浅析现金流量表

浅析现金流量表现金流量表分析指的是企业对现金流量表上的有关数据进行比较分析和研究，从而了解企业的财务状况，发现企业在财力方面存在的问题，预测企业未来财务状况，从而为科学决策提供依据。

在现代理财环境中，越来越崇尚“现金至尊”，现金流量表分析对信息使用者来说显得尤为重要。

现金流量表是以收付实现为记账基础，反映企业一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出信息的一张动态报表。

现金流量表是沟通资产负债和损益表信息的桥梁，与传统的财务状况变动表相比，现金流量表更能准确地反映企业的偿债能力和支付能力，更能够说明一些报表读者比较关心的问题。

1.现金流量在企业经营管理中的重要作用1.1现金流量所涵盖的范围从对现金流量的理解中我们可以看出，现金流量是企业按现金收付制所反映的现金流入量、流出量和时间的总称。

从内容上看，现金流量由现金流出量、现金流入量和现金净流量三部分构成。

现金流入就是现金收入，现金流入会使企业的现金增加，增加的数量就是现金流入量。

现金流出就是现金付出，现金付出是指企业因支用等而付出的现金，现金付出会使企业的现金减少，现金减少的数量就是现金流出量。

现金流入量与现金流出量相抵后的差额就是现金净流量。

形态上，现金净流量表现为滞留在企业内部的现金存量。

假如我们把企业作为一个池子，而把现金比作水，那么，现金流入量就是流入这个池子的水，而现金流出量就是流出这个池子的水，而现金净流量就是流入的水减去流出的水后池子里增加的水。

不难发现，现金流呈现的是一个动态的过程，因此，对于企业来说，总是不断有现金流入，同时又不断有现金流出，而流入的数量可能是负数。

如果企业的现金净流量为正数，则表示企业一定时期内现金流入数量大于现金流出数量，表明企业现金增加；如果企业的现金净流量为负数，则表示企业一定时期内的现金流入量小于现金流出量，表明企业现金增加；如果企业的现金净流量为负数，则表示企业一定时期内的现金流入量小于现金流出量，表示企业现金减少。

如果企业的现金流入量与现金流出量相等，则现金净流量为零，表示一定时期内企业的现金流动相对平衡。

实际上，现金流动相对平衡的情况在企业中极少出现，而现金流动的不平衡性却经常发生，这也就是我们要加强现金流量管理的初衷及必要性。

1.2、现金流量表分析的作用在现金流量管理中，现金流量表分析有着不可低估的重要作用。

通过分析现金流量表，可以对企业现金流量信息进行深入了解，从而对企业整体财务状况做出客观的评价。

现金流量表以现金考核为对象的财务报表，它的基本原则是收付实现制。

现金流量表能够提供一定时期现金流入和现金流出的渠道和数量信息。

它不仅具有清晰的概念，明确的计量，理解起来非常容易，而且能更真实、深刻、客观、准确地反映企业资金流动情况、资产的流动性、企业的支付能力和偿还能力及盈利的质量，有利于企业进行科学决策。

现金流量表分析不但能帮助企业管理者了解本企业日常经营的现金收入水平、来源和现金支出水平，而且还可以帮助企业分析现金的流向以及内外部融资和投资情况，还可以帮助企业分析和评价现金运用的合理性和财务决策的正确性。

此外，现金流量表分析可以帮助企业管理者预测未来产生净现金流量的能力，并决定企业短期现金持有量，合理安排资金，提高资金使用效率。

通过现金流量表分析可以观察企业某一时期净现金流量变动情况，以及资产、负债、所有者权益变动对现金流量的影响情况，分析企业现金紧张或富裕的情况及原因，对企业以现金偿还债务、支付股利的能力做出估计，并对企业的财务适应性、流动性、风险性做出客观公正的评价。

可以比较当期会计收益和当期获得的净现金流量，对企业的盈利质量做出评价，并进一步分析企业会计收益和企业获得的现金之间发生差异的原因，分析企业产生净现金流量的能力，及时发现各种潜在问题。

还可以帮助企业管理者分析拟建项目、技改项目的经济效益，为企业正确、科学地投资决策提供依据。

总而言之，通过分析企业现金流量的整体状况，可以大致判断其经营周转是否顺畅。

正因为如此，目前，国际上很多企业在经营时奉行“现金至上”原则。

1.2.1、现金流量是企业进行价值判断的重要指标在对企业整体盈利能力进行综合评价时，常常提到企业价值。

专家指出：“利用现金流量折现进行价值评估之所以最佳，在于它是要求完整信息的惟一标准。

在评估价值时，必须具备长远观点，能够在损益表和资产负债表上处理所有现金流量，并了解如何在风险调整基础上比较不同时期产现金流。

”进行企业价值判断时，可以采用多种指标评价，但值得注意的是，每股收益或者净利润等指标是许多人都偏向利用的，特别是净利润指标。

而净利润是通过权责发生制计算出来的，每股收益则是在净利润基础上计算出来的，净利润和每股收益都会受到企业财务会计政策的影响。

因为财务信息具有不对称性，所以，企业可以通过各种合理的或不合理的手段调整利润和每股收益等指标，以达到某种目的，这样会误导企业价值评估。

而且，由于利润反映的是某一特定时期（如一个月、一个季度、一年）企业经营活动的成果，采用净利润指标评估企业价值，会使企业注重短期利益，忽视企业价值的长期发展。

而现金流量作为收付实现制核算得出的结果，不受财务会计政策调整的影响，是对企业经营状况的如实反映，因此，利用现金流量进行企业价值评估，可以保证评估结果的科学性和真实性。

从市场价值来看，决定着企业市场价值的就是现金流量。

现金流量信息能帮助投资者看清企业的真正面貌，能真实地反映企业的投资价值。

现金流量能充分说明企业的经营状况良好，承受风险的能力强，投资者的信心足。

实践表明，企业股票市场价值与利润指标的相关性越小，则与企业现金流量的相关性越大。

证券市场也证明了企业价值与现金流量息息相关。

企业在分析偿债能力时，由于往往根据流动比率和负债比率等指标进行，因此，要判断出企业真正的偿债能力是很难的，因为，流动资产中既包括货币资金和短期投资等变现能力很强的资产，也包括应收账款、存货等变现能力不很确定的资产，还包括根本无法变现的待摊费用等。

而现金流量中的现金，是企业实实在在的，是可以立即偿还企业债务和其他支出的所以，根据现金流量计算出来的偿债能力指标才可以准确地反映企业的偿还能力。

1.2.2、现金流量是影响企业流动性强弱的决定因素现金流量还会影响企业流动性的强弱。

描述企业为偿付其债务所扩散工艺持有的现金数额或通过资产转化为现金的能力就叫做企业流动性。

如果一个企业能够持有充分的现金，或者资产能够在短期内转化为现金，来履行它的支付义务，则该企业具有充分的流动性。

企业在经营管理中，可以通过现金流量循环来创造流动性，从而支付原材料、人工费等，将其转化为可供销售的产品或服务，最后从客户那里取得现金。

正常的现金流量循环理应能够保持企业的流动性。

但是，企业有时也会缺乏流动性，其原因不一，可能是由于产品销售不好，或者无法收回客户所欠款项。

如果企业缺乏流动性，那就意味着这个企业没有能力履行已经到期的付款义务。

企业可能延期支付，也可能采取借款、发行股份或处置资产等紧急措施偿还未付清的债务。

如果企业在很长一个时期缺乏流动性，就将造成严重的财务风险，企业会陷入无力偿付的困境，导致最后清算破产。

流动性问题是导致中小企业破产的主要原因。

对一个企业来讲，其现金流入的“管道”其实只有现金性收入和现金性融资等，而现金流出的“管道”就不同了，现金流出的“管道”实在太多了。

可以这样说，凡是有经营业务的地方就会有现金流出的“管道”。

可想而知，现金流入与现金流出的数量是极不平衡的。

这就引出了企业理财管理中的一个要解决的重大问题。

现金流量作为一项财务指标，在企业价值管理中有着极其重要的作用。

无论是对于投资者，债权人，还是对于企业管理层以及其他利益相关者，其意义十分明显，作用也非常之大。

总的来说，现金流量在企业经营管理中起着非同小可的作用，它不但揭示了企业各种经济资源产生的收入情况，还揭示了企业发生的费用情况；不但揭示了企业当前的偿债能力，而且还揭示了企业当前的支付能力；不但揭示了企业投资的经营成果，还揭示了企业理财活动的经营成果。

因此，在企业经营管理中探讨现金流量的客观存在及其重要作用，可以达到防范风险，提升企业价值，促进企业健康发展的目的。

现金流量在价值创造过程中，犹如企业风险与收益的“平衡器”。

企业通过对现金流量规模与结构等的密切关注，能够正确分析企业在不同时期的支付能力，客观评价企业的经济实力，优化企业决策行为，从而达到未雨绸缪，防范和化解破产风险，提升企业价值的目的。

此因，可以说，现金流量是企业经济管理的重点。

1.3经营活动、投资活动和筹资活动对现金流量的影响1.3.1经营活动对现金流量的影响我们这里所讲的经营活动，是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。

根据这个定义可以看出，企业经营活动的范围是很广的，它包括了企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。

经营活动是企业运营的主要活动。

一般来说，经营活动产生的现金流量指标最能反映企业在不通过外部筹集资金的情况下，企业自身现金的创造能力，并且据此还可以对企业未来获取现金的能力做出预测。

企业依靠自身创造的现金，可以偿还贷款，维持企业生产能力，进行扩大再生产。

所以，经营活动现金盈余是企业具有活力的主要标志。

占企业整个现金流量规模的绝大部分的往往就是经营活动现金流量。

经营活动现金流量包括经营活动现金流入量与现金流出量两部分。

其中现金流入量主要是企业产品或劳务销售的现金收入，而现金流出量则包括企业购买原材料及企业各种营业费用的现金支出。

影响经营活动现金流量的要素主要有两个方面：一方面是销售活动，另一方面是应收账款与存货。

因为销售活动会使在存货中积存的现金释放出来，同时又促进应收账款对现金的回收转化。

所以销售活动可以说是经营活动的动态影响因素，在现金循环中起着重要作用。

1.3.1.1 销售活动对经营活动现金流量的影响通过销售环节，企业可以实现资金由实物形态向货币价值形态的转化，从而完成现金流量的循环。

通过销售活动，企业获得的销售收入是企业经营活动现金流入的主要来源。

企业的销售活动进行得顺利，将有助于企业现金流程的畅通和现金流量循环的平衡。

因此，许多企业都通过扩大销售规模，提高企业收益。

通过以上的分析，我们已经懂得，收益的提高，并非意味着现金流量净额的增加，两者并非成正比例关系，而现金流量恰好能反映收益的质量高低。

所以收益与现金流量匹配的程度决定了企业收益的质量，而这种匹配是用适度销售增长速度来衡量的。

如果销售增长速度过高时，导致营运资金加大，进而对其资产投资也要相应增长。

所以，即使公司盈利，它的现金流量仍然短缺，造成公司“成长性”破产。

因此，企业需要寻找一个适度的销售增长率，使产品通过销售活动转化为现金流入，而又不产生资金压力。

这是非常有意义的。

1.3.1.2 应收账款与存货对经营活动现金流量的影响我们知道，企业的应收账款和存货管理也直接受到企业销售活动的影响。