各个不同市场上市条件对比
美国、英国、香港三个海外市场创业板上市条件对比
美国、英国、香港三个海外市场创业板上市条件对比
美国NASDAQ
为非美国公司提供可选择的标准：选择权一，财务状况方面要求有形净资产不少于400万美元；最近一年(或最近三年中的两年)税前盈利不少于70万……
选择权二，有形净资产不少于1200万美元，公众股东持股价值不少于1500万美元，持股量不少于100万股，美国股东不少于400人；税前利润方面则无统一要求。
英国AIM市场
没有设立最低上市标准，除对会计报表有规定外，无规模、经营年限和公众持股量等要求。
拟上市公司在保荐人同意下即可向交易所提出上市申请，整个申请程序大约3个月。
香港创业板
不设最低盈利要求；有不少于24个月的经营活跃纪录，期间，管理层及拥有权大致相同；主营业务突出；最低市值不低于4600万港元；公众持股比例不低于25%、且达3000万港币；公众股东须持股人数有100名以上；管理层持股量须持有不少于35%；允许同业竞争，但需全面披露。
国内各上市板块的区别
国内各上市板块的区别摘要：一、主板市场1.定义2.上市条件3.特点二、中小板市场1.定义2.上市条件3.特点三、创业板市场1.定义2.上市条件3.特点四、科创板市场1.定义2.上市条件3.特点正文：随着中国资本市场的不断发展，国内各上市板块的区别日益明显。
主板市场、中小板市场、创业板市场和科创板市场各自扮演着不同的角色，为不同类型的企业提供了融资和发展的平台。
主板市场，又称一板市场，是最早设立的股票市场。
主板市场的上市条件较高，对发行人的营业期限、股本大小、盈利水平、最低市值等方面有着较高的要求。
主板市场主要为大中型成熟企业提供融资服务，这些企业具有较大的资本规模和稳定的盈利能力。
中小板市场，又称二板市场，是为中小企业和高科技企业提供融资服务的市场。
中小板市场的上市条件较主板市场略低，主要关注企业的成长性和发展潜力。
中小板市场为中小企业提供了融资途径和成长空间，有助于推动科技创新和产业结构升级。
创业板市场，又称三板市场，主要为创新型、成长型企业提供融资服务。
创业板市场的上市条件相对较低，重点关注企业的创新能力和成长性。
创业板市场为创业型企业、中小企业和高科技产业企业提供了融资途径和成长空间，有助于推动科技创新和产业升级。
科创板市场，是上海证券交易所设立的专门为科技创新企业提供融资服务的市场。
科创板市场的上市条件相对较低，重点关注企业的科技创新能力和成长性。
科创板市场为科技创新企业提供了融资途径和成长空间，有助于推动科技创新和产业结构升级。
总之，国内各上市板块的区别主要体现在上市条件、服务对象和市场定位方面。
主板市场服务于大中型成熟企业，中小板市场和创业板市场服务于中小企业，科创板市场服务于科技创新企业。
公司国内外上市条件及对比
公司国内外上市条件及对比目前，公司上市已经成为了许多企业追求的目标。
通过上市，企业可以吸引更多的投资者，增加公司的知名度和市值。
但是，不同国家对于公司上市的条件和要求是不同的。
本文将对比分析国内外公司上市的条件。
首先，我们先来看看国内公司上市的条件。
在我国，企业要想上市，需要满足以下基本条件：1.注册资金达到一定规模。
根据我国证券法的规定，企业在申请上市时，注册资本必须达到50万元以上。
2.连续盈利三年。
企业必须在过去三个会计年度中达到盈利，并且没有发生重大亏损。
3.具有良好的财务状况。
企业的资产负债表和利润表必须符合国家法律法规的要求，财务状况良好。
4.法律法规合规。
企业必须遵守我国的法律法规，没有发生违法违规的情况。
5.持续发展能力。
企业必须有持续发展的能力，具备良好的市场前景和盈利能力。
与国内相比，国外公司上市的条件更为严格。
以下是一些常见的国外公司上市的条件：1.高市值。
许多国外交易所对于公司的市值有一定的要求，例如纳斯达克的市值要求为1亿美元。
2.高股价。
一些交易所规定，公司的股价要求在一定范围内，例如纽约证券交易所规定股价要在1美元以上。
3.高净利润。
许多交易所对于公司的净利润有要求，例如纳斯达克要求公司在过去三个会计年度中的累计净利润达到1千万美元。
4.股份分散度要求。
一些交易所规定公司的股份必须分散持有，不能过度集中在少数股东手中。
5.良好的公司治理结构。
许多交易所规定公司必须具备良好的公司治理结构，包括独立董事的设置和有效的内部控制制度。
由上述条件可以看出，国外交易所对于公司上市的条件要求更为严格。
这与国外投资者的理念和风险偏好有关。
相比之下，国内交易所的上市条件相对宽松一些，更注重公司的基本盈利能力和持续发展能力。
此外，国内外公司上市的时间也有所不同。
国内公司上市的流程相对来说较长，需要进行多个环节的审批和审核，时间周期一般在一年以上。
而在一些国外交易所，公司可以通过首次公开发行（IPO）或借壳上市的方式相对较快地上市，时间周期可以在数个月内完成。
公司国内外上市条件及对比
公司国内外上市条件及对比1. 引言在全球化的背景下，公司上市成为了企业发展的一种重要方式。
无论是国内还是国外，上市都需要满足一定的条件。
本文将对公司在国内外上市的条件进行对比，并分析其区别和影响。
2. 国内上市条件2.1. 法律法规要求在国内，上市公司需要符合中国证监会制定的法律法规要求，如《证券法》、《上市公司规范运作指引》等。
这些法律法规主要包括公司治理、财务报告、信息披露等方面的要求。
2.2. 盈利及财务指标要求国内上市公司需要满足一定的盈利及财务指标要求，如连续三年盈利、资产规模达到一定规模、股权结构合理等。
2.3. 信息披露要求国内上市公司需要及时、准确地披露关键信息，以保证投资者的知情权。
信息披露要求包括财务报告、内幕信息、重大事项等。
3. 国外上市条件3.1. 法律法规要求在国外，不同国家的上市要求各不相同。
一般而言，上市公司需要符合当地证券监管机构制定的法律法规要求。
例如，美国的上市公司需要遵守美国证券交易委员会（SEC）的要求。
3.2. 盈利及财务指标要求国外上市公司对盈利及财务指标要求也有一定的规定。
一般来说，上市公司需要具有一定的盈利能力、成长潜力和财务健康。
3.3. 投资者保护要求国外上市公司需要遵守相关的投资者保护要求，以保护投资者的权益。
这些要求包括信息披露、治理结构、公司规范运作等。
4. 国内外上市条件的对比4.1. 法律法规要求国内的上市法律法规相对较复杂，但相对也更为完善。
国外的上市法律法规较为灵活，并且根据不同国家的特点有所区别。
4.2. 盈利及财务指标要求国内的上市公司需要连续三年盈利，而国外的上市公司要求相对较松。
国内外上市公司对财务指标的要求也有所不同。
4.3. 投资者保护要求国内外上市公司对投资者保护的要求差异较大。
国内上市公司更加注重信息披露，而国外上市公司更加注重公司治理和投资者权益保护。
5.无论在国内还是国外，公司上市都需要满足一定的条件。
国内的上市条件相对较为严格，法律法规较为复杂；而国外的上市条件相对较为灵活，但根据不同国家的特点有所不同。
中国各大交易所上市标准对比
中国各大交易所上市标准对比1.引言1.1 概述中国各大交易所上市标准对比的文章旨在比较中国各大交易所的上市标准，并探讨这些标准对中国企业选择交易所及中国交易所上市标准的发展趋势所产生的影响。
本文将对上海证券交易所、深圳证券交易所、香港交易所、纽约证券交易所、伦敦证券交易所和日本证券交易所的上市标准进行详细对比，并分析这些标准之间的差异以及其对企业的影响。
在全球资本市场中，各个交易所制定了一系列标准，以确保上市企业的质量和透明度。
这些标准包括财务报告要求、市值要求、公司治理要求等，不同交易所对这些要求的设定可能存在差异。
了解这些差异有助于企业了解选择哪个交易所上市的利弊，进而为企业的发展提供战略指导。
本文将首先介绍各个交易所的上市标准，其中包括上海证券交易所、深圳证券交易所、香港交易所、纽约证券交易所、伦敦证券交易所和日本证券交易所。
从上市标准的角度来看，这些交易所在财务报告、资本要求、治理要求等方面存在差异。
接下来，文章将对这些上市标准进行比较分析。
我们将探讨差异所带来的影响，例如，某些交易所对公司财务报告的要求更为严格，可能会增加企业的财务披露压力，但也能提高市场参与者对企业的信任程度。
同时，我们还将分析不同标准对中国企业选择交易所的影响，了解到底哪些因素会影响中国企业选择一家交易所进行上市。
最后，我们将展望中国交易所上市标准的发展趋势。
随着中国经济的不断发展和国际化进程的推进，中国交易所将面临着更多的挑战和机遇。
因此，了解中国交易所上市标准的发展趋势对企业和投资者来说将具有重要意义。
通过本文的研究，希望能够帮助读者更好地了解中国各大交易所的上市标准，以及这些标准对企业和市场的影响。
同时，本文也希望为中国企业选择交易所和中国交易所上市标准的未来发展提供一些参考和思考。
1.2 文章结构本文将对中国各大交易所的上市标准进行比较，以探讨不同交易所对企业上市的要求和规定。
文章分为如下几个部分：第一部分为引言，包括概述、文章结构和目的。
国内外上市条件对比
国内外上市条件对比国内外上市条件对比引言在全球经济一体化不断深入的今天，企业的上市已成为国内外企业发展的重要途径之一。
然而，不同国家和地区对于企业上市的条件与要求存在较大的差异。
本文将从法律、财务、市场和运营等方面对国内外上市条件进行比较，以便企业能够更好地了解各地的上市规则，做出正确的决策。
一、法律条件1.1 国内法律条件在中国，企业上市需满足《公司法》、《证券法》等法律法规的规定，同时需要取得中国证监会的批准。
具体条件包括但不限于：公司应为股份有限公司形式，有良好的企业治理结构和内控制度，盈利能力稳定且持续增长，有一定的市场份额和竞争力。
1.2 国外法律条件国外的上市条件因国家和地区而异。
以美国为例，企业可通过在纳斯达克或纽约证券交易所上市。
在美国，企业需要满足《美国证券交易法》（Securities Exchange Act）的要求，如注册文件（Form S1）的提交和审查，并接受美国证券交易委员会（SEC）的监管。
二、财务条件2.1 国内财务条件国内上市公司需满足一系列财务指标，如净资产、利润、现金流等。
此外，要求公司具备财务透明度、健全的内部控制制度和审计报告的经审计等。
2.2 国外财务条件国外上市公司通常需要提供财务报表，包括资产负债表、利润表和现金流量表等，以及经过独立审计的财务报告。
此外，还需要提供业务和财务信息的详细披露，以增加投资者对企业的信任。
三、市场条件3.1 国内市场条件在国内，企业上市后可以选择在主板、中小板或创业板上市。
不同市场的条件和要求不同。
主板对企业的规模要求较高，而中小板和创业板则对企业有一定的准入门槛。
3.2 国外市场条件国外市场的选择也较多，如纳斯达克、纽约证券交易所、伦敦证券交易所等。
不同市场有不同的门槛要求和定位。
四、运营条件4.1 国内运营条件国内企业需要在上市前进行规范化运营，包括建立健全的财务、人力资源和市场营销等管理体系。
同时要求企业具备较高的信息披露水平，提供真实、准确的企业信息。
公司国内外上市条件及对比
公司国内外上市条件及对比公司国内外上市条件及对比摘要本文将就公司在国内外上市的条件及对比进行详细分析和对比。
首先，将介绍国内上市的条件，包括上市主板与创业板的区别，以及上市所需的财务指标和审计要求。
然后，将对比国内外上市的利弊，分析国内外上市的种种不同，包括市场规模、投资人结构、法律法规、监管机构等方面。
最后，结合实际案例，探讨中小企业选择国内上市还是海外上市的策略。
1. 国内上市条件1.1 上市主板与创业板的区别在国内，公司可以选择在上市板块上市，主要包括主板和创业板。
主板是相对较为成熟和稳定的市场，对公司的要求更高；而创业板相对来说更为灵活，适合成长性较强的初创企业。
一般来说，主板要求公司有一定的历史经营成绩和盈利能力，而创业板对于公司的发展潜力和创新能力更为重视。
1.2 财务指标和审计要求对于公司来说，上市的财务指标和审计要求是非常重要的。
根据中国证监会的规定，公司需要满足一系列的财务指标，包括：连续三年的盈利能力、净资产达到一定规模、股东人数达到一定要求等。
此外，公司还需要通过独立审计师对其财务报表进行审计，并保证财务报表的真实性和准确性。
2. 国内外上市的利弊对比2.1 市场规模国内市场规模庞大，具有巨大的潜力，可以让公司在中短期内迅速获得可观的融资收益。
而国外市场则相对较为成熟，面对的竞争和压力更大，但是市场的发展潜力相对有限。
2.2 投资人结构国内投资人结构相对较为单一，以散户为主，且投资动力较低。
而国外市场，尤其是美国市场，投资人结构较为多样化，包括机构投资者、基金经理、个人投资者等。
这使得公司更可能获得更多且更有价值的投资机会。
2.3 法律法规和监管机构国内的法律法规和监管机构在一定程度上限制了公司的发展。
虽然国内监管机构对上市公司的监管力度在不断加强，但与国际监管标准相比，还有一定差距。
而在国外上市，尤其是在美国等地上市，公司将接受更为严格的监管，这在一定程度上可以保护投资者的权益，增加市场的稳定性。
公司上市各种板块的条件
公司上市各种板块的条件公司上市各种板块的条件一：引言公司上市是企业扩大融资渠道、提升企业形象和拓展发展空间的重要方式之一。
而公司上市涉及到不同的板块和市场，每个板块都有其特定的条件和要求。
本文将详细介绍各个板块的条件，以供参考。
二：主板市场上市条件1. 公司法律身份：具备法人资格，合法合规，无违法行为记录。
2. 注册资本：达到规定数额，确保公司的资本实力。
3. 公司业绩：连续三年具有良好的经营业绩，并在最近一年实现盈利。
4. 股权结构：合理的股权结构，不存在控股股东特权和利益相关方内幕交易等问题。
5. 公司治理：健全的内部治理结构，高效、透明，保护投资者利益。
6. 信息披露：及时、准确地披露公司经营情况和财务状况。
7. 审计报告：获得经审计的财务报告，证明公司财务状况真实可靠。
三：创业板市场上市条件1. 公司法律身份：具备法人资格，合法合规，无违法行为记录。
2. 注册资本：达到规定数额，确保公司的资本实力。
3. 公司业绩：连续两年具有良好的经营业绩，并在最近一年实现盈利。
4. 高成长性：具备较高的市场竞争力和发展潜力。
5. 创新能力：具备创新能力，拥有自主知识产权或核心技术。
6. 公司治理：健全的内部治理结构，高效、透明，保护投资者利益。
7. 信息披露：及时、准确地披露公司经营情况和财务状况。
8. 审计报告：获得经审计的财务报告，证明公司财务状况真实可靠。
四：中小板市场上市条件1. 公司法律身份：具备法人资格，合法合规，无违法行为记录。
2. 注册资本：达到规定数额，确保公司的资本实力。
3. 公司业绩：连续两年具有良好的经营业绩，并在最近一年实现盈利。
4. 资产负债比：负债率达到规定标准，保证公司具备健康的财务状况。
5. 公司治理：健全的内部治理结构，高效、透明，保护投资者利益。
6. 信息披露：及时、准确地披露公司经营情况和财务状况。
7. 审计报告：获得经审计的财务报告，证明公司财务状况真实可靠。
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（2）落实反馈意见申请人应当在反馈意见要求的时间内向窗口提交反馈回复意见；如需延期回复，应提交申请，但最长不得超过三十个工作日。
c.全国股份转让系统公司出具审查意见申请材料和回复意见审查完毕后，全国股份转让系统公司出具同意或不同意挂牌或股票发行（包括股份公司申请挂牌同时发行、挂牌公司申请股票发行）的审查意见，窗口将审查意见送达申请人及相关单位。
D.登记挂牌阶段登记挂牌阶段主要是挂牌上市审核通过后的工作，主要工作包括：（1）分配股票代码；（2）办理股份登记存管；（3）公司挂牌敲钟。
这些工作都会由券商带领企业完成。
4、优势&劣势优势：1) 发行价格与再融资优势第一，境内发行风险较低。
境内外市场在供求关系上存在很大不同，在境内发行的股票能够得到境内投资者的踊跃认购。
尤其是中小企业在境外发行股票，往往存在没有足够投资者认购的风险，甚至可能出现发行失败。
第二，本土投资者对公司的运作环境和产品更为了解，公司股票的价值容易得到真实的反映。
第三，本土投资者对公司的认知，有利于提高公司股票的流动性，因而境内公司股票的平均日换手率远远高于在境外上市的中国公司股票。
第四，境内市场中小企业发行市盈率一般在23倍左右，发行价格是境外市场的几倍，而且因为流动性强，上市公司再融资比较容易。
2) 融资优势首先，境内首发具有融资金额优势。
由于市场情况的区别及投资者认同度的不同，境内发行的价格相对较高。
其次，具有再融资优势。
由于境内上市的股票流动性好，市盈率高，为公司实施再融资创造了条件。
而且由于股价较高，在融资额相同情况下，发行新股数量较少，有利于保证原有股东的控股地位。
3) 广告宣传优势在境内发行上市，将大大提高公司在国内的知名度。
首先，境内上市是企业品牌建设的一个重要内容。
成为境内上市公司，本身就是荣誉的象征。
境内资本市场对企业资产质量、规模、盈利水平具有较高的要求，被选择上市的企业应该是质地优良、有发展前景的公司，这在一定程度上可以表明企业的竞争力，无疑将大大提高企业形象。
其次，中国境内近期几乎全民炒股，对于产品市场主要在国内的企业来说，在境内上市可以让更多的人了解公司及其产品，建立信任度，为公司的各项业务活动带来便利。
劣势：（1）漫长的审核过程。
在中国现阶段，公司上市采取的还是审核制。
由企业向中国证监会提出上市申请，由中国证监会对企业的上市资格进行审核，符合条件的给予上市。
由于申请上市的企业众多，而证买壳上市是指向一家拟上市公司收购上市公司的控股权，然后将资产注入，达到“反向收购、借壳上市”的目的。
香港联交所及证监会都会对买壳上市有几个主要限制：全面收购：收购者如购入上市公司超过30%的股份，须向其余股东提出全面收购。
重新上市申请：买壳后的资产收购行为，有可能被联交所视作新上市申请。
公司持股量：香港上市公司须维护足够的公众持股量，否则可能被停牌。
买壳上市初期未必能达至集资的目的，但可利用收购后的上市公司进行配股、供股集资;根据《红筹指引》规定，凡是中资控股公司在海外买壳，都受严格限制。
买壳上市在已有收购对象的情况下，筹备时间较短，工作较精简。
然而，需更多时间及规划去回避各监管的条例。
买壳上市手续有时比申请新上市更加繁琐。
同时，很多国内及香港的审批手续并不一定可以省却。
5、优势&局限优势：（1）中国香港优越的地理位置。
中国香港和中国大陆的深圳接壤，两地只有一线之隔，是3个海外市场中最接近中国的一个，在交通和交流上获得了不少的先机和优势（2）中国香港与中国大陆特殊的关系。
中国香港虽然在1997年主权才回归中国，但港人无论在生活习性和社交礼节上都与内地中国居民差别不大。
随着普通话在中国香港的普及，港人和内地居民在语言上的障碍也已经消除。
因此，从心里情结来说，中国香港是最能为内地企业接受的海外市场。
（3）中国香港在亚洲乃至世界的金融地位也是吸引内地企业在其资本市场上市的重要筹码。
虽然中国香港经济在1998年经济危机后持续低迷，但其金融业在亚洲乃至世界都一直扮演重要角色。
中国香港的证券市场是世界十大市场之一，在亚洲仅次于日本（这里的比较是基于中国深沪2个市场分开统计的）。
（4）在中国香港实现上市融资的途径具有多样化。
在中国香港上市，除了传统的首次公开发行（IPO）之外（其中包括红筹和H股两种形式，两者主要区别在于注册地的不同，这里不详述），还可以采用反向收购（Reverse Merger），俗称买壳上市的方式获得上市资金。
反向收购的方式将在后面的美国上市中详细介绍。
局限：（1）资本规模方面。
与美国相比，中国香港的证券市场规模要小很多，它的股市总市值大约只有美国纽约证券交易所（NYSE）的1/30，纳斯达克（NASDAQ）的1/4，股票年成交额业是远远低于纽约证券交易所和纳斯达克，甚至比中国深沪两市加总之后的年成交额都要低。
（2）市盈率方面。
中国香港证券市场的市盈率很低，大概只有13，而在纽约证券交易所，市盈率一般可以达到30以上，在NASDAQ也有20以上。
这意味着在中国香港上市，相对美国来说，在其他条件相同的情况下，募集的资金要小很多。
（3）股票换手率方面。
中国香港证券市场的换手率也很低，大约只有55％，比NASDAQ 300％以上的换手率要低得多，同时也比纽约所的70％以上的换手率要低。
这表明在中国香港上市后要进行股份退出相对来说要困难一些。
6、与内地区别香港证券市场与内地市场存在不少分别，当中包括：（1）香港证券市场较国际化，有较多机构投资者，海外及本地机构投资者成交额约占总成交额的65%(分别为39%及26%)，海外投资者的成交额更占总成交额逾40%。
由于各地的投资者对证券估值和市场前景可能会作出不同的判断，内地投资者在参与香港证券市场时宜加倍审慎。
（2）在产品种类方面，香港证券市场提供不同类别的产品，包括股本证券、股本认股权证、衍生权证、期货、期权、牛熊证、交易所买卖基金、单位信托/互惠基金、房地产投资信托基金及债务证券，以供不同风险偏好的投资者在不同市况下有所选择。
基本上，境外公司与美国公司一样，必须以同样的格式向美国证券委员会（SEC）和投资人披露同等的信息。
对于许多境外公司来说，美国证券市场的披露制度是令人深感不适的。
美国的财务披露和会计准则比许多国家的更加详细和严格，例如，其要求对公司的市场竞争性地位和管理阶层对前景预测的强制性披露，便是一个令外国公司头痛的例证，但是为了力争在这个浩瀚的资本市场上拥有一个位置，境外公司也只能入乡随俗了。
为了软化此不适，美国证监会许可境外公司将其财务报表调节至符合美国的会计原则，并不一定要实际地按照美国标准来制作。
此外，境外公司的股票一旦公开交易，该公司还必须按照美国证券交易法的规定定期向SEC报告。
（2）美国存托股证挂牌（ADR）中国人寿保险股份有限公司于2003年12月17日、18日分别在纽约证券交易所（NYSE）和香港联交所正式挂牌交易。
作为第一家两地同步上市的中国国有金融企业，其获得了25倍的超额认购倍数，共发行65亿股，募集资金35亿美元，创该年度全球资本市场IPO筹资额最高记录，取得了海外上市的成功。
中国人寿保险就是中国企业通过ADR成功上市的例证。
美国证券业创造了这种将外国证券移植到美国的机制，存托股证交易提供了把境外证券转换为易交易、以美元为支付手段的证券。
迄今为止，还有中国联通、中国移动、中石化等公司通过此方式在美国上市。
典型的ADR是如此运作的：美国银行与一境外公司签订协议，约定由这一美国银行担任境外公司证券的存托人。
美国的存托人签发存托股证给美国的投资人。
每一张存托股证代表一定数目的境外公司的证券，该凭证可自由交易。
美国存托人收购相应数量的境外公司的证券，一般该证券由境外的托管银行保管。
发行存托股证后，美国存托银行作为该股证持有人的付款代理人。
该银行收取股利并转化为美元，然后将其分配给股证持有人。
存托银行作为存托股证的转让代理人，对该股证在美国的投资人的交易进行记录。
该银行也时刻准备着把该股证转换为相应的境外证券。
美国证监会把ADR以及其所代表的境外证券区别对待。
同时，ADR的发行也涉及到证券的公开发行。
因此，发行ADR的美国银行也需要注册，而该境外公司则须履行定期报告的义务。
但是，履行全面的注册和报告是特别昂贵和负累的。
鉴于此，美国证监会根据境外公司在美国证券市场的状况，制定了不同的ADR计划和相应的不同披露要求：一级ADRSEC对一级ADR的监管是最轻的。
美国银行通过注册F－6表格，并附具存托协议和ADR凭证，便可建立一级ADR。
如果境外公司每年向美国证监会提交其在自己的国家所披露和公开的资料清单，其在美国的定期报告义务可免除。
一级ADR可以在代理商和批发商的粉红单上报价，但是不能在证券交易市场交易或纳斯达克上报价。
这一级ADR主要是为美国投资人提供对现成的境外公司的股票的通道，但是，不能用于筹集资金。
建立一级ADR的成本比较小，平均为25000美元，境外公司的获益是很大的，通常股价会上升4-6％。
二级ADR二级ADR可以在美国证券市场交易。
美国银行须利用F－6表格注册，境外公司须定期报告。
为能在证券交易市场或是纳斯达克交易，境外公司还需要进行20-F表格注册。
但如一级ADR一样，二级ADR 不能作为筹集资金的手段。
适用二级ADR的境外公司无一例外地发现，美国证券交易法所要求的披露要求比自己国家的法律规定更细节、更深入。
最重要的是，境外公司的财务必须符合美国的一般会计准则，例如：美国一般会计准则要求分类披露公司的运营情况，还有一些敏感（有时是令人尴尬）的资料，包括主要财产、任何重大的正在进行的诉讼或政府对公司的调查、10％股东的身份、管理层薪酬总和、公司及子公司或执行官之间的交易，等等。
公司还必须每年更新20－F表格。
建立二级ADR的成本是巨大的，平均超过100万美元。
但是带来的成效也是巨大的，其为境外发行公司所铺设的通向美国投资人的通道以及以美国一般会计准则为标准的披露，通常会促使公司股价上升10－15％。
三级ADR境外发行公司将自己的证券向美国投资人作公开发行。
这一级ADR的注册书必须本质上包括二级ADR的20－F年度报告所要求的内容。