第章投资管理模拟试题
投资项目管理师之投资建设项目决策模拟题库附带答案
投资项目管理师之投资建设项目决策模拟题库附带答案单选题（共20题）1. 选择专业市场分析公司所要遵循的第一原则为( )。
A.信誉B.能力C.费用D.时间【答案】 B2. 包含了相对价格变动和绝对价格变动影响，以当时的价格水平表示，这种价格体系被称为( )。
A.固定价格体系B.实价体系C.时价体系D.市场价格体系【答案】 C3. 采用新设法人融资方式的建设项目，一般是( )。
A.扩建项目B.修建项目C.改建项目D.新建项目【答案】 D4. 选择专业市场分析机构的方法中，( )时间比较长，适应予要求高、范围广、费用大的市场分析项目。
A.公开招标B.邀请招标C.直接招标D.比选方法【答案】 A5. ( )是投资决策的依据之一，也是项目经济评价工作的基础。
A.投资估算B.建设方案C.项目预算D.投资方案【答案】 A6. 参与式方法在社会评价的具体运用中，( )强调利益相关者参与到项目的具体活动中，以便从项目的实施和发展中受益。
A.参与式评价B.参与式行动C.参与式规划D.参与式监测【答案】 B7. 下列选项中，( )是市场经济体制下政府对建设项目外部效果进行分析评价的重要方法，是政府部门履行对拟建项目外部效果管理职能的重要依据。
A.财务分析B.社会分析C.经济分析D.管理分析【答案】 C8. 社会评价的原则中，( )是科学发展观的本质和核心，也是社会评价的核心价值观。
A.以人为本B.定性定量相结合C.动态适应性D.宏观微观相结合【答案】 A9. 在评价时间允许，评价工作要求较高，又有可供参考的相同或相似的现有工程时，应采用( )进行分析。
A.专业判断法B.物料平衡计算法C.类比分析法D.资料查阅分析法【答案】 C10. 下列选项中，( )的取值应根据社会经济运行的实际情况、投资收益水平、资金供求状况、资金机会成本以及国家宏观调控目标取向等因素的综合分析确定，具体取值应执行国家有关规定。
A.影子汇率B.社会折现率C.影子汇率换算系数D.内部收益率【答案】 B11. 某企业为筹集资金，发行面额为500万元的8年期债券，票面利率为10%，发行费用率为5%，企业所得税税率为33%;发行300万元优先股，筹资费用率为4%，股息年利率为12%。
投资管理练习试卷8(题后含答案及解析)
投资管理练习试卷8(题后含答案及解析)题型有：1. 单项选择题 2. 多项选择题 3. 判断题单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。
答案写在试题卷上无效。
1．某公司新建厂房需使用公司拥有的一块土地,不必动用资金购买,但当初公司以60万元购入这块土地。
假设目前这块土地出售的市价为100万元,如欲在这块土地上兴建厂房,应( )。
A．以60万元作为投资分析的机会成本考虑B．以100万元作为投资分析的机会成本考虑C．以40万元作为投资分析的机会成本考虑D．以140万元作为投资分析的沉没成本考虑正确答案：B解析：只有土地的现行市价才是投资的代价,即其机会成本。
知识模块：投资管理2．某投资项目原始投资为6000万元,当年完工投产,寿命期3年,每年可获得现金净流量2300万元,则该项目内含报酬率为( )。
A．0.0733B．0.0768C．0.0832D．0.0668正确答案：A 涉及知识点：投资管理3．某企业购入一台生产设备,价款为5万元,年折旧率为10%。
预计投产后每年可获净利润0.75万元,则投资回收期为( )。
A．3年B．5年C．4年D．6年正确答案：C解析：回收期=原始投资额÷每年现金净流入量=原始投资额÷(净利润+折旧)=50000÷(7500+50000B10%)=4(年) 知识模块：投资管理4．一个投资方案年销售收入500万元,年营业成本380万元,其中折旧150万元,所得税为33%,则该方案年营业现金流量为( )万元。
A．80.4B．230.4C．120D．234.5正确答案：B 涉及知识点：投资管理5．下列说法中不正确的是( )。
A．按收付实现制计算的现金流量比按权责发生制计算的净收益更加可靠B．利用净现值不能揭示某投资方案可能达到的实际报酬率C．分别利用净现值，内含报酬率，投资回收期，现值指数法进行项目评价时,结果可能不一致D．投资回收期和会计收益率法都没有考虑回收期满后的现金流量正确答案：D解析：回收期法的缺点是没有考虑回收期以后的收益;但会计收益率法则考虑了项目计算期内的全部净收益,即现金流量。
会计专业技术资格中级财务管理投资管理模拟试卷及答案与解析
会计专业技术资格中级财务管理（投资管理）模拟试卷21及答案与解析一、单项选择题本类题共25小题，每题1分，共25分。
每题备选答案中，只有一种符合题意旳对旳答案。
多选、错选、不选均不得分。
1 市场利率和债券期限对债券价值均有较大旳影响。
下列有关表述中，不对旳旳是( )。
（A）市场利率上升会导致债券价值下降（B）长期债券旳价值对市场利率旳敏感性不不小于短期债券（C）债券期限越短，债券票面利率对债券价值旳影响越小（D）债券票面利率与市场利率不一样步，债券面值与债券价值存在差异2 市场利率上升时，债券价值旳变动方向是( )。
（A）上升（B）下降（C）不变（D）随机变化3 债券内含酬劳率旳计算公式中不包括旳原因是( )。
（A）票面利率（B）债券面值（C）市场利率（D）债券期限4 某投资者购置A企业股票，并且准备长期持有，规定旳最低收益率为11％，该企业本年旳股利为0．6元／股，估计未来股利年增长率为5％，则该股票旳内在价值是( )元／股。
（A）10（B）10．5（C）11.5（D）12．05 证券资产旳价格风险是指( )。
（A）由于市场利率上升，而使证券资产价格普遍下跌旳也许性（B）由于市场利率下降而导致旳无法通过再投资而实现预期收益旳也许性（C）由于通货膨胀而使货币购置力下降旳也许性（D）证券资产持有者无法在市场上以正常旳价格平仓出货旳也许性6 当其他原因不变，下列各项原因上升会使债券旳内在价值下降旳是( )。
（A）债券面值（B）票面利率（C）市场利率（D）购置价格7 估算股票价值时旳折现率，不能使用( )。
（A）股票市场旳平均收益率（B）债券收益率加合适旳风险酬劳率（C）国债旳利息率（D）投资人规定旳必要酬劳率8 某上市企业估计未来5年股利高速增长，然后转为正常增长，则下列各项一般股估价模式中，最合适于计算该企业股票价值旳是( )。
（A）固定增长模式（B）零增长模式（C）阶段性增长模式（D）以上三种都可以9 某股票旳未来股利不变，当股票市价低于股票价值时，则股票内部收益率与投资人规定旳最低酬劳率相比( )。
全国会计专业技术资格考试(中级会计职称)-《财务管理》章节基础练习 第六章 投资管理
全国会计专业技术资格考试（中级会计职称）《财务管理》章节基础练习第六章投资管理一、单项选择题1、下列关于投资管理的说法中，不正确的是（）。
A.投资是获取利润的基本前提B.投资管理要遵循动态监控原则C.项目投资属于直接投资，证券投资属于间接投资D.对内投资都是直接投资，对外投资都是间接投资正确答案：D答案解析对内投资都是直接投资，对外投资主要是间接投资，也可能是直接投资。
考察知识点投资管理概述（综合）2、下列各项不属于企业投资行为的是（）。
A.吸收直接投资B.购建厂房设备C.兴建电站D.购买股票正确答案：A答案解析企业投资，简言之，是企业为获取未来收益而向一定对象投放资金的经济行为。
例如，购建厂房设备、兴建电站、购买股票债券等经济行为，均属于投资行为。
考察知识点投资管理概述（综合）3、下列有关企业投资的说法中，不正确的是（）。
A.投资是企业生存与发展的基本前提B.投资是企业获取利润的基本前提C.投资是企业风险控制的重要手段D.按投资对象的存在形态和性质，企业投资可以划分为直接投资和间接投资正确答案：D答案解析按投资对象的存在形态和性质，企业投资可以划分为项目投资和证券投资。
所以，选项D的说法不正确。
直接投资和间接投资是按照投资活动与企业本身生产经营活动的关系分类的。
考察知识点企业投资的意义4、下列关于企业投资管理特点的说法中，不正确的是（）。
A.属于企业的战略性决策B.属于企业的程序化管理C.投资价值的波动性大D.属于企业的非程序化管理正确答案：B答案解析企业投资活动往往属于非程序化管理。
考察知识点企业投资管理的特点5、企业的下列投资活动，既属于直接投资，又属于维持性投资和对内投资的是（）。
A.购买其他企业的债券B.更新替换旧设备的投资C.与其他企业联营而进行的投资D.企业间兼并的投资正确答案：B答案解析直接投资是指将资金直接投放于形成生产经营能力的实体性资产。
维持性投资是指为了维持企业现有的生产经营正常顺利进行，不会改变企业未来生产经营发展全局的企业投资。
投资管理试题
投资管理试题1. 提示：市场有效理论市场有效理论是投资管理领域中的一个重要理论，它认为市场价格已经充分反映了所有可获取的信息，投资者无法通过分析信息来获得超额收益。
尽管市场有效理论在一定程度上被质疑，但在投资管理实践中仍然具有一定的指导作用。
2. 提示：投资组合理论投资组合理论是一种指导投资管理的重要工具，它强调通过在不同资产之间进行合理分散来降低投资风险，同时追求一定的收益。
投资组合理论提供了一种通过构建不同资产的组合来平衡风险和回报的方法。
3. 提示：资本资产定价模型资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model，简称CAPM）是一种用来计算资本资产预期回报的模型。
它基于市场有效理论和投资组合理论，通过考虑资产的系统风险与市场风险之间的关系，计算资产的预期回报。
4. 提示：风险管理风险管理是投资管理过程中的重要环节，目的是通过各种手段控制和降低投资风险，以保护投资者的利益。
常见的风险管理方法包括多元化投资组合、使用衍生品市场进行对冲以及制定风险管理策略等。
5. 提示：投资者心理投资者心理是投资管理中的一个关键因素，它对投资者的决策和行为产生重要影响。
常见的投资者心理问题包括过度自信、损失厌恶以及羊群效应等，这些心理偏差可能导致投资者做出不理性的决策，进而影响投资回报。
6. 提示：投资伦理投资伦理是指投资管理过程中应该遵循的道德和道义的准则。
投资伦理要求投资者以诚实、透明和责任的态度对待投资活动，不违反相关法律法规和行业规范，并始终以保护投资者利益为首要目标。
7. 提示：投资决策分析投资决策分析是投资管理过程中的一项关键任务，它涉及到对投资机会进行综合评估和客观分析，从而确定是否进行投资。
投资决策分析通常包括对市场、行业和公司的基本面进行评价以及考虑不同的投资策略等。
结语：投资管理试题涉及到市场有效理论、投资组合理论、资本资产定价模型、风险管理、投资者心理、投资伦理和投资决策分析等方面的内容。
投资管理练习试卷1(题后含答案及解析)_0
投资管理练习试卷1(题后含答案及解析)题型有：1. 单项选择题单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。
答案写在试题卷上无效。
1．投资人要求的收益率是指( )。
A．股东要求的收益率B．企业当前的资本成本C．企业加权资本成本D．投资人的机会成本正确答案：D解析：投资人要求的收益率是一种机会成本，是投资人将资金投资于其他同等风险资产可以赚取的收益。
使用企业当前的资本成本作为项目折现率必须是项目的风险与企业当前资产的平均风险相同。
知识模块：投资管理2．计量投资方案的现金流量时，一般不需要考虑的因素是( )。
A．可能的未来成本B．各方案的差额成本C．有关的重置成本D．动用现有资产的实际成本正确答案：D解析：投资决策的相关成本是指未来成本、差额成本、重置成本和机会成本等；账面成本(实际成本)、沉没成本、过去成本、属于非相关成本，在投资决策时属于非相关成本。
知识模块：投资管理3．某投资方案的年营业收入为100万元，年营业支出为60万元，其中折旧为10万元，所得税率为40%，该方案每年的营业现金净流量为( )万元。
A．40B．50C．34D．26正确答案：C解析：(1)根据现金流量定义计算：营业现金净流量＝营业收入－付现成本－所得税＝100－(60－10)－(100－60)×40%＝34(万元)(2)根据年末营业结构计算：营业现金净流量＝税后净利润＋折旧＝(100－60)×(1－40%)＋10＝34(万元)(3)根据所得税对收入和折旧的影响计算营业现金净流量＝收入×(1－税率)－付现成本×(1－税率)＋折旧×税率＝100×(1－40%)－(60－10)×(1－40%)×10×40%＝34(万元)知识模块：投资管理4．年末ABC公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备。
投资管理练习试卷10(题后含答案及解析)
投资管理练习试卷10(题后含答案及解析) 题型有：1. 单项选择题 2. 多项选择题 3. 判断题单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。
答案写在试题卷上无效。
1．下列不属于企业投资战略动机的行为是( )。
A．开拓市场B．获得资金增值C．控制资源D．防范风险正确答案：B 涉及知识点：投资管理2．下列关于协方差计算结果的结论错误的是( )。
A．当协方差为正值时,表示两种资产的收益率呈同方向变动B．当协方差为负值时,表示两种资产的收益率呈相反方向变动C．协方差的计算结果可能是正值也可能是负值D．协方差的绝对值越小,表示这两种资产收益率的关系越密切正确答案：D 涉及知识点：投资管理3．投资的核心目的是要取得收益,获得资金增值,这是出于( )。
A．行为动机B．经济动机C．战略动机D．扩张动机正确答案：B 涉及知识点：投资管理4．按照投资对象的不同,投资可分为实物投资和金融投资,下面不属于金融投资对象的是( )。
A．股票B．债券C．黄金D．外汇正确答案：C 涉及知识点：投资管理5．下列不属于系统风险因素的是( )。
A．外汇体制改革B．调整利率C．税制改革D．失去一部分市场占有正确答案：D 涉及知识点：投资管理6．下面关于单项资产β系数的论述中不正确的是( )。
A．β系数是一个量化指标,反映单项资产组合系统风险对市场组合平均风险的影响程度B．β系数的计算公式为:β=某种资产的风险报酬率÷市场组合的风险报酬率C．当β=1,表示单项资产的风险情况与市场投资组合的风险情况一致D．当β=0.5,如整个市场投资组合的风险收益率上升1%,则该单项资产的风险收益率上升5%正确答案：D 涉及知识点：投资管理7．单项资产的β系数大于1,说明( )。
A．该单项资产的风险大于整个市场投资组合的风险B．该单项资产的风险小于整个市场投资组合的风险C．该单项资产的风险不一定大于整个市场投资组合的风险D．该单项资产的风险不一定小于整个市场投资组合的风险正确答案：A 涉及知识点：投资管理多项选择题每题均有多个正确答案，请从每题的备选答案中选出你认为正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。
房地产开发经营管理模拟试题及答案-第一章房产投资与投资风险
第一章房地产投资与投资风险一、单项选择题1.（）是购买金融资产以期获得未来收益或资产增值后将其以更高价格卖出的行为。
A.投机B.储蓄C.投资D.信托2.实物投资可分为（）。
A.直接投资和间接投资B.生产性投资和非生产性投资C.固定资产投资、流动资产投资等D.短期投资和长期投资3.随着我国房地产金融的不断创新和发展，以前不适合在房地产投资领域使用的（）形式越来越得到普遍应用。
A.长期投资、实物投资和直接投资B.长期投资、间接投资和实物投资C.短期投资、实物投资和金融投资D.短期投资、间接投资和金融投资4.下列（）不属于投资的特性。
A.投资是一种有目的的经济行为B.投资具有时间性C.投资的目的在于得到报酬D.投资具有稳定性5.（）的市场最具潜力，投资风险也相对较小。
A.居住物业B.商业物业C.工业物业D.出租物业6.赛马场属于（）。
A.酒店和休闲娱乐设施投资物业B.商用物业C.工业物业D.特殊物业7.下列物业中，属于特殊物业的是（）。
A.在建工程B.车站C.购物中心D.科技产业园区8.房地产的（），决定了房地产投资的收益和风险不仅受地区社会经济发展水平和发展状况的束缚，还受到其所处区位及周边市场环境的影响，体现了房地产投资中（）的重要性。
A.不可移动性；区位B.稀缺性；环境C.增值性；区位D.变现性差；环境9.房地产的经济寿命是指物业开始使用至（）的时刻。
A.收益为零B.产生的收益超过其使用成本C.净收益为零D.收益率小于基准收益率10.公寓内的租客希望获得洗衣服务，那就可以通过增加自助洗衣房、提供出租洗衣设备来解决这一问题，按照租客的意愿及时调整房地产的使用功能。
这是房地产投资的（）特性。
A.区位选择异常重要B.投资价值难以判断因而易产生资本价值风险C.需要适时的更新改造投资D.存在效益外溢和转移11.某城市规划在A区修建火车站则A区商业物业投资将会增加，这主要是由于房地产投资具有（）的特性。
A.区位选择异常重要B.投资价值难以判断因而易产生资本价值风险C.需要适时的更新改造投资D.存在效益外溢和转移12.在.房地产开发投资活动中的投资者主要是（）。
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第章投资管理模拟试题公司内部档案编码：[OPPTR-OPPT28-OPPTL98-OPPNN08]一、单项选择题1、证券资产的系统性风险，是指由于外部经济环境因素变化引起整个资本市场不确定性加强，从而对所有证券都产生影响的共同性风险。
下列各项中，不属于证券系统性风险的是（）。
A、价格风险B、变现风险C、再投资风险D、购买力风险2、由于市场利率上升而使证券资产价格普遍下跌的可能性，体现了证券资产投资的风险是（）。
A、价格风险B、购买力风险C、变现风险D、破产风险3、下列有关证券投资目的的说法中，不正确的是（）。
A、分散资金投向，降低投资风险B、充分利用资金，增加企业收益C、稳定客户关系，保障生产经营D、提高资产流动性，增加偿债能力4、下列各项中，不属于证券资产特点的是（）。
A、价值虚拟性B、可分割性C、强流动性D、低风险性5、A公司对某投资项目的分析与评价资料如下：该投资项目适用的所得税率为25%，年税后营业收入为575万元，税后付现成本为450万元，税后营业利润80万元。
那么，该项目年营业现金净流量为（）万元。
A、140B、125C、48.75D、1856、下列说法中，不正确的是（）。
A、净现值大于或等于0时，方案可行B、年金净流量越大，方案越好C、现值指数大于或等于0时，方案可行D、现值指数越大，方案越好7、下列有关企业投资管理的说法中，正确的是（）。
A、属于企业的非战略性决策B、属于企业的程序化管理C、属于企业的非程序化管理D、投资价值的波动性小8、如何合理配置资源，使有限的资金发挥最大的效用，是投资管理中资金投放所面临的重要问题，其体现的投资管理原则是（）。
A、可行性分析原则B、结构平衡原则C、动态监控原则D、收益最佳原则9、下列各项中，不会对项目内含报酬率的计算产生影响的是（）。
A、原始投资额B、未来现金流量C、投资者要求的最低报酬率D、项目寿命期10、某企业拟按15%的资本成本进行一项固定资产投资决策，所计算的净现值指标为100万元，无风险利率8%。
假定不考虑通货膨胀因素，则下列表述中正确的是（）。
A、该项目的现值指数小于1B、该项目的内含报酬率小于15%C、该项目要求的风险报酬率为7%D、该企业不应进行此项投资11、ABC公司投资一个项目，初始投资在第一年初一次投入，该项目预期未来4 年每年的现金流量为9 000元。
所有现金流都发生在年末，资本成本率为9%。
如果项目净现值（NPV）为3 000元，那么该项目的初始投资额为（）元。
A、11 253B、13 236C、26 157D、29 16012、下列各项投资决策评价指标中，属于静态指标的是（）。
A、净现值B、内含报酬率C、年金净流量D、静态回收期13、已知某股票预期明年的股利为每股2元，以后股利按照不变的比率5%增长，若要求达到15%的收益率，则该股票的理论价格为（）元。
A、15B、20C、25D、40二、多项选择题1、根据流动性偏好理论，长期证券资产的报酬率应当高于短期证券资产，这是因为（）。
A、投资者愿意接受短期证券资产的低报酬率B、长期证券资产的投资风险低C、短期证券资产的投资风险高D、证券资产发行者愿意为长期证券资产支付较高的报酬率2、下列有关证券投资的说法中不正确的有（）。
A、证券资产的特点之一是价值虚拟性B、证券投资的目的之一是提高资产的流动性，增强偿债能力C、证券投资的非系统风险中包括购买力风险D、为了避免再投资风险，投资者可能会投资于短期证券资产3、下列各项中，属于非系统性风险的有（）。
A、再投资风险B、违约风险C、破产风险D、变现风险4、下列各项关于债券投资的说法中，正确的是（）。
A、债券的内在价值也称为债券的理论价格B、只有债券价值大于其购买价格时，才值得投资C、债券价值指的是未来收到的利息和本金的现值之和D、市场利率的上升会导致债券价值的上升5、影响债券价值的因素主要有（）。
A、债券面值B、期限C、票面利率D、债券投资的收益率6、下列各项中，属于非付现成本的有（）。
A、改良工程折旧摊销费用B、固定资产年折旧费用C、长期资产摊销费用D、资产减值准备7、企业投资的意义有（）。
A、投资是企业生存与发展的基本前提B、投资是筹集到资金的前提C、投资是获取利润的基本前提D、投资是企业风险控制的重要手段8、下列关于投资类型的表述中，正确的是（）。
A、项目投资属于直接投资B、证券投资属于间接投资C、对内投资是直接投资D、对外投资是间接投资9、下列关于投资项目财务评价指标的表述中，不正确的有（）。
A、净现值指标不适宜于原始投资额现值不同的独立投资方案的决策B、年金净流量法不适宜于期限不同的互斥投资方案的决策C、净现值能够对寿命期不同的互斥投资方案进行决策D、内含收益率法适用于对原始投资额现值不同的独立方案进行比较和评价10、净现值法的优点有（）。
A、适用性强B、能灵活地考虑投资风险C、所采用的贴现率容易确定D、适宜于独立投资方案的比较决策11、某公司投资100万元购买一台无需安装的设备，投产后每年增加营业收入48万元，增加付现成本13万元，预计项目寿命为5年，按直线法计提折旧，期满无残值。
该公司适用25%的所得税税率，项目的资本成本为10%。
（P/A，10%，4）＝3.1699，（P/A，10%，5）＝3.7908，下列表述正确的有（）。
A、静态投资回收期为2.86年B、静态投资回收期为3.2年C、动态投资回收期为4.05年D、（P/A，IRR，5）为3.2三、判断题1、资本需求量增加，会引起整个资本市场所有证券资产价格的普遍下降。
这里的证券资产价格波动是由于资本供应关系引起的全体证券资产的价格波动。
（）2、只有溢价或折价发行的债券，债券发行期限才会影响其价值。
（）3、投资决策中的现金是指库存现金、银行存款等货币性资产。
（）4、在各方案原始投资额现值相同时，现值指数法实质上就是净现值法。
（）5、企业的投资活动与经营活动是不相同的，经营活动涉及的资金多、经历的时间长，其结果对企业在经济利益上有较长期的影响。
（）6、直接投资与项目投资的内涵和范围是一致的，间接投资与证券投资的内涵和范围是一致的。
（）7、如果A、B是两个原始投资额相等但是期限不同的的互斥方案，则可以采用年金净流量法对这两个方案进行决策。
（）8、在互斥投资决策方案中，如果各方案的原始投资额现值不相等，那么可以通过内含报酬率做出决策。
（）9、在互斥投资方案决策时，用净现值法和内含报酬率法会得出相同的结论。
（）10、股票投资内部收益率的构成部分包括预期股利收益率、股利增长率和资本利得收益率。
（）四、计算分析题1、A公司正面临设备的选择决策。
它可以购买8台甲型设备，每台价格8000元。
甲型设备将于第4年末更换，预计无残值收入。
另一个选择是购买10台乙型设备来完成同样的工作，每台价格5000元。
乙型设备需于3年后更换，在第3年末预计有500元/台的残值变现收入。
该公司此项投资的机会成本为10%；所得税税率为30%（假设该公司将一直盈利），税法规定的该类设备折旧年限为3年，残值率为10%；预计选定设备型号后，公司将长期使用该种设备，更新时不会随意改变设备型号，以便与其他作业环节协调。
要求：分别计算采用甲、乙设备的年金成本，并据此判断应购买哪一种设备。
已知：（P/A，10%，3）＝2.4869，（P/F，10%，4）＝0.683（P/A，10%，4）＝3.1699，（P/F，10%，3）＝0.75132、某投资者准备投资购买一种股票，并且准备长期持有。
目前股票市场上有三种股票可供选择：甲股票目前的市价为9元，该公司采用固定股利政策，每股股利为1.2元；乙股票目前的市价为8元，该公司刚刚支付的股利为每股0.8元，预计第一年的股利为每股1元，第二年的每股股利为1.02元，以后各年股利的固定增长率为3%；丙股票每年支付固定股利1.2元，目前的每股市价为13元。
已知：甲股票的必要收益率为15%，乙股票的必要收益率为14%，丙股票的必要收益率为12%。
（P/F，14%，1）＝0.8772，（P/F，14%，2）＝0.7695，（P/F，14%，3）＝0.6750（P/F，15%，1）＝0.8696，（P/F，15%，2）＝0.7561，（P/F，15%，3）＝0.6575（P/F，16%，1）＝0.8621，（P/F，16%，2）＝0.7432，（P/F，16%，3）＝0.6407要求：（1）分别计算出三种股票的价值，为该投资者做出应该购买何种股票的决策；（2）按照（1）中所做出的决策，计算投资者购入该种股票的内部收益率。
（提示：介于15%～16%之间）五、综合题1、某企业计划进行某项投资活动，该投资活动需要在投资起点一次投入固定资产投资200万元，无形资产投资25万元。
该项目年平均净收益为24万元。
资本市场中的无风险收益率为2%，该企业股票的风险收益率为8.625%。
该企业权益债务比为8：2（假设资本结构保持不变），债务利息率为10%，该企业适用的所得税税率为25%。
企业各年的现金流量如下：要求：（1）计算投资决策分析时适用的折现率；（2）计算该项目营业期（终结期为0）；（3）计算该项目包括投资期的静态回收期和动态回收期；（4）计算该项目的净现值、现值指数；（5）计算该项目的年金净流量。
一、单项选择题1、【正确答案】 B【答案解析】系统性风险包括价格风险、再投资风险和购买力风险，变现风险属于非系统性风险。
2、【正确答案】 A【答案解析】价格风险是指由于市场利率上升，而使证券资产价格普遍下跌的可能性。
3、【正确答案】 B【答案解析】本题考核证券投资的目的。
B选项的正确说法是“利用闲置资金，增加企业收益”。
4、【正确答案】 D【答案解析】本题考核证券资产的特点。
证券资产的特点包括：价值虚拟性；可分割性；持有目的多元性；强流动性；高风险性。
5、【正确答案】 A【答案解析】本题考核营业期现金净流量的计算。
根据“税后营业利润＝税后收入－税后付现成本－非付现成本×（1－所得税率）”有：575－450－非付现成本×（1－25%）＝80，由此得出：非付现成本＝60（万元）；年营业现金净流量＝税后营业利润＋非付现成本＝80＋60＝140（万元）。
6、【正确答案】 C【答案解析】现值指数大于或等于1，方案可行，说明方案实施后的投资报酬率高于或等于预期报酬率；若现值指数小于1，方案不可行，说明方案实施后的投资报酬率低于预期报酬率。
7、【正确答案】 C【答案解析】企业投资管理的特点包括：属于企业的战略性投资；属于企业的非程序化管理；投资价值的波动性大。
8、【正确答案】 B【答案解析】本题考核投资管理的主要内容。
如何合理配置资源，使有限的资金发挥最大的效用，是投资管理中资金投放所面临的重要问题，其体现的投资管理原则是结构平衡原则。