第六讲金融市场概述
金融中介+金融市场+监管机构=金融体系
二、货币市场——短期融资市场
货币市场是短期融资市场的统称，是典型的以机构投资人为 主的融资市场。主要包括：
• 票据市场（贴现市场）； • 短期国库券市场； • 可转让大额定期存单市场； • 银行间短期拆借市场； • 回购市场……
票据市场
• 1. 票据交易的市场称票据市场。
银行间短期拆借市场
• 1. 银行同业间短期拆借市场的参与者为商业银行以及其他
各类金融机构。 • 2. 我国银行间拆借市场于1996年联网试运行，其交易方式 有信用拆借和回购两种， 以回购为主。 • 3. 银行同业间短期拆借市场的存在，对市场经济中的银行 等金融机构行来说，是灵活调动资金的必要条件；对于保 证整个金融体系的稳定，也相当重要。
一般来说，期限相同情况下，国债回购利率要低于银行间同 业拆借利率
• – 国债回购交易以国债为担保
• 国债为政府发行，信用风险低 • – 银行间拆借为信用交易，无担保品 • 银行的信用要低于政府的信用
中央银行存款准备金利率如何影响回购市场利率？
• – 存款准备金利率是回购市场利率的底线 • – 当回购市场利率<准备金利率时，出现无风险套利空间 • – 商业银行会将剩余资金存入央行准备金账户，而不是用于
• 举例： • – 康瑞公司现有5000万元国债，离到期日还有一年半时间，
但它亟需5000万元的流动资金，半年后可获得相应现金； 健强公司有5000万元的剩余资金。回购的条件基本具备。 • – 第一步：两个公司签一份回购协议，康瑞公司将5000万元 国债出让给健强公司；健强公司向康瑞公司转让相应数额 的现金。 • – 第二步：半年后，康瑞公司按当时约定的价格向健强公司 买回5000万元国债。
金融资产
• 与实物资产相区别 • – 持有实物资产主要在于其使用价值 • – 持有金融资产意在对未来收益的要求权 • 金融产品/金融工具/金融资产 • – 商品市场上的交易对象是商品、服务产品；金融市场上 的交易对象是金融产品 • – 就其作为区分不同金融交易行为的载体来说，是工具—— 金融工具 • – 对于持有者来说，则是资产——金融资产
新产品。 存单金额为整数，到期之前不可提款，但可转让。 • 2. 在发达市场经济国家，它已经是货币市场的主要交易品 种之一。
回购市场
• 1. 货币市场交易分为现券交易和回购交易。 • 2.回购市场是指对回购协议进行交易的短期融资市场。 • 3.回购交易实际上是以有信用的金融工具作为质押的资金拆
借活动。 • 4. 凡金额确定的标准金融合约，如国库券、银行承兑票据、 大额定期存单等，均可作为回购协议的对象。 • 5. 正回购与逆回购；隔夜。
• 偿还期限 • – 指在进行最终支付前的时间长度 • – 对金融资产的购买者而言，偿还期从持有日起到该工具到 期日止 • – 金融资产的到期日 • 两种极端情况：零到期日和无限到期日 • 存在提前到期的可能
• 风险性
• – 指购买金融资产的本金有可能遭受损失 • – 主要有信用风险和市场风险 • – 金融风险通常还包括法律风险、流动性风险和操作风险等
• 收益性
• – 持有金融资产意味着拥有对未来收益的要求权，以收益率
来衡量
• – 名义收益率=票面收益（年息）/票面额 • – 现实收益率=年息/金融资产当期市价
• – 平均收益率=（资本损益+年利息）/投资额
• 几点总结 • – 任何金融资产都具有流动性、期限性、风险性和收益性特 征 • – 一般来说，流动性高的风险低收益也低，流动性低的风险 高收益也高 • – 金融市场上的投资者和融资者必须权衡选择适合自身需要 的金融产品
– 股票能成为广泛的投资对象——前提是股票持有人对公司的 行为只负有限责任 • 开发巨大事业时，一般公众事实上无从掌握甚至无法 了解事业进行状况。要求投资负无限责任，则信用市场上 大量分散的小额、短期资金就被排除在外 • 投资而只负有限责任的创意，是“投资”准则与“借 贷”准则融合的产物 • 当信用关系成为经济生活不可缺少的因素时，“借贷” 准则自然移植到投资领域——从而克服了大事业必须由分散 的小额资金支持，而小额资金所有者如果要负无限责任就 不可能投资的矛盾
金融资产的功能
• • 实现资金和资源的重新分配 • • 在资金重新分配过程中分散或转移风险
金融资产的特征
• 货币性和流动性
• – 货币性指其可以用作货币，或者容易转换成货币行使交易
媒介或支付手段的功能 • – 流动性指迅速变现而不致遭受损失的能力，通常以金融资 产交易的买卖差价以及市场活跃程度等来衡量：价差越大， 流动性越差；
保险市场、外汇市场等
我国金融市场的历史
• 1. 集中的金融市场，至迟于汉初长安已经形成。唐代长安的西市，不仅
•
•
• •
Байду номын сангаас
有多种形式的金融机构，而且还汇集了大量外国商人，从事金融活动。 南宋的金融中心在临安；明代则是南北两京。清代，金融网络已遍及全 国各商业城市。 2. 新式银行开始出现于19世纪末。但直到第一次世界大战后，以银行业 为主体的新式金融市场才打下基础。债券市场、股票市场、黄金市场也 相继形成。 3. 1949年以后，首先停止了证券交易与黄金外汇的自由买卖。随着社会 主义计划经济的建立，集中于一家银行的银行信用代替了多种信用形式 和多种金融机构的格局。金融市场的概念，不再被人提及。 4. 上世纪70年代末的改革开放，提出重新建立金融市场的问题：一是金 融机构之间的短期融资市场；二是证券市场。 近十几年来，这个问题成为经济发展与体制改革的一个重要组成部分并 有了长足的进展。
• 关于基准债券 • – 期限仅为7天的国库券 • – 非财政目的，而是为了确立市场基准 • – 两大特点
• 期限极短，利率中无期限贴水 • 风险极低，利率中无风险贴水 • – 利率的基准作用： • 构成其它债券利率形成的基础
大额定期存单市场
• 1. 可转让大额定期存单是上世纪60年代商业银行的金融创
• –存单、债券——代表持有人对发行人索取固定收益的权利 • –股票——代表股东在公司给债权人固定数量的支付以后对
收入剩余部分的要求权（剩余索取权） • –……
• 金融资产与实物资产的联系
• –在金融资产价值决定中，如股票、公司债等金融资产，与
实物资产，如厂房、设备、土地等等之间，存在着密切的 联系 • –但是，也有不少金融资产与实物资产之间的价值联系并不 那么直接，如期货、股票指数期权等；它们的价值变化取 决于股票、债券的价值变化
股份公司
• 股份有限公司这种组织形式的存在是以信用关系的普遍发 展为前提条件 – 股份公司的资本靠发行股票集聚——前提是必须存在有 巨大的货币资金市场 • 信用关系的迅速发展使得信用市场既有大额货币资金 进入，也有小额货币资金进入；同时方便短暂不用的货币 得到利用 • 以票面金额不大为特征的股票可以成为更多货币资金 的投资对象；其方便转让的特点使得短期资金也成为支持 股份公司发展的力量
• 4. 银行承兑票据：一是指经银行允诺票据到期履行支付义
务也即“承兑”的商业票据；二是指银行本身签发用以筹 集资金的票据。 我国的银行承兑票据仅指前者；在发达市场经济国家， 主要交易的对象是后者。
• 5. 票据市场的交易采用“贴现”方式，因而这个市场也称
贴现市场。
• 票据市场的分级： • – 一级市场：发行与承兑 • – 二级市场：贴现 • 贴现率的决定 • – 商业票据品质 • – 信用评级 • – 为什么企业在意信用评级？ • 评级越高，贴现率越低，发行价格越高
金融市场的功能
• 1. 资金调剂、资源配臵 • 2. 风险分散与转移 • 3. 形成金融资产价格 • 4. 提供流动性 • 5. 降低交易成本（搜寻成本和信息成本）
金融市场运作流程
金融市场分类
• • 根据交易期限，分为货币市场和资本市场 • • 根据交割期限，分为现货市场和期货市场 • • 根据政治地理区域，分为国内金融市场与国际金融市场 • • 根据金融资产品种，分为信贷市场、债券市场、股票市场、
• 基础性金融资产和衍生金融资产 • – 价值决定中与实物资产联系是否密切 • 衍生金融资产并不能同实物资产全然割断联系；只不过联 系是间接的，即通过基础性金融资产迂回地实现 • – 金融市场“泡沫”的产生与破灭
• 金融资产的价值可以长期持续地远远偏离实物资产价值吗？ • • 证券市场价格泡沫能否越来越大但永远不破？
第六讲 金融市场概况
1. 金融市场概况 预习题：金融资产的特征是什么？我国主要金融市场的发展程度如何？怎样 理解金融市场的国际化？ 2. 货币市场 3. 资本市场（股票市场） 预习题：现代股份公司与股票市场是怎样产生的？股票市场有哪些功能？市 场参与主体和交易机制如 何？怎样理解投资和投机？ 4. 两种金融体系格局 预习题：两种金融体系格局是指什么？中介与市场之间的关系如何？ 思考题：“中美金融中介与金融市场比较”）
• 票据贴现市场为什么是衡量一国金融发展水平的“标尺”： 以英国伦敦为例
• – 伦敦贴现市场的150年历史
• – 从工业发展、融资需求到大量商业票据
• – 票据交易人与交易公司的产生 • – 票据交易品种的增加与金融交易的活跃
• – 中央银行公开市场业务的基石
国库券市场(treasury bill)
• 1. 12个月以内的国库券为短期国库券。在英国和美国，国
•
•
•
•
库券的期限一般为91天和182天。 由于有政府信誉支持，通常视为无风险投资工具。 2. 短期国库券的发行也采用“贴现”方式。 3. 国库券市场的流动性在货币市场中是最高的，几乎所有 的金融机构都参与这个市场的交易。 4. 短期国库券市场是中央银行实施货币政策的主要阵地。 5. 到目前为止，我国典型的短期国库券数量少，不能形成 有规模的交易市场。
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第六章金融市场概述
22
第二节 货币市场 国库券市场
1. 12个月以内的国库券为短期国库券。 由于有政府信誉支持，通常视为无风险投
资工具。 2. 短期国库券的发行也采用“贴现”方式。 3. 国库券市场的流动性在货币市场中是最高的，
几乎所有的金融机构都参与这个市场的交易。
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第二节 货币市场 国库券市场
4. 短期国库券市场是中央银行实施货币政策的主 要阵地。
金融学
第二篇 金融市场与金融中介
1
第二篇 金融市场与金融中介
第六章 金融市场概述
2
第六章 目录
第一节 金融市场及其要素 第二节 货币市场 第三节 资本市场 第四节 衍生工具市场 第五节 投资基金 第六节 外汇市场与黄金市场 第七节 风险投资与创业板市场 第八节 金融市场的国际化
3
第六章 金融市场概述
1. 金融资产的价值取决于能够给所有者带来的未 来收益。 债券，它代表持有人对发行人索取固定收 益的权利； 股票，它代表股东在公司给债权人固定数 量的支付以后对收入剩余部分的要求权——剩 余索取权…
10
第一节 金融市场及其要素 金融资产的特点
2. 金融资产与实物资产的联系： 在金融资产价值决定中，金融资产与实物
其他金融资产，如股票、公司债券等， 由于容易变现，较之非金融资产，也具有显明 的流动性。
12
第一节 金融市场及其要素 金融市场的功能
——帮助实现资金在资金盈余部门和资 金短缺部门之间的调剂，实现资源配置（前面 已经提到）。
——实现风险分散和风险转移（通过金融 资产的交易，对于某个局部来说，风险由于分 散、转移到别处而在此处消失，而不是指从总 体上看消除了风险；后面有不断的分析）。
13
第一节 金融市场及其要素 金融市场的功能
第二节 货币市场 国库券市场
1. 12个月以内的国库券为短期国库券。 由于有政府信誉支持，通常视为无风险投
资工具。 2. 短期国库券的发行也采用“贴现”方式。 3. 国库券市场的流动性在货币市场中是最高的，
几乎所有的金融机构都参与这个市场的交易。
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第二节 货币市场 国库券市场
4. 短期国库券市场是中央银行实施货币政策的主 要阵地。
金融学
第二篇 金融市场与金融中介
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第二篇 金融市场与金融中介
第六章 金融市场概述
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第六章 目录
第一节 金融市场及其要素 第二节 货币市场 第三节 资本市场 第四节 衍生工具市场 第五节 投资基金 第六节 外汇市场与黄金市场 第七节 风险投资与创业板市场 第八节 金融市场的国际化
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第六章 金融市场概述
1. 金融资产的价值取决于能够给所有者带来的未 来收益。 债券，它代表持有人对发行人索取固定收 益的权利； 股票，它代表股东在公司给债权人固定数 量的支付以后对收入剩余部分的要求权——剩 余索取权…
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第一节 金融市场及其要素 金融资产的特点
2. 金融资产与实物资产的联系： 在金融资产价值决定中，金融资产与实物
其他金融资产，如股票、公司债券等， 由于容易变现，较之非金融资产，也具有显明 的流动性。
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第一节 金融市场及其要素 金融市场的功能
——帮助实现资金在资金盈余部门和资 金短缺部门之间的调剂，实现资源配置（前面 已经提到）。
——实现风险分散和风险转移（通过金融 资产的交易，对于某个局部来说，风险由于分 散、转移到别处而在此处消失，而不是指从总 体上看消除了风险；后面有不断的分析）。
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第一节 金融市场及其要素 金融市场的功能
第六讲-金融深化和金融创新理论
正是这种互补性，货币是投资的一种 渠道，通过这个渠道资本积累可以增加
33
，货币需求的增加将带动实质资本生产 率的提高。麦金农将这种关系称之为 “渠道效应”。
投资函数因此可以表达货币与实际资 本的互补性，即
I/Y=F（ r 、d-p*）
麦金农认为，一旦d-p*超过一定的高 度，货币又会成为实际投资的竞争资产， 因为持有货币有足够的回报，进行实际 投资的意义就会下降。
31
货币需求 M/P
高投资低消费
低投资高消费
B A
O 图 8-2
时间
32
图8-2中的实线表示高消费时的货币积 累状况，平均货币需求为A；虚线表示 高投资低消费时货币的积累状况，平均 货币需求为B，显然B>A。因此，在全部 投资是由“内源投资”进行的，平均现 金余额持有量同投资（储蓄）倾向正相 关，货币与实际资本在相当范围内是同 方向变动的。
41
问题5： 金融深化对于经济发展有何积极意义？
42
4、金融深化的效应分析：
1）收入效应：正收入效应是指货币对国 民经济的促进作用；负收入效应是指货 币供应所耗费的实物财富和劳动。金融 深化提高有利于经济发展的正收入效应， 降低其负收入效应。
2）储蓄效应：实际国民收入增加，带动 储蓄按一定比例增加；货币实际收益率 提高，也导致储蓄倾向的提高。
9
5）发展中国家对金融业的干预和管制的 影响：在它们的建国初期，这种干预曾 经有效地支持了国家重点项目和国民经 济的发展。但是，后来越来越阻碍金融 体系的正常运作和顺利发展。 如信贷管制致使资金流向背离效率要求， 导致违约贷款比例上升；偏低的利率不 适当地降低投资成本，误导投资进入低 效率企业；贷款人不会起诉政府扶植部 门的借款人，致使这类借款人故意
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，货币需求的增加将带动实质资本生产 率的提高。麦金农将这种关系称之为 “渠道效应”。
投资函数因此可以表达货币与实际资 本的互补性，即
I/Y=F（ r 、d-p*）
麦金农认为，一旦d-p*超过一定的高 度，货币又会成为实际投资的竞争资产， 因为持有货币有足够的回报，进行实际 投资的意义就会下降。
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货币需求 M/P
高投资低消费
低投资高消费
B A
O 图 8-2
时间
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图8-2中的实线表示高消费时的货币积 累状况，平均货币需求为A；虚线表示 高投资低消费时货币的积累状况，平均 货币需求为B，显然B>A。因此，在全部 投资是由“内源投资”进行的，平均现 金余额持有量同投资（储蓄）倾向正相 关，货币与实际资本在相当范围内是同 方向变动的。
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问题5： 金融深化对于经济发展有何积极意义？
42
4、金融深化的效应分析：
1）收入效应：正收入效应是指货币对国 民经济的促进作用；负收入效应是指货 币供应所耗费的实物财富和劳动。金融 深化提高有利于经济发展的正收入效应， 降低其负收入效应。
2）储蓄效应：实际国民收入增加，带动 储蓄按一定比例增加；货币实际收益率 提高，也导致储蓄倾向的提高。
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5）发展中国家对金融业的干预和管制的 影响：在它们的建国初期，这种干预曾 经有效地支持了国家重点项目和国民经 济的发展。但是，后来越来越阻碍金融 体系的正常运作和顺利发展。 如信贷管制致使资金流向背离效率要求， 导致违约贷款比例上升；偏低的利率不 适当地降低投资成本，误导投资进入低 效率企业；贷款人不会起诉政府扶植部 门的借款人，致使这类借款人故意
第6章 金融市场
第六章 金融市场
第一节 第二节 第三节 第四节
金融市场概述 货币市场 资本市场 其他金融市场
第一节 金融市场概述
一、金融市场的概念
金融是货币资金的融通，金融市场就是货币资金融通的市 场，这里市场直观上指交易场所，一般意义上则包括与交 易相关的各种机制与制度。
资金融通是通过各种金融工具实现的，从这个角度说金融 市场也就是各种金融工具的发行和交易市场。
少信息成本的机制在于：一个有效的金融市场中，价格会反 映与金融资产相关的重要信息，从而为投资者节省部分信息 成本。
四、金融市场的功能
（二）宏观层面的功能 1、资源配置 货币资金代表对实际资源的支配权，因此金融交易决定的就 是资源配置。 在资源配置过程中，还可以跨越时间、空间的界限，积累分 散的资金形成巨额资金，满足较大规模资金需求。 大致对应教材P127的“积累资本”功能。 资源配置效率的高低是与前述微观层面的功能分不开的。 2、宏观调控 是前述微观和宏观功能的综合体现。政府可以通过对金融市 场直接或间接的干预，影响市场利率和信贷的可得性，从而 调控宏观经济。 对应教材P127的“调节经济”。
五、金融市场的类型
金融市场包括主体、客体、场所等因素，下面分别从这些方面 对金融市场进行分类。
（一）按作为主体的金融机构的性质分：银行市场、保险市场、 证券市场
（二）按金融交易的功能可分为发行市场和流通市场 通常来讲，融资者通过发行市场(一级市场)获得资金，而流通
市场（二级市场）则是投资者之间的融通。 （三）按交易对象（金融工具或说金融资产）的性质可分为股权
一、货币市场概述
(二)货币市场的作用 1、有利于资金的合理流动 2、有利于联络银行和其他金融机构协调资金的供需 3、有助于进行宏观调控
第一节 第二节 第三节 第四节
金融市场概述 货币市场 资本市场 其他金融市场
第一节 金融市场概述
一、金融市场的概念
金融是货币资金的融通，金融市场就是货币资金融通的市 场，这里市场直观上指交易场所，一般意义上则包括与交 易相关的各种机制与制度。
资金融通是通过各种金融工具实现的，从这个角度说金融 市场也就是各种金融工具的发行和交易市场。
少信息成本的机制在于：一个有效的金融市场中，价格会反 映与金融资产相关的重要信息，从而为投资者节省部分信息 成本。
四、金融市场的功能
（二）宏观层面的功能 1、资源配置 货币资金代表对实际资源的支配权，因此金融交易决定的就 是资源配置。 在资源配置过程中，还可以跨越时间、空间的界限，积累分 散的资金形成巨额资金，满足较大规模资金需求。 大致对应教材P127的“积累资本”功能。 资源配置效率的高低是与前述微观层面的功能分不开的。 2、宏观调控 是前述微观和宏观功能的综合体现。政府可以通过对金融市 场直接或间接的干预，影响市场利率和信贷的可得性，从而 调控宏观经济。 对应教材P127的“调节经济”。
五、金融市场的类型
金融市场包括主体、客体、场所等因素，下面分别从这些方面 对金融市场进行分类。
（一）按作为主体的金融机构的性质分：银行市场、保险市场、 证券市场
（二）按金融交易的功能可分为发行市场和流通市场 通常来讲，融资者通过发行市场(一级市场)获得资金，而流通
市场（二级市场）则是投资者之间的融通。 （三）按交易对象（金融工具或说金融资产）的性质可分为股权
一、货币市场概述
(二)货币市场的作用 1、有利于资金的合理流动 2、有利于联络银行和其他金融机构协调资金的供需 3、有助于进行宏观调控
金融市场概述ppt课件
印花税 买时为0;卖时为成交金额的0 5‰
过户费 只有上证的收;深证不收
8
2 5分类 1普通股：指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利
的股份 2优先股：优先股相对于普通股 3垃圾股：经营亏损或违规的公司的股票 4绩优股：公司经营很好;业绩很好;每股收益0 8元以上 市盈率1015
倍以内 5蓝筹股：股票市场上;那些在其所属行业内占有重要支配性地位 业
6 增加授信 企业成功挂牌新三板;是一种非常积极的信号 银行对于这样的企业;是非常愿 意增加授信并提供贷款的;因为他们也面临激烈的竞争;并且以后这种竞争还会加 剧 7 股权质押
有些企业挂牌新三板后;就会有银行找来;说可以提供贷款;因为股权可以质 押了
8 品牌效应 挂牌新三板后;就成为了非上市公众公司;企业会获得一个6位的以4开头的挂 牌代码;还有一个企业简称 以后企业的很多信息都要公开 但与此同时;企业的影 响和知名度也在不断扩大
包括存款 贷款 信托 租赁 保险 票据 抵押与贴现 股票债券买卖等全部金 融活动
2
1 金融市场体系
货币市场
金
融
市
资本市场
场
外汇市场
储蓄 承兑贴现市场
拆借市场
国库券市场 证券市场
股票市场 债券市场 基金市场
衍生工具市场
信贷市场 保险市场
期货市场 期权市场
黄金市场 3
1 2金融市场的功能和作用
1便利投资和筹资 2合理引导资金流向和流量;促进资本集中并 向高效益单位转移 3方便资金的灵活转换 4实现风险分散;降低交易成本 5有利于增强宏观调控的灵活性 6有利于加强部门之间;地区之间和国家之间的经济 联系
4
二 证券市场
金融市场概述(PPT33页)
（2）资本市场结构
①中长期银 行存贷市场
②抵押贷款 市场
③证券市场
提供 1年以上期限的贷款； 把期限1～5年的贷款称为中期贷款； 把期限在5年以上的称为长期贷款。
押品可以是不动产、应收帐款、厂房、 设备以及股票、债券等资产。
各种有价证券发行和流通的场所，包 括股票市场和债券市场。
金融市场概述(PPT33页)培训课件培 训讲义 培训ppt教程管 理课件 教程ppt
第三章23
金融市场概述(PPT33页)培训课件培 训讲义 培训ppt教程管 理课件 教程ppt
（二）债权市场和股权市场
股权市场——所有权——股票 债权市场——债权——债券
债权市场和股权市场可以统称为证券市场。 证券发行三种形式。 （1）平价发行（At a Par）。等额发行或面额发行。 （2）溢价发行（At a Premium）。按高于面额的价格发 行股票。 （3）折价发行（At a Discount）。指以低于面额的价格 出售。我国规定股票发行价格不得低于票面金额。
（2）两种方式（P59）
①交易双方直接进入市场进行交易。
资金盈余部门
资金短缺部门
②通过金融中介机构或经纪人的安排，间
接进行交易。
第三章9
进一步判断——融资的直接性
❖ 不论交易是直接进行还是间接进行，只要买卖双方作为 最后贷款者和最后借款者结成直接债权债务关
系，这种资金融通均属直接金融。
❖ 证券买卖：是否通过中介人，并不是区别直接金融 和间接金融的标准。
第三章16
金融市场概述(PPT33页)培训课件培 训讲义 培训ppt教程管 理课件 教程ppt
金融中介存在的必要性
❖ 实现资产形式转换：
大面额资产↔小面额资产 高风险的资产↔相对安全的资产 短期资产↔长期资产
金融市场概论
金融市场概论金融市场是现代经济体系中的重要组成部分，它扮演着促进经济发展和资源配置的重要角色。
本文将介绍金融市场的概念、功能以及金融市场的主要类型。
一、金融市场的概念金融市场是指各种金融资产以及其衍生品进行交易的场所或渠道，并且在这些交易中形成的价格反映市场供需关系和参与者预期。
二、金融市场的功能1. 资金融通功能：金融市场作为资金的集聚和流通平台，提供了资金和投资的机会，促进了资源的有效配置。
2. 风险管理功能：金融市场提供了多样化的金融工具，可用于风险管理和保值。
3. 市场信息功能：金融市场作为信息中介，通过交易和价格形成，提供了市场参与者所需的信息。
4. 决策指导功能：金融市场反映了经济和金融的发展状况，能够为政府、企业、个人提供决策指导。
三、金融市场的主要类型根据交易对象和市场结构，可以将金融市场分为证券市场、货币市场、债券市场和外汇市场等。
1. 证券市场证券市场是指进行证券买卖交易的场所。
证券是指由股票、债券、基金等投资工具组成的一种金融资产。
证券市场可以进一步分为股票市场和债券市场。
- 股票市场：提供了股票的买卖交易场所，包括主板市场、创业板市场等。
投资者可以通过购买股票成为公司的股东，分享企业利润。
- 债券市场：提供了债券的买卖交易场所，包括国债市场、公司债市场等。
债券是一种借贷工具，投资者购买债券相当于向发行人借出资金，获取固定收益。
2. 货币市场货币市场是指进行短期借贷和短期投资交易的市场。
参与者主要是金融机构和大型企业，交易的对象是货币工具，如短期存款、货币市场基金等。
货币市场的特点是流动性强、风险低、期限短。
3. 债券市场债券市场是指进行长期债务融资和投资交易的市场。
债券市场包括政府债券市场和企业债券市场。
债券投资者通过购买债券，向债券发行人借出资金，获取固定的利息收益。
4. 外汇市场外汇市场是指进行外汇买卖交易的市场。
外汇是指不同货币之间的兑换比率。
外汇市场的参与者主要是金融机构和跨国企业，用于进行国际贸易和投资。
金融市场概述(PPT33)
包括中央银行、商业银行、黄金生产商、加工商、投资者等。
黄金交易方式
包括现货交易、期货交易、期权交易等。
主要黄金交易品种
01ห้องสมุดไป่ตู้
实物黄金
包括金条、金币等，投资者通过购买实物黄金进行投资。
02
黄金期货
以未来某时点的黄金价格为标的物的期货合约，投资者通过买卖期货合
约参与黄金市场。
03
黄金期权
赋予期权买方在未来某一时点以特定价格买入或卖出黄金的权利，投资
回购协议市场的功能
为市场参与者提供短期资金融通和风险管理工具 ，同时也是中央银行实施货币政策的重要场所。
票据贴现市场
票据贴现市场的参与者
主要包括商业银行、贴现公司、企业等。
票据贴现市场的交易方式
持票人将未到期的商业票据转让给贴现公司或商业银行，由其扣除 贴现利息后，将余额支付给持票人。
票据贴现市场的功能
THANKS
感谢观看
业务运营监管
对金融机构的业务范围、业 务规则、风险管理等方面进 行持续监管，确保金融机构 合规经营。
市场退出监管
对金融机构的解散、破产和 清算等进行监管，保护金融 消费者的合法权益，维护金 融市场的稳定。
监督检查与执法
通过现场检查、非现场监管 、专项调查等手段，对金融 机构的违法违规行为进行查 处和纠正。
金融市场概述 (PPT33)
目录
• 金融市场基本概念与功能 • 货币市场 • 资本市场 • 外汇市场 • 黄金市场 • 金融市场监管与法律法规
01
金融市场基本概念与 功能
定义及分类
定义
金融市场是指资金供求双方借助金融工具进行各种资金融通 活动的场所。它是一个无形的市场，通过电子网络等媒介实 现交易。
黄金交易方式
包括现货交易、期货交易、期权交易等。
主要黄金交易品种
01ห้องสมุดไป่ตู้
实物黄金
包括金条、金币等，投资者通过购买实物黄金进行投资。
02
黄金期货
以未来某时点的黄金价格为标的物的期货合约，投资者通过买卖期货合
约参与黄金市场。
03
黄金期权
赋予期权买方在未来某一时点以特定价格买入或卖出黄金的权利，投资
回购协议市场的功能
为市场参与者提供短期资金融通和风险管理工具 ，同时也是中央银行实施货币政策的重要场所。
票据贴现市场
票据贴现市场的参与者
主要包括商业银行、贴现公司、企业等。
票据贴现市场的交易方式
持票人将未到期的商业票据转让给贴现公司或商业银行，由其扣除 贴现利息后，将余额支付给持票人。
票据贴现市场的功能
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业务运营监管
对金融机构的业务范围、业 务规则、风险管理等方面进 行持续监管，确保金融机构 合规经营。
市场退出监管
对金融机构的解散、破产和 清算等进行监管，保护金融 消费者的合法权益，维护金 融市场的稳定。
监督检查与执法
通过现场检查、非现场监管 、专项调查等手段，对金融 机构的违法违规行为进行查 处和纠正。
金融市场概述 (PPT33)
目录
• 金融市场基本概念与功能 • 货币市场 • 资本市场 • 外汇市场 • 黄金市场 • 金融市场监管与法律法规
01
金融市场基本概念与 功能
定义及分类
定义
金融市场是指资金供求双方借助金融工具进行各种资金融通 活动的场所。它是一个无形的市场，通过电子网络等媒介实 现交易。
金融市场的金融市场的金融市场概论
金融市场的金融市场的金融市场概论金融市场是指进行金融资产交易和金融工具发行的场所或者机制，是现代经济体系中不可或缺的组成部分。
金融市场的发展对于经济的稳定和繁荣至关重要。
本文将对金融市场的定义、特点、功能以及不同类型的金融市场进行概述。
一、金融市场的定义金融市场是指金融资产进行交易的场所或机构。
它提供了各种金融工具和金融产品的买卖渠道，为个人和机构提供了融资、投资和风险管理的机会。
二、金融市场的特点1. 金融工具多样性：金融市场提供了多种多样的金融工具，包括股票、债券、期货、期权等，以满足不同投资者的需求。
2. 高度流动性：金融市场的特点之一是交易的高度流动性，投资者可以随时以市场价格买入或卖出资产，提高了投资资金的使用效率。
3. 信息透明度：金融市场的交易是基于信息的交换和披露，市场上的信息应当公开透明，以保证所有投资者能够平等地获得信息。
4. 风险分散：金融市场作为一个集中交易的场所，可以通过将不同的金融资产组合在一起，实现风险的分散，降低整体风险。
5. 定价机制：金融市场通过供求关系决定金融资产的价格，市场参与者通过买卖行为参与价格的形成，从而实现市场的资源配置和定价功能。
三、金融市场的功能1. 资金配置功能：金融市场将资金从闲置的部门引导到需要资金的部门，促进了资源的优化配置。
2. 风险管理功能：金融市场提供了多种金融工具，帮助投资者进行风险管理和避免风险。
3. 资金融通功能：金融市场作为融资的渠道，为个人和企业提供了融资的机会，促进了经济的发展和创新。
4. 价格发现功能：金融市场通过市场交易的有效性和参与者众多的特点，能够更准确地反映资产的价值和供求关系。
5. 发行、交易和清算功能：金融市场提供了金融工具的发行、交易和清算的机制，保证了交易的安全和顺利进行。
四、不同类型的金融市场1. 证券市场：包括股票市场和债券市场，是企业融资和投资者交易的重要场所。
2. 期货市场：提供了标准化合约和指定交割日的交易，主要用于风险管理和投机交易。