.05元 合约到期月份:当月、下月及随后两个季月 到期日:到期月份的第四个星期三(遇法定节假日顺延) 行权日:同合约到期日,行权指令提交时间为9:15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:30 交收日:行权日次一交易日 交易时间:交易日9:15-9:25(开盘集合竞价)、9:30-11:30、13:00-15:00(14:57-15:00为收盘集合竞价时间 最小报价单位:0.0001元 单笔申报最大:限价申报的单笔申报最大数量为30张,市价申报的单笔申报最大数量为10张。 合约简称:上证50ETF期权的合约简称不超过20个字符,具体组成依次为“50ETF”(合约标的简称)、“购”或“沽”、“到期月份”、“行权价格”例: 交割方式:实物交割(按照约定实际交割标的资产) 5. 熔断机制 在期权连续竞价期间,期权合约盘中交易价格较最近参考价格涨跌幅度达到或者超过50%且价格涨跌绝对值达到或者超过5个最小报价单位时,期权合约进入3分钟的集合竞价交易阶段。集合竞价交易阶段完毕,合约继续进行连续交易阶段 6.案例 如目前50ETF价格是2.8元/份。我认为上证50指数在未来1个月内会上涨,于是选择购买一个月后到期的50ETF认购期权。假设买入合约单位为10000份、行权价格为2.8元、次月到期的50ETF认购期权一张。而当前期权的权利金为0.1元,需要花0.1×10000=1000元的权利金。在合约到期后,我有权利以2.8元的价格买入10000份50ETF。也有权利不买。 假如一个月后,50ETF涨至3.1元/份,那么我肯定是会行使该权利的,以2.8元的价格买入,并在后一交易日卖出,可以获利约(3-2.8)×10000=2000元,减去权利

股票期权计划的会计处理

股票期权计划的会计处理 股票期权计划的会计处理股票期权计划的会计处理简介:股票期权会计准则成为安然事件后国际会计界备受关注的一个新问题。同样,股票期权的实施也已成为我国国有企业改制过程中的热点,因此,对股票期权的会计处理也就成为了会计工作的重要内容。笔者通过对美国股票期权会计理论和会计处理方法的分析,对我国股票期权会计的制度设计提出了一些建议。 股票期权(亦称认股权),是由企业所有者向经营者提供激励的一种报酬制度。通常做法是企业根据股票期权计划的规定,给予高级管理人员在某一规定的期限内(一般为5~10年),按约定的价格(通常是该权利被授予时的价格)购买本企业一定数量股票的权利(一般在10万元以上)。这种权利不能转让,但所购股票可以在市场上出售。 目前,股票期权的实施已成为我国国有企业改制中的热点问题,我国上市公司实行股票期权计划也面临着如何确定股票期权会计标准这一难题。借鉴发达国家的经验,制定合理的股票期权会计标准。 是我国实施股票期权激励制度的重要步骤。当今世界各国中,美国的股票期权会计制度最为完善。美国股票期权的会计准则包括美国

会计原则委员会(apb)第25号意见书和fasb第123号公告以及2000年3月31日美国会计准则委员会发布的第44号解释意见。笔者试图在充分借鉴美国这三个会计准则的主要内容和具体实施方法的基础上。探讨我国股票期权的会计处理的要点,以供上市公司参考和借鉴。 一、股票期权应予以费用化 关于股票期权的会计处理。有两个问题最为关键:一是期权费用能否计入成本从公司利润中提取:二是期权费用如果作为成本应何时入账以及如何入账。安然事件以前,美国的会计制度,可以将股票期权费作为薪酬费用列为经营成本。也可以不将其列为经营成本,公司有权自主决定。为增加利润。长期以来大多数公司一般都不将股票期权费计入经营成本。安然事件后,管理机构和投资者越来越强烈要求公司将股票期权费计入成本。因为根据美联储官员的调查,1995—2000年标准普尔500家企业收益的年增长率中有2.5%是由于未将股票期权费用化而虚增的,美联储主席greenspan声称赞同将期权费用化。如果不将期权费用化,会虚增利润。导致股价上涨,使得投资人为购买股票必须付更多的钱。也因此而扭曲了在公开市场上的资本配置的效率。apb第25号意见书和fasb第123号公告都主张股票期权应按一定的期权定价方式计入费用。

期权交易案例分析作业

投资者A和B 分别是看涨期权的买方与卖方,他们就X股票达成看涨期权交易,期权协议价格为50元/股。期权费3元/股,试分析未来3个月中该期权的执行情况。 分析因为这道题没有明确告诉我们3个中股价走势,所以我们要对此作出各种假定。请看表: 未来三个月中,股价的走势有几种情况: 1.X股票股价〈50元/股,买方弃权,损失期权费3 * 100 =300元,卖方收入300元 2.X股票股价=50元/股,买方弃权,损失期权费300元,卖方收入300元 3.50元/股〈X股票股价〈53元/股,买方可执行权利弥补期权费损失,卖方收入〈300元 4.X股票股价=53元/股,买方执行权利,买卖双方盈亏相抵 5.X股票股价〉53元/股,买方执行权利,并有获利,卖方亏损 6.若期权费上涨,如4.5元/股,股价54元/股,买方可将此权利卖给他人,获得收入150元

我们考虑了五种情况,分别就买方和卖方的操作进行了分析。当未来3个月中,每股股价是小于50元的,那么证明看涨期权买方判断失误,因为价格并未超过协定价,因此买方必定不执行期权,放弃权利,损失期权费300元。因为每个期权对应的股票是100股,300元的期权费是买方最大的亏损值。而这是卖方最愿意看到的,买方不执行,他就可以稳收期权费了,在这时,他的盈利也达到最大。如果股价停滞不前,依然在每股50元,那么期权的执行与不执行对买方而言都无多大意义,因为他无法从中获利,执行与不执行的结果都是亏损全部期权费,而卖方收入全部期权费。第三种情况,股价在3个月中的确上升了,但是没有超过协定价加上期权费即53元每股,那么只要后市朝买方的预计发展,买方就会执行权利。例如股价=52元每股,买方先以协定价50元/股的价格向卖方买入股票,然后再到股票市场以52元/股的市价出售,获得200元的赢利,除去期权费300元,亏损缩小到100元,也就是买方行使权利可以部分弥补期权费损失。对应在图上我们可以看到,从50到53的价位,买方的盈亏线有了上倾的斜率,也就是说买方的亏损在这个区域内,随着价格的上升而不断缩小。而对应的卖方因为买方期权的执行,他也不得不履约,如果市场价格52元每股,为了卖给买方一定数量的股票,他必须到股市上以市价52元/股买入,然后又无奈何地以协定价50元/股出售给买方,损失200元,这个损失是由于他自身判断失误造成的。期权费300元收入,履约亏损200元,因此净收入缩水到100元。对应在图上也可以看到,从50到53的价位,卖方的盈亏线有了下倾的斜率,也就是卖方的盈利在这个区域内,随着价格的上升而不断缩小。当股价达到53元/股的时候,买方仍旧执行期权,而这是他的盈利完全可以弥补期权费的损失,因此不亏不盈。但是卖方为了执行期权,也付出了代价,他所得到的期权费统统被履约损失而抹去了,因此在图上也是不赢不亏。如果股价再向上涨,超过53元/股,那么买方就要开始赢利,买方就有了亏损。当然,还有一种情况,我们也在最后罗列了出来,就是随着股价的上扬,期权费也开始上涨,买方执行期权的所得不如直接出售这份期权所得高,因此买方就直接出售期权。比如我们例子中,期权费上涨到4.5元/股,出售期权可的收入150元,此时虽然股价也上扬到54元/股,但是若执行期权,得到的净收入为100元,小于前者,所以投资者会选择出售期权。 以上我们用列举法观察了看涨期权买方和卖方的操作及盈亏。从买方图中看出合约在价位53元时,执行结果盈利与成本相抵持平,图表穿越横轴点即是平衡点,而股价一旦跌进50元,则买方最大损失为300元,?这也是他投资停损点。当股价在50元至53元之间盘整徘徊,投资者的成本则在0至300元之间相对应,即亏损额随价位增高而减少。当股价一旦

股票期权交易知识

股票期权交易知识 期权可实现精细化投资 作为最灵活的金融衍生工具,期权可以实现投资者的精细化投资,只要投资者对市场有明确的看法,均可以通过期权实现。 对于方向性交易而言,期权除了简单的买入期权进行高杠杆、 T+0交易外,还可以通过组合策略实现精确投资。例如,投资者若 对现货上涨的时间和幅度有明确看法,可以构建牛市价差策略将区 间内收益最大化。 对于追求绝对收益的投资者而言,期权推出无疑会增加更多盈利方式。一方面,期权推出初期,市场上可能存在较多套利机会,如 图1所示;另一方面,对于专业期权交易者,Gamma交易等绝对收益 策略也成为可能。 从收入增强角度看,期权时间价值损耗对于期权空头而言是天然的增厚收益的来源,且期权价格有天然高估的倾向,在成熟市场中,期权空头策略是机构投资者的常用策略,期权市场中的长期赢家也 是期权卖方。 最后,期权具有波动率属性,在没有期权之前,所有的投资策略都需要对现货价格变化方向有明确的判断,期权推出给投资者提供 了波动率交易的工具,在对现货方向无明确看法,但判断现货价格 波动率幅度较有把握时,可以通过跨式、蝶式等期权组合交易波动率。 期权投资流程 步骤一:事前准备。

(1)投资者根据市场整体情况以及标的证券基本面、技术面等信息合理预测标的证券在未来某一时间段内的走势,以此作为期权投资的依据。 (2)基于对标的股票走势的判断,明确投资期权的目的。例如,当投资者对未来标的证券有趋势性判断时可进行期权方向性交易;当投资者认为标的股票的波动率可能显著放大时可以实施看多波动率策略;当期权交易价格大幅偏离理论价值时可进行套利操作。 (3)基于自身的风险承受能力以及对市场判断的把握程度,选择合适的策略。风险承受能力越高,对市场判断越有把握时可以采取相对激进的策略;若风险承受能力较低,对市场判断的把握也不大,可以采取相对保守的策略。 (4)选择合适的期权。同一标的期权数量众多,所选期权是否合适也会对策略的实施结果产生实质性影响。在选择期权时,投资者至少需要考虑如下几个因素:首先是流动性,通常平价附件期权流动性较好;其次是杠杆水平,期权的杠杆远比期货和信用交易复杂,后两者的杠杆是固定的,期权的杠杆会随着到期日的临近和标的股票价格的变化而改变,投资者应了解期权的实际杠杆并掌握其变化规律;最后是剩余期限,所选期权的剩余期限除了要覆盖策略持续时间,还需要考虑时间价值的问题,时间价值的损耗对期权多头是不利的,对期权空头是有利的,期权的实际价值随着到期日的临近加速衰减,所以对于期权多头,应尽量避免剩余期限过短的合约,对于期权空头,应尽量选择剩余期限较短的合约。 步骤二:策略实施。 选好期权后,投资者根据资金总量、目标杠杆、所选期权杠杆等因素测算所需各类期权及标的股票的数量,然后逐一建立期权和标的现货的多空头寸。 步骤三:策略跟踪。 期权交易策略介绍

公司股权转让账务处理

公司股权转让账务处理 随着我国市场经济向纵深发展,竞争的加剧,一些有限责任公司经常会采用增加注册资本或调整出资人、调整出资比例等方法进行股权变更,从而增加公司的竞争力、提高整体实力。目前常见的股权变更形式主要有两种:一是注册资本总额不变,仅改变股东或股东之间股本转让;二是增加注册资本总额。本文就注册资本总额不变、仅股东之间股本转让的几个方面进行探讨。 一、是股权转让的有关法定手续。 我国公司法及其他有关法律法规对公司股权转让有关法定手续的规定是:公司股权转让应召开股东会进行决议;当公司股东向股东以外其他人(包括法人、自然人)转让股份时,必须取得过半数的股东同意;中外合资企业、中外合作企业股权转让应获得政府审批机关同意;国有控股公司股权转让应经其政府主管部门和财政、国资主管部门的批准。另外,股权转让时,股东转让方与受让方应就股权转让的价格、购股款的支付及交割时间、转让前的公司未分配利润的享受以及债权债务的责任等四个方面主要事项签订股权转让协议,明确双方权利与义务。转让方、受让方其中一方是国有企业或国家授权投资机构、投资部门的,转让协议应经其政府主管部门、财政、国资部门的批准。 二、是股权转让价格的确定。 在以上股东会决议及股权转让协议中,难点也是容易忽略的问题之一是如何确定股份转让价格。实际工作中许多公司在进行股权转让时,只以原始投资价值来确定转让股份的价值。但根据国家有关法规规定,公司在进行股权转让时,股权转让价格的确定方法有以下几种:按实收资本账面价值(即原始投资价值)来确定;按公司所有者权益来确定;按法定评估机构评估的公司净资产价值来确定(评估报告一般应经公司董事会或主管财政、国资部门确认);转让、受让双方通过谈判来确定协议价。上述四种方法中,第三种方法提供了社会公允的股权转让价格,最为可取。并且我国有关国有资产管理法规也有明确规定,当转让方或受让方其中一方为国有企业的,股权转让时必须通过法定评估机构对公司净资产进行评估,且评估报告应由主管财政、国资部门确认。

股票期权会计处理

假定某上市公司 2011 年 1 月 1 日向 200 名公司管理人员每人授予 1 000 股股票期权,这些管理人员连续在公司服务 3 年,即可以以每股 5 元的价格(施权价)购买约定数量的股票。第一年有 20 名员工离职,公司估计三年中员工离职的比例为 20%;第二年又有 10 名员工离职,公司将离职员工的比例修正为 15%;第三年又有 15 名员工离职,年末有155 名员工行权。公司估计股票授予日的公允价值为每股 20元,公司股票每股面值为 1 元。假定行权时股票的公允价值也为每股20 元, 股票期权行权时每位员工的应纳税所得额和应纳个人所得税税额计算如下: 股票期权形式的工资薪金应纳税所得额=1 000×(20-5)=15 000(元) 应纳个人所得税税额=(15 000÷12×10%-105)×12=240(元) 公司应代扣代缴个人所得税=240×155=37 200(元)。 根据《企业会计准则第11 号——股份支付》的规定,2011年 1 月 1 日授予日不做会计处理。2011 年 12 月 31 日将服务报酬计入相关费用和资本公积的金额为:200×1 000×(1-20%)×20×1÷3=1 066 667(元)。 借:管理费用 1 066 667 贷:资本公积——其他资本公积 1 066 667 2012 年 12 月 31 日将服务报酬计入相关费用和资本公积的金额为:200×1 000×(1-15%)×20×2÷3-1 066 667=1 200 000(元)。 借:管理费用 1 200 000 贷:资本公积——其他资本公积 1 200 000 2013 年 12 月 31 日计入相关费用和资本公积的服务报酬应减去前两年已支付的服务报酬,即:155×1000×20-1 066 667-1 200 000=833 333(元)。 借:管理费用 833 333 贷:资本公积——其他资本公积 833 333 员工正式行权后: 借:银行存款 775 000 资本公积——其他资本公积 3 100 000 贷:股本 155 000 资本公积——资本溢价 3 720 000 企业代扣个人所得税 借:应付职工薪酬 37 200 贷:应交税费——应交个人所得税 37 200 企业实际上缴代扣的个人所得税 借:应交税费——应交个人所得税 37 200 贷:银行存款 37 200

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