国内外中小企业融资情况对比
中美中小企业融资问题比较研究
中美中小企业融资问题比较研究一、引言中小企业作为经济发展的重要组成部分，在促进就业、推动创新、促进经济增长等方面发挥着重要作用。
然而，中小企业在发展过程中常常面临融资困境，而融资问题的解决对于中小企业的可持续发展至关重要。
本文将从中美两国的角度出发，对比分析中美两国中小企业融资问题，并探讨其差异和原因。
二、背景1. 中美两国经济背景介绍中美是世界上最大的两个经济体，具有相似之处又存在着许多差异。
美国是一个市场经济体制，市场化程度高，金融市场成熟；而中国是一个社会主义市场经济体制下的新兴大国，在金融市场方面还存在一些制度和机制上的不完善。
2. 中美两国中小企业概况中小企业在中国和美国都占有重要地位。
根据统计数据显示，中国有超过90%以上的企业都属于中小微型企业；而在美国，虽然大型公司占据主导地位，但仍然有相当数量的创业型中小企业。
三、中美中小企业融资问题比较1. 融资渠道差异在融资渠道方面，中国的中小企业主要依赖于银行贷款，而美国的中小企业则更多地依赖于股权融资、债权融资、风险投资等多元化的融资渠道。
2. 资本市场差异在中国，股票市场相对较为不发达，尤其是对于中小企业而言。
相比之下，美国的股票市场发达，并有专门为中小企业提供服务的创业板和风险投资市场。
3. 利率和成本差异中国的银行贷款利率相对较高，尤其是对于中小企业而言。
而美国的利率水平相对较低，并且有更多针对性地为创新型和高成长型企业提供低成本融资服务。
4. 风险投资环境差异在风险投资方面，中国在近年来逐渐完善相关和制度，并且有不少成功案例。
但相比之下，美国在风险投资方面更加成熟和发达，并且有更多投资机构和投资者愿意为中小企业提供风险投资支持。
5. 相关部门支持差异中美两国相关部门对中小企业融资问题的重视程度有所差异。
中国相关部门通过各种和举措提供一定程度的财政支持和融资担保，但在实际执行过程中，由于制度和执行问题，中小企业融资仍然面临一定的困难。
国内外中小企业融资情况对比
目前，为中小企业建立专门的股票市场的国家还不多，仅有美国、法国等少数国家。
香港的“第二板块”最近才开通，台湾则正在考虑建立“第二板块”。
美国在股票市场上开辟的“第二板块”是NASDAQ股票市场。
该股票市场专为中小型科技企业提供直接融资的渠道；法国在交易所公司开辟的为中小企业服务的“第二板块”称为“新市场”业务。
为鼓励中六、对我国解决中小企业融资难问题的启示我国中小企业面临的首要问题也是资金的严重不足。
最近以来国家已采取措施，如要求各商业银行成立“中小企业信贷部”，并提高了中小企业借贷的上浮利率的幅度，以鼓励银行开展中小企业信贷工作。
然而，目前效果还不理想。
其原因在于我国中小企业的融资体系和资金扶持政策尚处于起步阶段，融资渠道和政策体系还缺乏完整性和系统性；中小企业的要融资渠道尚未明确；政府扶持政策的作用对象也缺乏针对性或重点。
为建立有中国特色的中小企业正常的资金融通体系和渠道，完善我国政府的资金扶持政策体系，借鉴国外的先进经验，特提出如下建议：(一)进一步加快现代规范的企业制度建设，还公司制中小企业符合市场经济运行机制要求的自然的直接融资权按照公司制的法理要求，还公司制中小企业的基本的直接融资权。
目前，我国各类公司制企业，虽然尽了上缴公司所得税的义务，但仍然不能完全享有自由发行债券和股票的权力。
如果公司想发行债券或股票，必须经过有关部门的严格审批，符合一定条件者，才能获得发行权；而且所发行的债券，特别是股票，必须进入公开市场，不允许柜台交易的存在。
这与国外公司制企业直接向社会募集资金的做法是很不一样的。
在西方国家，公司制企业发行债券或股票只需获得证券监察部门的审核和备案，所发行债券或股票主要通过柜台交易进行，而通过证券交易所(或所谓“第二板块市场”)公开发行的债券或股票只占全部公司债券或股票的极小一部分。
因为证券交易所对上市的公司债券或股票是有相当严格的要求的，只有表现较好的公司发行的债券或股票才能进入到证券交易所去流通上市。
我国中小企业境内外上市融资比较
我国中小企业境内外上市融资比较企业发展到一定的阶段，为了可持续发展的长远目标，或者解决资金缺口的瓶颈，将企业推向资本市场，以此获得所需资金，无疑是一条切实可行的道路。
然而，许多中国企业对如何上市、在哪里上市充满了疑惑和迷茫。
面对中国大陆、中国香港，美国甚至更多的资本市场，他们无从选择。
本文列举了境内外市场发行上市的方式和主要条件，重点分析境内外上市的差异，通过对境内外证券市场的比较，为中小企业选择上市地的决策提供依据。
一、市场结构比较1、境外市场是一个多层次的资本市场截至目前，境外发行上市的国内企业较多选择在美国、香港证券市场发行股票并上市。
上述境外证券市场都体现了立体多层次性，满足不同主体融资需求的鲜明特征。
企业可以根据自身的情况选择其中某一个符合条件的市场上市，当企业的条件发生变化，还可以申请转板。
下文将详细列举这些上市条件。
2、我国的资本市场体系正在建设之中《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》中指出，要“在统筹考虑资本市场合理布局和功能定位的基础上，逐步建立满足不同类型企业融资需求的多层次资本市场体系”。
在这一思想指导下，我国多层次的资本市场雏形初现。
除上海、深圳主板市场外，深圳中小板将是我国创业板的前身，正在筹备中的非公开发行和已经现身的中关村产权交易市场将构成我国的柜台交易市场。
二、上市方式比较直接上市和买壳上市是境内外市场共同的方式。
与上述两种方式相比，我国企业境外上市还有一种特殊的方式——红筹上市。
直接上市——即拟上市企业直接按照上市地的要求申请上市。
买壳上市——即收购主体（企业）首先购买上市壳公司的控股权，然后置换（注入）自己的经营资产从而达到上市的目的。
这种方式一般而言审批程序少，可以绕开企业由于在某方面不符合上市条件可能遇到的障碍。
红筹上市——是我国企业境外上市的一种方式。
指拟上市的主体（公司）注册在境外，通常在开曼、百慕大或英属维尔京群岛等地，适用当地法律和会计制度，但公司主要资产和业务均在大陆。
国内外中小企业融资优势和问题对比研究
国内外中小企业融资优势和问题对比研究中小企业是国民经济中不可或缺的重要组成部分，它们不仅为就业提供了大量机会，还推动着经济的创新和发展。
然而，企业在发展过程中常常面临融资问题，这在很大程度上影响了它们的生存和发展。
为了更好地理解国内外中小企业在融资方面的情况，本文将对两者的优势和问题进行对比研究。
首先，让我们来看一看国内中小企业融资的优势。
在中国，中小企业享受到了政府的特殊关注和支持。
政府出台了一系列政策措施，包括财政补贴、税收减免、信贷贴息等，旨在降低中小企业的融资成本，缓解融资困难。
此外，中国的金融机构也在加大对中小企业的支持力度，通过提供贷款、风险投资等方式帮助其解决融资问题。
这些优势使得中国中小企业在融资方面逐渐获得了改善，对于企业的发展起到了积极的推动作用。
然而，国内中小企业在融资方面依然存在一些问题。
首先，中小企业在融资渠道上的选择相对较少，主要依赖银行贷款。
这使得企业在融资过程中容易受制于银行的审批流程和风险控制要求，限制了企业的融资能力。
其次，中小企业的信用状况不同，有的企业由于刚起步或者经营困难，信用评级较低，难以获得低成本的融资渠道。
此外，中小企业在融资过程中还面临着信息不对称、抵押物不足等问题，这也给企业带来一定的融资困难。
相比之下，国外的中小企业融资环境有所不同。
许多国家都实施了针对中小企业的融资支持政策，包括财政补贴、税收减免、股权众筹等，为中小企业提供了多样化的融资渠道。
这些政策的实施使得国外的中小企业融资环境更加多元化和灵活，有助于中小企业更好地解决融资问题。
此外，在国外，中小企业更容易获得风险投资和天使投资的支持，这为它们的创新和发展提供了更多的资金来源。
然而，国外的中小企业在融资方面也面临一些问题。
首先，国外的融资环境相对复杂，中小企业需要了解和适应不同国家的融资政策和法规，这增加了企业的融资成本和风险。
其次，国外的中小企业融资市场相对较大，竞争激烈。
这使得企业必须具备较高的发展潜力和良好的财务状况才能吸引投资者的关注。
国内外中小企业融资方式及现状的比较探讨
国内外中小企业融资方式及现状的比较探讨中小企业作为经济发展的重要力量，对于其融资方式及现状的比较探讨具有重要意义。
本文将从国内外的角度出发，比较中小企业融资方式及现状。
首先，从国内角度来看，中小企业融资方式多样，主要包括银行贷款、担保融资、股权融资和债券融资等。
其中，银行贷款是中小企业最主要的融资方式，但由于中小企业的信用状况相对较差，获得银行贷款往往存在一定难度。
担保融资是一种通过担保机构来提供担保，帮助中小企业获得融资的方式，但在实际操作中，担保机构的要求和程序也限制了中小企业的融资能力。
股权融资是中小企业向投资者出售股权融资，其具有灵活性高、融资额度大的优点，但相应的也要面临股权稀释和对外管理的压力。
债券融资则是中小企业发行债券融资，虽然相对灵活，但由于中小企业的信用状况较差，发行债券的难度也较大。
而从国外角度来看，中小企业的融资方式可能更加多元化。
例如在美国，中小企业融资方式主要包括银行贷款、天使投资、风险投资和创业板上市等。
与国内相比，美国的中小企业更容易获得银行贷款，而且美国的天使投资和风险投资市场发达，相对容易为中小企业提供资金支持。
此外，美国的创业板市场也为中小企业提供了一个较为成熟的融资平台，有利于中小企业融资。
然而，不管是国内还是国外，中小企业融资都面临着一些共同的问题。
首先，中小企业的信息披露透明度较低，使得投资者难以做出准确的判断，导致融资难度增加。
其次，中小企业的信用状况相对较差，使得金融机构对其融资需求稍显谨慎，难以获得更多的融资额度。
还有，中小企业的管理能力和经验相对较弱，对于投资者来说，更加注重企业的管理能力和发展潜力，这也会影响投资者对中小企业的投资意愿。
总体来说，无论是在国内还是国外，中小企业融资面临着一些共同的问题。
解决这些问题需要政府、金融机构和中小企业共同努力。
政府可以通过出台相关政策和措施，鼓励金融机构提供更多的融资支持；金融机构可以加大对中小企业的信贷力度，提供更加灵活的融资产品；而中小企业则需要提升自身的信息披露透明度，提高管理能力和发展潜力，以增加投资者的信任。
中小企业融资的国际比较
中小企业融资的国际比较随着全球经济的发展和国际交流的深入，中小企业在各国经济中的地位越来越重要。
而中小企业的发展离不开资金的支持和融资的渠道。
本文将通过比较不同国家中小企业融资的方式、政策和机制，探讨其差异性和可借鉴之处。
一、中小企业融资方式的差异在国际上，中小企业融资的方式存在较大的差异。
首先，银行贷款是常见的融资方式。
在德国和日本等国家，中小企业可以通过向银行申请贷款来获取融资支持。
在这些国家中，银行的信贷体系较为完善，对中小企业提供的贷款额度较高，利率也相对较低。
与此不同的是，中国的中小企业融资主要依赖于银行间的间接融资，这使得中小企业通常面临着融资渠道狭窄和利率较高的问题。
其次，股权融资在一些国家中也是中小企业重要的融资方式。
例如，美国的创业板市场和英国的AIM市场都为中小企业提供了融资的平台。
这些市场相对灵活，能够满足中小企业上市融资的需求，并且能够吸引更多的风险投资。
相比之下，中国的股权融资市场相对不够发达，中小企业上市难度较大。
再次，债券市场也是一些国家中小企业融资的重要方式。
例如，美国的企业债券市场为中小企业提供了多样化的融资途径。
而在中国，债券市场主要以政府和大型企业为主导，中小企业的债券融资机会较为有限。
二、中小企业融资政策的差异不同国家的政策也对中小企业的融资提供了不同程度的支持。
在德国，政府积极制定了中小企业融资的相关政策，例如成立了专门的中小企业银行并提供担保机制，以此来降低中小企业融资的风险。
此外，德国政府还通过减税和减免社会保险费等方式支持中小企业的发展。
相比之下，中国的中小企业融资政策虽有一定的支持，但与发达国家相比还有一定的差距，例如在担保机制和税收政策方面存在较大的改进空间。
在促进中小企业发展方面，一些国家还采取了积极的创新举措。
例如，日本通过设立风险投资基金来支持中小企业的创新项目，促进了创新型中小企业的发展。
而在中国，创新创业的扶持政策也逐渐完善，通过设立创业园区和科技企业孵化器等，鼓励中小企业创新发展。
关于中外中小企业融资制度比较的研究
关于中外中小企业融资制度比较的研究1. 背景中小企业在推动经济发展中起着举足轻重的作用。
为了让中小企业在发展中得到更好的支持，各个国家都提出了不同的融资制度。
但不同国家之间的经济和政治环境不同，所使用的融资制度也有所不同。
本文将从中外两种经济体制的角度出发，对中小企业融资制度进行比较研究。
2. 中小企业的融资难题中小企业在融资方面有很多困难，主要有以下几个方面：2.1 资信难题中小企业在创业之初，大多没有信用记录，不易获得银行的贷款。
2.2 山寨化倾向一些中小企业在创业时，常常采用山寨手段。
这类企业往往无法得到正规融资渠道的支持。
2.3 风险高对于银行来说，中小企业的融资风险相对较高，银行也不愿通过贷款为中小企业提供融资。
3. 国内中小企业的融资制度在中国，为了支持中小企业的发展，政府和银行也采取了一些措施。
3.1 政府扶持中国政府通过财政扶持等措施，鼓励中小企业的创业发展。
例如，针对中小企业的国家专项基金、税收减免等政策。
3.2 银行融资银行融资是中小企业主要的融资渠道之一。
与传统的融资方式不同，法人和股东财产不再是银行贷款的主要担保物，最新的融资模式开始采用“授信贷款”模式，即授予企业一定信用额度，企业可根据自身的经营需求以及资金周转情况，随时在信用额度范围内提款和还款。
4. 国外中小企业的融资制度撇开国际金融市场对于大型企业提供融资外，大多数国家对于中小企业的融资都是采用国内银行融资和政府扶持两种途径。
在美国，小企业贷款公司（SBA）是美国政府为中小企业设立的特殊机构，专门为临床医学，技术开发和历史保护等对整体经济升级有贡献的领域提供融资支持，是美国中小企业融资制度的主要体系。
在欧洲，中小企业的融资途径主要有政府支持、银行贷款和养老基金等。
如日本政府在1980年代推出了银行间市场票据（Commercial Paper）的融资方式，这种方式极大地促进了中小企业的发展，现在已成为日本融资制度中的主要方式之一。
《2024年中、美、日科技型中小企业融资结构比较研究》范文
《中、美、日科技型中小企业融资结构比较研究》篇一摘要：本文旨在探讨中、美、日三国科技型中小企业的融资结构差异。
通过对三国的融资环境、政策支持、融资渠道和融资模式等方面进行深入研究，分析各国在科技型中小企业融资方面的特点和优势，以期为我国科技型中小企业的融资发展提供参考。
一、引言科技型中小企业作为国家创新发展的重要力量，其融资结构直接关系到企业的生存与发展。
中、美、日三国在科技发展和经济建设上均取得了显著成就，但各自的融资结构存在差异。
本文将通过对三国的融资结构进行比较分析，为优化我国科技型中小企业的融资环境提供理论支持。
二、中、美、日科技型中小企业融资结构概述（一）中国科技型中小企业融资结构中国科技型中小企业的融资主要依靠内源融资和政府扶持。
内源融资主要来自于企业自身的利润积累和股东投资。
政府扶持则包括财政资金支持、税收优惠以及政策性贷款等。
此外，近年来随着资本市场的发展，企业通过股权融资和债券融资的比重也在逐渐增加。
（二）美国科技型中小企业融资结构美国科技型中小企业的融资结构较为多元化，包括天使投资、创业投资、商业银行贷款、政府资助等多个渠道。
其中，创业投资是重要的融资方式，为初创期的科技企业提供了重要的资金支持。
此外，美国政府还通过一系列政策支持科技型中小企业的融资活动。
（三）日本科技型中小企业融资结构日本科技型中小企业的融资主要依靠政府和金融机构的支持。
政府设立了专门的金融机构，如中小企业金融公库，为科技型中小企业提供低息贷款。
此外，日本还拥有完善的信用担保体系和风险投资机制，为科技型中小企业的融资提供了有力保障。
三、中、美、日科技型中小企业融资结构比较分析（一）融资环境与政策支持比较中国政府在政策支持上不断加强，但相对于美国和日本，政策支持的渠道和力度仍有待提升。
美国和日本在政府资金扶持、税收优惠、信用担保等方面均有较为完善的体系，为科技型中小企业的融资提供了良好的环境。
（二）融资渠道与融资模式比较在融资渠道和模式上，美国最为多元化，包括天使投资、创业投资、商业银行贷款等。
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目前，为中小企业建立专门的股票市场的国家还不多，仅有美国、法国等少数国家。
香港的“第二板块”最近才开通，台湾则正在考虑建立“第二板块”。
美国在股票市场上开辟的“第二板块”是NASDAQ股票市场。
该股票市场专为中小型科技企业提供直接融资的渠道；法国在交易所公司开辟的为中小企业服务的“第二板块”称为“新市场”业务。
为鼓励中小企业来到交易所的“新市场”，法国政府还采取了一些优惠措施。
六、对我国解决中小企业融资难问题的启示我国中小企业面临的首要问题也是资金的严重不足。
最近以来国家已采取措施，如要求各商业银行成立“中小企业信贷部”，并提高了中小企业借贷的上浮利率的幅度，以鼓励银行开展中小企业信贷工作。
然而，目前效果还不理想。
其原因在于我国中小企业的融资体系和资金扶持政策尚处于起步阶段，融资渠道和政策体系还缺乏完整性和系统性；中小企业的要融资渠道尚未明确；政府扶持政策的作用对象也缺乏针对性或重点。
为建立有中国特色的中小企业正常的资金融通体系和渠道，完善我国政府的资金扶持政策体系，借鉴国外的先进经验，特提出如下建议：(一)进一步加快现代规范的企业制度建设，还公司制中小企业符合市场经济运行机制要求的自然的直接融资权按照公司制的法理要求，还公司制中小企业的基本的直接融资权。
目前，我国各类公司制企业，虽然尽了上缴公司所得税的义务，但仍然不能完全享有自由发行债券和股票的权力。
如果公司想发行债券或股票，必须经过有关部门的严格审批，符合一定条件者，才能获得发行权；而且所发行的债券，特别是股票，必须进入公开市场，不允许柜台交易的存在。
这与国外公司制企业直接向社会募集资金的做法是很不一样的。
在西方国家，公司制企业发行债券或股票只需获得证券监察部门的审核和备案，所发行债券或股票主要通过柜台交易进行，而通过证券交易所(或所谓“第二板块市场”)公开发行的债券或股票只占全部公司债券或股票的极小一部分。
因为证券交易所对上市的公司债券或股票是有相当严格的要求的，只有表现较好的公司发行的债券或股票才能进入到证券交易所去流通上市。
而大量的一般公司的债券或股票只能通过柜台交易来完成。
当然，债券或股票的柜台交易和证券交易所上的公开上市是有密切关联的，并且还不断地相互转化。
一方面，柜台式交易为证券交易所公开上市提供了广泛而坚实的基础(许多债券或股票在证券交易所公开上市之前，必须有一定的柜台式交易的良好记录)；另一方面，证券交易所的公开市场也为柜台式交易提供了合理的价格参照体系。
因此，为保证我国证券市场的健康发展，还公司制中小企业的基本的直接融资权，建议尽快建立我国正常的债券或股票的柜台交易市场体系。
在此，还有必要指出的是，规范的符合市场机制要求的企业融资体系的建立，将为解决我国部分中小企业“过度”融资问题创造条件。
(二)建立专门的中小企业金融机构，鼓励中小企业间建立互助金融组织随着我国金融机构专业化程度的不断加深，专门服务于中小企业的金融机构必将应运而生。
实践证明，金融机构是偏爱实力雄厚的大型企业的，特别是大型的金融机构更是主要为大型企业提供服务，即使它们设有中小企业金融服务机构也往往是一种摆设，并不起什么作用。
专门化的中小企业金融机构则不同，它们的金融实力与中小企业相当，或有政府的大力支持，可以专门从事对中小企业的融资活动，从而有利于不断积累为中小企业服务的经验，提高中小企业融资的质量，促进金融业和中小企业的共同健康发展。
中小企业间也可建立互助金融组织，加强共同发展和风险共担的能力，并为建立专门的中小企业金融机构打下良好的基础。
(三)建立符合我国国情的“第二板块市场”目前，建立符合我国国情的“第二板块市场”的条件已基本具备。
首先，是我国国民经济发展的客观要求。
随着我国经济增长方式的转变，中小型科技企业的作用日益增强，为保证这类关系未来我国经济增长潜力的企业的发展，必须尽快建立符合其融资特点的“第二板块市场”。
其次，是我国证券市场已日渐成熟，国家的金融监管能力大大加强。
第三，经过几年的调查和了解，我国已基本掌握了有关“第二板块市场”的运行规律。
必要的物质条件上的准备也已基本就绪。
(四)鼓励中小企业的创业者向亲朋好友借资我国是一个比较重亲情的国家，亲戚朋友之间的相互接济是经常发生的，并常被视为一种美德。
在新的形势下，完全有必要将这种亲情关系引导到一种正常的规范的创业投资关系上来。
借鉴意大利和法国的做法，制定相应的鼓励和扶持中小企业的创业者向亲朋好友借资的措施，以建立一条中小企业便捷有效的融资渠道。
(五)要从税收、财政支出、贷款援助和直接融资等各方面建立和完善我国中小企业资金扶持政策体系各国的实践表明，中小企业的资金困难问题，需要从多种渠道去解决，单靠一种途径是不行的。
目前，特别重要的是应尽快在进一步鼓励银行开展中小企业信贷工作的基础上，建立和完善我国中小企业的信贷担保机制。
至于政府对中小企业的资金扶持是选择以美国为代表的信贷担保为主的模式，还是选择以日本为代表的直接“优惠”信贷(相对民间商业银行对中小企业较高的信贷利率而言)模式，则要具体情况具体分析。
美国的信贷担保模式资金利用效率高、中小企业受益广、资金安全系数高，但手续复杂，获得贷款时间相对较长，对中小企业和经济的启动作用相对较慢。
日本的直接信贷支持模式需要政府投入的资金量大，资金风险也较大，但手续相对较简便，获得贷款时间较短，对中小企业和经济的启动作用相对较快。
因此，我国可以充分利用这两种政府对中小企业资金扶持模式的特点及长处，根据某一时刻我国中小企业和国民经济运行的特点，灵活地运用这两种方式，以取得政府扶持中小企业资金的最大效果。
中小企业融资难是一个世界性的问题。
比较而言，西方国家这个难题是一种较为单纯的经济运行中的问题。
一方面，中小企业规模相对较小、经营变数多、风险大、信用能力较低。
另一方面，资金是一种特殊的服务性商品，在它的出租或委托经营中极易受到侵蚀，成为所谓“坏帐”而得不到归还和补偿，由此造成的经济和社会影响具有连锁性和整体性，因此，一般资金所有者或金融普遍采取谨机构在资金融通上都慎性原则，有关政府部门也要求这样做，这就先天性地决定了中小企业筹资难。
另外，如同任何一般商品一样，资金的零售比批发的成本高，相应的“价格”也较高，因此中小企业融资的代价也较高，这进一步增加了融资的难度。
这是西方国家中小企业融资面临的一般情况。
而我国中小企业不仅会遇到上述由经济运行本身所带来的不利的融资环境，而且还会遇到由于经济体制改革滞后所带来的一些制约因素和一些缺乏基本金融原则的融资规定所带来的不利影响。
因此，中小企业的资金问题在我国表现得更为复杂，即表现在融资难上，又表现在表面上的所谓负债“过度”的反常现象上。
一、国外中小企业融资的基本特点和融资难的原因分析在西方国家，中小企业的融资活动与一般企业并无二致。
依照企业的法律类型，中小企业的融资可分为以下两种情况：一是单人业主制企业和合伙制企业。
这些企业属无限责任制企业，其特点是不必支付企业所得税，只需缴付个人所得税，税负相对较轻，但无权以债券和股票的形式向社会直接融资，并且还要对其经营风险负完全的责任。
这类企业一般规模较小，都是些微型企业，或一些初创的企业。
它们的资金主要来源于业主(或合伙人)的个人资产，一部分是向亲戚朋友借来的资金，其它则来自金融机构的借贷和政府的资助等，但量极少。
从各国的比较来看，意大利和巴西的这类小企业向亲戚朋友借来的资金比较多一些，政府也鼓励他们这样做。
美国和英国的这类小企业则较少靠亲戚朋友的钱，他们主要靠自己的积蓄。
法国对这类小企业的政府资助则较大一些，一方面政府对个人新建的自顾型小企业给予较大的税收减免，另一方面还对其雇佣的员工给予直接的就业补贴。
二是公司制中小企业。
这类企业属有限责任制企业，其特点是必须支付高额的企业所得税(也要缴付个人所得税)，税负相对较重，但由此得到的好处是有权以债券和股票的形式向社会直接融资，并且对其经营风险只承担以股本金为限的有限责任。
当然，除少数公司制中小企业外，绝大多数中小企业债券和股票都只能以柜台交易的方式进行，而难以实现公开上市(因为无法满足公开上市的苛刻条件)，即使要到条件要求相对较低的所谓“第二板块”上市也是不容易的。
相对而言，柜台交易方式的成本是比较高的，而且风险也较大。
因此，虽然公司制中小企业同其它公司制企业一样拥有直接融资的权利，但是，实际上它们在直接的金融市场上，仍然处于极为不利的地位。
总之，无论是单人业主制和合伙制企业，还是公司制中小企业，都客观地、不可避免地存在着融资难的问题。
这是由市场这只“看不见的手”的运行规律，以及中小企业的特点和金融业的特殊性等共同决定的。
具体分析其原因，主要有以下几方面。
(一)从市场这只“看不见的手”的运行规律来看市场机制讲究的是效益和利益最大化，资金作为生产要素之一，其市场流向也必须符合这一要求。
如果没有其它机制的干预，规模较小的中小企业在资金市场上是难以与大企业竞争的。
(二)从中小企业的特点来看1.中小企业易受经营环境的影响，变数大、风险大，难以吸引投资者的注意。
据美国统计，全国近2000万多个各种不同类型的小企业，其中1/3甚至1/2的企业将在3年内关闭，特别是在经济衰退时期，小企业关闭率更高。
只是由于小企业的开办率更高，才使企业总数逐年不断增长。
但这丝毫也不能掩盖中小企业的易变性和其巨大的经营风险。
这给其融资带来根本性的影响。
2.中小企业资产少，负债能力有限。
一般而言，企业的负债能力是由其资本金的大小决定的，通常为资本金的一个百分比例数(由法律规定)，如80%或60%等。
中小企业资产少，相应地负债能力也就比较低。
从各国的情况来看，美国的中小企业强调独立自主和自我奋斗的精神，因此企业的负债水平较低，一般都在50%以下；而意大利、法国等欧洲国家比较注重团队精神和社会的力量，提倡相互协助，中小企业的负债水平较高，一般在50%以上。
3.中小企业类型多，资金需求一次性量小、频率高，加大了融资的复杂性、增加了融资的成本和代价。
中小企业以多样化和小批量著称，资金需求也具有批量小、频率多的特点。
这使融资的单位成本大大提高，在不考虑其它因素的情况下，中小企业少量的资金需求量将使其融资利率比上规模的资金融资利率平均高出2～4个百分点。
从各国的比较来看，美国中小企业的贷款利率上浮水平最高，一般可高达3～6个百分点；欧洲为1.5～3个百分点左右。
(三)从金融业的特殊性来看1.金融业实行的谨慎原则，不利于风险性较高的中小企业的融资。
金融业是特殊产业，经营的是资金这样一种特殊的产品。
由于资金或货币在经济生活中的重要性、涉及面的广泛性以及其对国民经济影响的全局性，各国都对金融业制定了较为严格的经营规则，保证其安全性、有效性及流动性，以有效避免金融危机给整个国民经济及社会带来的不利后果。